1、國民收入核算和國際收支宏觀經(jīng)濟流程圖宏觀經(jīng)濟學(xué)概述國際收支平衡表1本講重點1. 宏觀經(jīng)濟流程圖流程圖和國民收入賬戶凱恩斯革命貨幣主義和理性預(yù)期反革命為什么強調(diào)這些內(nèi)容？國際金融理論中，長期分析和短期分析的內(nèi)生變量和外生變量的區(qū)分至關(guān)重要凱恩斯主義：短期分析強調(diào)價格剛性或者黏性貨幣學(xué)派和新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)：長期分析強調(diào)價格調(diào)整的充分靈活性【Note：如果承認(rèn)價格調(diào)整長期靈活性和短期黏性，即承認(rèn)time lag，這是波動的一個重要根源?！?. 國際收支平衡表2The Circular Flow（a closed economy）【Financial Market is at the core of

2、macro-economy.】FirmsFactor MarketGoods MarketFinancial MarketHouseholdsSavingsInvestment3宏觀經(jīng)濟流程圖和國際收支平衡表4The Circular Flow（a closed economy）【accounts, equilirium】FirmsFactor MarketGoods MarketFinancial MarketHouseholdsSavingsInvestment5宏觀經(jīng)濟有可能不“均衡”（恒等式和均衡條件的差別）FirmsFactor MarketGoods MarketFinancial

3、 MarketHouseholdsSavingsInvestment6Neo-Classical Macroeconomic ThoughtsFirmsFactor Marketgoods marketFinancial marketHouseholdsSavingsInvestmentEmployment and OutputFull employmentPotential outputSavings - Investmentthe theory of interestMoneyMV = PY兩分法/面紗論/中性論7Neo-Classical Macroeconomics（一）Employm

4、ent：labor market is always cleaningLabor demand：p MPL=wLabor supply：工資的效用等于勞動的邊際負(fù)效用。flexible wages: 工資的靈活變動保證勞動市場的出清。Employment: labor market onlyWhy unemployment1. Frictional unemployment (摩擦性失業(yè))摩擦性失業(yè)摩擦性失業(yè)本質(zhì)上是暫時的。解決之道：市場組織的改善或其他市場化改革降低實際工資2. voluntary unemployment (自愿失業(yè))Voluntary unemployment is no

5、t unemployment.8Neo-Classical Macroeconomics（二）Interests：調(diào)節(jié)資本市場供求均衡the supply of capital (Savings): S = s(r)儲蓄是利率的減函數(shù)利率決定人們的收入在消費和儲蓄之間的分配。利率的本質(zhì)：人們推遲消費的報酬（補償）。the demand of capital (Investment): I = I(r)投資是利率的增函數(shù)利率的靈活變化保證資本市場的出清。儲蓄和投資因為利率的靈活變化而自動實現(xiàn)均等。NOTE：這一利率理論中，利率的決定僅與經(jīng)濟系統(tǒng)的實際因素有關(guān)，而與貨幣金融無關(guān)。9新古典的宏觀經(jīng)濟

6、思想（三）貨幣(Money)理論：貨幣中性論二分法面紗論MVPYY：穩(wěn)定在充分就業(yè)的水平（勞動市場自動出清）V：穩(wěn)定的常數(shù)和P之間存在穩(wěn)定的一一對應(yīng)關(guān)系貨幣量的變化，只會影響名義量，而不會影響實物量（實際產(chǎn)出、就業(yè)、利率）10凱恩斯革命和凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟思想Backgrounds：長期的慢性衰退和大蕭條1920年代英國長期的慢性衰退19291933年的“大蕭條”1929年：繁榮看不到終點股票市場高漲失業(yè)率很低價格穩(wěn)定1929年10月股票市場崩盤，紐約股市市值下跌14，大蕭條開始1929年9月，道瓊斯工業(yè)指數(shù)：381點1932年7月，道瓊斯工業(yè)指數(shù)：41點1933年，失業(yè)率超過2511凱恩斯

7、（1936）：就業(yè)、利息和貨幣通論the General Theory of Employment, Interest and Money作為宏觀經(jīng)濟學(xué)的創(chuàng)始人，凱恩斯試圖回答：經(jīng)濟為什么會經(jīng)歷像大蕭條這樣的時期？為什么就業(yè)和收入隨時間增長和波動？12“經(jīng)濟學(xué)理論并不是一堆固定不變的結(jié)論的組合。這些結(jié)論，對制定政策不能起到立竿見影的作用。經(jīng)濟學(xué)是方法，而不是教條；經(jīng)濟學(xué)是心靈的儀器，是思維的工具，能幫助人們推導(dǎo)出正確的結(jié)論。” 約翰梅納德凱恩斯13凱恩斯革命凱恩斯（1936）：就業(yè)、利息和貨幣通論the General Theory of Employment, Interest and Mo

8、ney作為宏觀經(jīng)濟學(xué)的創(chuàng)始人，凱恩斯試圖回答：經(jīng)濟為什么會經(jīng)歷像大蕭條這樣的時期？為什么就業(yè)和收入隨時間增長和波動？中心：貨幣非中性關(guān)鍵：利息理論14凱恩斯革命：就業(yè)、就業(yè)理論：勞動市場之外的因素影響著就業(yè)對古典就業(yè)理論的批評A、古典的勞動供給曲線不能準(zhǔn)確描述勞動者行為工人對實際工資（W）變動的反應(yīng)不對稱：P輕微上升W輕微下降非理性（貨幣幻覺）？W下降發(fā)生在單個生產(chǎn)部門（分配問題）P上升影響全體工人（相對地位不變）B、即使工人接受W的下降，（W）也不一定下降W下降產(chǎn)出價格（P）下降如果二者下降幅度差不多，實際工資率可能不會發(fā)生什么變化。反例：19201923年英國經(jīng)濟蕭條初期的經(jīng)驗：W和P都以

9、30%的幅度下降失業(yè)人數(shù)急劇上升凱恩斯的就業(yè)觀：就業(yè)與產(chǎn)品市場密切相關(guān)產(chǎn)品市場的需求不足，會“溢出”到勞動市場，形成失業(yè)。15凱恩斯革命：就業(yè)FirmsFactor Marketgoods marketFinancial marketHouseholdsSavingsInvestment16凱恩斯革命：利息2、利息理論：利息是放棄流動性的報酬（1）對古典利率理論的批評忽略了一個重要因素：國民收入（Y）變動對利息率的影響凱恩斯認(rèn)為：S S(Y)Y Y(I)因此：儲蓄和投資同時被決定的資本市場根本不存在！反之，從投資到收入水平，再到儲蓄量，存在著一連串的因果關(guān)系?！肮诺鋵W(xué)派根本沒有意識到收入水平變

10、動的重要性，也沒有意識到，收入水平事實上可能是投資率的函數(shù)?！惫?jié)約悖論：儲蓄與投資的差異會導(dǎo)致數(shù)量調(diào)整，大蕭條：投資的減少扼殺了收入，收入減少又扼殺了儲蓄。利率對二者都無關(guān)緊要。17凱恩斯革命：利息2、利息理論（2）凱恩斯的利息理論：流動性偏好理論古典理論：利率由實際因素決定利率決定人們的收入在消費和儲蓄（未來消費）之間的分配利率是人們推遲消費的報酬凱恩斯：利率由貨幣因素決定儲蓄由收入決定利率決定人們經(jīng)過儲蓄而積累起來的資產(chǎn)在各種不同的金融形式之間的分配（利率影響資產(chǎn)組合的決策）持有貨幣還是債券？利率是人們放棄流動性的報酬即利率不由實體經(jīng)濟中的儲蓄和投資決定，而是由金融市場上的貨幣供求決定因此

11、，不存在價格機制（利率的調(diào)整）來自動平衡儲蓄和投資市場利率成為外生于儲蓄和投資的變量【和儲蓄無關(guān)（既不受儲蓄影響，也不影響儲蓄）；和投資相關(guān)，但外生于投資】總結(jié)：利率至關(guān)重要，但不在于決定儲蓄，而是一方面決定儲蓄的持有形式，另一方面決定投資量和收入水平?！緦Ρ取抗诺浣?jīng)濟學(xué)中，收入水平由勞動市場上的充分就業(yè)量決定。18凱恩斯革命：利息FirmsFactor Marketgoods marketFinancial marketHouseholdsSavingsInvestment19凱恩斯革命：貨幣3、貨幣理論區(qū)分：“實質(zhì)的交換經(jīng)濟學(xué)”與“貨幣的生產(chǎn)經(jīng)濟學(xué)”實質(zhì)的交換經(jīng)濟學(xué)（新古典）：MV = P

12、Y or M = kPY強調(diào)人們在貨幣和商品之間的trade off貨幣：交易媒介（而非金融資產(chǎn)，本身并無價值）；貨幣中性（面紗）貨幣的生產(chǎn)經(jīng)濟學(xué)（凱恩斯）L = L(Y, R) L = L1(Y) + L2(R)強調(diào)人們在貨幣和非貨幣金融資產(chǎn)之間的trade off 貨幣需求從此成為資產(chǎn)選擇問題（選擇最優(yōu)資產(chǎn)組合）貨幣：交易媒介 + 金融資產(chǎn)貨幣非中性：貨幣利率 投資 產(chǎn)出和就業(yè)20凱恩斯革命：貨幣FirmsFactor Marketgoods marketFinancial marketHouseholdsSavingsInvestment21TransferFactor MarketFi

13、rmsGoods MarketFinancial MarketGovernmentHouseholdsSavingsInvestmentdirect taxsIndirecttaxesG發(fā)行債券引入政府財政的宏觀經(jīng)濟流程22Factor marketFirmsGood MarketFinancial MarketCentral BankHouseholdsSIBonds引入央行的宏觀經(jīng)濟流程Money23TRFactor marketFirmsGoods MarketFinancial MarketCentral BankHouseholdsSITTGBonds引入政府的宏觀經(jīng)濟流程Money

14、24企 業(yè)要素市場產(chǎn)品市場金融市場政府（央行）國 外家 庭儲蓄投資轉(zhuǎn)移支付直接稅間接稅政府采購凈要素收入凈出口完整的四部門經(jīng)濟宏觀流程圖25凱恩斯主義的基本模型：AE模型AE模型基本假設(shè)（蕭條經(jīng)濟）總供給（生產(chǎn)能力）不變資源大量閑置價格水平固定流動性陷阱基本框架Y=AEAE=C+IC=C0+cYI=I0靜態(tài)分析：Y*=(C0+I0)/(1-c)比較靜態(tài)：乘數(shù)效應(yīng)（投資乘數(shù)，政府支出乘數(shù)）解釋：為什么出現(xiàn)波動？政策含義：財政政策干預(yù)經(jīng)濟政府的反周期調(diào)控可以熨平經(jīng)濟波動26凱恩斯主義的基本模型：IS-LM模型IS-LM模型基本假設(shè)基本框架靜態(tài)分析比較靜態(tài)解釋政策含義：反周期的財政貨幣政策可以熨平經(jīng)

15、濟波動27貨幣主義和新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的反革命針對凱恩斯主義的“反革命”的關(guān)鍵基本理念：不歡迎凱恩斯主義關(guān)于“存在兩群不同的人”的假定非理性且自私 V.S. 理性而且仁慈（政府扮演上帝的角色）暗含著獨裁的正當(dāng)性微觀基礎(chǔ)問題如消費函數(shù)：凱恩斯消費函數(shù)和弗里德曼消費函數(shù)不確定性和預(yù)期的性質(zhì)凱恩斯：市場主體：animal spirits調(diào)控當(dāng)局：“前瞻性”，理性預(yù)期弗里德曼：適應(yīng)性預(yù)期（學(xué)習(xí)過程）如：Phillips Curves盧卡斯：理性預(yù)期【基本理念：凱恩斯主義宏觀調(diào)控的本質(zhì)：忽悠。大家都是理性人。最終誰也忽悠不了誰?！空叩臅r滯問題時滯的存在似的宏觀調(diào)控可能貨幣學(xué)派：規(guī)則（rules）VS 權(quán)

16、變（相機抉擇，discretion）理性預(yù)期：規(guī)則亦無效28國際收支平衡表29企 業(yè)要素市場產(chǎn)品市場金融市場政府（央行）國 外家 庭儲蓄投資轉(zhuǎn)移支付直接稅間接稅政府采購凈要素收入凈出口國際收支是宏觀經(jīng)濟的重要組成部分30引言1. 國際經(jīng)濟的金融層面分析：引入貨幣金融因素的國際經(jīng)濟。國際貿(mào)易理論：物物交換貨幣面紗論，一般均衡分析。其中貨幣無關(guān)緊要，或者說貨幣是中性的。國際金融理論：考慮貨幣和金融的因素。31引言2. 國際金融理論的基本內(nèi)容在國際經(jīng)濟交易中考慮貨幣的問題，引起：第一，貨幣兌換問題（匯率理論）；第二，國際收支差額問題（國際收支理論）；第三，內(nèi)外均衡問題。這三個部分也就是國際金融理論研

17、究的三個主要方面的內(nèi)容。 國際收支理論與匯率理論的關(guān)系在固定匯率制度下，國際收支的問題突出。（1973年以前）在浮動匯率制度下，更重要的是匯率問題。（1973年以后）國際收支平衡表：研究國際金融問題的基礎(chǔ)32（一）兩類國際經(jīng)濟交易和國際收支平衡表的兩大賬戶1. 兩類國家經(jīng)濟交易（1）實物資源的跨國流動（2）金融資產(chǎn)的跨國流動2. 國際收支平衡表的兩個賬戶：（1）經(jīng)常賬戶：反映實物資源的跨國流動（2）資本與金融賬戶：反映金融資產(chǎn)的跨國流動（我們有時簡稱其為資本賬戶）33國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)組成部分（1、2）34國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)組成部分（3）35國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)組成部分（4）36國際收支平

18、衡表的標(biāo)準(zhǔn)組成部分（5）37國際收支平衡表的記賬規(guī)則：借貸復(fù)式記賬法1. 借貸復(fù)式記賬法借貸復(fù)式記賬法的基礎(chǔ)：任何一筆交易，都對應(yīng)著兩個不同的資源流向。或者說，可以記錄為兩筆數(shù)量相等、方向相反的資源流動。（有借必有貸，借貸必相等。）任何一筆實物資源的交易，通常都對應(yīng)著一筆實物資源的流動，以及一筆反向的金融資產(chǎn)的流動。任何一筆金融資產(chǎn)的交易，通常都對應(yīng)著兩筆金融資產(chǎn)的流動。2. 借貸復(fù)式記賬法的基本規(guī)則：貸方項目：記錄資產(chǎn)減少或者負(fù)債增加的項目 借方項目：記錄資產(chǎn)增加或者負(fù)債減少的項目383. 國際收支平衡表的基本記賬規(guī)則：貸方（+）：記錄本國資產(chǎn)減少或者負(fù)債增加的項目。本國出口實際資源，或本國

19、對外資產(chǎn)減少或?qū)ν庳?fù)債增加（相當(dāng)于出口金融資產(chǎn)）。借方（-）：記錄本國資產(chǎn)增加或者負(fù)債減少的項目。本國進(jìn)口實際資源，或本國對外資產(chǎn)增加或者對外負(fù)債減少。 NOTE：特別注意符號（+/-）39國際收支平衡表的記賬規(guī)則（等價）經(jīng)常賬戶貸方（+）記錄本國實物資源的減少（因此引起外匯收入）如出口；借方（-）記錄本國實物資源的增加（因此引起外匯支出）如進(jìn)口。資本與金融項目貸方（+）記錄本國對外金融資產(chǎn)的減少，或外國對本國金融資產(chǎn)的增加【相當(dāng)于本國“出口”對外金融資產(chǎn)】比如中國居民出售他所持有的外國企業(yè)債券，或者外國居民購買本國企業(yè)債券；借方（+）記錄本國對外金融資產(chǎn)的增加，或者外國對本國金融資產(chǎn)的減少【

20、相當(dāng)于本國“進(jìn)口”對外金融資產(chǎn)】比如中國居民購買外國股票，或者外國居民出售中國企業(yè)股票。 40國際收支平衡表記賬規(guī)則舉例（課堂練習(xí)）1. 中國一企業(yè)出口價值$100萬的玩具到美國，美國進(jìn)口商將$100萬美元撥付到中國企業(yè)在紐約銀行的存款賬戶上。2. 中國政府向阿富汗提供$1000萬的10年期政府貸款，由此產(chǎn)生阿富汗政府在中國銀行的$1000萬存款。3. 中國居民到歐洲旅游，花費$200萬存款。4. 美國企業(yè)以價值$500萬的設(shè)備投入中國，興辦合資企業(yè)。5. 中國投資機構(gòu)動用其海外存款$800萬，購買美國企業(yè)股票。6. 中國企業(yè)在美國投資，獲得利潤$300萬。該企業(yè)將其中$200萬用于當(dāng)?shù)氐脑偻?/p>

21、資，$60萬用于購買美國商品運回國內(nèi)，$40萬調(diào)回國內(nèi)結(jié)售給中國人民銀行換取人民幣。7. 中國政府動用外匯儲備，向伊拉克提供$60萬的無償援助。8. 中國政府無償援助朝鮮價值$20萬的糧食。9. 美國居民向中國居民在美國銀行的存款賬戶撥款$400萬，以償還其對中國居民的長期負(fù)債。10. 美國居民動用其在中國的存款$400萬，以償還其對中國居民的長期負(fù)債。41國際收支平衡表記賬規(guī)則舉例：答案1. 中國一企業(yè)出口價值$100萬的玩具到美國，美國進(jìn)口商將$100萬美元撥付到中國企業(yè)在紐約銀行的存款賬戶上。貸：商品出口借：其他投資2. 中國政府向阿富汗提供$1000萬的10年期政府貸款，由此產(chǎn)生阿富汗

22、政府在中國銀行的$1000萬存款。貸：長期資本借：短期資本3. 中國居民到歐洲旅游，花費$200萬存款。貸：其他投資借：服務(wù)進(jìn)口4. 美國企業(yè)以價值$500萬的設(shè)備投入中國，興辦合資企業(yè)。貸：直接投資借：商品進(jìn)口42國際收支平衡表記賬規(guī)則舉例：答案5. 中國投資機構(gòu)動用其海外存款$800萬，購買美國企業(yè)股票。貸：其他投資借：證券投資6. 中國企業(yè)在美國投資，獲得利潤$300萬。該企業(yè)將其中$200萬用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，$60萬用于購買美國商品運回國內(nèi)，$40萬調(diào)回國內(nèi)結(jié)售給中國人民銀行換取人民幣。貸：投資收入借：直接投資$200萬 商品進(jìn)口$60萬 官方儲備$40萬7. 中國政府動用外匯儲備，向

23、伊拉克提供$60萬的無償援助。貸：官方儲備借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移43國際收支平衡表記賬規(guī)則舉例：答案8. 中國政府無償援助朝鮮價值$20萬的糧食。貸：商品出口借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移9. 美國居民向中國居民在美國銀行的存款賬戶撥款$400萬，以償還其對中國居民的長期負(fù)債。貸：長期投資借：其他投資10. 美國居民動用其在中國的存款$400萬，以償還其對中國居民的長期負(fù)債。貸：長期投資借：其他投資44 特別注意：資本流入和資本流出的概念即問即答（資本流入和資本流出，和）：a. 與出口相對應(yīng)的那筆金融資產(chǎn)流動，是資本流入還是資本流出？b. 資本流入是記入借方還是貸方？是“”還是“”？答案a. 資本流出b. 貸方，“+”復(fù)

24、習(xí)資本流入：本國對外國的資產(chǎn)減少或者負(fù)債增加（借方貸方？）（+/-）資本流出：本國對外國的資產(chǎn)增加或者負(fù)債減少（借方貸方？）（+/-）45即問即答：美國居民購買中國企業(yè)的股票，他的付款使中國企業(yè)在美國的銀行存款增加。什么是資本流入，什么是資本流出？即問即答：中國外匯儲備增加，是資本流入還是資本流出？46國際收支平衡表的經(jīng)濟分析主要內(nèi)容經(jīng)常賬戶差額（CA）分析資本與金融賬戶差額（KA）分析綜合差額分析誤差與遺漏項分析47經(jīng)常賬戶差額的經(jīng)濟分析經(jīng)常賬戶和經(jīng)常賬戶差額的經(jīng)濟含義經(jīng)常賬戶反應(yīng)實物資源的跨國流動經(jīng)常賬戶差額反應(yīng)實物資源的凈轉(zhuǎn)讓額。在經(jīng)常帳戶差額中，貿(mào)易差額起著決定性的作用。這是因為貿(mào)易比

25、要素報酬收支和經(jīng)常轉(zhuǎn)移的數(shù)額要大得多，而且貿(mào)易差額的數(shù)據(jù)也易于迅速收集。實際分析中經(jīng)常用貿(mào)易差額來近似地替代經(jīng)常帳戶差額。(即假設(shè)CA = X - M)48經(jīng)常賬戶差額的經(jīng)濟分析C + Sp + T = Y = C + I + G + X - M Sp + T = I + G + (X - M) Sp + (T G) = I + (X - M) Sp + Sg = I + (X - M) S = I + (X - M) S - I = X - M = CA 經(jīng)常帳戶差額與儲蓄投資缺口中國的宏觀經(jīng)濟現(xiàn)狀)(Sp - I) + (T G) = (X - M) （美國的雙赤字問題）X - M = Y

26、 - (C + I + G) = Y - A 經(jīng)常帳戶差額與收入和國內(nèi)吸收的關(guān)系49資本與金融賬戶（KA）傳統(tǒng)上，這一賬戶被稱為“資本賬戶”。資本與金融賬戶是直接投資、證券投資和其他投資交易及儲備資產(chǎn)交易的差額。它記錄了世界其他地方對本國的投資凈額或貸款借款凈額的變動。50資本與金融賬戶差額和經(jīng)常賬戶差額根據(jù)借貸復(fù)式記賬法原理，國際收支平衡表中所有國際交易的總和等于零，即：CA KA 0這意味著：CA KA （經(jīng)常賬戶出現(xiàn)逆差時，資本與金融賬戶為經(jīng)常賬戶融資，即有凈資本流入）或者： CA KA（經(jīng)常賬戶的盈余對應(yīng)著資本與金融賬戶的赤字，即有凈資本流出）51資本與金融賬戶差額KA又可細(xì)分為金融賬

27、戶凈額（FA）即從資本與金融賬戶差額中除去儲備資產(chǎn)交易差額FA對應(yīng)著自發(fā)性國際資本流動，由市場力量決定儲備資產(chǎn)交易差額（RT）RT是政府行動的結(jié)果。將KA細(xì)分為FA和RT之后，有：CA （FA RT） 052CA （FA RT） 0這等于說：CA FART 經(jīng)常賬戶赤字對應(yīng)著本國居民凈對外資產(chǎn)減少（或凈負(fù)債增加）（FA），或者本國外匯儲備減少（RT）。這表明，從國外獲得的實物資源的凈值，必須依靠減少本國居民的對外資產(chǎn)或者增加本國居民的對外負(fù)債來實現(xiàn)。這意味著資本流入，即本國正從國外融資來支持本國的經(jīng)常項目赤字（如進(jìn)口）。這個式子同時也是整個經(jīng)濟體的對外預(yù)算約束。53CA （FA RT） 0或者

28、說： CA FART 經(jīng)常賬戶盈余對應(yīng)著本國居民凈對外資產(chǎn)增加（或外國居民對本國資產(chǎn)的減少）。這意味著，向國外輸出實物資源，會帶來本國對外資產(chǎn)增加，或者外國居民對本國資產(chǎn)的減少。即向國外輸出實物資源，意味著資本流出，即本國正在為國外提供融資。54投資、儲蓄和資本與金融賬戶S - I = CAI - S = -CA = FA + RT這個式子將國內(nèi)產(chǎn)品市場（實物市場）和國際間金融交易聯(lián)系起來：如果國內(nèi)儲蓄不足以支持國內(nèi)的投資，則該缺口由資本流入來彌補，或者說，需要依靠國外對本國凈貸款的增加或減少本國儲備資產(chǎn)來維持。55一國財富增量與資本和金融賬戶差額S = I - KA = I - (FA + RT)儲蓄代表一國總財富的增量。上式表明，因為國內(nèi)各部門金融資產(chǎn)和負(fù)債的凈增量會相互抵銷，因此，一國的財富的凈增量就表現(xiàn)為國內(nèi)非金融資產(chǎn)的凈增加（I）和對外資產(chǎn)的凈增加（FART）。56綜合差額“國際收支不平衡”？國際收支平衡表采取借貸復(fù)式記賬法，每一筆交易都對應(yīng)著一借一貸兩筆數(shù)額相等方向相反的記錄，因此國際收支平衡表的借貸雙方總是平衡的。可是，我們又常常聽人們說起“國際收支不平衡”這樣的概念。這究竟是為什么呢？人們常說的國