2年1月8日中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公“第二支箭延期并擴(kuò)容支持民營(yíng)企業(yè)債券融資再加力（下文簡(jiǎn)稱“公告此次公告并非全新內(nèi)容早在8年務(wù)院以及央行便已經(jīng)提出支持民營(yíng)企業(yè)融資“三支箭”政策組合為何近期民企融資再度引發(fā)關(guān)注？延期擴(kuò)容的“第二只箭”和此前相比有何差別又將帶來(lái)哪些變化？面對(duì)0月金融數(shù)據(jù)，政策將如何繼續(xù)拉動(dòng)信用擴(kuò)張？本文將針對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行分析。▍實(shí)體融資需求回暖之路仍存波折10月金融數(shù)據(jù)再度回落0月金融數(shù)據(jù)再度回落，實(shí)體部門(mén)融資需求較弱，政策刺激的持續(xù)性仍待進(jìn)一步加強(qiáng)寬信用推進(jìn)的過(guò)程依然曲折0月新增人民幣貸款2億元同比少增210億元，假期安排以及散點(diǎn)疫情擾動(dòng)等因素使得實(shí)體融資節(jié)奏相對(duì)放緩；此外，9月份的信貸大高增，背后可能存在部分銀行提前啟動(dòng)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，拖累了0月表現(xiàn)。社會(huì)融資規(guī)模增979億元，同比少增7億元，社融同比增速%，較9月下滑3個(gè)百分點(diǎn)。月數(shù)據(jù)再度回落。這一方面說(shuō)明實(shí)體部門(mén)需求不足的問(wèn)題依然嚴(yán)峻另一方面也反映出策刺激效果明顯但持續(xù)性不強(qiáng)，對(duì)于“寬信用”的提振效果還需進(jìn)一步觀察。圖：0月信貸長(zhǎng)結(jié)比較元） 圖：社會(huì)融規(guī)模要部增（億元）-0 -0 -0 -0 -0 -0,00 ,.0,00.0,.0

.0,.0， ，實(shí)體融資需求回暖態(tài)勢(shì)如何延續(xù)在貨幣政策引導(dǎo)寬信用的過(guò)程中需要供給端和需求端兩方面共同發(fā)力貨幣當(dāng)局通過(guò)一系列舉措營(yíng)造了寬松的貨幣環(huán)境向市場(chǎng)提供了充足的流動(dòng)性同時(shí)還需要減少對(duì)信用供給（主要是商業(yè)銀行的約束如資本金約束或準(zhǔn)備金約束以此增加商業(yè)銀行向?qū)嶓w部門(mén)提供融資的意愿和能力。與此同時(shí)還需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)一方有資金需求而這通常取決于經(jīng)濟(jì)基本（如市場(chǎng)主體主動(dòng)進(jìn)行生產(chǎn)和投資的動(dòng)力和意愿）以及資金（如融資成本和融資可得性等只有供給端和需求端互相配合才能打通傳導(dǎo)鏈條，實(shí)現(xiàn)政效果，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)的信用擴(kuò)張最終實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)與穩(wěn)經(jīng)濟(jì)等目標(biāo)目前來(lái)看，市場(chǎng)流動(dòng)性整體合理充裕相較于供給端，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求是寬信用落地過(guò)程中更為關(guān)鍵一環(huán)。圖：政策對(duì)信用傳導(dǎo)輯意圖資料來(lái)：在各“寬信用政策組合下實(shí)體部門(mén)信貸需求有所回暖但是從絕對(duì)水平來(lái)看仍處于相對(duì)低位，恢復(fù)節(jié)奏和恢復(fù)效果仍存不確定性。2年以來(lái)，央行通過(guò)下調(diào)政策利率和存款準(zhǔn)備金率推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化改革設(shè)立專項(xiàng)再貸款等一系列政策引導(dǎo)實(shí)際貸款利率穩(wěn)中有降培育和激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求保持人民幣貸款適度增長(zhǎng)不同規(guī)模企業(yè)的信用擴(kuò)張需求與意愿均有所提振需要警惕的是雖然今年三季度貸款需求指數(shù)比上行走出了二季度局部疫情反復(fù)帶來(lái)“陰霾但是依然沒(méi)有恢復(fù)至去年同期水平未來(lái)傳統(tǒng)貨幣政策空間隨著前期大量措施落地而收窄疊加海外緊縮周期對(duì)于我國(guó)央行策實(shí)施的制約3年如何穩(wěn)定信貸投放避免信貸增長(zhǎng)陡然降速將成為重要的課題。圖：貸款需指數(shù)（）.0.0.0.0.0貸款需指數(shù) 貸款需求數(shù)大型企.0.0.0.0.0，分行業(yè)來(lái)看目前基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)領(lǐng)域的信貸需求恢復(fù)較好但是房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)持續(xù)下行未來(lái)很有可能成為融資復(fù)蘇的拖累項(xiàng)從不同行業(yè)的貸款需求指數(shù)來(lái)看基設(shè)施和制造業(yè)貸款需求恢復(fù)較好我們認(rèn)為主要受益于政策性銀行信貸額度支撐以及央推出的0億開(kāi)發(fā)性、政策性金融工具，同時(shí)地方專項(xiàng)債資金加速落地也會(huì)撬動(dòng)基建域的融資需求。然而房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)較弱，居民預(yù)期仍有待改善期房交付擔(dān)憂情緒抑居民加杠桿意愿近期地產(chǎn)政策邊際放松持續(xù)但地產(chǎn)銷售高頻數(shù)據(jù)仍未明顯好轉(zhuǎn)，政效果尚待進(jìn)一步觀察。圖：分行業(yè)款需指數(shù)） 圖：商品房售面累計(jì)（平方米） 制造業(yè) 基礎(chǔ)設(shè)施批發(fā)零業(yè) 房地產(chǎn)

,0

年 年年 年.0..0.0.0.0.0.0,0,0月月月月月月月月月月月月， ，2年以來(lái)社融回暖呈現(xiàn)出較強(qiáng)的政策驅(qū)動(dòng)特征后續(xù)仍需關(guān)注政策持續(xù)力度-9月信貸與社融的修復(fù)均體現(xiàn)了政策支撐效果，例如政策性、開(kāi)發(fā)性金融工具采取股東借等方式補(bǔ)充項(xiàng)目資本金缺口有效拉動(dòng)了委托貸款的增長(zhǎng)；國(guó)有大行和政策行均發(fā)揮表作用，帶動(dòng)企業(yè)中長(zhǎng)貸同比擴(kuò)張明顯放量。、專項(xiàng)再貸款等一系列結(jié)構(gòu)性政策工具加速落地支持重要領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的融資需求然而考慮到部分政策工具為階段性工具，后續(xù)力度減弱或工具退出都有可能對(duì)信貸與社融增長(zhǎng)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性構(gòu)成威脅未融資復(fù)蘇情況既需要關(guān)注經(jīng)濟(jì)自身修復(fù)節(jié)奏，也要關(guān)注政策支持力度。▍用好“三支箭”拓寬民營(yíng)企業(yè)融資途徑“三支箭”的政策組合是什么018年民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)在北京召開(kāi)，圍繞座談會(huì)相關(guān)內(nèi)容，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在接受采訪時(shí)表示，人民銀行會(huì)同有關(guān)部門(mén)從債券信貸、股權(quán)三個(gè)融資主渠道，采“三支箭的政策組合支持民營(yíng)企業(yè)拓寬融資途徑推動(dòng)解決民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融中存在的堵點(diǎn)、梗阻和瓶頸問(wèn)題，切實(shí)疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，打通“最后一公里。第一支箭是信貸支持人民銀行對(duì)商業(yè)銀行的宏觀審慎評(píng)（M中新增專項(xiàng)指標(biāo)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)增加民營(yíng)企業(yè)信貸投放，并通過(guò)貨幣信貸政策工具為金融機(jī)構(gòu)提供長(zhǎng)期、本適度的信貸資金，例如再貸款再貼現(xiàn)等。第二支箭是民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具。8年0月2日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具由人民銀行運(yùn)用再貸款提供部分初始資金，由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作通過(guò)出售信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具擔(dān)保增信等多種方式為經(jīng)營(yíng)正常流動(dòng)性遇到暫時(shí)困難的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展提供增信支持。第三支箭是民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資支持工具人民銀行將推動(dòng)由符合規(guī)定的私募基金管人證券公司商業(yè)銀行金融資產(chǎn)投資公司等機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資支持工具由人民銀行提供初始引導(dǎo)資金帶動(dòng)金融機(jī)構(gòu)社會(huì)資本共同參與，按照市場(chǎng)化法治原則為出現(xiàn)資金困難的民營(yíng)企業(yè)提供階段性的股權(quán)融資支持對(duì)金融市場(chǎng)的非理性預(yù)和行為進(jìn)行引導(dǎo)。“三支箭”落地情況如何信貸方面，MA考核制度以及再貸款工具共同激勵(lì)銀行放貸向民企傾斜，小微企業(yè)貸款以及普惠金融領(lǐng)域的信貸投放均保持較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。除了前文所提及的MA考中新增專項(xiàng)指標(biāo)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)增加民營(yíng)企業(yè)信貸投放外，央行近年來(lái)還采取了再貸款多種結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具以再貸款為代表的工具精心設(shè)計(jì)了激勵(lì)相容機(jī)制將央行激資金與金融機(jī)構(gòu)的定向信貸支持直接、定量地掛鉤讓金融活水精準(zhǔn)滴灌到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的弱環(huán)節(jié)同時(shí)“聚焦重點(diǎn)合理適度有進(jìn)有退的施政方針可以在不引“大水漫灌”的前提下對(duì)特定群體提供定向支持不易引發(fā)資金面的過(guò)度寬松，也具有根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)求變化而靈活調(diào)整的優(yōu)勢(shì)在政策引導(dǎo)下，小微企業(yè)貸款余額保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，在今年年達(dá)到了58萬(wàn)億元，同比增速3%。表：結(jié)構(gòu)性幣政工況（截至2年9月末）工具名稱支持領(lǐng)域發(fā)放對(duì)象利率額度余額（1年期）（億元）（億元）農(nóng)商行合行信社鎮(zhèn)支農(nóng)再款 涉農(nóng)領(lǐng)域銀行長(zhǎng)期城商行商行合行鎮(zhèn)工具支小再款 小微企、民企業(yè)銀行、營(yíng)銀行再貼現(xiàn) 涉農(nóng)、微和營(yíng)企業(yè)具有貼資格行業(yè)融機(jī)構(gòu)（）普惠小貸款持普惠小企業(yè)地方法金融構(gòu)（激勵(lì)）工具棚戶區(qū)造下管重水抵押補(bǔ)貸款開(kāi)發(fā)銀農(nóng)行出口行.%/利工程碳減排持工具 清潔能節(jié)能排減排術(shù)1家全國(guó)性金融構(gòu).%支持煤清潔效 煤炭清資源效利煤開(kāi)工農(nóng)中交發(fā)銀進(jìn)口.%階段性利用專再貸款 發(fā)利用儲(chǔ)備銀行工具科技創(chuàng)再貸款 科技創(chuàng)企業(yè)1家全國(guó)性金融構(gòu).%普惠養(yǎng)專項(xiàng)貸 浙江江蘇南河北西工農(nóng)中交發(fā)銀進(jìn)口.%4款 試點(diǎn)，惠養(yǎng)項(xiàng)目銀行交通物專項(xiàng)貸 道路貨運(yùn)輸營(yíng)者中小微工農(nóng)中交、儲(chǔ)、發(fā)行.%款 物流（快遞企業(yè)設(shè)備更改造項(xiàng) 制造業(yè)社會(huì)務(wù)領(lǐng)和中微1家全國(guó)性金融構(gòu).%0再貸款 企業(yè)、體工戶合計(jì)資料來(lái)：中人民行官，圖：小微企貸款額及比速（萬(wàn)元，） 圖：普惠領(lǐng)貸款額及比速（萬(wàn)元，） 貸款余（萬(wàn)元） 同比增速，右軸） 余額合（萬(wàn)） 同比增速，右軸）.0.0.0.0.0.0-3-3

.0.0.0.0.0--6-9-2-3-6-9-2-3-6-9-2-3-6

.0.0.0.0.0.0.0.0

.0.0.0.0.0.0.0， ，債券融資方面民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具規(guī)模不斷擴(kuò)大充分發(fā)揮資本市場(chǎng)在支持民營(yíng)企業(yè)融資方面的積極作用拓寬民營(yíng)企業(yè)融資渠道政府部門(mén)出臺(tái)了系列舉措以擴(kuò)民企債應(yīng)用場(chǎng)景、提升民企債流動(dòng)性，同時(shí)啟用市場(chǎng)化增信類工具，以CRW（信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證為代表的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具正在發(fā)揮促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)分散分擔(dān)助力民營(yíng)企業(yè)融的作用。圖：WM產(chǎn)品行規(guī)（萬(wàn)） 圖：WM產(chǎn)品行只（） ,00 ,0,0 ,0 ,0Q4Q1Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q4Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4，注：2年4數(shù)據(jù)截至1月0日

，：22年4數(shù)據(jù)至11月10日股權(quán)融資方面，由于其相較于債券融資風(fēng)險(xiǎn)更高，因此出臺(tái)政策引導(dǎo)需要更加審慎，也需要更加完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施以及更加成熟的投資市場(chǎng)，目前尚未有直接的激勵(lì)政策，但是方向上依然是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)資本共同參與按照市場(chǎng)化、法治化原則為出現(xiàn)資金困難的民營(yíng)企業(yè)提供階段性的股權(quán)融資支持。▍如何理解本次延期擴(kuò)容的“第二支箭”對(duì)比民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具的相關(guān)表述大體延續(xù)了8年以來(lái)的原則和思路但是在支持方式支持對(duì)象以及支持規(guī)模上有所變化本次公告在很多細(xì)節(jié)的表述上延續(xù)了8年以來(lái)的原則和思路，包括由人民銀行運(yùn)用再貸款提供部分初始資金，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化原則等但仍有三方面變化值得關(guān)注：在支持方式上，新增了“直接購(gòu)買券，相較于原有的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具和擔(dān)保增信，這一舉措對(duì)于企業(yè)融資的幫助更加直接——購(gòu)買債券可以直接增強(qiáng)債券的配置力量為民營(yíng)房企提供融資支持通過(guò)增大需來(lái)穩(wěn)定地產(chǎn)債的估值如果是二級(jí)市場(chǎng)買債，還可以避免出現(xiàn)非理性拋售和錯(cuò)誤定價(jià)等題總體上可以提升民企債流動(dòng)性促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)分散分擔(dān)。②在支持對(duì)象上明確提到了地產(chǎn)企業(yè)，同時(shí)刪去了此前對(duì)于民營(yíng)企業(yè)一系列前綴形容詞不過(guò)我們認(rèn)為雖然刪去了綴，但是從工具的設(shè)立目的來(lái)看，依然是面向“流動(dòng)性暫時(shí)遇到困難的民營(yíng)企業(yè)，且會(huì)在合適的時(shí)機(jī)有序退出。在支持規(guī)模上，具體提到了0億元，且表明未來(lái)仍有進(jìn)步擴(kuò)容的空間。表：民營(yíng)企債券資支工相關(guān)表對(duì)比出處 支持方式 支持對(duì)象 其他《設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具毫不動(dòng)支持營(yíng)經(jīng)發(fā)展》 出售信風(fēng)險(xiǎn)釋工具擔(dān)保

暫時(shí)遇困難有市場(chǎng)景、技有競(jìng)力的營(yíng)企業(yè)《用好“三支箭”拓寬民營(yíng)企業(yè)融資途徑—民銀行長(zhǎng)綱》“第二支箭”延期并擴(kuò)容支持民營(yíng)企業(yè)券融再加》

信等多方式擔(dān)保增信創(chuàng)設(shè)用風(fēng)緩釋證直接購(gòu)買債券方式

經(jīng)營(yíng)正流性遇暫時(shí)的民營(yíng)業(yè)支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的營(yíng)企業(yè)

預(yù)計(jì)可持約0億元民業(yè)債券資后續(xù)視情進(jìn)步擴(kuò)容中人民行官，國(guó)銀行市場(chǎng)易商會(huì)官，由于缺乏更進(jìn)一步的政策細(xì)節(jié)“第二支箭”的效果仍待觀察，但是央行等部門(mén)對(duì)于民企包括民營(yíng)地產(chǎn)融資支持的政策態(tài)度是毋庸置疑的。從公告的內(nèi)容來(lái)看，0億元民營(yíng)企業(yè)債券融資將得到支持但是并未明確這一額度如何在擔(dān)保增信創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證及購(gòu)買債券之間如何分配以及落地的節(jié)奏此外直接購(gòu)買債券是在一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)抑或二者兼具也尚未可知因此很難直接量化政策的具體效果。但是央行等部門(mén)對(duì)于民企包括民營(yíng)地產(chǎn)融資支持的政策態(tài)度是毋庸置疑的近期中國(guó)銀行間交易商協(xié)會(huì)已經(jīng)組織中債增進(jìn)公司積極開(kāi)展了部分民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)債券融資增信工作隨著民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資支持范圍和規(guī)模的擴(kuò)大，支持工具作用將進(jìn)一步充分發(fā)揮，有利于提振投資者信心，尤其有利于穩(wěn)定和擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)的融資。▍后市展望民營(yíng)房企信用修復(fù)或?qū)⒂瓉?lái)新起點(diǎn)但具體效果仍需進(jìn)一步觀察我們認(rèn)為要擺脫銷售乏力，信用融資困難和交付不確定性高的惡性循環(huán)，確實(shí)還需要進(jìn)一步的支持政策。逆周期的需求調(diào)節(jié)政策和信用托底政策將取得一定的成效有助于進(jìn)一步提升企業(yè)主體對(duì)抗銷售不景氣的可能性目前行業(yè)出現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)違約情況好轉(zhuǎn)信用環(huán)境有持續(xù)改的可能性。如果后續(xù)政策能有效帶動(dòng)房地產(chǎn)銷售預(yù)計(jì)未來(lái)地產(chǎn)債凈融資和利差情況或改善，地產(chǎn)信用也將迎來(lái)新起點(diǎn)。對(duì)于全社會(huì)信用擴(kuò)張來(lái)說(shuō)政策力度和政策決心不容小覷圍繞當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)有關(guān)部門(mén)將采取哪些措施將成為后續(xù)市場(chǎng)博弈的焦點(diǎn)我們認(rèn)為除“三支箭支持民企融資外，近期不排除降準(zhǔn)的可能。9月金融數(shù)據(jù)大幅好轉(zhuǎn)，很大程度上在于政策刺激效果顯現(xiàn)，然而0月數(shù)據(jù)再度回落，一方面說(shuō)明實(shí)體部門(mén)需求不足依然顯著，另一方面也反映出政策刺激效果明顯但需要進(jìn)一步改善持續(xù)性，未來(lái)對(duì)“寬信用”的提振效果還需進(jìn)一步觀察0月金融數(shù)據(jù)的表現(xiàn)可能會(huì)從基本面的角度刺激債市此外數(shù)據(jù)出爐后繞當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，有關(guān)部門(mén)將采取哪些措施將成為后續(xù)市場(chǎng)博弈的焦點(diǎn)。我們認(rèn)除“三支箭”支持民企融資外，近期不排除降準(zhǔn)的可能債券市場(chǎng)在震蕩格局之下短期仍然存在機(jī)會(huì)。▍資金面市場(chǎng)回顧2年1月0日銀存間質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)利率全面上行隔夜7天4天1天和1個(gè)月分別變動(dòng)了5.1pss4.32ps6.0bps和s至%1.85%、%1.8%和1.8%國(guó)債到期收益率漲跌互現(xiàn)1年3年5年0年分別變動(dòng)-bps、-2.7bps-2.7bps和-s至%2.259%2.905%和2.977%11月日上證綜指下跌-%至336.131,深證成指下跌-.%至190.59,創(chuàng)業(yè)板指下跌-%至299.36。央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2年1月0日人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了0億元逆回購(gòu)操作。當(dāng)日有0億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性凈投放億元?！玖鲃?dòng)性動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)】我們對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性情況進(jìn)行跟蹤，觀測(cè)7年開(kāi)年來(lái)至今流性的“投與收。增量方面，我們根據(jù)逆回購(gòu)、LF、F等央行公開(kāi)市場(chǎng)操作、國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存等規(guī)模計(jì)算總投放量；減量方面，我們根據(jù)0年2月對(duì)比6年2月累計(jì)增加100.66億元，外匯占款累計(jì)下降81.16億元、財(cái)政存款累計(jì)增加88.66億元粗略估計(jì)通過(guò)居民取現(xiàn)外占下降和稅收流失的流動(dòng)性，并考慮公開(kāi)市場(chǎng)操作到情況，計(jì)算每日流動(dòng)性減少總量。同時(shí)，我們對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)操作到期情況進(jìn)行監(jiān)控。圖：0年1月0日至2年1月0日公開(kāi)場(chǎng)操作期監(jiān)控億元），圖：7年1月1日至2年1月0日流動(dòng)性放和籠計(jì)（億），圖：2年1月0日人對(duì)各幣匯率前值對(duì)于一值變化分比，▍市場(chǎng)回顧及觀點(diǎn)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)回顧1月0日轉(zhuǎn)債市場(chǎng)，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收于9點(diǎn)，日下跌%，可轉(zhuǎn)債指數(shù)收于83點(diǎn)日下跌%可轉(zhuǎn)債預(yù)案指數(shù)收于3點(diǎn)日下跌%平均轉(zhuǎn)債價(jià)格12元平均平價(jià)為7元當(dāng)日哈爾轉(zhuǎn)債退市43支上市交易可轉(zhuǎn)債，除3支停牌，5支上漲，1支橫盤(pán)，4支下跌。其中特一轉(zhuǎn)債（%、英特轉(zhuǎn)債（%和新致轉(zhuǎn)（%領(lǐng)漲鉑科轉(zhuǎn)（-%帝爾轉(zhuǎn)（-%)和上2轉(zhuǎn)（-%領(lǐng)跌6支可轉(zhuǎn)債正股9支上漲8支橫盤(pán)9支下跌其中博匯股（%城地香（1%)和塞力醫(yī)療盤(pán)龍藥（0%領(lǐng)漲帝爾激光（-5%、大中礦業(yè)（-%）和甬金股份（-%）領(lǐng)跌?？赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)周觀點(diǎn)中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上周大幅反彈，市場(chǎng)情緒迅速回暖，錄得久違的長(zhǎng)陽(yáng)線。我們?cè)谇捌谥軋?bào)中判斷，正股是轉(zhuǎn)債市場(chǎng)當(dāng)前的核心矛盾。上周市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的正股驅(qū)動(dòng)行情。權(quán)益市場(chǎng)歷經(jīng)了持續(xù)的情緒壓制后迎來(lái)釋放，雖然更多的是博弈政策預(yù)期，但市場(chǎng)的彈性不可小覷。轉(zhuǎn)債既可以賺正股上漲的錢(qián)也可以賺情緒修復(fù)帶來(lái)的期權(quán)價(jià)值波動(dòng)的錢(qián)，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境處于對(duì)轉(zhuǎn)債較為友好的環(huán)境正股策略和波動(dòng)率策略均有用武之地投資者既可以從正股驅(qū)動(dòng)視角配置高彈性標(biāo)的尤其以大安全高端制造自主可控為重點(diǎn)方向，也可以帶著價(jià)格安全墊配置“模糊的正確，尤以次新券或者傳統(tǒng)白馬標(biāo)的轉(zhuǎn)債為主要方向，建議投資者積極把握當(dāng)前這一窗口期。在交易修復(fù)行情的同時(shí)，建議持續(xù)跟蹤轉(zhuǎn)債股性估值水平，當(dāng)前估值尚且位于合理間內(nèi)但近期處于穩(wěn)步向上的趨勢(shì)中若估值水平后續(xù)快速向上則需要對(duì)轉(zhuǎn)債倉(cāng)位做出更加精細(xì)的管理、不宜快速加倉(cāng)。高彈性組合建議重點(diǎn)關(guān)注斯萊轉(zhuǎn)債、再2轉(zhuǎn)債、三角轉(zhuǎn)債、蘇試轉(zhuǎn)債、伯特轉(zhuǎn)債朗新（潤(rùn)建）轉(zhuǎn)債、江豐轉(zhuǎn)債、豐山轉(zhuǎn)債。穩(wěn)健彈性組合建議關(guān)注浙2轉(zhuǎn)債愛(ài)迪轉(zhuǎn)債珀萊轉(zhuǎn)債龍凈轉(zhuǎn)債永2轉(zhuǎn)債嶸泰轉(zhuǎn)債、鴻路轉(zhuǎn)債、蘇銀轉(zhuǎn)債、歐2轉(zhuǎn)債、溫氏轉(zhuǎn)債、宙邦（天賜）轉(zhuǎn)債。風(fēng)險(xiǎn)因素市場(chǎng)流動(dòng)性大幅波動(dòng)，宏觀經(jīng)濟(jì)增速不如預(yù)期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率大幅波動(dòng)，正股股價(jià)超期波動(dòng)。▍股票市場(chǎng)表：市場(chǎng)概況代碼簡(jiǎn)稱收盤(pán)價(jià)日變化（）成交額（億）.SH上證指數(shù),.3.9,.6.SZ深證成指,.5.3,.6.SZ滬深,.9.7,.5.SZ中小板指,.5.1.2.SZ創(chuàng)業(yè)板指,.3.6,.4.SH上證,.2.0.6，表：行業(yè)漲幅榜每日漲幅前五板塊日漲跌幅（）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（）傳媒中信).2電子中信).4綜合金融中信).7有色金屬中信).7綜合中信).6機(jī)械中信).8商貿(mào)零售中信).0國(guó)防和軍工中信).2食品飲料中信).0電力設(shè)及新源中信).9，表：規(guī)模風(fēng)指數(shù)跌幅名稱日漲跌幅（）名稱日漲跌幅（）大盤(pán)價(jià)值.1大盤(pán)成長(zhǎng).9中盤(pán)價(jià)值.9中盤(pán)成長(zhǎng).8小盤(pán)價(jià)值.1小盤(pán)成長(zhǎng).5，▍轉(zhuǎn)債市場(chǎng)表：可轉(zhuǎn)債場(chǎng)名稱收盤(pán)價(jià)日變化（）中證轉(zhuǎn)指數(shù).9.3等權(quán)可債指數(shù),.3.7可轉(zhuǎn)債案指數(shù),.3.0，表：可轉(zhuǎn)債券漲幅情況（百萬(wàn)）.SZ特一轉(zhuǎn)債.0.（百萬(wàn)）.SZ特一轉(zhuǎn)債.0.2,.8.SZ英特轉(zhuǎn)債.0.8.9.SH新致轉(zhuǎn)債.6.1.7.SH塞力轉(zhuǎn)債.7.3.2.SZ萬(wàn)孚轉(zhuǎn)債.0.7.0.SH道通轉(zhuǎn)債.2.7.3

成交額（百萬(wàn)）.SZ博匯轉(zhuǎn)債.0.（百萬(wàn)）.SZ博匯轉(zhuǎn)債.0.0.4.SZ朗新轉(zhuǎn)債.0.8.1.SH美諾轉(zhuǎn)債.5.9,.3.SZ久其轉(zhuǎn)債.0.7,.7.SZ眾信轉(zhuǎn)債.0.1,.2.SH起帆轉(zhuǎn)債.5.2.8.SZ聯(lián)誠(chéng)轉(zhuǎn)債.0.5.5.SZ嶺南轉(zhuǎn)債.0.2.8.SZ拓爾轉(zhuǎn)債.0.4.5.SZ盤(pán)龍轉(zhuǎn)債.0.1,.0.SZ亞太轉(zhuǎn)債.0.8.3.SZ科藍(lán)轉(zhuǎn)債.0.9.1.SZ尚榮轉(zhuǎn)債.5.1.5.SH榮泰轉(zhuǎn)債.3.7.1.SH健友轉(zhuǎn)債.4.3.0.SH壽仙轉(zhuǎn)債.7.7.6.SZN仙樂(lè)轉(zhuǎn).7.8.3.SZ盛路轉(zhuǎn)債.2.1.1.SZ齊翔轉(zhuǎn)2.5.0.2.SZ絲路轉(zhuǎn)債.4.8.5.SH禾豐轉(zhuǎn)債.0.7.6.SZ國(guó)城轉(zhuǎn)債.4.5.7.SH福能轉(zhuǎn)債.9.8.6.SZ湖廣轉(zhuǎn)債.1.7,.0.SH伊力轉(zhuǎn)債.9.6.8.SZ英聯(lián)轉(zhuǎn)債.6.6.0.SZ寶萊轉(zhuǎn)債.0.3.2.SZ金陵轉(zhuǎn)債.1.1.8.SZ元力轉(zhuǎn)債.0.0.9.SZ太極轉(zhuǎn)債.0.2.7.SZ奇正轉(zhuǎn)債.7.2.7.SZ一品轉(zhuǎn)債.0.8.4.SZ萬(wàn)興轉(zhuǎn)債.6.7.1.SZ湘佳轉(zhuǎn)債.4.7.8.SZ紅相轉(zhuǎn)債.2.7.6.SH友發(fā)轉(zhuǎn)債.3.6.1.SH吉視轉(zhuǎn)債.3.4.7.SH城地轉(zhuǎn)債.1.4.4.SZ萬(wàn)青轉(zhuǎn)債.7.9.9.SZ泰福轉(zhuǎn)債.8.8.1.SZ未來(lái)轉(zhuǎn)債.6.4.5.SH家悅轉(zhuǎn)債.1.4.7.SH建工轉(zhuǎn)債.4.2.5

成交額（百萬(wàn)）.SH川投轉(zhuǎn)債.1.（百萬(wàn)）.SH川投轉(zhuǎn)債.1.2.5.SZ搜特轉(zhuǎn)債.8.9.8.SH宏輝轉(zhuǎn)債.6.8.1.SZ中鋼轉(zhuǎn)債.5.6.0.SZ錦雞轉(zhuǎn)債.5.6.4.SZ奧佳轉(zhuǎn)債.0.5.4.SZ敖東轉(zhuǎn)債.1.0.6.SH華海轉(zhuǎn)債.3.9.2.SH鷹9轉(zhuǎn)債.5.9.5.SZ溫氏轉(zhuǎn)債.4.7.2.SZ勝藍(lán)轉(zhuǎn)債.1.7.9.SZ利民轉(zhuǎn)債.2.6.2.SH山鷹轉(zhuǎn)債.7.6.4.SZ豪美轉(zhuǎn)債.9.6.8.SH廣電轉(zhuǎn)債.3.5.5.SH潤(rùn)達(dá)轉(zhuǎn)債.7.4.0.SH翔港轉(zhuǎn)債.1.4.0.SH淳中轉(zhuǎn)債.0.4.3.SZ思特轉(zhuǎn)債.6.3.2.SZ康醫(yī)轉(zhuǎn)債.2.3.1.SH中銀轉(zhuǎn)債.7.2.6.SZ設(shè)研轉(zhuǎn)債.9.2.4.SH靈康轉(zhuǎn)債.5.1.8.SH海環(huán)轉(zhuǎn)債.3.1.1.SZ藥石轉(zhuǎn)債.2.0.7.SH博瑞轉(zhuǎn)債.3.0.1.SZ裕興轉(zhuǎn)債.6.0.2.SZ恒逸轉(zhuǎn)2.3.0.5.SH巨星轉(zhuǎn)債.4.9.7.SH正川轉(zhuǎn)債.1.9.9.SH好客轉(zhuǎn)債.2.9.5.SZ交建轉(zhuǎn)債.0.9.8.SZ希望轉(zhuǎn)債.1.9.6.SH再2轉(zhuǎn)債.0.8.3.SZ正邦轉(zhuǎn)債.7.8.3.SZ海波轉(zhuǎn)債.7.7.0.SZ昌紅轉(zhuǎn)債.9.5.4.SHN晨豐轉(zhuǎn).2.4.0.SH皖天轉(zhuǎn)債.6.3.5.SH世運(yùn)轉(zhuǎn)債.7.3.8.SZ張行轉(zhuǎn)債.5.3.8.SZ亞泰轉(zhuǎn)債.5.3.4.SH金田轉(zhuǎn)債.9.2.7

成交額（百萬(wàn)）.SZ汽模轉(zhuǎn)2.0（百萬(wàn)）.SZ汽模轉(zhuǎn)2.0.2.1.SZ衛(wèi)寧轉(zhuǎn)債.3.2.8.SH鋰科轉(zhuǎn)債.5.1.5.SZ文科轉(zhuǎn)債.8.1.5.SZ龍大轉(zhuǎn)債.0.1.9.SH大豐轉(zhuǎn)債.2.0.1.SH百達(dá)轉(zhuǎn)債.9.9.0.SZ雙箭轉(zhuǎn)債.0.9.8.SZ牧原轉(zhuǎn)債.0.8.9.SH奇精轉(zhuǎn)債.0.8.2.SZ小熊轉(zhuǎn)債.7.8.5.SZ超聲轉(zhuǎn)債.0.7.6.SZ希望轉(zhuǎn)2.3.7.5.SH威派轉(zhuǎn)債.5.7.1.SZ中環(huán)轉(zhuǎn)2.4.7.8.SZ盈峰轉(zhuǎn)債.9.6.5.SZ瑞豐轉(zhuǎn)債.6.5.8.SZ僑銀轉(zhuǎn)債.0.5.3.SH佳力轉(zhuǎn)債.6.5.0.SH廣匯轉(zhuǎn)債.3.4.1.SH東湖轉(zhuǎn)債.1.4.2.SH科達(dá)轉(zhuǎn)債.4.4.3.SH嘉誠(chéng)轉(zhuǎn)債.6.4.8.SZ英力轉(zhuǎn)債.7.3.3.SZ開(kāi)潤(rùn)轉(zhuǎn)債.0.3.9.SZ合興轉(zhuǎn)債.5.3.9.SH上銀轉(zhuǎn)債.4.2.8.SZ金農(nóng)轉(zhuǎn)債.6.2.3.SZ強(qiáng)聯(lián)轉(zhuǎn)債.3.2.5.SZ今飛轉(zhuǎn)債.6.2.9.SZ孚日轉(zhuǎn)債.7.2.4.SZ富瀚轉(zhuǎn)債.0.2.9.SH紫銀轉(zhuǎn)債.0.1.8.SZ健帆轉(zhuǎn)債.0.1.4.SZ新乳轉(zhuǎn)債.2.1.2.SZ順博轉(zhuǎn)債.1.1.0.SZ強(qiáng)力轉(zhuǎn)債.1.1.4.SH大秦轉(zhuǎn)債.2.1.9.SH全筑轉(zhuǎn)債.7.0.3.SH財(cái)通轉(zhuǎn)債.5.0.6.SZ江銀轉(zhuǎn)債.0.0.2.SH重銀轉(zhuǎn)債.3.0.9.SZ青農(nóng)轉(zhuǎn)債.5.0.7

成交額（百萬(wàn)）.SZ德?tīng)栟D(zhuǎn)債.0（百萬(wàn)）.SZ德?tīng)栟D(zhuǎn)債.0.0.2.SH濟(jì)川轉(zhuǎn)債.3.0.0.SZ利爾轉(zhuǎn)債.0.0.0.SZ英科轉(zhuǎn)債,.0.0.0.SH天路轉(zhuǎn)債.4.0.4.SZ亞藥轉(zhuǎn)債.8.0.3.SZ鋒龍轉(zhuǎn)債.0.1.9.SZ康泰轉(zhuǎn)2.8.1.6.SH光大轉(zhuǎn)債.0.1.3.SZN百潤(rùn)轉(zhuǎn).9.1.2.SH中信轉(zhuǎn)債.5.2.1.SH綠動(dòng)轉(zhuǎn)債.7.2.1.SZ飛鹿轉(zhuǎn)債.5.2.6.SZ雪榕轉(zhuǎn)債.2.3.2.SH偉2轉(zhuǎn)債.1.3.1.SZ鐵漢轉(zhuǎn)債.2.3.6.SH浦發(fā)轉(zhuǎn)債.0.3.8.SH起步轉(zhuǎn)債.2.3.3.SH花王轉(zhuǎn)債.7.4.9.SH歐2轉(zhuǎn)債.0.4.5.SZ帝歐轉(zhuǎn)債.5.5.5.SZ科華轉(zhuǎn)債.7.5.3.SZ思創(chuàng)轉(zhuǎn)債.4.6.0.SH華體轉(zhuǎn)債.4.6.4.SH興業(yè)轉(zhuǎn)債.0.7.3.SH旗濱轉(zhuǎn)債.0.7.2.SH江山轉(zhuǎn)債.1.8.6.SZ智能轉(zhuǎn)債.6.8.7.SZ壘知轉(zhuǎn)債.7.9.4.SH永鼎轉(zhuǎn)債.9.0.2.SH凌鋼轉(zhuǎn)債.4.0.4.SH國(guó)君轉(zhuǎn)債.3.0.2.SZ迪龍轉(zhuǎn)債.8.0.0.SZ遠(yuǎn)東轉(zhuǎn)債.1.1.0.SH金盤(pán)轉(zhuǎn)債.5.1.5.SH嶸泰轉(zhuǎn)債.2.1.5.SZ瑞達(dá)轉(zhuǎn)債.8.1.1.SH杭叉轉(zhuǎn)債.1.1.3.SZ國(guó)光轉(zhuǎn)債.6.1.3.SZ華通轉(zhuǎn)債.0.1,.5.SZ維爾轉(zhuǎn)債.3.1.4.SH大業(yè)轉(zhuǎn)債.7.1.9.SZ普利轉(zhuǎn)債.7.2.6

成交額（百萬(wàn)）.SZ蘇行轉(zhuǎn)債.0.（百萬(wàn)）.SZ蘇行轉(zhuǎn)債.0.2.7.SZ長(zhǎng)證轉(zhuǎn)債.7.2.7.SH烽火轉(zhuǎn)債.7.2.4.SH蘇租轉(zhuǎn)債.0.2.0.SH春秋轉(zhuǎn)債.8.3.5.SZ大禹轉(zhuǎn)債.0.3.9.SZ正丹轉(zhuǎn)債.7.4.2.SH天創(chuàng)轉(zhuǎn)債.4.4.3.SH利群轉(zhuǎn)債.2.4.8.SZ火星轉(zhuǎn)債.3.4.9.SZ天康轉(zhuǎn)債.9.5.6.SZ巖土轉(zhuǎn)債.3.5.3.SZ靖遠(yuǎn)轉(zhuǎn)債.1.5.7.SH海瀾轉(zhuǎn)債.0.5.7.SH特紙轉(zhuǎn)債.3.6.8.SZ華陽(yáng)轉(zhuǎn)債.1.6.3.SZ明電轉(zhuǎn)債.0.6.9.SH長(zhǎng)汽轉(zhuǎn)債.2.7.4.SH縱橫轉(zhuǎn)債.2.7.2.SZ招路轉(zhuǎn)債.0.7.0.SH天奈轉(zhuǎn)債.0.7.5.SZ洋豐轉(zhuǎn)債.6.7.7.SZ游族轉(zhuǎn)債.0.7.2.SH杭電轉(zhuǎn)債.8.8.6.SZ貝斯轉(zhuǎn)債.7.8.3.SH潔特轉(zhuǎn)債.2.8.8.SZ震安轉(zhuǎn)債.6.8.2.SH愛(ài)迪轉(zhuǎn)債.4.9.9.SH廣大轉(zhuǎn)債.5.9.1.SZ博杰轉(zhuǎn)債.8.0.6.SZ奧飛轉(zhuǎn)債.3.1.7.SH東時(shí)轉(zhuǎn)債.4.1.4.SZ博世轉(zhuǎn)債.0.1.4.SZ本鋼轉(zhuǎn)債.0.3.4.SZ瀛通轉(zhuǎn)債.9.3.1.SH金能轉(zhuǎn)債.0.3.4.SH華正轉(zhuǎn)債.6.3.9.SH山玻轉(zhuǎn)債.5.3.9.SH精工轉(zhuǎn)債.1.4.6.SH松霖轉(zhuǎn)債.3.4.8.SH通2轉(zhuǎn)債.9.4.0.SZ中裝轉(zhuǎn)2.2.5.0.SH長(zhǎng)久轉(zhuǎn)債.8.6.3

成交額（百萬(wàn)）.SZ北港轉(zhuǎn)債.8.（百萬(wàn)）.SZ北港轉(zhuǎn)債.8.7.3.SH永安轉(zhuǎn)債.2.7.3.SZ溢利轉(zhuǎn)債.8.7.7.SH景0轉(zhuǎn)債.8.7.1.SH瑞科轉(zhuǎn)債.5.7.0.SZ綠茵轉(zhuǎn)債.9.8.2.SZ華源轉(zhuǎn)債.2.8.2.SH無(wú)錫轉(zhuǎn)債.8.8.2.SZ拓斯轉(zhuǎn)債.0.8.9.SZ恒逸轉(zhuǎn)債.9.8.0.SZ首華轉(zhuǎn)債.0.9.3.SH嘉澤轉(zhuǎn)債.6.9.5.SH韋爾轉(zhuǎn)債.7.9.3.SH正裕轉(zhuǎn)債.1.0.7.SZ申昊轉(zhuǎn)債.5.0.0.SZ藍(lán)帆轉(zhuǎn)債.8.0.1.SH蘇銀轉(zhuǎn)債.9.0.4.SH華安轉(zhuǎn)債.8.0.2.SZ聚飛轉(zhuǎn)債.3.0.4.SZ北陸轉(zhuǎn)債.4.1.8.SZ嘉美轉(zhuǎn)債.7.1.3.SZ長(zhǎng)集轉(zhuǎn)債.6.2.5.SH洪城轉(zhuǎn)債.3.3.1.SZ三花轉(zhuǎn)債.0.3.9.SH艾迪轉(zhuǎn)債.2.3.2.SH國(guó)投轉(zhuǎn)債.5.4.2.SZ漢得轉(zhuǎn)債.7.4.5.SZ眾興轉(zhuǎn)債.0.4.0.SZ捷捷轉(zhuǎn)債.0.5.7.SZ利德轉(zhuǎn)債.7.5.1.SH浙2轉(zhuǎn)債.2.5.0.SZ魯泰轉(zhuǎn)債.8.5.8.SH華翔轉(zhuǎn)債.7.7.7.SH博2轉(zhuǎn)債.8.7.6.SH臺(tái)1轉(zhuǎn)債.2.7.4.SH多倫轉(zhuǎn)債.0.8.5.SZ精裝轉(zhuǎn)債.8.8.1.SZ九強(qiáng)轉(zhuǎn)債.9.8.3.SH大參轉(zhuǎn)債.6.8.5.SZ宙邦轉(zhuǎn)債.1.9.1.SH滬工轉(zhuǎn)債.0.9.2.SZ冀東轉(zhuǎn)債.3.9.5.SH天業(yè)轉(zhuǎn)債.0.0.7

成交額（百萬(wàn)）.SH風(fēng)語(yǔ)轉(zhuǎn)債.1.（百萬(wàn)）.SH風(fēng)語(yǔ)轉(zhuǎn)債.1.1.2.SH宏發(fā)轉(zhuǎn)債.2.1.5.SZ九洲轉(zhuǎn)2.2.1.7.SZ翔鷺轉(zhuǎn)債.1.1.8.SH南航轉(zhuǎn)債.2.2.7.SZ崇達(dá)轉(zhuǎn)2.3.2.3.SH聞泰轉(zhuǎn)債.9.2.3.SZ朗科轉(zhuǎn)債.6.2.0.SZN弘亞轉(zhuǎn).1.3.1.SH聯(lián)泰轉(zhuǎn)債.7.3.3.SZ鴻達(dá)轉(zhuǎn)債.6.3.6.SH深科轉(zhuǎn)債.5.4.8.SZ回盛轉(zhuǎn)債.5.4.0.SZ潤(rùn)禾轉(zhuǎn)債.6.5.4.SZ美錦轉(zhuǎn)債.0.5.5.SH維格轉(zhuǎn)債.3.5.3.SZ晶瑞轉(zhuǎn)2.4.6.8.SH南銀轉(zhuǎn)債.2.6.4.SH鶴1轉(zhuǎn)債.0.7.4.SZ中陸轉(zhuǎn)債.5.7.7.SZ通裕轉(zhuǎn)債.0.7.8.SH科沃轉(zhuǎn)債.1.8.0.SH核建轉(zhuǎn)債.6.9.0.SZ國(guó)禎轉(zhuǎn)債.1.1.3.SZ三力轉(zhuǎn)債.0.1.2.SHN鳳1轉(zhuǎn).3.1.5.SH淮2轉(zhuǎn)債.0.2.9.SZ蒙娜轉(zhuǎn)債.2.2.4.SZ特發(fā)轉(zhuǎn)2.9.3.7.SZ景興轉(zhuǎn)債.6.3.5.SZ麥米轉(zhuǎn)2.8.3.0.SZ長(zhǎng)海轉(zhuǎn)債.0.4.6.SH隆2轉(zhuǎn).1.4.8.SH貴燃轉(zhuǎn)債.4.5.4.SZ潔美轉(zhuǎn)債.0.5.4.SZ華統(tǒng)轉(zhuǎn)債.5.5.0.SZ麒麟轉(zhuǎn)債.8.5.0.SH現(xiàn)代轉(zhuǎn)債.2.6.4.SH蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債.8.7.1.SH節(jié)能轉(zhuǎn)債.3.7.9.SZ航新轉(zhuǎn)債.7.8.6.SZ道恩轉(zhuǎn)債.4.9.2.SH蘇利轉(zhuǎn)債.2.9.0

成交額（百萬(wàn)）.SZ天箭轉(zhuǎn)債.8.（百萬(wàn)）.SZ天箭轉(zhuǎn)債.8.9.8.SZ應(yīng)急轉(zhuǎn)債.9.0.9.SH山石轉(zhuǎn)債.0.1.9.SZ濮耐轉(zhuǎn)債.5.1.7.SH富春轉(zhuǎn)債.8.5.6.SZ金輪轉(zhuǎn)債.1.5.7.SH興發(fā)轉(zhuǎn)債.2.6.8.SZ城市轉(zhuǎn)債.4.6.7.SZ盛虹轉(zhuǎn)債.3.6.6.SZ北方轉(zhuǎn)債.0.6.2.SH微芯轉(zhuǎn)債.0.7.4.SZN國(guó)泰轉(zhuǎn).0.7.4.SH杭銀轉(zhuǎn)債.3.7.0.SZ樂(lè)歌轉(zhuǎn)債.0.9.4.SH晶科轉(zhuǎn)債.2.9.9.SZ威唐轉(zhuǎn)債.3.9.3.SZ華鋒轉(zhuǎn)債.5.0.7.SH迪貝轉(zhuǎn)債.4.0.6.SH芯海轉(zhuǎn)債.6.1.8.SZ兄弟轉(zhuǎn)債.5.1.7.SZ中金轉(zhuǎn)債.0.1.0.SZ中特轉(zhuǎn)債.2.2.5.SZ大族轉(zhuǎn)債.5.3.2.SH柳藥轉(zhuǎn)債.6.3.8.SH華友轉(zhuǎn)債.3.3.5.SH福萊轉(zhuǎn)債.2.4.1.SZ佩蒂轉(zhuǎn)債.2.5.4.SZ貴輪轉(zhuǎn)債.4.6.4.SH龍凈轉(zhuǎn)債.3.9.1.SH永2轉(zhuǎn)債.9.0.2.SZ崧盛轉(zhuǎn)債.3.0.0.SZ鴻路轉(zhuǎn)債.0.0.2.SZ天能轉(zhuǎn)債.5.2.9.SH東風(fēng)轉(zhuǎn)債.9.2.0.SH京源轉(zhuǎn)債.8.4.2.SZ宏豐轉(zhuǎn)債.0.7.7.SH貴廣轉(zhuǎn)債.9.7.2.SZ杭鍋轉(zhuǎn)債.5.8.8.SZ立訊轉(zhuǎn)債.1.9.9.SH嘉元轉(zhuǎn)債.6.1.9.SH密衛(wèi)轉(zhuǎn)債.8.1.4.SZ耐普轉(zhuǎn)債.3.2.1.SZ洽洽轉(zhuǎn)債.0.3.2

成交額（百萬(wàn)）.SZ凱中轉(zhuǎn)債.0.（百萬(wàn)）.SZ凱中轉(zhuǎn)債.0.3.9.SZ新北轉(zhuǎn)債.3.4.6.SZ凱發(fā)轉(zhuǎn)債.2.6.2.SZ聯(lián)得轉(zhuǎn)債.0.8.7.SH銀微轉(zhuǎn)債.2.9.9.SH常銀轉(zhuǎn)債.4.9.3.SZ科利轉(zhuǎn)債.0.0.4.SZ永東轉(zhuǎn)債.9.0.6.SH泉峰轉(zhuǎn)債.0.1.9.SZ國(guó)微轉(zhuǎn)債.2.1.5.SH阿拉轉(zhuǎn)債.7.2.5.SH勝達(dá)轉(zhuǎn)債.3.3.1.SH環(huán)旭轉(zhuǎn)債.0.3.9.SZ銀輪轉(zhuǎn)債.9.5.0.SH太平轉(zhuǎn)債.8.5.8.SH君禾轉(zhuǎn)債.2.7.1.SZ海亮轉(zhuǎn)債.0.7.4.SZ科倫轉(zhuǎn)債.0.0.2.SH白電轉(zhuǎn)債.4.2.6.SH聚合轉(zhuǎn)債.0.3.6.SZ宏川轉(zhuǎn)債.7.3.0.SZ隆華轉(zhuǎn)債.8.3.9.SH成銀轉(zhuǎn)債.8.3.7.SH芳源轉(zhuǎn)債.7.6.2.SZ金沃轉(zhuǎn)債.0.6.3.SH法蘭轉(zhuǎn)債.1.0.2.SH艾華轉(zhuǎn)債.0.1.5.SZ楚江轉(zhuǎn)債.5.3.4.SH海優(yōu)轉(zhuǎn)債.6.3.7.SZ天鐵轉(zhuǎn)債.0.4.0.SZ上能轉(zhuǎn)債.0.4.9.SH明新轉(zhuǎn)債.1.4.1.SZ長(zhǎng)信轉(zhuǎn)債.2.6.4.SZ樂(lè)普轉(zhuǎn)2.2.7.9.SZ中辰轉(zhuǎn)債.2.0.5.SZ川恒轉(zhuǎn)債.8.1.4.SZ通光轉(zhuǎn)債.0.2.0.SH彤程轉(zhuǎn)債.8.4.9.SZ潤(rùn)建轉(zhuǎn)債.3.4.4.SZ東杰轉(zhuǎn)債.0.5.3.SZ銀信轉(zhuǎn)債.0.8.9.SZ萬(wàn)訊轉(zhuǎn)債.6.1.7.SH拓普轉(zhuǎn)債.2.5.5

成交額（百萬(wàn)）.SH新星轉(zhuǎn)債.9.（百萬(wàn)）.SH新星轉(zhuǎn)債.9.6.9.SZ興森轉(zhuǎn)債.9.7.2.SZ惠城轉(zhuǎn)債.3.3.8.SH豐山轉(zhuǎn)債.3.1.4.SZ天賜轉(zhuǎn)債.1.8.6.SZ太陽(yáng)轉(zhuǎn)債.1.4.7.SZ旺能轉(zhuǎn)債.3.5.4.SZ日豐轉(zhuǎn)債.2.3.9.SZ模塑轉(zhuǎn)債.4.4.4.SZ三諾轉(zhuǎn)債.3.6.3.SZ九典轉(zhuǎn)債.8.7.2.SH永和轉(zhuǎn)債.4.5.4.SH亨通轉(zhuǎn)債.0.7.3.SH永2轉(zhuǎn)債.0.0.2.SZ天壕轉(zhuǎn)債.8.2.6.SZ泰林轉(zhuǎn)債.0.4,.2.SH珀萊轉(zhuǎn)債.5.9.9.SH永吉轉(zhuǎn)債.6.4.9.SZ聯(lián)創(chuàng)轉(zhuǎn)債.8.8.7.SZ新天轉(zhuǎn)債.4.2,.7.SZ萬(wàn)順轉(zhuǎn)債.5.8.2.SZ卡倍轉(zhuǎn)債.0.4.8.SZ博實(shí)轉(zhuǎn)債.8.7.6.SZ天地轉(zhuǎn)債.7.8.4.SZ永東轉(zhuǎn)2.0.2.5.SZ三角轉(zhuǎn)債.0.1.8.SZ藍(lán)盾轉(zhuǎn)債.0.4.2.SH明泰轉(zhuǎn)債.3.1.5.SZ精測(cè)轉(zhuǎn)債.9.5.8.SH高測(cè)轉(zhuǎn)債.2.5.0.SH文燦轉(zhuǎn)債.4.4.7.SZ橫河轉(zhuǎn)債.9.0.9.SH華銳轉(zhuǎn)債.8.4.9.SZ斯萊轉(zhuǎn)債.0.9.7.SH華興轉(zhuǎn)債.3.6.4.SZ江豐轉(zhuǎn)債.8.7.6.SZ萬(wàn)順轉(zhuǎn)2.5.5.8.SH精達(dá)轉(zhuǎn)債.5.8.4.SH金誠(chéng)轉(zhuǎn)債.6.6.6.SH火炬轉(zhuǎn)債.7.1.6.SZ瑞鵠轉(zhuǎn)債.0.6.8.SZ金禾轉(zhuǎn)債.5.7.0.SH華鈺轉(zhuǎn)債.1.9.0

成交額（百萬(wàn)）.SH臺(tái)華轉(zhuǎn)債.5.（百萬(wàn)）.SH臺(tái)華轉(zhuǎn)債.5.9.8.SH小康轉(zhuǎn)債.8.6.0.SZ恩捷轉(zhuǎn)債.5.0.4.SZ晶瑞轉(zhuǎn)債.9.2.4.SZ華森轉(zhuǎn)債.5.0,.2.SZ大中轉(zhuǎn)債.0.5,.3.SZ蘇試轉(zhuǎn)債.0.2.3.SH甬金轉(zhuǎn)債.0.6.8.SZ中礦轉(zhuǎn)債.0.2.3.SZ飛凱轉(zhuǎn)債.0.7.8.SZ美聯(lián)轉(zhuǎn)債.1.0.9.SZ杭氧轉(zhuǎn)債.8.1.2.SH伯特轉(zhuǎn)債.1.5.4.SH鼎勝轉(zhuǎn)債.2.5.3.SH上2轉(zhuǎn)債.4.3.9.SZ帝爾轉(zhuǎn)債.6.9.0.SZ鉑科轉(zhuǎn)債.0.8.4

成交額，表：可轉(zhuǎn)債股漲幅情況名稱簡(jiǎn)稱收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（）成交額（億）.SZ博匯股份.0.0.9.SH城地香江.1.1.6.SH塞力醫(yī)療.0.0.3.SZ盤(pán)龍藥業(yè).4.0.5.SZ特一藥業(yè).5.9.3.SH榮泰健康.6.9.2.SZ英特集團(tuán).1.8.6.SZ萬(wàn)孚生物.6.2.8.SH新致軟件.6.4.9.SH美諾華.6.7.0.SZ思創(chuàng)醫(yī)惠.9.4.1.SZ盛路通信.8.7.9.SZ科藍(lán)軟件.9.7.6.SZ拓爾思.6.5.4.SZ寶萊特.6.0.1.SZ英聯(lián)股份.0.7.0.SZ嶺南股份.9.8.1.SZ英科醫(yī)療.1.1.2.SZ眾信旅游.5.0.0.SZ浙農(nóng)股份.4.8.9.SZ亞太藥業(yè).7.2.2.SH華海藥業(yè).1.3.3.SH禾豐股份.1.3.9名稱簡(jiǎn)稱收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（）成交額（億）.SZ新乳業(yè).4.8.2.SZ湖北廣電.4.2.4.SZ朗新科技.5.7.7.SZ衛(wèi)寧健康.3.4.5.SH健友股份.5.4.9.SZ亞太股份.6.2.0.SZ萬(wàn)興科技.0.9.3.SZ泰林生物.9.9.0.SZ國(guó)城礦業(yè).2.9.0.SH風(fēng)語(yǔ)筑.7.5.0.SZ絲路視覺(jué).2.3.7.SZ潔美科技.0.8.4.SZ久其軟件.9.7.3.SH道通科技.1.6.9.SH福能股份.6.2.5.SH東湖高新.0.2.0.SH江山歐派.1.9.9.SZ湘佳股份.9.3.1.SZ奧佳華.7.6.9.SH伊力特.3.9.4.SZ*ST科華.4.3.4.SH宏輝果蔬.0.7.7.SZ金陵體育.6.1.0.SZ尚榮醫(yī)療.9.0.7.SZ仙樂(lè)健康.4.2.0.SZ孚日股份.8.2.7.SZ新希望.8.1.5.SZ正邦科技.6.0.0.SZ豪美新材.0.6.7.SZ齊翔騰達(dá).5.6.8.SZ海波重科.4.6.0.SZ本鋼板材.8.5.2.SH吉視傳媒.7.3.2.SZ今飛凱達(dá).8.1.3.SZ鄭中設(shè)計(jì).3.6.3.SH中國(guó)銀河.6.4.4.SH大參林.6.3.7.SZ吉林敖東.3.7.8.SZ洽洽食品.2.5.0.SH全筑股份.3.3.8.SZ奇正藏藥.8.3.4.SZ銀信科技.4.2.3.SZ奧飛數(shù)據(jù).8.2.7.SH凌鋼股份.7.0.2名稱簡(jiǎn)稱收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（）成交額（億）.SZ康泰醫(yī)學(xué).0.7.7.SZ天汽模.8.6.3.SZ游族網(wǎng)絡(luò).5.3.1.SZ溫氏股份.2.2.0.SZ瑞達(dá)期貨.4.9.0.SH浙商證券.1.7.5.SZ天地?cái)?shù)碼.3.6.1.SH蘇州科達(dá).2.4.8.SH大豐實(shí)業(yè).5.4.5.SZ思特奇.6.3.0.SZ紅相股份.1.2.4.SH大秦鐵路.1.7.6.SZ樂(lè)歌股份.8.7.9.SH明新旭騰.9.2.0.SH松霖科技.9.7.3.SZ火星人.1.6.6.SZ首華燃?xì)?4.5.8.SZ雪迪龍.8.3.2.SZ靖遠(yuǎn)煤電.4.1.4.SH起帆電纜.3.0.9.SH中信銀行.8.0.7.SZ搜于特.3.2.8.SZ雪榕生物.9.0.4.SZ漢得信息.3.9.1.SZ文科園林.7.6.4.SZ長(zhǎng)江證券.2.4.9.SZ飛鹿股份.2.4.9.SH廣電網(wǎng)絡(luò).6.2.5.SH柳藥集團(tuán).4.1.1.SH巨星農(nóng)牧.4.0.4.SZ北陸藥業(yè).4.0.1.SH天創(chuàng)時(shí)尚.2.8.1.SH友發(fā)集團(tuán).2.8.5.SH永吉股份.1.7.4.SZ利亞德.1.7.4.SZ麥格米特.8.5.2.SZ華陽(yáng)國(guó)際.5.5.2.SH百達(dá)精工.6.5.8.SH佳力圖.6.4.2.SH金能科技.3.4.8.SH永安行.3.4.2.SZ合興包裝.2.2.9.SZ景興紙業(yè).0.7.4.SH重慶建工.4.5.1名稱簡(jiǎn)稱收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（）成交額（億）.SH財(cái)通證券.0.5.6.SZ北部灣港.6.3.7.SH東方時(shí)尚.4.3.9.SH長(zhǎng)久物流.3.2.9.SZ嘉美包裝.7.1.5.SZ龍大美食.7.0.0.SZ一品紅.6.0.9.SH家家悅.6.8.2.SH廣匯汽車.5.7.3.SZ九洲集團(tuán).6.6.1.SH.2.5.8.SH興業(yè)銀行.6.5.0.SH國(guó)泰君安.0.5.9.SZ節(jié)能鐵漢.1.3.9.SZ蘇州銀行.8.3.2.SH山鷹國(guó)際.1.2.2.SH華安證券.6.1.9.SZ長(zhǎng)青集團(tuán).0.1.6.SH珀萊雅.0.9.8.SH紫金銀行.9.9.2.SH皖天然氣.9.8.4.SH壽仙谷.8.6.2.SH愛(ài)柯迪.6.6.3.SZ牧原股份.7.5.3.SZ青農(nóng)商行.4.5.4.SZ金新農(nóng).8.5.1.SH國(guó)投資本.9.3.7.SH錦泓集團(tuán).8.0.1.SH淮北礦業(yè).7.9.4.SH江蘇銀行.5.9.0.SZ新強(qiáng)聯(lián).3.9.5.SH偉明環(huán)保.6.8.8.SZ新北洋.2.7.0.SH川投能源.1.7.1.SZ江陰銀行.4.6.0.SH仙鶴股份.2.6.3.SZ宏川智慧.1.6.4.SZ華統(tǒng)股份.6.5.8.SH長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科.6.5.2.SZ張家港行.8.2.4.SZ中裝建設(shè).9.2.9.SZ綠茵生態(tài).1.2.8.SZ大禹節(jié)水.8.1.4.SZ長(zhǎng)海股份.8.0.2名稱簡(jiǎn)稱收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（）成交額（億）.SH晨豐科技.6.0.6.SZ元力股份.9.8.2.SH正川股份.4.8.1.SH利群股份.2.8.1.SH常熟銀行.2.4.7.SZ帝歐家居.6.4.2.SH南方航空.2.3.6.SZ招商公路.3.3.8.SH貴州燃?xì)?2.3.8.SZ冀東水泥.6.2.2.SH太平鳥(niǎo).4.2.2.SH富春染織.7.0.8.SZ百潤(rùn)股份.8.8.2.SH長(zhǎng)城汽車.4.3.2.SHST起步.1.0.7.SZ天康生物.0.0.7.SH西藏天路.4.0.6.SZ恒逸石化.2.0.2.SH.9.0.0.SH蘇農(nóng)銀行.9.0.8.SZ中化巖土.6.0.5.SH杭州銀行.6.0.5.SH靈康藥業(yè).6.0.2.SH好萊客.2.0.5.SH東風(fēng)股份.5.0.3.SH翔港科技.2.0.3.SH國(guó)藥現(xiàn)代.8.0.7.SZ太陽(yáng)紙業(yè).2.0.7.SH南京銀行.0.0.2.SZ設(shè)研院.6.0.5.SH江蘇租賃.1.0.7.SH重慶銀行.4.0.2.SH潤(rùn)達(dá)醫(yī)療.4.9.7.SZ溢多利.4.2.8.SH綠色動(dòng)力.8.5.9.SH浦發(fā)銀行.8.5.5.SZ雙箭股份.0.6.9.SH上海銀行.9.8.9.SZ正丹股份.5.8.1.SHST龍凈.5.9.7.SH無(wú)錫銀行.1.0.5.SZ三力士.5.1.4.SZ中環(huán)環(huán)保.0.9.6.SZ長(zhǎng)信科技.3.1.6名稱簡(jiǎn)稱收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（）成交額（億）.SZ錦雞股份.0.1.4.SZ小熊電器.9.3.5.SZ普利制藥.3.4.7.SZ天鐵股份.4.8.4.SZ通裕重工.1.8.7.SH金盤(pán)科技.0.0.4.SH嶸泰股份.7.6.8.SH精工鋼構(gòu).5.6.2.SZ瑞豐高材.9.6.0.SZ新疆交建.8.7.5.SH海峽環(huán)保.9.7.6.SZ萬(wàn)年青.1.8.8.SZ德?tīng)栁磥?lái).0.8.2.SZ九強(qiáng)生物.7.9.0.SH嘉誠(chéng)國(guó)際.1.9.4.SZ中鋼國(guó)際.2.2.9.SH奇精機(jī)械.1.2.7.SH成都銀行.5.3.0.SH聯(lián)泰環(huán)保.7.3.0.SZ朗科智能.0.3.3.SZ佩蒂股份.5.3.3.SZ物產(chǎn)金輪.4.4.0.SZ航新科技.3.4.5.SH再升科技.8.4.5.SH永鼎股份.3.5.6.SZ鴻達(dá)興業(yè).1.8.6.SZ北方國(guó)際.4.9.9.SZ利民股份.7.0.6.SZ凱發(fā)電氣.6.2.3.SH縱橫通信.5.3.4.SZ美錦能源.8.4.9.SH山石網(wǎng)科.0.4.9.SZ天能重工.8.4.4.SZ維爾利.3.6.5.SH博瑞醫(yī)藥.5.7.8.SZ蒙娜麗莎.8.9.4.SH山東玻纖.6.9.3.SZ聚飛光電.6.0.2.SH洪城環(huán)境.8.0.7.SZ旺能環(huán)境.9.2.7.SZ中金嶺南.2.2.0.SHST花王.2.2.4.SH新疆天業(yè).4.3.3.SH新鳳鳴.9.3.2名稱簡(jiǎn)稱收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（）成交額（億）.SH濟(jì)川藥業(yè).5.3.4.SZ溫州宏豐.0.4.5.SH嘉澤新能.2.6.7.SZ鋒龍股份.0.6.4.SZ華源控股.0.6.5.SZ江蘇國(guó)泰.8.7.0.SH迪貝電氣.0.9.9.SH上海滬工.2.0.5.SH烽火通信.6.0.7.SZ英力股份.8.0.4.SH旗濱集團(tuán).5.1.5.SH晶科科技.3.2.3.SZ博世科.4.3.5.SZ鴻路鋼構(gòu).4.4.9.SH蘇利股份.5.4.4.SZ拓斯達(dá).0.5.2.SZ眾興菌業(yè).4.5.9.SH多倫科技.7.7.6.SZ魯泰A.7.8.2.SZ模塑科技.3.0.0.SH歐派家居.6.2.3.SH金誠(chéng)信.8.3.0.SZ中環(huán)海陸.2.7.4.SZ科倫藥業(yè).2.9.2.SH杭叉集團(tuán).5.0.6.SZ僑銀股份.2.1.3.SZ盈峰環(huán)境.6.2.4.SZ壘知集團(tuán).3.2.9.SH中國(guó)核建.3.4.4.SZ國(guó)光股份.1.4.6.SZ道恩股份.2.4.2.SZ凱中精密.3.4.5.SH正裕工業(yè).8.5.2.SH永創(chuàng)智能.3.7.9.SZ貴州輪胎.8.8.3.SZ康泰生物.9.8.8.SZ節(jié)能國(guó)禎.4.9.6.SZ華鋒股份.5.9.1.SZ明陽(yáng)電路.0.1.0.SZ中天精裝.0.2.7.SZ中辰股份.7.2.6.SH金田股份.2.3.1.SZ天壕環(huán)境.1.3.4.SZ通光線纜.3.3.8名稱簡(jiǎn)稱收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（）成交額（億）.SZ泰福泵業(yè).2.5.9.SH貴廣網(wǎng)絡(luò).6.6.6.SZ楚江新材.3.8.6.SZ貝斯特.4.9.7.SH通威股份.0.1.8.SZ新城市.6.1.7.SH杭電股份.0.1.4.SZ開(kāi)潤(rùn)股份.5.5.8.SZ震安科技.0.7.8.SZ翔鷺鎢業(yè).0.8.8.SZ德?tīng)柟煞?8.9.5.SZ申昊科技.0.2.8.SH白云電器.8.3.9.SH法蘭泰克.2.3.5.SZ特發(fā)信息.4.4.1.SH蘇博特.0.5.2.SH京源環(huán)保.8.5.4