2015年證券交易重點匯總 第一章 證券交易概述 知識點 101（ P1-3）：證券 交易的概念及原則 。 證券交易 是指 已發(fā)行的證券 在 證券市場上買賣 的活動。（ 證券發(fā)行與交易的相互關(guān)系在基礎(chǔ)復(fù)習(xí)中已有）。 證券交易的 三特征 ：證券的 流動性、收益性 和 風(fēng)險性 。 特征互相聯(lián)系 （ 不包括 期限性 ）。 證券 之所以能夠流動，是因為它可能帶來一定得收益 。 新中國證券交易市場的 建立始于 1986 年 。 1988 年 我國開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場。 1990年 12 月 19 日 和 1991 年 7 月 3 日 ，上交所和深交所先后正式開業(yè)。 1992 年 B 股 在上交所上市。 1999 年 7 月 1 日 ，證券法開始實施。 2005 年 4 月 啟動股權(quán)分置試點改革。 2006年 1 月 1日 ，新修訂證 券法開始實施。 證券交易遵循三公原則： 1、 公開原則 。 信息公開，其 核心 要求是實現(xiàn)市場信息的公開化 。 1934 年 美國證券交易法確定 。 2、 公平原則 。 （公平與公正的區(qū)別） 指 參與交易的各方獲得平等的機會 。 交易主體的 資金數(shù)量、交易能力可能不同 ， 但 不能因此而給予不公平的待遇或歧視 。 3、 公正原則 。 指 公正地對待交易的參與各方 。 （注意同公平原則的區(qū)別， 公正原則 一般會有 公正 兩字， 公平原則一般有公平 或 平等的字眼 ） 知識點 102（ P3-6）：證券 交易的種類及方式 。 按照 證券 交易對象的品種劃分 ，證券交易包括（具體內(nèi)容包 含在基礎(chǔ)學(xué)習(xí)中）： 1、 股票交易 。 在 證券交易所 進行 ，稱為 上市交易 ； 在 場外交易市場 進行， 常見形式是 柜臺交易 。 2、 債券交易。 3、 基金交易 。 4、 金融衍生工具交易 。 括： 權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易 等 。 根據(jù) 交易合約的簽訂 與 實際交割之間的關(guān)系 ， 證券交易方式有 現(xiàn)貨交易、遠期交易和 期貨交易 。其他有 回購交易 和 信用交易 。 1、 現(xiàn)貨交易 。現(xiàn)款買現(xiàn)貨。 一手交錢一手交貨 2、 遠期交易 和 期貨交易 。 3、 回購交易 。 具有 短期融資 的屬性 。 4、 信用交易 。是 投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀商信用而進行的交易 。主要 特征是 投資者買賣證券的資金 或 證券有一部分是從經(jīng)紀商借入的 。 我國 過去禁止信用交易 ，但現(xiàn)在 可以合法開展融資融券業(yè)務(wù) 。 知識點 103（ P7-12）： 證券交易參與人。 自然人 法人 1、 證券投資者 。 分為 個人投資者 和 機構(gòu)投資者 。 買賣證券的 基本途徑 ： 一是 直接自行買賣 。 如 柜臺市場與對方直接交易 。二是 經(jīng)紀商代理 。 （可出成多選題）我國規(guī)定， 證券交易所 、 證券公司 和 證券登記結(jié)算機構(gòu) 的 從業(yè)人員 、 證券監(jiān)督管理機構(gòu) 的 工作人員 以及 法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的 其他人員，在 任期 或 法定限期內(nèi) ，不得 直接 或者 以化名、借他人名義持有、買賣股 票 ，也 不得收受他人贈送的股票 。 一般的境外投資者可以投資 B 股 ； （可出多選題）而 合格境外機構(gòu)投資者則可以 在批準額度內(nèi) 交易除 B 股 以外的其他品種。 2、 證券公司 。 證券公司 設(shè)立條件 ：（ 1） 公司章程 ；（ 2） 主要股東 3年 無違法 ，凈資產(chǎn) 不低于 2 億元 ； （ 3） 高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格； 4 有完善風(fēng)險管理與內(nèi)部控制制度； 5合格經(jīng)營場所 業(yè)務(wù)設(shè)施； 6法律法規(guī)的規(guī)定 (必考題 )證券公司 七大業(yè)務(wù) ： （ 1） 證券經(jīng)紀 、 證券投資咨詢 、 與證券有關(guān)的財務(wù)顧問 （ 2） 證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù) 前三項業(yè)務(wù)注冊 資本 最低限額 5000 萬元 ； 后四大業(yè)務(wù)一項的為 1億元 ； 后四大業(yè)務(wù) 2項以上的為 5億元 。 為 實繳資本。 可 根據(jù)審慎監(jiān)管原則和各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險程度調(diào)整（向上） 。 只多不少 3、 證券交易所 。 作用 在于： 一是 ， 為證券提供交易條件 ； 二是， 提供公開、公平、充分的價格競爭，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價格； 三是， 實施公開、公正和及時的信息披露 ；四是 提供安全 便利迅捷的交易與服務(wù)。 分 證券交易所 和 其他交易所 ： （ 1） 證券交易所 。 又稱 “場內(nèi)交易市場” ，證券交易所是 為證券集中交易提供場所和設(shè)施 ， 組織和監(jiān)督證券交易， 實行 自律管理 的法人，其設(shè)立和解散由 國務(wù)院 決定 。其 本身不持有 證券，也 不進行 證券的 買賣 ， 不能決定證券交易的價格 。 證券交易所的 職能 有： 提供場所和設(shè)施；制定業(yè)務(wù)規(guī)則；接受安排證券上市；組織監(jiān)督證券交易；對會員進行監(jiān)管；對上市公司進行監(jiān)管； 設(shè)立證券登記結(jié)算機構(gòu) ；公布市場信息 。（除第七項外，答案一目了然）。 證券交易所 不得直接 或 間接從事 的事項有： 以營利為目的的業(yè)務(wù)； 新聞出版業(yè) ； 發(fā)布對證券價格進行預(yù)測的文字和資料 ； 為他人提供擔保等 。 我國證交所 采用 會員制 ， 設(shè)會員大會 、 理事會 和 專門委員會 ， 理事會 是 證券交易所的 決策機構(gòu) ，理事會 下面可設(shè)其他專門委員會 。 證券交易所設(shè) 總經(jīng)理 ，由 國務(wù)院證券監(jiān)管機構(gòu)任免 。 （ 2） 其他交易所 。證券交易所以外的證券交易市場，包括 分散的柜臺市場 和 一些集中性市場 。 柜臺交易 又稱 店頭市場，交易是一對一的方式 ， 轉(zhuǎn)讓價格 一般 由證券公司依據(jù)投資者的接受程度報出 。其他交易所，也有一些 集中性交易市場 。如 銀行間債券市場 。 代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)也屬于其他交易場所 4、 證券登記結(jié)算機構(gòu) 。 是 為證券交易提供集中登記、存管 和 結(jié)算服務(wù) ， 不以營利為目的的法人 。 其 設(shè)立須經(jīng) 國務(wù)院證券監(jiān)管機構(gòu) 批準。 其 職能 ： 證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立 ； 證券存管與過戶 ； 證券持有者名冊登記 ； 上市證券的清算與交收 ； 受托派發(fā)證券權(quán)益 ； 辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢等 。 其他業(yè)務(wù) 需采取以下 措施保證業(yè)務(wù)正常進行： 一是 風(fēng)險防范制度和內(nèi)部控制制度； 二是 技術(shù)系統(tǒng)和規(guī)范； 三是風(fēng)險評估體系； 四是 數(shù)據(jù)備份及緊急應(yīng)變程序。 我國設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險基金，防范證券結(jié)算風(fēng)險 ， 它是 從證券登記結(jié)算機構(gòu)業(yè)務(wù)收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納。 中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，簡稱中國結(jié)算公司是我國的證券登記結(jié)算機構(gòu)。 分為 上海分公司 和 深圳分公司 知識點 104（ P12-15） ： 證券交易程序。 采用 電子化形式 ， 基本過程包括： 開戶、委托、成交與結(jié)算 。 1、開戶 。 包括開立 證券賬戶 和開立 資金賬戶 。 我國投資者開立實名賬戶 。第一步是 要向中國結(jié)算公司申請開立證券賬戶（股東代碼卡） 。 自然人 和 一般機構(gòu)投資者 開立證券賬戶 由開戶代理機構(gòu)（證券公司營業(yè)部柜臺）受理； 證券公司和基金公司等機構(gòu)（ 特殊機構(gòu)投資者 ）由中國結(jié)算公司受理 。 根據(jù) 投資者類型 區(qū)分： 個人投資者 和 機構(gòu)投資者證券賬戶； 根據(jù)投資 品種 區(qū)分： A股 和 B股 證券賬戶 。 開立證券賬戶后，投資者還 不能直接買賣證券 ，還 必須開立資金賬戶（交易賬戶） 。 我國 實行 第三方存管制度 。 2、委托 。 投資者買賣證券 不能直接進入交易所辦理 ， 必須通過 證券交易所得 會員（證券公司） 來進行 。 投資者 下達買賣的指令稱為 “委托” ， 根據(jù) 委托訂單的數(shù)量 ， 分：整數(shù)委托 和 零數(shù)委托 ； 根據(jù) 買賣證券的方向 ， 分： 買進委托 和 賣出委托 ； 根據(jù) 委托價格限制 ， 分 市價委托 和 限價委托 ；根據(jù) 委托時效限制 ， 分： 當日委托、當周委托、無期限委托 和 開市委托、收市委托等 。 經(jīng)紀商將投資者 委托指令的內(nèi)容傳送到證券交易所進行撮合 ，稱為 委托的執(zhí)行，“申報”或報盤 證券交易所 接受報價的方式 主要有： 口頭報價、書面報價 和 電腦報價 。 目前，我 國采用 電腦報價 方式 。 3、成交 。 符合成交條件的 予以成交 ，不符合的 繼續(xù)等待成交 ，超過委托時效的 訂單失效 。 成交價格 方面， 一種是 買賣雙方直接 競價形成交易價格 ；另一種 是 交易商報價 ，投資者選擇是否接受報價 。 訂單匹配原則 方面， 優(yōu)先 原則： 價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、比例分配原則、數(shù)量優(yōu)先、客戶優(yōu)先、做市商優(yōu)先 和 經(jīng)紀商優(yōu)先原則 等 ， 其中， 普遍使用 價格優(yōu)先原則所為第一優(yōu)先原則 。 我國采用 價格優(yōu)先 和 時間優(yōu)先 原則 。 4、結(jié)算 。 清算 包括 資金清算 和 證券清算 。 清算與交收 是證券結(jié)算的兩個方面 。 對于 記名證券， 完成清算交收還有一個登記過戶環(huán)節(jié) ，然 后證券交易過程才結(jié)束 。 知識點 105（ P16-17）： 證券交易機制。 證券交易機制的 目標 主要有 ： 1、 流動性 。 證券市場流動性包括： 成交速度 和 成交價格 。投資者能 以 合理的價格 迅速成交則流動性好 ， 單純是成交速度快，并 不能完全表示 流動性好 。 2、 穩(wěn)定性 。 指 證券價格的波動程度 。 證券市場的 穩(wěn)定性可以用 市場指數(shù)的風(fēng)險度 來衡量 。 由于 各種信息是影響證券價格的主要因素 ，因此， 提高市場透明度是加強證券市場穩(wěn)定性的重要措施。 3、 有效性 。 包含 兩方面 ： 一是 證券市場的高效率 ； 二是 證券市場的低成本 。高效率包含 ：證券市場的 信息效率和 證券市場的運行效率 。低成本 包含 ： 直接成本 和 間接成本 。 證券交易機制種類從 交易時間的連續(xù)特點 劃分，有： 1、定期交易系統(tǒng)。 成交的 時點是不連續(xù) 的，一段時間內(nèi)的委托訂單 在某一約定的時刻加以匹配 。 特點 有：第一， 批量指令可以提供價格的穩(wěn)定性 ；第二， 指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對比較低 。 2、連續(xù)交易系統(tǒng)。 并非意味著交易一定是連續(xù)的 ， 而 是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進行，投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交 。 特點 有：第一，為投資者提供了交易的及時性 ；第二， 交易過程中可以提供更多的市場價格信息。 從 交易價格 的決定特點 劃分，有 ： 1、 指令驅(qū)動系統(tǒng)。 是一種 競價市場 ， 也稱為 “訂單驅(qū)動市場” ，證券 交易價格 由市場上 買方訂單 和 賣方訂單 共同驅(qū)動 。 特點 有：第一， 證券交易價格由買賣的力量直接決定； 第二， 投資者買賣證券的對手是其他投資者 。 2、 報價驅(qū)動系統(tǒng) 。 是一種 連續(xù)交易商市場 ， 或稱 “做市商市場” ， 做市商給出 雙向報價 ， 投資者之間并 不直接成交， 而是 從做市商手中買賣證券 。 做市商 收入來源是買賣證券的差價 。 特點有：第一，證券 成交價格的形成由做市商決定 ；第二，投資者 以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系 。 知識點 106（ P18-22）： 會員制度。 我國，證交所 會員 分為： 普通會員 和 特別會員 。 普通會員 是 境內(nèi)證券公司 ； 特別會員 是 境外證券經(jīng)營機構(gòu)在華代表處。 1、會員資格。 （可出多選題） 證券交易所 從證券公司的 經(jīng)營范圍 、 承擔風(fēng)險和責(zé)任的資格及能力 、 組織機構(gòu) 、 人員素質(zhì) 等方面 規(guī)定入會條件 。主要有： （ 1） 合格的證券公司 ；（ 2） 良好的信譽、業(yè)績和合格的資本 ；（ 3） 合格的 組織機構(gòu) 和 業(yè)務(wù)人員 ； （ 4）承認證券交易所 章程和業(yè)務(wù)規(guī)則 ，按規(guī)定 繳納各項會員經(jīng)費 。（ 5） 證交所的其他條件合格者向交易所提出申請， 經(jīng)交易所理事會批準后 ，可成為會員。 2、會員權(quán)利與義 務(wù) 。 會員 權(quán)利 有： （ 1） 參加會員大會； （ 2） 選舉權(quán)與被選舉權(quán)； （ 3）提議權(quán)和表決權(quán)； （ 4） 參加證券交易，享受交易所服務(wù)； （ 5） 監(jiān)督權(quán)； （ 6） 按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等 。 上交所 會員 義務(wù) 有： （ 1） 派遣合格代表入場從事證券交易活動 （深證無此項規(guī)定） ； （ 2） 按規(guī)定繳納各項經(jīng)費并提信息資料； （其他答案一目了然）。 3、會員資格的申請與審批。 證券公司申請，證交所自受理之日起 20 個工作日內(nèi) 做出是否同意的決定。同意接納 頒發(fā)資格證者書 予以公告 4、日常管理。 會員應(yīng)設(shè) 會員代表（ 由高級管理人員擔任 ） 1 名 ，應(yīng)設(shè) 會員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人 1-4 名 ， 根據(jù)授權(quán) 代位 履行 會員代表 職責(zé) ： （內(nèi)容很多，若涉及就選 ABCD）。 定期報告義務(wù) ： 每月前 7 個工作日內(nèi) 報送 上月統(tǒng)計報表 及 風(fēng)險控制指標監(jiān)管報表 ； 每年 4 月30日前 報送 上年度年報、交易系統(tǒng)運行報告 等。 5、監(jiān)督檢查和處分。 交易所 對會員的交易行為實行實時監(jiān)控 ， 重點是 可能影響證券交易價格或交易量的異常交易行為 。 采用 現(xiàn)場 和 非現(xiàn)場方式 進行監(jiān)督檢查。 對 問題會員 采取措施 包括： （ 1） 口頭警示 ； （ 2） 書面警示 ； （ 3） 要求整改： （ 4） 約見談話； （ 5）專項調(diào)查； （ 6） 暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù)； （ 7） 提請中國證監(jiān)會處理 。 會員應(yīng) 積極配合 。 會員 違反業(yè)務(wù)規(guī)則 ，采用 紀律處分 措施： （ 1） 在會員范圍內(nèi)通報批評； （ 2） 在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責(zé)； （ 3） 暫?；蛳拗平灰?； （ 4） 取消交易權(quán)限； （ 5） 取消會員資格 。 會員受 3、 4、 5 項 嚴厲措施的應(yīng)在 5 個工作日內(nèi) 在其營業(yè)場所公示。 會員高級管理人 員負有責(zé)任的，個人受處分措施： （ 1） 在會員范圍內(nèi)通報批評； （ 2） 在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責(zé)。（ 前面 1、 2 項 ）。 6、特別會員的管理。 駐華代表處 申請成為特別會員條件 是： 依法設(shè)立且 滿 1年 ， 1年內(nèi) 無違規(guī)； （其他答案一目了然） 。 特別會員的 權(quán)利 有： （ 1） 列席會員 大會 ； （ 2）建議權(quán)； （ 3） 接受服務(wù)權(quán)。 其 義務(wù) ： 繳費； （其他一目了然） 。 知識點 107（ P22-25）： 交易席位和交易單元 。 交易席位 是 在 交易大廳內(nèi) 進行交易的 固定位置 ， 其 實質(zhì) 還包括了 交易資格 的含義 ， 即取得了交易席位后才能從事交易業(yè)務(wù)，是會員享有交易權(quán)限的基礎(chǔ) 。 根據(jù) 席位的報盤方式 ，分為 ： 1、 有形席位 。 交易員（紅馬甲）報盤 。 2、 無形席位 。 電腦報盤 。 縮短了 申報時間 與 成交回報 時間，減去了人工報盤環(huán)節(jié)，從而降低了申報的差錯 。 根據(jù) 席位經(jīng)營的證券品種不同 ，分為 ： 1、 普通席位 。 又稱 A 股席位，可從事 A 股股票、債券基金等證券的買賣。 2、 專用席位 （ 09年調(diào)整了內(nèi)容）。 包括 只能從事 B 股 買賣的 B股 席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位、經(jīng)批準基金管理公司向證券公司租用的 A股 席位等。 根據(jù) 席位使用的業(yè)務(wù)種類不同 ，分為： 1、 代理席位。 經(jīng)紀業(yè)務(wù)的。 2、 自營席位。 自營業(yè)務(wù)的 。 取得 普通席位的條件 有： 一是 ， 具有會員資格； 二是 ， 繳納席位費。 境內(nèi)證券公司要取得 B 股 席位 ，必須取得 外匯管理局 頒發(fā)的 外匯經(jīng)營許可證 ；境外機構(gòu) 要取得 B 股席位 ，必須取得 中國證監(jiān)會 頒發(fā)的 經(jīng)營外資股業(yè)務(wù)資格證 書。 經(jīng)批準的 商業(yè)銀行 可向交易所申請 專門用于賣出證券公司質(zhì)押股票的專用席位 ； 保險公司、財務(wù)公司、資產(chǎn)管理公司 可申請 取得專用席位 ；基金管理公司可申請轉(zhuǎn)讓向證券公司 租用的 A 股席位。 除 交易所批準外 ， 會員的 席位只能由會員自己使用 。席位 不得退回 ， 但經(jīng)批準可以轉(zhuǎn)讓 審核時間為 5個工作日內(nèi) 。 （可出成多選題） 會員 因公司更名、營業(yè)部遷址、更換席位使用單位 等原因 ， 需變更席位名稱的，可申請 。 交易單元 是 取得席位后申請設(shè)立的、參與證券交易與接受服務(wù)的 基本業(yè)務(wù)單位 。 會員除了要申請相應(yīng)席位外，還要申請交易單元才能成為交易參與人。 交易單元是 交易權(quán)限 的 技術(shù)載體 。 一個會員在深交所 可根據(jù)業(yè)務(wù)申請設(shè)立 1 個或 1個以上 的交易單元 。 其 業(yè)務(wù)權(quán)限 包括： （ 1） 證券品種或特定品種的交易 ； （ 2） 大宗交易； （ 3） 協(xié)議轉(zhuǎn)讓； （ 4） ETF、 LOF及非上市開放式基金的申購與贖回； （ 5） 融資融券交易； （ 6） 特定證券的主交易商報價（ 三板交易 ）；其他等 。 交易所可為交易單元提供如下 服務(wù) （ 1） 申報指令 ； （ 2）獲取交易回報 ； （ 3） 獲取交易信息及新聞公告 ； （ 4） 接入和訪問交易所交易系統(tǒng)； （ 5）獲取其他服務(wù)權(quán)限。 會員通過 網(wǎng)關(guān) 與交易所交易系統(tǒng)連接，可通過 多個網(wǎng)關(guān)進行一個交 易單元的交易申報，也可以通過 一個網(wǎng)關(guān)進行多個交易單元的交易申報， 但 不得通過其他會員的網(wǎng)關(guān)進行交易申報 。 會員應(yīng) 繳納 交易單元的 使用費、流速費、流量費 等費用 。 第二章 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù) 知識點 201（ P26-28）：證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)介紹 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)是證券公司通過證券營業(yè)部，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。證券公司不賺取買賣差價，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)可分為：柜臺代理買賣和證券交易所代理買賣兩種，主要是證券交易所代理買賣 。 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)中，包含四要素：委托人、證券經(jīng)紀商、證券交易所和證券交 易對象 。 證券經(jīng)紀商即券商（證券公司），是接受客戶委托、代客買賣證券并以此收取傭金的中間人， 與客戶是委托代理關(guān)系 。 券商必須遵照客戶的委托指令進行證券買賣，并盡可能以最有利的價格使委托指令得以執(zhí)行，但并不承擔交易中的價格風(fēng)險 。 （可出多選題） 由于證券交易方式的特殊性、交易規(guī)則的嚴密性和操作程序的復(fù)雜性，決定投資者不能直接進入交易所買賣證券，而只能通過經(jīng)紀商進入 。 經(jīng)紀商的作用表現(xiàn)在：第一，充當證券買賣的媒介；第二，提供信息服務(wù)。 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的特點： 1、業(yè)務(wù)對象的廣泛性。其業(yè)務(wù)對象還具有價格變 動性特點。 2、證券經(jīng)紀商的中介性。 3、客戶指令的權(quán)威性 。 經(jīng)紀商必須嚴格按照委托人指定的證券、數(shù)量、價格和有效時間買賣證券，不能擅自改變委托人的意愿。無故違反委托人的指示使委托人遭受損失，經(jīng)紀商應(yīng)當承擔賠償責(zé)任。 4、客戶資料的保密性 。 保密資料包括：（只要是客戶信息都是） 。 知識點 202（ P28-32）：經(jīng)紀關(guān)系的確立。 投資者首先要開立證券賬戶（股東代碼卡）。 建立特定的經(jīng)紀關(guān)系過程包括： 1、 證券經(jīng)紀商向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風(fēng)險，并請客戶 簽署風(fēng)險揭示書和客戶須知 ；這一環(huán)節(jié)起投資者教育的作用 。 2、客戶與經(jīng)紀商簽訂 證券交易委托代理協(xié)議書 ，與其指定存管銀行、證券經(jīng)紀商簽訂 客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議 （簡稱三方存管）； 證券交易委托代理協(xié)議書是保障雙方權(quán)益的基本法律文書。 3、客戶在證券營業(yè)外部開立 證券交易資金賬戶 。客戶開立資金賬戶須本人到證券營業(yè)部柜臺辦理， 應(yīng)同時自行設(shè)置交易密碼和資金密碼 （統(tǒng)稱密碼，注意書中無通訊密碼） 目前按規(guī)定，證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當存放在商業(yè)銀行，以每個客戶的名義單獨立戶管理 。 2007年 已全面實施第三方存管 。 變化主要體 現(xiàn)在： 1、證券公司客戶的交易結(jié)算資金只能存放在指定的存管銀行。 2、指定的存管銀行須為每個客戶建立管理賬戶。 3、客戶、證券公司和存管銀行簽訂合同。 4、客戶交易結(jié)算資金的存取全部通過指定的存管銀行辦理。 5、指定銀行保證客戶隨時能查詢。 可見，三方存管從制度上保證客戶資金安全、維護投資者利益、控制證券行業(yè)風(fēng)險、維護市場穩(wěn)定的全新管理制度。 知識點 203（ P32-36）：委托人和經(jīng)紀商的權(quán)利義務(wù)。 經(jīng)紀關(guān)系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀商之間的代理關(guān)系，而并 沒有形成實質(zhì)上的委托關(guān)系 。 當 客戶辦理了具體的 委托手續(xù) ，包括柜臺委托或自助委托（包括電話委托、磁卡委托、網(wǎng)上委托）及證券經(jīng)紀商受理委托，則客戶和證券經(jīng)紀商之間就建立了委托關(guān)系。 證券交易中的委托單，性質(zhì)上就相當于委托合同 ， 委托關(guān)系變現(xiàn)為：客戶是授權(quán)人、委托人，證券經(jīng)紀商是代理人、受托人。 1、委托人的權(quán)利。（答案一目了然）。 2、委托人的義務(wù)。（ 1）認真閱讀風(fēng)險揭示書等；（ 2）接受交易結(jié)果，履行交割清算義務(wù) ；其他答案一目了然。 3、證券經(jīng)紀商的權(quán)利。 拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求 ，其他一目了然。 4、證券 經(jīng)紀商的義務(wù)。 主要體現(xiàn)為委托人服務(wù)和公平買賣的原則 。 比如，堅持信譽為本，客戶至上；客戶優(yōu)先，委托優(yōu)先；為客戶負責(zé)，但不代替客戶進行決策；公平交易，不得以非正當手段牟取私利。 具有包括：（ 1）堅持了解客戶原則；（ 2）不接受全權(quán)委托 ；其他一目了然。 知識點 204（ P36-47）：委托買賣。 委托指令是客戶要求證券經(jīng)紀商代理買賣證券的指示。內(nèi)容包括：證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價格等 。 證券名稱的方法有全稱、簡稱和代碼三種 。 買賣證券的數(shù)量分為：整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是 1 手或 1 手的整數(shù)倍。目前我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托 。 表 2-2（ P38） 中記住買賣股票、基金、權(quán)證均為 1手的整數(shù)倍買入，零數(shù)部分應(yīng)一次性申報賣出；買入債券，上海是 1 手的整數(shù)倍，深圳是 10 張的整數(shù)倍（債權(quán)的 1手 =10 張， 1 張 =100 面值債券），零數(shù)部分應(yīng)一次性申報賣出。 債券質(zhì)押式回購交易，上海是 100手整數(shù)倍，深圳是 10張；債券買斷式回購交易，上海是 1000手整數(shù)倍（深圳無買斷式回購交易）。 表 2-3（ P38）中， 股票、基金、權(quán)證單筆申報最大數(shù)量不超過 100萬股或份， 債券交易和債券質(zhì)押式回購不 超過 1萬手（ 10萬張），債券買斷式回購不超過 5萬手。 委托價格分為市價委托和限價委托 。 1、 市價委托 。 是客戶指令要求按當時的市場價格買進或賣出證券。 優(yōu)點是：沒有價格上的限制，執(zhí)行指令容易，成交迅速且成交率高。缺點是：只有在委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格。 2、 限價委托 。 是客戶指令要求按限定的價格或比限定價格更有利的價格（以限價或低于限價買進證券，以限價或高于限價賣出證券）買賣證券。 限價委托的優(yōu)點：證券可以客戶預(yù)期的價格或更有利的價格成交。缺點是：市價與限價一致時才有可能成 交，成交速度慢（同價同時，市價委托 優(yōu)先 限價委托成交），有時甚至無法成交。 上交所接受下列市價申報（不要選入深圳的項目）： 1、最優(yōu) 5檔即時成交剩余撤銷申報。 最優(yōu) 5個價位內(nèi)逐次最優(yōu)價格成交，最優(yōu) 5個價位成交完成后剩余未成交部分自動撤銷。 2、最優(yōu) 5 檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報。 最優(yōu) 5 個價位成交完成后剩余未成交部分自動轉(zhuǎn)成限價申報。 市價申報只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間 。 深交所接受下列市價申報： 1、對手方最優(yōu)價格申報 ： 對手方最優(yōu)一檔價格 2、本方最優(yōu)價格申報 ： 本方最優(yōu)一檔價格 3、最優(yōu) 5檔即時成交剩余撤銷申報（無轉(zhuǎn)限價） ； 4、 即時成交剩余撤銷申報 ： 對手方所有檔價格成交，如還有剩余，剩余部分自動撤銷。 5、 全額成交或撤銷申報 ： 對手方所有檔價格成交，要么全部成交，若有剩余則全部都不成交，做自動撤銷。 計價單位：股票：每股價格；基金：每份基金價格；權(quán)證：每份權(quán)證價格； 債券：每百元面值債券的價格；債券質(zhì)押式回購：每百元資金到期年收益 ； 債券買斷式回購：每百元面值債券的到期購回價格。 債 券交易有兩種 ： 全價交易 ： 以含有應(yīng)計利息的價格成交 ， 和凈價交易 ： 以不含有應(yīng)計利息的價格成交 。 我國過去交易所債券采用全價交易， 2002 年后采用凈價交易。 應(yīng)計利息額 =債券面值 *票面利率 365（天） *已計息天數(shù)。 1年按 365天計算，閏年 2月 29日不計息。債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當天計息，到期日當天不計息。 例如：債券面值 100，票面利率 5%，起息日 8月 5日，交易日是 12月 18日，則計息天數(shù)為 136天，計息額 =100*5%*136 365=1.86。 申報價格最小單位 ： A股、債券交易和債券買斷式回購交易為 0.01元，基金、權(quán)證為 0.001元，上海 B股為 0.001美元，深圳 B股為 0.01港元，債券質(zhì)押式回購上海為 0.005元，深證為 0.01元。 委托指令有效期分為 當日有效 與 約定日有效 （從約定時起到約定日期均有效）兩種 。 我國現(xiàn)為當日有效 。 委托指令形式有 柜臺委托 和 非柜臺委托 兩大類，非柜臺委托主要有電話委托、傳真委托和函電委托、自助終端委托、網(wǎng)上委托。 證券營業(yè)部收到客戶委托后，應(yīng)對委托人身份、委托內(nèi)容、委托賣出的實際證券數(shù)量及委托買入 的實際資金余額進行審核 。 第一，驗證 。 主要對委托的合法性（投資主體的合法性審查）和同一性（委托人、證件和委托單之間一致性審查）進行審核 。第二，審單 。 主要是審查委托單的合法性及一致性 。 第三，驗證資金及證券 。 委托申報原則：“時間優(yōu)先，客戶優(yōu)先原則”（不要同交易原則：價格優(yōu)先，時間優(yōu)先”搞混） 。 證券公司在同時接受兩個以上委托人委托且種類、數(shù)量、價格相同時，不得自行對沖完成交易，仍應(yīng)向證券交易所申報競價。 申報方式有：有形席位申報（紅馬甲）和無形席位申報（電腦）。 B 股由境外的證券代理商委 托交易所 B股場內(nèi)交易員申報。 申報時間（注意不要同交易時間的內(nèi)容搞混）：交易日為周一到周五，節(jié)假日休市。上海申報時間為 9： 15-9： 25（上午集合競價時間，其中 9： 20-9： 25不接受撤單申請）、 9： 30-11： 30、 13： 00-15： 00。 深圳申報時間為 9： 15-11： 30（其中 9：20-9： 25 不接受撤單申請， 9： 25-9： 30 繼續(xù)接受申報，但不做處理 ）、 13： 00-15：00（ 14： 57-15： 00，為深圳收市集合競價，不接受撤單申請）。 在委托未成交之前，可以撤單，部分 成交后，成交部分不得撤單。 知識點 205（ P48-54）：競價。 證券競價原則：價格優(yōu)先（ 買 入申報較 高 價格申報優(yōu)先， 賣 出申報較 低 價格申報優(yōu)先）、時間優(yōu)先（買賣方向和價格都相同，先申報優(yōu)先）。 案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲賣出價 10.70，時間 13： 35；乙賣出價 10.40，時間 13： 40；丙賣出價 10.75，時間 13： 25；丁賣出價 10.40，時間 13： 38。那么順序為：丁、乙、甲、丙。 我國采用兩種競價方式：集合競價方式和連續(xù)競價方式。上海 9： 15-9： 25為開盤集合競價， 9： 30-11： 30、 13： 00-15： 00為連續(xù)競價。深圳 9： 15-9： 25為開盤集合競價， 14： 57-15： 00為收盤集合競價， 9： 30-11： 30、 13： 00-14： 57為連續(xù)競價。 集合競價是在一段時間內(nèi)接受的申報一次性集中撮合 。 其原則： （ 1）可實現(xiàn)最大成交量的價格。 （ 2）高于該價格的買單與低于該價的賣單都按這個價成交。（ 3）該價格上至少有一方的單子能全部成交。 如果兩個申報價格同時符合上述條件， 深證取距離前一收盤價最近的價格為成交價 ； 上海 取使未成交量最 小的申報價為成交價，若還一樣就 取中間價為成交價 （比如有 10.20和 10.10，上海就取 10.15，深證前收盤若為 10.13，就取 10.10）。 連續(xù)競價是對申報逐筆連續(xù)撮合成交。能成交者成交，不能成交者等待成交，部分成交者剩余部分繼續(xù)等待。開盤集合競價階段未成交的買賣申報，自動進入連續(xù)競價。 股票、基金的漲跌幅不得超過 10%， ST、 *ST5%，超過漲跌幅限制的申報為無效申報。但深證 中小板股票有效競價范圍為最近成交價的上下 3%，超出該范圍申報暫時不參加競價，存交易主機，等價格波動到 該范圍內(nèi)，申報參加競價 。 以下，首個交易日不實行價格漲跌幅限制：（ 1）首次公開發(fā)行上市的股票。（ 2）增發(fā)上市的股票。（ 3）暫停上市后恢復(fù)上市的股票。 上海 買賣無漲跌幅限制的證券，集合競價階段規(guī)定：（ 1） 股票 交易申報價格不高于前收盤價格的 900%，并不低于 50%。（ 2） 基金、債券不高于 150%，不低于 70%。（ 3）債券回購交易無價格限制。 連續(xù)競價階段規(guī)定：（ 1）不高于即時最低賣出價格（賣出最優(yōu)一檔）的 110%且不低于即時最高買入價格（買入最優(yōu)一檔）的 90%，且不高于上述最高申 報價與最低申報價平均數(shù)的 130%，不低于 70%。（ 2）無買入申報的，最