三元電池將成主流，預(yù)計(jì)新能源車銷量超170萬輛，對應(yīng)動(dòng)力需求80gwh，同比增45%

2019年預(yù)計(jì)新能源車銷量超170萬輛，對應(yīng)動(dòng)力需求80gwh，同比增45%：2018年1-11月電動(dòng)車銷售103萬輛，預(yù)計(jì)全年銷量超120萬輛，同比增51%，其中乘用車超100萬輛，全年動(dòng)力電池需求54gwh，同比增44%。預(yù)計(jì)2019年乘用車銷量超150萬輛，商用車保持穩(wěn)定，全年新能源車銷量超170萬輛，同比增40%，對應(yīng)動(dòng)力電池80gwh，同比增45%。

2020年名補(bǔ)貼退出，電動(dòng)車增長動(dòng)能將轉(zhuǎn)換至好車型推出，帶動(dòng)自主需求的爆發(fā)；且隨著電池成本的下降，預(yù)計(jì)在2023年歷史，電動(dòng)車可以實(shí)現(xiàn)平價(jià)，競爭力更加凸顯。國內(nèi)電動(dòng)車銷量預(yù)測（萬輛）

2016-2025年中國電動(dòng)車銷量增速預(yù)測

對應(yīng)全球動(dòng)力電池需求86GWh，同比增加約56%，主要由于車型升級帶動(dòng)量提升，且純電動(dòng)占比提升；國內(nèi)電池市場需求約50-55Gwh，海外市場34gwh。國內(nèi)市場受運(yùn)營市場及新車型推出，預(yù)計(jì)高增長態(tài)勢延續(xù)，19年銷量有望達(dá)到170萬輛，對應(yīng)電池約80gwh；海外主要受益于Model3產(chǎn)能爬升訂單交付，預(yù)計(jì)全年銷量140萬輛，對應(yīng)電池約60gwh。全球電動(dòng)車銷量預(yù)測（萬輛）

全球動(dòng)力電池需求預(yù)測（gwh）

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年1-9月電解液總產(chǎn)量為8.91萬噸，同比上漲16%。其中應(yīng)用于動(dòng)力電池5.0萬噸，同比增長21%，占比56%；應(yīng)用于數(shù)碼電池3.4萬噸，同比增長僅5%。

三元電池從2019年開始將成主流，且高鎳占比提升，對添加劑要求提升，而電解液廠商在添加劑及配方基礎(chǔ)研究是領(lǐng)先電池廠的，合作開發(fā)是主流。同時(shí)目前添加劑研發(fā)對于電解液需求，且小眾添加劑不僅有專利保護(hù)，而且生產(chǎn)難度大，在19、20年添加劑的重要性愈發(fā)重要，有可能緊缺，而掌握核心技術(shù)廠商收益。電解液價(jià)格走勢（萬/噸）

添加劑種類及功能

根據(jù)鋰電統(tǒng)計(jì)，2018年1-9月，負(fù)極材料總產(chǎn)量為13.1萬噸，同比上升19%，其中人造石墨為8.9萬噸，占比68%；天然石墨產(chǎn)量3.3萬噸，同比增長16%，天然石墨出口占比較高。中國人造石墨價(jià)格走勢（萬/噸）

18年前3季度，正極材料總產(chǎn)量為18.6萬噸，同比增長21%，其中三元產(chǎn)量為9.41萬噸，同比增長55%；鐵鋰3.4萬噸，同比下滑22%。

目前主流523電池成組能量密度140wh/kg，19年為滿足能量密度160wh/kg的要求，正極基本需切換至622單晶。單晶相對二多晶壓實(shí)密度更大，且更安全，但加工工藝較難，價(jià)格基本高1-2萬/噸。正極主要收取加工費(fèi)，原材料價(jià)格非急速發(fā)化時(shí)對廠商盈利有限，目前廠商原來采販偏謹(jǐn)慎（4次/月）。目前三元523單晶價(jià)格17萬/噸，622單晶價(jià)格20萬/噸，預(yù)計(jì)明年受原料下滑的影響還有下降空間。加工費(fèi)看，523單晶加工費(fèi)3.5萬/噸，622預(yù)計(jì)高0.5-1萬/噸。中國NCM價(jià)格（萬/噸）

2018年1-9月隔膜總產(chǎn)量為12.1億平方，同比上升15%，其中濕法隔膜7.25億平，同比增長27%，占比達(dá)到60%；干法隔膜產(chǎn)量4.85億平，同比基本持平。

目前濕法基膜半成品價(jià)格2.2元/平，明年濕法新進(jìn)入者星源合肥產(chǎn)能完全達(dá)產(chǎn)、常州線開始投產(chǎn)，北大先行也有產(chǎn)能投放，也將一定程度影響競爭格局。預(yù)計(jì)明