1、.寶鋼股份06-08年度財(cái)務(wù)分析：.；共28頁 第 PAGE 28頁寶鋼股份06-08年度財(cái)務(wù)分析 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc258163937 一：比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析 PAGEREF _Toc258163937 h 2 HYPERLINK l _Toc258163938 1、寶鋼股份比較資產(chǎn)負(fù)債表 PAGEREF _Toc258163938 h 2 HYPERLINK l _Toc258163939 1：資產(chǎn)方面： PAGEREF _Toc258163939 h 4 HYPERLINK l _Toc258163940 2：負(fù)債方面， PAGEREF _To

2、c258163940 h 4 HYPERLINK l _Toc258163941 2、寶鋼股份比較現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc258163941 h 5 HYPERLINK l _Toc258163942 1：運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~呈逐漸減少的趨勢(shì) PAGEREF _Toc258163942 h 8 HYPERLINK l _Toc258163943 2：投資活動(dòng)現(xiàn)金流出總量 PAGEREF _Toc258163943 h 8 HYPERLINK l _Toc258163944 3：籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 PAGEREF _Toc258163944 h 8 HYPERLINK l

3、_Toc258163945 3、寶鋼股份比較利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc258163945 h 9 HYPERLINK l _Toc258163946 二：比較財(cái)務(wù)比率分析 PAGEREF _Toc258163946 h 10 HYPERLINK l _Toc258163947 1、寶鋼股份資產(chǎn)運(yùn)用效率分析 PAGEREF _Toc258163947 h 10 HYPERLINK l _Toc258163948 1：寶鋼股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)分析： PAGEREF _Toc258163948 h 12 HYPERLINK l _Toc258163949 同行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)分析：

4、PAGEREF _Toc258163949 h 12 HYPERLINK l _Toc258163950 2：寶鋼股份存貨周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)分析： PAGEREF _Toc258163950 h 13 HYPERLINK l _Toc258163951 同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)分析 PAGEREF _Toc258163951 h 14 HYPERLINK l _Toc258163952 3：寶鋼股份總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)分析： PAGEREF _Toc258163952 h 15 HYPERLINK l _Toc258163953 同行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)分析： PAGEREF _Toc258163953 h 1

5、5 HYPERLINK l _Toc258163954 2、寶鋼股份獲利才干分析 PAGEREF _Toc258163954 h 16 HYPERLINK l _Toc258163955 1：凈資產(chǎn)收益率股東權(quán)益報(bào)酬率 PAGEREF _Toc258163955 h 18 HYPERLINK l _Toc258163956 2：每股收益每股利潤(rùn)、每股盈余 PAGEREF _Toc258163956 h 19 HYPERLINK l _Toc258163957 3：每股凈資產(chǎn)和每股現(xiàn)金流量 PAGEREF _Toc258163957 h 19 HYPERLINK l _Toc258163958

6、4：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) PAGEREF _Toc258163958 h 20 HYPERLINK l _Toc258163959 3、寶鋼股份償債才干分析 PAGEREF _Toc258163959 h 21 HYPERLINK l _Toc258163960 1：短期償債才干 PAGEREF _Toc258163960 h 22 HYPERLINK l _Toc258163961 2：長(zhǎng)期償債才干 PAGEREF _Toc258163961 h 23 HYPERLINK l _Toc258163962 三：寶鋼股份綜合才干分析 PAGEREF _Toc258163962 h 24 HYPERLIN

7、K l _Toc258163963 1：在資產(chǎn)運(yùn)用效率方面： PAGEREF _Toc258163963 h 24 HYPERLINK l _Toc258163964 2: 在獲利才干方面： PAGEREF _Toc258163964 h 25 HYPERLINK l _Toc258163965 3：在償債才干方面： PAGEREF _Toc258163965 h 25 HYPERLINK l _Toc258163966 4：杜邦分析： PAGEREF _Toc258163966 h 25一：比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析1、寶鋼股份比較資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表新準(zhǔn)那么報(bào)表日期2021-12-312007-12

8、-312006-12-31流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金6,851,604,50011,240,041,5005,337,492,000買賣性金融資產(chǎn)1,141,165,1801,637,805,950應(yīng)收票據(jù)4,501,112,3005,656,985,1005,200,576,000應(yīng)收賬款5,269,190,7006,311,642,1005,181,926,400預(yù)付款項(xiàng)4,600,807,4006,003,758,6003,506,685,700應(yīng)收利息14,759,47818,236,6320應(yīng)收股利022,045,8900其他應(yīng)收款736,214,660866,340,160851,974,

9、270存貨35,644,592,00039,068,729,00031,514,550,300一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù)投資000其他流動(dòng)資產(chǎn)000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)58,759,447,00076,623,847,00051,611,296,000非流動(dòng)資產(chǎn)： 可供出賣金融資產(chǎn) 860,182,9801,598,061,950持有至到期投資00長(zhǎng)期應(yīng)收款000長(zhǎng)期股權(quán)投資 3,849,504,5103,754,348,8002,712,666,880投資性房地產(chǎn),754,800,688,720固定資產(chǎn)109,187,867,00081,551,753,00081,867,268,000在建工程16,27

10、5,909,60016,373,360,60011,897,996,300工程物資1,114,501,120754,629,500568,800,770固定資產(chǎn)清理000消費(fèi)性生物資產(chǎn)00油氣資產(chǎn)00無形資產(chǎn)5,964,551,7005,626,752,0001,351,196,420開發(fā)支出00商譽(yù)00長(zhǎng)等待攤費(fèi)用57,723,30895,353,256303,741,728遞延所得稅資產(chǎn)1,779,480,320878,126,590727,862,080非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)141,261,685,000111,711,945,000資產(chǎn)總計(jì)200,021,131,000188,335,800,

11、000151,059,579,000流動(dòng)負(fù)債：短期借款24,104,126,50020,481,128,40019,972,694,000買賣性金融負(fù)債11,500,445174,951,936應(yīng)付票據(jù)4,251,242,7503,341,058,3001,691,587,330應(yīng)付賬款18,621,675,50017,175,497,70012,084,960,300預(yù)收款項(xiàng)9,219,196,9009,337,924,6007,204,746,800應(yīng)付職工薪酬1,716,327,3001,691,758,460918,487,550應(yīng)交稅費(fèi)-1,799,441,2801,064,638,

12、9101,073,504,580應(yīng)付利息 355,730,336510,345,0240應(yīng)付股利19,951,6724,553,376.50518,764,960其他應(yīng)付款1,140,848,5101,051,898,8201,106,109,310一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 4,050,420,4802,209,045,500358,454,976其他流動(dòng)負(fù)債000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)72,042,422,00075,885,167,00047,266,308,000非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款14,201,884,70016,431,946,80015,094,892,500應(yīng)付債券7,785,029,600

13、00長(zhǎng)期應(yīng)付款7,544,732,20001,172,767.10專項(xiàng)應(yīng)付款18,878,92025,434,46263,705,148估計(jì)負(fù)債 00遞延所得稅負(fù)債 431,657,600495,343,584147,499,024其他非流動(dòng)負(fù)債 158,846,44896,907,0880非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 30,141,030,40017,849,632,80016,770,989,100負(fù)債合計(jì) 102,183,453,00093,734,797,00064,184,795,000一切者權(quán)益或股東權(quán)益：實(shí)收資本(或股本)17,511,999,50017,511,999,50017,511,9

14、99,500資本公積36,806,693,00033,645,805,60032,803,940,400庫存股00盈余公積16,812,395,50015,796,899,80014,758,577,200未分配利潤(rùn)20,935,301,10021,620,789,20016,936,323,100歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)91,956,871,00088,504,009,00081,960,542,000少數(shù)股東權(quán)益5,880,816,0006,096,986,000一切者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)97,837,687,00094,600,995,000負(fù)債和一切者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)200,0

15、21,131,000188,335,800,000151,059,579,000經(jīng)過分析寶鋼股份06-08年度的比較資產(chǎn)負(fù)債表可知：1：資產(chǎn)方面：寶鋼股份06-08年間資產(chǎn)總額由：151059579000元添加至200021131000元，添加了近500億元。其中流動(dòng)資產(chǎn)從51611296000元增至58759447000元，其中07年曾達(dá)76623847000元而后有所減少。非流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)宏大，從06年的99429532178元猛增至08年的141261685000元。三年間資產(chǎn)總額逐漸到達(dá)200021131000元之多?？傎Y產(chǎn)06-08年分布趨勢(shì)：非流動(dòng)資產(chǎn)06-08年分布趨勢(shì)：2：負(fù)債方

16、面，寶鋼股份06-08年間負(fù)債總額添加了一倍，從06年64184795000元添加到08年的10218345300008元。在資產(chǎn)總額巨額增長(zhǎng)的同時(shí)，負(fù)債總額也逐年添加。其中流動(dòng)負(fù)債，和非流動(dòng)負(fù)債都有了近一倍的添加。 兩者添加比例相當(dāng)。總之，寶鋼股份06-08年間的資產(chǎn)和負(fù)債都有了相應(yīng)的添加，這也是企業(yè)不斷擴(kuò)展，消費(fèi)和運(yùn)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)展的結(jié)果。負(fù)債總額06-08年分布趨勢(shì)：2、寶鋼股份比較現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表新準(zhǔn)那么報(bào)表日期2021-12-312007-12-312006-12-31一.運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金233,286,861,000221,132,603,00

17、0184,522,588,000收到的稅費(fèi)返還156,672,448334,164,960223,432收到的其他與運(yùn)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金582,355,390431,057,600315,909,440運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)235,272,585,000222,270,996,000185,061,638,000購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金180,859,601,000172,416,811,000140,497,879,000支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金7,093,318,1006,542,014,5005,260,554,200支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 15,565,412,40016,030,131

18、,20011,922,527,200支付的其他與運(yùn)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金5,207,538,2005,041,790,5005,784,592,900運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)219,029,045,000202,764,747,000163,465,560,000運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~16,243,552,30019,506,251,80021,596,084,200二.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資所收到的現(xiàn)金121,880,7209,492,4172,308,114,690獲得投資收益所收到的現(xiàn)金 448,927,5201,105,264,380493,264,448處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和

19、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回現(xiàn)金凈額133,985,616160,480,096375,315,936處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額000收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金157,140,67280,932,43291,173,080投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2,183,601,6601,859,326,9803,281,811,710購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金26,486,943,70023,054,006,30017,903,759,400投資所支付的現(xiàn)金237,410,768463,024,2882,541,484,800獲得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額000支付的其他與投

20、資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金192,103,648168,679,5360投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)29,785,292,80024,168,695,80020,501,370,900投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-27,601,690,600-22,309,369,900-17,219,559,400三.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金1,110,839,300204,075,520114,731,464獲得借款收到的現(xiàn)金85,514,355,00073,441,550,00076,957,590,000收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金000籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)96,565,191,00073,645,62

21、9,00077,072,318,000歸還債務(wù)支付的現(xiàn)金83,810,198,00062,545,011,00070,596,043,000分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金9,251,262,5008,064,392,7007,202,296,300支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金000籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)93,861,462,00072,009,409,00080,998,343,000籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2,703,728,1301,636,221,060-3,926,020,610四.匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響-182,513,36095,151,70429,686,584五

22、.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈添加額-8,836,924,400-1,071,743,810480,189,248加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額15,109,489,70016,181,232,600六.期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額6,272,565,20015,109,489,700補(bǔ)充資料： 1.將凈利潤(rùn)調(diào)理為運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量： 凈利潤(rùn)6,601,093,10012,718,335,00013,010,264,100加：資產(chǎn)減值預(yù)備5,893,868,000810,451,710-605,201,280固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、消費(fèi)性物資折舊14,475,479,00012,551,374,80012,

23、299,082,800無形資產(chǎn)攤銷160,504,304144,720,16041,342,540長(zhǎng)等待攤費(fèi)用攤銷25,370,14416,312,034112,373,536處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失323,906,656275,771,64873,115,080固定資產(chǎn)報(bào)廢損失000公允價(jià)值變動(dòng)損失 -3,420,990.80-27,806,424財(cái)務(wù)費(fèi)用2,041,949,570907,987,5201,250,516,350投資損失-677,165,950-1,498,622,980-325,367,328遞延所得稅資產(chǎn)減少-1,006,646,340-106,941,

24、520遞延所得稅負(fù)債添加170,516,28826,308,666存貨的減少-2,367,655,940-8,534,740,500-5,819,593,200運(yùn)營(yíng)性應(yīng)收工程的減少3,505,455,100-4,350,467,6002,247,195,390運(yùn)營(yíng)性應(yīng)付工程的添加-12,899,701,8005,869,275,100-969,497,340其他000運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~16,243,552,30019,506,251,80021,596,084,2002.不涉及現(xiàn)金收支的艱苦投資和籌資活動(dòng)：債務(wù)轉(zhuǎn)為資本006,533,884.50一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券 000融資租入

25、固定資產(chǎn)0003.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動(dòng)情況：現(xiàn)金的期末余額6,272,565,20015,109,489,7005,337,492,000減：現(xiàn)金的期初余額 15,109,489,70016,181,232,6004,857,302,500加：現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額000減：現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額000現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈添加額-8,836,924,400-1,071,743,810480,189,2481：運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~呈逐漸減少的趨勢(shì)。從06的21596084200元到07年的19506251800元再減少到08年的16243552300元2：投資活動(dòng)現(xiàn)金流出總量三年來逐漸添加，

26、從06年的20500900元增至08年的29785292800元，增幅達(dá)近50%。3：籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從06年的赤字添加到08年的2,703,728,130元。 總之，寶鋼股份的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三年來逐漸減少，投資量繼續(xù)添加，籌資活動(dòng)越來越頻繁。3、寶鋼股份比較利潤(rùn)分配表利潤(rùn)分配表新準(zhǔn)那么報(bào)告日期2021-12-312007-12-312006-12-31一.營(yíng)業(yè)收入200,331,773,819.59191,273,493,516.61157,791,465,606.60減：營(yíng)業(yè)本錢175,893,827,316.50162,925,588,046.09129,228,902

27、,688.22營(yíng)業(yè)稅金及附加1,219,766.641,252,360,572.93669,486,338.87銷售費(fèi)用1,852,519,620.012,018,370,031.332,238,967,902.33管理費(fèi)用5,676,345,810.765,219,556,715.765,388,150,520.72財(cái)務(wù)費(fèi)用2,095,741,117.57955,051,610.431,306,365,346.80資產(chǎn)減值損失5,893,868,152.25810,451,719.35加：公允價(jià)值變動(dòng)收益3,420,990.6327,806,423.93投資收益677,165,950.601

28、,498,622,922.28325,367,320.37其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益247,233,654.20二.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8,304,169,054.6719,477,729,028.3018,984,009,009.89加：營(yíng)業(yè)外收入472,477,453.45256,576,766.7450,046,070.81減：營(yíng)業(yè)外支出622,280,870.69426,618,394.66396,424,048.43其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失323,906,661.47275,771,644三.利潤(rùn)總額8,154,365,637.4319,307,687,400.3819,007,733

29、,773.04減：所得稅費(fèi)用1,553,272,517.525,885,057,652.195,545,276,953.54四.凈利潤(rùn)6,601,093,119.9113,422,629,748.19歸屬于母公司一切者的凈利潤(rùn)6,459,207,460.2112,718,334,521.0413,010,264,517.47少數(shù)股東損益141,885,659.70704,295,227.15452,192,302.03六.每股收益0.370.73一根本每股收益0.370.73二稀釋每股收益0.37分析寶鋼股份06-08年度的比較利潤(rùn)表可知：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入三年來在根本持平情況下，略有增長(zhǎng)。營(yíng)業(yè)外收

30、入呈爆炸式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。由06年的50,046,070.81元激增到08年的472,477,453.45元，幾乎呈幾何倍數(shù)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，在收入添加的情況下，支出也相應(yīng)添加，尤其是營(yíng)業(yè)外支出到達(dá)了年均200億元。另外，寶鋼股份的利潤(rùn)總額08年爆冷，降到8,154,365,637.43元之少的程度。二：比較財(cái)務(wù)比率分析經(jīng)過以下財(cái)務(wù)比率的計(jì)算公式和寶鋼股份的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)分配表的原始信息可以求得各類財(cái)務(wù)比率目的和其他同行業(yè)企業(yè)的同類目的同行業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)比率由相應(yīng)企業(yè)的財(cái)務(wù)原始數(shù)據(jù)求得：1、寶鋼股份資產(chǎn)運(yùn)用效率分析財(cái)務(wù)比率的計(jì)算公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額存貨周

31、轉(zhuǎn)率=銷售本錢/平均存貨流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/凈資產(chǎn)平均總額寶鋼股份攀鋼鋼釩財(cái)務(wù)目的2021-12-312007-12-312006-12-312021-12-312007-12-312006-12-31應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率34.597133.283531.7093118.4749118.9395112.3921應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)10.405410.816111.35313.03863.02673.203存貨周轉(zhuǎn)率4.70844.61654.56959.1666.24395.

32、5471存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)76.45977.981178.783239.275557.656264.8987固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.10052.34041.95171.92331.52381.4495總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.03161.12711.07671.16710.98280.9322凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.22022.24412.01732.44452.20631.8858首鋼股份鞍鋼股份財(cái)務(wù)目的2021-12-312007-12-312006-12-312021-12-312007-12-312006-12-31應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率25.236421.269516.364772.899482.625787.83

33、56應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)14.265116.925621.99854.93834.35694.0985存貨周轉(zhuǎn)率16.263920.186216.29796.91446.04218.3932存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)22.134917.833922.088752.065259.581942.8918固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.10555.80894.33462.07311.98422.7605總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.37611.55461.3810.88260.89921.5015凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.14193.98153.74051.47141.55292.6526 1：寶鋼股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)分析：同行業(yè)應(yīng)收賬款周

34、轉(zhuǎn)率趨勢(shì)分析：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)信譽(yù)被廣泛運(yùn)用，應(yīng)收賬款成為一項(xiàng)重要的流動(dòng)資產(chǎn)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款流動(dòng)性大小的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，它反映了企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)，可以用來分析企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率。經(jīng)過分析寶鋼股份及同行業(yè)其它企業(yè)06-08年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可知：1：寶鋼股份06-08年間應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年上升，不斷堅(jiān)持在33左右。對(duì)于減少壞賬損失，加強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性有一定的作用。2：在同行業(yè)中，寶鋼股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率并不具有明顯優(yōu)勢(shì)。攀鋼鋼釩和鞍鋼股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都堅(jiān)持在80110的高位。這充分闡明寶鋼股份在商業(yè)信譽(yù)領(lǐng)域還有待提高。應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)應(yīng)收賬

35、款的催收。合理的提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。讓應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度進(jìn)一步提高，為企業(yè)博得更多的流動(dòng)資金，縮短企業(yè)對(duì)外的商業(yè)信譽(yù)時(shí)間。2：寶鋼股份存貨周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)分析：同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)分析存貨周轉(zhuǎn)率闡明了一定時(shí)期企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，可以用來測(cè)定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，衡量企業(yè)的銷售才干及存貨能否過量。存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的銷售效率和存貨運(yùn)用效率，在正常情況下，假設(shè)企業(yè)運(yùn)營(yíng)順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，闡明存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷售才干越強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)資金占有在存貨上的金額也會(huì)減少。但是假設(shè)存貨程度太低，甚至經(jīng)常缺貨，或者采購次數(shù)過于頻繁，批量太小等。那么應(yīng)該思索管理上的問題了。1：對(duì)與寶鋼股份而言，從06年到08年，其存貨周

36、轉(zhuǎn)率雖然有了一定的提升，但是，其數(shù)值根本位置在4.6左右。也就是說，其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)到達(dá)了近80天。這是一個(gè)很不理想的數(shù)值。企業(yè)也加強(qiáng)存貨周轉(zhuǎn)的管理，合理，有效的利用存貨資源。2：在同行業(yè)中，首鋼股份的存貨周轉(zhuǎn)率最為理想，高達(dá)20左右。攀鋼鋼釩、鞍鋼股份的存貨周轉(zhuǎn)率也均到達(dá)了9左右。由此可見，寶鋼股份的存貨周轉(zhuǎn)率程度在同行業(yè)中處于較低的程度。企業(yè)管理層應(yīng)著力處理這一問題，以提高企業(yè)的銷售效率和存貨運(yùn)用效率。3：寶鋼股份總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)分析：同行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的運(yùn)用效率。假設(shè)這個(gè)比率較低，闡明企業(yè)利用其資產(chǎn)進(jìn)展運(yùn)營(yíng)的效率較差，會(huì)影響企業(yè)的獲利才干，企業(yè)應(yīng)

37、該采取措施以提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)的利用效率。根據(jù)上面的圖示分析可知，寶鋼股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率06-08年見有過細(xì)微的動(dòng)搖，但是總體堅(jiān)持在1.1左右的程度。和同行業(yè)的大多數(shù)企業(yè)數(shù)據(jù)相當(dāng)。寶鋼股份的這一數(shù)據(jù)處于較為理想的程度。總資產(chǎn)的利用效率也比較樂觀。2、寶鋼股份獲利才干分析獲利才干是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的才干。盈利是企業(yè)的重要目的，是企業(yè)生存和開展的物質(zhì)根底，它不僅關(guān)系到企業(yè)一切者的利益，也是企業(yè)歸還債務(wù)的一個(gè)重要來源。因此，企業(yè)的債務(wù)人、一切者以及管理者都非常關(guān)懷企業(yè)的獲利才干。獲利才干分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，也是評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理程度的重要根據(jù)。企業(yè)的各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)都會(huì)影響企

38、業(yè)的盈利，但是，對(duì)企業(yè)獲利才干的分析，普通只會(huì)分析企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的獲利才干，不涉及特殊盈利。評(píng)價(jià)企業(yè)獲利才干的財(cái)務(wù)比率主要有股東權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率、償債保證比率、資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、本錢費(fèi)用凈額等。它們的計(jì)算公式如下：股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額償債保證比率=負(fù)債總額/運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益平均總額銷售毛利率=銷售收入凈額-銷售本錢/銷售收入凈額銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入凈額本錢費(fèi)用凈額=凈利潤(rùn)/本錢費(fèi)用總額每股利潤(rùn)=凈利潤(rùn)/普通股股數(shù)每股現(xiàn)金流量=運(yùn)營(yíng)活動(dòng)

39、現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)每股股利=現(xiàn)金股利總額/普通股股數(shù)股利發(fā)放率=每股股利/每股利潤(rùn)每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額/普通股股數(shù)市盈率=每股市價(jià)/每股利潤(rùn)在這里我們只對(duì)幾個(gè)非常重要的財(cái)務(wù)比率進(jìn)展全面的分析經(jīng)過上述公式和寶鋼股份、攀鋼鋼釩、首鋼股份、鞍鋼股份的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)分配表的原始數(shù)據(jù)可以求得各類反映企業(yè)獲利才干的相關(guān)財(cái)務(wù)比率如下：寶鋼股份攀鋼鋼釩財(cái)務(wù)目的2021-12-312007-12-312006-12-31財(cái)務(wù)目的2021-12-312007-12-312006-12-31每股收益(攤薄)0.36880.72630.74每股收益(攤薄)-0.11290.28960.32調(diào)整后

40、每股收益0.76調(diào)整后每股收益0.32每股凈資產(chǎn)5.255.054.68每股凈資產(chǎn)3.113.23.42調(diào)整后每股凈資產(chǎn)4.65調(diào)整后每股凈資產(chǎn)3.41每股資本公積金2.10171.92131.8732每股資本公積金1.48221.30031.4498每股銷售收入11.439610.92249.0104每股銷售收入6.98586.45596.2037每股現(xiàn)金流量-0.5046-0.06120.0274每股現(xiàn)金流量0.3726-0.03360.0241每股運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流0.92751.11.2332每股運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流0.20520.28800.4382主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)11.590014.160017

41、.6700主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)7.360015.340012.8400非經(jīng)常性損益比率-7.72001.3700-1.8100非經(jīng)常性損益比率-0.580010.8500-1.2900息稅前利潤(rùn)率(%)5.190010.680012.8500息稅前利潤(rùn)率(%)-0.53006.95007.4900總資產(chǎn)收益率(%)總資產(chǎn)收益率(%)凈資產(chǎn)收益率(%)7.020014.370015.8700凈資產(chǎn)收益率(%)-3.64009.05009.3500首鋼股份鞍鋼股份財(cái)務(wù)目的2021-12-312007-12-312006-12-31財(cái)務(wù)目的2021-12-312007-12-312006-12-31

42、每股收益(攤薄)0.40.21490.21每股收益(攤薄)0.41311.04021.154調(diào)整后每股收益0.21調(diào)整后每股收益1.199每股凈資產(chǎn)2.592.672.51每股凈資產(chǎn)7.347.55.03調(diào)整后每股凈資產(chǎn)2.49調(diào)整后每股凈資產(chǎn)5.03每股資本公積金1.12951.14430.9291每股資本公積金4.34324.36672.1653每股銷售收入8.26319.20979.5822每股銷售收入10.91739.02499.2021每股現(xiàn)金流量-0.6481-0.72080.5408每股現(xiàn)金流量-0.65770.86430.1914每股運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流0.02070.45251.305

43、7每股運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流1.65011.09271.8681主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)5.34005.42006.0900主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)15.310025.160023.7700非經(jīng)常性損益比率 1.09007.95000.7700非經(jīng)常性損益比率-0.9100-1.1600-3.9000息稅前利潤(rùn)率(%)2.98004.12003.9500息稅前利潤(rùn)率(%)5.780017.160019.2400總資產(chǎn)收益率(%)總資產(chǎn)收益率(%)凈資產(chǎn)收益率5.35008.04008.3800凈資產(chǎn)收益率5.630013.870022.94001：凈資產(chǎn)收益率股東權(quán)益報(bào)酬率：0608年三年見四家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率

44、如下表所示：08年07年06年寶鋼股份7.020014.370015.8700攀鋼鋼釩-3.64009.05009.3500首鋼股份5.35008.04008.3800鞍鋼股份5.630013.870022.9400從表中可以看出，寶鋼股份06-08年三年間，其凈資產(chǎn)收益率逐漸下降，其獲利才干也有所降低。尤其是08年跌了近一倍。但是，縱觀同行業(yè)的其他幾個(gè)鋼鐵巨頭，不難發(fā)現(xiàn)，在06-08三年間，整個(gè)行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也明顯存在一個(gè)下降態(tài)勢(shì)，而且下降的比例也根本和寶鋼股份的相吻合。由此可見，凈資產(chǎn)收益率的下降很有能夠不是寶鋼股份企業(yè)本身的運(yùn)營(yíng)管理問題，而是由影響行業(yè)開展的公共要素決議的。是行業(yè)大環(huán)

45、境的動(dòng)搖呵斥的。2：每股收益每股利潤(rùn)、每股盈余：每股收益是股份公司稅后利潤(rùn)分析的一個(gè)重要目的，主要是針對(duì)普通股而言的。每股收益是稅后凈利潤(rùn)扣除優(yōu)先股股利后的余額。即：公司發(fā)行在外的普通股每股所獲得的利潤(rùn)，它可以反映股份公司獲利才干的大小。每股股利越高，闡明公司的獲利才干越強(qiáng)。以下圖是寶鋼股份、攀鋼鋼釩、首鋼股份、鞍鋼股份06-08年間每股收益的對(duì)比分析柱形圖：1：從圖中不難看出，06-08年見，四家行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)的每股收益都有了明顯的下滑。其中，攀鋼鋼釩08年的每股收益甚至降為負(fù)數(shù)。由此可見，三年來整個(gè)鋼鐵行業(yè)的每股收益都不容樂觀。2：從圖可知，寶鋼股份的每股收益根本處于中上游程度，雖然隨著

46、行業(yè)要素不斷下降，但是，在行業(yè)中依然處于較高位置。06、07年根本持平，08年略有下降?？傊猩鲜龇治隹梢钥闯觯?6-08三年間，我國(guó)鋼鐵行業(yè)的盈利才干普遍下滑，但是，寶鋼股份的獲利才干在行業(yè)中依然處于優(yōu)勢(shì)位置。3：每股凈資產(chǎn)和每股現(xiàn)金流量： 每股凈資產(chǎn) 每股現(xiàn)金流量08年07年06年08年07年06年寶鋼股份5.255.054.68寶鋼股份-0.5046-0.06120.0274攀鋼鋼釩3.113.23.42攀鋼鋼釩0.3726-0.03360.0241首鋼股份2.592.672.51首鋼股份-0.6481-0.72080.5408鞍鋼股份7.347.55.03鞍鋼股份-0.65770.8

47、6430.1914在每股凈資產(chǎn)方面：寶鋼股份、攀鋼鋼釩、首鋼股份、鞍鋼股份06-08年間在各自的程度上根本堅(jiān)持不變，都處于較為穩(wěn)定的形狀。其中，寶鋼股份的每股凈資產(chǎn)在行業(yè)中也處于優(yōu)勢(shì)位置。在每股現(xiàn)金流量方面：寶鋼股份、攀鋼鋼釩、首鋼股份、鞍鋼股份06-08年間動(dòng)搖都很小，沒有明顯的漲跌，只是隨著時(shí)間的推移總體上都有所下降。這種細(xì)微的變動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響不大。4：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)：在主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)方面，寶鋼股份、攀鋼鋼釩、首鋼股份、鞍鋼股份06-08年間都有一個(gè)下降的趨勢(shì)，但降幅不大，這很有能夠是行業(yè)要素呵斥的。其中寶鋼股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)依然維持在一個(gè)高位。在同行中處于優(yōu)勢(shì)位置。3、寶鋼股份償債才干分析償

48、債才干分析是企業(yè)歸還各種到期債務(wù)的才干。它可以提示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。是企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員、企業(yè)債務(wù)人及投資者都非常注重的。各種比率的計(jì)算公式如下：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨/流動(dòng)負(fù)債利息保證倍數(shù)=稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用/利息費(fèi)用資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額在這里我們經(jīng)過上述公式和寶鋼股份、攀鋼鋼釩、首鋼股份、鞍鋼股份的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)分配表的原始數(shù)據(jù)可以求得各類反映企業(yè)償債才干的相關(guān)財(cái)務(wù)比率如下：寶鋼股份攀鋼鋼釩財(cái)務(wù)目的2021-12-312007-12-312006-12-312021-12-312007-12-312006-12-31流動(dòng)

49、比率0.81561.00971.09191.03190.98640.8291速動(dòng)比率0.32080.49480.4250.3628利息保證系數(shù)4.962421.394415.5319-0.46874.03354.5687資產(chǎn)負(fù)債率51.0849.7742.4849.2852.6856.33首鋼股份鞍鋼股份財(cái)務(wù)目的2021-12-312007-12-312006-12-312021-12-312007-12-312006-12-31流動(dòng)比率1.01511.12351.6240.93661.50750.6782速動(dòng)比率1.39580.45021.0720.258利息保證系數(shù)3.75936.8098

50、4.7316.58614.83511.6623資產(chǎn)負(fù)債率55.1555.965.0842.3937.4848.941：短期償債才干：經(jīng)過對(duì)比分析寶鋼股份、攀鋼鋼釩、首鋼股份、鞍鋼股份06-08年間流動(dòng)比率，可以看出:1:寶鋼股份的流動(dòng)比率根本堅(jiān)持在1左右的程度。而實(shí)際上，流動(dòng)比率在2的程度往往比較理想。寶鋼股份的流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)缺乏，應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化流動(dòng)資產(chǎn)的管理。2：從行業(yè)上看，幾大龍頭鋼鐵企業(yè)的流動(dòng)比率都不是很很強(qiáng)，這能夠也鋼鐵行業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和影響鋼鐵行業(yè)的一些行業(yè)要素有關(guān)。其中，鞍鋼股份和首鋼股份的流動(dòng)資產(chǎn)管理相對(duì)要理想一些。經(jīng)過對(duì)比分析寶鋼股份、攀鋼鋼釩、首鋼股份、鞍鋼股份06-08年間速動(dòng)比

51、率，可以看出:1:寶鋼股份的速動(dòng)比率很不理想。而實(shí)際上，流動(dòng)比率在1的程度往往比較理想。寶鋼股份的流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)缺乏，應(yīng)著力加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)的管理。2：從行業(yè)上看，寶鋼的速動(dòng)比率明顯不占優(yōu)勢(shì)，其中，首鋼股份和鞍鋼股份相對(duì)理想。寶鋼股份的速動(dòng)資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有同行業(yè)其他企業(yè)充足。管理者應(yīng)著力處理這一問題?？傊?，寶鋼股份06-08年間短期償債才干還亟待加強(qiáng)，才干保證企業(yè)繼續(xù)、安康、穩(wěn)定地開展下去。2：長(zhǎng)期償債才干：資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。由上圖分析可知：寶鋼股份、攀鋼鋼釩、首鋼股份、鞍鋼股份06-08年間的資產(chǎn)負(fù)債率根本都堅(jiān)持在30%50%的正常程度。在長(zhǎng)期償債才干方面都比較理想。三：寶鋼股

52、份綜合才干分析前面我們對(duì)寶鋼股份進(jìn)展了比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析，資產(chǎn)運(yùn)用效率分析，獲利才干分析，償債才干分析，在此做簡(jiǎn)單總結(jié)如下：1：在資產(chǎn)運(yùn)用效率方面：1：寶鋼股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率并不具有明顯優(yōu)勢(shì)。攀鋼鋼釩和鞍鋼股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都堅(jiān)持在80110的高位。這充分闡明寶鋼股份在商業(yè)信譽(yù)領(lǐng)域還有待提高。應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)應(yīng)收賬款的催收。合理的提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。讓應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度進(jìn)一步提高，為企業(yè)博得更多的流動(dòng)資金，縮短企業(yè)對(duì)外的商業(yè)信譽(yù)時(shí)間。2：寶鋼股份的存貨周轉(zhuǎn)率程度在同行業(yè)中處于較低的程度。企業(yè)管理層應(yīng)著力處理這一問題，以提高企業(yè)的銷售效率和存貨運(yùn)用效率。3: 寶鋼股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率06-08年見有過

53、細(xì)微的動(dòng)搖，但是總體堅(jiān)持在1.1左右的程度。和同行業(yè)的大多數(shù)企業(yè)數(shù)據(jù)相當(dāng)。寶鋼股份的這一數(shù)據(jù)處于較為理想的程度?？傎Y產(chǎn)的利用效率也比較樂觀。2: 在獲利才干方面：1：寶鋼股份06-08年三年間，其凈資產(chǎn)收益率逐漸下降，其獲利才干也有所降低。尤其是08年跌了近一倍。但是，縱觀同行業(yè)的其他幾個(gè)鋼鐵巨頭，不難發(fā)現(xiàn)，在06-08三年間，整個(gè)行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也明顯存在一個(gè)下降態(tài)勢(shì)，而且下降的比例也根本和寶鋼股份的相吻合。由此可見，凈資產(chǎn)收益率的下降很有能夠不是寶鋼股份企業(yè)本身的運(yùn)營(yíng)管理問題，而是由影響行業(yè)開展的公共要素決議的。是行業(yè)大環(huán)境的動(dòng)搖呵斥的。2：寶鋼股份的每股收益根本處于中上游程度，雖然隨著

54、行業(yè)要素不斷下降，但是，在行業(yè)中依然處于較高位置。06、07年根本持平，08年略有下降。總之，06-08三年間，我國(guó)鋼鐵行業(yè)的盈利才干普遍下滑，但是，寶鋼股份的獲利才干在行業(yè)中依然處于優(yōu)勢(shì)位置。3：在每股凈資產(chǎn)方面：寶鋼股份、攀鋼鋼釩、首鋼股份、鞍鋼股份06-08年間在各自的程度上根本堅(jiān)持不變，都處于較為穩(wěn)定的形狀。其中，寶鋼股份的每股凈資產(chǎn)在行業(yè)中也處于優(yōu)勢(shì)位置。在每股現(xiàn)金流量方面：寶鋼股份、攀鋼鋼釩、首鋼股份、鞍鋼股份06-08年間動(dòng)搖都很小，沒有明顯的漲跌，只是隨著時(shí)間的推移總體上都有所下降。這種細(xì)微的變動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響不大。4：在主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)方面，寶鋼股份、攀鋼鋼釩、首鋼股份、鞍鋼股份0

55、6-08年間都有一個(gè)下降的趨勢(shì)，但降幅不大，這很有能夠是行業(yè)要素呵斥的。其中寶鋼股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)依然維持在一個(gè)高位。在同行中處于優(yōu)勢(shì)位置。3：在償債才干方面：1：寶鋼股份06-08年間短期償債才干還亟待加強(qiáng)，才干保證企業(yè)繼續(xù)、安康、穩(wěn)定地開展下去。2：寶鋼股份06-08年間的資產(chǎn)負(fù)債率根本都堅(jiān)持在30%50%的正常程度。其長(zhǎng)期償債才干比較理想。4：杜邦分析：下面經(jīng)過整合寶鋼股份08年的各類財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以作出如以下圖所示的杜邦分析圖:寶鋼2021-12-31杜邦分析凈資產(chǎn)收益率7.02%總資產(chǎn)收益率3.3264%X權(quán)益乘數(shù)1/(1-0.51)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=1/1-資產(chǎn)負(fù)債率=1/1-負(fù)債總額/資產(chǎn)總額x100主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率3.2243%X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.0317%=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/(期末資產(chǎn)總額+期初資產(chǎn)總額)/2期末:200,021,928期初:188,331,628,061凈利潤(rùn)6,459,207,