1、10/10創(chuàng)業(yè)板偏愛“老業(yè)務 新模式”-樓新平 縱覽創(chuàng)業(yè)板第一批上市的2家企業(yè)，不是我們常規(guī)上所講的“二高一新”,即高技術、高成長新模式,而更多是“老業(yè)務新模式”的新瓶裝舊酒。幾種模式是典型模式是:傍大款、連鎖經(jīng)營、解決方案模式，這三種模式合計就有16家，已過半數(shù)。而技術創(chuàng)新比較突出的僅僅有6家。其中神州泰岳80%營收就靠一個大客戶中移動,最最典型的“傍大款傍成大款”，換成以前，不是創(chuàng)業(yè)板開通，根本不可能上市。類同模式中創(chuàng)業(yè)板中就有家。 加盟連鎖表面上看差不離，但也是就這貌視神不同，里面有大乾坤。探路者啞鈴型”的模式,愛爾眼科“三級連鎖院中院,吉峰農(nóng)機“三農(nóng)連鎖+政企模式，各有各精采。經(jīng)過改革

2、開放0年，正逢擴大內(nèi)需,消費長級的大潮,渠道創(chuàng)新更能創(chuàng)造企業(yè)價值。 解決方案模式可謂“新服務”的升級,創(chuàng)業(yè)板中就有7家。其中立思辰的創(chuàng)新模式-辦公信息化“按效果付費”最有亮點。簡要分析如下:、傍大款模式，有五家.神州泰岳(300002)：定位于海內(nèi)最強、最知名的BSM軟件開發(fā)商。而在上市之前，獨靠一個中移動的飛信外包業(yè)務，飛信運維支撐外包服務收入的迅猛增長，是公司技術服務類收入持續(xù)快速增長的主要原因，27、2008和209年上半年，公司技術服務類收入總額中的占比分別為73.73、78.30%和88。72,其中，來自飛信運維支撐外包服務的收入占公司技術服務類收入總額的比重分別為72.39、882

3、4和8。實仍典型的“傍大款模式.華星創(chuàng)業(yè)（0025）：移動通信網(wǎng)絡測評優(yōu)化服務商公司是一家通信技術服務領域的專業(yè)公司，主要提供移動通信技術服務及研發(fā)、生產(chǎn)、銷售測試優(yōu)化系統(tǒng)，服務主要包括移動通信網(wǎng)絡的普查、評估、優(yōu)化等，產(chǎn)品主要為華星FlyWirlss測試優(yōu)化系統(tǒng)、華星ySpire/Guie測試優(yōu)化系統(tǒng)等。公司提供的服務、銷售的產(chǎn)品已覆蓋全國2個省、直轄市、自治區(qū)，是行業(yè)內(nèi)服務區(qū)域最廣的企業(yè)之一，其中第三方移動網(wǎng)絡測評優(yōu)化服務領域國內(nèi)排名前三。公司通過長期從事大量、復雜的移動網(wǎng)絡測評優(yōu)化服務，已形成了四大核心技術，開發(fā)了十余項專有技術，獲得了豐富的實踐經(jīng)驗,是行業(yè)內(nèi)少數(shù)既從事測評優(yōu)化服務,又開

4、發(fā)、銷售測試優(yōu)化系統(tǒng)的企業(yè)之一.公司在行業(yè)內(nèi)的份額呈上升趨勢，208年,公司測評優(yōu)化服務和測試優(yōu)化系統(tǒng)的市場占有率分別達到3.25和8.11%,居于行業(yè)前列,其中網(wǎng)絡普查、網(wǎng)絡評估及第三方網(wǎng)絡優(yōu)化服務在中國移動的市場份額中分別占40、20%和1左右。2009年上半年實現(xiàn)收入、凈利潤分別為562.4、883萬元,技術服務占總收入的84，其中中移動是公司最主要的客戶，06-2008年占總收入的0以上.隨著本次募集資金投資項目的順利實施，將有效增強公司現(xiàn)有服務能力，以及對產(chǎn)品進行技術升級及拓展,進一步擴大市場占有率，提升公司的核心競爭力。特銳德(300001）：鐵路業(yè)務是公司高成長的要害。公司是由青

5、島特銳德電氣有限公司于200年6月4日依法整體變更設立的外商投資股份有限公司，所從事行業(yè)歸屬于電氣機械及器材制造業(yè)中的輸配電及控制設備制造業(yè)。主營業(yè)務為設計和制造戶外箱式變電站、戶外箱式開關站和戶內(nèi)開關柜，主要用于鐵路電氣化、電網(wǎng)建設和煤炭的輸配電配套等.主要產(chǎn)品包括：鐵路電力運動箱變、35/10kV智能箱式變電站、10/0。4kV智能箱式變電站、0V智能箱式環(huán)網(wǎng)柜、0V高壓開關柜等。206200年，公司營業(yè)收入分別達0.0、1。23和21億元,年復合增長率超過90.其中來自鐵路業(yè)務的銷售收入分別為。35、0.16和。7億元，占營業(yè)收入比重分別是5.3%、3和81%。2009年上半年實現(xiàn)收入1

6、38億的，比去年全年實現(xiàn)收入還要多約。億，占收入比重更是提升至78。4。鼎漢技術（011）:享軌道交通建設盛宴繪專用電源成長藍圖公司主要從事軌道交通信號智能電源系統(tǒng)、軌道交通電力操作電源系統(tǒng)、軌道交通屏蔽門電源系統(tǒng)和軌道交通通信電源系統(tǒng)等相關產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與技術支持服務業(yè)務，在鐵路運輸安全性和穩(wěn)定性方面發(fā)揮著不可替代的重要作用。與軌道交通行業(yè)客戶建立了良好的合作關系,形成很高的知名度,軌道交通信號智能電源系統(tǒng)已在1933個鐵路站點成功應用2634套,涵蓋了所有鐵路局以及已建城市軌道交通的城市。2002年以來，公司及時把握鐵路建設的良好機遇,積極推動軌道交通信號智能電源設備的技術更新和安

7、全可靠性改進,在整個軌道交通市場取得良好的效果，確立了行業(yè)市場的領先地位。信號智能電源需求增長和公司市場份額的提升將推動公司在這個領域內(nèi)收入繼續(xù)增長。本次募集資金項目投產(chǎn)后,公司軌道交通電力操作電源系統(tǒng)爭取2010年實現(xiàn)市場占有率2。3、213年達到2%,成為軌道交通電力操作電源的主要供給商,將新增營業(yè)收入42萬元，比8年提高27687%。南風股份(30004）：受益于核電、地鐵、隧道建設公司是于2008年8月日由佛山市南海南方風機實業(yè)有限公司整體變更設立的股份有限公司，注冊資本為700萬元。公司屬于通風及空調(diào)處理行業(yè)，是華南地區(qū)規(guī)模最大的專業(yè)從事通風與空氣處理系統(tǒng)設計和產(chǎn)品開發(fā)、制造與銷售的

8、企業(yè)，業(yè)務主要面向核電、地鐵、隧道、風電葉片和大型工業(yè)民用建筑五大領域。公司近三年一期期末公司資產(chǎn)總額較前一期期末的增幅分別為:7。%、1306%和7。18%。公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模逐步擴大，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長；從公司償債能力來看,近三年公司資產(chǎn)負債率指標逐漸優(yōu)化，截至209年月30日，公司資產(chǎn)負債率為5.3，保持在合理的水平。近三年來，公司的盈利能力也在不斷提高，經(jīng)營業(yè)績增長迅速。200年至209年上半年,公司營業(yè)收入增長率保持在35以上，歸屬母公司所有者凈利潤增長率則保持在50%以上.由于公司產(chǎn)品結構不斷優(yōu)化，再加上公司產(chǎn)品具有較強的定價能力,近三年一期，公司產(chǎn)品的綜合毛利率也在逐年提升，由200

9、6年的5.7提升至2009年上半年的3092%。預計公司營業(yè)收入在未來年內(nèi)仍將保持在0%以上的增長，隨著高端產(chǎn)品占比的繼承提升,預計公司利潤增速也將保持在3以上。2。 連鎖模式 ，有2家愛爾眼科（3005）:快速擴張的眼科連鎖醫(yī)療機構公司目前已在全國2個?。ㄖ陛犑校┰O立了19家連鎖眼科醫(yī)院,20年的門診量累計達31萬人次，手術量為6。64萬例,門診量、手術量均處于全國同行業(yè)首位。公司通過獨特的”三級連鎖商業(yè)模式使其快速有效地發(fā)展，整體規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績均保持快速擴大和提升。20062008年,公司的營業(yè)收入復合年增長率為51.%，營業(yè)利潤復合年增長率為101。3，門診量復合年增長率為29。8%,手

10、術量復合年增長率為43。公司依托人才、技術和管理等方面的優(yōu)勢，擁有大批臨床經(jīng)驗豐富的核心專家，通過可靠的診療質(zhì)量、良好的醫(yī)療服務和深入的市場推廣，使得愛爾品牌的市場影響力和滲透力得到迅速提升,成為具有全國影響力的眼科品牌。本次募集資金主要是擴建2家連鎖眼科醫(yī)院,新建8家連鎖眼科醫(yī)院以及建設公司信息化管理系統(tǒng)項目,隨著連鎖網(wǎng)絡的擴張，投入使用后前三年平均營業(yè)收入預計為.01億元，將為公司注入可觀的現(xiàn)金流，為公司未來業(yè)績的持續(xù)增長奠定基礎。探路者（300005）：戶外用品市場的龍頭。公司采用啞鈴型的業(yè)務模式，致力于附加值較高的上游的設計、研發(fā)和下游的品牌運營和銷售渠道建設，產(chǎn)品生產(chǎn)業(yè)務外包給生產(chǎn)商

11、。至09年6月，公司共有430家銷售網(wǎng)點，其中自營店4家，加盟店382家。未來公司看點，一方面在于門店數(shù)量增多，以及行業(yè)集中度提升帶來的銷售規(guī)模的增大,另一方面在于直營門店比重逐步提升，門店布局的優(yōu)化,以及服裝和鞋類產(chǎn)品毛利率提升，使整體盈利水平仍有較大增長空間，同時公司成本費用控制得當，各方面因素保證高成長性的延續(xù)。假定后續(xù)兩年行業(yè)保持4左右的增長速度，公司募集項目發(fā)展順利，保守估計，未來兩年公司盈利增長在6以上.3。按效果付費模式立思辰（30010):具有核心競爭力的國內(nèi)辦公信息系統(tǒng)龍頭公司主營業(yè)務為向客戶提供辦公信息系統(tǒng)解決方案及服務，在行業(yè)中市場占有率位居市場第二、本土第一。從細分市場

12、來看，公司文件管理外包服務市場排名位居次席，企業(yè)級視頻會議解決方案市場占有率第一，主要客戶群為政府機構及大中型企事業(yè)單位,積累了如國航、國家工商總局、國開投、中電投、中石化、中石油、大眾等高端客戶。公司近三年主營業(yè)務發(fā)展迅速,26-20年實現(xiàn)復合增長率為502,其中管理外包服務收入快速提高,比例由0年的1.9提高至09上半年的32。88。目前我國的辦公信息系統(tǒng)服務市場處于起步階段，發(fā)展空間巨大。在辦公信息系統(tǒng)服務市場的發(fā)展過程中,以立思辰為代表的本土第三方服務商將獲得巨大的市場機會。同時擁有創(chuàng)新的商業(yè)模式，良好的品牌效應,獨特的核心技術以及專業(yè)的服務體系，這些都對公司未來的業(yè)績提供了保障。4.

13、 三農(nóng)連鎖政企模式吉峰農(nóng)機（3002）：具有廣闊前景的國內(nèi)最大農(nóng)機連鎖企業(yè)公司是目前國內(nèi)最大的農(nóng)機連鎖企業(yè)，主營業(yè)務為傳統(tǒng)農(nóng)機、載貨汽車、農(nóng)用工程機械、通用機電產(chǎn)品等現(xiàn)代農(nóng)業(yè)裝備的銷售及售前售后服務，具備國家一級農(nóng)機營銷企業(yè)資質(zhì)。擁有直營連鎖店70家，連鎖網(wǎng)絡已覆蓋四川、重慶、貴州、廣西、廣東、陜西、云南等。在207年中國農(nóng)機流通協(xié)會百強企業(yè)排名中位列第五,20年中國農(nóng)機流通協(xié)會認定本公司為農(nóng)機流通連鎖類企業(yè)綜合實力排名第一,作為農(nóng)機流通業(yè)的品牌在行業(yè)內(nèi)已具有較高的知名度。由于國家加大農(nóng)機補貼力度,公司營業(yè)收入呈現(xiàn)快速增長的趨勢，近三年規(guī)?？焖贁U張營業(yè)收入年復合增長率達到93。74，總資產(chǎn)復合

14、增長達37%、凈利潤復合增長達429。9.公司在農(nóng)機流通行業(yè)經(jīng)營多年，得到了農(nóng)機主管部門、農(nóng)機制造商和用戶的高度認可,形成公司獨有的核心競爭力，使“買放心農(nóng)機、選吉峰連鎖”為核心內(nèi)涵的企業(yè)知名度、美譽度和忠誠度深入人心。本次募集資金投資項目實施后,公司有望新增直營連鎖店1家，達到88家，經(jīng)營區(qū)域將擴大到國內(nèi)1個省份,完成長江以南公司網(wǎng)絡整體布局,將有效實施將進一步擴大公司農(nóng)機連鎖業(yè)務的市場規(guī)模,提高市場占有率.5.解決方案模式 上海佳豪(3000）:海洋工程設計業(yè)務具廣闊的發(fā)展前景公司主營業(yè)務為船舶與海洋工程設計，主要服務于船舶與海洋工程裝備制造業(yè)，是目前國內(nèi)三家規(guī)模最大、實力最強的專業(yè)民用船

15、舶與海洋工程設計企業(yè)之一.目前，多數(shù)船廠設計部門只能從事生產(chǎn)設計，大部分專業(yè)船舶設計單位只能提供開發(fā)設計、合同設計和具體設計，而公司能夠為客戶提供一站式、全過程技術服務,具有獨特的經(jīng)營模式和完整的服務鏈.受全球造船行業(yè)景氣和造船重心向中國轉移的影響，公司的收入和利潤一直保持較高的增長。206-08年復合增長率高達79%，200年實現(xiàn)營業(yè)收入14億元，是20年的。2倍；實現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤33萬元,是200年的。0倍.同時作為技術密集型行業(yè),船舶及海工設計資金投入少，附加值高，近幾年公司設計毛利率均在50左右。從長遠看，人類對油氣的開采將從以陸地為主向以海洋為主轉變,油氣開采業(yè)對海洋工程設

16、備的需求將在較長時期內(nèi)維持在高位。因此,公司的海洋工程設計業(yè)務有著相當廣闊的發(fā)展前景。寶德股份（3002）：石油鉆采設備電控自動化系統(tǒng)解決方案的提供商公司主營業(yè)務為石油鉆采設備電控自動化產(chǎn)品的研發(fā)、設計、制造、銷售、服務及系統(tǒng)集成，主要涉及陸地、海洋以及特別環(huán)境(包括極地、沙漠、熱帶等）下石油鉆采設備電控自動化系統(tǒng)解決方案的提供，是我國石油鉆采設備電控自動化系統(tǒng)行業(yè)最具競爭力、技術實力最強的企業(yè)之一.銷售收入是石油鉆采設備電控自動化產(chǎn)品領域國內(nèi)第三大的生產(chǎn)及系統(tǒng)集成服務提供商。公司秉承“以技術換市場”的理念,一直將自主技術創(chuàng)新作為提升公司核心競爭力的關鍵所在，率先開發(fā)出中國首臺電動自動送鉆系統(tǒng)

17、、中國首臺鉆機一體化控制系統(tǒng)、中國首臺900米鉆機電控系統(tǒng)、世界首臺2000米陸地鉆機交流變頻電控系統(tǒng)等產(chǎn)品，積累了豐富的實踐經(jīng)驗并掌握了相關核心技術，引領著行業(yè)技術發(fā)展的方向?，F(xiàn)在已經(jīng)擁有包括中石油、中石化、中海油等各大石油開采公司在內(nèi)的核心終端客戶。本次募集資金項目2年后達產(chǎn)，在增加原有產(chǎn)品產(chǎn)能的基礎上，將產(chǎn)品系列從陸地發(fā)展到海洋，將業(yè)務領域從鉆機擴展到抽油機，既有利于鞏固和增強公司現(xiàn)有優(yōu)勢業(yè)務的競爭能力,增強配套能力，又延伸產(chǎn)品線及擴展業(yè)務領域，有利于公司拓展盈利渠道,保證公司的快速發(fā)展和高成長性，提高公司的競爭力。大禹節(jié)水（30021)：滴灌節(jié)水技術先進儲備深厚潛力大公司是一家集節(jié)水澆

18、灌材料的研發(fā)、制造、銷售與節(jié)水灌溉工程的設計、施工、服務為一體的專業(yè)化節(jié)水灌溉工程系統(tǒng)供應商。在國內(nèi)最早引進內(nèi)鑲貼片式滴灌帶生產(chǎn)技術并實現(xiàn)國產(chǎn)化，主導產(chǎn)品之一的內(nèi)鑲貼片式滴灌帶正在代替單翼迷宮邊縫式滴灌帶成為滴灌市場的主流產(chǎn)品，內(nèi)鑲貼片式地下滴灌管、內(nèi)鑲貼片式紊流壓力補償?shù)晤^及滴灌管為國家重點新產(chǎn)品。公司滴灌設施技術先進，未來市場空間較大，且公司技術儲備充足，已具備三代產(chǎn)品量產(chǎn)能力和四代產(chǎn)品專利?！爱a(chǎn)品工程”的一站式服務能提供交鑰匙工程，保證節(jié)水效果，在甘肅和新疆節(jié)水工程招標中分別實現(xiàn)了80和0的高中標率.截至2009年6月30日，公司已累計完成節(jié)水灌溉工程建設施工200余萬畝，積累了非常豐富

19、的節(jié)水工程建設施工經(jīng)驗，在國內(nèi)節(jié)水灌溉市場上樹立了較高的品牌知名度和良好的市場形象。本次募集資金投資項目將強化公司在產(chǎn)品技術和質(zhì)量上的競爭優(yōu)勢，同時提高節(jié)水工程承攬能力，項目全部達產(chǎn)后，公司將每年新增營業(yè)收入40600萬元,新增凈利潤47萬元,分別為2008年的192倍和238倍，業(yè)績增厚非常顯著。金亞科技(0028）：國內(nèi)一流的數(shù)字電視系統(tǒng)專業(yè)服務商公司主要為數(shù)字有線電視運營商提供整體解決方案，是國內(nèi)少有的同時具有數(shù)字電視前后端硬件設備、數(shù)字電視前端軟件生產(chǎn)能力的系統(tǒng)供應商，產(chǎn)品主要包括數(shù)字電視條件接收系統(tǒng)CAS、用戶管理系統(tǒng)S、復用器、編碼器、QAM調(diào)制器、數(shù)字電視機頂盒等，基本涵蓋了數(shù)字

20、電視整體解決方案的全部設備，為在國內(nèi)十幾個中小城市提供了數(shù)字電視的整體改造。公司近幾年凈利潤保持了快速增長態(tài)勢，毛利率呈上升趨勢，反映了公司向數(shù)字電視解決方案商的轉變及向軟硬結合廠商的轉型。公司是目前國內(nèi)少數(shù)幾家能夠提供端到端整體解決方案的專業(yè)服務商之一,是行業(yè)內(nèi)擁有最完整核心產(chǎn)品體系的企業(yè)，已獲得CS核心軟件A級認證，并實現(xiàn)其主動防盜版?zhèn)蓽y機制，有效防止S被破譯。MS系統(tǒng)軟件可尋址系統(tǒng)接口技術避免了模仿電視系統(tǒng)轉向數(shù)字電視M系統(tǒng)時數(shù)據(jù)錄入的巨大工作量，實現(xiàn)了數(shù)據(jù)共享，提高模擬轉數(shù)字的效率,技術能力在國內(nèi)處于領先地位。本次募集資金項目將進一步加強公司在CAS、SMS軟件和編碼器、QM等前端硬件

21、設備的實力，同時為公司經(jīng)后的業(yè)務擴張打下基礎。銀江股份(30000）:具備核心競爭力的城市智能化技術領導者公司主營業(yè)務是向交通、醫(yī)療、建筑等行業(yè)用戶提供智能化系統(tǒng)工程及服務，所處行業(yè)為信息技術應用服務業(yè)，屬于國家大力扶持和發(fā)展的行業(yè)。公司自成立以來，以“引領智能技術未來”為企業(yè)服務理念，通過對“智能識別、移動計算、數(shù)據(jù)融合”等信息技術的自主應用開發(fā)，提供城市交通智能化、醫(yī)療信息化和建筑智能化領域的行業(yè)解決方案.所處行業(yè)為信息技術應用服務業(yè)，上游行業(yè)是電子元器件行業(yè)和計算機、網(wǎng)絡設備行業(yè)等信息技術產(chǎn)業(yè),下游行業(yè)為交通、醫(yī)療、建筑等對智能技術、信息化建設有需求的行業(yè)。公司具備核心競爭優(yōu)勢，采取三級

22、渠道營銷模式，立體推廣公司的產(chǎn)品和服務。在交通智能化領域，公司占據(jù)了杭州市329、浙江省2.38%的市場份額,綜合競爭力評估全國第一;醫(yī)療信息化領域中通過無線醫(yī)療系統(tǒng)解決方案、臨床移動信息系統(tǒng)解決方案等子項中綜合競爭力全國第一；在建筑智能化領域被中國建筑業(yè)協(xié)會智能建筑專業(yè)委員會評為“2008年度完成工程額前50名企業(yè)”。本次募集資金主要投向4個項目,總投資額近1.億元,符合公司引領智能技術未來，開創(chuàng)城市物聯(lián)網(wǎng)時代的戰(zhàn)略定位.硅寶科技（300019)：有機硅室溫膠生產(chǎn)研發(fā)和制膠專用設備制造一體化企業(yè)公司是目前國內(nèi)唯一一家集有機硅室溫膠生產(chǎn)、研發(fā)和制膠專用生產(chǎn)設備制造于一身的企業(yè)，形成了以有機硅室

23、溫膠為主,制膠專用生產(chǎn)設備為輔的業(yè)務結構,具有較強的創(chuàng)新意識和技術創(chuàng)新能力。所生產(chǎn)的產(chǎn)品位于有機硅產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈的下游,廣泛應用于建筑門窗幕墻、節(jié)能環(huán)保、電子電力、汽車制造、公路道橋與機場跑道、地鐵工程、太陽能等領域，附加值較高，市場前景較好.公司所處行業(yè)為有機硅行業(yè),其產(chǎn)品屬于特種高分子新材料,是國家重點鼓勵發(fā)展的對象。在國內(nèi)3家主要的制膠專用設備生產(chǎn)企業(yè)中,208年公司銷售市場份額居第一位，占38.3%，是僅有的目前國內(nèi)的制膠專用生產(chǎn)設備出口廠家。06200年公司主營業(yè)務成長良好，盈利能力逐年增強，營業(yè)收入和凈利潤的復合增長率分別為28和39，毛利率分別為40。6、38。16%、3.84.公司

24、參與了11項國家和行業(yè)標準制訂與修訂,已發(fā)布實施的8項，通過將產(chǎn)品關鍵性能指標在國家和行業(yè)標準中進行體現(xiàn)，引領著行業(yè)技術的發(fā)展方向。本次募集資金項目達產(chǎn)將增加公司有機硅室溫膠的產(chǎn)能,擴大在建筑和汽車領域的市場份額,提升公司有機硅室溫膠領域的競爭實力,擴大市場份額，預計毛利率水平在未來可能的競爭下將會下滑至合理盈利水平。6。藝術工業(yè)化模式華誼兄弟（027):中國最大的民營影視企業(yè)公司是由華誼兄弟傳媒有限公司（原浙江華誼兄弟影視文化有限公司)依法整體變更、發(fā)起設立的股份有限公司，主要從事電影的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務,電視劇的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務,藝人經(jīng)紀及相關服務業(yè)務，主要產(chǎn)品包括電影、電視劇，主要

25、服務包括藝人服務及相關服務，是國內(nèi)唯一一家將電影、電視和藝人經(jīng)紀三大業(yè)務板塊實現(xiàn)有效整合的傳媒企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)鏈完整性和影視資源豐富性方面較為突出，也是民營資本在影視傳媒領域獲得成功的典范.公司目前處于高速發(fā)展結算，過去三年收入復合增長率高達80。根據(jù)世界品牌實驗室和世界經(jīng)濟論壇聯(lián)合主辦的世界品牌大會發(fā)布的200年中國50最具價值品牌排行榜,“華誼兄弟品牌價值4。5億元，居國內(nèi)傳媒企業(yè)領先地位.公司擁有一批優(yōu)秀的影視娛樂業(yè)經(jīng)營管理和創(chuàng)作人才隊伍，同時擁有多位聞名藝人在內(nèi)的國內(nèi)富有競爭優(yōu)勢的簽約藝人隊伍。本次募集的資金主要用于補充影視劇業(yè)務營運資金項目和影院投資項目,前者有利于公司突破大型商業(yè)片年產(chǎn)

26、量穩(wěn)步增長的“資金瓶頸,后者有利于公司進一步完善電影產(chǎn)業(yè)鏈，項目完成后將進一步提升資金實力和生產(chǎn)規(guī)模，掙脫“作坊式”的生產(chǎn)模式,真正建立起影視業(yè)“大投入、大產(chǎn)出的”工業(yè)化生產(chǎn)模式.7.新服務模式,3家新宇物流（013）：快速成長的電子元器件保稅倉儲服務商公司是長三角地區(qū)一流綜合倉儲物流服務提供商,一直專注于保稅倉儲及配套物流服務，已經(jīng)成長為行業(yè)內(nèi)知名的保稅倉儲服務商。公司以電子元器件保稅倉儲為核心，并為電子信息產(chǎn)業(yè)供應鏈中的原料供應、采購與生產(chǎn)環(huán)節(jié)提供第三方綜合物流服務。在相關倉儲物流行業(yè)“盈利模式的復制和國內(nèi)電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為公司帶來良好的發(fā)展前景，并已形成了支持公司持續(xù)發(fā)展的核心競爭優(yōu)勢

27、具備高端綜合物流服務能力.公司正確、快捷、安全、周到、誠信的服務贏得了客戶的認可,已經(jīng)形成相對穩(wěn)定的電子信息行業(yè)服務對象,包括：泰科、MOLEX、金像、東芝、富士康等國際聞名的電子元器件供應商（或代理商)。公司擁有自主研發(fā)的倉儲管理系統(tǒng)，實現(xiàn)了現(xiàn)代保稅倉儲物流服務功能的一體化和協(xié)同性。0-200年營業(yè)收入同比增幅均在35%以上；近三年毛利率均在50以上,體現(xiàn)了較好的持續(xù)盈利能力。本次募集資金投向主要用于土建施工、購置設備、運營預備以及數(shù)據(jù)中心建設、硬件設備更新、軟件平臺開發(fā)等。項目工期一年左右，建成后將進一步優(yōu)化現(xiàn)有的網(wǎng)點布局，提升公司的自主創(chuàng)新能力。網(wǎng)宿科技（300）:跨越IDC與CDN的互

28、聯(lián)網(wǎng)平臺提供商公司的主營業(yè)務為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務平臺綜合服務,即向客戶提供服務器的托管與網(wǎng)絡接入、內(nèi)容的分發(fā)與加速等互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務平臺解決方案。公司產(chǎn)品可細分為:(內(nèi)容分發(fā)加速網(wǎng)絡）服務和IDC(互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心)服務。其中,為客戶提供服務器托管與互聯(lián)網(wǎng)接入的D業(yè)務,以及為客戶網(wǎng)站內(nèi)容提供分發(fā)加速服務，提高客戶網(wǎng)站訪問速度的CD業(yè)務是公司互聯(lián)網(wǎng)平臺服務的兩大核心。公司各項業(yè)務中，發(fā)展最快的是DN業(yè)務，0年同比增長81,2008年同比增長240，在公司收入中占比達到2,市場占有率為第二，與第一的差距在逐年縮小。另一項1DC業(yè)務收入占比為57，市場占有率第一，20年收入增速60%,0年收入增速63%，公司將依賴

29、綜合服務形成差異化，不斷開拓細分市場，鞏固行業(yè)龍頭的地位.公司服務的客戶數(shù)量近2000家，是目前市場同類公司中擁有客戶數(shù)量最多，客戶行業(yè)覆蓋最廣的公司之一。本次募集資金擬投向流媒體及網(wǎng)游DC專用平臺建設及CDN網(wǎng)絡加速平臺升級兩個項目,項目達產(chǎn)后將進一步擴充公司現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)平臺,加快公司向客戶的滲透速度，有利于公司打造卓越的互聯(lián)網(wǎng)平臺業(yè)務提供商戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。華測檢測（3012):國內(nèi)最大的獨立第三方民營檢測機構公司為一家全國性、綜合性的獨立第三方檢測服務機構，主要從事工業(yè)品、消費品、生命科學以及貿(mào)易保障領域的技術檢測服務，目前在國內(nèi)擁有近0家分支機構組成的業(yè)務網(wǎng)絡,擁有化學、生物、物理、機械

30、、電磁等領域的30個實驗室。公司具備向社會獨立出具公正數(shù)據(jù)的資質(zhì),檢測數(shù)據(jù)具有較高的市場公信力，得到包括美國、英國、德國、法國、意大利、日本、韓國、中國臺灣和香港地區(qū)在內(nèi)的共42個國家和地區(qū)的認可。0年以來公司的每年主營業(yè)務收入和凈利潤均同比大幅增長，年均復合增長率分別為7158、91,主要是由于公司知名度的擴大帶來業(yè)務增長;毛利率逐年下降,從06年81.85下滑到今年上半年的64.26%,主要是檢測服務費用下調(diào)、檢測員工整體薪酬提高、設備折舊費用增加等多方面原因造成。作為市場上第一支檢測行業(yè)的股票，又身處創(chuàng)業(yè)板，對于后續(xù)發(fā)展有重要的意義,資金優(yōu)勢使得公司可以收購其他檢測資源，進入新的檢測領域

31、帶來機遇。募投項目建設后，公司的檢測能力將保持平穩(wěn)增長，年增長率基本保持在1530之間，與國內(nèi)檢測市場需求相適應.8。技術創(chuàng)新模式 家萊美藥業(yè)（30000）：抗感染類和特色?？苾纱笾鳂I(yè)突出公司是以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售新藥為主的科技型醫(yī)藥企業(yè),為2008年月高新技術企業(yè)認定管理辦法實施以來重慶市首批高新技術企業(yè),擁有重慶市市級企業(yè)技術中心。公司產(chǎn)品涵蓋抗感染類和特色?？朴盟巸纱笙盗?，主要為喹諾酮類抗感染藥、抗腫瘤藥、腸外營養(yǎng)藥，其中抗感染類藥是公司主要業(yè)務，占公司營業(yè)收入的9%,在收入快速增長的同時，因產(chǎn)品競爭激烈,毛利率呈現(xiàn)逐年下降態(tài)勢。特色?？扑幠晔杖胝急?%，目前規(guī)模尚小，但增速很快，主要包括

32、抗腫瘤藥和腸外營養(yǎng)藥。公司淋巴靶向治療納米藥物技術國際領先，淋巴結顯影劑納米炭混懸注射液全球率先上市,08年銷售規(guī)模600萬,增長20%以上.公司營業(yè)收入20-2008年分別較上年同期增加7.29%和5972%,增長速度較快，呈現(xiàn)出良好的成長性。此次公司募投項目即為抗感染及特色專科用藥產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)基地建設項目，我們認為隨著募投項目的順利進行,公司產(chǎn)能瓶頸將不復存在，公司將再次回到高速增長的軌道上。安科生物(009):具備良好成長性的生物制藥新秀公司主要從事生物醫(yī)藥的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。經(jīng)過多年的發(fā)展，已成為生物制藥公司的中一顆璀璨的明星，并獲得”國家高技術研究發(fā)展計劃（83計劃）成果產(chǎn)業(yè)化基

33、地”和”國家火炬計劃重點高新技術企業(yè)等多項高新技術稱號。多年來公司一直專注于基因工程產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括重組人干擾素和重組人生長激素的，兩者是公司收入和利潤的主要來源。重組干擾素是公司的主導產(chǎn)品，也是公司利潤的主要來源，是目前國際公認的最有效的乙肝和丙肝的治療藥物.重組人干擾素自上市后，其全球市場規(guī)模逐年快速增長,預計009年國際重組人干擾素市場規(guī)?？蛇_到46億美元。重組生長激素是公司利潤另一重要來源,主要用于兒童生長激素缺乏癥治療。28年全球重組人生長激素銷售規(guī)模達754億美元，從20年至2008年復合增長達2.4%。本次募集資金總投資額1.66億元，在擴大公司生產(chǎn)能力

34、的同時，將使公司產(chǎn)品結構更加平衡，毛利率水平在未來可能的競爭下保持穩(wěn)定。北陸藥業(yè)（00016）:國內(nèi)對比劑領域中的優(yōu)勢企業(yè)公司主營業(yè)務為藥品生產(chǎn)及藥品銷售，其中藥品生產(chǎn)包括對比劑系列產(chǎn)品、降糖類藥物和抗焦急類中藥等產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售。公司長期專注于對比劑領域，已先后推出磁共振造影劑-釓噴酸葡胺注射液、CT造影劑-碘海醇、以及國內(nèi)第一個口服造影劑枸櫞酸鐵銨,在對比劑領域擁有一定的競爭優(yōu)勢，并在我國放射界及相關領域擁有較高知名度和市場影響力。公司在繼續(xù)鞏固其在對比劑領域的競爭優(yōu)勢的同時，還積極開拓降糖類藥物及精神類藥物市場.公司推出了治療糖尿病的國家二類新藥-格列美脲，以及抗焦慮癥新藥九味鎮(zhèn)心顆粒，

35、其中九味鎮(zhèn)心顆粒是我國第一個治療焦慮癥的中成藥，有望成為未來新的利潤增長點。公司產(chǎn)品以穩(wěn)定可靠的產(chǎn)品質(zhì)量、合理的價格和優(yōu)質(zhì)的售后服務，贏得了廣大客戶的信任和支持,其中釓噴酸葡胺注射液過去三年市場占有率始終保持在40%以上,市場排名第一;碘海醇注射液目前銷售量和市場占有率已躍居第三位。公司募集資金將投入對比劑生產(chǎn)線技術改造與營銷網(wǎng)絡建設、九味鎮(zhèn)心顆粒生產(chǎn)線擴建改造與營銷網(wǎng)絡建設、以及新建研發(fā)中心與新產(chǎn)品開發(fā)這三個項目，項目達產(chǎn)后將進一步提升公司核心競爭力。紅日藥業(yè)（30006):產(chǎn)品種類獨特細分市場的領先者公司是品種獨特、在特定領域具壟斷性的小型民營藥企,主業(yè)覆蓋：膿毒癥、腦血管藥和抗血栓領域，

36、主導產(chǎn)品包括：血必凈注射液和鹽酸法舒地爾注射液等，分別占4以上的銷售比例。產(chǎn)品在細分市場競爭力強，兩大主導產(chǎn)品均為國內(nèi)獨家品種，臨床治療效果顯著，藥品質(zhì)量安全可控，兩個獨家品種目前醫(yī)院覆蓋率均較低，成長空間大,發(fā)展前景看好，為公司未來持續(xù)高速成長奠定堅實的基礎.公司財務指標比較健康，成長能力突出，08年主營收入與凈利潤的復合增長率分別為2。38%和9574.公司研發(fā)實力較強，產(chǎn)品優(yōu)勢明顯，其中治療膿毒癥的血必清、腦血管解痊的鹽酸法舒地爾分別是各自細分市場的壟斷產(chǎn)品，且是獨家品種。血必凈注射液作為口前國內(nèi)唯一膿毒癥和多器官功能障礙綜合征的藥物,享有年專利保護,末來增速較快;鹽酸法舒地爾注射液是國

37、內(nèi)僅有的兩家治療腦血管痙孿的Rho激酶抑制劑企業(yè)之一，0年市場占有率97。40%,末來市場將隨著腦血管病發(fā)病率不斷上升進一步擴大。本次募投項目達產(chǎn)后,產(chǎn)能瓶頸將得到解決，產(chǎn)品市場覆蓋率將進一步擴大，隨著市場成熟和規(guī)范,研發(fā)能力在醫(yī)藥企業(yè)的競爭力中占比將越來越大，加大研發(fā)投入對公司長期發(fā)展有利。樂普醫(yī)療（300003）:高端醫(yī)療器械龍頭企業(yè)公司主要從事冠狀動脈介入醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,是國內(nèi)高端醫(yī)療器械領域少數(shù)能對國外產(chǎn)品形成有力競爭的企業(yè)之一.主要產(chǎn)品包括血管內(nèi)藥物（雷帕霉素）洗脫支架系統(tǒng)、冠脈支架輸送系統(tǒng)、PTCA球囊擴張導管、藥物中央靜脈導管等，是國內(nèi)較早具備雷帕霉素藥物支架涂敷技術

38、的企業(yè)，也是國內(nèi)為數(shù)極少的具備自主技術生產(chǎn)加工球囊擴張導管與造影導管的企業(yè).公司圍繞藥物支架及其配套系列產(chǎn)品，已擁有國家批準的專利36項，申請待批準30項（其中4項正在申請國際專利)。自成立以來，公司相繼完成了支架、導管等多項介入醫(yī)療核心產(chǎn)品的研制開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化工作，在業(yè)內(nèi)第一個獲得國家藥監(jiān)局頒發(fā)的冠狀動脈支架輸送系統(tǒng)”產(chǎn)品注冊證（II類)、第一個研發(fā)并試制成功抗感染藥物中心靜脈導管”.機器人(0004）:打破國外壟斷先進制造業(yè)先鋒公司主營業(yè)務是從事工業(yè)機器人、物流與倉儲自動化成套設備、自動化裝配與檢測生產(chǎn)線及系統(tǒng)集成、交通自動化系統(tǒng)等產(chǎn)品的設計、制造和銷售，產(chǎn)品廣泛用于汽車及汽車零部件、軌道交

39、通、低壓電器、軍工等多領域。工業(yè)機器人集精密化、柔性化、智能化、軟件應用等先進技術于一體，是工業(yè)自動化水平的最高體現(xiàn)，產(chǎn)品處于工業(yè)自動化行業(yè)內(nèi)的高端領域。公司擁有一支以中國工程院院士王天然和博士生導師曲道奎為代表的技術創(chuàng)新團隊,擁有工業(yè)機器人技術的全部知識產(chǎn)權，目前已形成了集設計、研發(fā)、提供單元產(chǎn)品、成套裝備及售后服務在內(nèi)的完整產(chǎn)業(yè)鏈，在國內(nèi)處于行業(yè)領先地位，打破了國外大型機器人企業(yè)的壟斷，主導產(chǎn)品市占率高，其中點焊機器人國內(nèi)市場占有率10；弧焊機器人國內(nèi)市場占有率3%；移動機器人國內(nèi)市場占有率2%，其中汽車整車裝配線領域市占率80；自動化裝配與檢測生產(chǎn)線及交通自動化系統(tǒng)的技術水平都達到國內(nèi)國際先進水平。目前公司訂單充足，已處于滿負荷運行,過去三年的各產(chǎn)品產(chǎn)銷率均達到100,產(chǎn)能募集資金項目完成后，公司將建成我國最大的工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)化基地，產(chǎn)能大大擴充,有利于緩解公司產(chǎn)能不足的問題，擴大公司產(chǎn)品的市場占有率。.金字塔產(chǎn)品模式,3家億緯鋰能(30014)：國內(nèi)高能鋰一次電池行業(yè)龍頭公司公司主營業(yè)務是電池產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售,主要產(chǎn)品包括高能鋰一次電池和二次組合電池，其中高能鋰一次電池包括鋰亞電池和鋰錳電池，二