日證券研究報告?行業(yè)研究?汽車汽車行業(yè)周報(7.4-7.8)強于大市(維持)續(xù)投資建議：乘聯(lián)會發(fā)布6月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，6月狹義乘用車生產(chǎn)/批發(fā)/零售分別成通脹可能會取消或部分取消該部分商品關稅，從而對未來零部件出口形成利零部件板塊三四季度業(yè)績復蘇預期下的投資機會。的：廣汽集團(601238)、長安汽車(000625)、上汽集團(600104)、福耀玻璃(600660)、精鍛科技(300258)、明新旭騰(605068)、豪能股份 (603809)。；同時，全球市場將在中美歐主導下繼續(xù)快速增長。我們看好：1)新能源整車及動力電池龍頭企業(yè)比亞迪(002594)；2)進入特斯拉、大眾等國際車企以及造車新勢力、強勢自主品牌供應鏈的公司，如拓普集團(601689)、旭升股中鼎股份(000887)、文燦股份(603348)、愛柯迪(600933)。廣汽集團(601238)；2)攝像頭、毫米波雷達、激光雷達等傳感器需求持續(xù)、保隆科技(603197)、伯特利(603596)。復產(chǎn)不及預期風險；車企電動化轉型不及預期風險；智能汽車推廣不及預期等風險。西西南證券研究發(fā)展中心安琪行業(yè)相對指數(shù)表行業(yè)相對指數(shù)表現(xiàn)汽車滬深300-3%-20%-29%21/721/921/1122/122/322/522/7數(shù)據(jù)來源：聚源數(shù)據(jù)基礎數(shù)基礎數(shù)據(jù)23140,953.23140,953.5234,470.35.3行業(yè)總市值(億元)流通市值(億元)1.汽車行業(yè)周報(6.27-7.1)：行業(yè)復蘇進行中，新勢力新品牌6月數(shù)據(jù)亮眼(2022-07-03)2.汽車行業(yè)周報(6.20-6.24)：行業(yè)復蘇正當時，優(yōu)質(zhì)車型成復蘇催化劑(2022-06-26)3.汽車行業(yè)周報(6.13-6.17)：政策效果顯現(xiàn)，行業(yè)復蘇啟航(2022-06-19)在即，電動智能化趨勢不改5.汽車行業(yè)周報(6.6-6.10)：5月車市閱讀正文后的重要聲明部分汽車行業(yè)周報(7.4-7.8)閱讀正文后的重要聲明部分錄 3中報季即將來襲 104核心觀點及投資建議 125風險提示 13圖目錄圖1：汽車板塊走勢(%，7.4-7.8) 1圖2：行業(yè)走勢排名(7.4-7.8) 1PETTM)水平 2圖4：汽車板塊漲幅居前的個股(7.4-7.8) 2圖5：汽車板塊跌幅居前的個股(7.4-7.8) 2圖6：鋼材價格走勢(元/噸) 3圖7：鋁價格走勢(元/噸) 3圖8：銅價格走勢(元/噸) 3圖9：天然橡膠價格走勢(元/噸) 3圖10：順丁橡膠價格走勢(元/噸) 3圖11：丁苯橡膠價格走勢(元/噸) 3圖12：布倫特原油期貨價格(美元/桶) 4圖13：國內(nèi)浮法玻璃價格走勢(元/噸) 4圖14：狹義乘用車月批發(fā)銷量走勢(萬輛) 5圖15：狹義乘用車月零售銷量走勢(萬輛) 5表目錄表1：近期發(fā)布的促進汽車消費的地方政策匯總 6 ......10汽車行業(yè)周報(7.4-7.8)1文后的重要聲明部分11上周行情回顧0.8%。子板塊方面，乘用車板塊上漲1.3%；商用載客車板塊下跌3.8%；商用載貨車板塊上漲5.1%；汽車零部件板塊上漲0.1%；汽車服務板塊上漲0.1%。與各行業(yè)比較，SW汽車板塊周漲幅位于行業(yè)第8位。圖1：汽車板塊走勢(%，7.4-7.8).8)估值上，截止7月8日收盤，汽車行業(yè)PE(TTM)為34倍，較前一周上漲1.4%。汽車行業(yè)周報(7.4-7.8)ETTM個股方面，上周漲幅前五依次是江鈴汽車、路暢科技、東箭科技、合力科技、天成自控；跌幅前五依次是興民智通、神馳機電、松芝股份、浙江世寶、中通客車。(7.4-7.8)(7.4-7.8)原材料價格方面，上周鋼材價格下跌2.3%，銅價下跌4.9%，鋁價下跌3.1%，天然橡膠期貨價格下跌1.7%，布倫特原油期貨價格下跌4.1%，浮法玻璃價格下降0.6%。整體看，本周汽車制造業(yè)主要原材料價格均下跌，當前鋼材、鋁、銅、浮法玻璃價格相比年內(nèi)高點下降接近或超過20%，下半年行業(yè)成本壓力有望緩解。2文后的重要聲明部分2汽車行業(yè)周報(7.4-7.8)圖6：鋼材價格走勢(元/噸)圖8：銅價格走勢(元/噸)圖10：順丁橡膠價格走勢(元/噸)圖7：鋁價格走勢(元/噸)圖9：天然橡膠價格走勢(元/噸)圖11：丁苯橡膠價格走勢(元/噸)3文后的重要聲明部分3汽車行業(yè)周報(7.4-7.8)4文后的重要聲明部分4圖12：布倫特原油期貨價格(美元/桶),500,0002,5002,00002市場熱點2.1行業(yè)新聞6月全國乘用車市場點評：6月乘用車市場同環(huán)比高增。6月我國狹義乘用車生產(chǎn)220.031.7%；批發(fā)218.9萬輛，同比增長42.3%，環(huán)比增長37.6%；零售194.3萬輛，同比增長22.6%，環(huán)比增長43.5%。6月同環(huán)比均大幅增長，主要是幾個方面的原因：1)國家層面的燃油車購置稅減半政策、新能源汽車下鄉(xiāng)政策以及地方層面的汽車消費補貼政策極大的刺激了汽車消費；2)我國汽車供應鏈截+28.4%/-13.4%/+21.0%，分別環(huán)比增長40.6%/36.9%/47.6%。上半年來看，狹義乘用車生產(chǎn)/批銷/零銷分別1022.2/1017.2/926.2萬輛，分別同比變化+7.0%/+3.4%/-7.2%。新能車繼續(xù)維持高景氣。6月新能源乘用車批發(fā)57.1萬輛，同比增長141.4%，環(huán)比增長35.3%；零售53.2萬輛，同比增長130.8%，環(huán)比增長47.6%；6月新能車批發(fā)滲透率為26.1%，零售滲透率為27.4%，維持高位。分車型看，6月純電零售42.4萬輛，長151.1%，環(huán)比增長16.9%。自主品牌表現(xiàn)亮眼，份額同比提升。6月美/日/德系品牌零售份額均同比下滑，分別同比下滑0.5/1.7/0.3pp至10.2%/21.5%/22.7%；6月自主品牌國內(nèi)零售81.05.0%，環(huán)比增長31.0%，市場份額同比增長3.8pp至42.5%，1-6月累計份額43.1%，同比增長4.6pp，其中比亞迪/吉利/長安/奇瑞等傳統(tǒng)車企品牌份額提升明顯，其狹義乘用車批發(fā)銷量市場份額分別達到6.1%/5.8%/5.4%/4.5%。疫情高點已過，政策暖風頻吹，下半年有望供需共振。目前疫情高點已過，供給端來看，7月份供給將基本恢復正常，汽車產(chǎn)業(yè)鏈受長三角的7月初疫情沖擊不大，結合歷次疫情汽車產(chǎn)業(yè)保供經(jīng)驗積累，全國汽車生產(chǎn)能力有望得到充分釋放；需求端看，換購升級、購置稅減半政策、各地陸續(xù)的汽車消費政策都有望繼續(xù)促進汽車消費；預計下半年有望繼續(xù)供5文后的重要聲明部分52021-012021-0222021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-09021-102021-11021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-06圖14：狹義乘用車月批發(fā)銷量走勢(萬輛)00000%400%00%200%%-100%圖15：狹義乘用車月零售銷量走勢(萬輛)00450%400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%22021-012021-022021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-09021-10021-11021-12銷量:乘用車:狹義:當月值2022-012022-022022-032022-042022-052022-066月汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.36。中國汽車流通協(xié)會發(fā)布2022年6月份“汽車經(jīng)銷商庫存”調(diào)查結果：6月份汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.36，環(huán)比下降20.9%，同比下降8.1%，庫存水平位于警戒線以下。6月作為半年度任務考核關鍵點，經(jīng)銷商加大營銷力度，保證銷售業(yè)績的完成，釋放了前期疫情抑制的購車需求。在政策和促銷的雙重作用下，經(jīng)銷商客流及成交情況明顯好轉，庫存水平大幅下降，進入合理范圍。(來源：中國汽車流通協(xié)會)商務部等17部門印發(fā)通知搞活汽車流通、擴大汽車消費。商務部等17部門印發(fā)了《關于搞活汽車流通擴大汽車消費若干措施的通知》，提出了6個方面、12條政策措施。包括支持新能源汽車消費，研究免征新能源汽車車輛購置稅到期后延期問題；積極支持充電設施檢車，加快推進居住社區(qū)、停車場、加油站、高速公路服務區(qū)、客貨運輸紐等充電設施建設等。(來源：乘聯(lián)會)問界M7正式上市，72小時訂單破6萬臺。新車定位豪華智慧大型電動SUV，分為三DriveONE平臺，配置了華為自己研發(fā)的電機，提供單電機和雙電機版本，采用了1.5T四缸增程器，其中四驅版前驅功率130KW、300Nm，后驅電機200KW、360Nm，CLTC百公里油耗低至5.8L。問界M7上市2小時訂單量突破1萬臺，4小時后訂單量突破2特斯拉充電樁版圖持續(xù)擴張。截至目前，特斯拉在中國大陸已建設開放1200多座超級充電站，700多座目的地充電站，覆蓋370多個城市及地區(qū)。(來源：特斯拉中國充電特斯拉柏林超級工廠將停產(chǎn)兩周升級。特斯拉柏林超級工廠將在7月份暫停汽車生產(chǎn)兩周(7月11日-7月22日)，以進行升級，從而提高工廠產(chǎn)量。(來源：Techweb)今年全球汽車市場累計減產(chǎn)量約為331萬輛。根據(jù)汽車行業(yè)數(shù)據(jù)預測公司AutoForecastSolutions(以下簡稱為AFS)的最新數(shù)據(jù)，截至7月3日，由于芯片短缺，今年全球汽車市場累計減產(chǎn)量約為250萬輛。AFS預測，到今年年底，全球汽車制造商將因缺芯削)大眾集團首座歐洲電池工廠破土動工。7月7日，大眾集基特(Salzgitter)6文后的重要聲明部分6新電池廠破土動工。到2026年，大眾將為薩爾茨基特新電池工廠投資約20億元。新工廠計劃在2025年投產(chǎn)，在滿負荷運轉的情況下，每年將能夠生產(chǎn)40Gwh的電池，足以生茶大約50萬輛電動車。(來源：Wind資訊)多省市陸續(xù)出臺汽車消費政策：表1：近期發(fā)布的促進汽車消費的地方政策匯總發(fā)布省市實施時間政策內(nèi)容廣東省5月1日-6月30日買新能源汽車的補貼10000元/輛、購買燃油汽車的補貼5000元/輛；轉出舊車，購買加1萬個購車指標廣東深圳2022年3月20日起廣東深圳月31日對新購置符合條件新能源汽車并在深圳市內(nèi)上牌的個人消費者，給予最高不超過1萬元/臺補貼廣東珠海4月2日-12月31日源汽車最高可申領補助1.2萬元廣東中山日-12月底貼，最高1.3萬元/輛廣東江門購買新能源汽車最高可享受3000元/輛的補貼廣東汕頭5月8日至6月30日遼寧沈陽2022年5月1日起天津4月27日-9月30日多區(qū)發(fā)放總額1000萬元的汽車消費券，最高5000元/輛海南?？?月3日-6月30日貼最高5000元/輛江西5月1日-7月31日江西南昌5月1日-7月31日和/輛福建晉江5月1日-7月31日山西晉中1日-12月31日輛浙江義烏5月15日-6月15日不限義烏籍的購車人最高10000元/輛的補貼浙江溫州31日給予淘汰老舊車并購買新能源車的消費者每輛2000元的消費補助浙江嘉善4月30日起購車最高享受7000元補貼吉林長春3月20日-6月30日00元/輛的消費券補貼或6000元/每輛的立減補貼山東省5月22日-6月30日新車可再增加1000元消費券湖北省12月江蘇無錫5月20日-5月30日按照購車價格在5萬元(含)~10萬(不含)10萬元(含)~20萬元(不含)20萬元以上(含)山西太原5月21日-6月15日0上海2022年12月31日前7文后的重要聲明部分7發(fā)布省市實施時間政策內(nèi)容、備案和車輛交易登記管理規(guī)定福建福州5月31日-6月1日個人消費者在符合條件的汽車銷售企業(yè)購買單價5萬元及以上(價稅合計)一手七座及以下非營運乘POS簽購單)，給予3000元/人的汽車消費券上海嘉定1日-12月31日車價15萬元(含)以上的給予2萬元補貼吉林省5月21日-9月21日廢舊車并購置新車(包括傳統(tǒng)燃油和新能源乘用車)的，在原補貼標準基礎上再增加不低于1000元的補貼福建省-福建省印發(fā)《關于貫徹落實扎實穩(wěn)住經(jīng)濟一攬子政策措施實施方案的通知》提出，省內(nèi)購車并上牌每可補貼3000元以上廣西省2022年6月7日起將開展汽車下鄉(xiāng)專項補貼活動，對農(nóng)村個人消費者按規(guī)則在參與活動的汽車銷售企業(yè)新車，可申領3000-4000元電子消費券濟南市歷城區(qū)2022年6月11日起北京市2022年年底前2022年底前對報廢或轉出本市注冊登記在本人名下1年以上的乘用車，在本市汽車銷售企業(yè)購買新用新車，并在本市上牌的個人消費者給予不超過1元/臺補貼山東省2022年6月底前工業(yè)和信息化廳等五部門近日聯(lián)合出臺《山東省促進商用汽車消費若干措施》，措施提出，山東將發(fā)放1.2億元消費券促進商用汽車消費。對在省內(nèi)購置新能源商用車(二手車除外)并上牌的車(二手車除外)的，每輛車可申領的消費券金額增加1000元河南省鄭州市6月1日-8月31日冊上牌的個人和企業(yè)消費者，可領取相應額度的汽車消費券福建漳州6月15日-7月15日換新，最高補貼6000元貴州貴陽日消費者在全市參加活動的新能源汽車經(jīng)銷商購買新能源汽車并上牌，每輛車最高補貼5000元湖北省1日-12月31日購買四川省-貼，金額為1000-30000元不等北京6月20日起北京市房山區(qū)啟動汽車消費券發(fā)放活動，向消費者發(fā)放總金額為1000萬元的汽車消費券。消費券每江蘇常州6月10日起常州市出臺《常州市鼓勵新能源汽車消費購置補貼資金實施細則》，按“先到先得”原則，對2022陜西寶雞8文后的重要聲明部分8發(fā)布省市實施時間政策內(nèi)容元(不含)以上的，貼3000元/輛湖北武漢對持有武漢號牌的個人消費者轉出或報廢本人名下舊車并購買新能源汽車的，在使用環(huán)節(jié)分別給予000元/輛和8000元/輛的補貼山東省2022年7月底前省發(fā)展改革委、山東省工業(yè)和信息化廳、山東省財政廳聯(lián)合印發(fā)《關于繼續(xù)實施億元總額不變，發(fā)放時間延長至7月底2.2公司新聞各家公司陸續(xù)公布6月銷量情況車企5月銷量6月銷量同比漲幅環(huán)比漲幅乘用車吉利汽車8907026.4%42.1%長安汽車20743037.3%長城汽車80062.5%26.4%廣汽集團23439441.2%28.0%上汽集團36359148358447.1%33.0%海馬汽車2342-23.3%22.6%力帆科技40304936-9.1%小康股份2570320.5%28.6%新能源乘用車比亞迪322.6%北汽藍谷22769758.0%蔚來2460.3%84.5%小鵬51.1%理想68.9%哪吒零跑極氪43304302--0.6%小康股份(新能源汽車)吉利汽車(新能源汽車)29671372.1%51.2%長安汽車(自主新能源)-33.1%-長城汽車(新能源汽車)9.0%廣汽集團(新能源汽車)2241426740上汽集團(新能源汽車)1658129786.2%27.4%9文后的重要聲明部分9車企5月銷量6月銷量同比漲幅環(huán)比漲幅力帆科技(新能源汽車)241926-29.2%客車/貨車一汽解放728-61.7%59.0%亞星客車23725.4%374.0%金龍汽車2912392-43.5%江鈴汽車2260026000安凱客車2206-32.7%39.1%江淮汽車5361431084.9%21.9%江淮汽車(純電動)55.6%27.3%東風汽車160-30.4%42.8%東風汽車(新能源汽車)237138.5%宇通客車22372234-58.3%-0.1%福田汽車4002240033-37.8%.0%福田汽車(新能源汽車)2841215.0%中通客車482443-49.2%-8.1%天汽模：公司下屬全資子公司沈陽天汽模航空部件有限公司于近日收到由遼寧省國家保密局和遼寧省國防科技工業(yè)辦公室頒發(fā)的《武器裝備科研生產(chǎn)單位二級保密資格證書》具備了在經(jīng)營許可范圍內(nèi)承擔機密級或秘密級科研生產(chǎn)任務的條件，為其繼續(xù)開拓軍工領域市場奠定了良好的基礎。(來源：公司公告)國機汽車：全資子公司中汽工程于2022年7月5日與上汽紅巖汽車有限公司簽署《上汽紅巖整車擴能項目——底盤總裝車間智能化改造工程總承包合同》，合同價款2.03億元。對底盤總裝車間進行智能化改造以提升整車產(chǎn)能，滿足各類驅動形式車型、新能源車、智能重卡等全系車型生產(chǎn)。(來源：公司公告)欣旺達：繼3月宣布收到上汽集團HEV項目定點通知后，公司控股子公司欣旺達電動汽車電池有限公司近日收到上汽大通汽車有限公司關于BEV項目的定點通知，為上汽大通BEV項目供應動力電池電芯產(chǎn)品。(來源：公司公告)臥龍電驅：公司控股子公司臥龍采埃孚汽車電機有限公司近期收到浙江鑫可傳動科技有限公司的定點通知書，臥龍采埃孚將為鑫可傳動提供新能源汽車電機零配件，銷售金額中鼎股份：安徽中鼎密封件股份有限公司孫公司四川望錦機械有限公司近期收到客戶通知，公司成為國內(nèi)某頭部自主品牌主機廠新平臺項目底盤輕量化總成產(chǎn)品的批量供應商。本次項目生命周期為6年，生命周期總金額約為14.28億元。(來源：公司公告)雷迪克：杭州雷迪克節(jié)能科技股份有限公司已于近日收到重慶長安新能源汽車科技有限公司的一級制動器供應商發(fā)出的定點通知書，將由公司負責長安新能源A158系列車型的后輪輪轂單元的產(chǎn)品開發(fā)和量產(chǎn)工作。(來源：公司公告)文后的重要聲明部分2.3新車速遞表3：7月重點新車上市預告生產(chǎn)廠商產(chǎn)品燃料形式級別工改模預上市時間亮點預售價(萬元)長城汽車歐拉芭蕾貓純電AHB全新2022/7/12女性專屬座駕，復古設計19.30-22.30北京汽車魔方燃油ASUV全新2022/7/28華為智能座艙，“魔核”1.5T騰勢汽車騰勢D9純電/插電全新2022/07比亞迪高端MPV，兩種動力33.50-66.00比亞迪汽車海豹純電全新2022/07比亞迪e平臺3.0，對標Model321.28-28.98長安汽車SL3純電/增程/氫電全新2022/07長安深藍品牌首款，轎跑風格7.98-23.18長城汽車哈弗酷狗燃油ASUV全新2022/073中報季即將來襲2022年汽車行業(yè)中報預計披露時間2022年7月星期一星期二星期三星期四星期五星期六星期日0鈞達股份123456789紐泰格2022年8月星期一星期二星期三星期四星期五星期六星期日1立中集團2東安動力3華安鑫創(chuàng)北汽藍谷456789ST眾泰合興股份瑞鵠模具繼峰股份智慧農(nóng)業(yè)索菱股份蠡湖股份密封科技文燦股份三花智控云內(nèi)動力路暢科路股份愛柯迪光庭信息福達股份浙江仙通迪生力0萬豐奧威萬里揚長鷹信質(zhì)華陽集團富臨精工阿1文后的重要聲明部分2022年汽車行業(yè)中報預計披露時間明新旭騰九號公司-WD冠盛股份天普股份菱電電控泰德股份華陽變速德賽西威特東利機械湖南天雁一汽富維華培動力中馬傳動永安行B股2浙江世寶3萬向錢潮海馬汽車威孚高科模塑科技安凱客車廣東鴻圖亞太股份蘇威孚B貝斯特奧聯(lián)電子海泰科標榜股份蘇軸股份宇通客車大東方動力新科賽輪輪胎常熟汽飾凱眾股份春風動力圣龍股份泉峰汽車神通科技同心傳動駿創(chuàng)科技邦德股份動力B股4萬通智控長春一東均勝電子神馳機電寧德時代5特力A襄陽軸承大為股份天潤工業(yè)遠東傳動金固股份萬安科技京威股份登云股份今飛凱達聯(lián)誠精密特力B肇民科技德邁仕中汽股份華域汽車北特科技亞普股份通達電氣愛瑪科技寧波高發(fā)合力科技精進電動-UW安徽鳳凰德眾汽車6深中華A浩物股份寧波華翔信隆健康銀輪股份南方精工征和工業(yè)深中華B精鍛科技云意電氣英搏爾兆豐股份越博動力艾可藍久祺股份寧波方正超捷股份中集車輛上汽集團ST佳通全柴動力廣匯汽車國機汽車北巴傳媒拓普集團星宇股份玲瓏輪胎威帝股份正裕工業(yè)騰龍股份旭升股份隆鑫通用常青股份科博達雪龍集團上海沿浦西上海7新朋股份中原內(nèi)配曠達科技富蘇奧傳感美力科技雷迪克威唐工業(yè)東箭科技林海股份江淮汽車貴航股份通用股份力帆科技聯(lián)明股份新坐標新泉股份天龍股份華懋科技金麒麟秦安股份新日股份長華股份巨一科技建邦科技富奧股份8青島雙星錢江摩托中通客車奧特佳森麒麟康躍科技西菱動力卡倍億博俊科技中捷精工德宏股份9江鈴汽車中鼎股份隆基機械松芝股份雙環(huán)傳動比亞迪江鈴B派生科技鵬翎股份德爾股份川環(huán)科技隆盛科技欣銳科技松原股份凱龍高濰柴動力貴州輪胎長安汽車一汽解放濰柴重機中國重汽中國中期西儀股份興民智通天汽模海聯(lián)金匯光洋股份躍嶺股份瑞瑪精密長安B東風汽車文后的重要聲明部分2022年汽車行業(yè)中報預計披露時間科恒帥股份正強股份金鐘股份超達裝備亞星客車風神股份凌云股份渤海汽車三角輪胎英利汽車中國汽研科華控股日盈電子湘油泵伯特利朗博科技豪能股份金鴻順鐵流股份無錫振華上聲電子中自科技東風科技福田汽車ST曙光金杯汽車申達股份申華控股福耀玻璃上海鳳凰金龍汽車上海物貿(mào)小康股份廣汽集團龐大集團長城汽車浙江黎明天成自控保隆科技華達科技岱美股份長源東谷嶸泰股份滬光股份奧福環(huán)保大地電氣股4核心觀點及投資建議乘聯(lián)會發(fā)布6月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，6月狹義乘用車生產(chǎn)/批發(fā)/零售分別220.0/218.9/194.3萬輛，環(huán)比增長31.7%/37.6%/43.5%，同比增長45.6%/42.3%/22.6%，在政策推動下，行業(yè)供需復蘇強勁。目前生產(chǎn)端已基本恢復正常，成本端鋼材、銅、鋁、浮法玻璃等原材料價格回落較明顯，行業(yè)成本壓力緩解。綜上，我們預計下半年在供需共振的邏輯演繹下，行業(yè)業(yè)績改善預期強。另外，美國對華340億美元商品加征的25%關稅已于7月6日到期，對華160億美元商品加征的25%關稅即將于8月23日到期，拜登政府為應對通脹可能會取消或部分取消該部分商品關稅，從而對未來零部件出口形成利好。綜上，我們看好自主品牌乘用車、新能源汽車和智能汽車板塊，建議關注零部件板塊三四季度業(yè)績復蘇預期下的投資機會。乘用車：乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示6月行業(yè)明顯復蘇，自主品牌繼續(xù)保持強勁，6月自主品牌零售市場份額同比提升3.8pp至42.5%。我們預計下半年乘用車市場預計將持續(xù)復蘇，銷量有望實現(xiàn)兩位數(shù)增長，優(yōu)質(zhì)標的業(yè)績改善預期強，主要標的：廣汽集團(601238)、長安汽車(000625)、上汽集團(600104)、福耀玻璃(600660)、精鍛科技(300258)、明新旭騰(605068)、豪能股份(603809)。同比增長141.4%/130.8%，在車型供給增加疊加購置補貼政策末端效應的推動下，我們預計下半年新能源汽車月度銷量將創(chuàng)新高，全年繼續(xù)高增長；同時，全球市場將在中美歐主導下繼續(xù)快速增長。我們看好：1)新能源整車及動力電池龍頭企業(yè)比亞迪(002594)；2)進入特斯拉、大眾等國際車企以及造車新勢力、強勢自主品牌供應鏈的公司，如拓普集團(601689)、旭升股份(603305)、三花智控(002050)、寧德時代(300750)、華域汽車(600741)、中鼎股份(000887)、文燦股份(603348)、愛柯迪(600933)。文后的重要聲明部分智能汽車：短期看，家庭智能旗艦SUV理想L9訂單72h破3萬，問界M5六月銷量破7000臺，問界M7訂單72h破6萬，優(yōu)質(zhì)車型陸續(xù)上市將持續(xù)提升板塊熱度；中長期看，多方力量推動汽車智能化趨勢加速，未來我國智能電動汽車市場將呈現(xiàn)多元競爭格局，隨著后續(xù)國內(nèi)智能汽車供給明顯增多，產(chǎn)業(yè)發(fā)展顯現(xiàn)加快態(tài)勢。我們看好：1)華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈機會，如長安汽車(000625)、廣汽集團(601238)；2)攝像頭、毫米波雷達、激光雷達等傳感器需求持續(xù)增加，智能車燈、智能座艙、空氣懸架、線控制動與轉向等部件滲透率持續(xù)提升，主要標的：德賽西威(002920)、星宇股份(601799)、科博達(603786)、保隆科技(603197)、伯特利(603596)。5風險提示政策波動風險；芯片短缺風險；原材料價格上漲風險；復工復產(chǎn)不及預期的風險；車企電動化轉型不及預期的風險；智能網(wǎng)聯(lián)汽車推廣不及預期等的風險。閱讀正文后的重要聲明部分汽車行業(yè)周報(7.4-7.8)分析師承諾本報告署名分析師具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊為證券分析師，報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法合規(guī)渠道，分析邏輯基于分析師的職業(yè)理解，通過合理判斷得出結論，獨立、客觀地出具本報告。分析師承諾不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或間接獲取任何形式的補償。投資評級說明公司評級行業(yè)評級重要聲明買入：未來6個月內(nèi)，個股相對滬深300指數(shù)漲幅在20%以上持有：未來6個月內(nèi)，個股相對滬深300指數(shù)漲幅介于10%與20%之間中性：未來6個月內(nèi)，個股相對滬深300指數(shù)漲幅介于-10%與10%之間回避：未來6個月內(nèi)，個股相對滬深300指數(shù)漲幅介于-20%與-10%之間賣出：未來6個月內(nèi)，個股相對滬深300指數(shù)漲幅在-20%以下來6個月內(nèi)，行業(yè)整體回報高于滬深300指數(shù)5%以上跟隨大市：未來6個月內(nèi)，行業(yè)整體回報介于滬深300指數(shù)-5%與5%之間弱于大市：未來6個月內(nèi)，行業(yè)整體回報低于滬深300指數(shù)-5%以下西南證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)具有中國證券監(jiān)督管理委員會核準的證券投資咨詢業(yè)務資格。本公司與作者在自身所知情范圍內(nèi)，與本報告中所評價或推薦的證券不存在法律法規(guī)要求披露或采取限制、靜默措施的利益沖突?！蹲C券期貨投資者適當性管理辦法》于2017年7月1日起正式實施，本報告僅供本公司客戶中的專業(yè)投資者使用，若您并非本公司客戶中的專業(yè)投資者，為控制投資風險，請取消接收、訂閱或