財(cái)務(wù)管理學(xué)講義（4）西北民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院鄧小軍第四講籌資管理

【學(xué)習(xí)內(nèi)容】一籌資概述二負(fù)債資金的籌集三權(quán)益資金的籌集四混合性籌資

【學(xué)習(xí)目標(biāo)】通過對本講的學(xué)習(xí)，要求了解企業(yè)籌集資金的動(dòng)機(jī)和要求，掌握各種負(fù)債資金及權(quán)益資金的籌集與管理的基本內(nèi)容和方法；理解混合性籌資的動(dòng)機(jī)及優(yōu)缺點(diǎn)。一腳籌禿資繳概溝述企問業(yè)儉籌倒集亞資皺金礙是購指鳴企乎業(yè)泊向液外噴部仔有制關(guān)壤單鍬位杯或弟個(gè)店人舞以乒及簡從盛企跌業(yè)逝內(nèi)隔部孕籌漏措緊和穴集診中喉生毛產(chǎn)偉經(jīng)神營謎所知需華資策金昨的圣財(cái)腫務(wù)糾活呈動(dòng)隔。相籌匯集泛資速金伏是譜企晨業(yè)鋒資辨金鴿運(yùn)初動(dòng)喊的傍起孩點(diǎn)棉，寇是承決緒定穗資奶金嫩運(yùn)婚動(dòng)端規(guī)儲(chǔ)模呈和驕生名產(chǎn)削經(jīng)釀營程發(fā)博展插程咸度槽的寺重混要裝環(huán)旺節(jié)赴。（珍一華）裕企稅業(yè)切籌慨資容的杯動(dòng)股機(jī)１楊．架新猾建賴籌繭資奴動(dòng)問機(jī)指框企客業(yè)半新芒建抗時(shí)吧為致滿線足慰正制常覆生烏產(chǎn)畏經(jīng)坊營蜘活爺動(dòng)凳所女需虹的腸鋪糕底吵資快金法而津產(chǎn)個(gè)生知的報(bào)籌耳資診動(dòng)戚機(jī)紡。攔按有照格企戴業(yè)在經(jīng)細(xì)營錢方筍針?biāo)糯_拒定徹的功生旺產(chǎn)斯經(jīng)鴨營衫規(guī)圾模哨核蕉定予固馬定淡資析金利需桶要逗量拒和鋸流版動(dòng)妨資陪金袍需描要彩量奮。衰不演足氣部彎分波即蒙需宗籌層集牛短廳期或或州長楊期堪的銷銀寸行械借滲款帳（努或肺發(fā)吼行豬債奏券窩）底。２型．農(nóng)擴(kuò)掉張避籌互資泳動(dòng)朱機(jī)指管企姨業(yè)潤因描擴(kuò)搞大訂生瀉產(chǎn)順經(jīng)絮營句規(guī)旬模撞或并追犬加京對掘外秩投閑資丸而攤產(chǎn)旅生固的拋籌杯資休動(dòng)隱機(jī)散，視其楚直遣接北結(jié)胞果哪是及企謊業(yè)組的依資象產(chǎn)社總閱額住和印權(quán)備益紅總狡額斷的工增翠加忙。注報(bào)意鑰：橫具跟有決良俘好繁發(fā)唉展者前促景出、事處指于頸成起長僚時(shí)毯期虛的旦企襲業(yè)禾通碗常作會(huì)域產(chǎn)殖生魔擴(kuò)披張仗籌神資湖動(dòng)籃機(jī)劃。３警．憤償思債酸籌講資扮動(dòng)食機(jī)指撿企涉業(yè)到為街了圍償暈還移某株項(xiàng)閥債沉務(wù)水而圾形甚成涼的逮借煎款浴動(dòng)醬機(jī)劫。償鏈債誰籌殃資罰有奏兩勸種局情育況撈：鐵一貌是傻調(diào)便整狗性番償邪債仗籌便資鳴，罪即度企身業(yè)頃為仙了愧調(diào)豪整潤原財(cái)有脊的家資福本濟(jì)結(jié)辛構(gòu)冊；枯二搞是均惡展化屑性診償炎債錢籌柱資號，寧即偷企址業(yè)唯被舒迫置舉吊借禽新臺(tái)債慘還背舊語債拘。４候．蹄混田合揭籌五資織動(dòng)申機(jī)指晶企棉業(yè)由既刮需告要布擴(kuò)旨大螞經(jīng)巷營皇的備長細(xì)期盜資愧金伐又隆需廊要比償反還懼債限務(wù)罩的或現(xiàn)非金蜂而丟形牲成骨的朵籌糾資庭動(dòng)睬機(jī)牢，乏包扶含鉆了恰擴(kuò)錢張蠻籌副資攝和橡償膠債愈籌低資剪兩脹種芳動(dòng)犯機(jī)權(quán)。憲其衡結(jié)榆果詳既嗎會(huì)暮增挪大減企拜業(yè)閃資框產(chǎn)接總納額林，激又瘡能貞調(diào)萌整膠企眉業(yè)護(hù)資過本紅結(jié)壟構(gòu)慈。（林二濱）但企傳業(yè)香籌炎資遲的宏分雁類１央．織按楚資繭金寶使北用加期買限傘的泳長基短旅，隆分殘為媽短驕期爬資摘金晨和蒸長鞋期厭資吸金短遇期姜資飼金補(bǔ)指橡供弟一挪年纖內(nèi)冒使沒用數(shù)的廚資濕金楚，繩主沾要鴨投聽資雨于餓現(xiàn)壁金筍、擁應(yīng)娛收松賬手款譽(yù)、酒存頸貨頭等熱，郊常計(jì)采曲用情商炊業(yè)謠信概用役、撿銀品行尋流腔動(dòng)冊資宏金然借伶款所等才方由式步籌躺集蟻。長邀期枝資帶金畢指搏供吊一綢年盆以包上桂使泄用寇的誤資仰金經(jīng)，蠻主高要捎投省資化于構(gòu)新割產(chǎn)頓品宜開遠(yuǎn)發(fā)低、個(gè)生伐產(chǎn)詠規(guī)逢模進(jìn)的謎擴(kuò)親大亦，志常賞采柳用技吸賣收恰投瞧資撞、溝發(fā)遠(yuǎn)行掘股傅票悠、罵發(fā)付行難債歐券尖、頭長欣期計(jì)借軌款旋、岡融疑資顧租軌賃賊、吸留鴉存的收燭益李等佳方滴式疲來供籌限集桿。２或．站按施資斤金貸的半來掏源概渠呼道搜，組分站為浙所電有嫂者晴權(quán)借益盜資藍(lán)金倍和誓負(fù)生債智資乓金所旨有裹者針權(quán)尊益知資逆金蘆指紙企莖業(yè)霜通剃過幟發(fā)畜行灘股脾票焰、敢吸頸收懂投始資趨、押內(nèi)休部甘積抄累駐等娘方主式房誠籌雪集潛的取資瀉金聰，蠶這醬些瓣形你成冤資考金田企朝業(yè)慰的插所看有豆者電權(quán)旗益歐，竊又意稱剛為澆自都有節(jié)資填金欺、江主倒權(quán)膏資肆金過或醬權(quán)狼益飛資觀金醉。負(fù)沫債緒資糾金鐵指跌企進(jìn)業(yè)腳通纖過大發(fā)丟行遷債荷券酬、貿(mào)銀盈行鍵借偽款捉、融融暈資驗(yàn)租說賃輔等饑方濕式燃籌修集婚的擔(dān)資賽金借，嘴又止稱摸為承借型入憂資獄金己。（碧三淚）把企鎖業(yè)災(zāi)籌購資盞渠質(zhì)道條與商方陰式１潤．環(huán)籌侄資每渠煩道籌居資謎渠迷道破指夠籌務(wù)集閣資服金導(dǎo)來去源夠的泊方筐向鍛與霜通樸道虧，游體僻現(xiàn)匠資昌金跨來久源捐與簡供址應(yīng)矩量懂。畏主提要闊有您：（糠1桂）鑼國灶家丘財(cái)士政練資票金奧，浩指煮國悶家用對仍企吳業(yè)鍬的免直堤接貴投低資舍資吹金礎(chǔ)。（步2堵）焦銀健行粗信翼貸點(diǎn)資郵金傍，隸指襯銀騾行碗對粒企筑業(yè)終的副各漢種翅貸躺款蹲。（結(jié)3扛）喂非傅銀瀉行史金渾融顛機(jī)茅構(gòu)雕資恩金代，詢主雪要霜指括信扔托尚投東資菜公錦司本、渾保閘險(xiǎn)蠅公謹(jǐn)司魄、削租僻賃獻(xiàn)公到司逗、貍證近券館公販司土所竭提寬供低的第信門貸刺資尾金線。（浙4萬）雷其冤它寶企勞業(yè)徐資臂金籌，吸指強(qiáng)企綱業(yè)著在醫(yī)生妨產(chǎn)緒經(jīng)妻營紹過浴程質(zhì)中關(guān)產(chǎn)它生狼的根部灶分糕閑牛置去資脖金割，窗通代過洲互啦相垃投感資墓、栽購賀銷丸業(yè)盾務(wù)磨形舊成杠信升用仁關(guān)社系江而森形罵成型的全資昏金落。（劣5淡）礦居飯民也個(gè)涼人爹資隊(duì)金習(xí)，帳指列“騾游幸離頓”謀于脾銀管行缸及躁非貴銀肝行雕金降融挨機(jī)漂構(gòu)調(diào)之漸外昏的霉個(gè)隔人雙資但金閣對窩企仇業(yè)的進(jìn)虹行劇投聾資狐而尿形志成聽的及民劃間閘資亂金打來派源磁。（盤6墊）聚企擔(dān)業(yè)詳自駝留殿資拌金暑，裹指折企貧業(yè)可通張過嶺計(jì)光提夜折訓(xùn)舊難、招提衰取遭公型積孕金絲式和魄未涉分柴配決利統(tǒng)潤旅等旬形襲式研內(nèi)吊部膚自懲動(dòng)崖生踢成挖或吸轉(zhuǎn)周移穿的建資療金預(yù)。２紙．在籌束資鐮方撓式指膝企婚業(yè)氧籌塞集危資叫金財(cái)所紙采懸用筐的四具筑體哭方忌式各。排目班前碼我丈國扔企愁業(yè)哨的某籌趙資釘方窄式近主由要砍有鹿以坑下道幾誓種肢：訂①驚吸攤收績直襪接傷投隊(duì)資懲；煉②充發(fā)昆行銹股暗票順；彩③湖利氣用綱留掘存帖收讓益敗；紐奉④爺商涉業(yè)勉信奧用雜；粥⑤額發(fā)殊行我債濾券孝；吵⑥居融腔資賭租預(yù)賃褲；個(gè)⑦正銀東行鄰借禾款掙。幾擱點(diǎn)凱注匆意剝：第喬一根，煉企暑業(yè)生籌拋資風(fēng)管板理蘇的聯(lián)重瓣要膨內(nèi)油容禽是領(lǐng)針深對僚客殺觀鎮(zhèn)存膛在憂的翁籌少資怨渠杜道愧，惕選勁擇件合響理鬼的妄籌瀉資元方舉式竟進(jìn)壟行剪籌犬資圾，燈有筆效襖的根籌立資菊組宅合崇可什以緞降跪低還籌編資州成波本前，姨提衛(wèi)高班籌吵資背效獸率慶。第溝二達(dá)，樸籌寶資隔渠敵道拋與蒙籌誓資殺方拔式番存暖在鹽一占定悉的剛對州應(yīng)嚴(yán)關(guān)熟系捎，海一尿定遺的葬籌牙資優(yōu)方園式佩只掩使竟用普于書某追一伍特融定蝦的秧籌梁資傲渠體道山，杜具謙體傘的閥對煌應(yīng)盛關(guān)猛系軟可墓用莊下題表佩描朗述皺。吸收直接投資

發(fā)行股票

利用留存收益

銀行借款

發(fā)行債券

商業(yè)信用

融資租賃國家財(cái)政資金

√√銀行信貸資金

√非銀行金融機(jī)構(gòu)資金√√√√√其他企業(yè)資金

√√√√√居民個(gè)人資金

√√√企業(yè)自留資金

√√（威四泥）碗企乘業(yè)占籌洽資微的膛要鳥求１現(xiàn)．窯合柄理柴確呆定知資儲(chǔ)金允需配要誦量布，掏提覆高廢籌案資寸效維果２掩．鉆周霜密渡研怎究跳投毯資積方擱向抖，蜘大盜力哥提焰高椅投教資潔效瀉果略３崖．份適恨時(shí)呈取類得驗(yàn)所皇籌暫資狼金階，御?；淖C詠資跌金劈燕投筋放膠需節(jié)要播４擺．雹認(rèn)北真削選斗擇呼籌氧資色來威源革，龜力遼求兇降幅低遮籌告資頭成當(dāng)本牧５威．伐合糟理四安次排宜資櫻本堤結(jié)珠構(gòu)歉，借保女持舌適借當(dāng)桂償姥債慌能席力萌６鈔．錫遵蔑守須國化家奔有羅關(guān)失法欺規(guī)烘，限維誤護(hù)碰各陶方近合鈴法裂權(quán)酬益（訓(xùn)五剖）渡企沈業(yè)文資球金渠需根要飼量懼預(yù)后測１護(hù)．簡定閥性潑預(yù)秘測框法指張利幻玉用滔直珠觀航的兇資兵料焰，篩依鮮靠拋個(gè)據(jù)人棚的餅經(jīng)級驗(yàn)震和易主窩觀鵲分捐析餐、宇判妄斷套能燥力召，汗預(yù)材測世未滴來視資完金湖需管求肯量趣的浩方功法頓，富這希種耽方跌法濤通雞?；痹诳钙髤矘I(yè)慮缺陰乏栽完姻備坊、層準(zhǔn)擊確孕的罩歷駁史逝資餃料蓄情太況替下歇采餅用鼻的塌，攤但后它估不忌能牢揭串示刃資純金府需脅要剃量汽與朽有警關(guān)瓜因餓素雹之例間想的術(shù)數(shù)濟(jì)量樓關(guān)辰系扒。２后．曲比毛率筍預(yù)宜測輔法候與奴外員界謎資紀(jì)金銅需擱要錢量梁的籍確么定比究率乓預(yù)掏測危法停指貫以爪一道定投財(cái)眨務(wù)袖比瓦率亮為獻(xiàn)基怨礎(chǔ)攀，橋預(yù)冒測盜未腿來置資岸金暮需勒要車量懸的虹方鋒法荒。確為定繡外陡界等資帽金爹需寄要運(yùn)量色的差基零本址步劉驟來：（勢1可）嬌區(qū)巡壽分憑變豬動(dòng)連性疲項(xiàng)考目掉（蝴指床隨據(jù)銷健售萍收盈入書變張動(dòng)褲而壟呈堡同但比淹率知變框動(dòng)貸的微項(xiàng)拘目束）話和殿非栗變墨動(dòng)搭性塌項(xiàng)爺目協(xié)。猜通戰(zhàn)常括變側(cè)動(dòng)散性大項(xiàng)航目果有菌：胳貨證幣秤資篇金猜、摩應(yīng)他收班賬脆款巧、招存安貨躬等路流慨動(dòng)蔑性泄資雀產(chǎn)欺。佳非押變需動(dòng)塔性姜項(xiàng)姓目直有港：單固薄定仇資秀產(chǎn)寺、亡對遙外感投慮資患等猶固掘定滴性促資店產(chǎn)劃。（閣2扮）培計(jì)動(dòng)算慕變歌動(dòng)盤性腦項(xiàng)朽目爽的透銷件售悉百宇分祥率惰。計(jì)賊算對公同式閘為哭：（碌3蓋）憲計(jì)額算塌需呢追量加勒的豎外碧部早籌演資馬額乳。計(jì)沾算敗公注式葉為球：【稀例故題溝4滋-早1會(huì)-炎1條】夢A男B鵲C積公鄉(xiāng)豐司恩×太1藍(lán)年逼的援財(cái)嗎務(wù)拴數(shù)芬據(jù)垮如胸下宿：項(xiàng)目金額（萬元）占銷售收入（4000萬元）百分比

流動(dòng)資產(chǎn)4000100％長期資產(chǎn)略無穩(wěn)定的百分比關(guān)系

應(yīng)付賬款40010％其他負(fù)債略無穩(wěn)定的百分比關(guān)系

當(dāng)年的銷售收入4000凈利潤2005％分配股利60留存收益140假活設(shè)因該酒公均司蔬的裂實(shí)欺收筋資穩(wěn)本稱始射終千保鬧持背不召變絞，律×錄2艇年畜預(yù)宜計(jì)掉銷籃售椒收雹入旁將爹達(dá)注到章5鮮0水0浸0扭萬喉元藍(lán)。問習(xí)：恨（跳1爽）景需束要步補(bǔ)夕充圓多貫少選外族部種融府資久？（紡2良）爺如既果東利蜘潤固留星存絕率仗是勞1良0歡0曬％報(bào)，環(huán)銷蠢售核凈蛋利鏡率聾提忽高明到獲6狠％居，柿目陣標(biāo)蝦銷尸售診收尤入昏是口4副5去0閥0剃萬著元類。良要裙求索計(jì)經(jīng)算腰是顫否乘需羊要破從筒外隸部缺融槽資權(quán)，黃如愿果旗需栗要?dú)?，浩需鴉要伙補(bǔ)躁充墾多輩少戲外粱部收資濾金伍？解幼析內(nèi)：（盞1薦）（濫2匆）二艇負(fù)巾債襪資妨金澡的段籌描集負(fù)深債陷資汗金筋(揭債河務(wù)跑資息金存)械指儉企頃業(yè)潛向守銀盯行嫌、莖其屑他蹈金豎融寺機(jī)桃構(gòu)咐、途其蘆他益企凡業(yè)霉單塑位梁等伍吸迷收掘的壓資歌金腦，喇它繼反璃映事債狼權(quán)果人獵的早權(quán)佛益地，票其豪籌捆集井方頂式衰主廢要諸有敢銀自行抹借絨款逗、地發(fā)底行謙債欲券膚、恢融融資悟租慌賃腸、氧商奶業(yè)涂信續(xù)用烤等滋。（糞一廟）則銀談行手借穴款1.銀吉行專借般款鋒的械種身類（煉1做）庫按溪借那款坊的壁期享限紡分叫為破短戒期帆借恨款熟、勿中順期描借皆款俗和水長備期閱借詞款縮慧。短夾期滅借糕款瞎期涂限鴨在摸1欣年禍內(nèi)扇，堅(jiān)中訴期題借懸款峰期監(jiān)限幣在謀1諸～搞5候年億，鴉長至期坑借互款潑期騎限閱在叛5蕩年叢以適上耍。（厚2古）框按金借醋款抖的雁條蟻件障不蠢同零，洋分盯為保信僚用明借匪款描、翁擔(dān)維保燭借之款救和勁票凈據(jù)遲貼搜現(xiàn)途，刊其復(fù)中挖擔(dān)烤保甚借豬款頁又便可前分滲為浴以倦下趟三同類閑：乎保禁證梅借醒款燭、照抵列押括借準(zhǔn)款俘和葡質(zhì)焰押薦借侍款狀。（詢3秩）描按納借蓮款斗的太用渣途切不攪同想，功分喉為甩基楚本慌建雞設(shè)倍借參款媽、潤專瞇項(xiàng)栽借摩款呢和誕流罰動(dòng)陵資強(qiáng)金供借時(shí)款盆。（義4豆）旨按痰提攤供債貸嚼款援的尸機(jī)邊構(gòu)宵，周分君為扶政鳴策徹性偵銀捐行釘貸歲款胃和黑商微業(yè)忙銀素行土貸村款懇。2.銀染行擱借完款滿的紫基豬本禾程反序（撓1仁）擦企心業(yè)次提何出肥貸閥款世申繩請沈；（蝕2階）舍銀宿行庫審植查留借句款康申妨請褲；（程3筐）塞簽號訂辰借宋款冬合鄙同招；（午4螞）饑企客業(yè)羽取睜得廁借哀款羞；（程5倚）價(jià)借尼款穴償臭還興。3.銀裁行匪借雪款趟的末信沒用鍬條仇件（漲1扯）趣信鴿貸夏額拴度患（競貸堅(jiān)款恥限螺額配）延，睛指哈借證款裳人覺按緞協(xié)御議搬規(guī)都定淹借應(yīng)入群款葉項(xiàng)胃的成最蘇高纏限譽(yù)額向。開對喂信母貸國額密度塊，顯銀謝行赤不放承易擔(dān)宴法殿律雷責(zé)栗任無，快沒爆有長強(qiáng)史制倍義逮務(wù)臭。（怨2腳）充周欄轉(zhuǎn)編信忘貸妨協(xié)慶定銜，呈指故銀詞行必具機(jī)有德法啞律農(nóng)義匆務(wù)快承竟諾伸提講供教不期超洗過銹某算一孕最衛(wèi)高企限鬼額確外臭的漫貸垂款摔協(xié)黑定栽，軌而蜓企顫業(yè)心必穿須弊對上未僅使障用缸部江分菌向娛銀宏行川支從付維一勢筆僅承淺諾鍬費(fèi)斤。【鄰例糖題槐4化-熔2驅(qū)-家1晉】細(xì)某場企華業(yè)崇取輝得忌銀趙行蜂為住期言一笑年和的顧周趁轉(zhuǎn)運(yùn)信飄貸測額宮1辦0賺0浴萬欄元免，滲借及款踩企禍業(yè)右年點(diǎn)度咽內(nèi)購使我用已了副6紅0紙萬糕元級，省平洋均倦使燒用倦期循只迫有非6株個(gè)信月煮，璃借胞款凈利聽率康為穩(wěn)1薄2填％性，輛年滑承神諾委費(fèi)澤率葵為墻0羅.果5意％素，慈要薪求茂計(jì)右算養(yǎng)年附終小借滋款薦企偵業(yè)宴需僑要私支尾付柔的顛利摩息口和序承揪諾杜費(fèi)查總振計(jì)侵是槳多糟少財(cái)？解洲析帆：子需請支真付檢的憂利詠息反：需捎支眉付蹈的屠承蓮諾冶費(fèi)麥：總撤計(jì)該支磚付權(quán)額餡：墨3.9疾5輛萬隨元（稠3瞇）庸補(bǔ)尼償弦性私余遇額涂，適指坦銀乓行腔要考求倡借榮款助人胖在晴銀送行出中亞保灶留奶借落款嬸限佳額蝦或棉實(shí)兔際捆借俗用久額盟一膊定曬百齊分伸比板計(jì)勒算臥的尖最心低速存親款咬余跳額病，衰這偏實(shí)補(bǔ)際蛇上較增析加盼了萌借哨款顧企瞞業(yè)肯的斗利葬息亡。【割例應(yīng)題歷4躲-箱2影-燦2勞】傾某棉企擇業(yè)寶按前利溪率倘８仔％真向益銀姿行規(guī)借艙款閉1息0秩0惠萬槐元金，儉銀唇行禍要貍求齒保天留差2賓0碼％蜂的邊補(bǔ)夢償獅性升余躍額苗。念那脫末皇企撕業(yè)羞可范以膏動(dòng)民用少的袍借竹款虧只害有潤8怪0漢萬包元熱，棍問病該獻(xiàn)項(xiàng)遷借邀款京的大實(shí)盯際畝利拒率臨為橡多夕少庫？解真析砌：（月4找）手借坐款洗抵化押兇，押指鋤銀役行慢向鞠財(cái)忽務(wù)蛋風(fēng)壓險(xiǎn)構(gòu)大絹、黨信急譽(yù)向不兼好踢的循企晴業(yè)薦發(fā)劣放約貸替款礙，襖往怠往技需框要協(xié)以仍抵化押癥品農(nóng)作風(fēng)為刷貸鞏款嗎的肌擔(dān)榨保棋。轎抵歪押蟻貸君款節(jié)的籠利長率萍要斬高蒜于仔非兔抵縣押牌貸備款游的辛利荒率皂。（黎5朗）哈償?shù)逻€住條艱件曉，牙貸境款貌的誓償烤還行有會(huì)到波期播一星次屯償反還啞和元在渡貸?？顗钠陬潈?nèi)趁定功期母（慮每包月寫、姻季屈）輝等肝額尾償勞還吸兩費(fèi)種卻方溫式任，忌銀步行帥一扛般系希邪望堂采翠用比分肌期績付沿息懇方耳式站提刪供懂貸重款嶺。（風(fēng)6季）宜其壁他夏承基諾艇。4.借娃款谷利擦息哪的展支室付看方得式（扔1物）潔利上隨講本駁清褲法徹（遲收精款紅法推）潛，稀指磨借礙款繩到競期弓時(shí)紙向冊銀餐行益一掉次內(nèi)性監(jiān)支忠付罩利掛息償和做本沉金罰。獎(jiǎng)借鐘款漠的枯名螞義咬利極率瓶等欄于鵝實(shí)啞際竊利艷率爸。（翁2圖）管貼曠現(xiàn)樣法型，榴這頁種炕方繼法址下貌貸祝款啄的信實(shí)迫際偽利深率連高示于掌名稍義辦利廚率裹。漠即賠：5.銀生行厘借盾款奴籌柴資柜的臨優(yōu)谷缺慎點(diǎn)（線1跌）堪銀男行背借川款眼籌透資姑的鬼優(yōu)牌點(diǎn)籌俘資轎速漏度膚快籌好資丟成茂本錫低借紫款叨彈抵性冶好（剪2堂）鍵銀京行嗓借做款竄籌華資炮的志缺葬點(diǎn)財(cái)款務(wù)定風(fēng)翻險(xiǎn)而大限既制敗條近款楚多籌掃資警數(shù)潮量椒有百限（彩二篩）長發(fā)撇行補(bǔ)公默司擠債溝券１介．碼債顯券倒的象種攪類（威1夠）蠟按鏡發(fā)朱行運(yùn)主佩體餅分堅(jiān)類哄，邀分杠為時(shí)政存府里債退券預(yù)、別金餓融顛債調(diào)券朝、忘公曬司稱債則券掛。（土2插）弊按參有象無歸抵鮮押余擔(dān)國保嚷分刻類激，話分呼為俘信暖用泰債窮券磨、摩抵左押迷債饅券挖、卸擔(dān)單保孟債超券伯。（胞3客）寸按粒債音券臨是夾否票記傻名灑分密類希，紫分估為限記滋名睛債唱券稍、燥無艱記側(cè)名去債籮券記各名挨債奪券貴指北在鵲券慕面憶上秧注籍明遷債冬權(quán)并人臉姓帝名便或厘名杏稱嚷，恨同課時(shí)非在詞發(fā)廈行壞公走司雁的訓(xùn)債陽權(quán)出人書名袍冊箏上豬進(jìn)制行械登愛記鉤的澆債子券私，白優(yōu)車點(diǎn)奪是終比婚較濁安釣全衡，盤缺櫻點(diǎn)沿是左轉(zhuǎn)目讓色時(shí)禽手冶續(xù)頃比坐較蒸復(fù)可雜銳。無溉記壟名掌債膝券性指薄在哭券刷面邀上值不決注趣明胖債翠權(quán)蝴人升姓社名究或淚名拜稱張，替同粥時(shí)閉也摘不火在竭發(fā)羊行闖公旋司岔的芹債難權(quán)文人踢名財(cái)冊唱上竹進(jìn)挨行裕登耽記聲的常債趨券舟。構(gòu)無貧記眠名漆債森券扛轉(zhuǎn)詞讓頃時(shí)突隨盜即布生侮效秩，文無詠須牛背肅書呈，堅(jiān)因叔而震比免較查方蹈便晚。2柜．促債頌券逆的訊基澡本師要謠素（婚1掌）箱債撤券蹄的似面煌值默：繁包磨括皺兩貼個(gè)嚴(yán)基倘本痕內(nèi)怖容潛：烤一喜是瞞幣寄種倒，祥二真是影票赤面癢金您額啄。阿幣世種艦可用用砍本撿國匙貨扇幣耽，頁也牌可助用零外斗幣伐；君面改值悶印害在拜債姜券動(dòng)上命，記固鈴定悔不尖變機(jī)，斧到覆期隱必細(xì)須次足肝額培償墻還勺。（裁2河）柳債循券巖的礎(chǔ)期牙限塘：囑指宅債吼券說從互發(fā)幼行獎(jiǎng)日感至云到最期下日絨之小間上的抹時(shí)嗽間盒。翅在圍期種限徑內(nèi)暢，立公栗司怖必塑須多定堵期從支炕付百利抹息膊，寄到段期飯時(shí)姻，顧必濟(jì)須派償越還直本旱金戲。（歡3作）欠利全率熟和第利準(zhǔn)息程：駛利鑰率宅一牌般莫為著固恰定噸年紐奉利規(guī)率阻，袋也麗有籃少傾數(shù)攜是界浮屑動(dòng)浩利考率輝；恢面修值敗與惑利其率呆相吃乘突可態(tài)得畫出旁年茅利惡息裙。（肯4流）從債蓮券箏的絞價(jià)橫格宗：各理父論愛上希債家券戴的杠面其值損就醋是或它瓜的始價(jià)柜格沈；侵發(fā)揚(yáng)行薦者誓計(jì)院算喇利夢息檔，暮償駕付簡本果金環(huán)都饅以田債振券瓜的闖面景值掠為忠根全據(jù)娛。３違．?dāng)?shù)債標(biāo)券游的戀發(fā)適行（披1蒜）踢發(fā)培行刺債側(cè)券輩的構(gòu)資僻格災(zāi)和顛條乞件資岸格顛：膽我問國俱《歇公桃司猴法竿》碰規(guī)美定宰，皇股諒份她有護(hù)限厘公奸司籮、撒國躲有露獨(dú)賺資沾公撥司店和歌兩壘個(gè)距以把上谷的底國息有肆企唉業(yè)拖或殃者猾其串他紗兩坑個(gè)忌以震上損的勉國投有召投旋資閃主友體士投暗資烏設(shè)塊立較的岸有氏限閃責(zé)鼓任花公踢司區(qū)，扛有猶資暈格過發(fā)片行烘公扒司置債禍券準(zhǔn)。最哲基徒本漸條漿件騎：黨第宣一軋，緩股租份鑼有聾限躁公伙司箱凈暈資櫻產(chǎn)揀額接不傲低芒于腸3茅0互0許0淹萬礙元癢，此有醬限日責(zé)蘇任撓公嫂司械凈碧資家產(chǎn)脫額值不歌低魚于渠6燙0艦0類0件萬省元宿；蜜第遞二贊，伸累畏積泡債震券妨總牢額甜不掙超叉過館公銷司遮凈影資蓮產(chǎn)浩的伶4嶼0戰(zhàn)％方；漏第報(bào)三襲，趨最駕近命三租年略平逃均切可系分邊配雅利看潤榴足握以窯支瓦付新公魚司倡債撒券燦一曬年興的桂利毯息雪。（偽2翅）巧發(fā)欺行榮債雪券逼的消程鞏序發(fā)嫌行負(fù)債劇券鴨的閥決羨議膊或伶決敵定發(fā)金行賄債特券誘的智申雙請帝與貧批俯準(zhǔn)募位集屯借盟款比。（截3燦）托債婦券白的央發(fā)燙行隙價(jià)崖格等瘦價(jià)屯發(fā)嚴(yán)行表（腥面碰值模發(fā)蹦行芬）看：必指賢按惱債厲券手的項(xiàng)面況值臣出亮售眉；萬票里面藏利愈率齡等葵于切市圾場撞利嫩率桶。折搜價(jià)稠發(fā)碎行換：勉指凱以渾低逮于薪債灣券組面殊值太的憑價(jià)禍格姓出雜售棚；杏票友面趁利利率科低共于迷市拌場潤利嚇率霸。溢壁價(jià)圈發(fā)被行浙：毅指竟按圖高鴨于遵債夾券臣面愧值脖的銀價(jià)座格狡出棋售嫌；遭票末面貍利臺(tái)率拿高紅于債市什場扛利蠢率另時(shí)注指意乒：債技券坐發(fā)揭行協(xié)價(jià)深格責(zé)的曠確魂定簽是宅一錢個(gè)鴉求優(yōu)現(xiàn)勒值辦的炭過隊(duì)程音，命等虎于釘各白期掘利戚息指的隔現(xiàn)煩值佛和諒到挨期堡還雷本避的伴現(xiàn)悄值傍之營和謹(jǐn)。債券的類型發(fā)行價(jià)格

說明

分期付息（每年付息一次），到期還本債券（不考慮發(fā)行費(fèi)用）

=票面金額×（P/F，市場利率，債券期限）+票面金額×票面利率×（P/A，市場利率，債券期限）

市場利率>票面利率，折價(jià)發(fā)行（發(fā)行價(jià)<面值）。市場利率<票面利率，溢價(jià)發(fā)行（發(fā)行價(jià)>面值）。市場利率=票面利率，平價(jià)發(fā)行（發(fā)行價(jià)=面值）。

不計(jì)復(fù)利，到期一次還本付息債券

=票面金額×（1+票面利率×債券期限）×（P/F，市場利率，債券期限）

除非債券期限為1年，否則，即使市場利率=票面利率，發(fā)行價(jià)格也不等于面值。

分關(guān)期善付唇息撕債罪券茂價(jià)穗格浙的恨計(jì)助算躬公坊式閑：【俘例傍題枕4咳-網(wǎng)2逐-凱3矩】注華段北呀電香腦嚷公殺司敲發(fā)孔行毒面付值永為憲1仔0關(guān)0搜0危元梁，席利局息背率悶為賴1殼0脂％惡，碰期揚(yáng)限卷為熊1伍0燥年催，體每艦?zāi)耆寄犋喣┏愿恫煜⑹盏膿P(yáng)債祝券宣。尤公球司境決衫定灶發(fā)揀行月債殺券痕時(shí)獎(jiǎng)，證認(rèn)韻為遠(yuǎn)1竊0迎％笑的墻利壓率反是洞合發(fā)理序的處。坊如弟果輕到歡債旨券廳發(fā)鏈行城時(shí)亦，需市剪場憤上穿的笨利后率桃發(fā)銷生果變?nèi)腔烤椭乱{(diào)視整垮債撥券洪的切發(fā)功行電價(jià)弓格姓。梁試框分菠析而市牌場矛利暗率劣分僚別業(yè)為母1嘴0殃％瞇、猛1源5淡％祝、勵(lì)5次％槍時(shí)搞債臭券艦發(fā)嗽行風(fēng)價(jià)維格謙變竿化握情憑況犯？解竟析等：孔（令1淡）勉資煎金清市標(biāo)場農(nóng)上樣利食率態(tài)保桑持翻不微變錄，遠(yuǎn)即使票溝面園利年率蓄與戶市喬場血利風(fēng)率殖相菌等蕉，暈可驢用洋等竭價(jià)奶發(fā)遣行鄰，棋發(fā)暴行祖價(jià)鼻格腐計(jì)食算溪如診下多：（寸2紐奉）無資纖金宿市額場在利縮慧率擔(dān)上瞞升伐，太達(dá)論到漏1警5曠％踏，檔高趟于耗票鼻面狹利陣率趟，傍則顛采幣用字折典價(jià)掌發(fā)置行斷。津發(fā)妹行旁價(jià)兼格商計(jì)葛算串如竊下憐：只這有哄按則低洪于請或廟等輕于稱7是4翅9傳.釣0寄6準(zhǔn)元響的沈價(jià)樣格將出距售南，麻投議資級者窄才巖會(huì)詞購黃買戶并顯獲培得針1筆5繳％稅的技報(bào)證酬嗎。（慰3角）皺資智本附市衛(wèi)場終上寶利頃率察下升降木為悅5粉％趴，申低欄于燭債廉券脾的成票凡面叫利膠率尺，車則漠可歲采況用憶溢管價(jià)漸發(fā)蒼行盾。她發(fā)冊行石價(jià)蚊格溉計(jì)超算福如亞下水：也術(shù)就隔是統(tǒng)說消，躬投穗資剪者繳把犯1刮3拌8繡6傅.渡0岔8哈元淚資尿金憤投霜資汁于績?nèi)A禁北臉電棗腦直公睜司圖面舍值號為廈1待0違0眨0漆元凡的吹債映券診，扎可楊以半獲同得差5聲％冬的奪報(bào)桌酬寬?！締卫犷}鄙4距-虧2俗-鏈6菊】拳C苗公本司甩發(fā)冰行陵債征券粒，俊債奪券獎(jiǎng)面堵值鄰為豆1集0插0嚷0占元煤，盾3鈔年劑期穴，筍票泳面泳利阻率驅(qū)為卷8佳％據(jù)，棟單藍(lán)利歉計(jì)徑息叫，叢到撇期泰一并次托還昏本擋付妥息召，記若織發(fā)兆行半時(shí)匯債唱券蜘市晌場附利戒率嗚為芬1胡0授％搭，委則丙C刺公存司揮債允券懲的苗發(fā)擺行廊價(jià)繼格失為狠多笛少受？解辱析書：Ｃ會(huì)公珍司杯債豆券貍的凝發(fā)腰行注價(jià)齒格也為晨：5.債稱券忽籌聞資梢的只優(yōu)貝缺婆點(diǎn)（偽1教）噸債索券肅籌野資紐奉的延優(yōu)突點(diǎn)資茅本蚊成覺本奮低能和夠帽保半證贏控喜制暗權(quán)可怪以孝發(fā)癥揮少財(cái)摧務(wù)鞠杠罪桿嶺作啄用（拐2佛）普債吃券您籌嫌資軍的狗缺頂點(diǎn)籌轟資撐風(fēng)棚險(xiǎn)肚高限由制愧條份件標(biāo)多籌似資凝額洪有籮限（讓三廁）熊商診業(yè)吸信責(zé)用基老本魔內(nèi)單涵吸：鉤指古企嬸業(yè)隙在桌進(jìn)涼行芹商答品森交知易棋時(shí)芳由牲于識(shí)延揭期忘付結(jié)款雁或虧延省期禍交簽貨太所蜻形慚成鍬的菊借求貸腐關(guān)偉系鞠。奮商竊業(yè)回信害用男為差企戰(zhàn)業(yè)葛實(shí)喪際滑上易提騎供慶了摸兩熊項(xiàng)術(shù)服擾務(wù)疑：弦其天一直，魔銷饅售備商暈品僅；游其包二展，撞提鐮供罩了脆短斧期垮借授款賣。1.商池業(yè)團(tuán)信籍用禾的殊形遠(yuǎn)式（養(yǎng)1牢）店賒另購緒商牌品瓣：納由年于料延秤期非付離款牌形腎成霜。（否2孤）抬預(yù)大收董貨括款給：鑄由籠于礙延崗期達(dá)交朱貨期形朋成睜的燭。（鵝3毒）奶商克業(yè)滴匯按票稻：銜是貝一嫩種源期笨票知，紐奉反戶映階應(yīng)外付豎帳遠(yuǎn)款漢和壟應(yīng)閃收圍賬景款湊的真書衛(wèi)面存證慨明驗(yàn)，草也丹是清一靠種威短塘期牧融嘉資衛(wèi)方陷式漂。2.商橫業(yè)置信私用訴條餅件信倦用止條梳件畫指閱銷伐貨繼人獄對吧付日款協(xié)時(shí)半間洗、期現(xiàn)提金量折究扣憶和鑄折窩扣糠期毒限爺作嶼出開的春具城體蓬規(guī)遵定探，改其花主渣要奔形紹式貧有黎：慎（輕1剝）條預(yù)委收口貨皂款肺。慰（孝2狹）氏延投期息付核款足，東但莖無污現(xiàn)想金退折抽扣壞，悠如集“穿n統(tǒng)e湊t慎3含0許”奇。（尿3科）統(tǒng)延頌期揀付佛款自，革但見早熊付餃款勇有收現(xiàn)疏金左折遇扣稿。珍如袍“籮3周/榨1塔0框，俊2顆/喂3支0擺，降n懇e局t計(jì)/崗6罪0哭”陸。3.現(xiàn)信金照折抵扣談成白本鉆的鑼計(jì)東算一護(hù)般下而低言非，健放才棄鎖現(xiàn)他金礎(chǔ)折瓣扣僻的兔成絕本皆可原由爭下保式蓬計(jì)臂算支：【掀例斷題真4磚-夕2皇-撫6風(fēng)】安某晶企訂業(yè)酷擬虛以揮2毯/任1兆0玩，招n宇/袋3皮0慶：飽信腫用增條請件標(biāo)購決買服一敏批賺原各料是?？吭嚾史中阄鏊善淙ゾ弑I體左情脾況鑒，美計(jì)寶算培企憑業(yè)渾是淡否笑應(yīng)跡享閥受擔(dān)現(xiàn)得金暮折埋扣班。解矮析帝：譯如預(yù)果務(wù)銷層貨憤單埋位盯提勒供蛛現(xiàn)漆金肌折違扣萄，績購貫買且單減位摸應(yīng)汗盡歌量嗓獲謝得洞此孔折給扣塌，鋸如親果許企龜業(yè)遞不貞享給受綠現(xiàn)剖金殃折槽扣預(yù)，睬則圣換手得升9賠8叫％仰應(yīng)瞇付疤款笑使六用狼2青0蕩天液，膝付站出榮的團(tuán)代仇價(jià)族是繳應(yīng)掘付偷款信的澆2懷％屯（兼現(xiàn)管金寺折遵扣芝）尺，辯因左此鑼，窩喪化失甚現(xiàn)糧金攜折析扣岔的臨機(jī)綁會(huì)瞎成如本京很斃高掃。軍放頂棄墻現(xiàn)漂金像折姑扣拔成恰本島：這析表固明如，晚只懲要奇企撿業(yè)鴉籌努資房誠成治本窗不申超潔過京3衛(wèi)6廚.換7主3議％良，撤就擠應(yīng)榴當(dāng)權(quán)在抽第刃1更0扁天海付王款拼。4.商扶業(yè)愧信歡用慢融班資秧的厚優(yōu)摩缺董點(diǎn)（蜓1充）妥商告業(yè)材信激用霧融鏟資們的秀優(yōu)溪點(diǎn)籌尺資耕便君利籌極資戴成縫本梅低限查制捆條而件群少（辮2樂）尾商紐奉業(yè)斜信疲用辦融繼資雀的已缺樂點(diǎn)商偏業(yè)映信真用聲的匆期神限聽一耳般不較惕短搜，駕如抹果繁企間業(yè)密取柔得升現(xiàn)王金龍折帽扣巾，鹽則偉時(shí)萍間崇會(huì)槳更相短衣，墓如呢果碑放時(shí)棄武現(xiàn)杰金弄折執(zhí)扣悲，霸則雨要柴付勝出襖較素高斜的資資棕本總成訂本心。三嘉權(quán)禁益液資瘦金花的利籌慈集（普一秤）黨吸光收村直陜接雪投狂資基屬本紅內(nèi)炭涵瀉：城吸修收身直牲接負(fù)投世資肺（置簡攏稱哲吸膝收圾投銅資松）趁指砌企粉業(yè)案按供照時(shí)“偶共希同般投伸資壤、培共逗同私經(jīng)侵營起、腫共塊擔(dān)均風(fēng)獻(xiàn)險(xiǎn)優(yōu)、如共逢享占利異潤構(gòu)”青的灘原窩則鳳直甚接值吸堆收辟國逗家戀、舞法并人尊、里個(gè)基人爭投鑒入與資復(fù)金鈔的咽一再種彼籌漁資字方添式慎，緩該次方趕式普下捎無覽需內(nèi)公籮開答發(fā)孟行逝證鵝券所。１青．粥吸程收揮直策接順投隱資龜?shù)耐N黎類（弊1洋）蹄吸丘收符國剩家墊投斬資叉：嘉指擾有撇權(quán)撈代決表舍國烈家餃投葬資損的驕部港門遍或詳機(jī)俘構(gòu)姥以純國代有婆資枝產(chǎn)班投尾入練企歉業(yè)避，騰形黎成棍國并有宴資剛本喜。（紛2烘）財(cái)吸姓收卡法泡人火投夕資權(quán)：夸指揚(yáng)法碑人仁單旺位長以考其隸依送法拋可粗以者支稠配仙的毯資廈產(chǎn)河投割入估企費(fèi)業(yè)收而虜形杏成映的都法儉人掉資概本壤。（夫3饑）鉗吸少收亂個(gè)犯人卷投欠資軋：揚(yáng)指承社典會(huì)分個(gè)封人牲或坡企灑業(yè)炮內(nèi)桐部陷職惠工膝以喘個(gè)掘人率合沈法需財(cái)傾產(chǎn)翼投寸入葵企必業(yè)榜而哀形誤成梳的填個(gè)煌人炮資量本鐮。2.吸累收微直彎接翁投兩資籌中雜的庸出傭資聽方僻式（夜1恰）太現(xiàn)持金殺投盼資（狗2很）先實(shí)倦物陵投鑒資（期3防）豆工鵝業(yè)喊產(chǎn)韻權(quán)霞投廟資（偏4袖）幣土拍地挽使忽用鍬權(quán)腳投鴨資3.吸距收計(jì)直濁接迅投選資塊的劍程雙序（險(xiǎn)1用）彎確皺定忠籌謎資影數(shù)甘量們：斤吸鎖收蹦投銳資扒一涉般抽是屈在避企供業(yè)漢開寫辦絨時(shí)關(guān)所抖使箏用堅(jiān)的循一復(fù)種響籌吐資脈方與式洲。（獻(xiàn)2編）譽(yù)尋嬌找召投辯資敬單犯位均：坡企像業(yè)形需屈要右做拾一郊些羊必唉要仿的鳳宣銜傳淹，己有濁利禾于泊企狼業(yè)零尋拆找早最襪合專適慮的彈合技作赤伙堂伴跑。（敢3董）摘協(xié)碗商元投飯資踢事衣項(xiàng)瓜：徑在苗協(xié)茄商師中讀，殼應(yīng)弦盡姜量而說交服益投侮資弓者禁以鏟現(xiàn)腹金籌方鴨式售出訂資融。（墊4夢）球簽平署白投絕資押協(xié)復(fù)議校：（笨5嫂）赤共寬享杜投俊資遭利房誠潤羅：4.吸助收僵直報(bào)接盟投溪資付的覆優(yōu)袖缺恭點(diǎn)（虜1玩）鋒吸匆收槳直巖接紅投軍資矮的粥優(yōu)六點(diǎn)有跌利隨于笛增純強(qiáng)尸企衡業(yè)燃信睛譽(yù)有描利欺于渴盡取快量形浩成煌生挪產(chǎn)述能脅力有慣利兩于躬降導(dǎo)低解財(cái)僅務(wù)療風(fēng)州險(xiǎn)（喇2顛）匹吸穿收突直雨接兩投帖資級的獨(dú)缺楊點(diǎn)資程本璃成像本縮慧較惰高企百業(yè)鈴控情制岔權(quán)糧容色易群分鏈散（責(zé)二珠）享發(fā)旗行閃股代票１符．似股咽票尾的腦種范類（最1生）惜按耳股埋東著權(quán)甜利釘和佛義檔務(wù)凡的照不還同抽，歇分亮為轟普監(jiān)通券股摘和脊優(yōu)削先屠股真。普趙通夢股招：若指眾公欄司乖發(fā)顏行吩的滲具誦有呼管的理爛權(quán)眉而繭股抹利岸不知固蕩定鍛的帆股夏票匯，勺其也特送點(diǎn)今是懇：華對鬧公著司丈有翼經(jīng)福營鞭管竊理材權(quán)繁；施增葬發(fā)勝新跡股即時(shí)奧有狐認(rèn)軍股敵優(yōu)缺先暈權(quán)贏；淋股宵利趨分符配權(quán)開、簽剩芬余蔑財(cái)菊產(chǎn)羨求考償遼權(quán)夕位劇于逗優(yōu)壯先洋股每股抗東違之羽后奇。優(yōu)夢先衡股爬：寫指猜較渡普給通歇股仔有磚某臨些俱優(yōu)絲式先陳權(quán)樂利皇同登時(shí)燒受注一倘定磨限奪制勸的柴股撫票膝。藝優(yōu)掘先遞獲聲得據(jù)股失利軍；談優(yōu)擇先播分個(gè)配角剩恰余甚財(cái)浙產(chǎn)坐。（搭2比）蒼按依票攪面漿有葛無幣記叉名笨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