1、伊利股份股權(quán)激勵(lì)案例分析早在20世紀(jì)90年代初，我國(guó)已有企業(yè)開始股權(quán)激勵(lì)方面的嘗試，武漢、上海、北京等地都推出了國(guó) 有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者股權(quán)激勵(lì)的具體形式。之后，各種文件和政策陸續(xù)確定股權(quán)激勵(lì)可以作為公司高管的激勵(lì)方 式。2005年8月證監(jiān)會(huì)和國(guó)資委、財(cái)政部等五部委聯(lián)合推出了關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見(jiàn) 指出，完成股權(quán)分置改革的上市公司可以實(shí)施管理層股權(quán)激勵(lì)，上市公司管理層股權(quán)激勵(lì)的具體實(shí)施和考 核辦法，以及配套的監(jiān)督制度由證券監(jiān)管部門會(huì)同有關(guān)部門制定。2005年11月中國(guó)證監(jiān)會(huì)“關(guān)于就上市 公司股權(quán)激勵(lì)規(guī)范意見(jiàn)（試行）公開征求意見(jiàn)的通知”對(duì)上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行明確的規(guī)范，可見(jiàn)股權(quán) 激勵(lì)在我

2、國(guó)將會(huì)成為一種重要的激勵(lì)方式。但直到2006年2月，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)一一股份支付 的發(fā)布，才有了股份支付的會(huì)計(jì)處理規(guī)范，改變了以往企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在這方面的空白。伊利作為較早實(shí)行 股權(quán)激勵(lì)的上市公司，在2008年1月預(yù)虧時(shí)，引起了社會(huì)的極大反響。因此，我們以伊利為例，來(lái)分析 在股權(quán)激勵(lì)的不同階段，如何根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)一一股份支付來(lái)進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理。一、新舊會(huì)計(jì)制度對(duì)股份支付會(huì)計(jì)處理的差異股份支付，是指企業(yè)為獲取職工和其他方提供服務(wù)而授予權(quán)益工具或者承擔(dān)以權(quán)益工具為基礎(chǔ)確定的 負(fù)債的交易。企業(yè)用期權(quán)來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)員工或者作為薪酬的組成部分，是目前具有代表性的股份支付交易。由于 股份支付是以權(quán)益

3、工具的公允價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第9號(hào)職工薪酬規(guī)定，以股份為基 礎(chǔ)的薪酬適用企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)一一股份支付。在在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布以前，沒(méi)有專門的會(huì)計(jì)制度對(duì)股份支付進(jìn)行專門的規(guī)范，我國(guó)實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃 的公司只需調(diào)整公司的權(quán)益結(jié)構(gòu)，整個(gè)會(huì)計(jì)處理過(guò)程不會(huì)影響現(xiàn)金流量表和利潤(rùn)表，唯一變化的是原有股 東的每股收益會(huì)被攤薄。而新準(zhǔn)則規(guī)定，上市公司通過(guò)股權(quán)激勵(lì)所形成的股份支付，應(yīng)記入股權(quán)激勵(lì)期間 的費(fèi)用。因此，存在股權(quán)激勵(lì)方案的上市公司，管理費(fèi)用可能會(huì)有較大幅度的增加。伊利的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃符合股份支付準(zhǔn)則對(duì)股份支付的定義：即股份支付是企業(yè)與職工之間發(fā)生的交 易；并且是以獲取職工服務(wù)為目的的交易；同時(shí)股

4、份支付交易的對(duì)價(jià)與企業(yè)自身權(quán)益工具未來(lái)的價(jià)值密切 相關(guān)。我們將以伊利為例，根據(jù)其股權(quán)激勵(lì)的進(jìn)度來(lái)判斷其在不同的時(shí)期應(yīng)分別進(jìn)行怎樣的會(huì)計(jì)處理。二、伊利股份股權(quán)激勵(lì)的基本情況（一）伊利股份股權(quán)激勵(lì)進(jìn)展2006年3月，伊利提出了股票期權(quán)計(jì)劃草案。2006年11月，伊利股份披露經(jīng)過(guò)修訂的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃， 共授予激勵(lì)對(duì)象5 000萬(wàn)份股票期權(quán)，標(biāo)的股票總數(shù)占當(dāng)時(shí)總股本9.681%，行權(quán)價(jià)格為13.33元，同年12 月28日被確定為股票期權(quán)授予日。此后由于公司實(shí)施利潤(rùn)分配和發(fā)行認(rèn)股權(quán)證，2007年11月21日，股 票期權(quán)數(shù)量調(diào)整為6 447.9843萬(wàn)份，權(quán)行權(quán)價(jià)格調(diào)整為12.05元。33名高管及骨干獲5

5、000萬(wàn)份股票期權(quán)， 潘剛獲1 500萬(wàn)份，占本次股票期權(quán)數(shù)量總額的30%。伊利的股權(quán)計(jì)劃授予的股票期權(quán)，擁有在授權(quán)日起 8年內(nèi)的可行權(quán)日，以行權(quán)價(jià)格和行權(quán)條件購(gòu)買一股公司股票的權(quán)利。伊利高管獲得上述股票期權(quán)的行權(quán) 價(jià)格為13.33元。2007年12月28日，有64 480股行權(quán)。在2008年1月31日，伊利發(fā)布預(yù)虧公告。具體 時(shí)間點(diǎn)如表1所示。在2008年3月，伊利公布年報(bào)。2008年4月29日，伊利公布修改后的股份支付的會(huì) 計(jì)處理，改變股權(quán)激勵(lì)成本的攤銷方法。伊利股權(quán)激勵(lì)進(jìn)展情況見(jiàn)表1。表1：伊利股份股權(quán)激勵(lì)進(jìn)展情況表時(shí)間發(fā)生事項(xiàng)2006.03.10提出股票期權(quán)計(jì)劃草案2006.04.20

6、董事會(huì)審議通過(guò)股票期權(quán)計(jì)劃2006.12.28臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)股票期權(quán)計(jì)劃2007.04.302006年年報(bào)發(fā)布2007.08.292007年半年報(bào)發(fā)布2007.09.11董事會(huì)確定股票期權(quán)授予日確定2007.12.18呼和浩特市國(guó)資委出具反饋意見(jiàn)2007.12.22董事會(huì)發(fā)布公告測(cè)算期權(quán)費(fèi)用對(duì)損益的影響2007.12.2864480股行權(quán)2008.01.31發(fā)布預(yù)虧公告2008.03公布2007年年報(bào)2008.04.29修改年報(bào)中股份支付的會(huì)計(jì)處理（二）伊利股份股權(quán)激勵(lì)方案的行權(quán)條件行權(quán)條件：按照規(guī)定，激勵(lì)對(duì)象的薪酬價(jià)格將與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)捆綁起來(lái)：在首次行權(quán)時(shí)，公司上一年 度的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率必須

7、不低于17%，并且上一年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率不應(yīng)低于20%。同時(shí)規(guī)定首期以 后行權(quán)時(shí)，伊利股份上一年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與2005年相比的復(fù)合增長(zhǎng)率不低于15%。新方案的第三處重 大修改是提高了業(yè)績(jī)考核的質(zhì)量。原方案規(guī)定，首期行權(quán)時(shí)，伊利股份上一年度的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于17% 且上一年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率不低于20%。激勵(lì)對(duì)象首期行權(quán)不得超過(guò)獲授股票期權(quán)的25%。從行權(quán)條 件可以看出，伊利的股權(quán)激勵(lì)中并沒(méi)有包括市場(chǎng)條件，沒(méi)有關(guān)于股價(jià)上升至何種水平職工可相應(yīng)取得多少 股份的規(guī)定。只有非市場(chǎng)條件，即規(guī)定了可行權(quán)時(shí)企業(yè)必須滿足一定的業(yè)績(jī)要求。所以對(duì)伊利股份而言，2006年12月28日是授予日，可行權(quán)日是2

8、007年12月28日，所以這兩個(gè)日 期之間就是等待期。三、伊利股份支付應(yīng)進(jìn)行的賬務(wù)處理（一）授予日股份支付的確認(rèn)和計(jì)量根據(jù)結(jié)算方式的不同而有所差別，分為以權(quán)益結(jié)算和以現(xiàn)金結(jié)算兩種。對(duì)于換 取職工服務(wù)的股份支付，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以股份支付所授予的權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)量。除了可立即行權(quán)的股份 支付外，無(wú)論權(quán)益結(jié)算的股份支付或者現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，企業(yè)在授予日都不需要進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。伊利 采用的是股票期權(quán)的激勵(lì)方式，為權(quán)益工具的一種，因此在授予日，伊利股份無(wú)需進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。（二）等待期內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債表日根據(jù)新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，實(shí)施期權(quán)激勵(lì)的上市公司應(yīng)當(dāng)在等待期的每一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，將取得的員 工提供的服務(wù)計(jì)入成本

9、費(fèi)用，計(jì)入成本費(fèi)用的金額按照授予日股票期權(quán)的公允價(jià)值計(jì)量。在等待期內(nèi)按非 市場(chǎng)條件預(yù)計(jì)最佳的行權(quán)數(shù)量計(jì)入各等待期的成本費(fèi)用，并在定期報(bào)告附注中披露股票期權(quán)的公允價(jià)值的 計(jì)量方法、股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格。并在附注中披露股份支付交易對(duì)當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響等信息。根據(jù)伊利股份測(cè)算，公司股票期權(quán)授權(quán)日的公允價(jià)值為14.779元/份，如果伊利公司所有激勵(lì)對(duì)象都 將滿足股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的行權(quán)條件，按照股份支付準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，將對(duì)公司等待期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成 果產(chǎn)生一定影響，損益影響總額為73 895萬(wàn)元（14.779元/份X5 000萬(wàn)份=73 895萬(wàn)元）。但是，如果 伊利按非市場(chǎng)條件預(yù)計(jì)的最佳行權(quán)數(shù)

10、量并非5 000萬(wàn)，則作為職工薪酬計(jì)入成本費(fèi)用的數(shù)額就不一定為73 895萬(wàn)元。從伊利披露的信息可知：伊利認(rèn)為所有被授予股票期權(quán)的員工都不會(huì)離職。2008年4月29日伊利公 布的年報(bào)修改中披露：2007年應(yīng)承擔(dān)的股份支付費(fèi)用為554 212 500元，2006年追溯調(diào)整的股份支付費(fèi) 用為184 737 500元?，F(xiàn)股份支付的會(huì)計(jì)處理調(diào)整為：2008年應(yīng)承擔(dān)的股份支付費(fèi)用為274 069 469.18 元，2007年應(yīng)承擔(dān)的股份支付費(fèi)用為459 819 229.45元，2006年追溯調(diào)整的股份支付費(fèi)用為5 061 301.37 元。期權(quán)授權(quán)日公允價(jià)值總額為738 950 000.00元，其中首期

11、25%部分，2006年承擔(dān)2 024 520.55元， 2007 年承擔(dān) 182 712 979.45 元；其余 75%部分 2006 年承擔(dān) 3 036 780.82 元，2007 年承擔(dān) 277 106 250.00 元，2008年承擔(dān)274 069 469.18元。如表2所示：表2：各年費(fèi)用和資本公積數(shù)額表年份屬于25%屬于75%當(dāng)期費(fèi)用20062 024 520.553 036 780.825 061 301.372007182 712 979.45277 106 250.00459 819 229.452008274 069 469.18274 069 469.182007年年底應(yīng)做

12、的會(huì)計(jì)分錄（1）確認(rèn)2007年度攤銷的股權(quán)激勵(lì)成本：借：管理費(fèi)用工資薪酬（股票期權(quán)激勵(lì)）459 819 299.45元貸：資本公積一一其他資本公積459 819 299.45元（2）確認(rèn)2006年度應(yīng)攤銷的股權(quán)激勵(lì)成本：借：以前年度損益調(diào)整459 819 299.45元貸：資本公積一一其他資本公積459 819 299.45元在2008年年底應(yīng)做的會(huì)計(jì)分錄確認(rèn)2008年度應(yīng)攤銷的股權(quán)激勵(lì)成本：借：管理費(fèi)用工資薪酬（股票期權(quán)激勵(lì)）274 069 469.18元貸：資本公積一一其他資本公積274 069 469.18元（三）可行權(quán)日之后對(duì)于權(quán)益結(jié)算的股份支付，在可行權(quán)之后不再對(duì)已確認(rèn)的成本費(fèi)用和所

13、有者權(quán)益總額進(jìn)行調(diào)整。企業(yè) 應(yīng)在行權(quán)日根據(jù)行權(quán)情況，確認(rèn)股本和股本溢價(jià)，同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)等待期內(nèi)確認(rèn)的資本公積（其他資本公積）。2007年12月27日，伊利股份（600887）公布公告，董事會(huì)審議通過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃首期行權(quán)相關(guān)事項(xiàng)的 議案，31名管理層進(jìn)行首期行權(quán)共64 480股，占可行權(quán)數(shù)量的1%。伊利的股份面值為1元。借：銀行存款776 984 元資本公積一一其他資本公積738 950 元貸：股本64 480 元資本公積資本溢價(jià)1 451 454 元假設(shè)在2008年12月28日，伊利被授予股票期權(quán)的員工將剩下的期權(quán)全部行權(quán)，則需做下面的分錄:借：銀行存款776 207 016元資本公積其他資本公積7

14、38 211 050元貸：股本64 415 520元資本公積資本溢價(jià)1 450 002 546元從伊利股份有關(guān)股份支付的會(huì)計(jì)處理來(lái)看，在2007年度和2008年度對(duì)權(quán)益工具公允價(jià)值進(jìn)行確認(rèn)時(shí)， 會(huì)大大增加當(dāng)期的管理費(fèi)用，特別是2007年，數(shù)額巨大，這會(huì)導(dǎo)致當(dāng)期利潤(rùn)的巨額減少，這也是伊利2007 年利潤(rùn)為負(fù)的主要原因。但從另一方面來(lái)看，為了避免對(duì)利潤(rùn)影響的幅度過(guò)大，伊利可以將股權(quán)激勵(lì)成本 在多個(gè)年度進(jìn)行攤銷，但伊利并未采取這個(gè)做法，而是將其在三個(gè)年度攤銷完。這隱含的假設(shè)是伊利被授 予股票期權(quán)的高管將在2008年12月28日將全部行權(quán)。企業(yè)采取的會(huì)計(jì)處理方法實(shí)際上也是一種信號(hào)。 伊利的這種做法是合法