1、動力電池行業(yè)成本端現(xiàn)狀分析_行業(yè)供需環(huán)境開始明顯改善圖 一、動力電池行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 不同于2015-2016年的第一輪景氣周期，動力電池行業(yè)經(jīng)過兩年的深度洗牌，中小企業(yè)尤其以圓柱型電池為代表紛紛轉(zhuǎn)向動力工具、輕型車等非新能源汽車市場，龍頭企業(yè)在此過程中展現(xiàn)超強的技術(shù)創(chuàng)新能力和成本控制能力，2019年啟動的第二輪景氣周期成長性與持續(xù)性將更強。數(shù)據(jù)來源:公共資料整理 HYPERLINK /research/201909/786860.html 相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的2020-2026年中國動力電池行業(yè)營銷渠道現(xiàn)狀及發(fā)展前景預(yù)測報告 過去的2018年，新能源汽車的銷量看起來形勢一片大好，出貨量同比增

2、長56.88%，達到了56.9GWh。 A級以上車型升級趨勢延續(xù)，下游高端需求龍頭占優(yōu)。2018年補貼新規(guī)進一步提升技術(shù)指標(biāo)門檻，A00級補貼下調(diào)幅度較大，刺激主機廠市場重心向A/A0級汽車偏移，自2019年以來，A級車已經(jīng)取代A00級成為最大構(gòu)成，上半年A級車在純電動占比達53.50%，大幅度高于2018年33.26%和2017年24.93%。數(shù)據(jù)來源:公共資料整理數(shù)據(jù)來源:公共資料整理 受到補貼額度結(jié)構(gòu)性調(diào)整影響，車型續(xù)航里程全面提升，動力電池下游需求梯度拉大，市場從同質(zhì)化競爭轉(zhuǎn)向差異化競爭，高價位、高性能車型電池采購出現(xiàn)階段性供不應(yīng)求，行業(yè)供需環(huán)境開始明顯改善，2019年將延續(xù)優(yōu)化趨勢。

3、 二、動力電池行業(yè)成本端分析 四大材料價格全面回落，對上游議價權(quán)大幅提升。進入2019年在動力電池供需改善的同時，四大材料先后經(jīng)過過去三年高景氣階段，均將迎來產(chǎn)能過剩階段，因而動力電池企業(yè)對上游議價能力將大幅度提升。 在2015年新能源汽車及動力電池爆發(fā)式增長的同時，上游原材料碳酸鋰也迎來大幅漲價，2017年初鈷價也開始上揚，導(dǎo)致正極材料價格持續(xù)上漲，然而至2018年四季度資源價格大幅回落； 隔膜2016年國產(chǎn)化后持續(xù)實現(xiàn)高盈利，而2018年后行業(yè)出現(xiàn)劇烈價格競爭，延續(xù)至2019年持續(xù)探底，每年價格降幅40%左右； 負極材料2017年底受到供給側(cè)改革影響成本推動漲價，至2018年底新增產(chǎn)能釋放

4、后價格開始松動； 電解液2016年隨六氟磷酸鋰價格暴漲，2017年下半年價格戰(zhàn)趨勢明顯，目前仍在磨底過程。數(shù)據(jù)來源:公共資料整理數(shù)據(jù)來源:公共資料整理數(shù)據(jù)來源:公共資料整理數(shù)據(jù)來源:公共資料整理 從市場規(guī)模來看，2017年隨著新能源汽車補貼政策第一次大幅退坡，客車市場出現(xiàn)萎縮，而乘用車市場以A00級為主，帶電量較低，未能支撐電池裝機量大幅增長，當(dāng)年裝機量增速回落至20%以內(nèi)，產(chǎn)值出現(xiàn)下滑15%以上，動力電池價格下跌近30%，行業(yè)迎來劇烈洗牌。2018年在鼓勵高續(xù)航結(jié)構(gòu)性補貼調(diào)整思路下，乘用車帶電量大幅度提升，同時客車需求企穩(wěn)，電池裝機量增速大幅提升至57%。但由于電池價格仍下跌近25%，產(chǎn)值增速僅實現(xiàn)20%。數(shù)據(jù)來源:公共資料整理數(shù)據(jù)來源:公共資料整理數(shù)據(jù)來源:公共資料整理 三、2019年動力電池產(chǎn)業(yè)趨勢： 1.中國動力電