中國硬質(zhì)合金行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

一、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)

硬質(zhì)合金是以高硬度難熔金屬的碳化鎢粉末（硬化相）為主要成分，以鈷、鎳等金屬（粘結(jié)相）為粘結(jié)劑，經(jīng)球磨、壓制、燒結(jié)而成的具備極高硬度和良好耐磨性的合金材料。通常，硬化相主要為碳化鎢、碳化鈦等，硬化相決定了硬質(zhì)合金的硬度及耐磨性能，粘結(jié)相主要起粘結(jié)作用，將硬化相粘結(jié)在一起，對硬質(zhì)合金貢獻(xiàn)韌性。在硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)鏈中，上游主要為鎢礦、鈷礦開采，碳化鎢，鈷粉等。

二、上游行業(yè)分析

硬質(zhì)合金成本構(gòu)成中，材料成本占比較高，原材料占比約為其生產(chǎn)成本的70%，碳化鎢、鈷粉作為硬質(zhì)合金的主要原材料，屬于稀有、不可再生金屬，其分布雖然廣泛但含量較低，開采難度較大，且由于國家對鎢礦開采進(jìn)行總量控制管理，供給端較為穩(wěn)定，市場需求及庫存變化對價(jià)格影響較大。2020年鎢精礦產(chǎn)能為17.3萬噸，碳化鎢產(chǎn)能為8.0萬噸。

二、中游行業(yè)分析

硬質(zhì)合金起源于20世紀(jì)20年代的德國，隨后美國、奧地利、瑞典和日本等國家也相繼生產(chǎn)。我國的硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)始于20世紀(jì)40年代末，經(jīng)過建國70多年來的發(fā)展，我國已成為硬質(zhì)合金產(chǎn)量最大的國家。根據(jù)中國鎢業(yè)協(xié)會(huì)：2020年中國硬質(zhì)合金產(chǎn)能為5.5萬噸，產(chǎn)量為4.1萬噸，約占全球產(chǎn)量的40%。

21世紀(jì)以來，我國的硬質(zhì)合金行業(yè)取得了快速的發(fā)展，但國內(nèi)產(chǎn)品主要以中低檔為主，無法滿足國內(nèi)高端制造業(yè)的需求，行業(yè)研發(fā)水平和能力、工藝水平和裝備水平相較于發(fā)達(dá)國家仍有差距。

硬質(zhì)合金產(chǎn)地主要分布在湖南、江西、福建和四川，2020年四省總產(chǎn)量2.87萬t，占全國產(chǎn)量的70%，與上年度基本持平，其中湖南產(chǎn)量占全國的35%，排第一位，四省中福建產(chǎn)量同比增長23.17%，增長最快。

硬質(zhì)合金的高硬度、高耐磨的性能使其可以制造成為各種礦用工具、切削工具、耐磨工具等，從產(chǎn)量分布來看，切削工具合金占比最大，2019年占比45%；耐磨工具合金占比27%，礦用工具合金占比25%，其他硬質(zhì)合金占比3%。

三、下游行業(yè)分析

硬質(zhì)合金產(chǎn)品一般作為工業(yè)生產(chǎn)的中間品及耗材，其需求受終端消費(fèi)品市場需求影響，因此與宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)較高的關(guān)聯(lián)度。廣泛應(yīng)用于工程機(jī)械、金屬切削機(jī)床、汽車制造、電子信息、航天軍工等領(lǐng)域，被譽(yù)為“工業(yè)的牙齒”。

1.礦用工具

礦用工具合金主要應(yīng)用于能源與礦產(chǎn)開采以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的工具制造。近年來，我國工業(yè)化及城市化水平不斷提高，建筑、交通、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)投入，能源與礦產(chǎn)需求不斷增長，帶動(dòng)礦用硬質(zhì)合金工具需求的提升。礦用硬質(zhì)合金工具行業(yè)的快速發(fā)展進(jìn)一步推動(dòng)礦用工具合金的增長。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)：2021年前三季度中國采礦業(yè)營業(yè)收入為2.82萬億元。

2.切削工具

切削工具合金主要應(yīng)用于硬質(zhì)合金刀具，包括銑削刀具、車削刀具和鉆削刀具等，作為機(jī)床的重要組成部分廣泛應(yīng)用于汽車制造、模具加工、工程機(jī)械及航空航天等關(guān)鍵領(lǐng)域。2019年中國硬質(zhì)合金刀具市場規(guī)模為212億元，較上年稍有下降。

3.耐磨工具

耐磨工具合金主要應(yīng)用在各種耐磨領(lǐng)域的工具或制品，包括模具、耐磨零件等。模具主要是通過所成型材料物理狀態(tài)的改變來實(shí)現(xiàn)物品外形