1、倉儲(chǔ)物流機(jī)器人公司風(fēng)險(xiǎn)管理方案XX投資管理公司際本錢與邊際收益（指更低的期望損失本錢）相等時(shí)的數(shù)量，這樣會(huì) 使得風(fēng)險(xiǎn)本錢最小化。讀者稍后將會(huì)看到，風(fēng)險(xiǎn)本錢最小化就是風(fēng)險(xiǎn) 管理的目標(biāo)。由于風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是風(fēng)險(xiǎn)本錢最小化，因此，將損失風(fēng)險(xiǎn)完全 降為零的風(fēng)險(xiǎn)控制措施并不是最正確的選擇，也就是說，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)本錢 最小化時(shí)的損失控制通常并不能使得風(fēng)險(xiǎn)最小化。這主要是因?yàn)椋?把損失發(fā)生的可能性降到零的代價(jià)是非常昂貴的，當(dāng)損失控制超過一 定的程度后，在損失控制方面增加的本錢會(huì)超過期望損失減少的局部, 即邊際本錢超過了邊際收益。這時(shí)，損失控制方面增加的本錢反而會(huì) 增加風(fēng)險(xiǎn)本錢。所以，通常將損失風(fēng)險(xiǎn)降為零，對于

2、企業(yè)和社會(huì)而言 并不會(huì)到達(dá)風(fēng)險(xiǎn)本錢最小化的目的。人們常常更愿意冒一定的傷害風(fēng) 險(xiǎn)，也不愿意為降低風(fēng)險(xiǎn)而花更多的錢。.損失融資的本錢和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制的本錢與間接損失的期望本錢 之間的替代如果在包括保險(xiǎn)在內(nèi)的損失融資措施和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制方面增加支 出，那么就會(huì)減少公司現(xiàn)金流的變動(dòng)，這樣，企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)的可能性 以及由于發(fā)生了巨額的未保險(xiǎn)損失而放棄回報(bào)豐厚的投資機(jī)會(huì)的可能 性就都會(huì)隨之降低，這就相當(dāng)于降低了間接損失的期望本錢。這一點(diǎn)，對于我們以后理解保險(xiǎn)的作用非常關(guān)鍵。.損失融資的本錢和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制的本錢與剩余不確定性本錢之間的替代這種替代關(guān)系是很明顯的，如企業(yè)增加了用于保額更高的保險(xiǎn)的 支出，那么剩余不

3、確定性就會(huì)降低，未來也變得更加好預(yù)測。六、企業(yè)價(jià)值的影響因素企業(yè)價(jià)值是由公司未來凈現(xiàn)金流的期望值、時(shí)間及變動(dòng)決定的。 凈現(xiàn)金流中的現(xiàn)金流入主要來自產(chǎn)品與服務(wù)的出售，現(xiàn)金流出主要來 自產(chǎn)品與服務(wù)的生產(chǎn)，如原材料的本錢、工人的薪水、借貸的利息以 及責(zé)任損失等。在這三個(gè)因素中，當(dāng)其他因素不變時(shí)，期望凈現(xiàn)金流的大小和企 業(yè)價(jià)值成正比關(guān)系，期望凈現(xiàn)金流增加，股東投資的回報(bào)增加，企業(yè) 價(jià)值也就增加。同樣的現(xiàn)金流，今天發(fā)生就比以后發(fā)生更值錢，因?yàn)?這些錢可以立即用于消費(fèi)或投資，從而在將來收回更多的錢。公司現(xiàn) 金流的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致公司股票的價(jià)格隨之波動(dòng)，由于絕大多數(shù)投資者都 是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的，當(dāng)他們無法通過投資分散

4、化來消除風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，這種波 動(dòng)就會(huì)使得他們在購買公司股票時(shí)愿意支付的價(jià)格降低，這也就減少 了企業(yè)的價(jià)值。七、風(fēng)險(xiǎn)本錢的影響風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)價(jià)值的影響表達(dá)在風(fēng)險(xiǎn)本錢對公司未來期望凈現(xiàn)金流及其變動(dòng)的影響上。我們再來看前面割草機(jī)的例子。由于責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的存在，公司不管 怎么做都會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)本錢。首先，保險(xiǎn)費(fèi)、其他損失融資本錢、損失控制本錢、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑 制本錢和風(fēng)險(xiǎn)管理部門費(fèi)用都會(huì)增加公司未來預(yù)期的現(xiàn)金流出。一方 面，這些風(fēng)險(xiǎn)本錢中的絕大局部，甚至是所有的因素都可能使得割草 機(jī)公司提高這種新產(chǎn)品的價(jià)格，而價(jià)格的提高勢必導(dǎo)致需求減少。另 一方面，在一定的價(jià)格水平下，傷害風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)使得商店里的銷售員 不那么熱心地向消費(fèi)者

5、推薦這一產(chǎn)品，這又會(huì)減少公司未來預(yù)期的現(xiàn) 金流入。兩方面的結(jié)果使公司未來凈現(xiàn)金流減少，企業(yè)價(jià)值降低。其次，剩余不確定性導(dǎo)致了公司未來凈現(xiàn)金流的變動(dòng)，這也同樣 降低了企業(yè)價(jià)值。八、美國的社會(huì)保險(xiǎn)美國沒有全民的社會(huì)保險(xiǎn)，最主要的一項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃就是以達(dá) 到一定收入水平的勞動(dòng)者為主的老年、遺屬、傷殘和健康保險(xiǎn)計(jì)劃。 該計(jì)劃包括兩局部，一是為65歲及以上的老年人及特定的65歲以下 傷殘人員服務(wù)的聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃，二是為退休人員、死亡工人的受 撫養(yǎng)人和傷殘人員提供保險(xiǎn)的老年、遺屬、傷殘保險(xiǎn)計(jì)劃。.聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃是美國聯(lián)邦政府于1965年根據(jù)社會(huì)保障法 設(shè)定的，為65歲及以上并領(lǐng)取OAS

6、DI退休金或鐵路退休金的老人提供 的醫(yī)療保障，1972年的一項(xiàng)修正案將保險(xiǎn)范圍擴(kuò)及永久性和兩年以上 的殘疾人，以及處于腎病末期的患者。這個(gè)計(jì)劃為保險(xiǎn)對象提供了基 本的醫(yī)療保健費(fèi)用，給付形式分為兩種，一種是現(xiàn)金補(bǔ)助，羅德島、 加利福尼亞、新澤西、紐約和夏威夷五個(gè)州及波多黎各實(shí)行了這種計(jì) 劃，補(bǔ)助的金額為收入的一定百分比。另一種，也是覆蓋面比擬廣的 一種是醫(yī)療補(bǔ)助，包括A和B兩個(gè)局部，A局部是住院保險(xiǎn)，B局部是 補(bǔ)充醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)，是與就診有關(guān)的保險(xiǎn)。在A局部的保障下，承保對象第一天住院的費(fèi)用自己負(fù)擔(dān)，以后 的費(fèi)用就由社會(huì)保險(xiǎn)基金支付。它為被保障者每次生病提供最多90天 的住院費(fèi)用，90天以后，病人

7、自付費(fèi)用的1/2,此外，它還提供最多 100天的熟練護(hù)理服務(wù)，以及一些特定的家庭健康照顧服務(wù)和療養(yǎng)院服 務(wù)。B局部涉及門診、急救服務(wù)、其他由醫(yī)生開處方提供的醫(yī)療和健康 服務(wù)等。該局部每年有100美元的自付額，超過100美元的費(fèi)用可以 得到80%的支付，但不包括大局部處方藥。A局部的保費(fèi)來自工薪稅，受益人繳納工資的1.45%,雇主繳納工薪總額的1.45虬 自營業(yè)者繳納收入的2.9%。1.45%稅率的最高征稅工 資上限為13萬美元。B局部那么是由受益人按月繳納保費(fèi)，雇主不用繳 納。保費(fèi)的數(shù)額每年都會(huì)根據(jù)整個(gè)計(jì)劃的本錢進(jìn)行調(diào)整，如1998年月 保費(fèi)為43.8元。受益人繳納的保費(fèi)能夠承當(dāng)全部本錢的25

8、%,其余75% 主要來自財(cái)政收入。.老年、遺屬、傷殘保險(xiǎn)計(jì)劃（1）保障對象OASDI計(jì)劃是一種社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃，即基礎(chǔ)養(yǎng)老金，根據(jù)1935 年社會(huì)保障法制定。OASDI的保障對象最初只是工商業(yè)員工和雇主, 1950年擴(kuò)大到軍人、農(nóng)場工人、個(gè)體，工商業(yè)者，以及局部地方公務(wù) 員和國家公務(wù)員。參加者的收入必須到達(dá)一定水平。該計(jì)劃的實(shí)施范 圍占到整個(gè)勞動(dòng)行業(yè)的95%以上，受益人數(shù)達(dá)1.44億人，1997年領(lǐng)取 養(yǎng)老金的人數(shù)到達(dá)4000萬人。其余5%是一些臨時(shí)雇傭的農(nóng)場勞動(dòng)者、 家庭內(nèi)部勞動(dòng)者、年收入不滿400美元的個(gè)體經(jīng)營者等。OASDI對于工商業(yè)者來說是強(qiáng)制性的，州政府和地方政府的員工、 教士可自愿

9、參加，鐵路員工、聯(lián)邦員工有專門的退休養(yǎng)老制度。（2）支付條件OASDI計(jì)劃包括老年養(yǎng)老金、傷殘養(yǎng)老金和遺屬養(yǎng)老金三種。老年養(yǎng)老金的支付條件是有一定的工作收入并且積累了 一定的受保時(shí)間退休后到達(dá)支付開始年齡。確定保障的基本度量單位是季度。例如在1998年，一個(gè)員工的年 收入中，每700元可以獲得1季度保障，相當(dāng)于積得1分2,每年最多 可得4分。根據(jù)出生時(shí)間不同，對退休者的得分要求也不同。1929年 及以后出生者，要求有40分(即繳足40個(gè)季度的保險(xiǎn)費(fèi))；1929年 以前出生者，那么每早1年遞減1分。到達(dá)得分要求才屬于完全受保， 從而有資格享受養(yǎng)老金。2000年之前，退休后的正常支付開始年齡為65

10、歲。之所以定在 65歲，是因?yàn)樵缦壬鐣?huì)保障制度的設(shè)計(jì)者認(rèn)為，規(guī)定60歲退休將會(huì)導(dǎo) 致巨額社會(huì)保障金支出，而70歲退休又不能很好地解決失業(yè)問題以及 保障老年人的晚年生活，于是便采取了這種折中態(tài)度。隨著人的預(yù)期 壽命不斷增加，1983年的一項(xiàng)國會(huì)立法不得不對最初確定的正常退休 年齡做出逐漸延長的相應(yīng)規(guī)定。這一規(guī)定從2000年開始執(zhí)行，到2027 年分階段提高到67歲。除了正常退休年齡之外，還有提前退休和推后退休兩種情況，養(yǎng) 老金的數(shù)額也會(huì)相應(yīng)減少或增加。如在目前的改革階段，66歲退休領(lǐng) 取全額(100%)養(yǎng)老金，6265歲屬提前退休，此時(shí)也可以領(lǐng)取，只 是要打一定折扣，62歲退休可領(lǐng)取75%的養(yǎng)老

11、金，63歲和64歲那么可分 別領(lǐng)取80%和86. 67%, 65歲可領(lǐng)取93. 33%的養(yǎng)老金。如果確因健康原 因而無法繼續(xù)工作，不得不提前退休者，可以申請殘疾津貼，相當(dāng)于 全額養(yǎng)老金。而6770歲屬推后退休，每推后一年，養(yǎng)老金的數(shù)額都 會(huì)增加一定的百分比。退休養(yǎng)老金不僅發(fā)放給退休老人，也惠及符合條件的配偶。配偶 到達(dá)或超過62歲，或缺乏62歲，但有不滿16歲的受撫養(yǎng)子女或殘疾 子女，如果自己的養(yǎng)老金數(shù)額更低，那么可以獲得受保人年金50%的給付。傷殘之后經(jīng)過一年的觀察仍然不能從事有收益工作的人，或最終 死亡者，如果滿足受保條件，即可獲得傷殘養(yǎng)老金或遺屬養(yǎng)老金。此 時(shí)受保人從21歲起每年必須至少

12、繳納1個(gè)季度保險(xiǎn)費(fèi)，最高繳納40 季度，或發(fā)生殘疾以前繳足20季度保險(xiǎn)費(fèi)。對于青年人或盲人，限制 更少。傷殘工人受撫養(yǎng)人獲得給付的條件和退休給付類似。遺屬養(yǎng)老金的支付條件包括：配偶缺乏60歲，并有不滿16歲的 受撫養(yǎng)子女或殘疾子女（養(yǎng)老金的75%）；配偶到達(dá)或超過60歲（65 歲時(shí)100%） ； 5059歲的傷殘配偶（養(yǎng)老金的71.5%）；未婚受撫養(yǎng) 子女（養(yǎng)老金的75%）；到達(dá)或超過62歲的父母（1人，82. 5%或2人 150%） o此時(shí)，死亡的受保人必須是年金領(lǐng)取者；或者自21歲起每年 至少繳納1個(gè)季度保險(xiǎn)費(fèi)，最高繳納40季度；對于孤兒那么放寬條件， 只要在死亡前13季度內(nèi)繳納了 6季度

13、保險(xiǎn)費(fèi)即可。支付額滿足完全受保條件必須是繳納了 40季度的保險(xiǎn)費(fèi)，如果超過這個(gè) 限度，并不會(huì)對養(yǎng)老金的支付標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生影響。OASDI的支付額是在指數(shù) 化月均收入的基礎(chǔ)上計(jì)算出來的。指數(shù)化月均收入是將受保人到達(dá)指 數(shù)化年2以前的各年社會(huì)保障稅的應(yīng)納稅收入按國民平均工資增長率 加以調(diào)整?；颈ｋU(xiǎn)金額要根據(jù)幾個(gè)方面的調(diào)整才能成為最終的給付金額。 首先，將當(dāng)年的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)與前一年的CPI進(jìn)行比照，與第二年1 月份進(jìn)行保險(xiǎn)金額的調(diào)整，防止因通貨膨脹而降低購買力。其次，對 一個(gè)家庭的養(yǎng)老金支付額，在每個(gè)收入?yún)^(qū)域里設(shè)定了 PIA一定比率的 上限，防止過度支付。另外，在領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)，領(lǐng)取人如果還得到一 定的其

14、他收入，那么根據(jù)每個(gè)領(lǐng)取人的年齡，養(yǎng)老金要進(jìn)行調(diào)整。(4)保險(xiǎn)費(fèi)養(yǎng)老金的保險(xiǎn)費(fèi)主要來自工薪稅，其中員工按年薪的6.2%繳納 0ASDI稅，個(gè)體經(jīng)營者繳納收入的12. 4%,雇主繳納工薪總額的6. 2%, 直到規(guī)定的最大年薪稅基。對于員工來說，除了 6.2%的0ASDI稅以外，社會(huì)保險(xiǎn)方面還要繳 納1.45%的聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃A局部的保險(xiǎn)費(fèi)，即0ASDHI稅一共為 7. 65%O這些保險(xiǎn)費(fèi)和雇主資助的養(yǎng)老金中確定繳費(fèi)計(jì)劃(詳見第四節(jié)) 的免稅繳資不同，它們是從稅后收入中支出的。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由聯(lián)邦政府衛(wèi)生與公共服務(wù)部所屬的社會(huì)保險(xiǎn)署管 理，支付時(shí)根據(jù)AIME,分三段按不同比例計(jì)發(fā)養(yǎng)老金。按照這種累

15、退 比例的計(jì)發(fā)方法，美國低收入階層（年收入1.2萬美元以內(nèi)）的養(yǎng)老 金大體相當(dāng)于過去工資的54%,中等收入階層（年收入，2.5萬美元） 大體相當(dāng)于42%,高收入階層（年收入4.7萬美元以上）僅相當(dāng)于24%。九、人口老齡化與養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革.養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的籌集方式養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的籌集方式有現(xiàn)收現(xiàn)付制、完全積累制和局部積累 制三種類型。這三種方式的最大不同在于對人口老齡化趨勢和通貨膨 脹的抵御能力不同。（1）現(xiàn)收現(xiàn)付制絕大多數(shù)工業(yè)化國家的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)最初都是采用現(xiàn)收現(xiàn)付制來 籌集資金。所謂現(xiàn)收現(xiàn)付制，顧名思義，就是現(xiàn)在籌集的資金，現(xiàn)在 就支付出去?，F(xiàn)在籌集的資金來源于當(dāng)前正在工作的人員，現(xiàn)在支付 的

16、對象是已退休人員。當(dāng)前的在職人員退休后，他們的養(yǎng)老金那么由那 時(shí)的在職人員繳納，因此，這種模式也稱為“代際贍養(yǎng)”。在這種制 度下，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)率基于短期平衡原那么，具體數(shù)額由當(dāng)前退 休人員所需的養(yǎng)老金決定，即在一個(gè)較短時(shí)期內(nèi)（通常為一年），社會(huì)保險(xiǎn)的收入僅僅滿足本預(yù)算期內(nèi)的支出需要，不為以后時(shí)期留存積 累資金。這種方式的優(yōu)點(diǎn)是，不存在養(yǎng)老基金的投資與增值問題，減少了 由于通貨膨脹和戰(zhàn)爭等嚴(yán)重災(zāi)難導(dǎo)致的養(yǎng)老金貶值的風(fēng)險(xiǎn)。但采取現(xiàn) 收現(xiàn)付方式的基本前提是：人口增長相對穩(wěn)定，勞動(dòng)力成長速度和退 休人員增長速度基本一致。而在當(dāng)前普遍的老齡化趨勢下，現(xiàn)收現(xiàn)付 制就會(huì)面臨巨大的危機(jī)，因此，許多原來實(shí)

17、行這一模式的國家都在進(jìn) 行改革。(2)完全積累制完全積累制遵循的是“同代自養(yǎng)”原那么，即每一個(gè)參加社會(huì)養(yǎng)老 保險(xiǎn)的人從開始工作起就逐月繳納保險(xiǎn)費(fèi)，與現(xiàn)收現(xiàn)付制不同，這些 保險(xiǎn)費(fèi)并沒有支付給他人，而是放入繳費(fèi)人的個(gè)人賬戶中進(jìn)行投資， 直到繳費(fèi)人到達(dá)領(lǐng)取養(yǎng)老金的條件時(shí)，即可從自己的賬戶中提取資金。 由于繳納的保險(xiǎn)費(fèi)是為了假設(shè)干年后投保人自己領(lǐng)取，因此繳費(fèi)率基于 長期(幾十年至一百年)收支平衡原那么，先預(yù)測每個(gè)人晚年所需的養(yǎng) 老金數(shù)額，然后確定一個(gè)相對穩(wěn)定的收費(fèi)率。完全積累制能夠適應(yīng)人口結(jié)構(gòu)的急劇變化，不會(huì)受到人口老齡化的影響，而且能夠刺激個(gè)人繳費(fèi)的積極性，減弱提前退休的傾向。但目錄 TOC o 1

18、-5 h z HYPERLINK l bookmark10 o Current Document 一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析4 HYPERLINK l bookmark12 o Current Document 二、政策驅(qū)動(dòng)：國家政策大力支持為機(jī)器人產(chǎn)業(yè)開展提供了必要支撐4 HYPERLINK l bookmark18 o Current Document 三、必要性分析5 HYPERLINK l bookmark36 o Current Document 四、什么是風(fēng)險(xiǎn)本錢6 HYPERLINK l bookmark40 o Current Document 五、風(fēng)險(xiǎn)本錢之間的替代9 HYPERLIN

19、K l bookmark0 o Current Document 六、企業(yè)價(jià)值的影響因素11七、風(fēng)險(xiǎn)本錢的影響11 HYPERLINK l bookmark2 o Current Document 八、美國的社會(huì)保險(xiǎn)12 HYPERLINK l bookmark4 o Current Document 九、人口老齡化與養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革18 HYPERLINK l bookmark6 o Current Document 十、國外的退休計(jì)劃28H、中國的企業(yè)年金計(jì)劃32 HYPERLINK l bookmark8 o Current Document 十二、早期傳統(tǒng)服務(wù)付費(fèi)方式的醫(yī)療保險(xiǎn)39十三

20、、本錢分擔(dān)41 HYPERLINK l bookmark14 o Current Document 十四、工程基本情況43十五、投資估算46建設(shè)投資估算表47 HYPERLINK l bookmark16 o Current Document 建設(shè)期利息估算表48 HYPERLINK l bookmark20 o Current Document 流動(dòng)資金估算表50 HYPERLINK l bookmark22 o Current Document 總投資及構(gòu)成一覽表51 HYPERLINK l bookmark24 o Current Document 工程投資計(jì)劃與資金籌措一覽表52 HY

21、PERLINK l bookmark26 o Current Document 十六、工程經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)53 HYPERLINK l bookmark28 o Current Document 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表54 HYPERLINK l bookmark30 o Current Document 綜合總本錢費(fèi)用估算表55 是，由于投資時(shí)間較長，能否保值甚至增值就有很大的不確定性，很 容易受到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和通貨膨脹的影響，同時(shí)也增加了管理本錢和難度。(3)局部積累制局部積累制是介于現(xiàn)收現(xiàn)付制和完全積累制之間的一種模式。當(dāng) 期籌集的資金一局部用于支付已退休者的養(yǎng)老金，另一局部為在職者

22、 積累起來，用于他們今后的養(yǎng)老。局部積累制既能滿足一定時(shí)期(510年)的支出，又留有一定積 累資金，因此，它不僅能夠適應(yīng)人口結(jié)構(gòu)變化和勞動(dòng)力社會(huì)負(fù)擔(dān)的變 化，又能夠在一定程度上防止完全積累制下的投資風(fēng)險(xiǎn)。由于只是部 分積累，退休者的養(yǎng)老金只有一局部來自個(gè)人賬戶的資金，即使個(gè)人 賬戶投資收益不佳，損失也不會(huì)很大。.人口老齡化對養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的挑戰(zhàn)當(dāng)前，在全球范圍內(nèi)出現(xiàn)了人口老齡化的趨勢，其主要原因之一 是戰(zhàn)后生育高峰一代的老齡化，而近年來生育率的下降與壽命的延長 又加速了這種趨勢。全球范圍內(nèi)的人口老齡化，對很多國家實(shí)行的現(xiàn) 收現(xiàn)付制養(yǎng)老保險(xiǎn)制度造成了極大的沖擊。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，如果不進(jìn) 行改革，歐洲

23、、亞洲和拉丁美洲的養(yǎng)老金體系將在10年至20年間發(fā) 生嚴(yán)重的財(cái)政危機(jī)。中國的老齡化壓力也很大。2010年第六次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示, 中國65歲及以上老年人人口為1. 18億，占全國總?cè)丝诘?. 87%,而 014歲人口與10年前相比比重那么下降了 6. 29個(gè)百分點(diǎn)。未來數(shù)十年, 中國老齡化程度會(huì)進(jìn)一步加劇，預(yù)計(jì)2040年，65歲及以上人口將到達(dá) 3. 12億。0隨著老年人人口比重增加，領(lǐng)取養(yǎng)老保險(xiǎn)金的人數(shù)逐年增 加，而納稅人口卻在減少，供需缺口越來越大，社會(huì)養(yǎng)老保障體系面 臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。20世紀(jì)90年代以來，世界許多國家已經(jīng)提出了養(yǎng)老保險(xiǎn)改革方案 并著手實(shí)施，所采取的措施主要有以下幾個(gè)方面

24、：(1)提高生產(chǎn)率提高生產(chǎn)率雖然有助于經(jīng)濟(jì)增長，但由于勞動(dòng)力數(shù)量減少，因此 提高生產(chǎn)率本身缺乏以抵消退休人員增多帶來的影響。(2)提高個(gè)人對養(yǎng)老金的繳納金額如果要堅(jiān)持許多國家現(xiàn)在采用的現(xiàn)收現(xiàn)付制，為了保證越來越多 的退休者的養(yǎng)老金供給，在職者就要繳納更多的保險(xiǎn)費(fèi)。許多國家的 改革擬采取的做法就是增加個(gè)人繳費(fèi)數(shù)額。但有專家預(yù)測，在有的國 家，為了維持養(yǎng)老金水平不變，幾十年后個(gè)人繳納的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)可能 會(huì)占收入的50%,如此高的繳費(fèi)率將是在職工作者無法承受的，他們會(huì) 認(rèn)為不公平，由此產(chǎn)生代際矛盾。(3)延遲退休年齡延后退休既可以緩解由于出生率下降帶來的勞動(dòng)力缺乏的狀況， 又可以使這些人推遲領(lǐng)取養(yǎng)老金

25、，現(xiàn)在許多國家的系列改革措施中都 涉及推遲退休年齡。在這方面，芬蘭被看作是鼓勵(lì)工人延長工作年限 的成功典范。芬蘭原來采用的是歐洲通用的調(diào)整工業(yè)結(jié)構(gòu)與緩和高失 業(yè)率的提前退休政策，這使得芬蘭人的平均退休年齡僅為56歲。1998 年，芬蘭政府的特別工作小組啟動(dòng)了包括40個(gè)計(jì)劃在內(nèi)的國家老齡工 人工程，旨在增加55歲至64歲勞動(dòng)力的數(shù)量。2004年，芬蘭平均退 休年齡已從1997年的56. 6歲增至59歲，而55歲至64歲人口的就業(yè) 率也從36%躍至50%o(4)改革現(xiàn)收現(xiàn)付制將現(xiàn)收現(xiàn)付制改為局部積累制或完全積累制，是應(yīng)對人口老齡化 的最徹底的方法，但其本錢也較高。中國從20世紀(jì)80年代開始嘗試 對

26、現(xiàn)收現(xiàn)付模式進(jìn)行改革，1997年，政府出臺了國務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng) 一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定，正式確定了以社會(huì)統(tǒng)籌和 個(gè)人賬戶相結(jié)合的混合型養(yǎng)老保險(xiǎn)體制。.中國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度回顧新中國成立以來中國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的開展歷史，可以大體分為兩個(gè)階段：計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的以國家統(tǒng)籌和企業(yè)養(yǎng)老為特點(diǎn)的國家養(yǎng) 老模式階段，以及改革開放時(shí)期的“統(tǒng)賬結(jié)合”模式階段。(1)傳統(tǒng)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度及存在的問題中國傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是在20世紀(jì)50年代初，為了適應(yīng)產(chǎn)品 經(jīng)濟(jì)和高度集中統(tǒng)一的計(jì)劃管理體制的要求而建立的，是典型的計(jì)劃 經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，可以稱為國家養(yǎng)老模式。在1951年至1984年的國家養(yǎng)老模式階段中，又可分為兩個(gè)階段

27、: 首先，1951年至1969年是國家統(tǒng)籌階段，1978年至1984年是企業(yè)養(yǎng) 老階段。1951年公布的中華人民共和國勞動(dòng)保險(xiǎn)條例實(shí)施細(xì)那么修正 草案是中國第一部社會(huì)保障法規(guī)，該條例對保險(xiǎn)費(fèi)的征集、管理和 發(fā)放、保險(xiǎn)工程和標(biāo)準(zhǔn)，以及執(zhí)行與監(jiān)督都作了明確的規(guī)定。當(dāng)時(shí)建 立的是企業(yè)全部繳費(fèi)、全國統(tǒng)籌的現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。制度規(guī)定 企業(yè)按工資總額的3%繳費(fèi)，其中30%上繳中華全國總工會(huì)，建立社會(huì) 保險(xiǎn)統(tǒng)籌基金，由中華全國總工會(huì)委托中國人民銀行代理監(jiān)管，用于 社會(huì)調(diào)劑，70%留在企業(yè)工會(huì)，用于退休金的支付。退休給付依據(jù)工齡、 工種和職工退休前工資水平等規(guī)定，采取待遇預(yù)定型給付方式，替代 率為35%6

28、0%,此后經(jīng)調(diào)整為50%70%。在此之后，又公布了一系列 法律法規(guī)，至1969年，我國城鎮(zhèn)已經(jīng)基本上建立了比擬完整的養(yǎng)老保 險(xiǎn)體系，也奠定了中國計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期養(yǎng)老保險(xiǎn)的基本框架。這一階段 的特征是國家、單位共同保障，個(gè)人無需繳費(fèi)，保障的覆蓋范圍廣泛, 替代率高，財(cái)政負(fù)擔(dān)重。1969年至1978年，“文化大革命”爆發(fā)，已 經(jīng)初步建立的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系遭到破壞。1978年6月，國務(wù)院公布國務(wù)院關(guān)于安置老弱病殘干部的暫行 方法和國務(wù)院關(guān)于工人退休、退職的暫行方法（即著名的104 號文件），針對“文化大革命”中出現(xiàn)的不正?，F(xiàn)象和過去制度中的 缺陷，重新規(guī)定了離退休的條件及待遇標(biāo)準(zhǔn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)體系重新被建 立。

29、1978年至1984年是企業(yè)養(yǎng)老階段，企事業(yè)單位自己負(fù)責(zé)本單位的 離退休職工的離退休金的籌集與發(fā)放。當(dāng)時(shí)離退休人員數(shù)量少、比重 小，老年保障的壓力不大，退休者能夠及時(shí)足額地領(lǐng)到自己的退休金, 國營企業(yè)職工退休金可以到達(dá)退休前工資額的70%左右，集體企業(yè)職工 退休金為退休前工資額的40%60%但是，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的弊端在經(jīng)濟(jì)體制改革開始以后日益顯 露出來。首先，這種由單位和企業(yè)辦養(yǎng)老保險(xiǎn)的制度安排，不僅使企 業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)日益沉重，而且將職工與企業(yè)死死地捆在了一起，職工 將終身在一個(gè)企業(yè)工作，退休以后從這個(gè)企業(yè)領(lǐng)取退休金。在企業(yè)不 斷吸收新職工的情況下，職工隊(duì)伍越來越龐大，退休職工的隊(duì)伍也越 來

30、越龐大，使得企業(yè)不堪重負(fù)，生產(chǎn)本錢增加，競爭力減弱。其次，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基本上只針對國有企業(yè)，而近年來迅速開展 起來的民營經(jīng)濟(jì)、私營經(jīng)濟(jì)以及“三資”企業(yè)等那么被排除在外，這說 明這種制度已經(jīng)不適合時(shí)代開展的需要。最后，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險(xiǎn)采取的是現(xiàn)收現(xiàn)付制模式，在人口老齡化的 背景下，提高繳費(fèi)率的壓力越來越大。(2)改革20世紀(jì)80年代以后，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入與開展，中國社會(huì) 養(yǎng)老保險(xiǎn)制度開始進(jìn)行改革。從1985年起(少數(shù)地區(qū)從1984年起) 各地紛紛進(jìn)行了重建養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌制度的試點(diǎn)，恢復(fù)養(yǎng)老金在市 縣一級或行業(yè)內(nèi)部實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌。1991年，國務(wù)院公布了國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革 的決定

31、，指出基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由政府根據(jù)支付費(fèi)用的實(shí)際需要和 企業(yè)、職工的承受能力，按照以支定收、略有結(jié)余、留有局部積累的 原那么統(tǒng)一籌集。確立我國養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌，三方共同擔(dān)負(fù)費(fèi)用 的原那么和基金籌集實(shí)行“局部積累”的模式，并提出今后要逐步建立 起基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的 多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。1993年，黨的十四屆三中全會(huì)做出了關(guān)于建 立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革假設(shè)干問題的決定，提出建立社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老金制度，提出由現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老保險(xiǎn)向基金 制過渡。1995年，國務(wù)院又公布了國務(wù)院關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制 度改革的通知，明確提出了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)行

32、社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶 相結(jié)合的方法0,以及資金來源多渠道和保障方式多層次的目標(biāo)。但其 中推薦的兩個(gè)具體操作方案差異較大，在執(zhí)行中造成了一定混亂，從 而政府不得不重新統(tǒng)一制度。1997年，政府出臺關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度 的決定（以下簡稱決定），這一文件在繳費(fèi)和養(yǎng)老金的領(lǐng)取等 方面做了統(tǒng)一規(guī)定。首先，企業(yè)按一般不超過職工工資總額的20%繳納 基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，個(gè)人繳費(fèi)比例逐年增加，最終到達(dá)8%。其次，按本 人繳費(fèi)工資11%的數(shù)額為職工建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶，個(gè)人繳費(fèi)全 部記入個(gè)人賬戶，其余局部從企業(yè)繳費(fèi)中劃入。隨著個(gè)人繳費(fèi)比例的 提高，企業(yè)劃入的局部要逐步降至3%。最后，決定實(shí)施后參

33、加工 作的職工，個(gè)人繳費(fèi)年限累計(jì)滿15年那么可在退休后按月領(lǐng)取基本養(yǎng)老 金，基本養(yǎng)老金由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個(gè)人賬戶養(yǎng)老金組成。個(gè)人繳費(fèi)年限 累計(jì)不滿15年的，退休后不享受基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇，其個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額 一次支付給本人。決定實(shí)施前已經(jīng)離退休的人員，仍按國家原來 的規(guī)定發(fā)給養(yǎng)老金，同時(shí)執(zhí)行養(yǎng)老金調(diào)整方法。這標(biāo)志著中國養(yǎng)老保 險(xiǎn)制度改革進(jìn)入了一個(gè)新階段，初步建立了養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用社會(huì)統(tǒng)籌與 個(gè)人賬戶相結(jié)合的混合型養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。但是，新的制度運(yùn)行了幾年后，社保基金出現(xiàn)了巨額缺口。據(jù)報(bào) 道，2011年中國城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶記賬額為2.5萬億元左右, 而實(shí)賬局部僅為2703億元左右，“空賬”到達(dá)2.25萬億

34、元，2013年 那么超過2. 6萬億元。實(shí)際上，這是中國社保制度所必須承當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)軌成 本的一局部。這是因?yàn)?，在現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度確立之前，企業(yè)員工基 本無需繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用，因此現(xiàn)有的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中也就沒有這部 分職工的個(gè)人賬戶局部，他們退休后的養(yǎng)老金需全部來自社會(huì)統(tǒng)籌部 分。但在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度設(shè)立之后，僅靠統(tǒng)籌賬戶缺乏以應(yīng)對當(dāng)期發(fā)放。 雖然財(cái)政已經(jīng)對養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行了大量補(bǔ)貼，從1997年起，各級財(cái)政對 養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)補(bǔ)貼金額達(dá)1.2526萬億元，但各地財(cái)政實(shí)力不同，多數(shù) 地區(qū)不得不在實(shí)際上采用了現(xiàn)收現(xiàn)付制的方法，即挪用個(gè)人賬戶的資 金，用正在工作的一代人合計(jì)繳納的28%的月工資來支付現(xiàn)有退休人員 的退

35、休金，個(gè)人賬戶僅僅記賬。為解決這一問題，我國從2000年開始了 “做實(shí)”個(gè)人賬戶試點(diǎn)， 此外，2005年11月，勞動(dòng)與社會(huì)保障部決定，從2006年1月1日起, 個(gè)人賬戶的規(guī)模統(tǒng)一由本人繳納工資的11%調(diào)整為8%,全部由個(gè)人繳 費(fèi)形成，單位繳費(fèi)不再劃入個(gè)人賬戶。截至2011年年底，參與試點(diǎn)的遼寧、江蘇、山東等13個(gè)省份共積累個(gè)人賬戶基金2703億元，但其 與記賬額之間的差額，仍到達(dá)2. 23萬億元。截至2012年年底，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)總參保人數(shù)為3. 04億, 20n年增加了 7. 17%,但增速慢于上一年的10. 44虬 其中參保職工人 數(shù)為2. 3億，比上年增長6. 57%,增速回落了

36、4. 58個(gè)百分點(diǎn)；離退休 人員數(shù)量為7445. 68萬，比上年增長9. 07%,增速提高了 0. 81個(gè)百分 點(diǎn)。繳費(fèi)人員增速下降，領(lǐng)取養(yǎng)老金人數(shù)增速上升，這一增一減導(dǎo)致 城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的制度贍養(yǎng)率由2011年的31. 65%上升到32. 4%o 2012年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶累計(jì)記賬額到達(dá)29543億元， 比2011年增加了 18.84%。同時(shí)，試點(diǎn)了許多年的個(gè)人賬戶做實(shí)工作推 進(jìn)艱難，2012年13個(gè)做實(shí)個(gè)人賬戶的試點(diǎn)省份中，基金收入共計(jì)722 億元，累計(jì)做實(shí)個(gè)人賬戶基金收入為3499億元。2012年城鎮(zhèn)職工基本 養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余額為23941億元。0由此看出，空賬問題

37、仍然是 一個(gè)隱患。十、國外的退休計(jì)劃.美國的雇主養(yǎng)老金從第二次世界大戰(zhàn)到20世紀(jì)70年代，是美國雇主養(yǎng)老金從數(shù)量 到資產(chǎn)金額方面都飛速開展的時(shí)期，其間，政府的聯(lián)邦稅收制度是很 大的一個(gè)推動(dòng)力。1974年，員工退休金保障法公布，使得雇主養(yǎng) 老金的行政管理和投資運(yùn)營體制日趨完善。目前，雇主養(yǎng)老金已成為 養(yǎng)老金體系中占比最大的一個(gè)局部。據(jù)統(tǒng)計(jì)，養(yǎng)老金總資產(chǎn)20多萬億 美元中，政府養(yǎng)老金占比12. 5%,企業(yè)年金占比64. 0%,個(gè)人退休賬戶 占比23. 5%o美國的雇主養(yǎng)老金包括確定繳費(fèi)計(jì)劃和確定給付計(jì)劃兩種類型， 目前，前者的數(shù)量，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過后者，資產(chǎn)也與后者的價(jià)值相近。到 2000年為止，美國全部

38、雇主養(yǎng)老金的資產(chǎn)已經(jīng)到達(dá)83000億美元，其 中確定給付計(jì)劃的資產(chǎn)為49750億美元，確定繳費(fèi)計(jì)劃的資產(chǎn)為32550 億美元。確定繳費(fèi)計(jì)劃包括401計(jì)劃、利潤提供計(jì)劃和員工股權(quán)計(jì)劃等。401 (K)計(jì)劃是美國著名的養(yǎng)老金計(jì)劃，起源于20世紀(jì)70年代, 是指美國1978年國內(nèi)稅收法新增的第401條K項(xiàng)條款的規(guī)定，這 一規(guī)定的目的是為雇主和員工的養(yǎng)老金存款提供稅收方面的優(yōu)惠。(1)繳費(fèi)與支取計(jì)劃規(guī)定，企業(yè)為員工設(shè)立專門的401賬戶，員工每月從其工資 中拿出不超過25%的資金存入養(yǎng)老金賬戶；企業(yè)屬于配合繳費(fèi)(即可繳 可不繳)，但是一般說來，大局部企業(yè)也會(huì)按照一定的比例(不能超 過員工存入的數(shù)額)往這

39、一賬戶存入相應(yīng)的資金。目前美國80%以上的 雇主都提供配套資金，配套資金的比例各不相同，約在25%100%之間。 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark32 o Current Document 利潤及利潤分配表57 HYPERLINK l bookmark34 o Current Document 工程投資現(xiàn)金流量表59 HYPERLINK l bookmark38 o Current Document 借款還本付息計(jì)劃表61計(jì)入員工個(gè)人退休賬戶的資金，員工在退休前一般不得領(lǐng)取，但 是這筆錢可以用作投資。企業(yè)向員工提供34種不同的證券組合投資 計(jì)劃，員工可任選一

40、種進(jìn)行投資，收益歸401賬戶，其風(fēng)險(xiǎn)也由員工 自己承當(dāng)。正常情況下領(lǐng)取401賬戶基金的條件是到達(dá)法定退休年齡、死亡、 高度殘疾。在美國法定退休年齡為59. 5歲，到達(dá)這個(gè)年齡，無論是否 繼續(xù)工作，均可支取賬戶基金(但要繳一定的個(gè)人所得稅)。未到達(dá) 退休年齡也可以支取賬戶基金，但有一定懲罰措施，所提取款項(xiàng)視為 一般收入所得，按20%的稅率預(yù)繳所得稅，同時(shí)加收10%的懲罰稅。如 果參加者死亡，賬戶的資金屬于其指定或法定的繼承人。參加者高度 殘疾喪失勞動(dòng)能力的，視為到達(dá)退休年齡，可以正常支取賬戶基金。員工能夠領(lǐng)取多少養(yǎng)老金具有不確定性的特點(diǎn)，取決于繳費(fèi)額的 高低(賬戶資金的數(shù)量)、資金管理的狀況以及

41、資本市場開展的情況。(2)稅收優(yōu)惠美國稅法規(guī)定，401 (K)賬戶年存款額不超過1.05萬美元時(shí)可延 期納稅，員工和企業(yè)存入401 (K)賬戶的資金從稅前收入中扣除(即 國家允許企業(yè)的這局部補(bǔ)充繳費(fèi)直接進(jìn)入本錢，企業(yè)給員工的存款可 以按工資的15%獲得稅收扣除)，不必繳納所得稅；賬戶基金投資收益也不繳稅。只有等員工到達(dá)法定退休年齡，開始從賬戶中取款時(shí)才繳 稅。.加拿大的雇主退休金在加拿大，雇主資助的退休計(jì)劃是職工養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中最重要的 支柱。雇主通過合同委托私人公司管理計(jì)劃基金，但投資渠道和提供 形式等由雇主或員工自己選擇。加拿大的雇主退休金主要有注冊的養(yǎng) 老金計(jì)劃、儲(chǔ)蓄計(jì)劃和利潤提供計(jì)劃等。

42、(1)注冊的養(yǎng)老金計(jì)劃顧名思義，如果雇主選擇建立RPP計(jì)劃，就必須到省養(yǎng)老金法規(guī) 部門進(jìn)行注冊。注冊時(shí)需提供相應(yīng)的法律文書，明確設(shè)立計(jì)劃的法律 動(dòng)機(jī)以及一些具體的事宜，如繳費(fèi)率、投資渠道、待遇享受條件等。 建立RPP計(jì)劃的雇主必須保證執(zhí)行由稅務(wù)局和各省養(yǎng)老金法規(guī)部門設(shè) 定的最低標(biāo)準(zhǔn)，還要遵守聯(lián)邦稅務(wù)局和省稅務(wù)部門的稅法以及各類養(yǎng) 老金法規(guī)。RPP在注冊后如果獲得批準(zhǔn)，就可以享受有關(guān)的稅收減免優(yōu)惠。在實(shí)踐中，RPP也分為確定繳費(fèi)計(jì)劃和確定給付計(jì)劃，許多雇主還 將這兩種計(jì)劃綜合起來，建立新的混合計(jì)劃。(2)注冊的退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃RRSP需要到加拿大聯(lián)邦稅務(wù)局進(jìn)行注冊。該計(jì)劃不受養(yǎng)老金法規(guī) 的約束，只需

43、遵守聯(lián)邦稅務(wù)局的稅法。RRSP規(guī)定員工必須繳費(fèi)，但雇主的繳費(fèi)不是必需的。聯(lián)邦稅務(wù)局 規(guī)定了繳費(fèi)上限，即繳費(fèi)總額不能超過員工總收入的18%,最高繳費(fèi)總 額不能超過13500美元。一般情況下，RRSP基金的投資渠道由員工選 擇，然后統(tǒng)一由承辦機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。除了首次購房和參加教育培訓(xùn)時(shí) 可以暫時(shí)借用基金外，個(gè)人賬戶中的基金必須留待員工到達(dá)退休年齡 時(shí)才可以提取，而借用期限不能超過15年，否那么就要向聯(lián)邦稅務(wù)局補(bǔ) 稅。RRSP在加拿大比擬普遍，一個(gè)主要原因就是員工除了可以通過為 自己繳費(fèi)而減稅外，還可以選擇為沒有經(jīng)濟(jì)收入或經(jīng)濟(jì)收入不高的配 偶繳費(fèi)，這樣一方面進(jìn)一步減少了納稅，另一方面也為配偶做了養(yǎng)老

44、保障。(3)延期利潤提供計(jì)劃DPSP也不受養(yǎng)老金法規(guī)的約束，但要遵守聯(lián)邦稅務(wù)局的稅法。選 擇DPSP的雇主需拿出局部利潤作為繳費(fèi)，繳費(fèi)上限為雇主利潤的5%, 每一位員工每年不能超過6750美元。員工必須要到達(dá)退休年齡才能領(lǐng) 取待遇。十一、中國的企業(yè)年金計(jì)劃.建立企業(yè)年金的意義首先，建立企業(yè)年金是職工退休后享受較高水平生活保障的重要 保證。目前，我國社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，過重的 歷史欠賬、現(xiàn)行退休金高替代率以及由此導(dǎo)致的個(gè)人賬戶空賬運(yùn)行等, 造成目前企業(yè)和職工繳費(fèi)壓力增大。但職工退休后實(shí)際退休費(fèi)又不高, 僅依靠基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金難以提供較充足的退休保障，而由于我國基本 養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃的

45、財(cái)政負(fù)擔(dān)已經(jīng)過重，指望國家提供全部的較高水平的 養(yǎng)老金不現(xiàn)實(shí)，也不符合養(yǎng)老保障體系開展的國際趨勢。根據(jù)我國養(yǎng) 老保險(xiǎn)制度的改革目標(biāo)，國家提倡企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上建立企業(yè)年金, 使職工在得到基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金保障的同時(shí)，又有補(bǔ)充，養(yǎng)老保險(xiǎn)的輔 助，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率將逐步降低，企業(yè)年金在養(yǎng)老體系中所占 的比重會(huì)逐步升高，替代率比例也會(huì)提高，因此，企業(yè)年金在我國未 來的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中的重要作用是不言而喻的。其次，建立企業(yè)年金是企業(yè)實(shí)施人才開展戰(zhàn)略，增強(qiáng)凝聚力的重 要手段。有資料顯示，北美、歐洲等興旺國家已經(jīng)廣泛建立了商業(yè)化 的企業(yè)年金制度。20世紀(jì)90年代以來，這些國家又將企業(yè)人力資源發(fā) 展戰(zhàn)略、員工

46、個(gè)人職業(yè)生涯設(shè)計(jì)、激勵(lì)性分配及老年生活保障結(jié)合起 來，使企業(yè)與員工更緊密地結(jié)合在一起，最大限度地調(diào)動(dòng)了員工的積 極性和創(chuàng)造性。國外的成功經(jīng)驗(yàn)說明，企業(yè)年金的一大優(yōu)勢就是將企 業(yè)利益同個(gè)人利益長期有機(jī)結(jié)合在一起，對激勵(lì)人才、吸引人才和留 住人才，強(qiáng)化本企業(yè)人力資源優(yōu)勢，確保企業(yè)高效健康開展確實(shí)能起 到重要作用。我國企業(yè)職工的社會(huì)保障體系還不夠健全，在不斷深化 社會(huì)養(yǎng)老保障體系的今天，借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，加快完善企業(yè)年金體系， 對提高企業(yè)凝聚力和競爭力顯得尤為重要。最后，開展企業(yè)年金是完善養(yǎng)老保障體系，促進(jìn)保險(xiǎn)市場和資本 市場開展的重要途徑。建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度與開展企業(yè)年金、商業(yè) 保險(xiǎn)并不矛盾，而是可

47、以相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)的。企業(yè)年金需要商業(yè) 化的運(yùn)作方式，企業(yè)年金的經(jīng)營應(yīng)該交給多元化市場主體，實(shí)行商業(yè) 化運(yùn)作，并在市場上形成競爭機(jī)制。商業(yè)運(yùn)作形成的市場競爭將推動(dòng) 企業(yè)年金的專業(yè)化經(jīng)營，由此帶來更好的服務(wù)和更高的效率。因此， 開展基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與開展補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)可以同時(shí)進(jìn)行，這將有助于我 國經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過程中逐步建立起比擬完善的養(yǎng)老保障體系。.中國企業(yè)年金的開展歷程中國的社會(huì)保障體系由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金0和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng) 老三個(gè)支柱組成。這基本構(gòu)成了一個(gè)人退休后收入保障的“三大塊”， 即政府提供的基本養(yǎng)老金、企業(yè)提供的補(bǔ)充性養(yǎng)老金和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng) 老保險(xiǎn)。其中，前者由國家強(qiáng)制執(zhí)行，后兩者那么是自

48、愿購買。但在以往相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率水平偏高, 到達(dá)85%90%。由于中國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建立較晚，吸納資金有限，許 多以前沒有繳納保險(xiǎn)基金的退休職工都要依靠養(yǎng)老保險(xiǎn)基金來支付退 休金，使得養(yǎng)老保險(xiǎn)基金背負(fù)了上萬億元的隱形負(fù)債，債務(wù)和資金 “缺口”嚴(yán)重。因此，迫切需要調(diào)整三個(gè)支柱的結(jié)構(gòu)，需要其他資金 來源彌補(bǔ)職工退休收入的缺乏，補(bǔ)充建立私人養(yǎng)老保障機(jī)制。1991年，在國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定中, 第一次提出“國家提倡、鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)”。1994年，勞動(dòng)法規(guī)定：國家鼓勵(lì)用人單位根據(jù)本單位實(shí)際情況為勞動(dòng)者建 立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，將其用法律的形式確定下來。200

49、0年，國務(wù)院公布關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系試點(diǎn)方案，將企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)正式 更名為“企業(yè)年金”，并提出：有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金, 并實(shí)行市場化運(yùn)營和管理。雖然在制度上已經(jīng)建立，但作為“第二支柱”的企業(yè)年金，運(yùn)行 多年但進(jìn)展緩慢，無論從占GDP的比重、員工參與率還是替代率，都 與全球尤其是興旺國家存在很大差距。在中國整個(gè)養(yǎng)老保障體系中， 企業(yè)年金和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的作用非常薄弱。數(shù)據(jù)顯示，到2010年 年底，中國的養(yǎng)老金總資產(chǎn)2萬多億人民幣中，政府養(yǎng)老金占比89. 5%, 企業(yè)年金10. 5%,個(gè)人退休賬戶幾乎沒有。數(shù)據(jù)顯示，截至2010年年 末，全國只有3. 71萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金

50、，參加職工人數(shù)為1335 萬人，粗略計(jì)算，建立年金計(jì)劃的企業(yè)數(shù)僅占當(dāng)時(shí)企業(yè)總數(shù)的0. 31%, 參加企業(yè)年金計(jì)劃的職工人數(shù)僅占參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)的 5. 19%,占就業(yè)總?cè)藬?shù)1.51%。從規(guī)模來看，20n年企業(yè)年金資產(chǎn)占我 國GDP的比重僅為0. 76%,而全球企業(yè)年金占全球GDP的比重約38%。2013年國務(wù)院批準(zhǔn)發(fā)布了關(guān)于深化收入分配制度改革的假設(shè)干意 見，提出：“完善基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。開展企業(yè)年金和職業(yè)年金， 發(fā)揮商業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)充性作用?！笔藢萌腥珪?huì)通過的中共中央關(guān)于 全面深化改革假設(shè)干重大問題的決定也明確提出：“加快開展企業(yè)年 金、職業(yè)年金、商業(yè)保險(xiǎn)，構(gòu)建多層次社會(huì)保障體系。

51、”.中國企業(yè)年金的制度2004年5月，勞動(dòng)和社會(huì)保障部公布了 20號令企業(yè)年金試行辦 法，同時(shí)，勞動(dòng)和社會(huì)保障部等四部委聯(lián)合簽署了 23號令企業(yè)年 金基金管理試行方法，這標(biāo)志著企業(yè)年金在我國已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的發(fā) 展階段。(1)企業(yè)年金的建立符合以下條件的企業(yè)，可以建立企業(yè)年金：第一，依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)并履行繳費(fèi)義務(wù)；第二，具有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)能力;第三，已建立集體協(xié)商機(jī)制。但與基本養(yǎng)老的強(qiáng)制參加原那么不同，企業(yè)年金的建立完全由企業(yè)自愿決定。(2)繳費(fèi)企業(yè)年金所需費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人共同繳納。對于繳費(fèi)水平、 執(zhí)行方法等由企業(yè)自主決定，但規(guī)定了上限額度，即企業(yè)繳費(fèi)每年不 超過本企業(yè)上年度職工工資總額的

52、1/12。企業(yè)和職工個(gè)人繳費(fèi)合計(jì)一 般不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的1/6。鼓勵(lì)職工少繳、企業(yè)多繳。(3)基金的積累與管理企業(yè)年金采取確定繳費(fèi)型完全累積方式，采用個(gè)人賬戶方式進(jìn)行 管理。職工在職期間為企業(yè)做出的貢獻(xiàn)越大，所獲得的養(yǎng)老收入水平 就越高，使職工個(gè)人業(yè)績得到了表達(dá)。職工變開工作單位時(shí)，企業(yè)年金個(gè)人賬戶資金可以隨同轉(zhuǎn)移。職 工升學(xué)、參軍、失業(yè)期間或新就業(yè)單位沒有實(shí)行企業(yè)年金制度的，其 企業(yè)年金個(gè)人賬戶可由原管理機(jī)構(gòu)繼續(xù)管理。建立企業(yè)年金的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)確定企業(yè)年金受托人(以下簡稱受托 人)，受托管理企業(yè)年金。受托人可以是企業(yè)成立的企業(yè)年金理事會(huì), 也可以是符合國家規(guī)定的法人受托機(jī)構(gòu)。受托

53、人可以委托具有資格的企業(yè)年金賬戶管理機(jī)構(gòu)作為賬戶管理 人，負(fù)責(zé)管理企業(yè)年金賬戶；可以委托具有資格的投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)作為 投資管理人，負(fù)責(zé)企業(yè)年金基金的投資運(yùn)營。受托人應(yīng)中選擇具有資格的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)托管機(jī)構(gòu)作為托管人, 負(fù)責(zé)托管企業(yè)年金基金。(4)支付水平與分配方法職工在到達(dá)國家規(guī)定的退休年齡時(shí)，可以從本人企業(yè)年金個(gè)人賬 戶中一次或定期領(lǐng)取企業(yè)年金。職工未到達(dá)國家規(guī)定的退休年齡的， 不得從個(gè)人賬戶中提前提取資金。職工或退休人員死亡后，其企業(yè)年金個(gè)人賬戶余額由其指定的受 益人或法定繼承人一次性領(lǐng)取。(5)遞延納稅政策遞延納稅是指在年金的繳費(fèi)環(huán)節(jié)和年金基金投資收益環(huán)節(jié)暫不征 收個(gè)人所得稅，將納稅義務(wù)遞

54、延到個(gè)人實(shí)際領(lǐng)取年金的環(huán)節(jié)，也稱EET 模式-0。EET模式是西方興旺國家對企業(yè)年金普遍采用的一種稅收優(yōu)惠 模式。OECD國家中，法國、德國、美國、日本等多數(shù)國家均選擇了 EET模式。2013年12月，財(cái)政部、人力資源和社會(huì)保障部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合下發(fā)關(guān)于企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知稱,自2014年1月1日起，我國將實(shí)施企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅遞延納稅優(yōu)惠政策。這一政策對企業(yè)年金將產(chǎn)生激勵(lì)和推動(dòng)作用。十二、早期傳統(tǒng)服務(wù)付費(fèi)方式的醫(yī)療保險(xiǎn)許多國家都在20世紀(jì)中期開始建立團(tuán)體醫(yī)療保險(xiǎn)制度，但由于經(jīng) 驗(yàn)缺乏，早期的模式或多或少都有一些缺陷。美國在20世紀(jì)40年代 到80年代一直實(shí)行

55、的傳統(tǒng)服務(wù)付費(fèi)方式的醫(yī)療保險(xiǎn)就是一個(gè)典型。.安排任何一種團(tuán)體醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)都包括三方當(dāng)事人：提供保險(xiǎn)的雇主 以及保險(xiǎn)公司、享受保險(xiǎn)的員工以及提供醫(yī)療服務(wù)的醫(yī)生及醫(yī)院。首先，雇主通過自?；蛘哔徺I商業(yè)保險(xiǎn)的方式為特定的醫(yī)療費(fèi)用 提供全部或局部保障。其次，員工以及保障范圍內(nèi)的受撫養(yǎng)人有充分的余地選擇提供護(hù) 理的醫(yī)生或醫(yī)院。最后，醫(yī)療服務(wù)的提供者所收取的費(fèi)用來自保險(xiǎn)人。在實(shí)踐中， 一種方式是提供者直接向保險(xiǎn)人收費(fèi)，如果費(fèi)用超出了福利計(jì)劃保障 的范圍，那么超出的局部要么是由員工支付給提供者，要么是由保險(xiǎn)人 先支付，然后員工再歸還給保險(xiǎn)人。另外一種方式是提供者先向員工 收取費(fèi)用，然后員工再從保險(xiǎn)人處獲得補(bǔ)償

56、。-、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析保持經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)較快開展，提高開展質(zhì)量和效益，開展平衡性、包容性和可持續(xù)性不斷增強(qiáng)，確保如期全面建成小康社會(huì)。到2017年, 全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年同口徑翻一番；到 2020年，全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值邁上新臺階，城鄉(xiāng)居民人均收入同步提升。產(chǎn)業(yè)支撐更加有力。“三大新興產(chǎn)業(yè)“實(shí)現(xiàn)快速開展，傳統(tǒng) 產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步提質(zhì)增效，初步構(gòu)建起支撐區(qū)域開展的產(chǎn)業(yè)新體系。城市品質(zhì)更加優(yōu)良。進(jìn)一步突出以人為本，城市綜合功能進(jìn) 一步完善，環(huán)境質(zhì)量不斷提升，社會(huì)民生持續(xù)改善。人民生活更加美好。就業(yè)、教育、文化、衛(wèi)生、體育、社保、 住房等公共服務(wù)體系更加健全，初步實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)基本公共服務(wù)均等化，

57、 人民群眾生活質(zhì)量、健康水平和文明素質(zhì)不斷提高，參與感、獲得感、 幸福感顯著增強(qiáng)。二、政策驅(qū)動(dòng)：國家政策大力支持為機(jī)器人產(chǎn)業(yè)開展提供了必要支 撐我國注重提升機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的整體開展水平，為了進(jìn)一步優(yōu)化機(jī)器 人產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，先后出臺了一系列利好機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā) 展政策。國家不僅從宏觀、戰(zhàn)略角度構(gòu)建機(jī)器人產(chǎn)業(yè)頂層設(shè)計(jì)，還從.提供保障的組織大型企業(yè)的雇主通常會(huì)對福利計(jì)劃的大局部或全部進(jìn)行自保。很多情況下，這些雇主通過保險(xiǎn)人或第三方管理者來管理保險(xiǎn)福利。中 小型企業(yè)的雇主一般購買商業(yè)保險(xiǎn)公司的團(tuán)體醫(yī)療保險(xiǎn)。這兩局部的 比例大約各占一半。在美國，藍(lán)十字一藍(lán)盾組織也銷售這類團(tuán)體醫(yī)療俁險(xiǎn)。藍(lán)十字和 藍(lán)盾

58、是美國最大的兩家非營利性的民間醫(yī)療組織，它們作為保健服務(wù) 的提供者，創(chuàng)立于1930年，在美國的醫(yī)療保險(xiǎn)歷史上有重要的地位。 藍(lán)盾由醫(yī)生組織發(fā)起，承保范圍主要為門診服務(wù)，藍(lán)十字由醫(yī)院聯(lián)合 會(huì)發(fā)起，承保范圍主要為住院醫(yī)療服務(wù)。醫(yī)療保險(xiǎn)基金主要來源于參 加者繳納的保險(xiǎn)費(fèi)。由于非營利性，許多州給予了它們優(yōu)惠的稅收待 遇，如藍(lán)盾和藍(lán)十字的保險(xiǎn)基金可免繳2%的保險(xiǎn)稅。藍(lán)盾按常規(guī)的醫(yī) 療費(fèi)用支付給醫(yī)生，但有一個(gè)上限；藍(lán)十字根據(jù)投保人的醫(yī)療情況向 醫(yī)院支付住院費(fèi)，但享有平均14%的折扣待遇。近年來，絕大多數(shù)相互獨(dú)立的藍(lán)十字和藍(lán)盾進(jìn)行了合并，既提供 住院服務(wù)也提供門診服務(wù)。雖然稅收優(yōu)惠降低了它們在與營利的保險(xiǎn)

59、人競爭時(shí)的經(jīng)營本錢，但許多藍(lán)十字一藍(lán)盾組織發(fā)現(xiàn)它們承保了很大 比例的那些難以在其他地方獲得健康保險(xiǎn)的人，這導(dǎo)致了它們遭遇嚴(yán) 重的財(cái)務(wù)虧損，并使其開始關(guān)注將營利性市場作為一個(gè)替代性的選擇。因此，從20世紀(jì)90年代中期開始，大量的藍(lán)十字一藍(lán)盾組織轉(zhuǎn)換成 股份制保險(xiǎn)公司，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也通過擴(kuò)展到醫(yī)療保險(xiǎn)以外以及為自保 的雇主醫(yī)療計(jì)劃提供理賠服務(wù)而進(jìn)行了多元化開展。十三、本錢分擔(dān).控制昂貴醫(yī)療服務(wù)的數(shù)量？傳統(tǒng)醫(yī)療保險(xiǎn)下的事后道德風(fēng)險(xiǎn)使得消費(fèi)者愿意接受對身體康復(fù) 有益的任何護(hù)理，醫(yī)生也為了增加收入以及減少誤診訴訟的可能而有 動(dòng)機(jī)提供額外的護(hù)理，甚至是不必要的護(hù)理。這使我們立即想到的一 個(gè)措施就是制定一個(gè)標(biāo)

60、準(zhǔn)，以確定什么服務(wù)是必需的，什么服務(wù)是額 外的。那么，怎么判斷醫(yī)療服務(wù)是不是額外的呢？是否能有一個(gè)本錢收 益的標(biāo)準(zhǔn)，如果護(hù)理的本錢超過其期望收益，我們就稱這種護(hù)理是額 外的？這里的期望收益等于一個(gè)有代表性的人對其健康狀況的預(yù)期改 善所給予的價(jià)值評價(jià)，但實(shí)際上，人們的康復(fù)狀況有相當(dāng)大的不確定 性，因此最正確護(hù)理數(shù)量非常難確定。由于醫(yī)療護(hù)理的最正確數(shù)量很難驗(yàn)證，在傳統(tǒng)服務(wù)付費(fèi)方式下，單 純從限制昂貴醫(yī)療服務(wù)的使用上控制道德風(fēng)險(xiǎn)是不夠的。20世紀(jì)70年 代中期以來，美國開始對傳統(tǒng)醫(yī)療保險(xiǎn)制度進(jìn)行調(diào)整和改革，包括與 員工分擔(dān)本錢，以及管理式醫(yī)療保險(xiǎn)。.本錢分擔(dān)的方式由蘭德公司的研究可以自然地得出結(jié)論：