公司理財案例研究小組作業(yè)—對綠大地公司財務造假案的分析組長:周靖小組成員：馬曉蕊許雨鑫代亞茹呂靜楠文章框架綠大地公司簡介首發(fā)上市分析造假的手段分析股價變化監(jiān)管部門的態(tài)度及公眾的反應總結(jié)與反思云南綠大地生物科技股份有限公司始建于1996年，2001年完成股份制改造，2007年12月21日，公開發(fā)行股票并在深圳證券交易所的中小板掛牌上市，成為A股唯一一個園林行業(yè)的上市公司。公司的主營業(yè)務為綠化工程設計及施工，綠化苗木種植及銷售。注冊資本15,108.71萬元人民幣。擁有自主苗木生產(chǎn)基地2.9萬余畝，是國內(nèi)領先的特色苗木生產(chǎn)企業(yè)。一、綠大地公司簡介及目前進展—公司簡介2011年3月17日，綠大地公司發(fā)布公告稱，董事長何學葵因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪被公安機關逮捕。4天后，中國證監(jiān)會在其官網(wǎng)上表示，證監(jiān)會在2010年3月就因綠大地涉嫌信息披露違規(guī)立案稽查，發(fā)現(xiàn)公司存在涉嫌虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛增利潤等多項違法違規(guī)行為。一、綠大地公司簡介及進展

就董事長何學葵所涉嫌的欺詐發(fā)行股票罪來說，重點必是在股票的首發(fā)上。在一個企業(yè)步入發(fā)行上市股票的道路上，中國證監(jiān)會為了保護社會投資者的權(quán)益，設置了一道道的關卡，而從綠大地發(fā)行上市的足跡來看，我們不得不懷疑那一道道關卡在實際執(zhí)行中的作用。2006年11月，綠大地首次IPO曾經(jīng)被證監(jiān)會發(fā)審委否決。但是，此后綠大地卻上市成證券，現(xiàn)在看來發(fā)行人欺詐發(fā)行上市。二、（IPO)首發(fā)上市分析三、造假的手段分析造假一虛增資產(chǎn)造假二虛增利潤造假三玩弄現(xiàn)金流造假四更換事務所1.相關資料根據(jù)綠大地2007年上市時的招股說明書顯示，截止到2007年6月30日，公司資產(chǎn)合計約為4.5億，其中流動資產(chǎn)中的存貨一項達到1.8億。綠大地的主要貨物為各類苗木。據(jù)報告，綠大地的報表上顯示的苗木價格與市場上的價格完全不一致。某種苗木市場上報價是60元，但是到了綠大地就變成了300元。除了貨物價格造假以外，“他們的地價也是假的”。綠大地總部位于昆明市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi)，在昆明二環(huán)以外，屬于偏遠的郊區(qū)，人煙稀少。“他們報自己的地價是100萬一畝，”但是當時經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)的地價為20萬一畝。

三、造假的手段分析—虛增資產(chǎn)三、造假的手段分析—虛增資產(chǎn)從圖中可以看出：

綠大地在2011年三月到四月中資金流出頻繁，而資金流入較少。但在該公司一季度報表時卻未提及資金大量流出，反而將資產(chǎn)夸張增大，導致公司問題暴露1.相關資料據(jù)媒體報道，綠大地上市之前一共有一二十枚假公章來偽造上市材料。根據(jù)綠大地2010年年報全年收入總額為35,905.95萬元，而其中綠化工程占據(jù)了34484.67萬元，約占96.4%。這無疑是審計重點所在。

三、造假的手段分析—虛增利潤1.相關資料在綠大地2010年一季報中，僅合并現(xiàn)金流量項目就有多達27項差錯，其中8項差錯為幾千萬元，幾億元的差錯多達12項。在“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”項下：取得借款收到的現(xiàn)金、籌資活動現(xiàn)金流入小計、償還債務支付的現(xiàn)金分別為1.57億元、1.57億元、6.14億元，更正后均為空白。綠大地到底借到1.57億元現(xiàn)金了沒？6.14億元債務究竟還了還是沒還？為何會有巨額虛構(gòu)數(shù)據(jù)？原因不得而知。

三、造假的手段分析—玩弄現(xiàn)金流

三、造假的手段分析—玩弄現(xiàn)金流公告解釋為：由于編制報表時間倉促，財務人員將本應在母公司數(shù)的北京分公司數(shù)誤列入合并數(shù)，反映及財務人員在編制報表時出現(xiàn)工作失誤所致。2010年第一季度現(xiàn)金流量表報告更正三、造假的手段分析—頻繁更換事務所

年份事務所名稱審計費用審計意見上年變更原因2008中和正信30無保留意見鵬城會計師事務所工作安排2009中審亞太50保留意見中和正信與天健光華合并2010中準50無法表示意見中審亞太的工作安排1.相關資料單位：萬元三、造假的手段分析—頻繁更換事務所

2.分析四、股價變化1.相關資料

云南省綠大地生物科技股份有限公司（002200.SZ，下稱“綠大地”）被稱為信譽度最差的A股上市公司，成立于1996年，上市前每股凈資產(chǎn)4.43元，于2007年12月21日在深圳證券交易所掛牌上市，發(fā)行價16.49元，以綠化工程和苗木銷售為主營業(yè)務，是云南省最大的特色苗木生產(chǎn)企業(yè)。它是國內(nèi)綠化行業(yè)第一家上市公司，號稱園林行業(yè)上市第一股，其復權(quán)后股價曾一路飆升到81.05元。2010年3月因涉嫌信息披露違規(guī)被立案稽查。證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)該公司存在涉嫌“虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛增利潤”等多項違法違規(guī)行為。2011年3月17日，綠大地創(chuàng)始人兼董事長何學葵因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪被捕，自此股價一路下跌，半年多跌幅超過75%。由此逐步揭開了綠大地的財務“造假術(shù)”。五、監(jiān)管部門法律漏洞：五、我們該如何應對？

一、提高會計誠信凈化社會環(huán)境二、完善會計規(guī)則減少會計操作空間三、加大處罰力度提高造假成本四、建立健全企業(yè)內(nèi)部會計控制制度五、強化獨立審計的社會監(jiān)督作用六、總結(jié)與反思

案例分析——農(nóng)業(yè)公司，假賬的天然溫床？除了上述提及的綠大地，銀廣夏、藍田股份外，因為證券欺詐已經(jīng)退出或即將退出市場的還有草原興發(fā)、金果實業(yè)、贛南果業(yè)、洞庭水殖、武昌魚、如意集團、中農(nóng)資源、中水漁業(yè)等等，九發(fā)股份都屬于農(nóng)業(yè)類上市公司。為什么農(nóng)業(yè)公司的財務狀況如此混亂？我們認為，農(nóng)業(yè)