盛世華研·2008-2010年鋼行業(yè)調(diào)研報告PAGE2服務(wù)熱線圳市盛世華研企業(yè)管理有限公司2028年赤蘚糖醇2023-2028年赤蘚糖醇市場現(xiàn)狀與前景調(diào)研報告報告目錄TOC\o"1-3"\u第1章赤蘚糖醇行業(yè)監(jiān)管情況及主要政策法規(guī) 51.1行業(yè)主管部門和監(jiān)管體制 51.2行業(yè)主要法律、法規(guī)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 5（1）主要法律法規(guī) 5（2）主要產(chǎn)業(yè)政策 6（3）對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的影響 61.3主要進(jìn)口國有關(guān)進(jìn)口政策及貿(mào)易摩擦影響 6（1）主要進(jìn)口國的有關(guān)進(jìn)口政策 6（2）貿(mào)易摩擦對產(chǎn)品出口的影響 7第2章我國赤蘚糖醇行業(yè)主要發(fā)展特征 82.1行業(yè)技術(shù)特點 82.2經(jīng)營模式特點 92.3周期性、季節(jié)性及區(qū)域性特點 92.4行業(yè)的進(jìn)入壁壘 10（1）規(guī)模壁壘 10（2）技術(shù)壁壘 10（3）資質(zhì)壁壘 112.6與上下游行業(yè)的關(guān)系 12（1）赤蘚糖醇及復(fù)配糖在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置 12（2）上游行業(yè)供給情況 12（3）下游應(yīng)用情況 13第3章2022-2023年中國赤蘚糖醇行業(yè)發(fā)展情況分析 143.1行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢 143.2中國已成為全球赤蘚糖醇制造中心并將繼續(xù)鞏固 163.3健康食糖觀念確立，赤蘚糖醇消費需求增長趨勢仍將延續(xù) 16第4章2022-2023年我國赤蘚糖醇行業(yè)競爭格局分析 214.1行業(yè)競爭格局 214.2主要企業(yè)的基本情況 22（1）保齡寶 22（2）諸城東曉 22（3）嘉吉公司 23（4）JBL公司 23第5章企業(yè)案例分析：三元生物 235.1公司從事的主要業(yè)務(wù) 235.2公司的競爭優(yōu)勢 255.3公司的競爭劣勢 305.4公司的創(chuàng)新及與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的融合情況 31第6章2023-2028年我國赤蘚糖醇行業(yè)發(fā)展空間展望 336.1行業(yè)目前市場規(guī)模 336.2行業(yè)市場規(guī)模未來發(fā)展情況 34（1）過量食糖導(dǎo)致的健康問題日益全球化，控糖意識日益增強推動無糖產(chǎn)品快速增長 34（2）現(xiàn)有蔗糖市場規(guī)模巨大，甜味劑未來替代空間十分廣闊 36（3）“天然”法生產(chǎn)優(yōu)勢助力赤蘚糖醇在眾多甜味劑中脫穎而出 36（4）伴隨甜味劑復(fù)配方式的應(yīng)用擴展，作為填充型甜味劑的赤蘚糖醇用量占比高增長空間更大 37（5）國內(nèi)市場進(jìn)入爆發(fā)期，國內(nèi)外雙輪驅(qū)動增強赤蘚糖醇市場擴張動能 37第7章2023-2028年我國赤蘚糖醇行業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn) 387.1行業(yè)面臨的機遇 38（1）“減糖”“降糖”的健康食糖理念正在成為社會共識 38（2）相比于化學(xué)合成甜味劑天然甜味劑更受消費者青睞 39（3）產(chǎn)業(yè)政策的支持 397.2行業(yè)面臨的挑戰(zhàn) 40（1）相比于國外市場，國內(nèi)消費者控糖意識有待進(jìn)一步提升 40（2）國內(nèi)控糖政策有待出臺 40（3）行業(yè)景氣度提高，潛在競爭加劇 41第1章赤蘚糖醇行業(yè)監(jiān)管情況及主要政策法規(guī)1.1行業(yè)主管部門和監(jiān)管體制根據(jù)證監(jiān)會頒布的《上市公司行業(yè)分類指引（2012年修訂）》，赤蘚糖醇所處的行業(yè)是“C14、食品制造業(yè)”。根據(jù)《國民經(jīng)濟行業(yè)分類（GB/T4754-2017）》，赤蘚糖醇所處的行業(yè)是“C14、食品制造業(yè)”大類下的“C1495、食品及飼料添加劑制造”。目前，國家發(fā)改委負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)政策的研究制定、擬訂行業(yè)規(guī)劃、政策指導(dǎo)、項目審批等管理工作，對赤蘚糖醇所處行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行宏觀調(diào)控。國務(wù)院下設(shè)食品安全委員會，作為國務(wù)院食品安全工作的高層次議事協(xié)調(diào)機構(gòu)；國家市場監(jiān)督管理總局具體負(fù)責(zé)食品安全領(lǐng)域的監(jiān)督管理工作；海關(guān)總署負(fù)責(zé)商品進(jìn)出口領(lǐng)域的監(jiān)督管理工作。甜味劑領(lǐng)域的行業(yè)自律組織分別為中國食品添加劑和配料協(xié)會等。1.2行業(yè)主要法律、法規(guī)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（1）主要法律法規(guī)法律法規(guī)頒布單位發(fā)布時間《中華人民共和國食品安全法》全國人大常委會2009年頒布，2018年修訂《中華人民共和國產(chǎn)品質(zhì)量法》全國人大常委會1993年頒布，2018年修訂《中華人民共和國進(jìn)出口商品檢驗法》全國人大常委會1989年頒布，2018年修訂《新食品原料安全性審查管理辦法》原衛(wèi)生計生委2013年頒布，2017年修訂《食品添加劑新品種管理辦法》原衛(wèi)生計生委2010年頒布，2017年修訂（2）主要產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)政策頒布單位發(fā)布時間主要內(nèi)容《國民經(jīng)濟與社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》全國人大2016年3月《綱要》中將"加強國民營養(yǎng)計劃”列入政府工作計劃，有利于引導(dǎo)公眾建立正確的營養(yǎng)健康食品消費觀念，有利于功能性健康食品的發(fā)展?！?健康中國2030”規(guī)劃綱要》國務(wù)院2016年10月開發(fā)推廣促進(jìn)健康生活的適宜技術(shù)和用品，建立健全居民營養(yǎng)監(jiān)測制度，對重點區(qū)域、重點人群實施營養(yǎng)干預(yù)，重點解決微量營養(yǎng)素缺乏、部分人群油脂等高熱能食物攝入過多等問題?！蛾P(guān)于促進(jìn)食品工業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》國家發(fā)改委、工信部2017年1月支持發(fā)展養(yǎng)生保健食品，研究開發(fā)功能性蛋白、功能性膳食纖維、功能性糖原、功能性油脂、益生菌類、生物活性肽等保健和健康食品，并開展應(yīng)用示范。《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄（2016版）》國家發(fā)改委2017年1月“糖醇等新興發(fā)酵產(chǎn)品”、“自動發(fā)酵罐與自控系統(tǒng)”、“發(fā)酵過程優(yōu)化技術(shù)裝備”屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品和服務(wù)?！秶駹I養(yǎng)計劃（2017—2030年）》國務(wù)院辦公廳2017年6月積極推進(jìn)全民健康生活方式行動，廣泛開展以“三減三健”（減鹽、減油、減糖，健康口腔、健康體重、健康骨骼）為重點的專項行動?！懂a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》國家發(fā)改委2019年10月鼓勵發(fā)展采用發(fā)酵法工藝生產(chǎn)多元糖醇及生物法化工多元醇、功能性發(fā)酵制品等的開發(fā)、生產(chǎn)、應(yīng)用。（3）對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的影響采用發(fā)酵法生產(chǎn)的赤蘚糖醇及復(fù)配糖產(chǎn)品屬于大健康產(chǎn)業(yè)，符合國家鼓勵健康食糖的理念以及推動玉米深加工產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步向高附加值延伸的產(chǎn)業(yè)政策，屬于健康產(chǎn)業(yè)，有利于出口創(chuàng)匯，屬于國家鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。1.3主要進(jìn)口國有關(guān)進(jìn)口政策及貿(mào)易摩擦影響（1）主要進(jìn)口國的有關(guān)進(jìn)口政策赤蘚糖醇及復(fù)配糖產(chǎn)品海外市場主要集中在美國、歐洲等國家和地區(qū)，其中美國市場占比最高，美國的進(jìn)口貿(mào)易政策對公司出口業(yè)務(wù)的開展具有直接影響。近年來，伴隨中美之間貿(mào)易規(guī)模的擴張，雙方貿(mào)易摩擦也不斷增加，美國貿(mào)易保護(hù)主義日益強化，多次對中國輸美產(chǎn)品發(fā)起“兩反一?！闭{(diào)查和制裁，對受到制裁的產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口業(yè)務(wù)造成了嚴(yán)重負(fù)面影響。根據(jù)中國貿(mào)易救濟信息網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2014年至2018年美國對中國輸美產(chǎn)品發(fā)起調(diào)查與初裁535次，最終制裁436起，主要涉及領(lǐng)域包括化工產(chǎn)品、有色金屬、鋼鐵產(chǎn)品、光伏產(chǎn)品等。作為一種細(xì)分甜味劑產(chǎn)品，中國出口至美國的赤蘚糖醇尚未曾被美國列入過反傾銷反補貼制裁名單，美國對赤蘚糖醇產(chǎn)品的進(jìn)口主要執(zhí)行食品添加劑進(jìn)口管理規(guī)則。美國建立了較為完善的食品添加劑進(jìn)口管理規(guī)則，根據(jù)《FDA食品安全現(xiàn)代化法案》（FSMA），美國建立了覆蓋生產(chǎn)商、進(jìn)口商、第三方認(rèn)證機構(gòu)、國外監(jiān)管機構(gòu)、FDA和其他利益相關(guān)方的多層級食品進(jìn)口安全防控管理網(wǎng)絡(luò)，針對國外進(jìn)口的食品添加劑，美國可采取的監(jiān)管措施包括：工廠實地檢查、第三方認(rèn)證機構(gòu)審核、國外監(jiān)管機構(gòu)合作、進(jìn)口認(rèn)證等，相對嚴(yán)格的管理監(jiān)管要求供應(yīng)商必須保證其產(chǎn)品質(zhì)量。（2）貿(mào)易摩擦對產(chǎn)品出口的影響自2018年7月6日美國對華第一批340億美元商品加征25%關(guān)稅以來，中美關(guān)稅摩擦已經(jīng)持續(xù)了超過兩年，美國先后公布4個對華加征關(guān)稅清單，所涉總金額幾乎涵蓋了美國自中國進(jìn)口的全部商品價值，赤蘚糖醇產(chǎn)品也在加征25%關(guān)稅范圍內(nèi)。雖然加征關(guān)稅后公司向美國出口的銷售收入仍保持增長，但若未來貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加劇，將可能對公司產(chǎn)品出口造成負(fù)面影響。除美國外，中國與其他出口地區(qū)貿(mào)易摩擦相對可控，尚未影響公司產(chǎn)品出口。第2章我國赤蘚糖醇行業(yè)主要發(fā)展特征2.1行業(yè)技術(shù)特點赤蘚糖醇的生產(chǎn)方法主要有化學(xué)合成法和微生物發(fā)酵法，受生產(chǎn)成本經(jīng)濟性的影響，當(dāng)前行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)采用發(fā)酵法生產(chǎn)赤蘚糖醇。赤蘚糖醇發(fā)酵過程中菌株是基礎(chǔ)，需要配合好的發(fā)酵培養(yǎng)基和發(fā)酵工藝控制才能最大限度發(fā)揮菌株的轉(zhuǎn)化能力，另外發(fā)酵完成后的提取工藝也十分重要，直接決定赤蘚糖醇成品的產(chǎn)出率和產(chǎn)品質(zhì)量。發(fā)酵菌株方面，行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)主要通過與專業(yè)科研機構(gòu)合作獲取原始菌株，生產(chǎn)中根據(jù)需要不斷重復(fù)擴培菌株，不同企業(yè)發(fā)酵菌株和菌株優(yōu)化研究投入方面存在一定差異。發(fā)酵培養(yǎng)基配方、發(fā)酵提取工藝是行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)技術(shù)差異的主要方面，由于公開市場并無赤蘚糖醇最優(yōu)發(fā)酵培養(yǎng)基配方和標(biāo)準(zhǔn)發(fā)酵提取全套設(shè)備供應(yīng)，生產(chǎn)企業(yè)主要是基于自身技術(shù)積淀，對發(fā)酵培養(yǎng)基配方進(jìn)行不斷嘗試改進(jìn),對生產(chǎn)設(shè)備和各個控制環(huán)節(jié)進(jìn)行持續(xù)優(yōu)化。2.2經(jīng)營模式特點赤蘚糖醇及復(fù)配糖產(chǎn)品作為一種甜味劑細(xì)分品類，主要是通過與其他甜味劑、添加劑組合后直接食用或添加到食品、飲料中，對于下游生產(chǎn)型客戶，通常赤蘚糖醇只是其所需的多種甜味劑或添加劑中的一種，通過專業(yè)經(jīng)銷商組織采購供應(yīng)可節(jié)約企業(yè)大量人力、溝通、搜尋成本，因此，赤蘚糖醇生產(chǎn)商存在向經(jīng)銷商銷售的情況。由于赤蘚糖醇通常是與其他甜味劑復(fù)配或是添加到食品、飲料后銷售給消費者，而在食品、飲料領(lǐng)域?qū)I(yè)化且具備品牌知名度是獲得消費者青睞的重要因素,通常情況下赤蘚糖醇生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營重心在于產(chǎn)品生產(chǎn)。因此，赤蘚糖醇生產(chǎn)企業(yè)的客戶群體主要是企業(yè)而非終端消費者。2.3周期性、季節(jié)性及區(qū)域性特點赤蘚糖醇生產(chǎn)為發(fā)酵生產(chǎn)，主要應(yīng)用領(lǐng)域為食品飲料添加，產(chǎn)品市場分布全球，總體看赤蘚糖醇生產(chǎn)行業(yè)周期性、季節(jié)性特征不強。行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)由于發(fā)酵工藝限制，在夏季高溫悶熱環(huán)境下無法連續(xù)穩(wěn)定生產(chǎn)，存在階段性停工檢修情況。從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，赤蘚糖醇生產(chǎn)屬于玉米深加工行業(yè)的下游延伸，在區(qū)位上赤蘚糖醇生產(chǎn)企業(yè)與玉米深加工企業(yè)呈現(xiàn)明顯集聚特征。山東省是我國玉米深加工行業(yè)重要集聚地，目前國內(nèi)赤蘚糖醇行業(yè)主要三家企業(yè)均位于山東省。從消費市場角度，由于赤蘚糖醇甜價比低于蔗糖，目前主要市場是消費者控糖意愿更強、支付能力更高的海外市場，其中美國為赤蘚糖醇消費第一大國，國內(nèi)市場處于快速擴張階段。2.4行業(yè)的進(jìn)入壁壘（1）規(guī)模壁壘目前赤蘚糖醇行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量較少，處于少數(shù)幾家前列供應(yīng)商的博弈市場。由于下游直接應(yīng)用于食品消費，因此客戶對于赤蘚糖醇產(chǎn)品質(zhì)量可靠性十分看重，行業(yè)新進(jìn)生產(chǎn)商從生產(chǎn)出合格產(chǎn)品到獲得市場認(rèn)可形成規(guī)?；N售需要一定的時間。另外，大型客戶對于赤蘚糖醇企業(yè)生存發(fā)展十分重要，而大型客戶通常訂單需求具有單次數(shù)量大、緊急訂單多發(fā)等特征，因此大型客戶通常要與行業(yè)產(chǎn)能前列供應(yīng)商建立穩(wěn)定合作關(guān)系。在當(dāng)前赤蘚糖醇市場競爭環(huán)境下，對于新進(jìn)入者來說，投產(chǎn)規(guī)模必須達(dá)到萬噸級別否則無法獲得足夠的優(yōu)質(zhì)客戶資源，大規(guī)模產(chǎn)能生產(chǎn)線的建設(shè)需要大量的資金，而且由于是發(fā)酵工藝，生產(chǎn)線眾多非標(biāo)準(zhǔn)化的設(shè)備需要研究、調(diào)試，工藝控制需要摸索優(yōu)化，建成投產(chǎn)到獲得質(zhì)量穩(wěn)定的規(guī)模產(chǎn)出，再到提產(chǎn)增效獲得規(guī)模效應(yīng)需要相當(dāng)?shù)臅r間成本。如果企業(yè)不具有充足的實力克服沉淀的資金成本和時間成本，加之若行業(yè)領(lǐng)先者采取低價策略，則新進(jìn)入者很難在該行業(yè)站穩(wěn)腳跟。（2）技術(shù)壁壘赤蘚糖醇生產(chǎn)過程中涉及多個技術(shù)環(huán)節(jié)，包括發(fā)酵培養(yǎng)基配方、發(fā)酵工藝控制技術(shù)、母液回收技術(shù)、提取技術(shù)、分離脫色技術(shù)、復(fù)配技術(shù)等。由于發(fā)酵生產(chǎn)為全流程續(xù)貫式推進(jìn)，其中任何一個環(huán)節(jié)涉及的技術(shù)無法攻克或存在瑕疵都對最終的產(chǎn)品質(zhì)量有重要影響。長期以來，赤蘚糖醇行業(yè)規(guī)模較小，行業(yè)內(nèi)企業(yè)僅有個別幾家，因此市場并無標(biāo)準(zhǔn)成套設(shè)備供應(yīng)，資深技術(shù)人才不但數(shù)量極少而且受到各生產(chǎn)企業(yè)的嚴(yán)格保護(hù)，因此對于新進(jìn)入者技術(shù)壁壘相對較高。（3）資質(zhì)壁壘作為可直接用于食品添加的產(chǎn)品生產(chǎn)，國內(nèi)外監(jiān)管機構(gòu)均對赤蘚糖醇生產(chǎn)銷售進(jìn)行相對嚴(yán)格的資質(zhì)核準(zhǔn)。在國內(nèi)從事赤蘚糖醇生產(chǎn)需要獲得食品生產(chǎn)許可證資質(zhì)，從食品生產(chǎn)安全全程監(jiān)管的角度，企業(yè)需要通過ISO9001（質(zhì)量管理）、IS014001（環(huán)境管理）、IS022000（食品安全管理）等質(zhì)量體系認(rèn)證。在國外，赤蘚糖醇產(chǎn)品銷售需要經(jīng)過眾多的資質(zhì)檢驗和認(rèn)可，并且不同國家、不同企業(yè)會涉及不同的資質(zhì)認(rèn)可，如國際食品安全品質(zhì)認(rèn)證（SQF）、食品安全全球標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證（BRC）、猶太潔食認(rèn)證（KOSHER）、清真潔食認(rèn)證（HALAL）、美國食品藥品監(jiān)督管理局許可認(rèn)證（FDA）、IP非轉(zhuǎn)基因供應(yīng)鏈標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證、歐盟及美國ECOCERT有機認(rèn)證等。因此，對于新進(jìn)入者需要耗費較大時間和規(guī)范成本以逐步獲取相應(yīng)的資質(zhì)認(rèn)可。2.6與上下游行業(yè)的關(guān)系（1）赤蘚糖醇及復(fù)配糖在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置赤蘚糖醇及復(fù)配糖產(chǎn)業(yè)鏈主要包括：上游的玉米淀粉糖、銨鹽、酵母浸膏、羅漢果甜苷等主輔料生產(chǎn)；中游的赤蘚糖醇及復(fù)配糖產(chǎn)品的生產(chǎn)；下游的赤蘚糖醇及復(fù)配糖加工和食用消費，如下圖所示:（2）上游行業(yè)供給情況赤蘚糖醇是在葡萄糖基礎(chǔ)上，添加發(fā)酵培養(yǎng)基配料、接入菌種進(jìn)行深層通風(fēng)發(fā)酵，然后經(jīng)凈化提取后得到的產(chǎn)品，赤蘚糖醇生產(chǎn)屬于玉米深加工中玉米淀粉加工的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步延伸。我國是玉米種植大國，也是玉米淀粉加工大國，在玉米淀粉加工量中淀粉糖占比最高，我國玉米淀粉糖加工能力穩(wěn)居世界首位。目前，國內(nèi)玉米深加工企業(yè)主要集中在玉米主產(chǎn)區(qū)，其中山東是玉米加工第一大省，山東省濱州市的西王集團有限公司是國內(nèi)最大的玉米淀粉糖加工企業(yè)，年加工玉米淀粉糖能力超過160萬噸。我國玉米淀粉加工行業(yè)競爭較為激烈，總體處于供過于求狀態(tài)，行業(yè)開工率不足。2017年至2021年8月國內(nèi)玉米淀粉行業(yè)開工率情況如下圖所示：數(shù)據(jù)來源：中國淀粉工業(yè)協(xié)會、卓創(chuàng)資訊充足的原材料供給有利于赤蘚糖醇生產(chǎn)企業(yè)組織生產(chǎn)與供應(yīng)，為赤蘚糖醇應(yīng)用的快速發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。（3）下游應(yīng)用情況赤蘚糖醇屬于甜味劑范疇，甜味劑的下游主要應(yīng)用領(lǐng)域如下圖所示:資料來源：國金證券研究報告在甜味劑下游應(yīng)用方面，飲料和食品添加占比超過70%，是應(yīng)用的主要領(lǐng)域。近年來，在食品飲料領(lǐng)域以赤蘚糖醇為代表的無糖、無熱量甜味劑正在掀起替代蔗糖的風(fēng)潮，同時甜味劑內(nèi)部不同產(chǎn)品之間也在發(fā)生著結(jié)構(gòu)性的變化，赤蘚糖醇應(yīng)用領(lǐng)域正在加速拓展。除食品飲料添加外，赤蘚糖醇的應(yīng)用領(lǐng)域還包括醫(yī)藥類用品、化妝品類用品、化工類制品等，產(chǎn)品下游應(yīng)用范圍廣闊。第3章2022-2023年中國赤蘚糖醇行業(yè)發(fā)展情況分析3.1行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢隨著近年來赤蘚糖醇行業(yè)景氣度持續(xù)提升，中國赤蘚糖醇產(chǎn)量快速增長。根據(jù)沙利文研究數(shù)據(jù)，中國年赤蘚糖醇產(chǎn)量從2015年的1.80萬噸增長到2019年的5.1萬噸，年復(fù)合增長率為29.9%，赤蘚糖醇產(chǎn)值占中國甜味劑市場總產(chǎn)值的份額從2015年的4.0%增長到2019年的6.4%。2019年以來，公司、諸城東曉、保齡寶等赤蘚糖醇廠商先后實施產(chǎn)能擴張，以豐原藥業(yè)、玉星生物、浙江華康等為代表的新投資者已籌劃或?qū)嵤┬陆ǔ嗵\糖醇產(chǎn)能計劃，赤蘚糖醇已成長為當(dāng)前甜味劑行業(yè)快速發(fā)展的重要品類。甜味劑的應(yīng)用需要通過產(chǎn)品研發(fā)、市場推廣、配方替換、消費者接受等一系列漫長過程，甜味劑的應(yīng)用發(fā)展通常具有較大慣性，若非發(fā)生嚴(yán)重影響消費者健康問題或遭受安全性質(zhì)疑，發(fā)展趨勢不會短期內(nèi)逆轉(zhuǎn)。赤蘚糖醇產(chǎn)品安全性已獲得學(xué)術(shù)機構(gòu)、政府主管部門、市場消費者的廣泛認(rèn)可，短期內(nèi)被快速替代和更迭的風(fēng)險較小。在生產(chǎn)工藝上，化學(xué)合成法由于生產(chǎn)效率低、周期長、成本高、操作危險等劣勢難以進(jìn)行大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)，發(fā)酵法工業(yè)化生產(chǎn)應(yīng)用時間長、工藝成熟，行業(yè)內(nèi)主流企業(yè)均采用此方法，短期內(nèi)被替代可能性低。作為蔗糖等傳統(tǒng)添加糖的替代產(chǎn)品，消費者食糖觀念的轉(zhuǎn)變是赤蘚糖醇行業(yè)的發(fā)展核心推動力，雖然一種消費觀念的培育是一個漫長的過程，但是當(dāng)這種消費觀念獲得普遍認(rèn)可時，行業(yè)就會迅速進(jìn)入快速增長期。經(jīng)過多年的健康食糖觀念的培育，當(dāng)前以赤蘚糖醇為代表的新型甜味劑產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展期。3.2中國已成為全球赤蘚糖醇制造中心并將繼續(xù)鞏固赤蘚糖醇工業(yè)化生產(chǎn)，起步于上世紀(jì)90年代初的日本，日本日研化學(xué)建有年產(chǎn)量為1,000噸生產(chǎn)線，此后十余年時間，隨著下游應(yīng)用緩慢擴展，日本日研化學(xué)公司赤蘚糖醇產(chǎn)能逐步上升，日本三菱化學(xué)公司、嘉吉公司、比利時Cerestar等公司新建部分赤蘚糖醇產(chǎn)能，赤蘚糖醇行業(yè)逐漸在世界范圍內(nèi)發(fā)展起來。國內(nèi)赤蘚糖醇產(chǎn)業(yè)起步較晚，保齡寶是國內(nèi)最早開始進(jìn)入工業(yè)化生產(chǎn)赤蘚糖醇的企業(yè)，后續(xù)公司、諸城東曉先后新建赤蘚糖醇生產(chǎn)線進(jìn)入該行業(yè)。依托于國內(nèi)強大的玉米深加工產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢及勞動力資源優(yōu)勢，加之國內(nèi)赤蘚糖醇企業(yè)不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)和產(chǎn)品性價比，2017年以來以公司為代表的國內(nèi)赤蘚糖醇企業(yè)抓住下游市場快速發(fā)展的有利時機，迅速提升產(chǎn)能占領(lǐng)市場，全球赤蘚糖醇制造中心逐步轉(zhuǎn)移到中國。2019年以來，隨著海外赤蘚糖醇市場的持續(xù)擴張、國內(nèi)赤蘚糖醇市場的快速啟動，赤蘚糖醇行業(yè)景氣度進(jìn)一步提升。國內(nèi)主要赤蘚糖醇生產(chǎn)企業(yè)先后啟動產(chǎn)能擴充計劃，另外以豐原藥業(yè)等為代表的行業(yè)外企業(yè)也啟動投資新建赤蘚糖醇生產(chǎn)線。中國作為全球赤蘚糖醇制造中心的地位將得到進(jìn)一步鞏固。?3.3健康食糖觀念確立，赤蘚糖醇消費需求增長趨勢仍將延續(xù)隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，當(dāng)前主要經(jīng)濟體居民飲食消費的主要矛盾已從如何“吃飽吃好”轉(zhuǎn)變?yōu)槿绾巍俺缘母】怠保^量攝入添加糖對身體健康的危害已逐步取得消費者和決策者的廣泛認(rèn)知，甜味劑在食品飲料等領(lǐng)域?qū)φ崽堑忍砑犹堑奶娲厔菀呀?jīng)得到確立并正在逐步深化。在消費者控糖意識提升以及政府加征糖稅等因素的綜合影響，2012-2018年，全球上市的低糖/無糖產(chǎn)品數(shù)量大幅增加。根據(jù)知名研究咨詢機構(gòu)Mintel（英敏特）的統(tǒng)計，從地區(qū)上看，2012-2018年，拉丁美洲和亞太地區(qū)低糖/無糖產(chǎn)品數(shù)量年復(fù)合增長率分別為27%和19%，其后的歐洲和北美也分別有16%和9%的年復(fù)合增長率；從產(chǎn)品類型上看，全球上市的無糖/低糖的飲料、面包和乳制品數(shù)量年復(fù)合增長率分別為28%、20%和15%。在減少添加糖的前提下，為了更好地迎合消費者對甜味的偏愛，各種代糖作為蔗糖等添加糖的替代品被迅速采用起來，其中赤蘚糖醇應(yīng)用呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。在赤蘚糖醇主要消費市場美國，部分添加赤蘚糖醇的知名品牌及其產(chǎn)品如下所示:HALOTOP是美國一家成立于2012年的新銳冰激凌品牌，由于順應(yīng)了消費者追求低糖低熱量消費需求，至2016年該公司成長為美國銷量排名領(lǐng)先的冰激凌品牌。HALOTOP主打低熱量、低糖和高蛋白質(zhì)賣點，在甜味劑上主要添加赤薛糖醇。聯(lián)合利華是世界知名的快消品集團，業(yè)務(wù)覆蓋食品、家庭和個人護(hù)理產(chǎn)品等領(lǐng)域，旗下?lián)碛斜泵朗袌雠琶傲械慕?jīng)典冰激凌品牌Breyers，為應(yīng)對HALOTOP等新品牌的競爭，聯(lián)合利華推出Breyersdelights新品，同樣添加赤蘚糖醇主打低糖低熱量概念。BAI于2009年在美國成立，主打抗氧化、低糖、低熱量飲料產(chǎn)品，由于契合消費者理念變化加之有效的市場營銷，BAI發(fā)展十分迅速，2016年被北美知名飲料生產(chǎn)商DrPepperSnapple以17億美元收購,2017年品牌銷售金額超過4億美元。該品牌主要添加甜菊糖和赤薛糖醇作為甜味來源。MonsterEnergy是2002年在美國推出目前僅次于紅牛的全球第二大能量飲料品牌，其產(chǎn)品在北美、歐洲、南美和亞洲約150個國家和地區(qū)銷售，該公司為納斯達(dá)克上市公司，2020年營業(yè)收入規(guī)模300.06億元。順應(yīng)減糖趨勢，該公司推岀系列無糖產(chǎn)品，主要添加赤蘚糖醇和三氯蔗糖等。CELSIUS（燃力士）是一家于2005年在美國成立的功能性健康飲料品牌，主打燃脂、瘦肌、零糖概念，該公司業(yè)務(wù)保持高速增長，根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù),CELSIUS銷售收入從2015年1.12億人民幣增長到2020年的8.53億元，并于2017年在納斯達(dá)克上市，其產(chǎn)品中添加有赤薛糖醇。Merisant由原孟山都公司的甜味劑業(yè)務(wù)組成，是全球領(lǐng)先的無糖/低糖甜味劑制造商，總部位于美國伊利諾斯州的芝加哥。Merisant旗下的創(chuàng)新餐飲甜味劑品牌包括Candere、Equal、PureVia和WholeEarth，其產(chǎn)品在歐美餐廳、咖啡館、零售商、電商平臺都廣泛的銷售渠道，市場占有率居于行業(yè)前列。Merisant公司最早從阿斯巴甜起步，近年來隨著天然甜味劑市場的快速發(fā)展，該公司先后推出多種采用甜菊糖苷和赤薛糖醇的甜味劑新品，例如PureVia即是Merisant與百事可樂合作推出的甜菊糖品牌，使用甜菊糖和赤薛糖醇復(fù)配方案。Truvia是可口可樂公司和嘉吉公司（Cargill）聯(lián)合開發(fā)的甜菊糖品牌，是美國市場排名前列的代糖品牌，廣發(fā)證券研究報告顯示，2019年該品牌在美國代糖市場份額為11%，其產(chǎn)品主打添加甜菊糖及赤薛糖醇等混合而成的餐桌糖、咖啡調(diào)味糖等。美國及歐洲市場排名領(lǐng)先的代糖品牌，廣發(fā)證券研究報告顯示，2013年至2019年，該品牌年均消費人數(shù)超過5千萬,在美國代糖市場份額為超過30%，主要產(chǎn)品為使用三氯蔗糖、甜菊糖及赤蘚糖醇等混合而成的餐桌糖、咖啡調(diào)味糖等。LAKANTO（樂甘健）是莎羅雅推出的低糖低熱量天然甜味劑品牌，在美國、日本、中國等均有銷售，該品牌自成立以來銷售收入一直保持高速增長，羅漢果赤薛糖醇復(fù)配糖是其核心產(chǎn)品。Orgain是一家于2009年在美國成立的有機蛋白粉品牌，產(chǎn)品主打天然、健康概念，產(chǎn)品種類包括蛋白粉、蛋白奶昔、蛋白棒等，該公司是美國增長最快的有機蛋白品公司之一。Orgain產(chǎn)品主要選擇天然的赤薛糖醇作為甜味來源。隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，中國居民的生活水平得到了大幅度提高，中國居民的飲食習(xí)慣開始逐漸偏離以植物性食物為主的傳統(tǒng)飲食模式，飲食結(jié)構(gòu)日趨西方化，膳食中動物性食物和加工肉制品含量越來越多，含糖飲料和快餐食品越來越普遍，糧食加工越來越精細(xì)，全谷類粗糧越來越遠(yuǎn)離餐桌，導(dǎo)致膳食纖維的含量越來越低，膳食中飽和脂肪酸和膽固醇含量越來越高。與此同時，中國居民的疾病譜也越來越西方化，肥胖、糖尿病和心血管越來越普遍，兒童肥胖率越來越高，高血壓和II型糖尿病的患病率甚至已經(jīng)達(dá)到并趕超美國。2017年7月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《國民營養(yǎng)計劃（2017-2030年）》，提出積極推進(jìn)“三減三健”（即減鹽、減油、減糖，健康口腔、健康體重、健康骨骼）的全民健康生活方式。當(dāng)前，減糖、減鹽、減脂已成為中國食品飲料行業(yè)的結(jié)構(gòu)性趨勢。2019年7月，國家衛(wèi)健委發(fā)布《健康中國行動（2019-2030年）》，倡導(dǎo)人均每日添加糖攝入量不超過25克。2021年1月1日起，深圳市正式實施《深圳經(jīng)濟特區(qū)健康條例》，該條例第四十四條明確提出：鼓勵全社會參與減鹽、減油、減糖健康飲食行動，推廣使用健康限量鹽勺、限量油壺等，促進(jìn)居民科學(xué)健康飲食；市場監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)將減鹽、減油、減糖知識和預(yù)包裝食品營養(yǎng)標(biāo)簽認(rèn)讀能力納入食品生產(chǎn)經(jīng)營從業(yè)人員培訓(xùn)內(nèi)容；鼓勵商店、超市等開設(shè)低鹽、低脂、低糖食品專柜；鼓勵餐飲服務(wù)經(jīng)營者、集體用餐食堂開發(fā)和提供低鹽、低油、低糖菜品。2017年至2019年，在國內(nèi)無糖碳酸類飲料、無糖/低糖茶飲料新品推出數(shù)量快速增加，相應(yīng)市場份額也呈現(xiàn)不斷提高態(tài)勢。除此以外，豆奶、乳酸菌、山楂飲料等領(lǐng)域也相繼推出無糖或低糖產(chǎn)品。隨著國內(nèi)無糖市場的快速發(fā)展，國內(nèi)赤蘚糖醇消費量也呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。根據(jù)國際糖尿病聯(lián)盟（IDF）發(fā)布的《2019年IDF糖尿病圖集（第九版）》（IDFDIABETESATLASNinthedition2019）,2019年全球糖尿病患病人數(shù)（20-79歲）已達(dá)4.63億，預(yù)計到2030年和2045年時將增至5.78億和7億。IDF預(yù)計至2045年時，全球糖尿病患者人數(shù)最多的中國、印度和美國將分別達(dá)到1.47億、1.34億和3,600萬。社會勞作方式的轉(zhuǎn)變和生活水平的提高導(dǎo)致的蔗糖等添加糖攝入過量問題的解決，是一項長期、持續(xù)的工作，在社會勞作方式難以改變的情況下，拓展和深化以赤蘚糖醇為代表的新型天然甜味劑在食品飲料等領(lǐng)域?qū)φ崽堑忍砑犹堑奶娲?，減少居民添加糖攝入量具有客觀必要性。因此，赤蘚糖醇下游需求未來仍保持增長趨勢可期。第4章2022-2023年我國赤蘚糖醇行業(yè)競爭格局分析4.1行業(yè)競爭格局目前，全球赤蘚糖醇產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)中心在中國，主要有三元生物、保齡寶和諸城東曉，三家企業(yè)均位于山東省，國外主要有嘉吉公司和JBL公司等。4.2主要企業(yè)的基本情況（1）保齡寶保齡寶（股票簡稱代碼002286）成立于1997年，公司產(chǎn)品主要包括功能糖系列、淀粉糖系列、糖醇系列、膳食纖維系列、醫(yī)藥原輔料系列、淀粉系列及益生元終端、特醫(yī)食品等，廣泛應(yīng)用于健康食品、功能飲料、醫(yī)藥、無抗飼料等領(lǐng)域。保齡寶是國內(nèi)較早開始工業(yè)化生產(chǎn)赤蘚糖醇的企業(yè)。保齡寶公開披露信息顯示，2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，赤蘚糖醇銷售收入分別為19,670.89萬元、24,449.61萬元、40,748.27萬元和25,535.70萬元。（2）諸城東曉諸城東曉成立于2004年，經(jīng)過多年發(fā)展形成了多元化玉米深加工產(chǎn)業(yè)體系，具備年產(chǎn)玉米淀粉60萬噸、食用葡萄糖26萬噸、麥芽糖漿20萬噸、麥芽糊精10萬噸、山梨糖醇5萬噸、麥芽糖醇5萬噸的生產(chǎn)能力，同時還具備植脂末、葡萄糖酸鈉、高品質(zhì)氨基酸（賴氨酸）、蛋白粉、噴漿玉米皮、胚芽餅、玉米油的生產(chǎn)能力。諸城東曉官網(wǎng)顯示，其原有赤蘚糖醇產(chǎn)能1萬噸，2020年6月年產(chǎn)2萬噸高端赤蘚糖醇智能化生產(chǎn)線擴建項目開始試生產(chǎn)，該公司具體年產(chǎn)量數(shù)據(jù)尚無公開數(shù)據(jù)。（3）嘉吉公司嘉吉公司成立于1865年，是美國最大的非上市私人公司，業(yè)務(wù)領(lǐng)域覆蓋食品、農(nóng)業(yè)、金融和工業(yè)產(chǎn)品及服務(wù)，是一體的多元化跨國企業(yè)集團。根據(jù)嘉吉公司官網(wǎng)披露的年度報告，該公司擁有超過16萬名員工，2018財年、2019財年和2020財年營業(yè)收入分別為1,146.95億美元、1,134.90億美元和1,146.25億美元。（4）JBL公司JBL公司成立于1867年，專注于天然發(fā)酵原料和產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，主要產(chǎn)品有赤蘚糖醇、黃原膠、乳酸、葡萄糖酸鈉和檸檬酸等。公司總部位于瑞士，在德國、法國、奧地利和加拿大設(shè)有生產(chǎn)基地。另外還有部分公司正在籌劃新建產(chǎn)能進(jìn)入赤蘚糖醇生產(chǎn)領(lǐng)域，如A股上市公司豐原藥業(yè)（000153.SZ）2019年8月發(fā)布公告，全資子公司安徽豐原利康制藥有限公司擬新建年產(chǎn)3萬噸赤蘚糖醇項目。第5章企業(yè)案例分析：三元生物5.1公司從事的主要業(yè)務(wù)自成立以來，公司一直聚焦于為消費者提供更加健康的新型甜味劑，致力于用“甜蜜無負(fù)擔(dān)”的優(yōu)質(zhì)甜味劑服務(wù)消費者，減少因過量攝入糖分導(dǎo)致的肥胖、糖尿病等多種健康問題。公司是國內(nèi)較早開始工業(yè)化生產(chǎn)赤蘚糖醇的專業(yè)廠商，自2007年成立以來公司專注深耕赤蘚糖醇產(chǎn)品十余年，先后攻克菌種選育、配方優(yōu)化、發(fā)酵控制、結(jié)晶提取等多個環(huán)節(jié)的工藝難題，逐步成長為全球赤蘚糖醇行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者之一。根據(jù)沙利文研究數(shù)據(jù),2019年公司赤蘚糖醇產(chǎn)量占國內(nèi)赤蘚糖醇總產(chǎn)量的54.90%,占全球總產(chǎn)量的32.94%，為全球赤蘚糖醇行業(yè)產(chǎn)量最大的企業(yè)。公司在鞏固赤蘚糖醇行業(yè)優(yōu)勢地位的基礎(chǔ)上，順應(yīng)市場應(yīng)用變動趨勢，推出羅漢果復(fù)配糖、甜菊糖復(fù)配糖、三氯蔗糖復(fù)配糖等新品種，同時積極推動新型甜味劑產(chǎn)品的研發(fā)試制工作，以更豐富的產(chǎn)品種類滿足消費者差異化的需求。公司所生產(chǎn)的赤蘚糖醇及復(fù)配糖產(chǎn)品，除覆蓋國內(nèi)及亞洲市場外，還銷往美洲、歐洲、非洲、大洋洲等全球眾多地區(qū)。公司以產(chǎn)品質(zhì)量上乘、產(chǎn)能充沛、供應(yīng)高效等優(yōu)勢贏得了客戶的高度認(rèn)可，先后與莎羅雅、美國TIH、美國ADM、元氣森林、可口可樂、百事可樂、農(nóng)夫山泉、統(tǒng)一、今麥郎、漢口二廠、完美中國、南方黑芝麻糊等知名客戶建立合作關(guān)系，公司產(chǎn)品除直接應(yīng)用于上述企業(yè)名下品牌外，還通過經(jīng)銷商提供給Merisant、聯(lián)合利華、康師傅、達(dá)能、HALOTOP、Truvia等眾多知名企業(yè)。公司先后獲得ISO9001（質(zhì)量管理）、ISO14001（環(huán)境管理）、ISO22000（食品安全管理）三體系認(rèn)證、國際食品安全品質(zhì)認(rèn)證（SQF）、食品安全全球標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證（BRC）、猶太潔食認(rèn)證（KOSHER）、清真潔食認(rèn)證（HALAL）、美國食品藥品監(jiān)督管理局許可認(rèn)證（FDA）、IP非轉(zhuǎn)基因供應(yīng)鏈標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證、歐盟及美國ECOCERT有機認(rèn)證等相關(guān)國內(nèi)外權(quán)威資質(zhì)認(rèn)證，先后榮獲“工業(yè)和信息化部專精特新'小巨人'企業(yè)”、“山東省中小企業(yè)隱形冠軍”、“山東省瞪羚企業(yè)”、“山東省年度新舊動能轉(zhuǎn)換及重點項目建設(shè)先進(jìn)企業(yè)”等榮譽。公司先后榮獲省級“一企一技術(shù)”研發(fā)中心、省級企業(yè)技術(shù)中心、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化省級重點龍頭企業(yè)等認(rèn)定。5.2公司的競爭優(yōu)勢公司自設(shè)立以來，專注于赤蘚糖醇的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)、優(yōu)化管理降低生產(chǎn)成本，強調(diào)以產(chǎn)品品質(zhì)為核心競爭力和領(lǐng)先優(yōu)勢。（1）專注于赤蘚糖醇國內(nèi)外同行業(yè)主要廠商均是在發(fā)展多種糖醇類、發(fā)酵類產(chǎn)品的同時涉足赤蘚糖醇生產(chǎn)。公司自2007年成立以來始終專注于生產(chǎn)赤蘚糖醇產(chǎn)品，聚焦全部精力用于改進(jìn)發(fā)酵菌株、優(yōu)化發(fā)酵配方、改進(jìn)生產(chǎn)工藝、提升產(chǎn)品品質(zhì)和降低各項成本。充分的產(chǎn)品聚焦，一方面使得公司赤蘚糖醇產(chǎn)品質(zhì)量得到保證，產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性處于行業(yè)前列，公司發(fā)酵菌株、發(fā)酵設(shè)備、發(fā)酵工藝、發(fā)酵收率均處于行業(yè)前列；另一方面使得公司能夠?qū)Τ嗵\糖醇市場供需的變化做出及時反應(yīng)，公司抓住國內(nèi)外赤蘚糖醇市場發(fā)展的有利機遇，迅速提升產(chǎn)能、占領(lǐng)市場，奠定了世界赤蘚糖醇行業(yè)產(chǎn)能最大、產(chǎn)量最大、出口量最大、市場占有率最高的領(lǐng)先地位。（2）發(fā)酵菌株優(yōu)勢赤蘚糖醇發(fā)酵生產(chǎn)過程中，所用發(fā)酵菌株對于產(chǎn)品轉(zhuǎn)化率起著至關(guān)重要的作用。我國赤蘚糖醇國家標(biāo)準(zhǔn)（GB26404-2011）規(guī)定可用于生產(chǎn)赤蘚糖醇生產(chǎn)的發(fā)酵菌株限定為解脂假絲酵母、叢梗孢酵母、類絲孢酵母三類。上述各類酵母，經(jīng)過篩選、誘變、基因改良等手段，可進(jìn)一步培育出不同型號菌株，不同菌株合成赤蘚糖醇的轉(zhuǎn)化率、副產(chǎn)物產(chǎn)生率存在較大差異。目前，國內(nèi)赤蘚糖醇發(fā)酵常用的是解脂假絲酵母。公司所使用的發(fā)酵菌株是與上海交大共同持有發(fā)明專利的一種解脂亞羅酵母（YarrowiaLipolytica，即解脂假絲酵母），該發(fā)酵菌株通過篩選誘變解脂假絲酵母培養(yǎng)而來，該菌株具有赤蘚糖醇轉(zhuǎn)化效率高、節(jié)能降耗等優(yōu)勢。根據(jù)“解脂亞羅酵母菌株及其用于合成赤蘚糖醇的方法”專利申請文件，公司所用發(fā)酵菌株合成赤蘚糖醇實驗室轉(zhuǎn)化率可達(dá)53.0%以上，較此前公開信息可見的解脂假絲酵母32.9%-47%的轉(zhuǎn)化率顯著提高。另外，通常赤蘚糖醇發(fā)酵菌株適宜的發(fā)酵溫度在30°C左右，在夏季最高溫月份發(fā)酵環(huán)境溫度存在超過發(fā)酵菌株適宜溫度區(qū)間的情況，在超過輔助制冷設(shè)備降溫能力或降溫不具有經(jīng)濟性的情況下，赤蘚糖醇生產(chǎn)企業(yè)就只得停產(chǎn)檢修，影響赤蘚糖醇產(chǎn)量。報告期內(nèi)，公司對所用發(fā)酵菌種持續(xù)進(jìn)行改良以提升菌株的耐高溫性能，確保了赤蘚糖醇生產(chǎn)的連續(xù)性，綜合生產(chǎn)成本得到顯著降低。（3）發(fā)酵培養(yǎng)基配方優(yōu)勢赤蘚糖醇的發(fā)酵生產(chǎn)，是將發(fā)酵菌株接種于發(fā)酵培養(yǎng)基中進(jìn)行培養(yǎng)發(fā)酵，然后凈化提取的過程。發(fā)酵培養(yǎng)基包含數(shù)十種配料,大體分為碳源（主要為葡萄糖）、氮源（主要包括酵母粉、酵母浸膏、玉米漿等）、無機鹽（主要包括硫酸鎂、硫酸錳、磷酸氫二銨等）以及凈化水。發(fā)酵培養(yǎng)基的具體配方并無最優(yōu)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，各生產(chǎn)企業(yè)根據(jù)自身發(fā)酵經(jīng)驗不斷總結(jié)優(yōu)化配方構(gòu)成及比例。發(fā)酵培養(yǎng)基的具體構(gòu)成，對發(fā)酵菌株合成赤蘚糖醇的能力發(fā)揮具有重要影響，好的發(fā)酵培養(yǎng)基配方可以最大限度的發(fā)揮發(fā)酵菌株的轉(zhuǎn)化能力，從而提高赤蘚糖醇產(chǎn)量。在長期的赤蘚糖醇生產(chǎn)實踐中，公司不斷探索優(yōu)化發(fā)酵培養(yǎng)基配方。其中，公司通過在發(fā)酵培養(yǎng)基配方中加入兩種特定輔料，可有效提高赤蘚糖醇轉(zhuǎn)化率。公司“一種提高赤蘚糖醇生產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率的方法及其應(yīng)用”專利申請文件顯示：對比實驗數(shù)據(jù)表明，在使用同種發(fā)酵菌株和相同發(fā)酵工藝前提下，優(yōu)化后的配方赤蘚糖醇轉(zhuǎn)化率最高可達(dá)61.2%，而傳統(tǒng)配方赤蘚糖醇轉(zhuǎn)化率通常為44.4%-46.3%。（4）獨特的母液回收技術(shù)優(yōu)勢赤蘚糖醇發(fā)酵過程中，發(fā)酵菌株除合成赤蘚糖醇外，還會產(chǎn)生一定量的甘油、核糖醇、甘露醇、阿拉伯糖醇等副產(chǎn)物。赤蘚糖醇發(fā)酵液經(jīng)過濃縮多次結(jié)晶提取赤蘚糖醇后的粘稠液體稱為赤蘚糖醇母液，該母液中副產(chǎn)物含量一般高于殘留的赤蘚糖醇含量（赤蘚糖醇含量低于50%），無法再通過常規(guī)濃縮結(jié)晶方式進(jìn)一步提取殘留的赤蘚糖醇。傳統(tǒng)上，國內(nèi)赤蘚糖醇生產(chǎn)企業(yè)將赤蘚糖醇母液直接廢棄排放，既浪費資源又污染環(huán)境。針對上述問題，公司與上海交大合作，通過篩選誘變獲得了一種新型解脂假絲酵母，該酵母菌株可以將赤蘚糖醇母液中赤蘚糖醇以外的其它多元醇以及大分子物質(zhì)分解代謝，可將赤蘚糖醇母液中赤蘚糖醇的純度從低于50%提高到70%以上，從而為進(jìn)一步結(jié)晶提取殘留赤蘚糖醇提供條件。同時，公司創(chuàng)新赤蘚糖醇除菌、脫色、濃縮、結(jié)晶、精制過程，進(jìn)一步優(yōu)化赤蘚糖醇提取工藝。利用該發(fā)酵菌株與優(yōu)化后的提取工藝，可對赤蘚糖醇母液進(jìn)行一次再提取后，對仍然殘留一定量的赤蘚糖醇剩余二次母液進(jìn)行再次發(fā)酵提取，甚至可以多次提取，將赤蘚糖醇母液中的殘留赤蘚糖醇“吃干榨凈”。該方法是提高產(chǎn)率、節(jié)能減排，降低生產(chǎn)成本非常有效的技術(shù)手段，屬于綠色、環(huán)境友好型工藝，既減輕了企業(yè)環(huán)保負(fù)擔(dān)又降低了赤蘚糖醇的生產(chǎn)成本，具有顯著的經(jīng)濟效益和社會效益。2015年4月22日，公司與上海交大共同申請的“從赤蘚糖醇母液中提取赤蘚糖醇的方法及其專用酵母菌種”獲得專利。（5）控制技術(shù)及工藝水平優(yōu)勢微生物發(fā)酵生產(chǎn)是有生命菌絲體，在一定的通氣、攪拌、罐溫、罐壓、濃度等一系列條件下，經(jīng)過生長繁殖、分解、合成、代謝等一系列生化反應(yīng)得到的次級代謝產(chǎn)物的過程。該過程中，對發(fā)酵設(shè)備、溫控設(shè)備、壓力控制設(shè)備等都有較高要求，相應(yīng)設(shè)備設(shè)置不合理或靈敏度無法達(dá)到要求，輕則影響生產(chǎn)效率、增加生產(chǎn)成本，重則直接導(dǎo)致染菌致使發(fā)酵失敗。發(fā)酵生產(chǎn)需要控制溫度、壓力、通風(fēng)量等多個條件，需要不斷摸索總結(jié)，進(jìn)而制定符合菌體生長、代謝、繁殖、合成的罐溫、罐壓、空氣流量、接種量、菌齡等。這些方面，都需要較高的經(jīng)驗積累和機電設(shè)計能力。同樣的，工藝參數(shù)控制是企業(yè)在長時間生產(chǎn)調(diào)整經(jīng)驗基礎(chǔ)上總結(jié)出來的，屬于專有技術(shù)，企業(yè)通常以技術(shù)秘密方式保護(hù)。赤蘚糖醇發(fā)酵過程中，溫度、PH、溶氧量等參數(shù)對發(fā)酵水平的影響很大，上述參數(shù)的精確控制對提高赤蘚糖醇轉(zhuǎn)化率有重要意義。公司對赤蘚糖醇發(fā)酵過程所需發(fā)酵罐、攪拌機、空壓機等設(shè)備持續(xù)進(jìn)行自動化控制改進(jìn)。經(jīng)改進(jìn)后，控制器對溫度控制的精確度相應(yīng)提高，可以達(dá)到0.1°C,比傳統(tǒng)的手工控制3-5°C的精確度大幅提高；同時計算機控制代替人工控制，可以根據(jù)溫度變化趨勢提前控制，防止人工控制滯后的問題，克服了發(fā)酵罐溫度變化慣性較大的問題。另外，自動化水平的提高減少了車間人員配置，降低了生產(chǎn)成本。（6）區(qū)位優(yōu)勢赤蘚糖醇生產(chǎn)的核心原料是葡萄糖，公司所在的山東省以及臨近的河北省是國內(nèi)玉米深加工企業(yè)重要聚集地，葡萄糖供應(yīng)充足，葡萄糖廠家可以持續(xù)穩(wěn)定供貨，公司可以執(zhí)行少量葡萄糖庫存的周轉(zhuǎn)策略，減少資金沉淀和倉儲費用。公司赤蘚糖醇產(chǎn)品以出口為主，廠區(qū)距離青島港較近，方便出口運輸節(jié)省運輸費用。5.3公司的競爭劣勢（1）品牌知名度有待進(jìn)一步提高在食品配料領(lǐng)域，品牌知名度十分重要，公司作為赤蘚糖醇行業(yè)重要參與者,雖然已該領(lǐng)域?qū)Ｗ⒏攀嗄?，但品牌知名度仍有待進(jìn)一步提高。目前公司已制定品牌升級規(guī)劃，若公司本次發(fā)行上市成功，公司的品牌知名度將得到進(jìn)一步增強。（2）資本劣勢公司現(xiàn)階段處于發(fā)展的關(guān)鍵時期，一方面需要繼續(xù)擴大公司的產(chǎn)能規(guī)模、不斷拓展產(chǎn)品種類、提高生產(chǎn)能力；另一方面需要加大對工藝技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)的投入，同時進(jìn)一步加大銷售、技術(shù)、管理方面人才的引進(jìn)力度，這給公司的資金投入帶來了較大壓力。公司目前融資渠道較為單一，資本實力相對不足，這在一定程度上限制了公司的持續(xù)快速發(fā)展。5.4公司的創(chuàng)新及與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的融合情況1、公司的技術(shù)創(chuàng)新情況公司致力于為消費者提供“甜蜜無負(fù)擔(dān)”、更加經(jīng)濟、健康的甜味劑產(chǎn)品，公司的技術(shù)創(chuàng)新集中表現(xiàn)在兩個方面：一是，通過配方改進(jìn)、技術(shù)研發(fā)、工藝優(yōu)化、科研合作等方式，不斷提高赤蘚糖醇轉(zhuǎn)化和提取水平、提升能源動力使用效率、降低污染物排放，推動赤蘚糖醇產(chǎn)品品質(zhì)和經(jīng)濟性不斷提高。公司擁有“解脂亞羅酵母菌株及其用于合成赤蘚糖醇的方法”和“從赤蘚糖酵母液中提取赤蘚糖醇的方法及其專用酵母菌種”兩項發(fā)酵提取核心專利，赤蘚糖醇綜合轉(zhuǎn)化率達(dá)到較高水平；另外，公司還擁有提高赤蘚糖醇生產(chǎn)轉(zhuǎn)化率、提高赤蘚糖醇產(chǎn)品提取收率、提高赤蘚糖酵產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性、赤蘚糖醇生產(chǎn)節(jié)能降耗、赤蘚糖醇生產(chǎn)控制自動化等多項專有技術(shù)，公司赤蘚糖醇生產(chǎn)工藝、能耗管理、成本控制等均具有較強競爭力。二是，密切跟蹤世界新型甜味劑產(chǎn)業(yè)發(fā)展前沿動態(tài)，積極探索新型健康甜味劑工業(yè)化、規(guī)?；⒔?jīng)濟型生產(chǎn)的方法。報告期內(nèi)，公司在萊鮑迪苷、阿洛酮糖、有機赤蘚糖醇等新產(chǎn)品方面均進(jìn)行了專項研發(fā)，其中“一種萊鮑迪苷D的制備方法及其產(chǎn)品和應(yīng)用”、“一種萊鮑迪苷E的制備方法及其產(chǎn)品和應(yīng)用”、“一種萊鮑迪苷M的酶法制備方法”均已提交發(fā)明專利申請。2、延伸產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)玉米深加工產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級我國是玉米種植大國，也是玉米深加工大國，但是玉米加工行業(yè)卻長時間處于產(chǎn)能過剩、開工率不足、利潤率低下的境況，主要原因在于行業(yè)大量產(chǎn)能集中在玉米初級加工的淀粉、淀粉糖、酒精等環(huán)節(jié)，加工鏈條短、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，行業(yè)亟需進(jìn)一步延伸深加工產(chǎn)業(yè)鏈，帶動玉米加工行業(yè)提升附加值、實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。公司自成立以來，依托國內(nèi)玉米深加工產(chǎn)業(yè)專注于將玉米淀粉糖進(jìn)一步延伸發(fā)酵生產(chǎn)符合人們健康理念追求的新型甜味劑赤蘚糖醇，2020年消耗葡萄糖超過10萬噸，有力地帶動了中國玉米深加工產(chǎn)業(yè)鏈附加值的提升，并實現(xiàn)了較好的出口創(chuàng)匯效益。國家發(fā)改委《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄（2016版）》（以下簡稱“戰(zhàn)略新興目錄”）將“特殊發(fā)酵產(chǎn)品與生物過程裝備”列入我國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄，其中明確列示“糖醇等新興發(fā)酵產(chǎn)品”、“自動發(fā)酵罐與自控系統(tǒng)等生物過程裝備”、“發(fā)酵過程優(yōu)化技術(shù)裝備”屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品及服務(wù)；根據(jù)《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》，鼓勵發(fā)展“多元糖醇及生物法化工多元醇、功能性發(fā)酵制品（功能性糖類）等開發(fā)、生產(chǎn)、應(yīng)用”，公司赤蘚糖醇產(chǎn)品屬于上述鼓勵發(fā)展范圍。公司圍繞創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的生產(chǎn)經(jīng)營主要體現(xiàn)在：（1）在產(chǎn)品方面，公司專業(yè)生產(chǎn)赤蘚糖醇及其復(fù)配糖，赤蘚糖醇作為發(fā)酵法生產(chǎn)、具備熱量值極低和不影響血糖等優(yōu)點的糖醇產(chǎn)品，屬于戰(zhàn)略新興目錄列示的“糖醇等新興發(fā)酵產(chǎn)品”、屬于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中鼓勵發(fā)展范圍；（2）在設(shè)備及工藝控制方面，經(jīng)過十?dāng)?shù)年深耕赤蘚糖醇產(chǎn)業(yè)，公司積累了大量的發(fā)酵設(shè)備及工藝控制改進(jìn)技術(shù)，報告期內(nèi)公司在赤蘚糖醇擴產(chǎn)過程中，公司通過自行設(shè)計、指導(dǎo)加工、聯(lián)合研究等方式構(gòu)建了具備較高自動化控制水平的發(fā)酵過程裝備，例如800M3自動發(fā)酵罐、發(fā)酵過程自動控制系統(tǒng)等，公司發(fā)酵生產(chǎn)過程已具備較高的自動化水平；（3）在研發(fā)方面，公司充分調(diào)動研發(fā)資源，對發(fā)酵過程優(yōu)化涉及的配方改進(jìn)、工藝控制優(yōu)化進(jìn)行持續(xù)投入并取得了良好的研發(fā)成果，除赤蘚糖醇外，公司還密切跟蹤甜味劑行業(yè)發(fā)展前沿動態(tài)，目前公司在萊鮑迪苷M、阿洛酮糖等新型甜味劑上已取得較為豐富的技術(shù)儲備，其中“一種萊鮑迪苷D的制備方法及其產(chǎn)品和應(yīng)用”、“一種萊鮑迪苷E的制備方法及其產(chǎn)品和應(yīng)用”、“一種萊鮑迪苷M的酶法制備方法”均已提交發(fā)明專利申請。第6章2023-2028年我國赤蘚糖醇行業(yè)發(fā)展空間展望6.1行業(yè)目前市場規(guī)模2017年以來，赤蘚糖醇行業(yè)高速增長，全球產(chǎn)量從2017年的5.1萬噸增長到2019年的8.5萬噸，增幅高達(dá)66.67%。根據(jù)LPInformation,Inc.研究數(shù)據(jù),2019年全球赤蘚糖醇市場規(guī)模約為2.256億美元，約合人民幣15.79億元，相比于木糖醇，赤蘚糖醇當(dāng)前市場整體規(guī)模還較小。6.2行業(yè)市場規(guī)模未來發(fā)展情況攝入糖分過多導(dǎo)致的健康問題在全球范圍內(nèi)日益嚴(yán)重，不但增加消費者患上慢性疾病的風(fēng)險危害其健康，而且還會給社會經(jīng)濟發(fā)展帶來巨大負(fù)擔(dān)。“減糖”“降糖”的健康食糖理念正在成為社會共識，已有多國出臺征收政策開征“糖稅”以抑制消費者過量攝入添加糖，另外消費者購買飲料、食品時關(guān)注含糖量、熱量值意識也在日益提升，食品及飲料生產(chǎn)企業(yè)使用甜味劑替代蔗糖等傳統(tǒng)添加糖推出“零熱量”、“無糖”產(chǎn)品正在成為熱潮。（1）過量食糖導(dǎo)致的健康問題日益全球化，控糖意識日益增強推動無糖產(chǎn)品快速增長受經(jīng)濟發(fā)展水平、飲食習(xí)慣等因素影響，過量攝入添加糖等導(dǎo)致的超重和肥胖已成為不少國家嚴(yán)重的社會問題，OECD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在36個經(jīng)合組織國家中，有34個國家中有超過一半的人口超重，約四分之一的人達(dá)到肥胖級別，OECD國家的成人肥胖率從2010年的21%增加到2016年的24%。在導(dǎo)致居民添加糖攝入過量的來源中，飲料產(chǎn)品占比最高，《2015-2020美國居民膳食指南》報告統(tǒng)計顯示，2歲及以上美國居民攝入的添加糖來源中飲料占比約47%鑒于居民攝入添加糖占比最高來源為飲料，越來越多的國家開始針對含糖飲料征收額外“糖稅”。據(jù)統(tǒng)計，國外糖稅征收政策概況如下：國家日期措施墨西哥2014年對含糖飲料額外征稅10%，對非必須高卡路里實物征稅8%智利2014年對含糖飲料征稅，同時對無糖飲料減稅巴巴多斯、多米尼加2015年對含糖飲料征收10%的消費稅葡萄牙2017年2月對糖含量低于80g/L的飲料征稅0.15歐元；對糖含量高于80g/L的飲料征稅0.3歐元世衛(wèi)組織2017年3月建議成人每天添加糖的攝入量不應(yīng)超過50g，最好控制在25g左右沙特阿拉伯2017年6月對能量飲料和碳酸飲料分別征稅100%和50%印度2017年7月對果汁或果肉飲料征稅12%，對含糖碳酸飲料征稅40%阿聯(lián)酋2017年10月對能量飲料和碳酸飲料分別征稅100%和50%法國2017年10月將對含糖飲料征收的固定5歐元/100L改為累進(jìn)制，含糖量越高則稅費越高，含糖量在11g/100ML以上的飲料需繳納20歐元/100L斯里蘭卡2017年11月對軟飲料中的每克糖征稅0.5盧比南非2018年4月對含糖量在4g/mL以上的飲料征稅0.21蘭特/g英國2018年1月所有軟飲料糖稅分每100mL含糖5g以上或8g以上兩檔，最高稅率20%愛爾蘭2018年4月對含糖量在5g/100mL以上的飲料征稅0.2歐元，對含糖8g/100mL以上的飲料征稅0.3歐元/L來源：徐桂敏《低糖/無糖健康產(chǎn)業(yè)分析》（2018）除上表統(tǒng)計國家外，美國也已經(jīng)有部分州開始加征糖稅。在政府控糖政策引導(dǎo)、新聞媒體宣傳報道等各方因素的促進(jìn)下，減糖控糖意識正在成為日益增多的消費者的認(rèn)知，食品飲料等企業(yè)也將零糖作為新品推出的重要亮點進(jìn)行宣傳。當(dāng)前，消費者與生產(chǎn)廠商關(guān)于新型健康甜味劑生產(chǎn)消費的互動擴張趨勢已經(jīng)建立，新型健康甜味劑市場空間將持續(xù)擴張。（2）現(xiàn)有蔗糖市場規(guī)模巨大，甜味劑未來替代空間十分廣闊當(dāng)前全球主要經(jīng)濟體中，甜味劑替代蔗糖正普遍處于快速深化階段，加之蔗糖價格波動較大等不利因素，全球蔗糖消費量增速明顯放緩。中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)站統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年至2019年，全球蔗糖消費量從1.69億噸增長至1.75億噸，年均復(fù)合增速僅為0.8%按照2019年蔗糖銷售均價估算，全球蔗糖市場總消費規(guī)模為萬億級別，當(dāng)前新型甜味劑在整體甜味配料市場占比仍然很低，對蔗糖的替代比例仍處于較低水平，未來隨著新型甜味劑在上述領(lǐng)域?qū)φ崽堑奶娲纳罨袌霭l(fā)展空間十分可觀。（3）“天然”法生產(chǎn)優(yōu)勢助力赤蘚糖醇在眾多甜味劑中脫穎而出甜味劑種類較多，從食品飲料行業(yè)添加使用角度來看，最初兩代人工甜味劑糖精和甜蜜素因為安全問題而飽受質(zhì)疑，已經(jīng)逐漸被淘汰或進(jìn)入低端市場。而對于阿斯巴甜、安賽蜜和三氯蔗糖，盡管已有大量的研究證明其安全性，但由于人們對化工產(chǎn)品的固有印象和誤解，部分消費者仍然認(rèn)為以甜菊糖苷、羅漢果甜苷、赤蘚糖醇等天然甜味劑安全性更好，這一點在海外市場表現(xiàn)較為明顯。赤蘚糖醇、甜菊糖苷和羅漢果甜苷等新一代天然甜味劑，在滿足人們減糖需求的基礎(chǔ)上，以“綠色”“天然”為亮點，產(chǎn)量增長速度明顯高于傳統(tǒng)阿斯巴甜、安賽蜜等甜味劑。中國是世界最大的甜味劑生產(chǎn)國（4）伴隨甜味劑復(fù)配方式的應(yīng)用擴展，作為填充型甜味劑的赤蘚糖醇用量占比高增長空間更大高倍甜味劑甜度倍數(shù)高，直接添加使用便捷性較低，而赤蘚糖醇甜度為蔗糖的70%左右，通過將赤蘚糖醇與高倍甜味劑復(fù)配，可定制標(biāo)準(zhǔn)蔗糖甜度倍數(shù)如1倍或兩倍的復(fù)配糖，大大提高下游添加使用的便捷性。另外，部分高倍甜味劑存在金屬味、中藥味等不良后味，通過與赤蘚糖醇復(fù)配可有效掩蓋其不良口味，更好模擬蔗糖風(fēng)味，提高消費者接受程度。近年來，將甜菊糖苷、羅漢果甜苷、三氯蔗糖等高倍甜味劑與赤蘚糖醇復(fù)配后再添加到食品飲料或直接食用，在國外代糖市場應(yīng)用越來