第六章企業(yè)貸款1、企業(yè)貸款的種類2、對(duì)企業(yè)貸款理由的分析3、借款企業(yè)的信用分析4、企業(yè)貸款的定價(jià)一、企業(yè)貸款的種類企業(yè)貸款：指銀行發(fā)放給工商企業(yè)的貸款，占銀行貸款大部分比例。包括長(zhǎng)期和短期企業(yè)貸款：短期貸款：一年以下，流動(dòng)性資金貸款。有自動(dòng)清償?shù)男再|(zhì)：企業(yè)貸款購(gòu)買原材料，產(chǎn)品售出即可償還貸款。是商業(yè)銀行發(fā)放貸款的主要種類，可以沒(méi)有抵押品對(duì)證券交易商進(jìn)行融資：混業(yè)經(jīng)營(yíng)，以政府證券作抵押（區(qū)別于融資、融券業(yè)務(wù)）資產(chǎn)擔(dān)保貸款：企業(yè)以短期資產(chǎn)（應(yīng)收帳款、存貨等）作抵押，銀行以面值的一定百分比（如70％）發(fā)放貸款，待資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金時(shí)用于償還貸款。

關(guān)鍵：抵押資產(chǎn)的流動(dòng)性和質(zhì)量。定期貸款：一年以上的企業(yè)貸款，不具有自動(dòng)清償性，只能由企業(yè)收益或新借債來(lái)償還，風(fēng)險(xiǎn)較大。循環(huán)信貸額度：規(guī)定借款人最高借款限額，在一定期限內(nèi)，只要不超過(guò)限額，借款人可隨時(shí)獲得或償還貸款。銀行收入包括：實(shí)際利息收入（按實(shí)際借款額和時(shí)間計(jì)）和承諾費(fèi)（按限額大小計(jì)）。不需擔(dān)保，只對(duì)信用等級(jí)高的企業(yè)發(fā)放形式靈活，利于企業(yè)熨平現(xiàn)金流項(xiàng)目貸款：常用于對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目貸款，如礦山、水庫(kù)、鐵路、港口、發(fā)電廠等。一般數(shù)額大期限長(zhǎng)。銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大（自然、法規(guī)、利率等），要求擔(dān)保，較高利息銀行組成銀團(tuán)貸款，以分散風(fēng)險(xiǎn)11家銀行組團(tuán)拋出300億大單

滬4條軌道線齊開(kāi)建(國(guó)際金融報(bào)，2006.4.4)4月3日上午，上海軌道交通6、7、8、9號(hào)線項(xiàng)目300億元銀團(tuán)貸款協(xié)議正式簽約。經(jīng)國(guó)家有關(guān)方面批準(zhǔn)，上海軌道交通6、7、8號(hào)線和9號(hào)線一期工程建設(shè)全面展開(kāi)。此次，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、浦東發(fā)展銀行、上海銀行、廣東發(fā)展銀行、光大銀行、招商銀行、民生銀行等11家銀行組成銀團(tuán)，與上海軌道交通簽訂300億元貸款，開(kāi)始全面參與上海軌道交通基本網(wǎng)絡(luò)的項(xiàng)目融資。這是上海積極探索軌道交通項(xiàng)目建設(shè)資金籌措新機(jī)制、新模式的表現(xiàn)之一。申通集團(tuán)有關(guān)人士告訴記者，該集團(tuán)仍將秉承投資多元化理念，多方融資投入到上海軌道交通建設(shè)中。在此之前，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行已為上海軌道交通建設(shè)注入資金。小企業(yè)貸款：小銀行多為小企業(yè)貸款小企業(yè)經(jīng)營(yíng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大，獲取貸款難中小企業(yè)融資難問(wèn)題：美國(guó)成立小型企業(yè)管理局，為小型企業(yè)提供擔(dān)保寧波市民營(yíng)企業(yè)貸款擔(dān)保有限公司：由寧波市工商聯(lián)牽頭組建，為促進(jìn)本市中小企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，改善中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，幫助解決中小企業(yè)貸款問(wèn)題而成立的市融資擔(dān)保公司。公司經(jīng)營(yíng)范圍：為符合貸款條件的中小企業(yè)和個(gè)體工商戶提供生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的貸款擔(dān)保以及其他融資服務(wù)。公司業(yè)務(wù)：個(gè)人融資擔(dān)保；企業(yè)融資擔(dān)保（流動(dòng)資金貸款擔(dān)保、銀行承兌匯票擔(dān)保、進(jìn)出口貿(mào)易融資擔(dān)保等）；工程擔(dān)保（工程招標(biāo)擔(dān)保、工程履約擔(dān)保）；及咨詢服務(wù)等業(yè)務(wù)。農(nóng)業(yè)貸款：不占銀行主要業(yè)務(wù)我國(guó)是農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)業(yè)貸款占的比重較大農(nóng)業(yè)發(fā)放貸款主要是農(nóng)村信用合作社和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行二、對(duì)企業(yè)借款理由的分析銀行貸款管理過(guò)程：貸款質(zhì)量取決于銀行對(duì)借款人申請(qǐng)理由的判斷，對(duì)借款企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、信用狀況的分析。5.貸款管理貸款稽核：借款人行動(dòng)是否與預(yù)期一致，還款風(fēng)險(xiǎn)，如何保護(hù)銀行利益1.機(jī)會(huì)評(píng)估（1）借款人是否符合銀行要求（2）確認(rèn)機(jī)會(huì)：借款人需要什么樣的信貸服務(wù)2.初步分析（1）初步概況：貸款需求，貸款條件，潛在風(fēng)險(xiǎn)（2）確認(rèn)貸款原因、貸款時(shí)間期限3.還款來(lái)源分析（1）行業(yè)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析（2）財(cái)務(wù)報(bào)表分析

（3）現(xiàn)金流量分析和預(yù)測(cè)4.貸款包（1）總結(jié)和建議：貸款優(yōu)缺點(diǎn)，是否該發(fā)放（2）貸款結(jié)構(gòu)和協(xié)議：貸款工具、價(jià)格、支付方式、契約條款企業(yè)借款理由的分析：通過(guò)對(duì)貸款理由進(jìn)行分析，可進(jìn)行詳細(xì)貸款來(lái)源分析和風(fēng)險(xiǎn)分析。銷售增長(zhǎng)：獲得更多利潤(rùn)同時(shí)，需要更多資金支持：增長(zhǎng)過(guò)快導(dǎo)致應(yīng)收帳款和存貨增加，內(nèi)部利潤(rùn)難以支持，銀行貸款為主要來(lái)源。短期性銷售增長(zhǎng)：銀行為應(yīng)收帳款、存貨增加，提供的臨時(shí)性資金，短期貸款，隨銷售的下降而得到償還。銀行要考察至少一年的月銷售情況，確保發(fā)放的貸款能夠盈利。企業(yè)營(yíng)業(yè)投資額<=應(yīng)收帳款+存貨-應(yīng)付帳款-應(yīng)計(jì)費(fèi)用長(zhǎng)期性銷售增長(zhǎng)：產(chǎn)生對(duì)長(zhǎng)期貸款的需求。銀行要考察最近幾年的銷售增長(zhǎng)情況，及盈利水平和外界資本的可獲得性。經(jīng)營(yíng)周期減慢：存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)慢：存貨周轉(zhuǎn)期=存貨/銷貨成本

貸款目的：為企業(yè)業(yè)務(wù)的臨時(shí)擴(kuò)大，或結(jié)構(gòu)型轉(zhuǎn)換提供資金。

金額、期限要根據(jù)企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金能力而定。應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)慢：應(yīng)收帳款回收期=應(yīng)收帳款凈額/銷售收入凈額

貸款目的：為因回收減慢導(dǎo)致的應(yīng)收帳款增加提供資金

貸款期限要由問(wèn)題是長(zhǎng)期還是短期而定。固定資產(chǎn)購(gòu)買：更新固定資產(chǎn)：銀行需判定是否有合理理由更新固定資產(chǎn)。銀行鑒定方法：固定資產(chǎn)利用率=已提折舊累計(jì)額/折舊固定資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)存續(xù)期=固定資產(chǎn)凈額/折舊費(fèi)擴(kuò)大固定資產(chǎn)：判定工具：銷售-固定資產(chǎn)比：每單位固定資產(chǎn)帶來(lái)的銷售收入多少三、貸款企業(yè)的信用分析對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行信用分析，是為了確定企業(yè)未來(lái)還款能力如何。影響因素見(jiàn)下圖：1.財(cái)務(wù)分析2.現(xiàn)金流量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流投資活動(dòng)現(xiàn)金流籌資活動(dòng)現(xiàn)金流盈利能力營(yíng)運(yùn)能力償債能力3.信用支持擔(dān)保抵押行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)還款能力的因素第一還款來(lái)源第二還款來(lái)源4.非財(cái)務(wù)因素1、對(duì)借款企業(yè)的財(cái)務(wù)分析

（審查損益表、資產(chǎn)負(fù)債表和或有負(fù)債）審查借款人損益表：調(diào)整后的損益表格式：銷售凈收入

減：銷售成本

減：折舊

等于：毛利潤(rùn)

減：銷售管理費(fèi)用

等于：營(yíng)業(yè)收入（損失）

加：營(yíng)業(yè)外收入

減：營(yíng)業(yè)外支出

減：利息費(fèi)用

等于：稅前凈利潤(rùn)（損失）

減：所得稅

等于：稅后凈利潤(rùn)（損失）

加：非常收入

減：非常費(fèi)用

等于：扣除稅金和非常損益后的凈利潤(rùn)（損失）在調(diào)整后的損益表基礎(chǔ)上，進(jìn)行百分比分析：將每項(xiàng)支出/收益表示成銷售收入凈額的百分比，分析這些比例的變化，可發(fā)現(xiàn)借款人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否存在不連貫。（橫向、縱向比較）盈利比率：反映企業(yè)將既定銷售收入轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)的能力，即貸款人控制支出和投資收益的管理能力。盈利比率年年穩(wěn)定的借款人風(fēng)險(xiǎn)較小。比率包括：毛利潤(rùn)率＝（毛利潤(rùn)/銷售收入凈額）×100％營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入凈額）×100％凈利潤(rùn)率＝（凈利潤(rùn)/銷售收入凈額）×100％股利發(fā)放率＝（股利/凈利潤(rùn)）×100％直接成本和費(fèi)用比＝（銷售成本/銷售收入）×100％

或＝（銷售、管理費(fèi)用/銷售收入）×100％

或＝（利息費(fèi)用/銷售收入）×100％P145例審查借款人的資產(chǎn)負(fù)債表：

借助三大比率：營(yíng)運(yùn)效率、杠桿比率、流動(dòng)比率營(yíng)運(yùn)效率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/資產(chǎn)總額

反映每單位資產(chǎn)創(chuàng)造的收入，越大越好存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝平均存貨余額×365/銷售收入

較小或遞減，說(shuō)明存貨管理效率高應(yīng)收帳款回收期＝應(yīng)收帳款平均余額×365/銷售收入

較小說(shuō)明回收借款能力強(qiáng)；

同時(shí)分析帳齡表：回收期超期過(guò)長(zhǎng)則回收可能小應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期＝應(yīng)付帳款平均余額×365/銷售收入

表明對(duì)信用融資的支付能力和支付習(xí)慣

越小越好，過(guò)長(zhǎng)說(shuō)明可能現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/固定資產(chǎn)凈值

反映固定資產(chǎn)使用效率，下降說(shuō)明固定資產(chǎn)增加或生產(chǎn)能力過(guò)剩，上升說(shuō)明過(guò)依賴來(lái)原有廠房資產(chǎn)收益率＝（稅前凈利潤(rùn)/資產(chǎn)總額）×100％

反映投資回報(bào)情況，剔除不同稅率對(duì)利潤(rùn)的影響權(quán)益報(bào)酬率＝（凈利潤(rùn)/有形凈資產(chǎn)）×100％

衡量所有者權(quán)益的回報(bào)率，較高說(shuō)明公司有較高盈利能力，有能力用好追加資本（貸款）賬齡分析法：應(yīng)先將應(yīng)收賬款各明細(xì)賬按賬齡加以分類，然后針對(duì)不同賬齡段的應(yīng)收賬款確定不同的壞賬率，賬齡時(shí)間越長(zhǎng)，所確定的壞賬率越大，將不同賬齡段計(jì)算確定的壞賬損失備抵抵?jǐn)?shù)匯總，以確定“壞賬準(zhǔn)備”賬戶的期末余額數(shù)。某企業(yè)2002年12月31日應(yīng)收賬款余額為200萬(wàn)元，“壞賬準(zhǔn)備”科目貸方余額為8萬(wàn)元；2003年發(fā)生壞賬9萬(wàn)元，發(fā)生壞賬回收2萬(wàn)元。2003年12月31日應(yīng)收賬款余額為180萬(wàn)元其中未到期應(yīng)收賬款為60萬(wàn)元，估計(jì)損失1％；過(guò)期1個(gè)月應(yīng)收賬款為40萬(wàn)元，估計(jì)損失2％；過(guò)期2個(gè)月的應(yīng)收賬款為50萬(wàn)元，估計(jì)損失4％；過(guò)期3個(gè)月應(yīng)收賬款為20萬(wàn)元，估計(jì)損失6％；過(guò)期3個(gè)月以上應(yīng)收賬款為10萬(wàn)元，估計(jì)損失10％。企業(yè)2003年應(yīng)提取的壞賬準(zhǔn)備為：解析：2003年12月31日“壞賬準(zhǔn)備”科目貸方余額＝

60×1％＋40×2％＋50×4％＋20×6％＋10×10％

＝5.6萬(wàn)元

2003年應(yīng)提取的壞賬準(zhǔn)備＝5.6－（8－9＋2）＝4.6萬(wàn)元杠桿比率：分析借款企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資本杠桿作用（leverage）程度。公司價(jià)值V＝負(fù)債總額B＋所有者權(quán)益S資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

資產(chǎn)中借入資金的比重，越低債權(quán)人越有保障負(fù)債與所有者權(quán)益比＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益

衡量企業(yè)杠桿經(jīng)營(yíng)能力，越高風(fēng)險(xiǎn)越大負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比＝負(fù)債總額/有形凈資產(chǎn)

去掉不確定性大的無(wú)形資產(chǎn)，更精確地衡量對(duì)債權(quán)人的保障程度利息保障倍數(shù)＝（稅前凈利＋利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用公式中利息費(fèi)用不僅包括財(cái)務(wù)中的利息費(fèi)用，還包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力。如果這個(gè)比率太低會(huì)引起債權(quán)人的擔(dān)心。一般至少要大于1。根據(jù)ABC公司的資產(chǎn)負(fù)債表可以得出該公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率：2、對(duì)借款企業(yè)現(xiàn)金流量的分析凈利潤(rùn)不能償還貸款凈利潤(rùn)不是可用現(xiàn)金，只是會(huì)計(jì)報(bào)表上的數(shù)字銷售收入中包含應(yīng)收帳款非現(xiàn)金項(xiàng)目費(fèi)用：折舊，對(duì)或有項(xiàng)目的預(yù)提準(zhǔn)備報(bào)表上的利潤(rùn)可能用于投資新的存貨、固定資產(chǎn)等，不一定用來(lái)償還貸款只有現(xiàn)金才能償還貸款，現(xiàn)金來(lái)源：利潤(rùn)出售財(cái)產(chǎn)注入資本借款從貸款人處獲得信用展期銀行需要分析現(xiàn)金流量和流向，判斷借款人還款能力現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容：現(xiàn)金凈流量＝現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量

＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量

＋投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量

＋融資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量

P142例：現(xiàn)金流量的計(jì)算方法：直接法和間接法直接法：通過(guò)現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的主要類別反映來(lái)自企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。采用直接法編制經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量時(shí)，一般以利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)收入為起算點(diǎn)，調(diào)整與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的項(xiàng)目的增減變動(dòng)，然后計(jì)算出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。間接法：以本期凈利潤(rùn)為起算點(diǎn)，調(diào)整不涉及現(xiàn)金的收入、費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外收支等有關(guān)項(xiàng)目的增減變動(dòng)，據(jù)此計(jì)算出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。3、企業(yè)貸款的擔(dān)保（信用支持）擔(dān)保為銀行提供了可控的潛在還款來(lái)源，所以貸款時(shí)要求提供相應(yīng)擔(dān)保，是防范銀行資金損失的有效保護(hù)性措施貸款擔(dān)保的四種種類分析：抵押、質(zhì)押、保證、附屬合同四類貸款擔(dān)保比較分析：種類定義作用采用條件其他特征抵押借款人或第三人在不轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)占有權(quán)的情況下，將財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。當(dāng)借款人不履行還款合約時(shí)，銀行有權(quán)將該財(cái)產(chǎn)折價(jià)拍賣，優(yōu)先受償。常用于房地產(chǎn)貸款。短期貸款也可以應(yīng)收帳款、存貨、機(jī)器設(shè)備等作為抵押物流動(dòng)性強(qiáng)

如：銀行存款，可出售證券、應(yīng)收帳款、存貨、機(jī)器設(shè)備、土地、股份等質(zhì)押借款人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利移交銀行占有，作為債權(quán)的擔(dān)保當(dāng)借款人不履行債務(wù)時(shí)，銀行有權(quán)將該動(dòng)產(chǎn)或權(quán)力出售、拍賣，以所獲價(jià)款優(yōu)先受償。可充當(dāng)權(quán)力質(zhì)押的質(zhì)物有：匯票、本票、支票、債券、存款單；可轉(zhuǎn)讓股份；可轉(zhuǎn)讓商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)等。保證當(dāng)借款人違約或無(wú)力還貸時(shí)，由保證人代為發(fā)行債務(wù)或承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任為銀行提供了可替代的還款來(lái)源，增強(qiáng)個(gè)人還貸責(zé)任，轉(zhuǎn)移了公司所有者的有限責(zé)任要求借款人的母公司、合伙方、股東或高管為貸款提供擔(dān)保附屬合同由借款人的另一債權(quán)人簽署的，同意對(duì)銀行貸款負(fù)第二責(zé)任的協(xié)議“保衛(wèi)”還款來(lái)源，銀行獲得相對(duì)于其他債權(quán)人的債務(wù)清償優(yōu)先權(quán)資本金不足、財(cái)務(wù)報(bào)表中顯示有應(yīng)付帳款或應(yīng)付股利的公司可附屬本息的全部或部分貸款擔(dān)保管理：防范貸款風(fēng)險(xiǎn)的第二重保證對(duì)抵押（質(zhì)押）的管理銀行對(duì)抵押物的占有和控制情況：合法登記、安全保管、定期估價(jià)、為之投保等抵押物的流動(dòng)性：流動(dòng)性越高，貸款安全性越好抵押物價(jià)值的評(píng)估：采取謹(jǐn)慎和保守的態(tài)度抵押物的變現(xiàn)價(jià)值：扣除銷售成本的實(shí)收現(xiàn)金，受抵押物的品質(zhì)、保險(xiǎn)、損耗、市場(chǎng)條件等影響抵押率：貸款金額/抵押物價(jià)值

反映第二還款來(lái)源的保障程度。抵押率低則貸款政策謹(jǐn)慎，高則寬松對(duì)保證的管理保證人資格：各國(guó)法律對(duì)能承擔(dān)保證責(zé)任的經(jīng)濟(jì)體都有規(guī)定保證人財(cái)務(wù)實(shí)力：評(píng)價(jià)類似借款人保證人的保證意愿：參考以往的履約記錄保證人與借款人關(guān)系：注意借款人對(duì)保證人的依賴程度，和保證人對(duì)借款合同的關(guān)心程度保證的法律責(zé)任：無(wú)條件的保證：無(wú)論借款人是否提供抵押物或?qū)?lái)償還能力如何，保證人都將全部支付到期的本息有條件的保證：當(dāng)借款人使用所有還款手段仍不能償還貸款時(shí)，保證人按協(xié)議償付剩余債務(wù)4、借款企業(yè)的非財(cái)務(wù)因素分析主要考慮行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)方式、還款意愿等P154表以上分析告訴我們，爭(zhēng)取一向好的貸款需要做很多工作；但并不意味著按上面要求去做，就一定會(huì)保證貸款的安全。問(wèn)題貸款的出現(xiàn)不可避免，只可盡量減少注意：信用分析不能成為拒絕貸款的唯一理由！拒絕貸款意味著銀行損失了一筆銀行業(yè)務(wù)，更嚴(yán)重的是可能因此損失該客戶及與其相關(guān)的客戶。銀行應(yīng)變通貸款協(xié)議，作出幫助企業(yè)的姿態(tài)：減少貸款申請(qǐng)額度縮短貸款申請(qǐng)期限要求企業(yè)提供相應(yīng)的財(cái)務(wù)報(bào)表和經(jīng)營(yíng)信息，以決定到時(shí)是否繼續(xù)貸款以幫助企業(yè)融資等也可能因?yàn)殂y行條件達(dá)不到企業(yè)要求，而遭企業(yè)拒絕，此時(shí)是企業(yè)而非銀行終止合作。四、企業(yè)貸款的定價(jià)貸款定價(jià)：就是商業(yè)銀行根據(jù)自身資金成本、盈利目標(biāo)、考慮貸款償還風(fēng)險(xiǎn)和期限風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)合借貸市場(chǎng)資金供求狀況而綜合確定的貸款利率。貸款定價(jià)作用銀行獲得貸款利潤(rùn)的主要來(lái)源（趨高）與借款人能否達(dá)成貸款業(yè)務(wù)的關(guān)鍵（趨低）定價(jià)高低取決于資本市場(chǎng)資金供求狀況金融管制放松，直接融資便利，傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)萎縮貸款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致銀行成為貸款價(jià)格接受者貸款市場(chǎng)“逆向選擇”GeogeA.Akerlof（2001年諾獎(jiǎng)得主）與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)消費(fèi)信貸市場(chǎng)存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱現(xiàn)象。貸款者永遠(yuǎn)無(wú)法掌握關(guān)于借款者所有影響還款的重要因素的信息。這一信息不對(duì)稱導(dǎo)致了貸款市場(chǎng)上的“逆向選擇”(adverseselection)現(xiàn)象。在沒(méi)有完全的信息下，銀行對(duì)所有的借款者只能收取統(tǒng)一的貸款利率：那些收入高、有能力且愿意遵守貸款合約的低風(fēng)險(xiǎn)借款者會(huì)覺(jué)得收取的利率過(guò)高，其對(duì)貸款的需求相對(duì)減弱；而那些還款能力弱且還款意愿不足的高風(fēng)險(xiǎn)借款者會(huì)覺(jué)得所收取的利率過(guò)低，提高了其貸款的需求。結(jié)果勢(shì)必導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)借款者不斷增加直至將所有低風(fēng)險(xiǎn)借款者擠出這一貸款市場(chǎng)，當(dāng)銀行的貸款壞賬率高于其貸款的全部收益時(shí)，銀行也將被迫退出這一貸款市場(chǎng)。1、成本加成定價(jià)法

(Cost-plusLoanPricing)前提：籌資成本、經(jīng)營(yíng)成本能精確計(jì)算（困難）以銀行為中心銀行貸款定價(jià)要考慮的四方面成本：資金成本(c1)：籌資需要支付的利息＋籌資業(yè)務(wù)費(fèi)用

若籌資來(lái)源不穩(wěn)定，市場(chǎng)利率波動(dòng)大，則適合用邊際籌資成本率經(jīng)營(yíng)成本(c2)：稅收成本(c3)：貸款含稅率＝營(yíng)業(yè)稅額/貸款平均額

商業(yè)銀行交納營(yíng)業(yè)稅和所得稅，只有前者構(gòu)成成本支出違約風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，提取不同比率的補(bǔ)償;風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(r1)公式中每一項(xiàng)都用貸款數(shù)額的百分比表示

13%=6%+2%+1%+2%+2%基于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)馁J款定價(jià)：設(shè)名義利率為r’，表示貨幣的時(shí)間價(jià)值，貸款的違約概率為p，則要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)完全補(bǔ)償，貸款利率應(yīng)為：r=(1+r’)/(1-p)-1可見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為：r-r’，也即上式的r1違約概率越大，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越大貸款利率=籌集可貸資金邊際成本(c1)

+經(jīng)營(yíng)成本(c2)

+稅收成本(c3)

+預(yù)計(jì)違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償(r1)

+銀行預(yù)期利潤(rùn)(r2)2、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型定價(jià)法

(PriceLeadership)以若干大銀行的統(tǒng)一優(yōu)惠利率為基礎(chǔ)，考慮違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償而制定優(yōu)惠利率（primerate）：對(duì)信用等級(jí)最高的大公司提供短期流動(dòng)資金貸款的最低利率，包括銀行經(jīng)營(yíng)管理成本及其所期望的利潤(rùn)。違約風(fēng)險(xiǎn)貼水：對(duì)非基準(zhǔn)貸款人收取的費(fèi)用期限風(fēng)險(xiǎn)貼水：對(duì)長(zhǎng)期貸款借款人收取的費(fèi)用貸款利率=優(yōu)惠利率（各種成本+銀行預(yù)期的利潤(rùn)）+加成部分

=優(yōu)惠利率+違約風(fēng)險(xiǎn)貼水+期限風(fēng)險(xiǎn)貼水風(fēng)險(xiǎn)貼水的確定：風(fēng)險(xiǎn)越大貼水越大有如下表建議：風(fēng)險(xiǎn)類型沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)小標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)特別注意低于標(biāo)準(zhǔn)可疑的風(fēng)險(xiǎn)貼水00.25%0.5%1.5%2.5%5%優(yōu)惠利率加數(shù)法V.S.優(yōu)惠利率乘數(shù)法：優(yōu)惠利率（%）加數(shù)利率（優(yōu)惠利率+2%）乘數(shù)利率（優(yōu)惠利率*1.2）89101112131011121314159.610.81213.214.415.6優(yōu)惠利率的演變20世紀(jì)30年代大蕭條時(shí)期，美國(guó)大銀行建立起同一的優(yōu)惠利率制。美國(guó)30家貨幣中心銀行定期發(fā)布的普通貸款基準(zhǔn)利率，較少變動(dòng)。隨著商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的興起，出現(xiàn)浮動(dòng)優(yōu)惠利率，如盯住90天商業(yè)票據(jù)（或90天定期存單）作為基準(zhǔn)利率。20世紀(jì)70年代以來(lái)，由于銀行業(yè)的國(guó)際化，倫敦同業(yè)銀行拆借利率（LIBOR）挑戰(zhàn)了優(yōu)惠利率的地位。LIBOR為國(guó)內(nèi)外銀行提供了一個(gè)共同標(biāo)準(zhǔn)2004年10月27日，我國(guó)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心推出貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率參考指標(biāo)，主要是為債券等金融產(chǎn)品定價(jià)提供參考依據(jù)，也為商業(yè)銀行資產(chǎn)定價(jià)提供了標(biāo)尺。有學(xué)者依此給出我國(guó)商業(yè)銀行定價(jià)模型：貸款利率＝貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率＋風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)＋期望利潤(rùn)3、成本-收益定價(jià)法根據(jù)總收益、總成本算得預(yù)期利潤(rùn)水平，并據(jù)此確定貸款定價(jià)水平。充分考慮客戶與銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)往來(lái)的成本與收益，體現(xiàn)了“以客戶為中心”的經(jīng)營(yíng)理念。分客戶核算系統(tǒng)，對(duì)技術(shù)管理系統(tǒng)要求較高?？紤]三個(gè)因素：貸款產(chǎn)生的總收入借款人實(shí)際使用的資金額總收入和實(shí)用資金額之比例：客戶申請(qǐng)500萬(wàn)元信用額度，貸款利率15％，實(shí)用資金500萬(wàn)元。則銀行貸款收入：500×15％＝75萬(wàn)元銀行稅前收益率：75÷500＝15％判定稅前收益率能否彌補(bǔ)銀行籌資成本和各項(xiàng)管理費(fèi)用，以及補(bǔ)償各種風(fēng)險(xiǎn)損失，若不能，則有三種可能：銀行提高貸款利率降低銀行經(jīng)營(yíng)成本向客戶收取補(bǔ)償余額（經(jīng)借款人同意將一部分貸款存入銀行）：可行續(xù)例：銀行收取20％的補(bǔ)償余額存入銀行，并對(duì)補(bǔ)償余額收取1％的承擔(dān)費(fèi)，則貸款收入：500×15％＋100×1％＝76萬(wàn)元借款人實(shí)用金額：500×（1－20％）＝400萬(wàn)元銀行稅前收益率：76÷400＝19％可見(jiàn)銀行可通過(guò)向客戶收取補(bǔ)償余額、承擔(dān)費(fèi)和其他費(fèi)用來(lái)提高