1、第二章 企業(yè)產(chǎn)權(quán)理論與企業(yè)制度第一節(jié) 產(chǎn)權(quán)與企業(yè)產(chǎn)權(quán)理論一、產(chǎn)權(quán)的概念及屬性1產(chǎn)權(quán)的概念 產(chǎn)權(quán)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利的簡(jiǎn)稱，是指財(cái)產(chǎn)所有權(quán)以及與財(cái)產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)。 財(cái)產(chǎn)所有權(quán)是指財(cái)產(chǎn)所有者依法對(duì)自己的財(cái)產(chǎn)享有占有、使用、收益和處分的 權(quán)利。財(cái)產(chǎn)所有者的這些權(quán)利是財(cái)產(chǎn)所有權(quán)所具有的權(quán)能。所有權(quán)的權(quán)能是可以從 所有者那里分離出來的，例如租賃業(yè)務(wù)中，承租人以租金為代價(jià)從出租人那里取得 租賃物品的使用權(quán)。與所有權(quán)有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)是在所有權(quán)權(quán)能與所有人發(fā)生分離的基 礎(chǔ)上產(chǎn)生的，指非所有人在所有人財(cái)產(chǎn)上享有的占有，使用，以及在一定程度上依 法享有收益和處分的權(quán)利，即是說，與財(cái)產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)是由財(cái)產(chǎn)所有權(quán)派 生

2、出來的各種權(quán)利。由于財(cái)產(chǎn)的概念是人們對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的使用進(jìn)行控制而由法律界 定，并以貨幣來衡量的人與人之間的基本關(guān)系，因此，產(chǎn)權(quán)實(shí)際上是對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中 人與人之間利益邊界的一種界定。在這一界定中，擁有或享有財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或其權(quán)能 的人、組織稱為產(chǎn)權(quán)主體，產(chǎn)權(quán)主體作用的對(duì)象是產(chǎn)權(quán)客體。產(chǎn)權(quán)客體是指可以被 產(chǎn)權(quán)主體控制支配或享用的、具有文化科學(xué)和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的物質(zhì)資料以及各類無形資 產(chǎn)，如設(shè)備、原材料、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、發(fā)明權(quán)、商標(biāo)權(quán)等。2產(chǎn)權(quán)的屬性產(chǎn)權(quán)具有四個(gè)方面的屬性，即排他性、可分離性、可分割性和不完備性。 產(chǎn)權(quán)的排他性是指某一產(chǎn)權(quán)主體，在行使對(duì)某一特定資源的一組權(quán)利時(shí)，排斥 了任何其他產(chǎn)權(quán)主體對(duì)同一資源行使相同

3、的權(quán)利。產(chǎn)權(quán)的可分離性是指特定財(cái)產(chǎn)的各項(xiàng)權(quán)利可以分屬于不同的主體，如企業(yè)投資 者享有企業(yè)財(cái)產(chǎn)的收益權(quán)、而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者可行使企業(yè)財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)。正是由于產(chǎn) 權(quán)的可分離性，使得產(chǎn)權(quán)是可以交易 （ 轉(zhuǎn)讓）的。產(chǎn)權(quán)交易是產(chǎn)權(quán)主體將產(chǎn)權(quán)客體的 所有權(quán)或由其派生的權(quán)利作為商品進(jìn)行買賣的行為。產(chǎn)權(quán)交易有多種形式，如承包 經(jīng)營(yíng)、租賃、參股控股、兼并收購等。商品買賣是一組權(quán)利的交換，這種交換是一 種廣泛意義上的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。產(chǎn)權(quán)的可分割性有兩層含義：一層是上面所講到的可分離性；另一層是各項(xiàng)權(quán) 利分離后還可進(jìn)一步細(xì)分，如股份有限公司投資者選擇管理者的權(quán)利可進(jìn)一步分為 一股一權(quán)。產(chǎn)權(quán)的不完備性是產(chǎn)權(quán)中的權(quán)利是受限制的。產(chǎn)

4、權(quán)是通過法律界定或由習(xí)俗和 道德來表達(dá)的，這就意味著產(chǎn)權(quán)中的任何權(quán)利都是受限制的，即不完備性。計(jì)劃經(jīng) 濟(jì)體制下，政府直接干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)不完的重要原因。第二節(jié) 企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度是指企業(yè)的財(cái)產(chǎn)制度，是企業(yè)制度的核心，它決定了企業(yè)財(cái)產(chǎn) 的組織形式和經(jīng)營(yíng)機(jī)制。企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的發(fā)展經(jīng)歷了三種形態(tài)，即業(yè)主制產(chǎn)權(quán)制 度、合伙制產(chǎn)權(quán)制度和公司制產(chǎn)權(quán)制度。業(yè)主制產(chǎn)權(quán)制度是最早出現(xiàn)的企業(yè)產(chǎn)權(quán)制 度形態(tài)，合伙制產(chǎn)權(quán)制度是由于業(yè)主制企業(yè)的擴(kuò)張而形成，但與業(yè)主制產(chǎn)權(quán)制度無 本質(zhì)區(qū)別的一種企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度。公司制產(chǎn)權(quán)制度是一種現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度，它的突 出特點(diǎn)是企業(yè)投資者（股東）負(fù)有限責(zé)任。一、業(yè)主

5、制企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度以研究產(chǎn)權(quán)著稱的阿爾欽（A.AIchian ）和德姆塞茨（H.Demsetz）研究業(yè)主 制企業(yè)產(chǎn)生的原因時(shí)，得出了馬克思類似的結(jié)論。阿爾欽和德姆塞茨在 1972 年發(fā) 表的生產(chǎn)、信息費(fèi)用與經(jīng)濟(jì)組織一文中指出，企業(yè)活動(dòng)實(shí)際上是不同要素所有 者的合作過程，這種合作能利用彼皮的比較優(yōu)勢(shì)。他們將這種活動(dòng)定義為隊(duì)生產(chǎn)。 隊(duì)生產(chǎn)遇到的關(guān)鍵問題是度量各要素投入者投入的要素（特別是人力）對(duì)聯(lián)合產(chǎn)出 的效率發(fā)生困難。如果不能有效地度量，并根據(jù)度量結(jié)果發(fā)給相應(yīng)的報(bào)酬，就會(huì)給 要素的投入者，特別是人力要素的投入者以“偷懶”（廣義的）的機(jī)會(huì)。為了防止 偷懶，需要在企業(yè)內(nèi)部建立有效的監(jiān)督管理機(jī)制，設(shè)立專門

6、的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，專司 度量、監(jiān)督和管理職能。那么這又會(huì)產(chǎn)生，監(jiān)督管理者的偷懶行為如何防止的問 題？一個(gè)簡(jiǎn)單的辦法就是使監(jiān)督管理者具有剩余索取權(quán)，即企業(yè)的監(jiān)督管理者就是 企業(yè)財(cái)產(chǎn)的所有者，實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的統(tǒng)一。這就是業(yè)主制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)， 是業(yè)主制企業(yè)形成的基礎(chǔ)。二、合伙制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度業(yè)主制企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度，雖然從產(chǎn)權(quán)明晰的角度看有它的優(yōu)點(diǎn)，但由于個(gè)人資金 和個(gè)人的投資能力有限。同時(shí)也由于投資者承擔(dān)無限責(zé)任，他也不愿意經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較 大的業(yè)務(wù)，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不利。為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，獲得規(guī)模效益，但又要避免太大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)主制企業(yè) 必然對(duì)外擴(kuò)張，集多個(gè)業(yè)主的財(cái)產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)管理才能于一體，創(chuàng)辦合伙制企

7、業(yè)。當(dāng)企 業(yè)規(guī)模擴(kuò)大而合伙人增多時(shí)，企業(yè)很快面臨談判成本增高和由于合伙人之間“搭便 車”的機(jī)會(huì)主義行為引起企業(yè)的利益損失。因此，合伙制的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)仍存在不足， 合伙制企業(yè)的規(guī)模仍然較小。三、公司制企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的基本內(nèi)容 公司制企業(yè)是在自然人企業(yè)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。從自然人企業(yè)到公司制企 業(yè)，是社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然。由于技術(shù)進(jìn)步，生產(chǎn)工具不斷改進(jìn)， 生產(chǎn)技術(shù)變得越來越復(fù)雜，企業(yè)的資金投入也愈來愈多；商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 激烈，企業(yè)也迫切需要通過擴(kuò)大規(guī)模來提高經(jīng)濟(jì)效益；在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè) 的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，廣大投資者也希望有一種降低風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)制度。于是，向社會(huì)公眾 或其他法人發(fā)行股票

8、募集資本，設(shè)立公司制企業(yè)就應(yīng)運(yùn)而生。特別是有限責(zé)任公司 和股份有限公司這兩種公司制企業(yè)形式，由于其籌資能力強(qiáng)，有規(guī)范的法人財(cái)產(chǎn)制 度，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分散，且投資者僅承擔(dān)有限責(zé)任，管理機(jī)構(gòu)完善，因而迅速發(fā)展，成 為國(guó)際上普遍采用的公司制企業(yè)形式。根據(jù)科斯()的交易成本理論，市場(chǎng)和企業(yè)都是執(zhí)行協(xié)調(diào)職能，因 而是可以相互替代的兩種機(jī)制，無論是運(yùn)用市場(chǎng)交易機(jī)制還是運(yùn)用企業(yè)組織的行政 協(xié)調(diào)機(jī)制都是有成本的，當(dāng)企業(yè)組織行政協(xié)調(diào)費(fèi)用低于市場(chǎng)交易成本時(shí)，企業(yè)就會(huì) 擴(kuò)張, 使原來由市場(chǎng)交易進(jìn)行協(xié)調(diào)的兩個(gè)或多個(gè)企業(yè)變成由內(nèi)部行政協(xié)調(diào)形成的現(xiàn) 代公司制企業(yè)。公司制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度包括如下內(nèi)容：1 )公司制企業(yè)擁有獨(dú)立的法人

9、財(cái)產(chǎn)公司制企業(yè)的資本由股東投資形成，企業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立的主體擁有由股東投資 形成的全部法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，并以其全部法人財(cái)產(chǎn)自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧。公司制企業(yè)擁 有的全部法人財(cái)產(chǎn)權(quán)稱法人所有權(quán)。法人所有權(quán)表現(xiàn)為四種權(quán)能，即占有權(quán)、使用 權(quán)、處置權(quán)和收益權(quán)。2） 公司制企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離公司制企業(yè)的股東以其投入資本的多少享有相應(yīng)份額的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，即投資者 所有權(quán)。投資者所有權(quán)表現(xiàn)為三種權(quán)能：收益權(quán)、重大決策權(quán)和選擇管理者的權(quán) 力。投資者向企業(yè)投資以后，再無權(quán)直接從企業(yè)財(cái)產(chǎn)中抽回屬于自己的那份投資， 也無權(quán)直接處置由于自己投資形成的企業(yè)財(cái)產(chǎn)，而只能通過股息分紅獲得投資回 報(bào)，或者通過在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓自己擁有的

10、公司股份來收回投資和取得資本增值收益。 這就是投資者所有權(quán)與法人所有權(quán)的分離。而且 , 公司制企業(yè)由于投資主體多元 化，投資者不一定直接從事企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者可以不是股 東，但股東可以通過行使重大決策權(quán)、選擇管理者或通過法人治理機(jī)構(gòu)的運(yùn)作來約 束和監(jiān)督經(jīng)營(yíng)管理者的行為，這就形成了投資者所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)在一定程度上的分 離。3）公司制企業(yè)的投資者有限責(zé)任制度 自然人企業(yè)中的業(yè)主（包括無限合伙人）對(duì)企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。這是由 于自然人企業(yè)不是法人，不是獨(dú)立的民事主體，因而也沒有形成獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)。 企業(yè)業(yè)主在企業(yè)中的財(cái)產(chǎn)和在企業(yè)之外的財(cái)產(chǎn)連成一體，償還債務(wù)時(shí)無企業(yè)內(nèi)外財(cái) 產(chǎn)之分

11、。有限合伙人雖承擔(dān)有限責(zé)任，但只是合伙的一部分，相當(dāng)于是企業(yè)的債權(quán) 人。公司制企業(yè)則不同，企業(yè)的股東將屬于自己的財(cái)產(chǎn)投入法人企業(yè)后，投入的這 部分資產(chǎn)就與他未投入的財(cái)產(chǎn)相分離，股東僅以投資的數(shù)額為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé) 任。這是由于，公司制企業(yè)是法人企業(yè)，是獨(dú)立于投資者之外的民事主體，它以法 人組織的名義享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事責(zé)任，以投資者出資形成的法人財(cái)產(chǎn)對(duì)企業(yè) 債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，與投資者的其它財(cái)產(chǎn)無關(guān)。如果企業(yè)破產(chǎn)而全部資產(chǎn)還不足以抵償 債務(wù)時(shí)，每個(gè)股東損失的最大限度也只是喪失他對(duì)該企業(yè)的全部出資。這種投資者 有限責(zé)任制度大大降低了投資主體的投資風(fēng)險(xiǎn)。第三節(jié) 公司制企業(yè)的法人地位與治理機(jī)構(gòu)一、企業(yè)

12、法人的概念 所謂法人，是指具有民事權(quán)利能力和民事行為能力，依法獨(dú)立享有民事權(quán)利 和承擔(dān)民事責(zé)任的組織。法人是相對(duì)自然人而言的，是法律上對(duì)組織的“人格 化”，是獨(dú)立的民事主體。二、企業(yè)法人應(yīng)具備的條件公司制企業(yè)是依法取得法人資格的企業(yè)，稱法人企業(yè)。我國(guó)公司法規(guī)定，股 份有限公司和有限責(zé)任公司是法人企業(yè)。企業(yè)要取得法人資格，必須滿足以下條件：（1）依法成立。依法成立是指依照現(xiàn)行法律規(guī)定成立，包括在成立程序上的 合法性和在成立后組織的合法性。我國(guó)公司制企業(yè)必須依中華人民共和國(guó)公司 法成立，方能取得法人資格。（2）有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)。法人企業(yè)擁有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)，是它作為民事主體參與經(jīng)濟(jì) 活動(dòng)，享有民事權(quán)利和承擔(dān)

13、民事責(zé)任的物質(zhì)基礎(chǔ)。法人企業(yè)應(yīng)具有與其經(jīng)營(yíng)范圍、 經(jīng)營(yíng)規(guī)模相一致的財(cái)產(chǎn)總額。（3）有自己的名稱、組織機(jī)構(gòu)和場(chǎng)所。法人的名字是法人的字號(hào)，是它區(qū)別 于其他法人的標(biāo)志。企業(yè)法人是一個(gè)經(jīng)濟(jì)組織，組織必須有一個(gè)有序的組織機(jī)構(gòu)， 組織的功能才能發(fā)揮。企業(yè)法人的場(chǎng)所是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的地方，也是企業(yè)作為 民事主體的住所。企業(yè)法人必須有場(chǎng)所，一是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，二是有利于國(guó) 家對(duì)企業(yè)的監(jiān)督和管理。（4）必須獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任這一條件包括三層含義：一是必須承擔(dān)民事責(zé)任；二是只能由它自己承擔(dān)；三 是有能力承擔(dān)。企業(yè)能否獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任是以其是否擁有獨(dú)立財(cái)產(chǎn)為基礎(chǔ)的。公司制企業(yè)由多個(gè)投資主體（包括自然人和其它法

14、人）出資，依法定程序設(shè) 立，所有投資主體的出資形成公司獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)，并與投資主體的其它未投入的 財(cái)產(chǎn)相分離，公司以它擁有的全部財(cái)產(chǎn)獨(dú)立享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事責(zé)任，具有與 自然人一樣的民事權(quán)利能力和民事行為能力。三、公司制企業(yè)的法人治理機(jī)構(gòu)業(yè)主制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)在自然人身上的統(tǒng)一，所有者就是 經(jīng)營(yíng)者，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)高度集中。由于受所有者經(jīng)濟(jì)實(shí)力和管理能力限制，這 種產(chǎn)權(quán)制度下的企業(yè)，其規(guī)模不可能很大，組織結(jié)構(gòu)也比較簡(jiǎn)單。從自然人企業(yè)發(fā)展成為法人企業(yè)，不僅產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變革，其組織結(jié)構(gòu)也發(fā)生 了變化。公司制企業(yè)中，由于投資主體多元化，任何一個(gè)投資者都不可能是企業(yè)的完全 所有者，只能

15、是企業(yè)的所有者之一。在所有權(quán)極其分散（如大型股份制公司）的情 況下，所有者一般不是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，由經(jīng)過專門訓(xùn)練的職業(yè)企業(yè)家來經(jīng)營(yíng)管理企 業(yè)。這樣，在法人企業(yè)中就會(huì)有三種利益主體，他們是所有者、經(jīng)營(yíng)者和一般職 工。三者之間在各自利益基礎(chǔ)上的相互制約構(gòu)成了完善的法人治理機(jī)構(gòu)。所謂完善的法人治理機(jī)構(gòu)，必須實(shí)現(xiàn)兩項(xiàng)基本要求：一是既要保證股東的權(quán) 益，又要使經(jīng)營(yíng)者有自主經(jīng)營(yíng)的權(quán)利；二是使所有者、經(jīng)營(yíng)者和企業(yè)的職工既相互 制衡，又具有工作積極性。公司制企業(yè)通過實(shí)行三權(quán)分離的法人治理機(jī)構(gòu)，較好地 解決了這一問題。公司企業(yè)法人治理機(jī)構(gòu)實(shí)行決策、執(zhí)行、監(jiān)督三權(quán)分離，三者之間相互制約而 形成良好的運(yùn)行機(jī)制。這種法

16、人治理機(jī)構(gòu)由股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理班子和監(jiān)事會(huì) 組成。1. 股東大會(huì)股東大會(huì)由全體股東組成，是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。股東大會(huì)通過股東大會(huì)會(huì) 議決定公司的經(jīng)營(yíng)方針，選舉和罷免董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)成員，修改公司章程，審議和 批準(zhǔn)公司的財(cái)務(wù)預(yù)算、決算、投資及收益分配等重大事項(xiàng)。2.董事會(huì)董事會(huì)是公司的經(jīng)營(yíng)決策機(jī)構(gòu)，它由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生。董事會(huì)執(zhí)行股東大會(huì) 的決議，決定公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案，制定公司預(yù)決算和利潤(rùn)分配方案，決定 公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置，聘任或解聘經(jīng)理，根據(jù)經(jīng)理提名聘任或解聘副經(jīng)理、財(cái) 務(wù)負(fù)責(zé)人等公司高級(jí)職員。董事長(zhǎng)由董事會(huì)選舉產(chǎn)生，一般為公司法人代表。董事 會(huì)實(shí)行集體決策，采取每人一票和簡(jiǎn)單多數(shù)通過的原則。董事會(huì)成員對(duì)其投票要簽 字在案并承擔(dān)責(zé)任。3. 經(jīng)理班子經(jīng)理班子指由總經(jīng)理、副總經(jīng)理和公司高級(jí)職員組成的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。法人企業(yè) 對(duì)公司總經(jīng)理實(shí)行聘任制，由董事會(huì)聘任總經(jīng)理?？偨?jīng)理負(fù)責(zé)公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理進(jìn)行全面領(lǐng)導(dǎo)，依照公司章程和董事會(huì)的授權(quán)行使 職權(quán)?？偨?jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。4監(jiān)事會(huì)監(jiān)事會(huì)是股東大會(huì)