交叉上市公司與審計(jì)費(fèi)用相關(guān)性的實(shí)證研究一、討論背景

公司穿插上市的模式源于西方資本市場。學(xué)術(shù)界自20世紀(jì)70年月開頭對(duì)公司穿插上市的行為進(jìn)展了討論，并取得大量的討論成果。至20世紀(jì)80年月，穿插上市逐步成為資本市場全球化的重要指標(biāo)。二、文獻(xiàn)回憶

縱觀國外學(xué)術(shù)界，專家學(xué)者早就開頭對(duì)公司穿插上市的動(dòng)因進(jìn)展討論且己形成了一套完整成熟的理論體系，歸納起來，其觀點(diǎn)主要分為兩個(gè)流派：一類認(rèn)為企業(yè)進(jìn)展海外穿插上市是出于商業(yè)動(dòng)機(jī)的考量（Merton，1987；Saudagaran，1988等）。另一類則認(rèn)為企業(yè)進(jìn)展海外穿插上市的主要目的在于財(cái)務(wù)動(dòng)機(jī)的考量。他們認(rèn)為通過海外穿插上市給企業(yè)募集更多的資金、在融資過程中降低資本本錢、提高資本流淌性（GondonJ，Alexander，Eun，Janakiramanan，1988）。在我國，以AH股上市公司1994-2023年的閱歷數(shù)據(jù)為討論樣本，分析A股上市公司在香港上市對(duì)審計(jì)慎重性的影響。討論說明，相比于A股上市公司，在雙重審計(jì)報(bào)告和雙重審計(jì)制度下的AH股上市公司審計(jì)師的慎重性更高（王猛，譚麗莎，2023）。依據(jù)統(tǒng)計(jì)2023-2023年我國在AH股穿插上市公司在年報(bào)中對(duì)內(nèi)部掌握信息披露的不憐憫況，說明大型企業(yè)尤其是在美國、香港、中國內(nèi)地穿插上市的公司，內(nèi)部掌握信息披露的更詳實(shí)。但同時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)三地穿插上市公司審計(jì)所面臨的困難也尤為明顯，并肯定程度上阻礙了內(nèi)部掌握信息披露的進(jìn)展（鄭惺，2023）。而以紫金礦業(yè)為討論對(duì)象，從投資者獵取信息的時(shí)間、渠道不同、對(duì)大事公告的慎重度、對(duì)信息的認(rèn)知度等角度的差異性分析說明了，H股投資者更加留意企業(yè)披露的信息（萬壽義、劉正陽，2023）。

三、討論假設(shè)

（一）根本假設(shè)

審計(jì)需求理論的解釋有信號(hào)傳遞、代理本錢等。信號(hào)傳遞理論認(rèn)為，穿插上市公司由于資本市場和法律環(huán)境的不同，在信息傳遞過程中，內(nèi)外信息不對(duì)稱，必定對(duì)信息使用者的工作增加難度，同時(shí)優(yōu)質(zhì)公司或內(nèi)部治理較好的公司會(huì)聘請(qǐng)具有品牌聲譽(yù)的審計(jì)師來傳遞信息，使得市場不低估企業(yè)價(jià)值。代理本錢理論認(rèn)為，由于內(nèi)部治理已經(jīng)解決了對(duì)治理層或大股東的監(jiān)視，內(nèi)部治理越好，外部審計(jì)需求越低。穿插上市公司內(nèi)部治理相對(duì)簡單，必定導(dǎo)致公司外部審計(jì)需求的增加。本文提出如下假設(shè)：

H1：相較于非穿插上市公司，穿插上市公司的審計(jì)費(fèi)用更高。

（二）數(shù)據(jù)來源和資料選?。ㄈ┯懻撟兞?/p>

因變量：審計(jì)費(fèi)用（Y）

主要解釋變量：上市公司的穿插上市行為（X1），若存在穿插上市行為，則X1=1，反之X1=0。

掌握變量：2、會(huì)計(jì)師事務(wù)所聘任（X3），在審計(jì)費(fèi)用的解釋說明中披露了會(huì)計(jì)師事務(wù)所由公司何種機(jī)構(gòu)提議聘任，若由審計(jì)委員會(huì)聘任，則X3=1，反之，X3=0。

3、審計(jì)意見類型（X4），若上市公司收到非標(biāo)意見，則X4=1，反之X4=0。

4、市場化指數(shù)（X5），基于樊綱、王小魯所編制的市場化指數(shù)的分析比擬，發(fā)覺年度間市場化程度變化幅度較小，本文采納2023年（見表1）的市場化相關(guān)指標(biāo)進(jìn)展衡量。

5、境內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模（X6），若境內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所為四大（畢馬威、安永、德勤、普華永達(dá)），則X6=1，反之，X6=0。

6、境外會(huì)計(jì)師事務(wù)所（X7），在穿插上市的公司中，若存在境外會(huì)計(jì)師事務(wù)所，則X7=1，反之，X7=0。

7、境外會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模（X8），在存在境外會(huì)計(jì)事務(wù)所的前提下，若聘任的境外事務(wù)所為四大，則X8=1，反之，X8=0。建立回歸模型：四、討論結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計(jì)（見表2）（二）多元回歸分析（見表3）以下對(duì)表中各系數(shù)估量結(jié)果進(jìn)展解釋：五、結(jié)論

本文采納實(shí)證分析，分析了2023年度648家上市公司穿插上市行為與審計(jì)費(fèi)用的關(guān)系。并得出結(jié)論：一旦上市公司穿插上市，會(huì)計(jì)師事務(wù)所工作量將會(huì)大幅