2023年3D打印行業(yè)分析報(bào)告2023年4月目錄一、3D打印概述 PAGEREFToc361416760\h3二、3D打印產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r：有望步入高速成長期 PAGEREFToc361416761\h41、3D打印產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張 PAGEREFToc361416762\h42、3D打印的三大技術(shù)特點(diǎn)，成就個(gè)性化制造與復(fù)雜結(jié)構(gòu)加工 PAGEREFToc361416763\h5三、3D打印的應(yīng)用 PAGEREFToc361416764\h61、醫(yī)療領(lǐng)域 PAGEREFToc361416765\h92、航天軍工 PAGEREFToc361416766\h103、模具制造 PAGEREFToc361416767\h114、高端金屬加工領(lǐng)域 PAGEREFToc361416768\h12（1）金屬3D打印中的無偏析效應(yīng)，能更好地構(gòu)件部件的微觀結(jié)構(gòu) PAGEREFToc361416769\h13（2）金屬3D打印制造成本高昂，現(xiàn)階段主要用在高端制造領(lǐng)域 PAGEREFToc361416770\h13（3）與傳統(tǒng)加工工藝相結(jié)合，能夠更好地發(fā)揮其相對(duì)優(yōu)勢 PAGEREFToc361416771\h14四、行業(yè)標(biāo)桿分析：銀邦股份，傳統(tǒng)、新興制造并駕齊驅(qū) PAGEREFToc361416772\h15由于國內(nèi)投資增速的下移，有色金屬行業(yè)未來的投資方向?qū)⒅饾u從上游資源向下游高端金屬材料加工發(fā)生結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變。盡管這一轉(zhuǎn)變需要較長時(shí)間的技術(shù)積累，但一些新興技術(shù)，如3D打印領(lǐng)域的突破性發(fā)展逐漸讓我們看到了希望。3D打印技術(shù)在經(jīng)歷了20多年的發(fā)展之后，逐漸進(jìn)入各個(gè)下游應(yīng)用領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)整體保持較高的增速。金屬3D打印技術(shù)雖然起步較晚，但發(fā)展迅速。以其特有的復(fù)雜結(jié)構(gòu)件加工能力，滿足特定工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域的需求。我們判斷，3D打印技術(shù)在金屬加工領(lǐng)域?qū)⒊蔀橐环N重要的制造手段，與其他傳統(tǒng)技術(shù)相結(jié)合，提升制造業(yè)的工藝和整體效率。與之對(duì)應(yīng)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，從金屬打印材料、設(shè)備到打印制造本身都有著廣闊的發(fā)展前景。一、3D打印概述所謂3D，就是說打印出的不是平面的圖案，而是一個(gè)三維的物體。簡單地說，3D打印機(jī)是這樣工作的：先在計(jì)算機(jī)里建立所需物體的模型，然后把模型分成很多層的結(jié)構(gòu)，用一個(gè)機(jī)器取一些原材料——現(xiàn)在來說一般是金屬和塑料——機(jī)器把材料融化，再跟噴墨打印機(jī)一樣，將融化的材料用噴嘴噴出，打印出結(jié)構(gòu)的第一層。然后是第二層、第三層……每一層逐漸疊加，當(dāng)所有層都打完時(shí)，你需要的物體就出現(xiàn)了。如果想制造一些物品，你只需要一個(gè)3D打印機(jī)、原材料，和控制打印機(jī)的軟件。用軟件畫出模型，把原材料加入打印機(jī)，然后點(diǎn)下打印，過一會(huì)兒就可以取出新鮮出爐的物品了。這就是3D打印的驚奇之處，它可能改變我們制造物體的方式。流水線通過改變生產(chǎn)制造的方式把整個(gè)世界帶入了現(xiàn)代化，同樣的，3D打印也有可能使我們的生活進(jìn)入一種新的狀態(tài)。二、3D打印產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r：有望步入高速成長期1、3D打印產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張1987年3Dsystem公司使用立體平面印刷技術(shù)（SLA）成功研發(fā)了第一臺(tái)商用3D打印設(shè)備SLA-1。二十多年以來，3D打印產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模一直保持著較高的增速。1993-2023年，全球3D打印行業(yè)產(chǎn)值復(fù)合增速為17.16%。近3年以來，產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張似有加速跡象，復(fù)合增速達(dá)到27.34%。繼2023年產(chǎn)值實(shí)現(xiàn)29.4%的高速增長之后，2023年3D打印產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模依然保持較高的增速，同比增長28.6%。實(shí)現(xiàn)收入22億美元。根據(jù)國內(nèi)外研究機(jī)構(gòu)WohlersAssociates的預(yù)測，到2023年全行業(yè)產(chǎn)值將突破60億美元。未來5年復(fù)合增速仍將維持在22%以上。3D打印全球產(chǎn)值高速增長2、3D打印的三大技術(shù)特點(diǎn)，成就個(gè)性化制造與復(fù)雜結(jié)構(gòu)加工3D打印借助三維數(shù)字模型設(shè)計(jì)，使用激光燒結(jié)、材料噴射等各種立體打印技術(shù)，實(shí)現(xiàn)原料層層沉積疊加，并最終形成成型物體。這一制造工藝擁有三大明顯技術(shù)特點(diǎn)：1）產(chǎn)品形狀結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)自由度大幅提高，并且形狀復(fù)雜度的提高幾乎不會(huì)帶來額外制造成本；2）制造流程簡化，制造的數(shù)字化程度和設(shè)備的通用性水平進(jìn)一步上升；3）原材料利用率提高，生產(chǎn)廢料減少。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)自由度的提升使這種加工工藝對(duì)于復(fù)雜結(jié)構(gòu)的零部件制造擁有特殊的優(yōu)勢。剔除成本因素，設(shè)計(jì)人員可以盡可能的根據(jù)產(chǎn)品性能的需求進(jìn)行產(chǎn)品外形結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)。這一點(diǎn)在對(duì)產(chǎn)品性能要求較為苛刻的高端制造領(lǐng)域顯得較為匹配。3D打印技術(shù)制造數(shù)字化程度的提升和工藝流程的簡化減少了產(chǎn)品制造過程中的人工參與，將原本非專業(yè)人員無法掌握制造技術(shù)納入后臺(tái)處理的范圍；大大降低了專業(yè)制造的門檻，使得生產(chǎn)者可以只關(guān)注于前端設(shè)計(jì)，通過設(shè)置參數(shù)來實(shí)現(xiàn)最終制造。這相當(dāng)于在虛擬化的設(shè)計(jì)和現(xiàn)實(shí)的物質(zhì)世界中建立了一個(gè)通用的轉(zhuǎn)化平臺(tái)。改變了之前受制于專業(yè)加工技術(shù)的高壁壘而無法在物質(zhì)世界中實(shí)現(xiàn)個(gè)人制造的窘境。這種創(chuàng)新與實(shí)現(xiàn)在設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)中分離，在制作環(huán)節(jié)中結(jié)合，使得產(chǎn)品創(chuàng)新的主體有望逐漸從企業(yè)向個(gè)體過渡。制造實(shí)現(xiàn)的簡化將使得個(gè)性化產(chǎn)品層出不窮。此外，3D打印技術(shù)相對(duì)于傳統(tǒng)生產(chǎn)流水線，通用化水平的提高使得其在數(shù)量規(guī)模較小的制造領(lǐng)域有著較為明顯的成本優(yōu)勢；順應(yīng)市場需求的不斷變化。三、3D打印的應(yīng)用3D打印將廣泛應(yīng)用于個(gè)人消費(fèi)和工業(yè)生產(chǎn)兩大市場。3D打印技術(shù)的應(yīng)用，包括可視化設(shè)計(jì)，原型，金屬鑄造，建筑，教育，地理，醫(yī)療保健和娛樂/零售等等。還有一些應(yīng)用也比較重要，比如在古生物學(xué)中，用來重構(gòu)古生物化石；在考古學(xué)中，復(fù)制古代珍貴文物；在病理學(xué)中，重建骨骼和人體器官；以及法醫(yī)用來重構(gòu)從犯罪現(xiàn)場調(diào)查獲得的嚴(yán)重受損的證據(jù)等。藝術(shù)家們現(xiàn)在也用3D打印技術(shù)來將自己的創(chuàng)意表現(xiàn)出來，取得了很好的效果。這些應(yīng)用五花八門，可以說沒有幾處是相同的，但是它們都可以通過3D打印取得非常好的效果。各種應(yīng)用所需要?jiǎng)?chuàng)造物體的大小、材料、甚至顏色需求、創(chuàng)造方法差異相當(dāng)大，因此，3D打印的市場發(fā)展會(huì)相當(dāng)多元化。根據(jù)不同的消費(fèi)和工業(yè)需求，很難出現(xiàn)一套適用于各行業(yè)的通用系統(tǒng)，不同對(duì)象的市場需求差異將會(huì)非常明顯。在這個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)影響越來越大的時(shí)代，細(xì)分的市場再加上不同的商業(yè)模式，將創(chuàng)造出大量的商業(yè)機(jī)會(huì)?；?D打印技術(shù)自身的工藝特點(diǎn)，和現(xiàn)階段的技術(shù)現(xiàn)狀，3D打印技術(shù)在制造生產(chǎn)過程中的優(yōu)劣勢相對(duì)明顯。如表8所示：這些優(yōu)勢和劣勢共同決定了這一技術(shù)所適用的工業(yè)制造范圍和領(lǐng)域。值得關(guān)注的，3D打印技術(shù)的劣勢有些是源于制造原理所造成的先天性局限，如對(duì)于簡單結(jié)構(gòu)件而言，制造速度較慢；另外一些劣勢是技術(shù)現(xiàn)狀所決定的，隨著技術(shù)工藝的完善，勢必會(huì)所有減少，從而進(jìn)一步擴(kuò)大技術(shù)所適用的領(lǐng)域。從現(xiàn)階段3D打印的制造成本來看，大多數(shù)行業(yè)的直接制造環(huán)節(jié)還無法承受。在一些個(gè)性化制造領(lǐng)域，如文化藝術(shù)用品，有較大的市場潛能，本質(zhì)上，以定制化的差異性價(jià)值來彌補(bǔ)高成本。這種商業(yè)模式對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)本身的依賴度非常大，同時(shí)所謂可選消費(fèi)，需求的彈性會(huì)比較大?，F(xiàn)階段，受制于產(chǎn)品設(shè)計(jì)資源的相對(duì)缺乏和成型件表面質(zhì)量的原因，市場還未迎來爆發(fā)式增長。在眾多工業(yè)消費(fèi)領(lǐng)域中，醫(yī)療和航天軍工的成本承受能力最強(qiáng)，在這兩個(gè)領(lǐng)域，對(duì)于性能的追求一定程度上會(huì)超過經(jīng)濟(jì)性。因此，在直接制造領(lǐng)域，3D打印技術(shù)最有可能在這兩方面得到的廣泛的應(yīng)用推廣，率先形成較為成熟的盈利模式。從近十年3D打印產(chǎn)業(yè)下游的應(yīng)用分布變化來看，也初步印證了這一觀點(diǎn)。醫(yī)療和航天軍工類機(jī)構(gòu)，在3D打印技術(shù)應(yīng)用中的占比逐漸提升。此外，對(duì)于模具制造領(lǐng)域而言，3D打印亦有很好的用武之地。相對(duì)于規(guī)?；圃斓慕K端產(chǎn)品，制造模具所需要的生產(chǎn)量級(jí)較小。這為3D打印使用的經(jīng)濟(jì)性創(chuàng)造了條件。同時(shí)，應(yīng)對(duì)復(fù)雜工件的模具制造，和產(chǎn)品更新速度的加快，這一技術(shù)也顯得更得心應(yīng)手。1、醫(yī)療領(lǐng)域在醫(yī)療行業(yè)，特別是修復(fù)性醫(yī)學(xué)領(lǐng)域，個(gè)性化需求十分明顯。用于治療個(gè)體的產(chǎn)品，基本上都是定制化的，不存在標(biāo)準(zhǔn)的量化生產(chǎn)。而3D打印技術(shù)的引入，降低了定制化生產(chǎn)的成本。因此，近些年來，這一技術(shù)在醫(yī)療領(lǐng)域的使用比例持續(xù)上升?，F(xiàn)階段，3D打印技術(shù)在醫(yī)療領(lǐng)域的主要應(yīng)用在于：1）人體移植組織、器官制造，如人工肝單元，脂肪、皮膚組織2）輔助治療中使用的醫(yī)療裝置，如齒形矯正器、助聽器等。3）手術(shù)和其他治療過程中使用的輔助裝置，如手術(shù)模板。就相關(guān)醫(yī)學(xué)領(lǐng)域未來發(fā)展趨勢來看，3D打印的應(yīng)用仍然會(huì)保持較高增速。1）隨著全球老齡化程度的提升，修復(fù)性醫(yī)學(xué)中的結(jié)構(gòu)性移植器官的使用將會(huì)持續(xù)增長，特別是牙科領(lǐng)域，這一方面的發(fā)展已相對(duì)成熟；2）微創(chuàng)手術(shù)，和針對(duì)不同身體條件個(gè)體的手術(shù)設(shè)計(jì)在近些年來逐漸發(fā)展，對(duì)手術(shù)工具性能和復(fù)雜程度提出更高的要求。我們認(rèn)為，未來這一方面的發(fā)展仍然具備較大空間。此外，在醫(yī)療領(lǐng)域未來發(fā)展中，最具有想象空間是3D生物打印技術(shù)，可以“打印”出功能性的人體器官。它利用干細(xì)胞為材料，按3D成型技術(shù)進(jìn)行制造。一旦細(xì)胞正確著位，便可以生長成組織和器官，“打印”的新生組織會(huì)形成自給的血管和內(nèi)部結(jié)構(gòu)。在這一領(lǐng)域領(lǐng)軍的Organovo公司，已經(jīng)成功研發(fā)打印出心肌組織，肺臟，動(dòng)靜脈血管等。2、航天軍工現(xiàn)階段，3D打印技術(shù)對(duì)航空業(yè)的貢獻(xiàn)，相對(duì)于每年約5000億美元的行業(yè)產(chǎn)值而言顯得微乎其微。主要應(yīng)用包括：1）無人飛行器的結(jié)構(gòu)件加工；2）生產(chǎn)一些的特殊的加工、組裝工具；3）渦輪葉片、擋風(fēng)窗體框架、旋流器等零部件的加工。波音（Boeing）公司是率先將3D打印技術(shù)應(yīng)用于飛機(jī)設(shè)計(jì)和制造領(lǐng)域國際航空制造公司。2023年一季度，波音公司使用3D打印技術(shù)制造的零部件約200件。由于商用飛機(jī)制造準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)格性，3D打印技術(shù)直接應(yīng)用于飛機(jī)主體制造仍然需要一個(gè)過程，而波音公司與其供應(yīng)商的在這一領(lǐng)域積極的研發(fā)和拓展表明，這一技術(shù)已逐漸被主流航空制造企業(yè)所認(rèn)可，未來應(yīng)用范圍有望逐漸擴(kuò)大。我們判斷，3D打印技術(shù)在未來航空領(lǐng)域的應(yīng)用得益于該行業(yè)發(fā)展的兩個(gè)趨勢特點(diǎn)：1）基于降低油耗的零部件設(shè)計(jì)：主要包括機(jī)體結(jié)構(gòu)的輕質(zhì)化和基于部件設(shè)計(jì)對(duì)飛行性能的提高；2）私人飛行器的設(shè)計(jì)發(fā)展和定制化需求的增長。機(jī)體輕質(zhì)化在很大程度上需要得益于部件設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)的改變，如圖所示的飛機(jī)結(jié)構(gòu)鉸鏈，前面的是采用3D技術(shù)制造的新型設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)，后面是傳統(tǒng)設(shè)計(jì)。前者的材料用量明顯低于后者，功能性質(zhì)也更好。圖24是飛機(jī)機(jī)翼的內(nèi)部設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)，在不改變飛行性能的條件下，這種結(jié)構(gòu)部件更輕；也更適合用3D打印技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)。同時(shí)，基于空氣動(dòng)力學(xué)的原理，機(jī)體的流線型設(shè)計(jì)和變形結(jié)構(gòu)（MorphingStructures）的使用將會(huì)提升飛機(jī)的飛行性能，以降低油耗。而這些結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的實(shí)現(xiàn)，使用3D打印技術(shù)直接制造，或者利用3D打印技術(shù)制造的模具進(jìn)行加工，相比傳統(tǒng)工藝，會(huì)更加簡單有效。此外，通用航空和無人機(jī)制造領(lǐng)域的定制化需求相對(duì)商用領(lǐng)域會(huì)更多。小批量，復(fù)雜一體化的設(shè)計(jì)部件的生產(chǎn)會(huì)成為主流，而借助3D打印技術(shù)會(huì)更容易實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)階段，波音和一些通用航空制造商，已經(jīng)開始應(yīng)用這一技術(shù)進(jìn)行噴氣機(jī)和直升機(jī)的設(shè)計(jì)和制造。3、模具制造如果說3D打印技術(shù)在直接制造方面的經(jīng)濟(jì)性暫時(shí)無法與傳統(tǒng)制造工藝競爭，那么在模具加工，特別是復(fù)雜模具加工方面的優(yōu)勢則相對(duì)比較明顯。3D打印現(xiàn)階段在模具制造方面的應(yīng)用主要分為：注塑模具加工，鑄造砂模，以及蠟?zāi)５闹苽洹Ｗ⑺苣＞咧饕怯脕頉_壓方式制造塑料制品。在這一領(lǐng)域最具發(fā)展?jié)摿Φ姆较蚴请S形冷卻流道模具。為緩解沖壓過程中給模具和塑料制品本身帶來的熱膨脹效應(yīng)，在模具內(nèi)壁添加用于冷卻的流道，在加工過程中，注入冷卻劑，通過流道使模具降溫，以提高加工效率。砂模在在金屬鑄造中的使用十分廣泛，特別是一些復(fù)雜精密鑄造使用3D打印的模具對(duì)性能的提高很有幫助。模具鑄造的基本工藝是：使用石英砂，外表包裹催化劑融合后作為打印材料，然后打印噴頭噴出粘合劑進(jìn)行粘接成型。這類鑄造模具被廣泛引用于工程機(jī)械，汽車，航空，液壓系統(tǒng)等。4、高端金屬加工領(lǐng)域相對(duì)于其他材料的3D打印工藝，金屬3D打印技術(shù)起步相對(duì)較晚。90年代末期，逐漸開始商業(yè)化，發(fā)展至今?；静捎眉す鉄Y(jié)金屬粉末的成型工藝。由于金屬是工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用最為廣泛基礎(chǔ)材料之一，金屬3D打印技術(shù)的出現(xiàn)也為金屬材料加工工藝和產(chǎn)品的拓展提供了新的發(fā)展路徑。（1）金屬3D打印中的無偏析效應(yīng)，能更好地構(gòu)件部件的微觀結(jié)構(gòu)就傳統(tǒng)的金屬加工而言，對(duì)于金屬外形的加工工藝包括：擠壓、切屑、壓延、熔鑄定型等，對(duì)于金屬內(nèi)部結(jié)構(gòu)的加工工藝基本上可分為：鑄造和鍛造兩種。金屬部件的外部結(jié)構(gòu)取決于部件特定用途的功能性需要；而其內(nèi)部結(jié)構(gòu)很大程度上決定了金屬的機(jī)械性能。在一些對(duì)金屬部件機(jī)械性能要求較高的領(lǐng)域，鑄造本身無法達(dá)到要求。主要原因是：在鑄造冷卻過程中，由于部件不同部位的冷卻速度存在差異，熱脹冷縮效應(yīng)導(dǎo)致部件內(nèi)部結(jié)構(gòu)存在不均勻的現(xiàn)象。通常會(huì)借助鍛造技術(shù)，反復(fù)熱擠壓定型。金屬3D打印技術(shù)以金屬粉末為單位進(jìn)行逐層燒結(jié)定型，可以很好的控制成型部件內(nèi)部結(jié)構(gòu)的均勻性。同時(shí)，可以對(duì)部件的內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行設(shè)計(jì)，已到達(dá)機(jī)械強(qiáng)度與材料使用效率最好的結(jié)合。（2）金屬3D打印制造成本高昂，現(xiàn)階段主要用在高端制造領(lǐng)域現(xiàn)階段，無論是打印設(shè)備，還是金屬打印材料本身價(jià)格都處于一個(gè)較高的水平，一般領(lǐng)域的工業(yè)應(yīng)用很難承受。以3D打印領(lǐng)域使用最為廣泛的鈦、鋁和不銹鋼為例。普通金屬材料與用于3D打印的金屬材料相比存在著8倍以上的價(jià)格差距。同時(shí)，就3D打印金屬部件的成本構(gòu)成來看，以316L不銹鋼粉末和主流的EOS金屬激光成型系統(tǒng)為例，設(shè)備折舊占據(jù)了大部分制造成本的比例。在這種成本環(huán)境下，金屬3D打印一般用于航空軍工零部件的加工制造，海洋及核電工程；醫(yī)療領(lǐng)域的修復(fù)性制造；以及一些特殊的工藝品加工制造。但值得注意的是：無論是打印設(shè)備和材料現(xiàn)階段的毛利率都在一個(gè)很高的水平，同時(shí)隨著規(guī)?；慨a(chǎn)，成本仍有一定的下降空間。這意味著未來金屬3D打印的制造成本將會(huì)逐漸下降，經(jīng)濟(jì)適用性逐漸增強(qiáng)。（3）與傳統(tǒng)加工工藝相結(jié)合，能夠更好地發(fā)揮其相對(duì)優(yōu)勢如果簡單地將3D打印技術(shù)與傳統(tǒng)的工藝相對(duì)立，進(jìn)行橫向比較來決定其技術(shù)適用的制造領(lǐng)域，在一定程度上，會(huì)存在偏頗。對(duì)于一些高端的零部件加工，完全可以將整個(gè)制造環(huán)節(jié)進(jìn)行拆分和再造，將3D打印融入部分制造環(huán)節(jié)，以提高整體的制造效率。特別是在一些大型金屬結(jié)構(gòu)鍛造加工領(lǐng)域。一般而言，鍛造加工需要經(jīng)歷鑄錠、開坯、預(yù)鍛、模鍛四個(gè)過程。3D打印與傳統(tǒng)鍛造工藝相結(jié)合思想的本質(zhì)在于發(fā)揮3D打印柔性特征去完成模鍛最困難的開坯和預(yù)成形，大大提高模鍛成形的柔性；模鍛的終鍛工步的必要性在于高壓強(qiáng)成形彌補(bǔ)3D打印的短處。粗略估算，使用這種方法，模具成本可以減少75%，材料利用率可以從5-15%提高至85%-90%，生產(chǎn)周期縮短約2/3。現(xiàn)階段，國外AeroMet和POM等公司，已經(jīng)開始使用3D激光成型技術(shù)進(jìn)行大尺寸鍛件的預(yù)加工處理。使用這一技術(shù)可以更多地采用一體化設(shè)計(jì)，避免了多個(gè)零部件組裝鏈接處強(qiáng)度不足的問題。同時(shí)對(duì)于一些較難鍛造加工的金屬材料而言，會(huì)有效地提高加工速度。四、行業(yè)標(biāo)桿分析：銀邦股份，傳統(tǒng)、新興制造并駕齊驅(qū)公司致力于三部分業(yè)務(wù)的發(fā)展：鋁合金釬焊材料、鋁基多金屬復(fù)合材料和3D打印業(yè)務(wù)。就三部分業(yè)務(wù)的行業(yè)現(xiàn)狀來看，發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素各有不同：1）鋁合金釬焊材料市場相對(duì)成熟，市場規(guī)模主要隨交運(yùn)、機(jī)械和空冷設(shè)備的增長而不斷擴(kuò)大。從國內(nèi)外發(fā)展水平和進(jìn)程來看，國內(nèi)供應(yīng)仍存在少量缺口；尚未完全實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；本土技術(shù)較好的企業(yè)存在擴(kuò)展市場份額的空間。2）鋁基多金屬復(fù)合材料在國內(nèi)尚屬于起步階段。存在較大的潛在發(fā)展空間，但這種行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)邏輯在于新性能材料對(duì)于傳統(tǒng)材料的替代。因此，核心根植于新材料本身的技術(shù)性能；此外，市場對(duì)于新產(chǎn)品也存在一個(gè)認(rèn)知和接受的過程。3）3D打印業(yè)務(wù)對(duì)全球而言，剛步入一個(gè)新的發(fā)展階段，對(duì)于工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用而言，發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素在于技術(shù)工藝對(duì)于產(chǎn)品性能的提高，以及工藝使用成本下降帶來的經(jīng)濟(jì)性的提升。下半年，預(yù)計(jì)公司三部分業(yè)務(wù)都會(huì)存在一些突破和進(jìn)展：下游汽車行業(yè)的復(fù)蘇性增長，推動(dòng)鋁合金釬焊材料銷量和業(yè)績的提升去年受汽車行業(yè)景氣下滑的影響，公司三、四季度產(chǎn)能利用率明顯下降。鋁合金釬焊材料，特別是鋁合金復(fù)合材料的銷量受到影響。今年以來，汽車行業(yè)需求逐漸恢復(fù)，銷量環(huán)比回升，同時(shí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也存在一定優(yōu)化，相對(duì)毛利水平較高的鋁合金復(fù)合材料占比提升。我們判斷，這一趨勢在今年二、三季度會(huì)延續(xù)；從而促進(jìn)公司業(yè)績的增長。鋁不銹鋼、軸瓦材料陸續(xù)投產(chǎn)，多金屬業(yè)務(wù)或?qū)⒂瓉硇吕麧櫾鲩L點(diǎn)公司2023、2023年的業(yè)績?cè)鲩L很大程度上得益于鋁鋼復(fù)合材料的研發(fā)成功。公司儲(chǔ)備的研發(fā)項(xiàng)目：鋁不銹鋼復(fù)合材料和鋁基軸瓦材料預(yù)計(jì)于今年下半年陸續(xù)投產(chǎn)，成為公司多金屬復(fù)合材料生產(chǎn)線的主要產(chǎn)品。由于公司在國內(nèi)該市場技術(shù)的領(lǐng)先性，有望享受較高的利潤空間。隨著市場的開拓和產(chǎn)能的投放，預(yù)將成為公司重要的利潤增長點(diǎn)。3D打印市場定位清晰，中澳輕金屬聯(lián)合研究中心成為其堅(jiān)實(shí)的技術(shù)支撐銀邦股份依托子公司飛而康，作為其3D打印技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)。生產(chǎn)加工金屬3D打印材料；同時(shí)利用3D打印技術(shù)加工生產(chǎn)醫(yī)療機(jī)械零件，航空金屬樣件，注塑模具。從前述我們對(duì)金屬3D打印技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化方向分析來看，公司的市場定位相對(duì)準(zhǔn)確，在現(xiàn)階段的技術(shù)成本條件下，容易建立較好的盈利模式。進(jìn)入高端制造市場，技術(shù)能力和認(rèn)證是必要條件。6月9日，中國科技部國際合作司與澳大利亞駐華大使館在銀邦金屬復(fù)合材料股份參股公司飛而康快速制造科技有限責(zé)任公司共同為“中澳輕金屬聯(lián)合研究中心（3D打?。苯遗?，宣告中國—澳大利亞輕金屬聯(lián)合研究中心(3D打?。┑恼匠闪?。作為中澳輕金屬聯(lián)合研發(fā)中心，澳方的牽頭單位，莫納什大學(xué)以及設(shè)立于其中的澳洲輕合金研發(fā)中心在金屬材料研發(fā)領(lǐng)域擁有較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力。澳洲輕合金研發(fā)中心主任吳鑫華教授作為英國材料協(xié)會(huì)院士，長期致力于航空特種鈦合金材料的研究，并重點(diǎn)研究3D打印技術(shù)在這一領(lǐng)域的應(yīng)用。同時(shí)曾擔(dān)任國際著名航空發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)，羅爾斯羅伊斯公司的高級(jí)顧問。就學(xué)術(shù)背景和工作經(jīng)歷來看都有利于企業(yè)在這一領(lǐng)域的拓展。公司計(jì)劃于今年下半年開始逐漸試產(chǎn)，盡管收入和業(yè)績貢獻(xiàn)大小較難準(zhǔn)確預(yù)測，但長期的產(chǎn)業(yè)方向毋庸置疑。

2023年電子行業(yè)智能化分析報(bào)告2023年9月目錄一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河 4三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大 6（1）蘋果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī) 8五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多 91、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的 102、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達(dá)電聲 12六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總 121、屏幕有點(diǎn)小蘋果智能手表iWatch要來了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計(jì)劃曝光：智能手表不讓蘋果專美 14一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性消費(fèi)電子沿著智能性和便攜性兩個(gè)維度發(fā)展。在過去幾年，市場關(guān)注的焦點(diǎn)在于智能性維度，即設(shè)備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場對(duì)便攜性維度的關(guān)注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認(rèn)為，消費(fèi)電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開始，未來甚至?xí)蚩汕度胄脱葑?，投資機(jī)會(huì)將非常豐富。JuniperResearch預(yù)計(jì)：至2023年，整個(gè)可穿戴電子設(shè)備市場將會(huì)超過150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設(shè)備的銷量至2022年預(yù)計(jì)將達(dá)到7000萬臺(tái)。正如應(yīng)用的成長促進(jìn)了智能手機(jī)市場的興盛，可穿戴技術(shù)領(lǐng)域也會(huì)出現(xiàn)類似的成長：做到應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設(shè)備同步增長，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域有所布局，期望能把握下一輪移動(dòng)技術(shù)變革的行情。當(dāng)前各大廠商關(guān)注度較高的可穿戴式智能設(shè)備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來了重大變革和機(jī)遇，其對(duì)硬件的要求體現(xiàn)在四個(gè)方面：1）人機(jī)互動(dòng)友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時(shí)間長；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時(shí)間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導(dǎo)耳機(jī)的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長續(xù)航時(shí)間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏。關(guān)于谷歌眼鏡的詳細(xì)論述請(qǐng)參見我們3月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》。三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價(jià)達(dá)330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費(fèi)者的關(guān)注。我們認(rèn)為，在智能手機(jī)尚未普及的時(shí)期，消費(fèi)者對(duì)智能終端和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知度低，創(chuàng)新跨度過大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運(yùn)動(dòng)監(jiān)測功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強(qiáng)化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機(jī)同步；采用了MotorolaAccuSense技術(shù)，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運(yùn)動(dòng)時(shí)可以準(zhǔn)確追蹤所在位臵及記錄時(shí)間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運(yùn)動(dòng)時(shí)可連續(xù)使用5至10小時(shí)。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個(gè)程序同時(shí)運(yùn)行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術(shù)，可以通過藍(lán)牙2.1+EDR與其他設(shè)備連接；內(nèi)臵震動(dòng)馬達(dá)和三軸加速度計(jì)，可安裝位運(yùn)動(dòng)專門設(shè)計(jì)的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大第二代智能手表在功能上還無法與智能手機(jī)相媲美，但蘋果、三星、谷歌等巨頭的動(dòng)向讓我們堅(jiān)信第三代智能手表功能將更為強(qiáng)大，有望與智能手機(jī)相當(dāng)。（1）蘋果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋果已經(jīng)建立了一支100的團(tuán)隊(duì)來研制智能手表iWatch，已經(jīng)開始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋果的訂單，并有望在年底面市。蘋果的iWatch智能手表具有步程計(jì)和健康指標(biāo)傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過連接智能手機(jī)來顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機(jī)的通話功能，并通過內(nèi)臵地圖實(shí)現(xiàn)導(dǎo)航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺(tái)灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報(bào)道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對(duì)Fortius開發(fā)的臂帶、固定在自行車上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設(shè)計(jì)了健康軟件SHealth，預(yù)示著運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測將是三星可穿戴電子設(shè)備的重要賣點(diǎn)。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī)智能手機(jī)在功能手機(jī)通話和短信功能的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應(yīng)用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機(jī)和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強(qiáng)的可穿戴設(shè)備智能手機(jī)+眼鏡將埋葬智能手機(jī)。智能手機(jī)、智能手表和智能眼鏡三種設(shè)備各有優(yōu)缺點(diǎn)：1.智能手機(jī)是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車等場合的使用；2.智能眼鏡輸出畫面大，視覺效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡單動(dòng)作識(shí)別功能，信息輸入不方便，不適合復(fù)雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復(fù)雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長時(shí)間觀看。我們認(rèn)為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢互補(bǔ)的特點(diǎn)，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復(fù)雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫面，從而實(shí)現(xiàn)較好的視覺體驗(yàn)。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機(jī)所不具備的優(yōu)點(diǎn)：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務(wù)；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場合的應(yīng)用，更勝于必須手持操作的智能手機(jī)，有望替代智能手機(jī)，從而帶來消費(fèi)電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多可穿戴設(shè)備的外在形態(tài)完全不同于智能手機(jī)等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學(xué)方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機(jī)的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設(shè)計(jì)。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個(gè)產(chǎn)品之間頻繁的信號(hào)互聯(lián)，勢必增加對(duì)無線模組的需求。我們認(rèn)為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學(xué)等公司將顯著受益于可穿戴設(shè)備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的公司是手機(jī)鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機(jī)用光學(xué)低通濾波器的領(lǐng)先廠商。公司在產(chǎn)品升級(jí)和新產(chǎn)品拓展兩個(gè)維度實(shí)現(xiàn)增長。光學(xué)低通濾波器的單價(jià)隨著從卡片機(jī)升級(jí)為單反微單而增長10倍以上，隨著攝像模組對(duì)像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學(xué)玻璃升級(jí)為藍(lán)玻璃，單價(jià)和市場空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們?cè)?月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術(shù)是光學(xué)加工、光引擎設(shè)計(jì)和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術(shù)積累。在光學(xué)加工方面，水晶光電具有十來年的經(jīng)驗(yàn)積累；在光引擎設(shè)計(jì)方面，水晶光電與芯片設(shè)計(jì)商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢，其光學(xué)鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當(dāng)前已進(jìn)入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術(shù)創(chuàng)新的第一波浪潮。2、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環(huán)旭電子是蘋果無線模組的兩大供應(yīng)商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們?cè)?月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機(jī)的1/3,輕薄化要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過絕大多數(shù)手機(jī)，智能手表的面積和體積也大約是智能手機(jī)的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對(duì)元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司必將憑借微小化貼片工藝的核心技術(shù)優(yōu)勢在可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈占有一席之地。3、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì)公司是全球領(lǐng)先的電聲器件廠商，通過強(qiáng)大的研發(fā)能力向上游整合，實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵原材料、自動(dòng)化生產(chǎn)線和精密模具的自制，具備了較強(qiáng)的垂直一體化能力，使得公司可以向客戶進(jìn)行大規(guī)模地快速出貨，并提供一站式的服務(wù)和產(chǎn)品供應(yīng)，同時(shí)可以更好地控制成本。大客戶戰(zhàn)略使得公司不斷切入繽特力、索尼、三星和蘋果等全球消費(fèi)電子巨頭主流供應(yīng)鏈。公司也在MEMS聲學(xué)器件上積累深厚，未來有望實(shí)現(xiàn)MEMS技術(shù)的突破?？纱┐髟O(shè)備需要麥克風(fēng)來讀取用戶的語音信息，也需要音筒來輸出設(shè)備的信號(hào)，在很小的空間實(shí)現(xiàn)高品質(zhì)的聲音輸入和輸出是歌爾等龍頭公司的技術(shù)優(yōu)勢。4、共達(dá)電聲公司是國內(nèi)領(lǐng)先的聲學(xué)器件廠商，主要產(chǎn)品為微型麥克風(fēng)、微型揚(yáng)聲器/受話器及其陣列模組，產(chǎn)品主要應(yīng)用于手機(jī)、筆記本電腦/平板電腦、平板電視、個(gè)人數(shù)碼產(chǎn)品、汽車電子等消費(fèi)類電子產(chǎn)品。主要大客戶包括蘋果（通過MWM間接供應(yīng)）、華為、中興、索尼、索愛以及三星等企業(yè)。六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總1、屏幕有點(diǎn)小蘋果智能手表iWatch要來了之前美國媒體就曾給出消息稱，為了研發(fā)iWatch，蘋果秘密組建了一個(gè)100人的團(tuán)隊(duì)，而現(xiàn)在臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)鏈則爆料，目前蘋果已經(jīng)開始試產(chǎn)這款手表了。日本媒體Macotakara報(bào)道稱，蘋果原來打算為iWatch配備1.8寸屏幕，不過他們感覺太大，所以最后將其定為1.5寸，而這塊OLED屏幕是由臺(tái)灣錸寶科技(RiTdisplay)代工。隨后臺(tái)灣媒體還給出消息稱，富士康已經(jīng)收到了蘋果的請(qǐng)求，即試產(chǎn)1000支iWatch，其配備的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是單片式(one-glass-solution)觸控技術(shù)（能降低屏幕的厚度）。之前美國科技媒體The