第四講經(jīng)濟(jì)周期理論

一、經(jīng)濟(jì)周期的涵義與類型

（一）經(jīng)濟(jì)周期的定義與階段美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家米切爾(W．C．Mitchell．)和伯恩斯(A．F．Bums)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的定義：“經(jīng)濟(jì)周期是在主要以工商企業(yè)形式組織其活動(dòng)的那些國(guó)家的總量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中可以發(fā)現(xiàn)的一種波動(dòng)形態(tài)。一個(gè)周期包含許多經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域差不多同時(shí)發(fā)生的擴(kuò)張，接下來(lái)是同樣一般性的衰退、收縮和復(fù)蘇，后者又融入下一周期的擴(kuò)張之中；這一系列的變化是反復(fù)發(fā)生的，但不是定期的；經(jīng)濟(jì)周期的持續(xù)時(shí)間從1年以上到10年、20年不等，它們不能再分為具有相同特征的更短的周期?！?/p>

一般而言，經(jīng)濟(jì)周期是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著總體發(fā)展趨勢(shì)所經(jīng)歷的擴(kuò)張和收縮。這種擴(kuò)張與收縮主要表現(xiàn)在總產(chǎn)出、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、就業(yè)及通貨膨脹率、投資、消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)變量的上下波動(dòng)上。經(jīng)濟(jì)周期是國(guó)民收入及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的周期性波動(dòng)。在理解這一含義時(shí)應(yīng)注意這樣幾點(diǎn)：第一，經(jīng)濟(jì)周期的中心是國(guó)民收入的波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)實(shí)質(zhì)上是實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與潛在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì))之間的背離。這兩者之間的背離程度越大，經(jīng)濟(jì)周期就越嚴(yán)重。第二，經(jīng)濟(jì)周期是經(jīng)濟(jì)中不可避免的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。第三，雖然每次經(jīng)濟(jì)周期并不完全相同，但它們卻有共同之點(diǎn)，即每個(gè)周期都是繁榮與蕭條的交替。

經(jīng)濟(jì)周期可以分為四個(gè)階段：繁榮階段、衰退階段、蕭條階段、復(fù)蘇階段。兩個(gè)大階段：上升（擴(kuò)張）階段與下降（收縮）階段。兩個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)：頂峰和谷底。圖4-1是一個(gè)典型的表示經(jīng)濟(jì)周期的曲線圖。圖4-1經(jīng)濟(jì)周期曲線及其階段劃分

經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的階段的劃分主要有兩種方法：（1）從各景氣指標(biāo)的水準(zhǔn)出發(fā)，用某個(gè)基準(zhǔn)線來(lái)衡量，高于基準(zhǔn)線是繁榮期或景氣期，低于基準(zhǔn)線是衰退期或蕭條期。（2）從各景氣指標(biāo)的變化方向出發(fā)，從谷到峰的期間稱為擴(kuò)張期間，從峰到谷的期間稱為收縮期間。峰到谷或谷到峰的期間自然數(shù)為一個(gè)階段，而兩個(gè)相同的轉(zhuǎn)折點(diǎn)（峰-峰或谷-谷）之間的期間稱為一個(gè)周期（見(jiàn)圖4-2）。從A至B再到C，稱為擴(kuò)張期期間，或景氣上升階段；當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行從C至D再到E，稱收縮期間，或景氣下降階段。經(jīng)濟(jì)周期的四個(gè)階段：經(jīng)濟(jì)周期大體上經(jīng)歷周期性的四個(gè)階段:繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇

1.繁榮階段。在經(jīng)濟(jì)繁榮階段，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)頻繁，需求旺盛，各種盈利的機(jī)會(huì)增多，從而利率上升，就業(yè)不斷擴(kuò)大，總產(chǎn)出逐漸達(dá)到最高水平。其特征是:就業(yè)增加，產(chǎn)量擴(kuò)大，投資增加，信用擴(kuò)張，物價(jià)水平上漲，公眾對(duì)未來(lái)持樂(lè)觀態(tài)度。繁榮的最高點(diǎn)稱為頂峰。然而，經(jīng)濟(jì)繁榮不會(huì)永遠(yuǎn)保持下去，當(dāng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)達(dá)到最高峰時(shí)，由于受到各種外界因素的作用，經(jīng)濟(jì)必然會(huì)從某個(gè)時(shí)刻起開(kāi)始下滑，比如當(dāng)需求受到反向沖擊時(shí)，需求下降，導(dǎo)致投資水平下降，也可能投資需求因受到直接沖擊而下降，于是利率跟著下降，失業(yè)開(kāi)始增加，總產(chǎn)出開(kāi)始下降，經(jīng)濟(jì)從此迸人衰退階段。

2.衰退階段。在衰退初期，生產(chǎn)過(guò)剩引起物價(jià)下跌，利潤(rùn)減少，從而企業(yè)將減少投資和生產(chǎn)，這又導(dǎo)致失業(yè)增加，國(guó)民收人水平下降。而收人的下降引起消費(fèi)減少，進(jìn)而導(dǎo)致投資的進(jìn)一步減少，生產(chǎn)進(jìn)一步下降，從而失業(yè)進(jìn)一步增加。不斷這樣惡性循環(huán)，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)進(jìn)人蕭條階段。3·蕭條階段。在這一階段其特征是:投資減少，產(chǎn)品滯銷，物價(jià)下跌，企業(yè)利潤(rùn)下降，信用緊縮，生產(chǎn)減少，存在大量的失業(yè)，大批生產(chǎn)能力閑置，工廠虧損，甚至倒閉，失業(yè)達(dá)到最高，投資和產(chǎn)出都達(dá)到最低。公眾對(duì)未來(lái)持悲觀態(tài)度。蕭條的最低點(diǎn)稱為谷底。與繁榮不能長(zhǎng)久一樣，經(jīng)濟(jì)也不可能永遠(yuǎn)處于蕭條狀態(tài)，蕭條時(shí)期也不可能無(wú)限延長(zhǎng)，隨著時(shí)間的推移，隨著現(xiàn)有設(shè)備的不斷損耗，以及由消費(fèi)引起的企業(yè)存貨的減少，致使企業(yè)考慮增加投資，使就業(yè)開(kāi)始增加，產(chǎn)量逐漸擴(kuò)大，便經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇階段。

4·復(fù)蘇階段。復(fù)蘇階段即經(jīng)濟(jì)走出蕭條并轉(zhuǎn)向上升的階段。當(dāng)經(jīng)營(yíng)較差的企業(yè)被淘汰，只留下優(yōu)質(zhì)企業(yè)時(shí)，經(jīng)濟(jì)就要開(kāi)始復(fù)蘇，在這一階段，投資開(kāi)始增加，生產(chǎn)和銷售回升，就業(yè)增加，價(jià)格也有所提高，整個(gè)經(jīng)濟(jì)呈上升的勢(shì)頭。隨著生產(chǎn)和就業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大，價(jià)格上升，整個(gè)經(jīng)濟(jì)逐步走向繁榮階段，然后又開(kāi)始經(jīng)濟(jì)的又一個(gè)循環(huán)。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的這種繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇的波動(dòng)不會(huì)停止，各國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的實(shí)踐都表明經(jīng)濟(jì)就是這樣波動(dòng)式、周期式發(fā)展的。每經(jīng)過(guò)一個(gè)周期波動(dòng)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總體質(zhì)量都比前一個(gè)周期相應(yīng)提高。圖4-2經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)階段區(qū)分示意圖

（二）經(jīng)濟(jì)周期的類型按照周期波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響程度及發(fā)生時(shí)間的長(zhǎng)短，將經(jīng)濟(jì)周期劃分為以下四種類型：

1．短周期(小周期或次要周期)。長(zhǎng)度為3～4年，由英國(guó)統(tǒng)計(jì)學(xué)家基欽(JosephKitchin)提出來(lái)的，稱為基欽周期。在一般認(rèn)為，它主要是由企業(yè)庫(kù)存投資的變動(dòng)而產(chǎn)生的。

2.中周期(大周期或主要周期)。長(zhǎng)度約為8～10年，是由法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱格拉(ClementJuglar)提出，稱為“朱格拉周期”。他認(rèn)為危機(jī)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)不斷面臨的三個(gè)連續(xù)階段中的一個(gè)，這三個(gè)階段是繁榮、危機(jī)和清算，危機(jī)是由繁榮造成的不平衡狀態(tài)的結(jié)果，這三個(gè)階段反復(fù)出現(xiàn)就形成了周期現(xiàn)象。3．中長(zhǎng)周期。長(zhǎng)度為15～25年，由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙·庫(kù)茲涅茨(SimonKuznets)提出，一般認(rèn)為，這種周期是由于建筑投資的循環(huán)變動(dòng)引起的，故也稱其為“建筑周期"。

4．長(zhǎng)周期。長(zhǎng)度為45～60年，由前蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)家康德拉季耶夫(NikolaiKondratieff)提出，稱為“康德拉季耶夫周期”。對(duì)這種長(zhǎng)周期形成原因的解釋有很多種，如人口的增加、地理上的新發(fā)現(xiàn)、新資源的開(kāi)發(fā)、戰(zhàn)爭(zhēng)等，但技術(shù)進(jìn)步和革新可能是產(chǎn)生長(zhǎng)周期的主要原因。熊彼特認(rèn)為每一個(gè)長(zhǎng)周期包括六個(gè)中周期，每個(gè)中周期包括三個(gè)短周期。其中短周期40個(gè)月，中周期9—10年，長(zhǎng)周期50-60年，并以創(chuàng)新為標(biāo)志，將第二次世界大戰(zhàn)以前的200年劃分為三個(gè)長(zhǎng)周期。將上面幾種經(jīng)濟(jì)周期類型簡(jiǎn)單歸納如下表4-1。表4-1經(jīng)濟(jì)周期類型周期名稱周期長(zhǎng)短平均長(zhǎng)度基欽周期短周期約40月(3-4年)朱格拉周期中周期約9年(8-10年)庫(kù)茲涅茨周期中長(zhǎng)周期約20年(15-25年)康德拉季耶夫周期長(zhǎng)周期約50年(45-60年)

根據(jù)經(jīng)濟(jì)收縮的不同含義，經(jīng)濟(jì)周期又可分為以下兩種類型：

(1)古典周期或傳統(tǒng)周期(classicalcycle)。它是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的絕對(duì)水平有規(guī)律地出現(xiàn)上升或下降的交替和循環(huán)。在古典周期的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值表現(xiàn)為正增長(zhǎng)，在經(jīng)濟(jì)收縮階段，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值表現(xiàn)為負(fù)增長(zhǎng)。

(2)增長(zhǎng)周期或現(xiàn)代周期(growthcycle)。它是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相對(duì)水平有規(guī)律地出現(xiàn)上升或下降的交替和循環(huán)。在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值仍然表現(xiàn)為正增長(zhǎng)，但在經(jīng)濟(jì)收縮階段，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值不再表現(xiàn)為絕對(duì)量下降，而是表現(xiàn)為增長(zhǎng)速度滯緩，或者說(shuō)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度小于充分就業(yè)的增長(zhǎng)速度。針對(duì)以上兩種不同性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)周期，相應(yīng)產(chǎn)生了古典周期和增長(zhǎng)周期兩種不同的經(jīng)濟(jì)周期定義及測(cè)定標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)古典循環(huán)的定義，經(jīng)濟(jì)周期是指經(jīng)濟(jì)總量在絕對(duì)水平上的上升和下降;而增長(zhǎng)周期是指經(jīng)濟(jì)總量與其長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)相比較而言在相對(duì)水平上呈現(xiàn)的上升和下降的交替循環(huán)，也稱為"離差型周期波動(dòng)"，這與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的真實(shí)含義更為接近。很明顯，它依賴于對(duì)變量長(zhǎng)期趨勢(shì)的估計(jì)結(jié)果。應(yīng)該說(shuō)，這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的種種劃分盡管依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)不同，但大體上反映了第二次世界大戰(zhàn)前經(jīng)濟(jì)周期的特征。大多數(shù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家所研究的經(jīng)濟(jì)周期是中周期，平均長(zhǎng)度8~10年。因?yàn)樗从澄鞣絿?guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程申的主要特征。在第二次世界大戰(zhàn)之后，經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)了一些新特征，其反映了戰(zhàn)后市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一些新特征:首先，戰(zhàn)后總體上沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)嚴(yán)重的衰退，類似20世紀(jì)30年代大蕭條那樣的情況從未出現(xiàn)過(guò)。盡管也出現(xiàn)過(guò)許多次衰退，但并不嚴(yán)重。其次，繁榮的時(shí)間延長(zhǎng)了，而衰退的時(shí)間縮短了。像20世紀(jì)90年代克林頓當(dāng)政時(shí)代的長(zhǎng)期繁榮是歷史上沒(méi)有過(guò)的，但衰退往往會(huì)在幾個(gè)月或1~2年中過(guò)去。第三，無(wú)論是繁榮還是衰退都沒(méi)有以前那樣嚴(yán)重，因此，總體波動(dòng)程度變小了。最后，各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)系更為密切，尤其是美國(guó)這樣的主要國(guó)家對(duì)全世界的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)有很大的影響，這反映了世界經(jīng)濟(jì)的一體化。圖4-3中國(guó)1978-2004年GDP、人均GDP增長(zhǎng)率周期曲線圖圖4-42005年主要國(guó)家GDP、人均GDP增長(zhǎng)率（%）圖4-5中國(guó)GDP增長(zhǎng)率與世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的比較

圖4-6主要發(fā)達(dá)國(guó)家GDP增長(zhǎng)率周期曲線圖圖4-7其他主要經(jīng)濟(jì)體GDP增長(zhǎng)率周期曲線圖圖4-7其他主要經(jīng)濟(jì)體GDP增長(zhǎng)率周期曲線圖圖4-8主要發(fā)達(dá)國(guó)家人均GDP增長(zhǎng)率周期曲線圖圖4-9其他主要經(jīng)濟(jì)體人均GDP增長(zhǎng)率周期曲線圖

（三）經(jīng)濟(jì)周期的測(cè)量如何測(cè)量經(jīng)濟(jì)周期既有理論意義又有實(shí)踐意義。前者體現(xiàn)在對(duì)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行科學(xué)、準(zhǔn)確的測(cè)量以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的典型事實(shí)和變動(dòng)規(guī)律，從而為經(jīng)濟(jì)周期理論的建立、檢驗(yàn)和修正奠定基礎(chǔ);后者體現(xiàn)在對(duì)現(xiàn)有宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的準(zhǔn)確判斷是預(yù)測(cè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)趨勢(shì)并采取適時(shí)、適度調(diào)控措施的前提條件。因此，長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，伴隨著各種經(jīng)濟(jì)周期理論學(xué)派的不斷涌現(xiàn)和爭(zhēng)論，西方發(fā)達(dá)國(guó)家一直十分重視經(jīng)濟(jì)周期測(cè)量的研究工作，為此投入了大量的人力和財(cái)力。經(jīng)濟(jì)周期無(wú)法被直接觀測(cè)，其信息只能從可觀測(cè)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中獲取。由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的多樣性以及所涉及因素的復(fù)雜性，如何根據(jù)眾多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化來(lái)描述總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的運(yùn)行狀態(tài)是一項(xiàng)非常復(fù)雜的工作。目前存在兩類測(cè)量經(jīng)濟(jì)周期的方法。第一種是美國(guó)經(jīng)濟(jì)研究所提出并在國(guó)際上得到廣泛使用的經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)法，有時(shí)也稱景氣分析法或先行經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方法;第二種是經(jīng)典統(tǒng)計(jì)時(shí)間序列方法。目前，還有一些國(guó)家和學(xué)者采用經(jīng)濟(jì)變量的增長(zhǎng)率來(lái)度量和研究經(jīng)濟(jì)周期，即考察經(jīng)濟(jì)變量的同比(與上年同期比)或者環(huán)比(與前期比)增長(zhǎng)率的周期波動(dòng)情況，稱為"增長(zhǎng)率周期波動(dòng)"。此時(shí)，經(jīng)濟(jì)周期擴(kuò)張與收縮的含義為經(jīng)濟(jì)變量增長(zhǎng)速度的上升和下降。我國(guó)大多數(shù)研究部門(mén)和政府機(jī)構(gòu)都采用增長(zhǎng)率周期來(lái)研究我國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)是指整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與收縮的交替變動(dòng)，它是各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綜合表現(xiàn)，因此用某個(gè)單一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)難以全面概括經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)現(xiàn)象。所謂“經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)法”，就是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)選擇一組能夠反映和標(biāo)志周期波動(dòng)的代表性指標(biāo)并加以適當(dāng)分類，然后再按一定的方法將各類指標(biāo)合成為若干綜合指數(shù)來(lái)描述和分析經(jīng)濟(jì)周期。所選的這組經(jīng)濟(jì)變量稱為景氣指標(biāo)，為了及時(shí)反映經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的情況，一般都采用月度(或季度)數(shù)據(jù)作為景氣指標(biāo)。由于各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的運(yùn)行機(jī)制具有密切的內(nèi)在聯(lián)系，經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)是一個(gè)在不同行業(yè)和部門(mén)中不斷擴(kuò)散的過(guò)程。在周期性波動(dòng)的傳遞過(guò)程中，不同經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指標(biāo)的周期波動(dòng)之間存在一定的時(shí)差關(guān)系(這種時(shí)差關(guān)系用年度數(shù)據(jù)往往難以反映出來(lái))，根據(jù)這種時(shí)差關(guān)系，景氣指標(biāo)可以區(qū)分為先行(領(lǐng)先)、一致(同步)和滯后(遲行)三類。先行指標(biāo)是指其變動(dòng)領(lǐng)先于總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的指標(biāo)，其運(yùn)行軌跡對(duì)總體經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)方向具有預(yù)示作用。一致指標(biāo)是指與總體經(jīng)濟(jì)變化趨勢(shì)基本同步的指標(biāo)，用于表示經(jīng)濟(jì)周期的當(dāng)前狀況。滯后指標(biāo)的變動(dòng)比總體經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)滯后一段時(shí)間，可用來(lái)確認(rèn)總體經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)趨勢(shì)所發(fā)生的變化。

對(duì)以上三類景氣指標(biāo)，可分別建立先行、一致和滯后綜合指數(shù)，也稱為景氣指數(shù)。先行、一致和滯后景氣指數(shù)分別集中反映了上述三類景氣指標(biāo)的變動(dòng)情況和各自所起的作用。20世紀(jì)60年代以來(lái)，利用景氣指數(shù)判斷和預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)及研究經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的特征在各國(guó)政府和企業(yè)界得到普遍應(yīng)用，取得了很好的實(shí)用效果。經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)法可以相當(dāng)好地預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但是當(dāng)經(jīng)濟(jì)不處于轉(zhuǎn)折點(diǎn)附近時(shí)，該方法所提供的信息相對(duì)有限（長(zhǎng)期預(yù)測(cè)不可靠）。此外，這種方法不能用來(lái)評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)政策，但在確定經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整時(shí)間方面是很有用的。測(cè)量經(jīng)濟(jì)周期的指標(biāo)法是以正確選擇各類景氣指標(biāo)為基礎(chǔ)的。從考察和分析大量宏觀經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列特征到最終建立各類景氣指數(shù)，其間涉及一系列方法與技術(shù)，主要包括各變量時(shí)間序列的分解方法、變量周期波動(dòng)度量方法(標(biāo)準(zhǔn))的確定、季節(jié)調(diào)整與長(zhǎng)期趨勢(shì)調(diào)整、基準(zhǔn)日期的確定、景氣指標(biāo)選擇及分類、景氣指數(shù)的制作和分析等。

1．經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列的分解

一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列包含三種變動(dòng)因素，即長(zhǎng)期趨勢(shì)T、循環(huán)(周期)波動(dòng)C和隨機(jī)擾動(dòng)I。長(zhǎng)期趨勢(shì)是指經(jīng)濟(jì)變量隨時(shí)間的推移所表現(xiàn)出的一種穩(wěn)定的變動(dòng)趨勢(shì)。循環(huán)波動(dòng)是圍繞著長(zhǎng)期趨勢(shì)以數(shù)年為周期的一種周期性波動(dòng)。隨機(jī)擾動(dòng)又稱不規(guī)則變動(dòng)，是由偶然因素引起的。此外，序列中還可能包含季節(jié)性“沖擊”S，這是一種每年重復(fù)出現(xiàn)的周期波動(dòng)，通常由氣候節(jié)假日等因素所引起。皮爾遜(W·M·Pearson)是最早提出將經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列一分為四的學(xué)者之一。時(shí)間序列分解模型主要有加法模型和乘法模型兩種形式。加法模型的一般形式為：Y=T+C+S+I其中，T、C、S和I均為絕對(duì)量。該模型比較直觀，但不利于不同經(jīng)濟(jì)變量之間的比較。乘法模型的一般形式為：Y=T·C·S·I其中，除T為絕對(duì)量外，C、S和I均為相對(duì)量，便于各變量之間的互相比較，但直觀性較差。

2．變量周期波動(dòng)的度量方法經(jīng)濟(jì)周期測(cè)量首先要解決的問(wèn)題就是采用何種測(cè)定方法或標(biāo)準(zhǔn)來(lái)度量經(jīng)濟(jì)變量的周期波動(dòng)，也就是說(shuō)，要確定主要針對(duì)哪種類型的周期波動(dòng)(古典型或增長(zhǎng)型)來(lái)加以分析。當(dāng)變量多數(shù)時(shí)間以古典型波動(dòng)為主時(shí)，則可依照變量絕對(duì)水平的上下變動(dòng)來(lái)直接度量其波動(dòng)特征，這也是目前西方很多國(guó)家仍然采取的方法。當(dāng)變量在多數(shù)時(shí)間呈正的增長(zhǎng)趨勢(shì)，只是增長(zhǎng)速度出現(xiàn)快慢的交替變動(dòng)時(shí)，則適合采用增長(zhǎng)率或增長(zhǎng)周期兩種方法來(lái)度量變量的周期波動(dòng)。

(1)增長(zhǎng)率周期法(直接法)。所謂增長(zhǎng)率周期法一般是指按同比增長(zhǎng)率來(lái)測(cè)量變量的周期波動(dòng)，通過(guò)與上一年同期數(shù)值相比，可以大致消除序列中長(zhǎng)期趨勢(shì)和季節(jié)因素的影響，從而反映經(jīng)濟(jì)變量的周期波動(dòng)和不規(guī)則變動(dòng)。它的最大優(yōu)點(diǎn)就是簡(jiǎn)單易行、直觀明了，故也稱為"直接法"。增長(zhǎng)率波動(dòng)因沒(méi)有量綱，便于變量間的比較。這也是目前我國(guó)政府有關(guān)部門(mén)和科研機(jī)構(gòu)所普遍采用的測(cè)量方法。(2)增長(zhǎng)周期法(剩余法)增長(zhǎng)周期法是在對(duì)變量進(jìn)行時(shí)間序列分解的基礎(chǔ)上，采用變量的循環(huán)(周期)波動(dòng)C來(lái)測(cè)量其周期波動(dòng)，它反映了變量對(duì)其長(zhǎng)期趨勢(shì)的相對(duì)偏離程度隨時(shí)間發(fā)生的循環(huán)波動(dòng)?？梢钥闯?，該測(cè)量方法更符合經(jīng)濟(jì)周期的原本含義。用這種方法測(cè)量的周期波動(dòng)也稱為“離差型周期”。該方法首先要求消除序列中的季節(jié)波動(dòng)S和不規(guī)則因素I(通過(guò)季節(jié)調(diào)整方法來(lái)實(shí)現(xiàn))，得到序列的趨勢(shì)循環(huán)序列TC，然后再用某種方法測(cè)定序列的長(zhǎng)期趨勢(shì)T,并將其去除，最后便可得到序列的循環(huán)波動(dòng)C。因此該方法也被稱為“剩余法”。這樣，經(jīng)濟(jì)周期的測(cè)量問(wèn)題實(shí)際上轉(zhuǎn)化成了時(shí)間序列分解模型的選擇和季節(jié)波動(dòng)及長(zhǎng)期趨勢(shì)的測(cè)定等問(wèn)題。這些問(wèn)題能否得到合理的解決，將直接影響周期波動(dòng)測(cè)量結(jié)果的正確性。時(shí)間序列分解模型通常采用乘法模型。3·季節(jié)調(diào)整和長(zhǎng)期趨勢(shì)測(cè)定

(1)季節(jié)調(diào)整。月度或季度經(jīng)濟(jì)變量中的季節(jié)波動(dòng)因素和不規(guī)則因素往往掩蓋或混淆了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的真實(shí)情況，給判斷變量的當(dāng)前狀態(tài)和分析其變動(dòng)趨勢(shì)帶來(lái)困難。因此，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期測(cè)量與分析之前，應(yīng)將變量中的這兩個(gè)因素剔除掉。去掉變量中的季節(jié)因素也稱為季節(jié)調(diào)整。

(2)長(zhǎng)期趨勢(shì)測(cè)定。如果用增長(zhǎng)周期法測(cè)定變量的周期波動(dòng)，在對(duì)原序列進(jìn)行季節(jié)調(diào)整后，還需要將長(zhǎng)期趨勢(shì)與循環(huán)波動(dòng)加以分離，從而去掉長(zhǎng)期趨勢(shì)。這需要對(duì)序列的長(zhǎng)期趨勢(shì)加以測(cè)定。測(cè)定長(zhǎng)期趨勢(shì)的方法有很多種，比較常用的有:幾何平均法、回歸分析法、移動(dòng)平均法、階段平均法、結(jié)構(gòu)建模法等。

4·基準(zhǔn)日期的確定經(jīng)濟(jì)周期的基準(zhǔn)日期(也稱參考日期或基準(zhǔn)循環(huán))是指經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的峰谷時(shí)點(diǎn)，即歷史上經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)日期。很明顯，基準(zhǔn)日期既是分析經(jīng)濟(jì)周期特征的主要依據(jù)，又是選擇先行、一致、滯后景氣指標(biāo)的時(shí)差基準(zhǔn)。鑒于它的重要地位，各國(guó)普遍非常重視基準(zhǔn)日期的確定工作。由于宏觀經(jīng)濟(jì)是一個(gè)多側(cè)面、多過(guò)程的復(fù)雜經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綜合體，其各部分的運(yùn)動(dòng)常常不一致，這給準(zhǔn)確確定基準(zhǔn)日期帶來(lái)很大困難。目前，確定基準(zhǔn)日期的方法主要有:(1)選擇一組重要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，這組指標(biāo)的波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)大體一致，并能從不同的側(cè)面反映宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。根據(jù)這組指標(biāo)計(jì)算歷史擴(kuò)散指數(shù)(HDD)，從而初步推算出基準(zhǔn)日期。然后再根據(jù)記錄經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和經(jīng)濟(jì)政策的經(jīng)濟(jì)周期年表，并綜合專家意見(jiàn)來(lái)最終確定基準(zhǔn)日期。這是很多國(guó)家通常采用的方法。(2)以某個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(GNP、GDP、工業(yè)總產(chǎn)值等)作為基準(zhǔn)指標(biāo)，以這一指標(biāo)周期波動(dòng)的峰谷轉(zhuǎn)折點(diǎn)作為基準(zhǔn)日期。這種方法容易操作，但顯然具有一定的局限性。5·景氣指標(biāo)的選擇和分類如何從大量的宏觀經(jīng)濟(jì)變量中挑選出靈敏、可靠、適當(dāng)?shù)木皻庵笜?biāo)，是用指標(biāo)法測(cè)量經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)鍵所在。為了全面反映相互關(guān)聯(lián)的宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各主要方面，挑選景氣指標(biāo)的范圍除生產(chǎn)活動(dòng)外，還應(yīng)包括庫(kù)存、商業(yè)、消費(fèi)、投資、財(cái)政、金融、物價(jià)和外貿(mào)等領(lǐng)域。在選擇景氣指標(biāo)時(shí)，應(yīng)根據(jù)所要研究的經(jīng)濟(jì)周期類型，首先對(duì)所有被選變量進(jìn)行必要的預(yù)處理，如季節(jié)調(diào)整和消除不規(guī)則變動(dòng)、長(zhǎng)期趨勢(shì)的剔除等。6.景氣指數(shù)經(jīng)濟(jì)周期是一系列具有內(nèi)在聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不斷傳遞和擴(kuò)散的過(guò)程，要反映宏觀經(jīng)濟(jì)整體的波動(dòng)過(guò)程，必須綜合考慮各總量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的波動(dòng)情況。于是，在挑選出各類景氣指標(biāo)的基礎(chǔ)上，人們開(kāi)始采用一些數(shù)學(xué)方法將各類景氣指標(biāo)合成為相應(yīng)的景氣指數(shù)，以此作為觀測(cè)和分析經(jīng)濟(jì)周期的綜合尺度。目前國(guó)際上通用的景氣指數(shù)主要有擴(kuò)散指數(shù)(DI)與合成指數(shù)(CI)。(1)擴(kuò)散指數(shù)(DiffusionIndex)擴(kuò)散指數(shù)的基本思想:當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期處于擴(kuò)張階段時(shí)，各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)蓬勃向上，大多數(shù)或全部景氣指標(biāo)均處于上升期。在持續(xù)擴(kuò)張一段時(shí)間以后，一些指標(biāo)會(huì)因各種制約因素的作用而開(kāi)始改變運(yùn)行方向，隨著這種情況的逐漸增多，下降的指標(biāo)將超過(guò)上升的指標(biāo)，經(jīng)濟(jì)周期也同時(shí)經(jīng)過(guò)峰頂轉(zhuǎn)入收縮階段。這種局面會(huì)進(jìn)一步加劇并延續(xù)一段時(shí)間，直到一些指標(biāo)開(kāi)始重新回升。當(dāng)上升的指標(biāo)個(gè)數(shù)超過(guò)一半并逐漸增多時(shí)，經(jīng)濟(jì)周期也將走出谷底，開(kāi)始新一輪的擴(kuò)張期。根據(jù)以上思想，美國(guó)經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)的伯恩斯和穆?tīng)?Moore)于20世紀(jì)50年代編制了擴(kuò)散指數(shù)。擴(kuò)散指數(shù)的編制方法是在所選擇的指標(biāo)組(先行、一致、滯后)基礎(chǔ)上，計(jì)算每一時(shí)點(diǎn)處于擴(kuò)張期的指標(biāo)個(gè)數(shù)占組內(nèi)全部指標(biāo)個(gè)數(shù)的百分比。（衡量指標(biāo)擴(kuò)張的標(biāo)準(zhǔn)一般是用當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的值與前3個(gè)月的值作比較，如果前者大于后者則認(rèn)為該指標(biāo)處在擴(kuò)張期。）一致擴(kuò)散指數(shù)可反映經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)動(dòng)方向及擴(kuò)散的過(guò)程，它比任何單一指標(biāo)都更具可靠性。DI大于50%時(shí)，表明經(jīng)濟(jì)周期處于擴(kuò)張階段；反之，則表明經(jīng)濟(jì)周期處于收縮階段。DI等于50%時(shí)，意味著上升的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與下降的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)處于暫時(shí)的平衡，經(jīng)濟(jì)周期位于轉(zhuǎn)折點(diǎn)處。容易發(fā)現(xiàn)，擴(kuò)散指數(shù)的運(yùn)動(dòng)軌跡總是先行于它所反映的經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)，據(jù)此，可以提前預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的時(shí)間。另外，利用先行和滯后指標(biāo)制作的先行DI或滯后DI，同樣可以綜合反映先行指標(biāo)或滯后指標(biāo)的運(yùn)動(dòng)方向，從而可用來(lái)預(yù)測(cè)或確認(rèn)經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)趨勢(shì)。擴(kuò)散指數(shù)能有效地描述經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于周期波動(dòng)的哪個(gè)階段，并指示出循環(huán)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但其本身的數(shù)值變化并不能表示經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的強(qiáng)弱程度即振幅，這是它的主要缺陷。(2)合成指數(shù)(CompositeIndex)為了彌補(bǔ)擴(kuò)散指數(shù)的不足，美國(guó)商務(wù)部的希斯金和NBER的穆?tīng)栍钟?0世紀(jì)60年代末成功開(kāi)發(fā)了合成指數(shù)。CI不但能描述經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)趨勢(shì)和轉(zhuǎn)折點(diǎn)，還能在一定程度上反映經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的振幅，因此它一經(jīng)推出，便被世界很多國(guó)家所普遍采用，成為各國(guó)測(cè)量經(jīng)濟(jì)周期的一個(gè)重要手段。目前，除了美國(guó)商務(wù)部采用的合成指數(shù)，在國(guó)際上較有影響的還有日本經(jīng)濟(jì)企劃廳的合成指數(shù)與經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)的合成指數(shù)。合成指數(shù)的基本思想就是通過(guò)合成指標(biāo)組內(nèi)各指標(biāo)的變化率來(lái)把握經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)趨勢(shì)和幅度。與DI一樣，合成指數(shù)也按先行、一致、滯后三類指標(biāo)分別編制，但在計(jì)算時(shí)，將三類指數(shù)作為一個(gè)整體來(lái)處理，且需要首先計(jì)算一致合成指數(shù)。它的基本計(jì)算方法是先求出每個(gè)指標(biāo)的(對(duì)稱)變化率;然后求先行、一致、滯后三組指標(biāo)的組內(nèi)、組間標(biāo)準(zhǔn)化平均變化率，并適當(dāng)進(jìn)行趨勢(shì)調(diào)整，使三類指數(shù)成為協(xié)調(diào)一致的整合系統(tǒng)，最后以某年為基年，計(jì)算出其余各時(shí)點(diǎn)的相對(duì)指數(shù)。美國(guó)商務(wù)部合成指數(shù)的具體計(jì)算方法略（見(jiàn)陳磊：中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的測(cè)定和理論研究[M].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2005：21-23.）。二、非凱恩斯主義周期理論自1825年英國(guó)爆發(fā)世界上第一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)，經(jīng)濟(jì)的繁榮與蕭條就交替出現(xiàn)，隨即經(jīng)濟(jì)周期問(wèn)題引起了西方學(xué)者的重視。在西方經(jīng)濟(jì)周期理論研究演變過(guò)程中，有兩位學(xué)者在大約同一時(shí)期所做的工作，實(shí)際上起到了劃分周期理論研究階段的作用，他們是哈伯勒和凱恩斯。哈伯勒在《繁榮與蕭條》一書(shū)中，對(duì)20世紀(jì)30年代以前的各種經(jīng)濟(jì)周期理論作了一次系統(tǒng)的總結(jié)。凱恩斯在《就業(yè)、利息和貨幣通論》(以下簡(jiǎn)稱《通論》)中雖然并沒(méi)有提供一個(gè)系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)周期理論，但是他的國(guó)民收入決定理論卻為以后的經(jīng)濟(jì)周期理論奠定了基礎(chǔ)，提供了新的方向。如果把凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的建立作為經(jīng)濟(jì)周期研究的分界線，那么，此前的學(xué)說(shuō)和流派可以統(tǒng)稱為傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)周期理論，此后的則是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)周期理論。經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)是由一系列復(fù)雜的因素，而不是任何一種單獨(dú)的因素引起的，在每次經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)中，也并非所有因素都在起作用，而往往是由一組重要的因素在起作用，每次的因素組合有可能不同，各個(gè)因素的重要程度也不盡相同。對(duì)于影響經(jīng)濟(jì)周期的因素可以從不同的角度分為不同的類別。(1)從各種因素自身的學(xué)科屬性和社會(huì)屬性來(lái)劃分，可分為經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素兩大類。經(jīng)濟(jì)因素包括基本的經(jīng)濟(jì)因素、資源供給因素、發(fā)展因素和體制因素等，非經(jīng)濟(jì)因素包括政策因素、政治因素、心理因素、技術(shù)因素和人口因素，等等。(2)從各種因素變動(dòng)原因來(lái)看，可分為內(nèi)生因素和外生因素。內(nèi)生因素是指這些因素的變動(dòng)是由經(jīng)濟(jì)體系本身的內(nèi)在原因產(chǎn)生的，而外生因素是指這些因素的變動(dòng)，是由經(jīng)濟(jì)體系以外的原因產(chǎn)生的。(3)從各種因素變動(dòng)的性質(zhì)來(lái)看，可分為確定性因素和隨機(jī)因素。確定性因素是指這些因素是可預(yù)料的，在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)時(shí)是明確的，而隨機(jī)因素是指一些不可預(yù)料的因素，如戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等因素。(4)從各種因素之間的相互作用關(guān)系來(lái)看，它們?cè)谛纬山?jīng)濟(jì)周期中所處的地位是不同的，有的是影響經(jīng)濟(jì)周期的重要因素，有的是次要因素，因此可劃分為主導(dǎo)因素和非主導(dǎo)因素。(5)從各種因素所起作用的時(shí)效性來(lái)看，有的因素是在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)起作用，而有的因素只是對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生短暫的沖擊，所以可劃分為長(zhǎng)期因素和短期因素?？偟膩?lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)周期理論可以分為凱恩斯主義和非凱恩斯主義兩類。凱恩斯主義周期理論包括新古典綜合派關(guān)于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的論述(乘數(shù)---加速數(shù)模型和?？怂怪芷谀Ｐ?、新劍橋?qū)W派的卡爾多周期模型、新凱恩斯主義的不變與可變加成周期理論。非凱恩斯主義周期理論則內(nèi)容較多，其中較有影響的主要有七種:消費(fèi)不足論、投資過(guò)度論、貨幣信用過(guò)度論、創(chuàng)新周期論、心理周期論、太陽(yáng)黑子論和政治周期論，而最有影響的是新古典主義的周期理論:貨幣周期模型和實(shí)際周期理論。以下簡(jiǎn)要介紹非凱恩斯主義周期理論。（一）強(qiáng)調(diào)自然因素的周期理論

這種理論由19世紀(jì)中后期英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·杰文斯(WillianJevons)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家亨利·穆?tīng)?HerryMoore)提出并加以論證。他們把經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的原因最終歸結(jié)為經(jīng)濟(jì)體系以外的太陽(yáng)黑子等宇宙天體活動(dòng)，以及氣候、季節(jié)變動(dòng)等自然因素。他們認(rèn)為，10年一次的太陽(yáng)黑子活動(dòng)周期或8年一次的降雨周期會(huì)影響地球的氣候變化，而氣候變化的周期會(huì)影響到農(nóng)業(yè)收成的豐歉，從而形成農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期性波動(dòng)。由于農(nóng)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)申具有十分重要的地位，農(nóng)產(chǎn)品成為人們生活必需品和某些工業(yè)原料的來(lái)源，因而，農(nóng)業(yè)的周期波動(dòng)必然影響到工商業(yè)，最終形成整個(gè)經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)。比如，2000年全球連續(xù)發(fā)生多起地震，而這一年正值太陽(yáng)黑子活躍之年，有關(guān)專家認(rèn)為，地震可能是因太陽(yáng)黑子活動(dòng)引起的。城市交通事故或許也與太陽(yáng)黑子爆發(fā)存在某種關(guān)系，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在太陽(yáng)黑子活躍的時(shí)段，城市交通事故也相應(yīng)有所增加。這一理論對(duì)于農(nóng)業(yè)國(guó)家或農(nóng)業(yè)占絕大比重的國(guó)家還是有意義的，也是有根據(jù)的。顯然，該理論頗為簡(jiǎn)單和牽強(qiáng)，且不能提出抑制經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的恰當(dāng)對(duì)策?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家申己經(jīng)沒(méi)有多少人堅(jiān)持這種理論了。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)周期發(fā)生的實(shí)際情況表明，出現(xiàn)衰退、蕭條的時(shí)候并不常常發(fā)生在太陽(yáng)黑子出現(xiàn)的時(shí)候，在太陽(yáng)黑子沒(méi)有出現(xiàn)的時(shí)候，也有經(jīng)濟(jì)衰退，但作為一種典型的經(jīng)濟(jì)周期外生因素論，它在經(jīng)濟(jì)思想史上仍具有一定的意義。（二）消費(fèi)不足的周期理論波這是一種歷史悠久的理論。早期消費(fèi)不足論的主要代表人物有法國(guó)的正西斯蒙第(J·Sismondi)和英國(guó)的T·R·馬爾薩斯(T·R·Malthus)。他們最早開(kāi)始反對(duì)生產(chǎn)創(chuàng)造需求、供求必然均衡的古典理論。近代代表人物是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家J·A·霍布森(J·A·Hobson)。這種理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)衰退的原因在于收入中用于儲(chǔ)蓄的部分所占比例過(guò)大，而用于消費(fèi)的部分所占比例過(guò)小，即消費(fèi)不足。而消費(fèi)品需求不足又引起投資品的需求不足，進(jìn)而使整個(gè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)剩型危機(jī)。出現(xiàn)消費(fèi)不足主要有三個(gè)方面的原因:第一，經(jīng)濟(jì)往往不能以工資的形式提供足夠的收人(尤其對(duì)多數(shù)勞動(dòng)者)，工資收人的增長(zhǎng)趕不上生產(chǎn)的增長(zhǎng)，從而使人們不能購(gòu)買生產(chǎn)出來(lái)的每一件商品;第二，貨幣(特別是貴金屬形式的貨幣)積壓，或者是貨幣流通速度減緩;第三，收人中用于儲(chǔ)蓄的比例過(guò)大(特別是高收入階層)，從而使用于購(gòu)買消費(fèi)品的比例太小。（三）投資過(guò)度的周期理論投資過(guò)度論是哈伯勒(1937)在其名著《繁榮與蕭條》中總結(jié)出的一種經(jīng)濟(jì)周期理論。該理論從投資角度分析經(jīng)濟(jì)周期的形成，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退的原因在于投資過(guò)多而不是過(guò)少。所謂投資過(guò)多，是指資本品部門(mén)的發(fā)展超過(guò)了消費(fèi)品部門(mén)，即與消費(fèi)品生產(chǎn)相Eb，資本品的生產(chǎn)有了過(guò)度的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)，資本品比消費(fèi)品增長(zhǎng)得快;經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，資本品下降速度也比消費(fèi)品快。正是資本品投資的波動(dòng)，造成了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。投資過(guò)度論在解釋引起投資過(guò)度的原因時(shí)，出現(xiàn)了兒種不同意見(jiàn)。（1）貨幣投資過(guò)度論這方面的早期代表是美籍奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈耶克(F·A·Hayek)提出的(貨幣)投資過(guò)度論。這種理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期的主要原因是通過(guò)貨幣因素造成的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)失調(diào)，尤其是資本品生產(chǎn)和消費(fèi)品生產(chǎn)之間的不平衡。如果利率政策或其他因素有利于投資，則投資的增加首先引起對(duì)資本品需求的增加以及資本品價(jià)格的上升，這就更加刺激了對(duì)資本品的投資，從而引起經(jīng)濟(jì)繁榮。但是資本品生產(chǎn)的過(guò)度增長(zhǎng)要以消費(fèi)品生產(chǎn)的下降為代價(jià)，導(dǎo)致生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的失衡。當(dāng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張到一定程度以后，必將引起資本品過(guò)剩，出現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)，于是經(jīng)濟(jì)衰退便不可避免。與純貨幣理論相同，貨幣投資過(guò)度論也重視和強(qiáng)調(diào)貨幣因素的作用。但是，他們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期不只是一種純貨幣現(xiàn)象，而是貨幣因素與生產(chǎn)結(jié)構(gòu)縱向失調(diào)這一實(shí)際因素共同作用的結(jié)果。該理論不以流動(dòng)資本為主導(dǎo)，而以固定資本投資過(guò)度以及由此引起的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)失調(diào)作為論證因果關(guān)系的中心，認(rèn)為單憑貨幣上的措施，絕不能避免危機(jī)，只能使它延遲。當(dāng)蕭條結(jié)束時(shí)，利率的降低與信用擴(kuò)張將會(huì)便新的經(jīng)濟(jì)高潮重新開(kāi)始，因此，蕭條向繁榮的轉(zhuǎn)變無(wú)需借助外生因素的刺激。從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，貨幣投資過(guò)度論是一種比較"內(nèi)生"的理論。當(dāng)哈耶克1974年獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)時(shí)，評(píng)獎(jiǎng)委員會(huì)高度評(píng)價(jià)了他的這種周期理論。當(dāng)然，這種理論雖然較深入的揭示了經(jīng)濟(jì)循環(huán)過(guò)程，但仍不能作為完備的周期解釋，尤其是對(duì)繁榮與蕭條的交替和迂回生產(chǎn)理論之間關(guān)系等問(wèn)題的解釋還不能令人滿意。（2）非貨幣投資過(guò)度論這一理論的主要代表人物有：瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家威克塞爾(K.WickSell)、美籍奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特(J·A·SChumpeter)、德國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家施皮特霍夫(A.Spietho)等。該理論以內(nèi)生的投資因素與外生的技術(shù)革新、新發(fā)明等技術(shù)因素相結(jié)合來(lái)說(shuō)明經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。他們認(rèn)為，蕭條時(shí)期自動(dòng)形成的有利于投資恢復(fù)的調(diào)整，加上技術(shù)革新、新發(fā)明、農(nóng)業(yè)豐收等外生誘因，使投資擴(kuò)張，收入和支出增長(zhǎng)，需求上升。由于對(duì)投資品和原材料等生產(chǎn)資料的需求上升，導(dǎo)致其價(jià)格上漲，這就進(jìn)一步刺激了投資，由此，擴(kuò)張過(guò)程像滾雪球一樣迅速擴(kuò)大起來(lái)。在擴(kuò)張過(guò)程中，經(jīng)常發(fā)生生產(chǎn)過(guò)剩的是耐久性資本品，也有耐久性消費(fèi)品。隨著擴(kuò)張過(guò)程的進(jìn)行，可供投資的貨幣資金將不足，對(duì)資本設(shè)備的需求將下降，而資本設(shè)備的生產(chǎn)和供給卻在不斷地提高，生產(chǎn)過(guò)剩的資本設(shè)備，又由于勞動(dòng)和消費(fèi)品的不足而不得利用，資本設(shè)備生產(chǎn)過(guò)剩加上消費(fèi)品不足，導(dǎo)致了繁榮走向崩潰。在蕭條過(guò)程中，自動(dòng)形成了一種有利于恢復(fù)投資的局面，但是這并不足以打破蕭條的僵局，因此，要借助于新發(fā)明等外生因素的刺激。熊彼特指出:新發(fā)明是絡(luò)繹不絕、經(jīng)常存在的，然而新發(fā)明的實(shí)際應(yīng)用則是借助于經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張過(guò)程一下子洶涌而至的。非貨幣投資過(guò)度論并不以貨幣因素為依據(jù)，他們也提到貨幣因素，但把它放到被動(dòng)、從屬的地位，視其為“當(dāng)然”現(xiàn)象，而不是一種“推進(jìn)”力量;它以內(nèi)生力量與外生力量相結(jié)合為依據(jù)，以固定資本設(shè)備的投資與生產(chǎn)作為論證因果關(guān)系的中心，將經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的周期性歸結(jié)為固定資本再投資的周期性;與貨幣投資過(guò)度論相同，他們也認(rèn)為使擴(kuò)張過(guò)程向前推進(jìn)的動(dòng)力來(lái)自投資方面，而非消費(fèi)方面。過(guò)度投資造成了生產(chǎn)資料工業(yè)過(guò)度發(fā)展并與消費(fèi)品工業(yè)發(fā)展不足產(chǎn)生了矛盾。（3）引致投資過(guò)度論這一理論認(rèn)為是由制成品需求變動(dòng)引起了投資過(guò)度，即是加速原理和乘數(shù)效應(yīng)作用的結(jié)果:收入增加使派生需求擴(kuò)大，引起投資增加，而投資增加的乘數(shù)效應(yīng)便收入進(jìn)一步提高，這又在加速原理作用下便投資進(jìn)一步提高，收入與投資的輪番上升便導(dǎo)致了投資過(guò)度。（四）信用過(guò)度的周期理論實(shí)際上，這方面的很多觀點(diǎn)與前面介紹的強(qiáng)調(diào)投資因素的周期理論有著密切關(guān)系，差別僅在于側(cè)重點(diǎn)的不同。信用過(guò)度論把經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)看成是一種純貨幣現(xiàn)象，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是銀行貨幣和信用波動(dòng)的結(jié)果。銀行貨幣和信用的擴(kuò)張導(dǎo)致利率下降，引起投資增加，經(jīng)濟(jì)走向繁榮；反之，銀行貨幣和信用的緊縮導(dǎo)致利率上升，投資下降，經(jīng)濟(jì)走向衰退。這一理論由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍特里(R.G.Hawtrey)在1913~1933年的一系列著作申提出來(lái)。他認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期是一種純貨幣現(xiàn)象，即貨幣流動(dòng)是經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生的惟一的具有充分理由的原因。其理論的主要脈絡(luò)是:銀行擴(kuò)張信用→企業(yè)增加借款，擴(kuò)大存貨與訂貨→生產(chǎn)增長(zhǎng)→收入和支出增長(zhǎng)→需求擴(kuò)大、價(jià)格上漲→企業(yè)存貨減少，迸一步增加借款，擴(kuò)大存貨與訂貨，由此連鎖地螺旋推進(jìn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張到一定程度后，銀行為防止瘋狂的通貨膨脹和貨幣制度崩潰，急劇地提高利率，縮減放款規(guī)模，使信用擴(kuò)張終止和萎縮，同時(shí)信用的收縮又從反方向產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)的衰退。由此可見(jiàn)，銀行信用的不穩(wěn)定性是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的根源。因此，他主張應(yīng)實(shí)行穩(wěn)定的貨幣政策，保持信用穩(wěn)定增長(zhǎng)，以避免經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。霍特里把貨幣因素作為論證各種經(jīng)濟(jì)變量因果關(guān)系的中心，認(rèn)為信用不穩(wěn)定是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的根源，擴(kuò)張和收縮過(guò)程具有累積性的特點(diǎn)。促使經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇的途徑是，通過(guò)對(duì)流動(dòng)資本和對(duì)商人的直接影響來(lái)擴(kuò)張信用，而不是通過(guò)對(duì)固定資本投資的刺激來(lái)擴(kuò)張信用。他對(duì)于"在資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，靠銀行政策的傳統(tǒng)辦法和調(diào)節(jié)手段，足以解決經(jīng)濟(jì)蕭條而走向復(fù)蘇"的觀點(diǎn)抱著牢不可破的樂(lè)觀態(tài)度，并認(rèn)為如果貨幣供給能夠取之不盡，繁榮期就可以延長(zhǎng)，蕭條就可以永久防止。如果可以便貨幣流動(dòng)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)就可以避免?；籼乩锏倪@一理論大部分從馬歇爾和劍橋傳統(tǒng)得來(lái)。純貨幣理論在描述貨幣因素滲入周期的擴(kuò)張、收縮累積過(guò)程方面是相當(dāng)成功的，具有很大貢獻(xiàn)。然而，該理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期完全是一種貨幣現(xiàn)象卻很難令人同意，正如哈伯勒所說(shuō):"認(rèn)為貨幣額如果能取之不盡，繁榮時(shí)期就可以延長(zhǎng)，蕭條就可以永久防止，這個(gè)看法受到大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)者的攻擊。"該理論在經(jīng)歷了20世紀(jì)30、40、50年代的低落之后，后來(lái)又有所恢復(fù)，特別是在當(dāng)代又有一定發(fā)展并具有影響。貨幣主義者實(shí)際是純貨幣理論在當(dāng)代的發(fā)展。（五）強(qiáng)調(diào)心理因素的周期理論許多經(jīng)濟(jì)周期理論中都含有心理因素的分析，只不過(guò)對(duì)心理活動(dòng)的強(qiáng)調(diào)程度有所差異。多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家把心理因素看成是連帶性因素，認(rèn)為它能夠加重或減輕實(shí)際因素發(fā)揮作用的程度。心理因素理論強(qiáng)調(diào)心理預(yù)期對(duì)經(jīng)濟(jì)周期各階段形成的重要作用，其主要代表人物是英國(guó)的庇古(A.C.Pigou)和拉文頓(F.Lavington)等。心理周期論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的原因在于公眾心理反映的周期變化。人們的心理和情緒的變化表現(xiàn)為樂(lè)觀和悲觀的交替:一段時(shí)期內(nèi)，人們的心情很好，對(duì)末來(lái)充滿了樂(lè)觀的預(yù)期，這時(shí)，投資和生產(chǎn)就要增加，經(jīng)濟(jì)走向繁榮;而在另一段時(shí)期內(nèi)，人們的心情不是很好，對(duì)未來(lái)悲觀失望，這時(shí)的投資和生產(chǎn)都是下降的，經(jīng)濟(jì)走向衰退。心理周期論就是這樣運(yùn)用人們心理上的樂(lè)觀預(yù)期和悲觀預(yù)期的交替，來(lái)說(shuō)明經(jīng)濟(jì)繁榮和蕭條的交替。根據(jù)美國(guó)心理學(xué)家和投資分析家尼耳建立的心理周期論，投資者群體的交易行為受制于人性本能，人從本性上講有從眾心理，人的相互模仿和感染的本性便投資者的交易行為極易受到情緒、建議、命令、刺激等的控制，投資者群體容易喪失理性思維能力，只接受情緒、情感的控制。因此，投資與人們的心理情緒具有密切的關(guān)系。心理因素還影響人們的消費(fèi)，心情好時(shí)消費(fèi)也多，心情差時(shí)消費(fèi)也少。因此，好心情必然使投資和消費(fèi)都上升;相反，壞心情必然使投資和消費(fèi)都下降。心理周期論并不認(rèn)為心理因素是一個(gè)獨(dú)立的因素，但在解釋形成經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的諸因素中，強(qiáng)調(diào)心理因素所起的附加性的加強(qiáng)作用。他們認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)中，人們?cè)趯?duì)其他因素作出反應(yīng)時(shí)，由于心理因素，而使這些反應(yīng)變得更為強(qiáng)烈，也就是加強(qiáng)了這些反應(yīng)的強(qiáng)度。由于這些反應(yīng)被加強(qiáng)，從而變成"超常"反應(yīng)，導(dǎo)致"樂(lè)觀下的錯(cuò)誤"或"悲觀下的錯(cuò)誤"。比如，在擴(kuò)張過(guò)程中，投資本來(lái)會(huì)增長(zhǎng)，當(dāng)需求和價(jià)格繼續(xù)提高了一個(gè)時(shí)期之后，人們就會(huì)養(yǎng)成習(xí)慣，相信需求和價(jià)格今后還會(huì)在相等或大致相等的程度上繼續(xù)提高，人們以此作為預(yù)測(cè)未來(lái)的依據(jù)，對(duì)未來(lái)的投資收益將作出過(guò)高估計(jì)，這樣就導(dǎo)致了投資的過(guò)度增長(zhǎng)。心理周期論與其他一些理論對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的解釋是可以相容的。比如，由"樂(lè)觀錯(cuò)誤"所導(dǎo)致的結(jié)果，可以是貨幣投資過(guò)度論的"投資過(guò)度引起資本不足"，也可以是消費(fèi)不足論的"儲(chǔ)蓄過(guò)度引起消費(fèi)需求不足"，等等。（六）強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新因素的周期理論創(chuàng)新周期理論認(rèn)為，引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的主要因素是創(chuàng)新，包括技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新。技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)明創(chuàng)造的到來(lái)具有不確定性，不是均勻的連續(xù)過(guò)程，而是有著高潮和低潮的周期波動(dòng)過(guò)程。正是技術(shù)創(chuàng)新的這種高潮和低潮，導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的繁榮和蕭條，從而形成了經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)。熊彼特提出創(chuàng)新理論來(lái)解釋經(jīng)濟(jì)周期變化，把經(jīng)濟(jì)周期看做是各種發(fā)明和創(chuàng)造帶來(lái)的。熊彼特把創(chuàng)新定義為引進(jìn)新產(chǎn)品、采用新技術(shù)和新方法、開(kāi)辟新市場(chǎng)和實(shí)行新的生產(chǎn)組織形式，企業(yè)是創(chuàng)新的主體。熊彼特認(rèn)為，創(chuàng)新在時(shí)間上是不均勻的，在一個(gè)時(shí)期創(chuàng)新倍出、日新月異，而在另一個(gè)時(shí)期，又沉寂蕭條，平淡無(wú)奇。技術(shù)革新和發(fā)明有它的高潮和低潮，因而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)上升和下降，形成經(jīng)濟(jì)周期。按熊彼特的觀點(diǎn)，創(chuàng)新不是連續(xù)平穩(wěn)的，而是時(shí)高時(shí)低，時(shí)多時(shí)少，往往集中在一個(gè)較短時(shí)期內(nèi)。同時(shí)，各種各樣的創(chuàng)新活動(dòng)不是每一個(gè)人都力所能及的，而是全社會(huì)少數(shù)企業(yè)家才能從事的。在某一創(chuàng)新出現(xiàn)時(shí)，會(huì)有許多企業(yè)模仿，形成創(chuàng)新高潮，投資增加，信用擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張走向繁榮。在創(chuàng)新普及以后，贏利機(jī)會(huì)逐漸減少，投資下降，信用收縮，經(jīng)濟(jì)由繁榮走向蕭條。熊彼特認(rèn)為如果不考慮影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的其他因素，資本主義經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就是由繁苯和蕭條兩個(gè)階段構(gòu)成的周期運(yùn)動(dòng)過(guò)程。熊彼特認(rèn)為由創(chuàng)新的多樣性、復(fù)雜性，形成了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的多周期，即短周期、中周期、長(zhǎng)周期，并用創(chuàng)新理論解釋三種周期，他認(rèn)為，三種周期中每一個(gè)周期都是與一定創(chuàng)新活動(dòng)緊密聯(lián)系在一起的。短周期在于創(chuàng)新活動(dòng)影響較小和實(shí)現(xiàn)的期限較短，中周期是中等程度的創(chuàng)新所引起的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，長(zhǎng)周期的根據(jù)在于影響比較深遠(yuǎn)、實(shí)現(xiàn)所需期限較長(zhǎng)的創(chuàng)新。他認(rèn)為，在一個(gè)動(dòng)態(tài)社會(huì)，經(jīng)濟(jì)周期不但是不可避免的，而且是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的惟一可能形式。制度創(chuàng)新也是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源，正是由于各種制度的興起和衰落，引起了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的繁榮和衰退。持這種觀點(diǎn)的主要代表人物是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘭斯·戴維斯和道格拉斯·諾思。他們認(rèn)為，市場(chǎng)規(guī)模和生產(chǎn)技術(shù)等的發(fā)展會(huì)使企業(yè)預(yù)期到改變舊的制度安排就能獲得某種潛在利益，因此企業(yè)會(huì)進(jìn)行制度創(chuàng)新。（七）強(qiáng)調(diào)政治因素的周期理論政治周期理論的主要代表人物是諾德豪斯(W.D.Nordhaus)。該理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和衰退的交替是政府交替執(zhí)行擴(kuò)張性政策和緊縮性政策的結(jié)果，政府的干預(yù)作為外在沖擊導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)。首先在經(jīng)濟(jì)周期成因中考慮政治因素的是波蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡萊茨基于1943年提出的。他認(rèn)為，資本主義經(jīng)濟(jì)將難以避免“政治”的周期波動(dòng)。政府為了促進(jìn)發(fā)展和充分就業(yè)，采取擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策。大企業(yè)則為了維持收入分配的優(yōu)勢(shì)、失業(yè)后備軍、控制社會(huì)經(jīng)濟(jì)的權(quán)力等，反對(duì)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。由于政府代表著大企業(yè)主的利益，政府的擴(kuò)張性政策受到大企業(yè)反對(duì)時(shí)就會(huì)停止，反而實(shí)施緊縮性政策。這樣，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將會(huì)由于政府政策的擴(kuò)張和收縮而出現(xiàn)繁榮與蕭條的更迭循環(huán)。戰(zhàn)后西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)周期變化印證了這一觀點(diǎn)，薩繆爾森等人也認(rèn)為政策目標(biāo)的轉(zhuǎn)換必然引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。在西方民主制下，當(dāng)選的政治領(lǐng)袖們必須經(jīng)常面臨著選舉每隔2年、4年或者6年，而且他們是在競(jìng)爭(zhēng)十分激烈的選區(qū)爭(zhēng)取再度當(dāng)選的。政治競(jìng)爭(zhēng)與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不同。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是延續(xù)的，私人廠商只要沒(méi)有關(guān)門(mén)或退出這個(gè)市場(chǎng)，他在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中就會(huì)存續(xù)下去，他在這一輪競(jìng)爭(zhēng)中是失敗者，在下一輪競(jìng)爭(zhēng)中可能會(huì)反敗為勝。但是，政治競(jìng)爭(zhēng)是間斷的，某種政策只適用于某個(gè)政治家當(dāng)政的那個(gè)時(shí)期，臺(tái)上的主角換了，所唱的內(nèi)容也就隨之改變;政治家即便可以連選連任，他也不可以終身當(dāng)政，要受法律規(guī)定的最高連任次數(shù)的限制。競(jìng)選的壓力和政治競(jìng)爭(zhēng)的間斷性必然導(dǎo)致政治決策上的近視眼或目光短淺，政治家往往重視的是眼前地位和未來(lái)選票，很少看重國(guó)民的未來(lái)利益。這種政治上目光短淺的趨勢(shì)導(dǎo)致政府采用那些在短期內(nèi)見(jiàn)效的政策方案，回避那些現(xiàn)在花費(fèi)而在未來(lái)獲益的政策方案。政治家往往不愿干那種"前人栽樹(shù)，后人乘涼"的事。政治家把目光盯在下一屆選舉上的傾向會(huì)產(chǎn)生一種"政治的經(jīng)濟(jì)周期"(Politicalbusinesscycle)。諾德豪斯(W.D.Nordhaus)認(rèn)為，政府的行為和制定的政策與選舉和任期有關(guān)，非是逆周期的。在每一次大選來(lái)臨之前的一年多時(shí)間里，執(zhí)政黨為了取得選民支持以求連任，往往采取擴(kuò)大財(cái)政支出、減少失業(yè)和增加福利等政策，促使經(jīng)濟(jì)繁榮，以獲得更多的選票。一旦選舉結(jié)束，新政府上臺(tái)，為了彌補(bǔ)赤字、抑制通貨膨脹，又常常會(huì)采取緊縮政策(如增加稅收、減少政府支出、提高利率等)，這一過(guò)程將延續(xù)到下次大選之前。因此，由于大選和經(jīng)濟(jì)政策重點(diǎn)的變化，國(guó)民經(jīng)濟(jì)便呈現(xiàn)出周而復(fù)始的周期性波動(dòng)。諾德豪斯的最優(yōu)政治的經(jīng)濟(jì)周期模型如下圖4-10所示:圖4-10最優(yōu)的政治的經(jīng)濟(jì)周期三、凱恩斯主義周期理論凱恩斯的經(jīng)濟(jì)周期理論的某些觀點(diǎn)屬于前面介紹的消費(fèi)不足理論和心理理論。凱恩斯在經(jīng)濟(jì)周期方面，強(qiáng)調(diào)資本邊際效率的劇烈變動(dòng)引起經(jīng)濟(jì)危機(jī)及周期變化。凱恩斯的追隨者在凱恩斯理論基礎(chǔ)上又提出新的經(jīng)濟(jì)周期理論或經(jīng)濟(jì)周期模型。主要有三個(gè)典型的經(jīng)濟(jì)周期模型:卡爾多周期模型、乘數(shù)一加速數(shù)周期模型和?？怂菇?jīng)濟(jì)周期模型。這三個(gè)模型都是從凱恩斯的國(guó)民收入決定理論出發(fā)來(lái)說(shuō)明經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的。（一）凱恩斯經(jīng)濟(jì)周期理論凱恩斯就業(yè)理論的三個(gè)基本心理規(guī)律之一就是資本邊際效率遞減規(guī)律。凱恩斯認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期的本質(zhì)是資本邊際效率的周期變動(dòng)，即預(yù)期利潤(rùn)率的波動(dòng)所引起的投資的周期變動(dòng)。凱恩斯理論對(duì)于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)特別是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)具有較深的影響。他對(duì)經(jīng)濟(jì)周期成因解釋的貢獻(xiàn)可歸納為兩個(gè)方面:第一，他提供了一套經(jīng)過(guò)重新定義的概念，為進(jìn)行"短期波動(dòng)和那些與長(zhǎng)期情況有關(guān)的問(wèn)題"的分析提供了一個(gè)分析工具。第二，強(qiáng)調(diào)并深化了以往周期理論中某些方面的分析。凱恩斯(J·M·Keynes)在其著名的《就業(yè)、利息和貨幣通論》一書(shū)中，把經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和危機(jī)的原因歸之于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身的缺陷—不穩(wěn)定性上，特別是私人投資的不穩(wěn)定性上。為了論證這一問(wèn)題，凱恩斯從分析市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下存在非自愿失業(yè)的可能性入手，說(shuō)明市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中經(jīng)常存在著有效需求不足。有效需求由消費(fèi)需求和投資需求構(gòu)成，并由此決定了社會(huì)總的就業(yè)量。一般來(lái)說(shuō)，社會(huì)總消費(fèi)量比較穩(wěn)定，而投資很不穩(wěn)定。產(chǎn)生非自愿失業(yè)的主要原因在于當(dāng)前新投資量的不足。企業(yè)投資取決于與利潤(rùn)直接相關(guān)的三個(gè)因素:一是投資的成本(主要是利息);二是投資的收益，特別是新增投資的邊際效率，它是指新投資所產(chǎn)生的可預(yù)期的未來(lái)利潤(rùn)率;三是與前者密切相關(guān)的投資者信心和對(duì)預(yù)期的估計(jì)。其中后兩者更為重要。在經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張或繁榮期時(shí)，人們對(duì)資本邊際效率和投資收益的預(yù)期比較樂(lè)觀，于是便擴(kuò)大生產(chǎn)和增加投資，機(jī)器設(shè)備的大量購(gòu)置會(huì)帶來(lái)供給品價(jià)格或重置成本上升。隨著投資的過(guò)度發(fā)展，投資品生產(chǎn)和資本設(shè)備的大量增加將使其未來(lái)利潤(rùn)下降，導(dǎo)致資本邊際效率下降，于是投資者開(kāi)始減少投資，減慢資本設(shè)備的更新速度，裁減員工，失業(yè)增加。如果投資者喪失了信心，還會(huì)停止投資，甚至縮減原來(lái)的生產(chǎn)規(guī)模，這時(shí)市場(chǎng)便出現(xiàn)大的衰退或蕭條。一段時(shí)期以后，一方面由于消費(fèi)者的最低消費(fèi)剛性和人口增長(zhǎng)帶來(lái)的消費(fèi)需求上升，消費(fèi)品價(jià)格開(kāi)始回升;另一方面由于資本設(shè)備的腐蝕和折舊，資本設(shè)備又變得相對(duì)稀缺，而此時(shí)投資品的價(jià)格己降到很低水平，投資成本較低，投資收益逐步增加，于是資本邊際效率又呈上升趨勢(shì)，投資者的悲觀情緒逐步讓位于樂(lè)觀估計(jì)，新一輪的增長(zhǎng)開(kāi)始到來(lái)。由此，凱恩斯認(rèn)為，資本邊際效率的變動(dòng)具有周期性，它是形成經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的主要原因。為了避免私人投資的不穩(wěn)定性，達(dá)到充分就業(yè)狀態(tài)，政府應(yīng)采取逆周期的相機(jī)抉擇政策。

凱恩斯的經(jīng)濟(jì)周期理論所引出的實(shí)際結(jié)論是:在蕭條階段，降低利率有助于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但是僅靠純貨幣的補(bǔ)救辦法并不能解決問(wèn)題，最重要的手段還是財(cái)政手段;補(bǔ)救的辦法也不是提高利率，因?yàn)樘岣呃蕰?huì)阻礙投資，還會(huì)降低消費(fèi)傾向。而在于采取果斷措施，實(shí)行收入再分配，以提高消費(fèi)傾向。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)周期主要是由于投資率變動(dòng)。投資率的變動(dòng)主要是由于資本邊際效率的變動(dòng)，資本邊際效率的變動(dòng)則是根源于投資市場(chǎng)中的心理，沒(méi)有理由預(yù)期這種心理會(huì)發(fā)生深刻變化。所以，結(jié)論是不能把決定當(dāng)前投資總額的職責(zé)放在私人手中，而應(yīng)當(dāng)由申央當(dāng)局審慎地加以控制和管理。為消除經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，凱恩斯提出國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的措施，一是提高資本邊際效率，千方百計(jì)計(jì)地鼓勵(lì)資本家積極投資;二是國(guó)家直接投資，彌補(bǔ)私人投資的不足。凱恩斯經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的理論和對(duì)策，是對(duì)過(guò)去一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家有關(guān)思想的繼承和運(yùn)用。他關(guān)于有效需求不足的概念、舉債支出、舉辦公共工程、擴(kuò)大消費(fèi)等思想都來(lái)自于馬爾薩斯對(duì)于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的觀點(diǎn)和主張。其關(guān)于投資取決于資本邊際效率與利率兩者關(guān)系的思想，在一定程度上，受到了維克塞爾(K·WiCkSeIl)的影響。其乘數(shù)理論來(lái)源于卡思(R·F·Kahn)。其關(guān)于政府干預(yù)和控制經(jīng)濟(jì)的思想，又是與西斯蒙第、馬爾薩斯等人一脈相承的。所以，可以把凱恩斯的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)理論和對(duì)策，看作是在20世紀(jì)30年代大蕭條背景下，對(duì)于傳統(tǒng)理論的一種重新審視和借鑒，同時(shí)，也是在當(dāng)時(shí)現(xiàn)實(shí)條件下一種經(jīng)驗(yàn)性的總結(jié)和創(chuàng)造。凱恩斯對(duì)投資支出與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的分析成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家們研究經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和周期理論的基礎(chǔ)和起點(diǎn)。凱恩斯否定傳統(tǒng)的"薩伊定律"及20世紀(jì)30年代前傳統(tǒng)的資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié)，達(dá)到充分就業(yè)的均衡觀點(diǎn)，在客觀上承認(rèn)了資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)會(huì)由于其本身的內(nèi)原因，而產(chǎn)生周期性波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這是在客觀事實(shí)面前比較客觀的態(tài)度。與他以前的和其他的正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家相比，這是其可取之處。但凱恩斯認(rèn)為，只要資本主義政府出面發(fā)揮干預(yù)和調(diào)節(jié)作用，就可以緩和周期波動(dòng)，防止經(jīng)濟(jì)危機(jī)和拯救危機(jī)的觀點(diǎn)，仍具有一定的片面性和盲目樂(lè)觀性。這與其只注重流通和生產(chǎn)的總供求協(xié)調(diào)，而不顧及其他制度方面的原因有關(guān)。特別是其有效需求不足理論所涉及的三種心理傾向，把經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和危機(jī)的原因歸之于人們的心理和某些具體機(jī)制，回避和否認(rèn)了資本主義基本經(jīng)濟(jì)制度的內(nèi)在矛盾，這些顯然并不完全符合實(shí)際情況。在其政策主張中，凱恩斯強(qiáng)調(diào)了政府干預(yù)的作用與財(cái)政手段的巨大作用。其主張客觀上可以發(fā)生一定的作用，但不能解決根本問(wèn)題。而且在一定條件下，反而會(huì)引發(fā)通貨膨脹，其調(diào)節(jié)收人分配的生張也只是治標(biāo)不治本的臨時(shí)性的有限措施而己。從分析方法上看。凱恩斯用的是短期靜態(tài)和比較靜態(tài)分析，假定了勞動(dòng)力的技能與數(shù)量不變，現(xiàn)有資本設(shè)備的質(zhì)與量不變，競(jìng)爭(zhēng)程度、現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)、消費(fèi)者的愛(ài)好與習(xí)慣、各種勞動(dòng)的負(fù)效用不變，社會(huì)制度也不變?？傊?，影響和決定國(guó)民收人分配的各種因素都被假定不變。這種方法顯然具有較大的局限性，因此，即便他分析得十分正確，也只能適用于極特殊的場(chǎng)合。經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)本身是個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，用靜態(tài)和比較靜態(tài)的方法自然是不合適的。充其量只具有局部的、特殊的意義。對(duì)此，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家如哈羅德(R·F·Harrod)、多馬(E·Domar)、薩纓爾森、?？怂?Q·Hicks)等都看到了這些局限性，并從不同角度對(duì)之進(jìn)行了一定程度的補(bǔ)充?？傊瑒P恩斯的上述理論只是在一般意義上涉及經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和危機(jī)，并未提出專門(mén)的具體研究，而且經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和危機(jī)理論并未與其國(guó)民收人決定理論很好地結(jié)合起來(lái)。在資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制無(wú)法實(shí)現(xiàn)自動(dòng)均衡的現(xiàn)實(shí)面前，凱恩斯提出了國(guó)家干預(yù)的主張，但這只是局部的修改，并未完全否定以前的理論。后來(lái)一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家據(jù)此在凱恩斯理論的基礎(chǔ)上，試圖把它與傳統(tǒng)理論再聯(lián)系起來(lái)，從而補(bǔ)充和完善凱恩斯的理論。這就產(chǎn)生了凱恩斯以后的，以凱恩斯理論為基礎(chǔ)的相關(guān)理論。（二）卡爾多經(jīng)濟(jì)周期理論

卡爾多(N·Kaldor)于1940年發(fā)表了《一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期模型》一文?？柖鄰慕?jīng)濟(jì)本身尋找周期波動(dòng)的原因，以非線性的投資函數(shù)和儲(chǔ)蓄函數(shù)，將凱恩斯理論動(dòng)態(tài)化?？柖嗾J(rèn)為，收入是影響投資和儲(chǔ)蓄的重要因素之一，但邊際投資傾向和邊際儲(chǔ)蓄傾向都與收入水平有關(guān)，并不像凱恩斯所說(shuō)的那樣是常數(shù)。他在凱恩斯《通論》的啟發(fā)下，建立了動(dòng)態(tài)的非線性投資函數(shù)和非線性儲(chǔ)蓄函數(shù)。非線性投資函數(shù)呈S形曲線，非線性儲(chǔ)蓄函數(shù)呈鏡像S形曲線。這兩條曲線，在不同的收入水平下，當(dāng)商品市場(chǎng)不均衡時(shí)，作相反方向的運(yùn)動(dòng)，因而，能夠產(chǎn)生出收入的周期性振蕩。由此證明，經(jīng)濟(jì)體系在沒(méi)有任何初始的外在沖擊下，可以自我產(chǎn)生出周期波動(dòng)。

1．投資函數(shù)與儲(chǔ)蓄函數(shù)經(jīng)濟(jì)中計(jì)劃的投資I是國(guó)民收入Y的增函數(shù)：I=I(Y)。在較低的收入水平Y(jié)上，人們不會(huì)把增加的收入較多地用于投資。當(dāng)收入水平Y(jié)較高時(shí)，邊際投資傾向MPI也不可能高，因?yàn)楦呤杖胨筋A(yù)示著生產(chǎn)潛力已經(jīng)得到充分開(kāi)發(fā)和利用，投資邊際收益遞減，投資回報(bào)率低，增加的收入也就不會(huì)較多地用于投資。只有當(dāng)收入Y處于中等水平的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)中既有增加投資的愿望和需求，也有滿足增加的投資需求的能力，生產(chǎn)不處于飽和狀態(tài)，投資回報(bào)率高，故邊際投資傾向MPI才會(huì)較大。這樣，投資曲線呈現(xiàn)出先是比較平坦，然后變陡，投資上升加快，最后在高的總投資水平上又變得比較平坦的“斜S形狀”，如圖4-11(a)所示。

(a)投資曲線(b)儲(chǔ)蓄曲線圖4-11卡爾多投資曲線和儲(chǔ)蓄曲線

經(jīng)濟(jì)中計(jì)劃的儲(chǔ)蓄S也是國(guó)民收入Y的增函數(shù)：S=S(Y)。（1）在較低的收入水平Y(jié)上，人們的邊際儲(chǔ)蓄傾向MPS是比較高的?？柖鄬?duì)此的解釋是這樣的:當(dāng)人們的收入降低到比較低的水平時(shí)，為了大體上保持與以前同樣的生活水平，就要大大地減少他們的儲(chǔ)蓄;而在收入增加時(shí)，人們?yōu)榱耸箖?chǔ)蓄恢復(fù)到通常水平，也要大大增加他們的儲(chǔ)蓄。因此在收入較低的時(shí)期，隨著收入的減少，儲(chǔ)蓄減少的速度將越來(lái)越快;隨著收入的增加，儲(chǔ)蓄增加的速度也越來(lái)越快。其實(shí)，在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中這種現(xiàn)象是不難理解的:在收入較低的時(shí)期，人們形成了艱苦樸素的精神。這樣，當(dāng)收入增加時(shí)，這種艱苦樸素的精神使人們舍不得把增加的收入花掉，而要儲(chǔ)存起來(lái)。我國(guó)改革開(kāi)放前的情況正是這種現(xiàn)象的反映，普通人家把1分錢"辨開(kāi)"花，邊際儲(chǔ)蓄傾向很高。

當(dāng)收入水平Y(jié)較高時(shí)，邊際儲(chǔ)蓄傾向MPS也是較高的，這一點(diǎn)并不難理解:高收入水平己經(jīng)使人們有相當(dāng)多的立即消費(fèi)不了的收入，此時(shí)再增加的收入就必然讓人們把增加的收入更多地儲(chǔ)蓄起來(lái)，因而邊際儲(chǔ)蓄傾向較大。只有當(dāng)收入Y在中等水平時(shí)，人們的邊際儲(chǔ)蓄傾向才會(huì)較小，因?yàn)檫@時(shí)人們既有增加消費(fèi)的愿望和需求，也有滿足增加了的消費(fèi)需求的能力，故收入的大部分都用于消費(fèi)，增加的收入中儲(chǔ)蓄起來(lái)的部分就很少，邊際儲(chǔ)蓄傾向MPS較小。這樣，儲(chǔ)蓄曲線呈現(xiàn)出先是比較陡，上升較快，然后變得平坦，上升速度放慢，最后在高的總儲(chǔ)蓄水平上又變得陡起來(lái)的"反S形狀"，如圖4-11(b)所示。

2．經(jīng)濟(jì)均衡及其穩(wěn)定性當(dāng)I(Y)>S(Y)時(shí)，經(jīng)濟(jì)處于非均衡狀態(tài)，但因計(jì)劃的投資高于計(jì)劃的儲(chǔ)蓄，故收入有上升趨勢(shì)。相反，當(dāng)I(Y)<S(Y)時(shí)，經(jīng)濟(jì)同樣處于非均衡狀態(tài)，但因計(jì)劃的投資低于計(jì)劃的儲(chǔ)蓄，故收入有下降趨勢(shì)。只有當(dāng)I(Y)=S(Y)時(shí)，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)均衡，收入既無(wú)上升趨勢(shì)，也無(wú)下降趨勢(shì)，只要其他條件保持不變，收入將保持在這個(gè)水平上。

點(diǎn)A代表著一種低收入水平的穩(wěn)定均衡，點(diǎn)B代表著一種高收入水平的穩(wěn)定均衡，而點(diǎn)C代表的中等收入水平的均衡是不穩(wěn)定的。這就表明，如果經(jīng)濟(jì)起初在較低收入水平上運(yùn)行，并且處于非均衡狀態(tài)，則經(jīng)濟(jì)要向點(diǎn)A的方向運(yùn)動(dòng)，并最終實(shí)現(xiàn)低收入水平上的均衡；如果經(jīng)濟(jì)起初在較高的收入水平上運(yùn)行，并且處于非均衡狀態(tài)，則經(jīng)濟(jì)要向點(diǎn)B的方向運(yùn)動(dòng)，并最終實(shí)現(xiàn)高收入水平上的均衡；可以認(rèn)為經(jīng)濟(jì)總是處于穩(wěn)定的均衡狀態(tài)之中。3．經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的原因投資和儲(chǔ)蓄不但受到收入的影響，而且受到其他諸多因素的影響。收入的影響只會(huì)使投資和儲(chǔ)蓄沿著投資曲線和儲(chǔ)蓄曲線變動(dòng)，而其他因素的影響則要引起投資曲線和儲(chǔ)蓄曲線發(fā)生位置移動(dòng)?？柖喾治隽擞绊懲顿Y和儲(chǔ)蓄的非收入因素后指出，經(jīng)濟(jì)中的資本存量K是影響投資和儲(chǔ)蓄的第二個(gè)重要因素，這樣，投資I和儲(chǔ)蓄S都是收入Y和資本存量K的二元函數(shù)：I=I(Y，K)及S=S(Y，K)

投資是資本存量的遞減函數(shù)，儲(chǔ)蓄是資本存量的遞增函數(shù)。如果資本存量上升(下降)，那么每一種收入水平上的投資都減少(增加)，儲(chǔ)蓄都增加(減少)，這意味著投資曲線下移(上移)，而儲(chǔ)蓄曲線上移(下移)。如圖2-6所示。

(a)經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)(b)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的開(kāi)始圖4-13投資、儲(chǔ)蓄曲線的移動(dòng)與經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)

經(jīng)濟(jì)過(guò)程出現(xiàn)危機(jī)、衰退、蕭條、復(fù)蘇，這樣周而復(fù)始，其主要原因就在于經(jīng)濟(jì)中資本存量的變動(dòng)。這就是卡爾多對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)做出的解釋，其要點(diǎn)是：①資本存量變動(dòng)引起投資曲線和儲(chǔ)蓄曲線移動(dòng)，造成均衡點(diǎn)發(fā)生變動(dòng)；②當(dāng)從高收入水平的穩(wěn)定均衡變到不穩(wěn)定的均衡時(shí)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)就出現(xiàn)了，此時(shí)的經(jīng)濟(jì)衰退不可避免，直至最后達(dá)到低收入水平的穩(wěn)定均衡為止；③當(dāng)從低收入水平的穩(wěn)定均衡變到不穩(wěn)定均衡時(shí)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就開(kāi)始了，直到最后達(dá)到高收入水平的穩(wěn)定均衡為止，此時(shí)經(jīng)濟(jì)進(jìn)人了繁榮階段；

④經(jīng)濟(jì)總是這樣從繁榮到衰退、到蕭條、到復(fù)蘇、直至重新實(shí)現(xiàn)繁榮，周而復(fù)始。

（三）薩繆爾森乘數(shù)-加速數(shù)周期模型薩繆爾森提出的乘數(shù)——加速數(shù)模型，試圖把內(nèi)、外部因素結(jié)合在一起，來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期做出解釋。一方面，薩繆爾森用加速原理說(shuō)明收入對(duì)投資的作用，另一方面又用乘數(shù)效應(yīng)說(shuō)明投資對(duì)收入的作用，二者形成了一個(gè)相互決定的體系。

為什么說(shuō)收入或產(chǎn)量變動(dòng)引起投資變動(dòng)的理論稱為加速原理呢？收入增加必定引起消費(fèi)增加，而消費(fèi)增加，必定引起消費(fèi)品生產(chǎn)的增加；為了增加產(chǎn)量，要求擴(kuò)大生產(chǎn)能力，因而引起投資增加。反之則相反。一句話，收入增減會(huì)引起投資增減，不僅如此，而且收入的增減必定會(huì)引起投資以更大的幅度增減，或者說(shuō)加速增減。

2．國(guó)民收入運(yùn)動(dòng)方程薩繆爾森從最簡(jiǎn)單的國(guó)民收入運(yùn)動(dòng)方程Y=C+I+G出發(fā)，運(yùn)用乘數(shù)理論和加速原理，給出了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的如下動(dòng)態(tài)方程3．均衡的國(guó)民收入

下面用具體的數(shù)字例子來(lái)說(shuō)明經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，我們將區(qū)分外部因素和內(nèi)部因素引起的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。4．外部因素引起的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)自發(fā)消費(fèi)、自發(fā)投資和政府支出都屬于經(jīng)濟(jì)的外部因素，它們的變動(dòng)必將引起國(guó)民收入的波動(dòng)。假定經(jīng)濟(jì)起初(時(shí)期0)處于均衡狀態(tài)，而且這種均衡已在過(guò)去保持了好幾個(gè)時(shí)期：表4-5府支出變動(dòng)引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)期(t)政府支出本期消費(fèi)本期投資本期收入周期階段00.50.501蕭條110.501.5復(fù)蘇210.750.252復(fù)蘇3110.252.25繁榮411.1250.1252.25繁榮511.12502.125衰退611.0625-0.06252衰退711-0.06251.9375蕭條810.96875-0.031251.9375蕭條910.9687501.96875復(fù)蘇1010.9843750.0156252復(fù)蘇11110.0156252.015625繁榮1211.00781250.00781252.015625繁榮1311.007812502.0078125衰退1411.0039062-0.003906252衰退

從式（4-1）和表4-5、圖4-14可以看出，邊際消費(fèi)傾向越大、加速數(shù)越大，政府支出對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的作用也越大。圖4-14府支出變動(dòng)引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)圖4-15乘數(shù)加速模型（乘數(shù)m=2，加速數(shù)a=0.5，政府支出增加至G=1）

5．內(nèi)部因素引起的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)自發(fā)投資屬于經(jīng)濟(jì)的外部因素，投資乘數(shù)、加速數(shù)是內(nèi)部因素。它們的變動(dòng)也將引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。可見(jiàn)，經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)除了由外部因素引起外，還能由內(nèi)部因素引發(fā)。投資乘數(shù)變動(dòng)引發(fā)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，加速數(shù)變動(dòng)則加劇波動(dòng)振幅。這樣，乘數(shù)一加速數(shù)模型找出了引發(fā)或加劇經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的內(nèi)、外部因素。波動(dòng)情況，本例區(qū)別于上例的地方在于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的波長(zhǎng)變長(zhǎng)了。表4-6投資乘數(shù)變動(dòng)引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)期(t)投資乘數(shù)政府支出本期消費(fèi)本期投資本期收入周期階段021102蕭條1411.502.5復(fù)蘇2411.8750.252.9復(fù)蘇3412.1750.23.375復(fù)蘇4412.531250.23753.76875復(fù)蘇5412.82656250.1968754.0234375復(fù)蘇6413.0175781250.127343754.144925復(fù)蘇7413.108693750.060743754.1694375繁榮8413.1270781250.012256254.139334375衰退9413.104500781-0.0301031254.074397656衰退10413.055798242-0.0324683594.023329883衰退11413.017497412-0.0255338873.991963525衰退12412.994-0.01573.9783衰退13412.983725-0.006853.976875蕭條14412.98265625-0.00071253.98194375復(fù)蘇圖4-16投資乘數(shù)變動(dòng)引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)圖4-17乘數(shù)加速模型（乘數(shù)m=4，加速數(shù)a=0.5）圖4-18乘數(shù)加速模型（乘數(shù)m=4，加速數(shù)a=1）

圖4-19乘數(shù)加速模型（乘數(shù)m=4，加速數(shù)a=1.5）

乘數(shù)—加速數(shù)模型的含義第一，乘數(shù)與加速數(shù)相互作用引起經(jīng)濟(jì)周期。投資影響收入和消費(fèi)（乘數(shù)作用），反過(guò)來(lái)，收入和消費(fèi)又影響投資（加速數(shù)作用）。兩種作用相互影響，形成累積性的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和收縮的局面。第二，經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的根源在于經(jīng)濟(jì)體系本身而不是其他因素。第三，經(jīng)濟(jì)周期是由經(jīng)濟(jì)中內(nèi)生變量引起的，外生變量只能通過(guò)對(duì)內(nèi)生變量的影響才能影響到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。第四，政府可以通過(guò)干預(yù)經(jīng)濟(jì)的政策來(lái)緩解經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。

（三）?？怂菇?jīng)濟(jì)周期理論?？怂固岢隽私?jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的上限和下限的概念。周期上限是指收入或產(chǎn)量不論怎樣增加都不會(huì)超過(guò)的界限。周期下限是指收入或產(chǎn)量不論怎樣減少或下降，都不會(huì)由此再往下降的界限。?？怂拐J(rèn)為，周期上限決定于社會(huì)已經(jīng)達(dá)到的技術(shù)水平和一切生產(chǎn)資源可以被利用的限度。當(dāng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張達(dá)到周期上限時(shí)，產(chǎn)量和投資會(huì)停止增加，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)轉(zhuǎn)向收縮。經(jīng)濟(jì)收縮時(shí)，在加速原理作用下，收入或產(chǎn)量降低又會(huì)引起投資加速度的下降；在乘數(shù)原理作用下，投資降低又會(huì)引起收入或產(chǎn)量按照某一倍數(shù)下降。收入或產(chǎn)量下降要受到周期下限的限制。因此，經(jīng)濟(jì)收縮達(dá)到一定程度就會(huì)停止，乘數(shù)作用會(huì)使收入或產(chǎn)量逐漸增加，經(jīng)濟(jì)開(kāi)始回升。1．基本假定2．希克斯經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性?？怂菇?jīng)濟(jì)的這種不穩(wěn)定性可運(yùn)用二階差分方程理論來(lái)證明：希克斯模型的解穩(wěn)定的充要條件是資本-產(chǎn)出比<1。然而實(shí)際中，資本-產(chǎn)出比往往大于1?？梢?jiàn)，從現(xiàn)實(shí)情況看，希克斯經(jīng)濟(jì)總是不穩(wěn)定的。如果沒(méi)有技術(shù)進(jìn)步來(lái)支持生產(chǎn)率的提高，也沒(méi)有人口增長(zhǎng)來(lái)支持生產(chǎn)的擴(kuò)大，那么勞動(dòng)力資源將成為收入增長(zhǎng)的瓶頸，充分就業(yè)的國(guó)民收入是收入增長(zhǎng)的上限。但若出現(xiàn)了人口增長(zhǎng)和生產(chǎn)擴(kuò)張，或者出現(xiàn)了技術(shù)進(jìn)步，那么這個(gè)上限就會(huì)上升。3．?？怂菇?jīng)濟(jì)的波動(dòng)收入上升到上限時(shí)，無(wú)法再增長(zhǎng)，以后各期的收入保持在這個(gè)水平。如果上限固定不動(dòng)，那么收入就必然因上升受阻而掉下來(lái)，經(jīng)濟(jì)衰退便開(kāi)始了。在衰退階段，由于收入不斷減少，圖4-19?？怂菇?jīng)濟(jì)的收入波動(dòng)4．?？怂鼓Ｐ偷奶亟庀？怂箤?duì)經(jīng)濟(jì)周期理論的主要貢獻(xiàn)是：把經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)合起來(lái)，在凱恩斯理論基礎(chǔ)上，把乘數(shù)和加速數(shù)交互作用可能引起的波動(dòng)加在一條均衡增長(zhǎng)線上，使乘數(shù)和加速數(shù)成為說(shuō)明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中經(jīng)濟(jì)周期的重要工具。四、新凱恩斯主義周期理論新凱恩斯主義者從價(jià)格與工資的黏性理論出發(fā)，用總需求來(lái)解釋短期波動(dòng)，用總供給來(lái)解釋長(zhǎng)期趨勢(shì)，并提出價(jià)格調(diào)整理論來(lái)解釋從短期到長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程。在解釋經(jīng)濟(jì)短期波動(dòng)時(shí)，新凱恩斯主義者形成了兩種不同的周期理論：不變加成周期理論和可變加成周期理論。不變加成周期理論認(rèn)為短期總供給曲線是水平直線，可變加成周期理論則認(rèn)為是向右上方傾斜的曲線。在解釋長(zhǎng)期趨勢(shì)時(shí)，新凱恩斯主義者對(duì)長(zhǎng)期總供給曲線的認(rèn)識(shí)是一致的，認(rèn)為長(zhǎng)期總供給曲線是由潛在產(chǎn)出決定的一條垂直直線。這就是說(shuō)，長(zhǎng)期中，總需求的變動(dòng)只能影響物價(jià)水平，而不能影響總產(chǎn)出水平。

（一）不變加成周期理論

(a)不變加成總供給曲線(b)工資黏性與失業(yè)圖4-21不變加成周期模型新凱恩斯主義者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)不會(huì)永遠(yuǎn)處于產(chǎn)出為Yf、價(jià)格水平為Pf的非均衡狀態(tài)。由于存在失業(yè)，工資和價(jià)格的調(diào)整就會(huì)使物價(jià)水平向低于Pf的方向變動(dòng)，實(shí)際工資也向低于Yf/Pf的方向變動(dòng)，這就使得就業(yè)上升，總產(chǎn)出增加。從而在工資和價(jià)格下落的壓力下，不變加成供給曲線AK就要向下平移。只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)充分就業(yè)、總產(chǎn)出達(dá)到潛在水平時(shí)，不變加成總供給曲線的向下平移才會(huì)停止。所以，從長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)將保持在充分就業(yè)水平上，長(zhǎng)期總供給曲線應(yīng)該是由潛在產(chǎn)出水平Y(jié)f決定的垂直直線LAS(如圖4-21(a)所示)。

新凱恩斯主義的不變加成周期理論得出的結(jié)論是，來(lái)自于需求方面的沖擊，在短期內(nèi)只