外銷員

—與進(jìn)出口業(yè)務(wù)相關(guān)的金融知識(shí)Case1某進(jìn)出口企業(yè)情況如下，該企業(yè)進(jìn)口支付的貨幣主要有歐元和英鎊，而該企業(yè)的外匯收入主要以美元為主,該企業(yè)在2004年1月簽定了一批進(jìn)口合同約合500萬美元左右的非美元（歐元、英鎊）.當(dāng)時(shí),歐元兌美元匯價(jià)在1.1美元，英鎊兌美元也在1.5美元，該企業(yè)大約還有300萬美元的外匯收入，這樣該企業(yè)存在收入外匯的幣種、金額與支付外匯的幣種、金額不匹配，收付時(shí)間也不一致，而且這種不匹配的情況在可預(yù)見的未來一段時(shí)期內(nèi)依然存在，主要是支付的外匯金額大于收入的外匯金額，收入的貨幣主要是美元，而支付的貨幣主要是歐元、英鎊等非美元，歐元、英鎊兌美元匯率波動(dòng)幅度較大.2005年1月1日歐元兌美元匯價(jià)在1.35美元，英鎊兌美元也變?cè)?.91美元，短短一年的時(shí)間，匯率上漲了23%左右，企業(yè)為此將蒙受巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)損失。這一切表明公司有必要采取積極的保值避險(xiǎn)措施，對(duì)未來可測(cè)算的外匯支付（特別是非美元貨幣的對(duì)外支付）鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。該企業(yè)可以采取哪些方法?企業(yè)可以采取的方法積極開展與相關(guān)機(jī)構(gòu)（銀行）的合作，咨詢和分析當(dāng)前匯率的走勢(shì)，如果認(rèn)為支付貨幣美元的匯率將向有利的方向變化時(shí)，可以不必采取任何保值措施，而獲得超額的匯率風(fēng)險(xiǎn)收益。樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。在簽定進(jìn)出口合同時(shí)，事先確定貨幣匯率，以防范未來資金支付時(shí)匯率剝奪的風(fēng)險(xiǎn)。利用遠(yuǎn)期外匯交易，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)利用外匯期權(quán)交易，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)Case2陳女士是福建石獅一家鞋廠的老板，去年上半年企業(yè)的經(jīng)營(yíng)分外紅火，僅對(duì)美國(guó)市場(chǎng)就出口了100萬美元的旅游鞋。根據(jù)合同，美國(guó)經(jīng)銷商將在8月初把貨款打到他的賬上?？墒翘煊胁粶y(cè)風(fēng)云，就在她對(duì)今年的出口形勢(shì)感到沾沾自喜的時(shí)候，央行于7月21日宣布人民幣匯率由固定改為浮動(dòng)，同時(shí)升值2％，令陳女士措手不及。這意味著她拿到的貨款折合成人民幣僅有原來的98％，平白無故損失了近20萬元人民幣。對(duì)于陳女士的情況，因?yàn)閰R率的變動(dòng)而產(chǎn)生了貨款的損失.這是一種典型的外匯風(fēng)險(xiǎn)案例，她可以去銀行辦理遠(yuǎn)期外匯買賣業(yè)務(wù)來回避匯率風(fēng)險(xiǎn)。主要內(nèi)容外匯與匯率外匯業(yè)務(wù)與外幣使用外匯風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施1.外匯與匯率1.1匯率及其標(biāo)價(jià)方法1.2影響匯率變化的主要因素1.3匯率變化對(duì)進(jìn)出口的影響1.1匯率及其標(biāo)價(jià)方法外匯的定義Dynamic:國(guó)際匯兌行為。Static:以外幣表示的可以進(jìn)行國(guó)際結(jié)算的支付憑證與信用憑證。支付憑證：匯票、支票和本票；信用憑證：有價(jià)證券CharacteristicsofFE外匯的特征：：以外幣表示，，可用于對(duì)外外支付的金融融資產(chǎn)物資償付保證證，各國(guó)普遍遍接受可兌換性外匯匯率是指：一國(guó)貨貨幣折算成另另一國(guó)貨幣的的比率。DirectQuotation直接標(biāo)價(jià)法：：一單位外國(guó)貨貨幣=若干本國(guó)貨幣幣。US$1=CNY7.9775JP￥100=CNY6.8968HK$1.00=CNY1.0257世界上絕大多多數(shù)國(guó)家，中中國(guó)使用。例1，某日中國(guó)外外匯市場(chǎng)外匯匯牌價(jià)：US$1=CNY7.9615-7.9935例2，某日香港外外匯市場(chǎng)外匯匯牌價(jià)：US$1=HK￥7.7825-7.7940幣種06/8/9匯買、匯賣

中間價(jià)現(xiàn)匯買入價(jià)現(xiàn)鈔買入價(jià)賣出價(jià)基準(zhǔn)價(jià)

美元

(USD)797.75796.15789.77799.35797.75

港幣

(HKD)102.57102.36101.54102.78102.57

日元

(JPY)6.89686.86926.64856.92446.8998

歐元

(EUR)1019.211015.13982.521023.291019.62

英鎊

(GBP)1514.611508.551460.081520.67--

瑞士法郎

(CHF)647.47644.88624.16650.06--

加拿大元

(CAD)708.86706.02683.34711.70--

澳大利亞元

(AUD)603.98601.56582.24606.40--

新加坡元

(SGD)505.64503.62487.44507.66--

丹麥克朗

(DKK)136.62136.07131.70137.17--

挪威克朗

(NOK)128.66128.15124.03129.17--

瑞典克朗

(SEK)110.98110.54106.98111.42--

澳門元

(MOP)99.6499.4498.6499.84--

新西蘭元

(NZD)498.59496.60480.64500.58--

韓元

(KRW)0.8259--0.78300.8688--貨幣名稱05/8/26現(xiàn)匯買入價(jià)現(xiàn)鈔買入價(jià)賣出價(jià)基準(zhǔn)價(jià)美元808.4801.92811.64810.02瑞士法郎642.11628.57647.27

新加坡元482.67472.49486.55

瑞典克朗106.28104.03107.13

丹麥克朗133.05130.24134.12

挪威克朗125.14122.51126.15

日元7.32977.17527.38867.3709加拿大元677.2662.92682.64

澳大利亞元612.55599.63617.47

歐元992.22971.31000.19996.61澳門元100.86100.05101.27

菲律賓比索14.3914.0914.51

泰國(guó)銖19.6419.2319.8

新西蘭元563.05

567.57

清算瑞士法郎506

510.06

英鎊1454.061423.41465.74

港幣104.02103.19104.44104.2幣種(8.25.C.B.C)中間價(jià)現(xiàn)匯買入價(jià)現(xiàn)鈔買入價(jià)賣出價(jià)基準(zhǔn)價(jià)

美元

(USD)810.05808.43801.95811.67810.05

港幣

(HKD)104.2103.99103.16104.41104.18

日元

(JPY)7.357.327.087.387.32

歐元

(EUR)993.85989.87958.07997.83987.21

英鎊

(GBP)1,457.931,452.11,405.441,463.76--

瑞士法郎

(CHF)640.61638.05617.55643.17--

加拿大元

(CAD)680.49677.77655.99683.21--

澳大利亞元

(AUD)612.4609.95590.35614.85--

新加坡元

(SGD)484.91482.97467.45486.85--

丹麥克朗

(DKK)133.26132.73128.46133.79--

挪威克朗

(NOK)125.12124.62120.62125.62--

瑞典克朗

(SEK)106.54106.11102.7106.97--

澳門元

(MOP)101.18100.98100.17101.38--

新西蘭元

(NZD)563.07560.82542.8565.32--IndirectQuotation間接標(biāo)價(jià)法：：一單位本國(guó)貨貨幣=若干外國(guó)貨幣幣。英國(guó)倫敦外匯匯市場(chǎng)使用美國(guó)對(duì)英鎊的的標(biāo)價(jià)使用。。例3，某日紐約外外匯外匯牌價(jià)價(jià)：1美元=0.6326-0.6410英鎊例4，某日倫敦外外匯市場(chǎng)外匯匯牌價(jià)：1英鎊=1.4992-1.5098美元外匯的買入價(jià)價(jià)、賣出價(jià)等等BankUS$1US$1CNY8.1194買入價(jià)、賣出出價(jià)是站在銀銀行的角度上上來看的CNY8.0870中銀香港8月10日主要貨幣支持位阻力位預(yù)測(cè)文章來源：本站匯編

更新時(shí)間：2006-8-10中銀香港8月10日主要貨幣支持位阻力位預(yù)測(cè)：

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貨幣支撐位阻力位

歐元兌美元1.27501.28101.29101.2960

美元兌日?qǐng)A114.20114.80115.70116.10

英鎊兌美元1.89201.90001.91101.9170

例如如果你是一個(gè)個(gè)美國(guó)旅游者者，持1000美元到中國(guó)，，能換到多少少人民幣？如果你是一個(gè)個(gè)美國(guó)旅游者者，持1000美元到英國(guó)，，你能換到多多少英鎊？幣別Currency中間價(jià)MiddleA買入價(jià)BuyingB賣出價(jià)SellingC現(xiàn)鈔買入價(jià)BankNotes美元810.32808.70811.94802.22說明：銀行買入客戶賣出銀行賣出客戶買入運(yùn)費(fèi)+保險(xiǎn)費(fèi)2-3%中國(guó)外匯市場(chǎng)場(chǎng)牌價(jià)8.3外匯牌價(jià)的共共性問題第一欄數(shù)字小小，第二欄數(shù)數(shù)字大；直接標(biāo)價(jià)法下下，買入價(jià)在在前，賣出價(jià)價(jià)在后；間接標(biāo)價(jià)法下下，賣出價(jià)在在前，買入價(jià)價(jià)在后。例1，某日中國(guó)外外匯市場(chǎng)外匯匯牌價(jià)：1美元=8.0870-8.1194人民幣例2，某日香港外外匯市場(chǎng)外匯匯牌價(jià)：1美元=7.7825-7.7940港幣例3，某日紐約外外匯外匯牌價(jià)價(jià)：1美元=1.4130-1.4220新加坡元例4，某日倫敦外外匯市場(chǎng)外匯匯牌價(jià)：1英鎊=1.4992-1.5098美元1.2影響匯率變化化的主要因素素從長(zhǎng)期來看，，一國(guó)財(cái)政經(jīng)經(jīng)濟(jì)狀況；從短期來看，，一國(guó)的國(guó)際際收支狀況；；一國(guó)的利息水水平；此外還有一國(guó)的匯率政政策投機(jī)活動(dòng)；重大的國(guó)際政政治事件等。。1.3匯率變化對(duì)進(jìn)進(jìn)出口的影響響本國(guó)貨幣對(duì)外外貶值有擴(kuò)大出口和和限制進(jìn)口的的作用；本國(guó)貨幣對(duì)外外升值則有縮減出口口和擴(kuò)大進(jìn)口口的作用某日，中國(guó)外外匯市場(chǎng)牌價(jià)價(jià)從原先US$1=CNY8.3降到：US$1=CNY9.0此時(shí)，出口廠廠商可以將出出口商品用外外幣標(biāo)價(jià)的價(jià)價(jià)格適當(dāng)降低低：假定原先有US$10=83元新價(jià)格必須P<US$10。如P=US$9.6,則9.6×9.0=86.4還有凈利潤(rùn)：：86.4-83=3.4元價(jià)格P最低不得低于于P=83÷÷9.0≈9.22即當(dāng)本國(guó)貨幣幣對(duì)外貶值時(shí)時(shí)，出口商品品用外幣標(biāo)價(jià)價(jià)的價(jià)格降價(jià)價(jià)的幅度在：：US$9.22≤P＜US$10或者m≤P＜M限制條件本幣對(duì)外貶值值的幅度大于于國(guó)內(nèi)物價(jià)上上漲的幅度；；國(guó)外不同時(shí)進(jìn)進(jìn)行對(duì)本國(guó)貨貨幣同等幅度度的貶值；J曲線效應(yīng)J-curveeffectTheJ-curvedescribesthetimelagwithwhicharealcurrencydepreciationimprovesthecurrentaccount.J型曲線效應(yīng)：：由于“時(shí)滯”，本幣貶值值促進(jìn)出口的的效應(yīng)要到中期才能反映出來來。初期由于過去的合合同履行，后期由于進(jìn)口價(jià)格格的昂貴而使使外匯收支反反而惡化。timeCurrentaccount(indomesticoutputunits)Long-runeffectofrealdepreciationoncurrentaccountRealdepreciationtakesplace,J-curvebeginsEndofJ-curveJTime-Lag?形成J曲線效應(yīng)的原原因1、認(rèn)識(shí)上的時(shí)時(shí)滯;2、決策上的時(shí)時(shí)滯；3、行動(dòng)上的時(shí)時(shí)滯；4、生產(chǎn)上的時(shí)時(shí)滯；5、取代上的時(shí)時(shí)滯；本幣貶值出口減少進(jìn)口增加價(jià)格上升出口增加，進(jìn)口減少惡性循環(huán)2.外匯業(yè)務(wù)與外外幣使用2.1外匯業(yè)務(wù)2.2匯率換算與進(jìn)進(jìn)出口報(bào)價(jià)2.1外匯業(yè)務(wù)即期業(yè)務(wù)SpotExchangeTransaction外匯買賣成交交后在兩個(gè)營(yíng)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理理有關(guān)貨幣收收付交割的外外匯業(yè)務(wù)。遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)ForwardExchangeTransaction買賣賣雙雙方方在在成成交交時(shí)時(shí)先先就就交交易易的的幣幣種種，，匯匯率率，，數(shù)數(shù)額額，，交交割割日日等等達(dá)達(dá)成成協(xié)協(xié)議議，，并并以以合合約約確確定定下下來來。。在規(guī)規(guī)定定的的交交割割日日再再由由雙雙方方履履行行合合約約，結(jié)結(jié)清清有有關(guān)關(guān)貨貨幣幣金金額額的的收收付付。。DateofDelivery外匯匯買買賣賣的的交交割割日日期期交割割表示示為為交交易易雙雙方方分分別別按按照照對(duì)對(duì)方方的的要要求求將將賣賣出出的的貨貨幣幣解解入入對(duì)對(duì)方方指指定定的的銀銀行行。。交割割日日=結(jié)算算日日=起息息日日(valuedate)國(guó)際際慣慣例例：：交交割割日日應(yīng)應(yīng)是是外外匯匯交交易易所所涉涉及及的的兩個(gè)個(gè)結(jié)結(jié)算算國(guó)國(guó)的的銀銀行行均均營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)的日日子子。。但在在美美國(guó)國(guó)若若是是銀銀行行的的節(jié)節(jié)假假日日，，而而在在另另一一國(guó)國(guó)不不是是，，這這一一天天仍仍算算作作營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)日日。。遠(yuǎn)期期外外匯匯交交易易的的交交割割日日的的推推算算：：通通常常按按照照即即期期交交割割日日（（起起息息日日））后后整月月或整月月的的倍倍數(shù)數(shù)，而而不不管管各各月月的的實(shí)實(shí)際際天天數(shù)數(shù)差差異異。。常見見的的即即期期外外匯匯業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)電匯匯業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)（（T/T）信匯匯業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)（（M/T）票匯匯業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)（（D/D）TelegraphicTransfer匯款款人人收款款人人匯入入行行匯出出行行通知知已已匯匯出出款款項(xiàng)項(xiàng)電匯匯申申請(qǐng)請(qǐng)書書并交交款款付付費(fèi)費(fèi)加押押電電報(bào)報(bào)電電傳傳付款款Test-key電匯匯通通知知書書付訖訖借借記記通通知知書書電匯匯業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的特特點(diǎn)點(diǎn)速度度最最快快（（1、2日內(nèi)內(nèi)））；；由于于國(guó)國(guó)際際電電報(bào)報(bào)費(fèi)費(fèi)用用高高，，使使電電匯匯匯匯率率明明顯顯高高于于信信匯匯和和票票匯匯匯匯率率；；國(guó)際際間間大大額額外外匯匯撥撥款款或或急急需需資資金金的的調(diào)調(diào)動(dòng)動(dòng)都都用用此此種種方方法法；；在出出口口貿(mào)貿(mào)易易中中，，出出口口商商常常常常要要求求電電匯匯收收款款或或要要求求進(jìn)進(jìn)口口商商開開具具帶帶有有電電報(bào)報(bào)索索匯匯條條款款的的信信用用證證，，以以加加速速資資金金周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。。信匯匯業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的特特點(diǎn)點(diǎn)付款款委委托托書書是是通通過過郵郵件件方方式式寄寄出出，，由由于于兩兩國(guó)國(guó)間間郵郵程程所所需需要要的的時(shí)時(shí)間間，，在在此此期期間間，，銀銀行行可可以以利利用用客客戶戶的的匯匯款款資資金金，，所所以以信信匯匯的的匯匯率率要要低低于于電電匯匯匯匯率率，，其其差差額額相相當(dāng)當(dāng)于于一一個(gè)個(gè)郵郵程程的的利利息息。。票匯匯業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的特特點(diǎn)點(diǎn)匯入入行行無無需需通通知知收收款款人人取取款款，，而而由由收收款款人人上上門門自自取??；；收款款人人通通過過背背書書可可以以轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓讓匯匯票票，，到到匯匯入入行行取取款款的的人人不不一一定定就就是是匯匯票票上上列列明明的的收收款款人人本本人人；；票匯匯方方式式多多用用于于小小額額的的、、零零星星的的貨貨物物支支付付，，如如傭傭金金、、回回扣扣、、樣樣品品款款、、履履約約保保證證金金等等。。遠(yuǎn)期期匯匯率率的的標(biāo)標(biāo)價(jià)價(jià)方方法法直接接標(biāo)標(biāo)價(jià)價(jià)法法下下某日日Paris外匯匯市市場(chǎng)場(chǎng)美美元元對(duì)對(duì)法法國(guó)國(guó)法法郎郎的的外外匯匯牌牌價(jià)價(jià)：：即期期：：US$1=FFr.5.6370～5.63811個(gè)月月：：0.45～0.42（生生丁?。?個(gè)月月：：1.10～1.07（生生丁?。?個(gè)月月：：0.14～1.00（生生丁?。╅g接接標(biāo)標(biāo)價(jià)價(jià)法法下下某日日倫倫敦敦外外匯匯市市場(chǎng)場(chǎng)外外匯匯牌牌價(jià)價(jià)：：即期期：：?1=US$1.4478～1.44851個(gè)月月：：0.35～0.33美分分3個(gè)月月：：1.00～0.93美分分6個(gè)月月：：1.63～1.70美分分DateofDelivery即期期匯匯率率//現(xiàn)匯匯匯匯率率：：SpotRate;兩個(gè)個(gè)營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)日日內(nèi)內(nèi)交交割割。。遠(yuǎn)期期匯匯率率//期匯匯匯匯率率：：ForwardRate;1月~1年交交割割。。升水水(AtPremium):遠(yuǎn)期期>即期期；；貼水水(AtDiscount):遠(yuǎn)期期<即期期；；平價(jià)價(jià)(AtPar):遠(yuǎn)期期=即期期；；Examples:間接標(biāo)標(biāo)價(jià)法法：升水水→即即期-升水（（英鎊鎊與美美元））即期匯匯率：：1.8870~1.8890升水：：103~98遠(yuǎn)期匯匯率：：1.8767~1.8792直接標(biāo)標(biāo)價(jià)法法：升水水→即即期+升水（（馬克克與美美元））即期匯匯率：：2.2690~2.2720升水：：118~128遠(yuǎn)期匯匯率：：2.2808~2.2848CalculationEquation遠(yuǎn)期差差價(jià)公公式：：即期匯匯率為為本金；兩種種貨幣幣利差差為利率；從即即期至至遠(yuǎn)期期交割割日時(shí)時(shí)間內(nèi)內(nèi)所生生的利息。在正常常情況況下，，利率率高的貨幣幣遠(yuǎn)期期匯率率→貼水；利率低的貨幣幣遠(yuǎn)期期匯率率→升水；紐約市市場(chǎng)年年利率率為7.0%倫敦市市場(chǎng)年年利率率為9.5%即期匯匯率：：￡1=$1.9600Q:美元3個(gè)月升升水？？即期：：￡1=$1.9600倫敦銀銀行US$19600t0?10000t90?10000×(9.5%-7%)××3/12=?62.5￡1=$1.9477遠(yuǎn)期匯匯率的的計(jì)算算方法法無論是是直接接標(biāo)價(jià)價(jià)法還還是間間接標(biāo)標(biāo)價(jià)法法，凡凡是第一欄數(shù)字字>第二欄數(shù)字字，用“+”法；第一欄數(shù)字字<第二欄數(shù)字字，用“-”法；直接標(biāo)價(jià)法法下即期：US$1=FFr.5.6370～5.6381—0.0045～0.0042（貼水）1個(gè)月：5.6325～5.63393個(gè)月：1.10～1.07（貼水）6個(gè)月：0.14～1.00（升水）間接標(biāo)價(jià)法法下?1=US$1.4478～1.4485—0.0035～0.0033升水1個(gè)月：1.4443～1.44523個(gè)月：1.00～0.93升水6個(gè)月：1.63～1.70貼水FunctionofForwardTransaction遠(yuǎn)期外匯市市場(chǎng)的作用：對(duì)進(jìn)出口商商來說:(1)將合同中規(guī)規(guī)定的在將將來某時(shí)支支付或收到到的外匯數(shù)數(shù)額進(jìn)行買買賣，從而而避免合同同到期時(shí)可可能出現(xiàn)的的外匯匯率率風(fēng)險(xiǎn)。(2)通過遠(yuǎn)期外外匯買賣，，進(jìn)出口商商在簽訂合合同時(shí)，可可以計(jì)算出出本幣價(jià)值值，便于成成本核算。。日本出口商商美國(guó)進(jìn)口商商合同支付500萬日元。即即期匯率：：$1=J￥120三個(gè)月后的的匯率變動(dòng)動(dòng)可能：美元貶值：：$1=￥110銀行合約：：$1=￥120美元升值：：$1=￥130支付4.545萬美元支付4.166萬美元支付3.846萬美元500萬日元MoreaboutForwardTransaction遠(yuǎn)期外匯交交易的兩種種類型：固定外匯交割日日(FixedForwardTransaction)。選擇外匯交割日日(OptionalForward…)RMBcasestudy(1)用人民幣遠(yuǎn)遠(yuǎn)期結(jié)售匯匯（2004/7/30)上海某企業(yè)業(yè)采取遠(yuǎn)期期結(jié)售匯進(jìn)進(jìn)口1000萬美元。去年9月1日與國(guó)外客客商簽訂進(jìn)進(jìn)口一批設(shè)設(shè)備，價(jià)值值1000萬美元，定定于今年3月2日收妥付款款。如按過去的的即期結(jié)售售匯，則3月2日當(dāng)天，該該公司貨到到付款，按按即期價(jià)格格向銀行買買匯，中國(guó)國(guó)銀行美元元當(dāng)日即期期售匯牌價(jià)價(jià)為829.10，公司需支支付人民幣幣：10000000829.10%=82910000元。由于該公司司在去年9月1日與中行簽簽訂了遠(yuǎn)期期結(jié)售匯協(xié)協(xié)議，當(dāng)日日該行6個(gè)月美元遠(yuǎn)遠(yuǎn)期售匯牌牌價(jià)為：825.79,公司需支付付人民幣：：10000000825.79%=82579000元。節(jié)省人民幣幣：82910000-82579000=331000元RMBCaseStudy(2)某進(jìn)口企業(yè)業(yè)預(yù)計(jì)3個(gè)月后將向向國(guó)外進(jìn)口口商支付一一筆美元貨貨款，為鎖鎖定財(cái)務(wù)成成本，該企企業(yè)可以與與銀行提前前簽訂遠(yuǎn)期期售匯合同同。這樣，，3個(gè)月后無論論當(dāng)時(shí)人民民幣對(duì)美元元的匯率如如何變動(dòng)，，該企業(yè)都都可以按照照事先約定定的匯率用用人民幣從從銀行購(gòu)買買美元貨款款，降低了了匯率風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。如果開辦了了人民幣與與外幣掉期期業(yè)務(wù)，通通過交易，，企業(yè)就可可以軋平其其中的資金金缺口，達(dá)達(dá)到規(guī)避風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的目的的。比如，，某出口企業(yè)業(yè)收到國(guó)外外進(jìn)口商支支付的出口口貨款500萬美元，該該企業(yè)需將將貨款結(jié)匯匯成人民幣幣用于國(guó)內(nèi)內(nèi)支出，但但同時(shí)該企企業(yè)需進(jìn)口口原材料并并將于3個(gè)月后支付付500萬美元的貨貨款。此時(shí)，該企企業(yè)就可以以與銀行辦辦理一筆即即期對(duì)3個(gè)月遠(yuǎn)期的的人民幣與與外幣掉期期業(yè)務(wù)：即即期賣出500萬美元，取取得相應(yīng)的的人民幣，，3個(gè)月遠(yuǎn)期以以人民幣買買入500萬美元。RMBCaseStudy(3)實(shí)行浮動(dòng)人人民幣匯率率后，假設(shè)設(shè)一個(gè)企業(yè)業(yè)接到一份份100萬美元訂單單，當(dāng)天匯匯率為1美元兌8.11元人民幣，，而收款期期在3個(gè)月后，那那時(shí)的匯率率不可測(cè)算算，因而給給企業(yè)帶來來不可預(yù)計(jì)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。。ArbitrageTransactions套匯交易地點(diǎn)套匯(SpaceArbitrage)時(shí)間套匯(TimeArbitrage)利息套匯(InterestArbitrage)目的：調(diào)頭頭寸，獲利利潤(rùn)，避風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。SpaceArbitrage直接套匯(DirectArbitrage)兩角套匯(Bilateral/Two-pointArbitrage)兩個(gè)不同外外匯市場(chǎng)，，某一時(shí)刻刻某種貨幣幣匯率差異異，賤買貴貴賣，賺取取匯率差價(jià)價(jià)。倫敦市場(chǎng)：：￡1=$2.0040~2.0050用美元買進(jìn)進(jìn)英鎊紐約市場(chǎng)：：￡1=$2.0070~2.0080用英鎊買進(jìn)進(jìn)美元Three-pointArbitrage三角套匯（（間接套匯匯）紐約市場(chǎng)：$1=DM1.9100法蘭克福市場(chǎng)￡1=DM3.7790倫敦市場(chǎng)：￡1=US$2.0040如何判斷有有匯率差價(jià)價(jià)？紐約法蘭克福倫敦1.賣出$100000買進(jìn)DM1910002.賣出DM191000買進(jìn)￡503953.賣出￡50395買進(jìn)$100991$1=DM1.9100￡1=DM3.7800￡1=$2.0040SomePointsofArbitrage地點(diǎn)套匯匯注意事項(xiàng)：沒有外匯管制制，或限制制較少國(guó)國(guó)家。巨額外匯匯，足以彌彌補(bǔ)交易易成本和和手續(xù)費(fèi)費(fèi)。匯率率差異1/16%就可以開開始。賤買貴賣賣原則，資資金回到到起點(diǎn)來來判斷獲獲利。瞬間偶爾機(jī)會(huì)會(huì)，通訊訊和電腦腦現(xiàn)代化化使之日日趨減少少。只限于營(yíng)營(yíng)業(yè)時(shí)間間重疊的不同的的外匯市市場(chǎng)。必須有很很多海外的分支機(jī)機(jī)構(gòu)和代代理人。。TimeArbitrage時(shí)間套匯匯：又稱稱“掉期”(Swap)同時(shí)買進(jìn)和賣賣出一種等額額貨幣，但買與與賣交割割期限是不一致的。目的：通通過軋平平外匯頭寸寸，避免外外匯風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，而不是為了了投機(jī)。外匯頭寸寸：…所持有的的各種外外幣帳戶戶余額狀狀況(ExchangePosition)1.買入￡10000現(xiàn)匯進(jìn)行投資資預(yù)期2個(gè)月收回回投資銀行2.賣出￡10000的二月期期期匯即期匯率率：￡1=$2.0845~2.0855買進(jìn)英鎊鎊遠(yuǎn)期匯率率：￡1=$2.0860~2.0880賣出英鎊鎊例如:美國(guó)銀行行：1月后收到￡100萬3月后支付￡100萬紐約外匯匯行市：：即期匯率率:￡1=$1.6960~1.6970一月期匯匯:￡1=$1.6868~1.6880三月期匯匯:￡1=$1.6729~1.6742買入英鎊鎊Casestudy:CoveredInterestArbitrage抵補(bǔ)套利利例題:美國(guó)商人人有$20050紐約利率率:11%倫敦利率率:13%即期：￡1=$2.0040~2.0050一年期升升水:2.00~1.90美分遠(yuǎn)期：￡1=$1.9840~1.9860比較在英國(guó)利息收入入:￡1000013%11.9840=$2579.2在美國(guó)利息收入:$2005011%1=$2205.0套利凈收入=利息凈收入掉期成本￡10000InterestArbitrage套利：投資者從利利率較低的國(guó)國(guó)家借入資金金，將其在即即期外匯市場(chǎng)場(chǎng)上兌換成利利率較高國(guó)家家的貨幣以以賺取利息差差額。同時(shí)對(duì)所涉及及貨幣外匯風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行抵補(bǔ)(CoveredInterestArbitrage)或不抵補(bǔ)(UncoveredInterestArbitrage)。CurrencyOptions外匯期權(quán)：在某一特定定時(shí)間按一定匯率買進(jìn)或賣出一一定數(shù)量外國(guó)國(guó)貨幣的權(quán)利。OptionContract售出方：銀行行Optionseller購(gòu)買方：企業(yè)業(yè)Optionowner合約出口商出口收收匯1月2月3月獲得Premium放棄靈活權(quán)支付Premium獲得選擇權(quán)經(jīng)常用于國(guó)際際招標(biāo)和投標(biāo)標(biāo)中CallOption&PutOptionCallOption（看漲期權(quán)））期權(quán)購(gòu)買方在在合約期滿時(shí)時(shí)或在此之前前按規(guī)定的匯匯率購(gòu)進(jìn)一定數(shù)額外匯匯的權(quán)利。PutOption（看跌期權(quán)））期權(quán)購(gòu)買方在在合約期滿或或在此之前按按規(guī)定的匯率率出售一定數(shù)額外匯匯的權(quán)利。出口→擔(dān)心外外匯匯率上升升→買入看漲漲期權(quán)進(jìn)口→擔(dān)心外外匯匯率上升升→賣出看跌跌期權(quán)CasestudyofOption-1某企業(yè)委托中中國(guó)銀行從國(guó)國(guó)際市場(chǎng)用美美元以1美元=198日元的遠(yuǎn)期匯匯率購(gòu)入3月期遠(yuǎn)期日元元，當(dāng)時(shí)的即即期匯率為1美元=200日元，3個(gè)月后，日元元下降到1美元=210日元。此時(shí)企企業(yè)會(huì)后悔購(gòu)購(gòu)入遠(yuǎn)期日元元，因?yàn)槿绻毁I，1美元反而可多多換12日元(210日元–198日元)。如果企業(yè)當(dāng)當(dāng)初改做外匯匯期權(quán)交易，，企業(yè)就有權(quán)權(quán)在3個(gè)月后匯率變變化對(duì)它不利利時(shí)，不履行行交易合同。。企業(yè)雖繳付付保險(xiǎn)費(fèi)，假假定每個(gè)美元元為6日元保險(xiǎn)費(fèi)，，那么，企業(yè)業(yè)仍可獲得4日元收益(210-200-6=4).CasestudyofOption-2在加拿大有一一個(gè)美國(guó)投資資者進(jìn)行股票票投資，預(yù)計(jì)計(jì)在3個(gè)月后將分紅紅500，000加拿大元，他他認(rèn)為加拿大大元貶值可能能性很大，為為了避免匯率率風(fēng)險(xiǎn)，他賣出10筆看漲期權(quán)，每筆為50，000加拿大元，執(zhí)執(zhí)行價(jià)格是1加拿大元=0.7850美元，1加拿大元的期期權(quán)費(fèi)為0.012美元，該投資資者收取的總總期權(quán)費(fèi)是0.012500,000=6000美元。（1）到期時(shí)，1加元=0.7250美元，沒有執(zhí)執(zhí)行期權(quán)賣出出期權(quán)者獲得得的總收益是是期權(quán)費(fèi)。（（2）到期時(shí)，1加元=0.82美元，賣出期期權(quán)者無條件件執(zhí)行以0.7850的執(zhí)行價(jià)格賣賣出500,000加拿大元。凈凈損失是[8200-(0.7850+0.0120)]500,000=11,500美元。AdvantagesofOptionDeal外匯期權(quán)交易易比遠(yuǎn)期交易易優(yōu)越點(diǎn)：具有更大得靈靈活性：（（損失：Premium）可選擇不同的的匯率：（（遠(yuǎn)期：升水水；貼水）避免交易不確確定風(fēng)險(xiǎn)：（（投標(biāo)：中標(biāo)標(biāo)與否）2.2匯率換算與進(jìn)進(jìn)出口報(bào)價(jià)例1，1美元=8.2653-8.2901人民幣求：1人民幣=-美元例2，交叉匯率（（套算匯率））1美元=1.6230-1.6240瑞士法郎1美元=1.8110-1.8120德國(guó)馬克求：1瑞士法郎=A-B德國(guó)馬克1加元=0.8950-0.8953美元1英鎊=2.2530-2.2540美元求：1英鎊=-加元US$1=DM1.8110-1.8120?1=US$2.2530-2.2540求：?1=-DM合理運(yùn)用買入入價(jià)與賣出價(jià)價(jià)出口報(bào)價(jià)時(shí)，，應(yīng)遵循的原原因：本折外——買入價(jià)外折本——賣出價(jià)以一種外幣折折算另一種外外幣，按國(guó)際際通行牌價(jià)折折算。某日：US$1=CNY8.2653-8.2901我某公司對(duì)外外報(bào)價(jià)人民幣幣1000元/臺(tái)，外商要求求發(fā)報(bào)美元價(jià)價(jià)，如何報(bào)？？本幣折外幣——用買入價(jià)？遠(yuǎn)期匯率的折折算與進(jìn)出口口報(bào)價(jià)例1，某日紐約外外匯市場(chǎng)牌價(jià)價(jià)：即期匯率3個(gè)月遠(yuǎn)期1美元=2.0835-2.0960加元200/300我公司向美國(guó)國(guó)出口設(shè)備，，若即期付款款每臺(tái)報(bào)價(jià)2000美元。現(xiàn)美國(guó)國(guó)進(jìn)口商要求求我以加元報(bào)報(bào)價(jià)，并于貨貨物發(fā)運(yùn)后3個(gè)月付款，問問我應(yīng)報(bào)多少少加元？分析先求3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率率：1美元=2.0835-2.0960加元+0.02000.03002.1035-2.12602000美元X2.1260=4252加元（遠(yuǎn)期報(bào)報(bào)價(jià)）2000美元X2.0960=4192加元（即期報(bào)報(bào)價(jià)）匯率表中的貼貼水年率也也可作為延期期付款的報(bào)價(jià)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)我公司出口一一批商品，原原報(bào)價(jià)1000英鎊/噸該筆業(yè)務(wù)從成成交收匯有6個(gè)月，就客戶戶要求，改報(bào)報(bào)法國(guó)法郎價(jià)價(jià)，當(dāng)日倫敦敦市場(chǎng)匯率為為：即期匯率:1英鎊=9.4545-9.4575法郎6個(gè)月遠(yuǎn)期:14.12/15.86合年率:3.17%問公司應(yīng)報(bào)多多少法國(guó)法郎郎？分析即期法郎價(jià)：：1000X9.4575=9457.5法國(guó)法郎6個(gè)月遠(yuǎn)期法國(guó)國(guó)法郎價(jià)：原報(bào)價(jià)X（1+貼水年率）1000X9.4575X（1+3.17%X6/12)=9607.4法國(guó)法郎3.外匯風(fēng)險(xiǎn)及其其防范措施3.1外匯風(fēng)險(xiǎn)種類類3.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理理的一般方法法3.3外匯風(fēng)險(xiǎn)防范范技巧3.1外匯風(fēng)險(xiǎn)種類類交易風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)用外幣表示的的應(yīng)收帳款或或應(yīng)付帳款；；借款或放債的的錢是以外幣幣表示的；簽訂了遠(yuǎn)期外外匯合同等。。三種風(fēng)險(xiǎn)的比比較時(shí)間匯率變動(dòng)的時(shí)時(shí)點(diǎn)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)3.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理理的一般方法法做好計(jì)價(jià)貨幣幣的選擇提前滯后收付付法平衡法組對(duì)法多種貨幣組合合法本幣計(jì)價(jià)法采取保值措施施，訂好保值值條款外匯保值條款款綜合貨幣單位位保值條款物價(jià)保值條款款滑動(dòng)價(jià)格保值值條款例如，外匯保保值條款計(jì)價(jià)用硬幣，，支付用軟幣幣；計(jì)價(jià)與支付都都用軟幣，但但簽訂合同時(shí)時(shí)明確該貨幣幣與另一貨幾幾點(diǎn)比價(jià)，如如支付時(shí)這一一比價(jià)發(fā)生變變化，由原貨貨價(jià)按這一比比例的變動(dòng)幅幅度調(diào)整；確定一個(gè)軟幣幣與硬幣的商商定匯率。例如我公司出口呢呢絨450匹，Lira68.7萬/匹。簽訂日：US$1=Lira1700交付日：US$1=Lira2300問，我方如何何簽訂外匯保保值條款？計(jì)價(jià)用硬幣，，支付用軟幣幣簽訂日，這批批貨的硬幣價(jià)價(jià)格：US$=450×68.7萬(lira)/1700=18萬美元交付日，這批批貨的軟幣支支付價(jià)格：Lira=18萬×2300=41400萬差額=41400-29115=12285萬Lira計(jì)價(jià)與支付都都用軟幣簽訂日，這批批貨的軟幣價(jià)價(jià)格：US$=450×68.7萬(lira)交付日，軟幣幣支付的原貨貨價(jià)要提高為為：原貨價(jià)×（1+r）r=軟幣的貶值幅幅度=（2300-1700）/1700確定一個(gè)軟幣幣與硬幣的商商定匯率商定一個(gè)匯率率，如1850。如果實(shí)際匯率率低于1850，則按原貨價(jià)價(jià)支付；如果實(shí)際匯率率高于1850，則按第2種方法提高原原貨價(jià)。3.3外匯風(fēng)險(xiǎn)管理理的基本方法法遠(yuǎn)期合同法BSILSI遠(yuǎn)期合同法某公司t0t90US$100萬銀行賣3個(gè)月遠(yuǎn)期外匯匯給出銀行計(jì)算本幣的收收入如果某日即期期：US$1=CNY8.2653-8.29013個(gè)月遠(yuǎn)期：0.45-0.42則3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率率為：8.2608-8.28593個(gè)月后本幣的的收入=$100萬×8.2608=826.08萬元企業(yè)避險(xiǎn)工具具的選擇難題題金融專家根據(jù)據(jù)此次改革,對(duì)未來人民幣幣匯率走向作作了一些分析析。摩根預(yù)計(jì)計(jì)到今年年底底，匯率將上上升15%；德意志銀行行預(yù)測(cè)，未來來兩年人民幣幣匯率升10%；也有同行認(rèn)認(rèn)為，到今年年6月底人民幣對(duì)對(duì)美元比為7.78:1。外貿(mào)企業(yè)對(duì)此此可主要采取取兩種可靠途途徑來防范外外匯風(fēng)險(xiǎn):通過銀行的外外匯買賣方式式利用出口信用用保險(xiǎn)規(guī)避風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)但是，對(duì)于大大多數(shù)中小型型企業(yè)來說，，目前選擇合合適的金融工工具規(guī)避匯率率風(fēng)險(xiǎn)的做法法并不多，大大多只是以簽簽短單，提高高售價(jià)等方式式來對(duì)沖人民民幣匯率上升升的壓力。以以往在固定匯匯率制度下，，企業(yè)往往在在秋交會(huì)上簽簽明年一年的的訂單，而這這屆秋交會(huì)(去年)大多數(shù)企業(yè)只只接三個(gè)月以以內(nèi)的短單?！，F(xiàn)在我國(guó)企業(yè)業(yè)使用并不積積極，因?yàn)檫@這些金融工具具至少要增加加1%至1.5%的成本，這對(duì)對(duì)長(zhǎng)期不把匯匯率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算算在成本之內(nèi)內(nèi)的中國(guó)出口口企業(yè)來說還還很不適應(yīng)，，而國(guó)際采購(gòu)購(gòu)商評(píng)估中國(guó)國(guó)商品也未把把這一部分算算在成本之內(nèi)內(nèi)，短期內(nèi)企企業(yè)只能以漲漲價(jià)的方式自自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。參加廣交會(huì)的的企業(yè)普遍呼呼吁，考慮到到我國(guó)企業(yè)的的承受能力，，國(guó)家應(yīng)該在在今后相當(dāng)一一段時(shí)期內(nèi)繼繼續(xù)保持人民民幣匯率的基基本穩(wěn)定，給給予企業(yè)一定定的時(shí)間和空空間，促使其其盡快調(diào)整出出口戰(zhàn)略和產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變出口增長(zhǎng)長(zhǎng)方式，以利利于企業(yè)的生生存發(fā)展。通過銀行的外外匯買賣方式式開辦銀行間遠(yuǎn)遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)務(wù)無論對(duì)企業(yè)業(yè)還是對(duì)銀行行都是有利的的，是雙贏的的目前，企業(yè)已已有的金融避避險(xiǎn)工具，僅僅有兩種：一一是遠(yuǎn)期結(jié)售售匯，二是現(xiàn)現(xiàn)匯交易，即即現(xiàn)匯賬戶。。但是,現(xiàn)匯對(duì)于防范范匯率風(fēng)險(xiǎn)的的成本最大,而遠(yuǎn)期的結(jié)售售匯要求有真真實(shí)的貿(mào)易背背景，以實(shí)際際交易為依托托。中國(guó)銀行提供供的工具目前，中行已已有幾種金融融產(chǎn)品可供企企業(yè)選擇，如如遠(yuǎn)期外匯買買賣、擇期外外匯買賣、調(diào)調(diào)期外匯買賣賣；另外，遠(yuǎn)期結(jié)結(jié)售匯、人民民幣與外幣調(diào)調(diào)期業(yè)務(wù)和期期權(quán)外匯買賣賣也是現(xiàn)階段段比較有利于于進(jìn)行匯率風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)防范，進(jìn)進(jìn)行貨幣保值值的金融手段段。但事實(shí)上上，對(duì)于于某些企企業(yè)來說說，遠(yuǎn)期期外匯的的交易不不直接體體現(xiàn)企業(yè)業(yè)的貿(mào)易易背景。。例如生產(chǎn)產(chǎn)性企業(yè)業(yè)的收入入間接受受匯率的的影響，，但不反反映貿(mào)易易背景。。從這個(gè)角角度來講講，對(duì)于于企業(yè)避避險(xiǎn)工具具，遠(yuǎn)期期外匯交交易受到到了很大大的制約約。國(guó)際業(yè)務(wù)務(wù)受匯率率變動(dòng)的的影響卻卻是各家家銀行都都無法回回避的,銀行在辦辦理遠(yuǎn)期期結(jié)售匯匯業(yè)務(wù)中中，自然然持有了了一定的的遠(yuǎn)期美美元頭寸寸。但國(guó)國(guó)內(nèi)并沒沒有合適適的渠道道進(jìn)行遠(yuǎn)遠(yuǎn)期結(jié)售售匯頭寸寸拋補(bǔ)，，很多國(guó)國(guó)內(nèi)銀行行都選擇擇各種間間接方式式予以拋拋補(bǔ)。因此,遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)務(wù)的推出出為銀行行回避匯匯率風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)提供了了相應(yīng)的的避險(xiǎn)工工具。制度上的的問題從人民幣幣遠(yuǎn)期交交易本身身來看，，一方面面要考慮慮監(jiān)管、、法規(guī)制制度層面面是否健健全完善善。往往往在推出出產(chǎn)品的的時(shí)候，，政策是是比較早早的出臺(tái)臺(tái)了，但但仍有許許多不健健全的地地方。由由于我國(guó)國(guó)金融市市場(chǎng)規(guī)模模有限、、市場(chǎng)的的流動(dòng)性性不十分分透明、、市場(chǎng)工工具也有有所欠缺缺，這就就要求我我們更注注重“積累”。所謂的“積累”，就是根根據(jù)企業(yè)業(yè)自身的的供求去去選擇合合適的工工具，這這樣統(tǒng)計(jì)計(jì)的數(shù)據(jù)據(jù)和流動(dòng)動(dòng)面是比比較理性性的。另一方面面，能夠夠理解的的是我們們正處在在計(jì)劃和和市場(chǎng)之之間的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換階段段，計(jì)劃劃的手段段和強(qiáng)度度特別大大，市場(chǎng)場(chǎng)的部分分在增強(qiáng)強(qiáng)，但是是市場(chǎng)的的工具是是比較弱弱的。政政策與市市場(chǎng)的博博弈不是是很對(duì)稱稱。期待掉期期產(chǎn)品在國(guó)際金金融市場(chǎng)場(chǎng)一體化化潮流的的背景下下，掉期期交易作作為一種種靈活、、有效的的避險(xiǎn)和和資產(chǎn)負(fù)負(fù)債綜合合管理的的衍生工工具，越越來越受受到國(guó)際際金融界界的重視視，用途途日益廣廣泛，是是近年來來發(fā)展迅迅猛的金金融衍生生產(chǎn)品之之一。隨著我國(guó)國(guó)匯率機(jī)機(jī)制的市市場(chǎng)化，，我們也也越來越越青睞國(guó)國(guó)際市場(chǎng)場(chǎng)的掉期期產(chǎn)品。。但國(guó)內(nèi)的的市場(chǎng)畢畢竟還同同國(guó)際市市場(chǎng)存在在很大差差別:在國(guó)際慣慣例中，，銀行間間的遠(yuǎn)期期就是掉掉期交易易。但中國(guó)的的金融市市場(chǎng)不同同，僅僅僅是單獨(dú)獨(dú)的遠(yuǎn)期期。因?yàn)檫h(yuǎn)期期匯率的的決定是是以兩國(guó)國(guó)的利差差為前提提，但是是目前情情況，一一方面中中國(guó)利率率的市場(chǎng)場(chǎng)化程度度還不高高；另一一方面，，匯率水水平是否否反映市市場(chǎng)的真真正需求求也值得得商榷。。目前最主主要的是是“信息息對(duì)稱的的問題””外方大多多是市場(chǎng)場(chǎng)化和透透明度比比較高，，但中方方卻是一一個(gè)行政政管理手手段比較較強(qiáng)，這這對(duì)交易易本身帶帶來的影影響是比比較大的的。從銀行本本身來講講，與國(guó)國(guó)際市場(chǎng)場(chǎng)的接軌軌越來越越緊密，，與國(guó)際際市場(chǎng)的的銜接也也變得相相對(duì)容易易。但目前我我們還表表現(xiàn)得不不夠嫻熟熟，包括括技術(shù)、、產(chǎn)品的的多元化化都還存存在欠缺缺。因此此，避險(xiǎn)險(xiǎn)工具在在市場(chǎng)上上的應(yīng)用用還有待待于我們們進(jìn)一步步的努力力。利用出口口信用保保險(xiǎn)規(guī)避避風(fēng)險(xiǎn)信用保險(xiǎn)險(xiǎn)是指信信用保險(xiǎn)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)對(duì)企業(yè)投投保的出出口貨物物、服務(wù)務(wù)、技術(shù)術(shù)和資本本的出口口應(yīng)收帳帳款提供供安全保保障的一一種保險(xiǎn)險(xiǎn)。它承保的的范圍有有1.商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。如買買方無力力償付債債務(wù)（破破產(chǎn)、倒倒閉）；；買方違違約，拖拖欠貨款