中國新能源汽車熱管理行業(yè)市場空間預(yù)測及競爭格局

熱交換器是汽車熱管理系統(tǒng)中的重要零部件。熱交換器是指使熱量從熱流體傳遞到冷流體的設(shè)備，在汽車和工程機械車輛上應(yīng)用廣泛，每輛汽車至少會安裝有一件熱交換器。例如：每輛汽車至少裝一件散熱器；轎車、客車大部分均需安裝空調(diào)裝置；增壓柴油機都裝有一件機油冷卻器，采用自動變速箱的汽車則必須安裝一個機油冷卻器；重型載重車、大型客車、部分中輕型客車和載重車中，為了排放達(dá)標(biāo)都安裝了中冷器；轎車汽油機采用增壓中冷技術(shù)提高比功率也成為趨勢。

一、新能源汽車熱管理行業(yè)市場空間預(yù)測

《2020-2026年中國新能源汽車熱管理系統(tǒng)行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃及競爭策略研究報告》數(shù)據(jù)顯示：2019年下半年以來新能源汽車產(chǎn)業(yè)面臨深度調(diào)整。2019年新能源汽車產(chǎn)業(yè)受補貼退坡影響較大，下半年月銷增速大幅下行，全年銷量119.1萬輛，同比下降3.4%，出現(xiàn)近十年首次下滑。2020年初，疊加新冠肺炎疫情打擊，20Q1國內(nèi)新能源汽車銷量僅11.2萬輛，同比降幅達(dá)59.1%。

汽車電動化大趨勢不變，新能源汽車產(chǎn)業(yè)有望在20Q2開啟新一輪成長周期。支撐新能源汽車產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的因素主要有：（1）疫情緩解帶動需求復(fù)蘇：至2020年5月初，國內(nèi)新冠疫情已基本得到有效控制，國內(nèi)23家整車企業(yè)（年銷量占比超過96%）已基本全面復(fù)工，全國經(jīng)銷商復(fù)工率100%，客流量恢復(fù)達(dá)到80%-90%；海外疫情或在5月底出現(xiàn)拐點。（2）產(chǎn)業(yè)發(fā)展再獲政策支持：2020年4月，四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》，將原計劃于2020年底到期的新能源汽車購置補貼政策延長2年。補貼退坡力度和節(jié)奏也有所平緩，原則上2020-2022年補貼標(biāo)準(zhǔn)分別在上一年基礎(chǔ)上退坡10%、20%、30%。（3）市場化需求逐步體現(xiàn)：經(jīng)歷10年發(fā)展，新能源汽車發(fā)展已完成從0到1的蛻變，正在進入全面市場化的轉(zhuǎn)折點。按價格區(qū)間看，2019年新能源汽車銷量下滑更多是受13萬元以下低端車型的影響，而13萬元以上車型的銷量同比增長18.9%，市場份額合計提升14%。20Q1隨著特斯拉國產(chǎn)車型的導(dǎo)入，帶來30-40萬元區(qū)間占比顯著提升，更是強化了這一趨勢，新能源汽車市場化的需求正逐步加強。（4）供給端正全面打開：特斯拉上海工廠產(chǎn)能正持續(xù)爬升，國產(chǎn)ModelY或于年內(nèi)推出；2020Q2開始，寶馬、奧迪等豪華品牌將加速導(dǎo)入新能源車型，大眾MEB首款新車預(yù)計也將在年內(nèi)上市，各大品牌紛紛布局新能源車市場，新能源汽車供給端正全面打開，消費者可選擇的優(yōu)秀產(chǎn)品將越來越多。

傳統(tǒng)汽車的熱管理主要包括了傳統(tǒng)的空調(diào)熱管理系統(tǒng)以及傳統(tǒng)的動力總成的熱管理子系統(tǒng)；而電動汽車熱管理系統(tǒng)在原有的基礎(chǔ)上還囊括了電機電控?zé)峁芾硐到y(tǒng)以及電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)。

電動化大趨勢對汽車熱管理提出了新的要求。與傳統(tǒng)汽車熱管理相比，新能源汽車熱管理的變化主要集中在三點：（1）作用對象變化，對溫度更敏感：傳統(tǒng)汽車的發(fā)動機和變速箱等機械化部件被替換為以電池、電機、電控為代表的電動化部件，由于三電系統(tǒng)對溫度變化更敏感，熱管理的好壞會很大程度上影響整車性能的優(yōu)劣。（2）功能更復(fù)雜，兼顧制冷與制熱：傳統(tǒng)汽車熱管理僅需單純的發(fā)動機冷卻和傳動冷卻；新能源汽車熱管理需要兼具冷卻及制熱功能，在高溫時對三電系統(tǒng)及諸多電子元器件進行冷卻，額外需要在低溫時對電池包進行加熱。（3）動力源變化，集成度要求更高：傳統(tǒng)汽車空調(diào)系統(tǒng)利用發(fā)動機余熱對駕駛艙進行制熱，利用發(fā)動機帶動壓縮機制冷；新能源汽車空調(diào)由于不能從發(fā)動機獲得動力，需要使用一套全新的電動壓縮機和熱泵。

新能源熱管理單車價值量較傳統(tǒng)燃油車提高2-3倍。傳統(tǒng)燃油車熱管理系統(tǒng)主要包括壓縮機、散熱器、控制器等部件，合計單車配套價值量約2500元。與傳統(tǒng)燃油車相比，新能源汽車熱管理系統(tǒng)新增了電動壓縮機、電子膨脹閥、電池冷卻器、PTC加熱器等部件，系統(tǒng)集成度及復(fù)雜度更高，合計單車配套價值量有望達(dá)到7000元。

假設(shè)：（1）隨技術(shù)成熟，新能源熱管理單車配套價值量將由現(xiàn)階段的7000元逐步下降至2023年的6500元和2025年的6000元。（2）預(yù)計2023年和2025年國內(nèi)新能源汽車銷量分別為350萬輛和700萬輛；預(yù)計2023年和2025年全球新能源汽車銷量分別為665萬輛、1200萬輛。

預(yù)測2025年全球及國內(nèi)熱管理市場空間分別可達(dá)720億元、420億元，2019至2025年全球和國內(nèi)熱管理市場年均增速分別達(dá)29.2%和30.8%。

二、新能源汽車熱管理行業(yè)競爭格局

從競爭格局上看，國內(nèi)新能源汽車熱管理市場參與者主要有三類：第一類參與者是全球傳統(tǒng)汽車熱管理巨頭，如電裝、法雷奧、馬勒等。傳統(tǒng)汽車熱管理技術(shù)及產(chǎn)品已相對成熟，海外巨頭進入新能源汽車熱管理領(lǐng)域的時間較早，如電裝在2013年就已推出熱泵空調(diào)系統(tǒng)，使用1kW的電力即可以產(chǎn)生3kW的制冷效果和2kW的制熱效果，并于雷諾Zoe和日產(chǎn)Leaf上搭載；2017年研發(fā)新型熱泵搭載于豐田普銳斯PrimePHEV上，工作范圍擴展至-10℃，且比原先版本節(jié)能63%，使得車輛的續(xù)航里程提高21%。這類企業(yè)在國內(nèi)新能源熱管理領(lǐng)域的優(yōu)勢在于技術(shù)研發(fā)積淀深厚，且已擁有較為成熟的產(chǎn)品體系，但也存在產(chǎn)品價格高、決策鏈條長（對客戶響應(yīng)速度慢）等劣勢。

第二類參與者是本土汽車熱管理龍頭企業(yè)，如銀輪股份、三花智控、奧特佳、松芝股份等。這類企業(yè)主營業(yè)務(wù)為傳統(tǒng)汽車熱管理零部件，近年積極拓展新能源汽車熱管理領(lǐng)域。相較海外巨頭，本土汽車熱管理龍頭的優(yōu)勢在于：（1）轉(zhuǎn)型意愿強烈，以求對外資零部件企業(yè)彎道超車；（2）深耕國內(nèi)市場，熟悉國內(nèi)消費者偏好；（3）產(chǎn)品價格有優(yōu)勢，同類產(chǎn)品較外資價格更便宜；（4）成本管控力強，產(chǎn)品毛利率普遍高于外資；但這類企業(yè)也存在產(chǎn)品種類偏少、技術(shù)較薄弱等劣勢。

第三類參與者是國內(nèi)新興熱管理類零部件企業(yè)，如浙江清優(yōu)、祥博傳熱等。這類企業(yè)普遍成立時間較短，其優(yōu)勢在歷史包袱少，可更專注于新能源汽車熱管理的技術(shù)研發(fā)（無需兼顧傳統(tǒng)汽車熱管理），同時公司體制及管理方式更為靈活，響應(yīng)速度快；但規(guī)模較小、產(chǎn)量有限、品牌知名度低等問題不利于其開拓新市場。

新能源汽車熱管理市場競爭格局未定，國內(nèi)企業(yè)有望憑借憑借市場響應(yīng)快及成本優(yōu)勢實現(xiàn)彎道超車。新能源汽車熱管理伴隨著新能源汽車的誕生而產(chǎn)生，目前技術(shù)及市場發(fā)展仍處