第一節(jié)財務(wù)管理及其產(chǎn)生與發(fā)展一、財務(wù)管理的概念財務(wù)管理（FinancialManagement,ManagerialFinance）：是組織和管理企業(yè)資金運動、處理企業(yè)同各方面財務(wù)關(guān)系的一項管理活動。兩個問題：

企業(yè)的資金運動過程是怎樣的？企業(yè)運營過程中存在哪些方面的財務(wù)關(guān)系？社會集資銀行貸款企業(yè)自籌其他集資企業(yè)資金固定資金流動資金對外投資貨幣資金儲備資金生產(chǎn)資金成品資金貨幣資金補償生產(chǎn)消耗企業(yè)純收入補償固定資產(chǎn)消耗補償流動資產(chǎn)消耗稅金利潤固定資產(chǎn)更新改造供產(chǎn)銷再生產(chǎn)資金籌集

資金投資和使用資金收入和分配

資金運動過程企業(yè)的財務(wù)關(guān)系財務(wù)關(guān)系：就是指企業(yè)在資金運動中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系。主要有：1、企業(yè)與投資者和受資者之間的財務(wù)關(guān)系2、企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財務(wù)關(guān)系3、企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的關(guān)系4、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系5、企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系案例分析某人投資10萬元開了一家公司，用8萬元購買了有關(guān)設(shè)備，又向銀行借了5萬元資金，預(yù)付了一年的房租3萬元，剩下的資金全部存入了銀行。開業(yè)一年該公司發(fā)生的主要業(yè)務(wù)有：公司購買A公司的股票3000股，每股市價1.2元。B公司購買本公司產(chǎn)品，價值50,000元，貨款未付，這些產(chǎn)品實際成本35,000元。本年應(yīng)支付給工人工資5,000元，尚未付。其他費用共計2,000元。其中，房租費1,000元，固定資產(chǎn)折舊費1,000元。應(yīng)交所得稅2,400元，尚未交納。給投資者的分紅4,000元，尚未支付。二、財務(wù)管理的產(chǎn)生和發(fā)展（一）財務(wù)管理的產(chǎn)生15~16世紀(jì)，地中海沿岸城市，財務(wù)管理萌芽出現(xiàn)19世紀(jì)末20世紀(jì)初，專業(yè)化財務(wù)管理產(chǎn)生（二）財務(wù)管理的發(fā)展1、傳統(tǒng)財務(wù)管理學(xué)的創(chuàng)建階段（20世紀(jì)初~20世紀(jì)30年代）又稱為“籌資財務(wù)管理階段”特點：①財務(wù)管理以籌集資本為重心，以資本成本最小化為目標(biāo)；②注重籌資方式的比較選擇，對資本結(jié)構(gòu)的安排缺乏關(guān)注；③出現(xiàn)了公司合并、清算等特殊的財務(wù)問題2、傳統(tǒng)財務(wù)管理學(xué)的成熟階段（20世紀(jì)30~50年代）又稱為“內(nèi)部控制財務(wù)管理階段”

變化：①財務(wù)管理不僅要籌措資本，而且要進行有效的內(nèi)部控制，管好用好資本；②人們普遍認(rèn)識到企業(yè)財務(wù)活動的重要性；③對資本的控制需要借助于各種定量方法，因此，各種計量模型逐漸得到應(yīng)用，財務(wù)計劃和財務(wù)分析的基本理論及方法逐漸形成，并在實踐當(dāng)中得到普遍應(yīng)用；④如何根據(jù)政府的法律法規(guī)來制定公司的財務(wù)政策，成為公司財務(wù)管理的重要方面。3、現(xiàn)代財務(wù)管理學(xué)的形成和發(fā)展（20世紀(jì)50年代—80年代）又稱為“投資財務(wù)管理階段”表現(xiàn)：①確定了比較合理的投資決策程序；②建立了科學(xué)的投資決策指標(biāo)體系；③建立了科學(xué)系統(tǒng)的風(fēng)險投資決策理論和方法。4、以資本運作為重心的綜合管理階段表現(xiàn)：①財務(wù)管理被視為企業(yè)管理的中心，資本運作被視為財務(wù)管理的中心；②財務(wù)管理要廣泛關(guān)注以資本運作為重心的資本籌集、資本運用和資本收益分配，追求資本收益的最大化；③財務(wù)管理的視野不斷拓展，新的財務(wù)管理領(lǐng)域不斷出現(xiàn)；④計量模型在財務(wù)管理中的運用越來越普遍；⑤計算機的應(yīng)用促進了財務(wù)管理手段的重大改革，大大提高了財務(wù)管理的效率。第二節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)容和職能一、財務(wù)管理的內(nèi)容（一）籌資指籌集資金

常見的資金渠道：1、權(quán)益資金和借入資金2、長期資金和短期資金（二）投資以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出

1、直接投資和間接投資2、長期投資和短期投資（三）股利分配指在公司賺得的利潤中，有多少作為股利發(fā)放給股東，有多少留在公司作為再投資二、財務(wù)管理的職能（一）財務(wù)決策財務(wù)決策是指財務(wù)人員在財務(wù)目標(biāo)的總體要求下，從若干個可以選擇的財務(wù)活動方案中選擇最優(yōu)方案的過程。（二）財務(wù)計劃財務(wù)計劃是指在一定的計劃期內(nèi)以貨幣形式反映生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的資金及其來源、財務(wù)收入和支出、財務(wù)成果及其分配的計劃。（三）財務(wù)控制財務(wù)控制是指在企業(yè)財務(wù)管理過程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務(wù)目標(biāo)。常用的幾種方法：防護性控制、前饋性控制、反饋性控制

三、財務(wù)管理的環(huán)節(jié)包括：財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制、財務(wù)分析

財務(wù)預(yù)測：財務(wù)人員根據(jù)歷史資料，依據(jù)現(xiàn)實條件，運用特定的方法對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果所作出的科學(xué)預(yù)計和測算。財務(wù)預(yù)測的方法：定性預(yù)測方法及定量預(yù)測方法財務(wù)分析：根據(jù)有關(guān)信息資料，運用特定方法，對企業(yè)財務(wù)活動過程及其結(jié)果進行分析和評價的一項工作。財務(wù)分析的主體不同，分析的目的也不同。

財務(wù)分析的方法：①對比分析法；②因素分析法；③趨勢分析法；④比率分析法財務(wù)管理循環(huán)財務(wù)預(yù)測財務(wù)決策財務(wù)計劃財務(wù)控制財務(wù)分析第三節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是指企業(yè)進行財務(wù)管理活動所需要達到的目的，是評價企業(yè)財務(wù)活動是否合理的標(biāo)準(zhǔn)。一、企業(yè)的目標(biāo)及其對財務(wù)管理的要求1、生存目標(biāo)——企業(yè)只有生存，才可能獲利2、發(fā)展目標(biāo)——企業(yè)在發(fā)展中求生存3、獲利目標(biāo)——企業(yè)必須能夠獲利，才有存在的價值二、財務(wù)管理的目標(biāo)1、利潤最大化觀點：利潤越多，企業(yè)的財富增加的越多缺點：①未考慮利潤的取得時間②未考慮所獲利潤和投入資本額之間的關(guān)系③未考慮所獲利潤和承擔(dān)風(fēng)險的大小

2、股東財富最大化是指通過企業(yè)的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)決策，在考慮資金的時間價值和風(fēng)險價值的情況下使股東財富達到最大。優(yōu)點：①能考慮到收益的時間因素和風(fēng)險因素②能在一定程度上克服企業(yè)追求利潤的短期行為③能充分體現(xiàn)公司所有者對資本保值增值的要求

缺點：①對非上市公司有失公允與客觀②股票價格高低不能完全反映股東財富的大?、劭赡軐?dǎo)致公司所有者與不同利益主體之間的矛盾3、企業(yè)價值最大化優(yōu)點：①考慮了貨幣的時間價值和投資的風(fēng)險價值②反映了對公司資產(chǎn)保值增值的要求③有利于克服管理上的片面性和短期行為④有利于資源合理配置，因為社會資本通常流向公司價值最大化的公司，從而可實現(xiàn)社會效益最大化。缺點：①概念較抽象②對于上市公司，股價高低不能完全反映企業(yè)的價值③對于非上市公司，資產(chǎn)估價結(jié)果不易客觀和公正④用未來現(xiàn)金流量貼現(xiàn)的現(xiàn)值來反映企業(yè)價值還存在不確定因素第四節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境宏觀經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟體制通貨膨脹經(jīng)濟周期微觀經(jīng)濟環(huán)境市場環(huán)境采購環(huán)境財務(wù)管理生產(chǎn)環(huán)境人員環(huán)境法律環(huán)境企業(yè)組織法規(guī)稅法等金融市場環(huán)境外匯市場資金市場貨幣市場資本市場黃金市場一、財務(wù)管理的經(jīng)濟環(huán)境（一）宏觀經(jīng)濟環(huán)境

是指獨立存在于企業(yè)外部的各種影響企業(yè)財務(wù)活動的客觀條件和因素，是普遍作用于各個部門、地區(qū)的各類企業(yè)的環(huán)境因素。

主要有：經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、政府的經(jīng)濟政策、通貨膨脹、利息率波動等（二）微觀經(jīng)濟環(huán)境市場環(huán)境、采購環(huán)境、生產(chǎn)環(huán)境、人員環(huán)境二、財務(wù)管理的法律環(huán)境

是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系時所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。（一）企業(yè)組織法律法規(guī)（二）稅務(wù)法律法規(guī)和企業(yè)相關(guān)的稅種主要有：所得稅類、流轉(zhuǎn)稅類、資源稅類、財產(chǎn)稅類、行為稅類稅收對財務(wù)管理的影響：

1、影響企業(yè)融資決策2、影響企業(yè)投資決策：①對企業(yè)設(shè)立地與行業(yè)的影響；②對企業(yè)兼營業(yè)務(wù)的影響；③對企業(yè)分支機構(gòu)設(shè)立形式的影響3、影響企業(yè)現(xiàn)金流量4、影響企業(yè)利潤5、影響企業(yè)利潤分配（三）財務(wù)法律規(guī)范企業(yè)財務(wù)通則行業(yè)財務(wù)制度企業(yè)內(nèi)部財務(wù)制度三、財務(wù)管理的金融市場環(huán)境

廣義的金融市場：一切資本流動的場所狹義的金融市場：有價證券市場（一）金融性資產(chǎn)的特點金融性資產(chǎn)是指現(xiàn)金或有價證券等可以進入金融市場交易的資產(chǎn)。1、流動性2、收益性3、風(fēng)險性（二）金融市場的分類和組成1、金融市場的分類（1）按交易的期限劃分為短期資金市場和長期資金市場（也稱為貨幣市場和資本市場）（2）按交割的時間劃分為現(xiàn)貨市場和期貨市場（3）按交易的性質(zhì)劃分為發(fā)行市場和流通市場（4）按交易的直接對象劃分為同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場、金融期貨市場等短期資金市場（貨幣市場MoneyMarket）

短期資金市場是指交易期限在一年以內(nèi)的短期金融工具的市場，其功能在于滿足交易者的資金流動性需求。主要特點：①期限短；②交易目的是解決短期資本周轉(zhuǎn)；③金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小等特性。短期資金市場主要有：（1）同業(yè)拆借市場——指銀行同業(yè)之間短期性資本的借貸活動。（2）票據(jù)貼現(xiàn)市場——是指企業(yè)和金融機構(gòu)將未到期的票據(jù)以一定折扣向有關(guān)金融結(jié)構(gòu)兌取現(xiàn)金的市場。包括：貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)（3）大額定期存單市場——是一種買賣銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的活動。（4）短期債券市場——主要買賣一年期以內(nèi)的短期企業(yè)債券和政府債券。長期資金市場（資本市場CapitalMarket）

長期資金市場是指交易期限在一年以上的長期金融工具的市場，其功能是滿足工商企業(yè)的中長期投融資需求和政府彌補財政赤字的資金需要。主要特點：①融資期限長，至少1年以上；②融資目的是解決長期投資性資本，用于補充固定資本，擴大生產(chǎn)能力；③資本借貸量大；④收益較高但風(fēng)險也較大。資本市場具體包括長期存貸市場和證券市場，證券市場分為：（1）發(fā)行市場（初級市場PrimaryMarket，一級市場）——是指從事新證券和票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場。一級市場上證券發(fā)行的兩種方式：公募、私募

（2）流通市場（次級市場SecondaryMarket，二級市場）——是指從事業(yè)已上市的舊證券或票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場。二級市場上又分為兩種類型：拍賣市場和經(jīng)紀(jì)人市場

2、金融市場的組成金融市場由主體、客體和參加人組成。

（三）金融市場對財務(wù)管理的影響：1、籌措與投放資本；2、分散風(fēng)險；3、金融資產(chǎn)價格的確定；4、轉(zhuǎn)售市場；5、降低交易成本。（四）我國主要的金融機構(gòu)（自看）

1、中國人民銀行——中央銀行2、政策性銀行——是指由政府設(shè)立，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的，不以營