暨南大學803西方經(jīng)濟學2012年碩士研究生入學考試試題一、簡答題（每題10分）1.簡述最低限價的含義及其影響。2.占優(yōu)策略和納什均衡的區(qū)別？3.說明為什么邊際轉換率不等于邊際替換率時，沒有達到生產(chǎn)和交換帕累托最優(yōu)？4.請畫圖推導總需求曲線，并說明其經(jīng)濟學含義。5.簡述新古典宏觀經(jīng)濟模型的政策含義。6.簡述2011年諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者西姆斯的主要理論貢獻。二、計算題（每題20分）1.消費者對商品X,Y的總效用函數(shù)為U=2XY,現(xiàn)X和Y的價格都為4，消費者總收入為1440。問：a.均衡消費量和效用b.若X的價格升為9元，求此時的均衡消費量和效用c.X價格變動為9元時，替代效應和收入效應各為多少？2.只有家庭部門和企業(yè)的經(jīng)濟體中，C=1000+0.8Y，I=1000，問：a.經(jīng)濟體的均衡收入為多少？b.若經(jīng)濟體的收入為12000時，企業(yè)的非自愿存貨為多少？c.若投資增加400，問投資乘數(shù)為多少？三、論述題（每題20分）1、說明完全壟斷企業(yè)的短期和長期均衡。2、說明在匯率和利率由市場供求自行調(diào)節(jié)時，為什么財政赤字的增加會”人為“地使得本幣升值？四、案例分析（20分）2008年中小企業(yè)最大的問題是融資難，2009年則遭遇全球金融危機，2010年面臨用工荒，而今年則更是升級成多種不利因素的疊加。對中小企業(yè)來說，如果2009年是最困難的一年，2010年是最復雜的一年，那么2011年則是最糾結的一年。請用經(jīng)濟學原理分析中小企業(yè)的困境，并提出相應的建議。4.5.1暨南大學803西方經(jīng)濟學2012年碩士研究生入學考試試題解析簡答【參考答案】：最低限價又稱“保護價”。是指一國政府對某種進口商品規(guī)定的最低價格界限，即當進口貨物的價格低于規(guī)定的最低價格時，則對其征收進口附加稅或禁止進口。這是一種非關稅保護措施。按照1981年正式生效的新估價法規(guī)（于關貿(mào)總協(xié)定東京回合簽定）的要求，最低限價的估價方法在關貿(mào)總協(xié)定成員國中被禁止使用。這是因為最低限價是對以成交價格為估價基礎的估價制度的否定，違背了新法規(guī)確立的估價原則。但是，在新估價法規(guī)議定書中，發(fā)達國家成員國對發(fā)展中國家成員國就這一問題作了讓步，同意發(fā)展中國家在過渡時期內(nèi)保留最低限價的做法，以緩和因實施新法規(guī)而引起的財政收入減少的矛盾?！緟⒖即鸢浮浚赫純?yōu)均衡指這樣一種均衡，不管其對手采取什么策略，該競爭都采取的策略都是最優(yōu)策略。納什均衡指每一個競賽者都確信，在給定競爭對手策略決定的情況下，他選擇了最好的策略。占優(yōu)均衡是一種納什均衡。占優(yōu)均衡若存在，只存在惟一均衡，而納什均衡可能存在多重解。納什均衡：指這樣一種策略集，在這一策略集中，每一個博弈者都確信，在給定競爭對手策略決定的情況下，他選擇了最好的策略。是由所有參與人的最優(yōu)戰(zhàn)略所組成的一個戰(zhàn)略組合，也就是說，給定其他人的戰(zhàn)略，任何個人都沒有積極性去選擇其他戰(zhàn)略，從而這個均衡沒有人有積極性去打破?！緟⒖即鸢浮浚旱谝?，交換的最優(yōu)只是說明消費是最有效率的。生產(chǎn)的最優(yōu)只是說明生產(chǎn)是最有效率的。兩者的簡單并列，只是說明消費和生產(chǎn)分開來看時各自獨立地達到了最優(yōu)，但并不能說明，當將交換和生產(chǎn)這兩者方面綜合起來看時，也達到了最優(yōu)。第二，交換和生產(chǎn)的最優(yōu)是要將交換和生產(chǎn)綜合起來看，討論生產(chǎn)和交換的最優(yōu)的帕累托最優(yōu)條件?！緟⒖即鸢浮浚嚎傂枨笄€：表示產(chǎn)品市場和貨幣市場同時達到均衡時價格水平與國民收入間的依存關系的曲線。所謂總需求是指整個經(jīng)濟社會在每一個價格水平下對產(chǎn)品和勞務的需求總量，它由消費需求、投資需求、政府支出和國外需求構成。在其他條件不變的情況下，當價格水平提高時，國民收入水平就下降；當價格水平下降時，國民收入水平就上升?？傂枨笄€向下傾斜，其機制在于：當價格水平上升時，將會同時打破產(chǎn)品市場和貨幣市場上的均衡。在貨幣市場上，價格水平上升導致實際貨幣供給下降，從而使LM曲線向左移動，均衡利率水平上升，國民收入水平下降。在產(chǎn)品市場上，一方面由于利率水平上升造成投資需求下降(即利率效應)，總需求隨之下降；另一方面，價格水平的上升還導致人們的財富和實際收入水平下降以及本國出口產(chǎn)品相對價格的提高從而使人們的消費需求下降，本國的出口也會減少、國外需求減少，進口增加。這樣，隨著價格水平的上升，總需求水平就會下降?？傂枨笄€的斜率反映價格水平變動一定幅度使國民收入(或均衡支出水平)變動多少。IS曲線斜率不變時，LM曲線越陡，則LM移動時收入變動就越大，從而AD曲線越平緩；相反，LM曲線斜率不變時，IS曲線越平緩(即投資需求對利率變動越敏感或邊際消費傾向越大)，則LM曲線移動時收入變動越大，從而AD曲線也越平緩。當政府采取擴張性財政政策，如政府支出擴大，或擴張性貨幣政策，都會使總需求曲線向右上方移動；反之，則向左下方移動。【參考答案】：(1)新古典增長理論放棄了哈羅德多馬模型中關于資本和勞動不可替代的假設。模型的假設前提大致是：①全社會只生產(chǎn)一種產(chǎn)品；②儲蓄函數(shù)為S=sY，s是作為參數(shù)的儲蓄，且0s1；③不存在技術進步，也不存在資本折舊；④生產(chǎn)的規(guī)模報酬不變；⑤勞動力按一個不變的比率n增長。索洛推導出新古典增長模型的基本方程為：sf(k)=k+nk，其中，k=K/L=資本與勞動力之比，大致為每一個勞動力所能分攤到的(或按人口平均的)資本設備；k=dk/dt=每單位時間k的增加量，即按人口平均的資本增加量；f(k)=y=Y/L=每個勞動力的平均生產(chǎn)量，大致為按人口平均的產(chǎn)量；s為儲蓄比例，n為人口增長率。這一基本方程式說明，一社會的人均儲蓄可以被用于兩個部分：一部分為人均資本的增加k，即為每一個人配備更多的資本設備，這被稱為資本的深化。另一部分是為每一增加的人口配備每人平均應得的資本設備nk，這被稱為資本的廣化。大致來說，其意思就是：在一個社會全部產(chǎn)品中減去被消費掉的部分(C)以后，剩下來的便是儲蓄；在投資等于儲蓄的條件下，整個社會的儲蓄可以被用于兩個部分：一部分用于給每個人增添更多的資本設備(即資本深化)，另一部分則為新生的每一人口提供平均數(shù)量的資本設備(即資本的廣化)。(2)新古典增長理論的四個關鍵性結論：①穩(wěn)態(tài)中的產(chǎn)量增長率是外生的。在上面的模型中為n，它獨立于儲蓄率s；②盡管儲蓄率的增加沒有影響到穩(wěn)態(tài)增長率，但是通過增加資本-產(chǎn)量比率，它確定提高了收入的穩(wěn)態(tài)水平；

③產(chǎn)量的穩(wěn)態(tài)增長率保持外生。人均收入的穩(wěn)態(tài)增長率決定了技術進步率，總產(chǎn)量的穩(wěn)定增長率是技術進步率與人口增長率之和；

④如果兩個國家有著相同的人口增長率、相同的儲蓄率和相同的生產(chǎn)函數(shù)，那么它們最終會達到相同的收入水平。如果兩個國家之間有著不同的儲蓄率，那么它們會在穩(wěn)態(tài)中達到不同的收入水平，但如果他們的技術進步率和人口增長率相同，那么它們的穩(wěn)定增長率也將相同。(3)新古典增長模型提出四個產(chǎn)量增長率的等式：①不存在技術進步條件下的總產(chǎn)量增長率()等式，即，；②不存在技術進步下的人均產(chǎn)量增長率()等式，即；③在技術進步條件下的總產(chǎn)量增長率()等式，即；④存在技術進步條件下的人均產(chǎn)量增長率()等式，即以上等式中，Y、K、L、b分別表示產(chǎn)量、資本、勞動、資本收入在總收入中的比例。(4)新古典增長模型的經(jīng)濟意義是，勞動力的增長、資本存量的增長和科學技術的進步對產(chǎn)量的增長產(chǎn)生直接影響。6、【參考答案】：西姆斯的貢獻主要集中于對時間序列計量經(jīng)濟學和應用宏觀經(jīng)濟學領域的研究方面。他研究短期經(jīng)濟政策的作用，反映出對宏觀政策效果的關注。而薩金特作為理性預期學派的領袖人物，在宏觀經(jīng)濟模型中預期的作用、動態(tài)經(jīng)濟理論與時間序列分析的關系等研究領域頗有建樹。二、計算題（答案略）三、1、【參考答案】：壟斷市場的條件壟斷市場是指整個行業(yè)中只有惟一的一個廠商的市場組織。具體地說，壟斷市場的條件主要有這樣三點：第一，市場上只有惟一的一個廠商生產(chǎn)和銷售商品；第二，該廠商生產(chǎn)和銷售的商品沒有任何相近的替代品；第三，其他任何廠商進入該行業(yè)都極為困難或不可能。2、壟斷廠商的需求曲線和收益曲線（1）需求曲線壟斷廠商所面臨的需求曲線就是市場的需求曲線，它是一條向右下方傾斜的曲線，即壟斷廠商的銷售量和市場價格成反方向變動。這條向右下方傾斜的需求曲線表示壟斷廠商可以通過改變銷售量來控制市場價格：以減少銷售量來抬高價格，以增加銷售量來降低價格。（2）收益曲線壟斷廠商的收益曲線具有以下特征：第一，廠商的平均收益AR曲線與需求曲線d重疊，它們是同一條向右下方傾斜的曲線，這表示在每一個銷售量上廠商的平均收益都等于商品的價格。第二，廠商的邊際收益MR曲線也是向右下方傾斜的，且位于平均收益AR曲線的下方，這表示在每一個銷售量上廠商的邊際收益都小于平均收益。之所以MR<AR，是因為只要平均量下降，邊際量就總是小于平均量。第三，廠商的總收益TR曲線是先上升，達到最高點以后再下降。因為在每一個銷售量上的MR值都是相應的TR曲線的斜率，所以當MR值為正時，TR曲線的斜率為正，即TR曲線上升；當MR為負時，TR曲線的斜率為負，即TR曲線是下降的；當MR=0時，TR曲線的斜率為零，即TR曲線達到極大值。如圖7-1所示。如果當壟斷廠商所面臨的向右下方傾斜的需求曲線d為直線型時，MR曲線也為向右下方傾斜的直線；d曲線和MR曲線在縱軸上的截距是相等的；MR曲線在橫軸上的截距是d曲線在橫軸上的截距的一半。這一特征見圖7-1。（3）邊際收益、價格和需求的價格彈性的關系當廠商所面臨的需求曲線向右下方傾斜時，廠商的邊際收益、價格和需求的價格彈性三者之間的關系可以以下證明中得到：假定反需求函數(shù)為：P=P（Q）則有：所以①其中，Ed是需求的價格彈性，。①式表示了壟斷廠商的邊際收益MR、商品價格P和商品需求的價格彈性Ed之間的關系。（4）壟斷廠商的總收益與商品需求的價格彈性的關系同樣我們可以根據(jù)公式①得到商品需求的價格彈性Ed和廠商的總收益TR之間的關系，具體關系如下：第一種情況：當商品需求的價格彈性Ed>1時，由①式可得廠商的邊際收益MR>0，即MR=>0，這說明廠商的總收益TR與商品的銷售量成同方向的變動。第二種情況：當商品需求的價格彈性Ed<1時，由①式可得廠商的邊際收益MR<0，即MR=<0，這說明廠商的總收益TR與商品的銷售量成反方向的變動。第三種情況：當商品的需求的價格彈性Ed=1進，由①式可得廠商的邊際收益MR=0，即MR==0，這說明廠商的總收益達極值點（在此為極大值點），這還說明廠商的總收益TR不受商品的銷售量變化的影響。3、完全壟斷廠商的短期均衡壟斷廠商為了獲得最大的利潤，也必須遵循MR=MC的原則。因而，在短期內(nèi)廠商實現(xiàn)最大化利潤的條件是MR=SMC。壟斷廠商在MR=SMC的短期均衡點上，可以獲得最大的利潤，也可能是虧損的，不過這個虧損是壟斷廠商在現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模下的最小虧損。造成壟斷廠商短期虧損的原因可能是既定的生產(chǎn)規(guī)模的成本過高，也可能是壟斷廠商面臨的市場需求過小。4、壟斷廠商的供給曲線供給曲線表示在每一個價格水平生產(chǎn)者愿意而且能夠提供的產(chǎn)品的數(shù)量，體現(xiàn)了產(chǎn)量和價格之間的一一對應關系。但是壟斷廠商可以通過產(chǎn)量和價格的同時調(diào)整來實現(xiàn)利潤最大化，所以壟斷廠商的價格和產(chǎn)量之間不再必然存在一一對應的關系。因此有這樣的結論：凡是在或多或少的程度上帶有壟斷因素的不完全競爭市場中，或者說，凡是在單個廠商對市場價格有一定的控制力量，從而單個廠商的需求曲線向右下方傾斜的市場中，是不存在具有規(guī)律性廠商和行業(yè)的短期供給曲線的。5、壟斷廠商的長期均衡壟斷廠商在長期內(nèi)可以通過調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模來實現(xiàn)利潤最大化。而且壟斷廠商獲得的利潤留成不用擔心新廠商的加入而消失，即壟斷廠商在長期內(nèi)可以保持利潤（至少獲得正常利潤）。壟斷廠商之所以在長期內(nèi)能獲得利潤，其原因在于長期內(nèi)廠商的生產(chǎn)規(guī)模是可變的，以及市場對新加入廠商是完全關閉的，或者說壟斷市場上不存在競爭。壟斷廠商的長期均衡條件仍然是MR=MC，可以表示為MR=SMC=LMC?！緟⒖即鸢浮浚贺斦嘧?說明財政政策放松，表現(xiàn)為財政收入減少（稅收為主）和政府購買支出增加，前者使企業(yè)稅后利潤增加，出口競爭力增加，國際市場上對本幣的需求增加。政府購買增加，對商品的需求增加，在貨幣供應量不變的情況下，使商品升值，增加了企業(yè)的利潤。四、論述題我國中小企業(yè)籌資困境分析【參考答案】：（一）中小企業(yè)內(nèi)源融資投入不足1.企業(yè)規(guī)模小，資金投入不足從世界范圍來看，中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段基本上是靠內(nèi)源融資逐步發(fā)展壯大起來的。這是由于在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模尚小，產(chǎn)品還不成熟，且市場風險較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高。因而，中小企業(yè)主要通過企業(yè)自籌（內(nèi)部向職工集資）和向關系人借貸等內(nèi)源融資方式作為其籌集資金的主要途徑。相關調(diào)查資料顯示，企業(yè)通過內(nèi)源融資方式在絕大部份中小企業(yè)中處于首位。然而，從總體上看，我國中小企業(yè)普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象。以私營企業(yè)為例，目前平均每戶注冊資本約80萬元。中小企業(yè)由于受規(guī)模制約，其內(nèi)部資源存在一定的局限，須充分利用各種外部資源彌補自己的不足與缺陷。2.創(chuàng)新資金投入微薄，制約中小企業(yè)發(fā)展中小企業(yè)的發(fā)展建立在技術創(chuàng)新基礎上，技術創(chuàng)新是成長型中小企業(yè)成長的動力源泉。江蘇省對527家企業(yè)的相關調(diào)查資料顯示，2006年度樣本企業(yè)研發(fā)投入合計89.09億元，占產(chǎn)品銷售收入的比重為1.52%。按照國際標準：企業(yè)技術研發(fā)投入占銷售收入的比例要達到3%以上，低于3%意味著這個企業(yè)沒有競爭力，低于2%意味著這個企業(yè)將被淘汰；而高技術企業(yè)技術開發(fā)投入占銷售收入比例則應達到10%以上。中小企業(yè)研發(fā)等創(chuàng)新資金投入不足，嚴重制約了企業(yè)的發(fā)展后勁。（二）中小企業(yè)外源融資渠道不暢1.銀行信貸融資難（1）風險收益不對稱降低了銀行貸款融資的積極性商業(yè)銀行對中小企業(yè)惜貸的原因，可以從信息不對稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難收集到有關借款人的全部信息，或者收集、鑒定這些信息需要花費大量的成本。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多，規(guī)模小、而且單個企業(yè)需要資金量少、財務管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平低。此外大多數(shù)中小企業(yè)處于競爭性領域所面臨的經(jīng)營風險和淘汰率高，融資風險大，投資回報相對較低。因此，銀行對中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關的財務信息。如此一來，銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。銀行由于缺乏有關中小企業(yè)客戶風險的足夠信息，不能做出適宜的風險評價。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應等原因，大型金融企業(yè)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務，而不愿意為資金需求小的中小型企業(yè)提供融資服務。（2）中小企業(yè)銀行貸款難在我國中小企業(yè)的間接融資渠道中，商業(yè)銀行貸款占絕大部分比重。而商業(yè)銀行在向中小企業(yè)貸款方面一直存在著種種限制。2006年，江蘇省527家樣本企業(yè)科技活動經(jīng)費資金來源較2005年增長了30.52%，而其中來自于銀行貸款的資金卻比2005年下降了7.27%。278戶曾經(jīng)向銀行申請過自主創(chuàng)新項目貸款的企業(yè)中，高達48.6%的企業(yè)沒有獲得相應貸款，獲得貸款的143戶企業(yè)中有71.3%的企業(yè)獲得的貸款額度在申請額度的50%以下。截至2008年底，江蘇全省100多萬戶中小企業(yè)中（其中科技型中小企業(yè)2萬多家），與銀行發(fā)生信貸關系的僅有2萬余戶，且中小企業(yè)占銀行總貸款比重不到10%。江西省九江市的企業(yè)調(diào)查資料顯示，企業(yè)從金融機構獲得真正意義上的自主創(chuàng)新項目貸款尚是空白，為解決自主創(chuàng)新投入不足問題，有部分企業(yè)把獲得的其他貸款的部分用于自主創(chuàng)新投入。此外，民間借貸因為資金成本高(有調(diào)查表明2008年第三、四季度高達50%～80%)、融資渠道狹窄且資金量有限而具有較高的風險，客觀上很難滿足不斷增長的中小企業(yè)的資金需求。我國中小企業(yè)作為六成GDP的創(chuàng)造者、七成就業(yè)的吸納者，占全國企業(yè)總數(shù)99%，其占貸款資源卻不到20%！我國中小企業(yè)所占貸款資源與其在國民經(jīng)濟中所占的地位是極不對稱的。放寬對中小企業(yè)貸款方面的種種限制，加大對中小企業(yè)融資支持力度刻不容緩。2.直接融資門檻高目前，我國資本市場還不夠完善，大部分企業(yè)尤其是中小企業(yè)難以通過直接融資渠道來獲得資金，從股權融資來看，作為企業(yè)發(fā)行股票上市的唯一市場，滬深交易所設置了很高的門檻，絕非一般中小企業(yè)所能問津。按照《公司法》《證券法》的要求，上市公司股本總額不少于5000萬元，并要求開業(yè)時間在三年以上且連續(xù)贏利。因此，平均每戶注冊資本80多萬元的廣大中小企業(yè)，根本沒有資格爭取到上市或發(fā)行企業(yè)債券的指標。從債券融資看，目前我國企業(yè)的債券市場的發(fā)展遠落后于股票市場的發(fā)展，大企業(yè)都難以通過發(fā)行債券的方式籌集資金，規(guī)模小、信譽等級相對差的中小企業(yè)就更不用說了。靠股權融資和債權融資來解決我國眾多中小企業(yè)，尤其是非國有中小企業(yè)融資問題不現(xiàn)實。2004年5月中小企業(yè)版在深圳交易所正式啟動。建立中小企業(yè)版，可以避免中小企業(yè)過度依賴銀行貸款，為中小企業(yè)創(chuàng)造了直接融資方式，有利于拓寬中小企業(yè)的融資渠道。但是這種發(fā)展向中小企業(yè)融資的資本市場方案，實際上只能解決部分的高風險、高回報的科技型企業(yè)的融資問題。我國今后一段時期內(nèi)資源稟賦結構的特點都將是資本相對稀缺、勞動力相對豐富，勞動密集型中小企業(yè)很難象高科技型企業(yè)那樣成為高收益、高成長的企業(yè)。因此，通過資本市場來解決中小企業(yè)融資難問題的方案，對這些勞動密集型中小企業(yè)是沒有太大幫助的。此外，我國資本市場結構單一，難以為中小企業(yè)提供融資便利。我國的資本市場發(fā)育不完善，市場結構單一，缺乏成熟的市場交易機制，與資本市場相配套的中介機構、監(jiān)管體系、政策環(huán)境和法律體系等均有待進一步完善，對中小企業(yè)的融資及發(fā)展形成了很大的障礙。對江蘇企業(yè)的調(diào)查資料顯示，527家樣本企業(yè)中僅有62家上市公司，上市公司中僅有15%的企業(yè)選擇上市融資作為自主創(chuàng)新的主要融資渠道；自主創(chuàng)新項目得到過風險投資機構支持的只有13家企業(yè)，高達97.5%的企業(yè)都無緣與風險投資機構合作。（三）現(xiàn)代企業(yè)制度、信用擔保制度不完善制約籌資能力中小企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財務管理和經(jīng)營管理不規(guī)范。中小企業(yè)大多是以家庭經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的。許多中小企業(yè)沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低；經(jīng)營行為短期化，負債多，積累少，投資規(guī)模與市場競爭力不足，抗風險能力低，容易遭到市場的淘汰；財務管理和經(jīng)營化管理不規(guī)范。據(jù)調(diào)查，有80%的中小企業(yè)會計報表不真實或沒有會計報表。有的企業(yè)甚至有四本賬（銀行、工商、稅務、自己）財務信息失真。此外，由于一些中小企業(yè)存在逃避銀行債務，多頭抵押等情況，因而其資信等級不高。由于銀行對其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經(jīng)濟效益，銀行不愿冒險向中小企業(yè)發(fā)放貸款。截至2007年底，全國已組建為中小企業(yè)服務的各類擔保機構600多個，為中小企業(yè)提供貸款擔保200多億元。我國的擔保體系是以政策性融資擔保為主體、以政府出資為主，民間資本介入很少。政策性擔保機構無需自負盈虧，追求的是社會效益，不符合擔保的高風險性，有可能使擔保規(guī)模過大，使擔保變?yōu)楦＠?。當銀行考慮到一旦出現(xiàn)代償額過大或集中代償?shù)那闆r，擔保機構無力代償時，反而不愿意向中小企業(yè)貸款。此外，我國目前的中小企業(yè)信貸抵押折扣率過高。一般來說，中小企業(yè)規(guī)模小，可抵押的物品少，但現(xiàn)行的金融對抵押品的折扣率過高，使得許多中小企業(yè)無法獲得足夠的信貸資金。三、紓解中小企業(yè)籌資困境的對策（一）轉變商業(yè)銀行經(jīng)營觀念及方式，改進中小企業(yè)融資服務對于進入成熟期的廣大中小企業(yè)來說，最為關注和期盼的莫過于能夠及時獲得銀行貸款。從發(fā)達國家的情況來看，無論其資本市場的發(fā)達程度如何，銀行信貸融資始終是中小企業(yè)的主要來源。（1）調(diào)整國有商業(yè)銀行的信貸政策，強化和健全為中小企業(yè)服務的信貸機構。商業(yè)銀行要打破以企業(yè)規(guī)模和所有制結構作為貸款標準的認識誤區(qū)，除總行外，一級分行和作為基本核算的二級分行也應盡快分離和設置專門的中小企業(yè)信貸機構。（2）修改企業(yè)信用等級評定標準，建立一套針對成長型中小企業(yè)的信用評估體系。應把企業(yè)的行業(yè)發(fā)展，成長預期，管理團隊和科技優(yōu)勢作為評估的主要因素，并以量化指標體現(xiàn)出來，再結合財務狀況，綜合評估此類企業(yè)。（3）從政策上提高商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的積極性?？煽紤]擴大商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的利率浮動區(qū)間，對于向中小企業(yè)貸款比例較高的商業(yè)銀行，可以考慮實行諸如沖消壞賬和補貼資金等措施，以增強其抵御風險的能力。（4）運用金融創(chuàng)新工具，改善信貸融資能力。很多成長型中小企業(yè)具有高風險性，對其信貸融資，顯然具有風險。雖說這類企業(yè)也會帶來高收益，然而這種高收益并不會增加銀行信貸的利息收入。如果將收益的一部分變?yōu)闄嘁嫒谫Y，不僅可以給銀行獲得中小企業(yè)成長帶來的收益，也降低了信貸的整體風險。（二）加強中小企業(yè)公司治理建設，建立和完善信用擔保體系我國很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特色。用人方面任人唯親，家庭成員占據(jù)重要的管理崗位，決策上獨斷專行。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營決策的科學性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營風險，降低了中小企業(yè)的信用水平，導致銀行和投資者不愿意向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應走產(chǎn)權主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實行公司改造，解決家庭制對其發(fā)展的束縛，進行所有權的結構調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營效率，降低經(jīng)營風險，這樣才能提高信用水平，增強融資能力。充分認識和重視中小企業(yè)信用擔保體系的作用，按照市場經(jīng)濟發(fā)展的要求，建立起多層次，多結構，多種所有制并行的中小企業(yè)信用擔保機構和再擔保機構。首先，要建立以政府為主體的信用擔保體系。由各級政府財政出資，設立具有法人資格的獨立擔保機構，實行市場化公開運作，不以盈利為主要目的。其次，成立商業(yè)性擔保公司。以法人、自然人為主出資，按公司法要求組建，實行商業(yè)化運作，以盈利為主要目地。第三，建立互助性擔保機構。由中小企業(yè)自愿組成，聯(lián)合出資，發(fā)揮聯(lián)?；ケＷ饔?，不以盈利為目的?；ブ鷵５膬?yōu)勢來自民間擔保的產(chǎn)權結構、社區(qū)性和互助、互督、互保機制。當面臨風險時，政策性擔保的通常做法是將風險轉移給政府。而互助性擔保機構承擔的風險最終由會員分擔，容易被潛在的被擔保者接受，擔保審批人與擔保申請人相互了解，緩解了信息不對稱的危機；互助性擔保將銀行或政府擔保組織的外部監(jiān)督轉化為互助性擔保組織內(nèi)部的相互監(jiān)督，提高了監(jiān)督的有效性；處于劣勢的中小企業(yè)通過互助性擔保聯(lián)系起來，在與銀行談判時能爭取到較有利的條件；互助性擔保減輕了政府財政負擔，可以為政府與中小企業(yè)溝通創(chuàng)造新的渠道，容易獲得政府的支持。此外，一些地方成立的信用再擔保公司也可以借鑒。信用再擔保公司為地方政府及政府控股單位共同出資的政策性國有企業(yè)，不以營利為目的。再擔保體系的初步建立，進一步補充和加強了中小企業(yè)融資的擔保體系，健全和完善了中小企業(yè)的融資環(huán)境。信用再擔保公司建立后，可以把地方中小企業(yè)和擔保機構組織起來，采取團體和銀行協(xié)商的辦法，幫助中小企業(yè)降低貸款利率。同時，還可以放大擔保倍數(shù)。（三）發(fā)展融資租賃業(yè)務，靈活籌集資金融資租賃（FinancialLeasing）又稱設備租賃（EquipmentLeasing）或現(xiàn)代租賃(ModernLeasing)，是指實質上轉移與資產(chǎn)所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。傳統(tǒng)租賃以承租人租賃使用物件的時間計算租金，而融資租賃以承租人占用融資成本的時間計算租金。對于中小企業(yè)來說，融資租賃優(yōu)勢主要包括：（1）限制條件少，能迅速形成現(xiàn)實的生產(chǎn)力；能使中小企業(yè)保持技術及設備的先進性，提高產(chǎn)品競爭力；與發(fā)行股票、債券或通過銀行借款等方式相比，受到體制、企業(yè)規(guī)模、信用等級、負責比例、擔保條件等限制較少。（2）融資風險少，中小企業(yè)有權選擇自己最需要的設備，掌握設備及時更新的主動權。由于租賃期內(nèi)設備的所有權屬于出租人，租賃期滿時，承租人有權選擇歸還或購買，設備過時的風險就由出租人承擔了。中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不善無力交付租金時，出租人只好收回設備。與債務融資下的破產(chǎn)清算相比，融資租賃的財務