2023年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》模擬卷一

1.【單選題】（江南博哥）下列各項中，屬于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的是（）。

A.提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金

B.發(fā)行債券收到的現(xiàn)金

C.發(fā)生籌資費用所支付的現(xiàn)金

D.分得股利所收到的現(xiàn)金

正確答案：A

參考解析：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CF0）,是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅

金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。B、C都屬于籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營活動投資的長期資產(chǎn)以及對外投

資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)長期資本股票和

債券、貸款等籌集資金狀況。

2.【單選題】已知某公司2015年、2016年部分財務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示：

2015年12月31H2016年12月31U

年銷件收入（萬元）160180

年銷仰成本（萬元）120140

應(yīng)收賬款（萬元）4060

那么該公司2016年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是（）。

A.2.33

B.3.6

C.2.8

D.3

正確答案：B

參考解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/年均應(yīng)收賬款=180/[（40+60）/2]=3.60

3.【單選題】關(guān)于財務(wù)報表分析，下列說法正確的是（）。

A.財務(wù)報表分析基于公開信息，因此各人分析結(jié)論大同小異

B.財務(wù)報表分析基于歷史財務(wù)數(shù)據(jù)，因此對預(yù)測企業(yè)發(fā)展沒有參考價值

C.財務(wù)報表分析可以發(fā)現(xiàn)潛在的投資機會，因此是所有投資策略的共同基礎(chǔ)

D.財務(wù)報表分析可以評估企業(yè)財務(wù)狀況，因此是證券分析的重要內(nèi)容

正確答案：D

參考解析：財務(wù)報表分析是指通過對企業(yè)財務(wù)報表相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進行解析，挖掘

企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的相關(guān)信息，從而為評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況提供幫助。

財務(wù)報表分析是基金投資經(jīng)理或研究員進行證券分析的重要內(nèi)容，通過財務(wù)報表

分析，可以挖掘相關(guān)財務(wù)信息進而發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題或潛在的投資機會。

4.【單選題】某公司目前的流動比率大于1,速動比率小于1,公司用現(xiàn)金支付

了應(yīng)付賬款后，流動比率與速動比率的變化是（）。

A.流動比率變小，速動比率變大

B.兩者均變大

C.流動比率變大，速動比率變小

D.兩者均變小

正確答案：C

參考解析：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，用現(xiàn)金支付應(yīng)付賬款會導(dǎo)致分子分

母同時變小，但流動比率大于1,所以肯定是變大的。速動比率=(流動資產(chǎn)一存

貨)/流動負債。用現(xiàn)金支付應(yīng)付賬款會導(dǎo)致分子分母同時變小，但速動比率小

于1,所以變小。

5.【單選題】假設(shè)李某需償還一筆本息和為50萬元，利率為10%的2年期貸款。

若每年債償還一次，每次償還相同的本金利息，則每年需要償還的本金利息總額

()元。

A.268095.2

B.308095.2

C.248095.2

D.288095.2

正確答案：D

Fv一11

PV=---------n=FV*(1+i)

參考解析：本題考察的是復(fù)利的計算，(I+i),其中FV表

示終值，PV表示現(xiàn)值或本金，i為年利率，n為年限。假設(shè)每年年末需要償還的

-1-2

本金利息總額為M元，則有：500000=M*(1+10%)+M*(1+10%)，計

算可得M=288095.2元。

考占

7八、、

復(fù)利

6.【單選題】甲企業(yè)將一張金額為1000萬元、剩余36天到期的銀行承兌匯

票向一家商業(yè)銀行申請貼現(xiàn)。假設(shè)銀行當(dāng)時的貼現(xiàn)率為5%,甲企業(yè)得到的貼現(xiàn)

額是()萬元。

A.980

B.985

99O

D.995

正確答案：D

參考解析：本題旨在考查貼限額的計算。在本題中，貼現(xiàn)額=1000義(1-5%*36

:360)=995(萬元)。故本題選D。

7.【單選題】下列關(guān)于時間和貼現(xiàn)率對價值的影響，說法正確的是()。

A.未來人們擁有同等金額貨幣的時點距當(dāng)前時間越長，未來同等金額貨幣的價

值越高

B.未來人們擁有同等金額貨幣的時點距當(dāng)前時間越短，未來同等金額貨幣的價

值越低

C.貼現(xiàn)率越小，貨幣當(dāng)前的價值越小

D.貼現(xiàn)率越小，貨幣當(dāng)前的價值越大

正確答案：D

參考解析：本題旨在考查時間和貼現(xiàn)率對價值的影響。貼現(xiàn)率越小，貨幣當(dāng)前的

價值越大。D項表述正確。故本題選D。

8.【單選題】證券a與b之間的相關(guān)系數(shù)為0.5,證券a與c之間的相關(guān)系數(shù)

為-0.5,那么（）。

A.ab之間的相關(guān)性與ac之間的相關(guān)性強度相同

B.ab之間的相關(guān)性比ac之間的相關(guān)性強

C.ab之間的相關(guān)性比ac之間的相關(guān)性弱

D.ab之間的相關(guān)性與ac之間的相關(guān)性不可比較

正確答案：A

參考解析：相關(guān)系數(shù)的絕對值大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關(guān)性的強弱。

9.【單選題】證券經(jīng)紀(jì)商向客戶收取的傭金不得高于證券交易金額（）。

A.2%0

B.1%0

C.3%0

D.5%o

正確答案：c

參考解析：證券經(jīng)紀(jì)商向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費和證券交

易所手續(xù)費等）不得高于證券交易金額的3%。，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管

費和證券交易所手續(xù)費等。

10.【單選題】下列幾種情況，不屬于再融資的是（）。

A.增發(fā)

B.定向增發(fā)

C.送股

D.配股

正確答案：C

參考解析：上市公司再融資的方式有：向原有股東配售股份，向不特定對象公開

募集，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，非公開發(fā)行股票。送股屬于除權(quán)。

11.【單選題】（）是股票投資價值分析的重要指標(biāo)，在計算公司的凈資產(chǎn)收

益率時有重要的作用。

A.股票的票面價值

B.股票的內(nèi)在價值

C.股票的賬面價值

D.股票的清算價值

正確答案：c

參考解析：股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的

實際資產(chǎn)的價值，是股票投資價值分析的重要指標(biāo)，在計算公司的凈資產(chǎn)收益率

時有重要的作用。

考點

股黃的價值與價格

12.【單選題】關(guān)于股票拆分和股票股利，下列說法錯誤的是（）。

A.不改變股東權(quán)益

B.可以提高股份流動性

C.降低被收購的難度

D.向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息

正確答案：C

參考解析：股價較高的公司通過股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價，可以

提高股份流動性，增加股東數(shù)量并提高被收購的難度。C項錯誤。

13.【單選題】下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券表述錯誤的是（）。

A.轉(zhuǎn)換期限最短為1年，最長為6年

B.可轉(zhuǎn)換債券持有人不轉(zhuǎn)換為股票的，公司應(yīng)當(dāng)在可轉(zhuǎn)換債券期滿后5個工作

日內(nèi)償還未轉(zhuǎn)股債券的本金及最后一期利息

C.轉(zhuǎn)換期限是指可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成股票的起始日至投資者賣出股票的期間

D.可轉(zhuǎn)換債券自發(fā)行結(jié)束之日起6個月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票

正確答案：c

參考解析：轉(zhuǎn)換期限是指可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成股票的起始日至結(jié)束日的期間。選

項c錯誤。

14.【單選題】下列關(guān)于認股權(quán)證價值的公式中，正確的是（）。

A.認股權(quán)證價值=認股權(quán)證內(nèi)在價值+認股權(quán)證時間價值

B.認股權(quán)證價值=Max｛（普通股市價-行權(quán)價格）義行權(quán)比例，0｝

C.認股權(quán)證價值=Max（普通股市價，行權(quán)價格）義行權(quán)比例

D.認股權(quán)證價值=（普通股市價-行權(quán)價格）X行權(quán)比例

正確答案：A

參考解析：認股權(quán)證的內(nèi)在價值是指權(quán)證持有者執(zhí)行權(quán)證時可以獲得的收益，它

等于認購差價乘以行權(quán)比例，用公式表示為：認股權(quán)證的內(nèi)在價值=Max｛（普通股

市價-行權(quán)價格）義行權(quán)比例，0｝。認股權(quán)證的價值分為兩部分：內(nèi)在價值和時間

價值。

15.【單選題】一般情況下，優(yōu)先股票的股息率是（）的，其持有者的股東權(quán)

利受到一定限制。

A.隨公司盈利變化而變化

B.浮動

C.不確定

D.固定

正確答案：D

參考解析：優(yōu)先股的股息率是固定的，在優(yōu)先股發(fā)行時就約定了固定的股息率,

無論公司的盈利水平如何變化，該股息率不變。在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順

序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東，但是優(yōu)先股股東的權(quán)利是受限制的，一般無

表決權(quán)。

16.【單選題】關(guān)于技術(shù)分析的三項假定，下列選項錯誤的是（）。

A.股價具有趨勢性運動規(guī)律

B.市場行為涵蓋一切信息

C.企業(yè)預(yù)期收益決定股票價值

D.歷史會重演

正確答案：C

參考解析：技術(shù)分析的三項假定是：（1）市場行為涵蓋一切信息。（2）股價具有趨

勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動。（3）歷史會重演。

17.【單選題】根據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的理論，以下說法正確的是（）。

A.任何資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于投資者對持有該資產(chǎn)預(yù)期的未來的現(xiàn)金流的現(xiàn)值

B.任何資產(chǎn)的公允價值等于投資者對持有該資產(chǎn)預(yù)期的未來的現(xiàn)金流的現(xiàn)值

C.任何資產(chǎn)的公允價值等于投資者對持有該資產(chǎn)預(yù)期的未來的現(xiàn)金流的終值

D.任何資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于投資者對持有該資產(chǎn)預(yù)期的未來的現(xiàn)金流的終值

正確答案：A

參考解析：根據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于投資者對持有該資

產(chǎn)預(yù)期的未來的現(xiàn)金流的現(xiàn)值。

18.【單選題】下列關(guān)于技術(shù)分析法和基本面分析法的區(qū)別，說法錯誤的是（）o

A.技術(shù)分析法和基本面分析法是從不同角度來分析股票市場價格的走勢

B.基本面分析法側(cè)重于對微觀因素的分析，判斷的是股票價格的中長期走勢

C.技術(shù)分析法側(cè)重于對歷史交易狀況的分析，判斷的是股票價格的短期或中期

走勢

D.兩種分析方法各有所長，在預(yù)測股票市場價格走勢時，應(yīng)將它們結(jié)合起來運

用

正確答案：B

參考解析：本題旨在考查基本面分析和技術(shù)分析的區(qū)別?；痉治龇▊?cè)重于對宏

觀因素的分析，判斷的是股票價格的中長期走勢；技術(shù)分析法側(cè)重于對歷史交易

狀況的分析，判斷的是股票價格的短期或中期走勢。B項表述錯誤。故本題選B。

19.【單選題】企業(yè)破產(chǎn)時，以下幾類投資者中最先獲得企業(yè)資產(chǎn)清償?shù)氖牵ǎ﹐

A.次級債券持有人

B.優(yōu)先無保證債券持有人

C.有保證債券持有人

D.企業(yè)股權(quán)持有人

正確答案：c

參考解析：有保證的債券意味著投資者對相關(guān)資產(chǎn)及其產(chǎn)生的現(xiàn)金流有直接受償

權(quán)；無保證債券只是對債務(wù)人的資產(chǎn)有普遍的受償權(quán)，在破產(chǎn)清償時在有保證債

券之后獲得清償。

20.【單選題】關(guān)于債券投資的通貨膨脹風(fēng)險，以下說法錯誤的是（）。

A.所有種類的債券都面臨通貨膨脹風(fēng)險

B.浮動利息債券因其利息是浮動的，所以避免了通貨膨脹風(fēng)險

C.對通貨膨脹風(fēng)險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券

D.隨著物價上漲，債券持有者獲得的利息和本金的購買力下降

正確答案：B

參考解析：浮動利息債券因其利息是浮動的而在一定程度上降低了通貨膨脹風(fēng)險,

但其本金可能遭受的購買力下降而帶來的損失無法避免，因此，仍面臨一定的通

貨膨脹風(fēng)險。

21.【單選題】浮動利率的表達式為（）。

A.浮動利率=銀行定期存款利率+利差

B.浮動利率=基準(zhǔn)利率+利差

C.浮動利率=基準(zhǔn)利率-利差

D.浮動利率=銀行定期存款利率-利率

正確答案：B

參考解析：浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變

的，而通常與一個基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差（可正可負）以反映不同債

券發(fā)行人的信用。浮動利率可以表達為：浮動利率=基準(zhǔn)利率+利差。

22.【單選題】下列屬于債券發(fā)行人的是（）。

A.無限責(zé)任公司

B,合伙企業(yè)

C.國有企業(yè)

D.股份兩合公司

正確答案：C

參考解析：本題旨在考查債券發(fā)行人的類型。具備發(fā)行債券資格的企業(yè)必須是公

司制企業(yè)。一般情況下，其他類型的企業(yè)，如獨資企業(yè)、合伙制企業(yè)、合作制企

業(yè)都不能發(fā)行公司債券。發(fā)行公司債券的公司必須是承擔(dān)有限責(zé)任的公司，其他

類型的公司，如無限責(zé)任公司、股份兩合公司等，均不能發(fā)行公司債券。在我國，

企業(yè)債券的發(fā)行人主要是國有企業(yè)。故本題選C。

23.【單選題】李某購買了面值總計為5萬元的固定利率債券。已知該債券的票

面利率為6%,3年后到期，每年付息一次。若該債券的到期收益率為10%,則

該債券在當(dāng)前的市場價格（）時，李某有利可圖。

A.高于45026.3元

B.低于45026.3元

C.高于47523.6元

D,低于47523.6元

正確答案：B

參考解析：將債券每一年的現(xiàn)金流進行折現(xiàn)后相加，即得到債券的理論價格。

50000*6%50000*6%50000*6%50000

i+io%+(l+io%)2+(1+10%)3+(1+10%)3

=2727.2727+2479.3388+2253.9444+37565.74

=45026.296

24.【單選題】下列關(guān)于所得免疫策略的說法中，錯誤的是（）。

A.所得免疫策略中的久期配比策略通常比現(xiàn)金配比策略有更多的債券可供選擇

B.所得免疫策略中的水平配比策略既具有了現(xiàn)金配比策略的優(yōu)點，又具有了久

期配比策略的優(yōu)點

C.所得免疫策略對于養(yǎng)老基金、社保基金、保險基金等機構(gòu)投資者具有重要意

義

D.所得免疫策略中的現(xiàn)金配比策略具有流動性差、限制性強、彈性很小的特點

正確答案：D

參考解析：現(xiàn)金配比策略限制性強，彈性很小，這就可能會排斥許多缺乏良好現(xiàn)

金流量特性的債券。現(xiàn)金配比策略具有流動性強的優(yōu)點。

25.【單選題】反轉(zhuǎn)收益曲線意味著（）。

A.短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高

B.長短期債券收益率基本相等

C.短期債券收益率和長期債券收益率差距較大

D.短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低

正確答案：D

參考解析：收益率曲線有四種基本類型。第一類是上升收益率曲線，也叫正向收

益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高。

第二類是反轉(zhuǎn)收益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券

收益率較低。

第三類是水平收益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是長短期債券收益率基本相等。

第四類是拱形收益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是，期限相對較短的債券，利率與期

限成正向關(guān)系，而期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。

0期取

（d）

圖8-3收益率曲線的基本類型

26.【單選題】某人投資某債券組合。在該債券組合中，債券A占比50%；債

券B占比30%；債券C占比20%。已知債券A的久期為3.24年；債券B的久

期為3.8年；債券C的久期為2.4年。則該債券組合的麥考利久期為（）年。

A.3.24

B.3.8

C.2.4

D.3.56

正確答案：A

參考解析：本題旨在考查債券投資組合麥考利久期的計算方法。對于債券組合的

久期計算，可

以用組合中所有債券的久期的加權(quán)平均來計算.權(quán)即為各個債券在組合中的比重,在本題中=

50%〃4+30%"B+20%QC=3.24（年）。故本即選A

27.【單選題】我國《境內(nèi)機構(gòu)發(fā)行外幣債券管理辦法》中對商業(yè)票據(jù)的定義為：

商業(yè)票據(jù)指發(fā)行主體為滿足流動資金的需求所發(fā)行的期限為（）的、可流通轉(zhuǎn)讓

的債務(wù)工具。

A.1天至360天

B.1天至365天

C.2天至270天

D.2天至360天

正確答案：c

參考解析：我國《境內(nèi)機構(gòu)發(fā)行外幣債券管理辦法》中對商業(yè)票據(jù)的定義為：商

業(yè)票據(jù)指發(fā)行主體為滿足流動資金的需求所發(fā)行的期限為2天至270天的、可流

通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。

28.【單選題】貨幣市場工具一般是指（）。

A.短期的、具有低流動性的無風(fēng)險證券

B.長期的、具有低流動性的低風(fēng)險證券

C.短期的、具有高流動性的低風(fēng)險證券

D.長期的、具有高流動性的無風(fēng)險證券

正確答案：C

參考解析:貨幣市場工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動性的低風(fēng)險證券。

29.【單選題】下列不屬于貨幣基金積極參與銀行間回購市場的原因的是（）。

A.基金的資產(chǎn)中存在大量的政府債券，可以作為回購協(xié)議的抵押品

B.回購協(xié)議市場交易量大，可以方便地獲得資金

C.遵循中央政府的要求

D.基金將部分資金配置在短期回購協(xié)議，可以保持基金有適當(dāng)?shù)牧鲃有院褪找?/p>

正確答案：c

參考解析：本題旨在考查貨幣基金積極參與銀行間回購市場的原因。貨幣基金使

用回購協(xié)議作為其資金的來源有兩方面原因：其一，基金的資產(chǎn)中存在大量的政

府債券，可以作為回購協(xié)議的抵押品，A項正確。其二，回購協(xié)議市場交易量大，

可以方便地獲得資金，B項正確。同時，基金會將部分資金配置在短期回購協(xié)議，

以保持基金有適當(dāng)?shù)牧鲃有院褪找?，D項正確。中央政府并未強行要求基金進入

銀行間回購市場。

30.【單選題】下列關(guān)于短期政府債券的說法錯誤的是（）。

A.短期政府債券以貼現(xiàn)的方式發(fā)行

B.投資者從短期政府債券獲得的收益取決于規(guī)定的利率水平

C.短期政府債券流動性強，交易成本和價格風(fēng)險極低，十分容易變現(xiàn)

D.短期政府債券的利息免稅

正確答案：B

參考解析：本題旨在考查短期政府債券的內(nèi)容及其特點。短期政府債券以貼現(xiàn)的

方式發(fā)行，為無息票債券，投資者獲得的收益是證券購買價和票面價值的差額,

由拍賣競價決定。B項表述錯誤。故本題選B。

31.【單選題】如果期貨交易保證金為合約金額的5%,則可以控制20倍于所

投資金額的合約資產(chǎn)，這屬于衍生工具的（）。

A.杠桿性

B.流動性

C.跨期性

D.聯(lián)動性

正確答案：A

參考解析：衍生工具只要支付少量保證金或權(quán)利金就可以買入。例如，如果期貨

交易保證金為合約金額的5%,則可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，實現(xiàn)

小資金撬動大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風(fēng)險性。

32.【單選題】若滬深300指數(shù)期貨報價為1000點，則每張合約名義金額為（）

萬元人民幣。

A.5

B.10

C.30

D.40

正確答案：C

參考解析:滬深300指數(shù)合約乘數(shù)定為每點價值300元人民幣，則期貨報價為1000

點時，每張合約名義金額：1000X300=300000（元）=30（萬元）。

33.【單選題】下列關(guān)于遠期合約的說法，正確的是（）。

A.遠期合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約

B.遠期合約一般在交易所進行交易

C.遠期合約通常采用實物交割的方式進行結(jié)算

D.遠期合約的靈活性相對較差

正確答案：c

參考解析：本題旨在考查遠期合約的概念及內(nèi)容。遠期合約是指交易雙方約定在

未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)

的合約。遠期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即遠期合約一般不在交易所進行交易，

而是在金融機構(gòu)之間或金融機構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的。遠期合約最主要

的優(yōu)點是相比較期貨合約而言比較靈活。A、B、D三項錯誤。

34.【單選題】2008年在美國爆發(fā)的金融危機，隨后蔓延至全球，導(dǎo)致這場危機

的重要衍生金融工具是Oo

A.信用違約互換

B.期權(quán)合約

C.外匯期貨

D.私募股權(quán)

正確答案：A

參考解析：在2008年發(fā)生的全球性金融危機當(dāng)中，導(dǎo)致大量金融機構(gòu)陷入危機

的最重要的衍生金融工具正是信用違約互換。

點

互換合約的類型

35.【單選題】關(guān)于私募股權(quán)投資的二次出售的退出機制，下列說法錯誤的是（）。

A.二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有的項目在私募股權(quán)二級市場出售的

行為

B.二次出售優(yōu)點在于將外部股權(quán)全部內(nèi)部化，使得對象企業(yè)保持充分的獨立性

C.二次出售是私募股權(quán)投資基金出售對象企業(yè)股份的過程

D.二次出售常常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求

正確答案：B

參考解析：B項說法錯誤：管理層回購的優(yōu)點在于將外部股權(quán)全部內(nèi)部化，使得

對象企業(yè)保持充分的獨立性。二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有的項目在

私募股權(quán)二級市場出售的行為。與管理層回購一樣，二次出售也是私募股權(quán)投資

基金出售對象企業(yè)股份的過程，僅僅在出售對象上存在一定的差異。二次出售常

常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求。

36.【單選題】J曲線則是投資者考察其所投資或擬投資的()收益狀況時所

普遍采用的一種評估工具。

A.私募股權(quán)基金

B.債券基金

C.股票基金

D.上市交易型開放式基金

正確答案：A

參考解析：本題旨在考查私募股權(quán)基金常用的評估工具：J曲線則是投資者考察

其所投資或擬投資的私募股權(quán)基金收益狀況時所普遍采用的一種評估工具。故本

題選A。

37.【單選題】

()一般采用股權(quán)形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)的初創(chuàng)型

企業(yè)。

A.風(fēng)險投資

B.并購?fù)顿Y

C.危機投資

D.私募股權(quán)二級市場投資

正確答案：A

參考解析：風(fēng)險投資一般采用股權(quán)形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品

或服務(wù)的初創(chuàng)型企業(yè)(start-up)。初創(chuàng)型企業(yè)可能僅有少量員工，也可能基本上

不存在收益。

38.【單選題】

()是指私募股權(quán)基金運營對象企業(yè)經(jīng)營失敗，項目以破產(chǎn)而告終，被迫退出

的一種形式。

A.二次出售

B.破產(chǎn)清算

C.管理層回購

D.買殼上市

正確答案：B

參考解析：破產(chǎn)清算是指私募股權(quán)基金運營對象企業(yè)經(jīng)營失敗，項目以破產(chǎn)而告

終，被迫退出的一種形式。

39.【單選題】私募股權(quán)投資基金最主要的運作方式是（）。

A.有限合伙制

B.公司制

C.信托制

D.無限合伙制

正確答案：A

參考解析：本題旨在考查私募股權(quán)投資基金的運作方式。有限合伙制是私募股權(quán)

投資基金最主要的運作方式，其合伙人主要由普通合伙人與有限合伙人構(gòu)成。其

中，有限合伙人負責(zé)出資并以出資額為限對私募股權(quán)投資基金承擔(dān)有限責(zé)任，類

似于公司制中的股東；無限合伙人通常也是基金的管理人，其代表整個基金對外

行使各種權(quán)利并對基金承擔(dān)無限連帶責(zé)任。故本題選A。

40.【單選題】下列不屬于私募股權(quán)投資特點的是（）。

A.非公開募集

B.流動性較差

C.回報周期短

D.風(fēng)險相對較大

正確答案：C

參考解析：本題旨在考查私募股權(quán)投資的特點。一般而言，私募股權(quán)投資具有非

公開募集、流動性較差、回報周期長、風(fēng)險相對較大且無法在公開市場上進行交

易等特征。C項錯誤。故本題選C。

41.【單選題】下列關(guān)于房地產(chǎn)有限合伙的說法中，錯誤的是（）。

A.有限合伙人僅以出資份額為限對投資項目承擔(dān)有限責(zé)任

B.普通合伙人收取固定比例的管理費

C.普通合伙人負責(zé)日常管理，重大經(jīng)營決策需經(jīng)過有限合伙人審批

D.有限合伙人可能面臨長達數(shù)年的負現(xiàn)金流

正確答案：C

參考解析：房地產(chǎn)普通合伙人和私募股權(quán)當(dāng)中的普通合伙人一樣，收取固定比例

的管理費，同時，做決策時不會受到太大的干擾。

42.【單選題】下列屬于不動產(chǎn)投資工具的是（）。

I.房地產(chǎn)有限合伙

II.房地產(chǎn)權(quán)益基金

III.房地產(chǎn)投資信托

IV.房地產(chǎn)開發(fā)公司

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.II、HI、W

D.I、HI、W

正確答案：A

參考解析：本題旨在考查不動產(chǎn)投資工具的類型。不動產(chǎn)投資工具主要包括房地

產(chǎn)有限合伙、房地產(chǎn)權(quán)益基金和房地產(chǎn)投資信托三種。I、II、III屬于不動產(chǎn)投

資工具，而房地產(chǎn)開發(fā)公司并非不動產(chǎn)投資工具。故本題選A。

43.【單選題】借助投資銀行或其他金融機構(gòu)發(fā)行的與大宗商品相掛鉤的結(jié)構(gòu)

化產(chǎn)品對大宗商品進行間接投資的投資方式是（）。

A.購買大宗商品實物

B.購買資源或購買大宗商品相關(guān)股票

C.投資大宗商品衍生工具

D.投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

正確答案：D

參考解析：本題旨在考查大宗商品的投資方式。大宗商品的投資方式主要包括購

買大宗商品實物、購買資源或購買大宗商品相關(guān)股票、投資大宗商品衍生工具和

投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品四項。其中，投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品主要指借助

投資銀行或其他金融機構(gòu)發(fā)行的與大宗商品相掛鉤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品對大宗商品進

行間接投資。故本題選D。

44.【單選題】關(guān)于個人投資者風(fēng)險承受能力，以下表述正確的是（）。

A.具備穩(wěn)定收入來源的個人投資者可以投資期限較長，風(fēng)險較高的投資品種

B.家庭支出負擔(dān)比較重的個人投資者風(fēng)險承擔(dān)能力比較強

C.隨著個人投資者年齡的增長，投資經(jīng)驗逐漸豐富，風(fēng)險承受能力也逐漸上升

D.凈資產(chǎn)比較大的個人投資者風(fēng)險承受能力比較弱

正確答案：A

參考解析：擁有穩(wěn)定工作的年輕個人投資者，其風(fēng)險承受能力較強，更青睞高風(fēng)

險高收益的產(chǎn)品；處于失業(yè)狀態(tài)或者即將退休的個人投資者，已經(jīng)或者即將失去

獲得工資收入的能力，其風(fēng)險承受能力較弱，更傾向于選擇低風(fēng)險穩(wěn)定收益的產(chǎn)

品。家庭負擔(dān)越重，則可投資的資金越少，投資者越偏向于穩(wěn)健的投資策略和產(chǎn)

品。

45.【單選題】私募基金的投資產(chǎn)品面向不超過（）人的特定投資者發(fā)行。

A.100

B.200

C.150

D.300

正確答案：B

參考解析：私募基金的投資產(chǎn)品面向不超過200人的特定投資者發(fā)行。

46.【單選題】以下哪一個因素不影響投資者的風(fēng)險承受能力（）。

A.資產(chǎn)負債狀況

B.投資者的風(fēng)險厭惡程度

C.投資期限

D.收入支出狀況

正確答案：B

參考解析：承擔(dān)風(fēng)險的能力由投資者自身的投資期限、收入支出狀況和資產(chǎn)負債

狀況等客觀因素決定。

47.【單選題】基金經(jīng)理下達1筆18元/股買入某只股票100萬股，盤中交易員

下達指令時，此股票的價格下降到17元/股，則交易員下達的價格為（）o

A.17元

B.18元

C.交易員需跟基金經(jīng)理反饋

D.交易員需跟交易主管反饋

正確答案：A

參考解析：交易員有權(quán)擇時完成交易。

48.【單選題】均值-方差法，是由（）于1952年提出的風(fēng)險度量模型。

A.哈里-馬可維茨

B.威廉?夏普

C.尤金?法瑪

D.菲爾普斯

正確答案：A

參考解析：本題旨在考查均值一方差法的提出者。均值一方差法，是由哈里?馬

可維茨于1952年所提出的風(fēng)險度量模型，其將投資風(fēng)險定義為投資預(yù)期收益率

的波動幅度，通過對投資風(fēng)險與預(yù)期收益率進行度量，以選取投資者的最優(yōu)投資

組合。故本題選A。

49.【單選題】投資者利用分散化投資的方法可以（）。

A.度量風(fēng)險

B.監(jiān)測風(fēng)險

C.降低風(fēng)險

D.消除風(fēng)險

正確答案：C

參考解析：通過投資資產(chǎn)組合，可以降低風(fēng)險，但不能完全消除風(fēng)險。

50.【單選題】CAPM模型中的所有投資者的投資組合策略相同不體現(xiàn)在（）。

A.對預(yù)期收益率具有相同的預(yù)期值

B.對證券之間的協(xié)方差具有相同的預(yù)期值

C.對證券收益率概率分布的看法一致

D.投資的產(chǎn)品完全一致

正確答案：D

參考解析：本題旨在考查CAPM模型的同質(zhì)期望假定。根據(jù)同質(zhì)期望假定，所有

投資者可以及時免費獲得充分的市場信息，對預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和證券之間的

協(xié)方差具有相同的預(yù)期值，對證券收益率概率分布的看法一致。A、B、C三項均

為其體現(xiàn)。D項并非同質(zhì)期望假定的體現(xiàn)。故本題選D。

51.【單選題】下列屬于CAPM模型的應(yīng)用領(lǐng)域的是（）。

A.成本費用決策

B.資本預(yù)算決策

C.資本決算決策

D.成本最優(yōu)決策

正確答案：B

參考解析：本題旨在考查CAPM模型的應(yīng)用。CAPM模型可適用于資本預(yù)算決策，

即投資者可根據(jù)某新項目的風(fēng)險程度測算出其相應(yīng)的收益率水平，并分析是否有

把握實現(xiàn)該收益率水平，以決定是否投資于該項目。故本題選B°

52.【單選題】下列不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險特點的是（）。

A.造成的后果具有特殊性

B.絕大多數(shù)資產(chǎn)價格變動的方向是相同的

C.不能通過分散投資相互抵消

D.風(fēng)險規(guī)避難度較大

正確答案：A

參考解析：本題旨在考查系統(tǒng)性風(fēng)險的特點。系統(tǒng)性風(fēng)險的特點主要有以下幾點:

1.造成的后果具有普遍性，同一個因素會對整個證券市場或絕大多數(shù)證券產(chǎn)生普

遍影響，造成絕大多數(shù)資產(chǎn)的價格變動；2.絕大多數(shù)資產(chǎn)價格變動的方向是相同

的；3.這種風(fēng)險不能通過分散投資相互抵消或者消除，風(fēng)險規(guī)避難度較大。B、C、

D三項均屬于其特點，A項表述錯誤，不屬于其特點。故本題選A。

53.【單選題】在CAPM模型中，沒有任何一個投資者能夠顯著地影響市場的定

價，市場是一個充分有效的市場，這體現(xiàn)出CAPM模型的（）假定。

A.投資者均為價格接受者

B.所有投資者都具有相同的投資期限

C.稅收和交易費用可以忽略不計

D.投資者均為理性經(jīng)濟人

正確答案：A

參考解析：本題旨在考查CAPM模型的假定。CAPM模型假定投資者均為價格接受

者。沒有任何一個投資者能夠顯著地影響市場的定價，市場是一個充分有效的市

場。故本題選A。

54.【單選題】下列不屬于強有效市場成立的假設(shè)條件的是（）。

A.信息泄露并迅速傳播

B.內(nèi)幕信息不被傳播

C.投資者均為理性經(jīng)濟人

D.投資者采取理性學(xué)習(xí)行為

正確答案：B

參考解析：本題旨在考查強有效市場成立的假設(shè)條件。強有效市場的成立主要依

賴于兩條假設(shè)條件：①信息泄露并迅速傳播，內(nèi)幕信息“公開化”。A項表述正

確，B項表述錯誤。②投資者均為理性經(jīng)濟人，采取理性學(xué)習(xí)行為。C、D兩項表

述正確。故本題選B。

55.【單選題】首要關(guān)注的是個別公司的表現(xiàn)和管理，而不是經(jīng)濟或市場的整

體趨勢的股票投資策略是（）。

A.自上而下的投資策略

B.自下而上的投資策略

C.分層的投資策略

D.自中間向兩端的投資策略

正確答案：B

參考解析：本題旨在考查股票投資組合的投資策略。當(dāng)投資者采用自下而上的投

資策略時，投資者首要關(guān)注的是個別公司的表現(xiàn)和管理，而不是經(jīng)濟或市場的整

體趨勢。故本題選B。

56.【單選題】如果投資者希望以即時的市場價格進行證券交易，就會下達（）。

A.市價指令

B.隨價指令

C.限價指令

D.止損指令

正確答案：A

參考解析：如果投資者希望以即時的市場價格進行證券交易，就會下達市價指令。

另外，在連續(xù)競價交易中，證券價格是不斷變化的，在投資者下達市價指令后仍

可能發(fā)生變化，這時投資者將面臨新的市場價格。

57.【單選題】我國A股單邊征收，只在賣出股票時征收的是（）

A.經(jīng)手費

B.傭金

C.監(jiān)管費

D.印花稅

正確答案：D

參考解析：目前，我國A股印花稅稅率為單邊征收（只在賣出股票時征收），稅率

為1%0。

58.【單選題】關(guān)于沖擊成本，以下表述錯誤的是（）。

I.沖擊成本是一項隱性交易成本

II.沖擊成本是交易行為對價格產(chǎn)生的影響

IH.交易頭寸越大，對市場價格的沖擊越不明顯

IV.作為一種事后計算指標(biāo)，沖擊成本難以精確計算

A.I、IV

B.I、II

c.in、iv

D.in

正確答案：D

參考解析：沖擊成本是交易指令下達后形成的市場價格與交易沒有下達情況下市

場可能的價格之間的差額。交易頭寸越大，對市場價格的沖擊越明顯。HI錯誤

59.【單選題】關(guān)于基金面臨的流動性風(fēng)險，以下描述錯誤的是（）。

A.基金的持有人結(jié)構(gòu)和特征會對基金的流動性產(chǎn)生影響

B.流動性是指資產(chǎn)在短期內(nèi)以高價格完成市場交易的能力

C.為了更好地管理流動性風(fēng)險，基金管理人應(yīng)該平衡投資資產(chǎn)的流動性與盈利

性，以適應(yīng)投資組合日常運作需要

D.市場風(fēng)險、信用風(fēng)險等方面的風(fēng)險管理出現(xiàn)問題都可能導(dǎo)致流動性出現(xiàn)問題

正確答案：B

參考解析：流動性是資產(chǎn)在短期內(nèi)以低成本完成市場交易的能力。

60.【單選題】下列關(guān)于利率風(fēng)險的表述錯誤的是（）。

A.利率風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險

B.利率與債券價格呈反向變化

C.利率提高使得一部分資金流向銀行儲蓄，對債券的需求減少，使債券價格下

降

D.利率提高會導(dǎo)致公司融資成本升高，投資者機會成本上升，債券價格下降

正確答案：A

參考解析：本題旨在考查利率風(fēng)險與債券投資者投資選擇的關(guān)系。利率風(fēng)險屬于

系統(tǒng)風(fēng)險而不是非系統(tǒng)風(fēng)險。A項表述錯誤。故本題選A。

61.【單選題】下列關(guān)于預(yù)期損失的說法，正確的是（）。

A.預(yù)期損失是一個分位值，不能衡量最左側(cè)區(qū)域的風(fēng)險情況

B.預(yù)期損失由于其在尾部風(fēng)險度量、次可加性等方面的優(yōu)勢，越來越受到金融

行業(yè)與監(jiān)管機構(gòu)的重視

C.預(yù)期損失不需要給定時間區(qū)間，是指在給定置信區(qū)間內(nèi)投資組合損失的期望

值

D.預(yù)期損失可以體現(xiàn)那些將來可能發(fā)生但沒有在歷史數(shù)據(jù)中體現(xiàn)的最大損失

正確答案：B

參考解析：預(yù)期損失，是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望

值。預(yù)期損失也被稱為條件風(fēng)險價值度或條件尾部期望或尾部損失，預(yù)期損失由

于其在尾部風(fēng)險度量、次可加性等方面的優(yōu)勢，越來越受到金融行業(yè)與監(jiān)管機構(gòu)

的重視。

62.【單選題】關(guān)于跟蹤誤差，以下表述正確的是（）

A.跟蹤誤差是一個絕對風(fēng)險指標(biāo)

B.跟蹤誤差計量的前提是清晰的業(yè)績比較基準(zhǔn)

C.主動管理基金的跟蹤誤差通常比較小

D.跟蹤誤差無法衡量投資組合的相對風(fēng)險是否符合預(yù)定的目標(biāo)

正確答案：B

參考解析：波動率是一個絕對風(fēng)險指標(biāo)，跟蹤誤差則是相對于業(yè)績比較基準(zhǔn)的相

對風(fēng)險指標(biāo)。跟蹤誤差計量的前提是清晰的業(yè)績比較基準(zhǔn)。指數(shù)基金的跟蹤誤差

通常較低。主動管理基金受到投資目標(biāo)和風(fēng)格不同的影響，跟蹤誤差較大。跟蹤

誤差可以用來衡量投資組合的相對風(fēng)險是否符合預(yù)定的目標(biāo)或是否在正常范圍

內(nèi)。

63.【單選題】下列不屬于股票基金風(fēng)險的衡量指標(biāo)的是（）。

A.貝塔系數(shù)

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.持股集中度

D.收益率

正確答案：D

參考解析：常用來反映股票基金風(fēng)險大小的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔系數(shù)、持股集中

度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等。

64.【單選題】關(guān)于債券條款對債券收益率的影響，以下表述正確的是（）。

A.債券的提前贖回條款對債券投資人有利，因此投資者將要求相對于同類國債

來說較低的利差

B.債券的提前贖回條款對債券發(fā)行人有利，因此投資者將要求相對于同類國債

來說較高的利差

C.債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)條款是對債券發(fā)行人有利，因此投資者可能要求一個高的利

差

D.債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)條款是對債券投資者有利，因此投資者可能要求一個高的利

差

正確答案：B

參考解析：提前贖回風(fēng)險又稱為回購風(fēng)險，是指債券發(fā)行者在債券到期目前贖回

有提前贖回條款的債券所帶來的風(fēng)險。債券發(fā)行人通常在市場利率下降時執(zhí)行提

前贖回條款，因此投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導(dǎo)致

再投資風(fēng)險。可贖回債券和大多數(shù)的住房貸款抵押支持證券允許債券發(fā)行人在到

期日前贖回債券，此類債券面臨提前贖回風(fēng)險。

65.【單選題】下列不屬于基金業(yè)績評價原則的是（）。

A.長期性原則

B.客觀性原則

C.保密性原則

D.可比性原則

正確答案：c

參考解析：基金業(yè)績評價原則有：（1）客觀性原則。（2）可比性原則。（3）長期性

原則。

66.【單選題】不同基金的投資目標(biāo)、范圍、比較基準(zhǔn)等均有差別。因此，基

金的表現(xiàn)不能僅僅看回報率，以下不屬于基金業(yè)績必須考慮的因素是（）。

A.風(fēng)險和收逾.

B.基金管理規(guī)模

C.時間區(qū)間

D.基金的價格

正確答案：D

參考解析：為了有效地進行基金業(yè)績評價，對基金業(yè)績必須加以考慮的因素有:

風(fēng)險和收益；基金管理規(guī)模；時間區(qū)間?；鸬膬r格不屬于考慮的因素。

67.【單選題】關(guān)于基金的業(yè)績評價，以下表述錯誤的是（）。

A.黃金主題基金和軍工主題基金，基金業(yè)績不具備可比性

B.偏股型基金和偏債型混合基金，基金業(yè)績不具備可比性

C.場外貨幣基金和場內(nèi)貨幣基金，基金業(yè)績不具備可比性

D.大盤風(fēng)格股票基金和小盤風(fēng)格股票基金，基金業(yè)績不具備可比性

正確答案：C

參考解析：基金業(yè)績評價應(yīng)將同類基金的風(fēng)險收益交換效率進行比較，或者對同

等風(fēng)險（同等收益）的基金收益率（風(fēng)險）進行比較，因為不同基金的風(fēng)險收益特征

不同，單純地比較基金收益率不具有實質(zhì)性意義。C項，場外貨幣基金和場內(nèi)貨

幣基金都屬于貨幣基金，基金業(yè)績具有可比性。

68.【單選題】已知某基金的平均收益率為5%,市場的平均無風(fēng)險收益率為3%,

基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.06,則該基金的夏普比率為（）。

A.13.33%

B.23.33%

C.33.33%

D.43.33%

正確答案：c

參考解析：本題旨在考查夏普比率的計算。夏普比率，又稱“夏普指數(shù)”，是指

對風(fēng)險和收益同

時加以有慮.以排除風(fēng)險因素*碌效評估的不利影響的基金績效評價標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo),其計算公式為4

其中,Sr表示夏普比率;見表示基金的平均收益率;月表示平均無風(fēng)險收益率Wr衣示基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

在本胸中.夏普比率際=彳會一=33.33%。故本期選C。

U.（Jo

69.【單選題】下列關(guān)于風(fēng)險調(diào)整后收益指標(biāo)說法錯誤的是（）。

A.夏普比率旨在計算投資組合每承受一單位總風(fēng)險，會產(chǎn)生多少的超額報酬

B.特雷諾比率在總風(fēng)險的基礎(chǔ)上對投資的收益風(fēng)險進行調(diào)整

C.詹森a指數(shù)假定由CAPM模型得到的收益是已經(jīng)經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的理論預(yù)期收

益

D.信息比率是通過業(yè)績比較基準(zhǔn)對相對收益率進行風(fēng)險調(diào)整的分析指標(biāo)

正確答案：B

參考解析：本題旨在考查各風(fēng)險調(diào)整后收益指標(biāo)。特雷諾比率在系統(tǒng)風(fēng)險的基礎(chǔ)

上對投資的收益風(fēng)險進行調(diào)整，表示出單位系統(tǒng)風(fēng)險下的超額收益率。B項表述

錯誤。故本題選B。

70.【單選題】在Brinson模型中，（）是挑選證券帶來的超額收益。

A.資產(chǎn)配置

B.選擇效應(yīng)

C.交叉效應(yīng)

D.持股集中度

正確答案：B

參考解析：Brinson模型中，資產(chǎn)配置效應(yīng)是指把資金配置在特定的行業(yè)子行業(yè)

或其他投資組合子集帶來的超額收益，而選擇效應(yīng)則是挑選證券帶來的超額收益。

71.【單選題】證券登記結(jié)算機構(gòu)為證券市場提供安全、高效的證券登記結(jié)算服

務(wù)。下列關(guān)于證券登記結(jié)算機構(gòu)為保證業(yè)務(wù)正常運行所采取的措施說法錯誤的是

（）O

A.制定完善的風(fēng)險防范機制和內(nèi)部控制制度

B.建立完善的技術(shù)系統(tǒng)

C.要建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險評估體系

D.組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理

正確答案：D

參考解析：在我國，根據(jù)《證券法》的規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提

供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。故本題選D。

72.【單選題】關(guān)于全額結(jié)算方式，以下表述錯誤的是（）o

A.證券的足額以單筆交易為最小單位，足額則全部交收，不足額不分拆交收

B.證券登記結(jié)算機構(gòu)對每筆證券交易均獨立結(jié)算，同一結(jié)算參與人的應(yīng)收應(yīng)付

資金不軋差處理

C.證券登記結(jié)算機構(gòu)作為買賣雙方的共同對手方，提供交收擔(dān)保

D.買賣雙方結(jié)算參與人任何一方應(yīng)付資金或應(yīng)收證券不足的，則交收失敗

正確答案：c

參考解析：逐筆全額結(jié)算是指證券登記結(jié)算機構(gòu)對每筆證券交易均獨立結(jié)算，同

一結(jié)算參與人應(yīng)收資金（證券）和應(yīng)付資金（證券）不軋差處理。（B正確）在交收

時點，買賣雙方應(yīng)付資金和證券都符合要求的，完成交收；任何一方或雙方結(jié)算

參與人應(yīng)付資金或應(yīng)付證券不足的，交收失敗。（D正確）證券登記結(jié)算機構(gòu)不

作為雙方的共同對手方，不提供交收擔(dān)保。（C錯誤）逐筆全額結(jié)算的主要特點

是：（1）資金（證券）的足額以單筆交易為最小單位，資金（證券）足額則全部交收，

不足則全不交收，不分拆交收。（A正確）（2）交收期靈活，從實時逐筆全額（RTGS）

到交收期為T+0?T+n日不等。（3）交收方式多樣，結(jié)算參與人可以根據(jù)需要采

用貨銀對付（DVP）、純?nèi)^戶等多種交收方式。

73.【單選題】債券交易雙方達成交易后實際執(zhí)行債券交割和資金交收的日期是

指（）。

A.交易流通起始日

B.交易流通終止日

C.結(jié)算日

D.截止過戶日

正確答案：c

參考解析：交易流通起始日是指某只債券在銀行間債券市場開始交易流通的日期;

交易流通終止日是指某只債券在銀行間債券市場交易流通終止的日期；結(jié)算日，

也稱交易交割日，是指債券交易雙方達成交易后實際執(zhí)行債券交割和資金交收的

日期；截止過戶日是指債券登記托管結(jié)算機構(gòu)為某只債券在銀行間債券市場的交

易結(jié)算辦理相應(yīng)債券過戶的最后日期。

74.【單選題】債券遠期交易可以選擇（）結(jié)算方式。

I券款對付

II見款付券

III見券付款

IV純?nèi)^戶

A.IIIIIIV

B.IIIIIIV

C.IIIIII

D.IIIIV

正確答案：C

參考解析：債券遠期交易從成交日至結(jié)算日的期限（含成交日不含結(jié)算日）為2

-365天。遠期交易實行凈價交易，全價結(jié)算。結(jié)算雙方應(yīng)在成交日或次一工作

日向中央結(jié)算公司及時發(fā)送和確認內(nèi)容完整并相匹配的遠期交易結(jié)算指令。遠期

交易可選擇券款對付、見款付券和見券付款三種結(jié)算方式。

75.【單選題】（）履行監(jiān)督管理銀行間債券市場職能。

A.中國證監(jiān)會

B.銀行間市場交易商協(xié)會

C.財政部

D.中國人民銀行

正確答案：D

參考解析：《中華人民共和國中國人民銀行法》第四條規(guī)定，中國人民銀行履行

監(jiān)督管理銀行間債券市場職能。

76.【單選題】A基金因資金周轉(zhuǎn)的需要在銀行間債券市場與B基金達成了一筆

質(zhì)押式回購交易，具體交易要素如下：回購金額1000萬元，回購利率3.6%,

回購期限7天，質(zhì)押券面值1200萬元，市場價值1300萬元，債券的百元含息

是5元。則在回購發(fā)生的首期結(jié)算金額是（）元。

A.10007000

B.10650000

C.10600000

D.10000000

正確答案：D

參考解析：在質(zhì)押式回購中，首期資金結(jié)算額=正回購方融入資金數(shù)額

=10000000（元）。

77.【單選題】在銀行間債券的公開市場一級交易商制度中，所有符合條件的

債券二級市場參與者的共同對手方是（）。

A.中國人民銀行

B.中華人民共和國財政部

C.中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司

D.中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司

正確答案：A

參考解析：公開市場一級交易商制度是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的

債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與之進行債券交易，從而配合

中國人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實現(xiàn)。

78.【單選題】某證券公司作為正回購方，與某銀行做了一筆2個億的質(zhì)押式

回購，以相應(yīng)金額的國債作為質(zhì)押。質(zhì)押期內(nèi)，該國債發(fā)生了一期利息兌付，該

筆利息的處理方式正確的是（）。

A.該期國債利息由中國債券登記結(jié)算公司暫時持有，待回購到期后，再返還銀

行

B.該期國債利息在兌付日就歸銀行所有

C.該期國債利息由中國債券登記結(jié)算公司暫時持有，待回購到期后，再返還證

券公司

D.該期國債利息在兌付日就歸證券公司所有

正確答案：C

參考解析：在質(zhì)押式回購中，在回購期內(nèi)，資金融入方出質(zhì)的債券，回購雙方均

不得動用。質(zhì)押凍結(jié)期間債券的利息歸出質(zhì)方所有。

79.【單選題】關(guān)于實時處理交收和批量處理交收，以下表述錯誤的是（）

A.根據(jù)結(jié)算指令的處理方式，債券結(jié)算可以分為實時處理交收和批量處理交收

B.批量處理交收和實時處理交收都可以全額結(jié)算或凈額結(jié)算方式進行交收

C.實時處理交收方式下，結(jié)算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，主要結(jié)算所需條

件滿足即可進行交收

D.實時處理交收對市場參與者的流動性要求相對較高

正確答案：B

參考解析：根據(jù)結(jié)算指令的處理方式，債券結(jié)算可分為實時處理交收和批量處理

交收。A正確

實時處理交收是指結(jié)算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，只要結(jié)算所需條件滿足即

可進行券款的交收；而批量處理交收則是將某一時段內(nèi)滿足條件的所有結(jié)算集中

在一個特定時間段內(nèi)集中進行處理。批量處理交收一般按每個營業(yè)日進行，也有

按其他進段進行的。C正確

批量處理交收可以以全額結(jié)算或凈額結(jié)算方式進行交收，而實時處理交收只能以

全額結(jié)算方式進行交收。B錯誤

實時處理的全額結(jié)算也就是實時全額結(jié)算，結(jié)算效率較高。其結(jié)算的本金風(fēng)險較

小，但對市場參與者的流動性要求也相對較高。D正確

80.【單選題】根據(jù)基金合同，為境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資提供證券買賣建

議或投資組合管理等服務(wù)，并取得收入的境外金融機構(gòu)是指（）。

A.境外投資顧問

B.境內(nèi)基金管理公司

C.境內(nèi)機構(gòu)投資者

D.境內(nèi)證券公司

正確答案：A

參考解析：境外投資顧問（簡稱投資顧問）是指根據(jù)基金合同為境內(nèi)機構(gòu)投資者境

外證券投資提供證券買賣建議或投資組合管理等服務(wù)并取得收入的境外金融機

構(gòu)。

81.【單選題】基金資產(chǎn)估值的第一責(zé)任主體是（）。

A.基金管理人

B.證監(jiān)會

C.基金管理人和基金托管人

D.基金托管人

正確答案：A

參考解析：基金管理人是基金估值的第一責(zé)任主體。

82.【單選題】2017年10月16日（周一），某開放式基金估值表中的明細項目如

下：銀行存款10000萬元，股票市值50000萬元，應(yīng)收股利1000萬元，預(yù)提審

計費用200萬元，應(yīng)付交易費用400萬元，應(yīng)付證券清算款2400萬元，實收基

金的數(shù)量100000萬份，當(dāng)日該基金資產(chǎn)單位凈值是（）元。

A.0.60

B.0.62

C.0.55

D.0.58

正確答案：D

參考解析：基金資產(chǎn)單位凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金單位總份額=（基金總資產(chǎn)-總

負債）/基金單位總份額=（10000+50000+1000-200-400-2400）/

100000=0.58（元）。

83.【單選題】A基金的基金總資產(chǎn)為40億元，總負債為10億元，發(fā)行在外的

基金總份數(shù)為20億份，則該基金的基金份額凈值為（）元。

XI5

AB.

C

-

-

D.2.5

正確答案：A

參考解析:基金份額凈值=（基金資產(chǎn)-基金負債）?基金總份額=（40T0）4-

20=1.5（元）。

84.【單選題】港股通投資的股票，在基金估值日，按其在港交所的（）估值；

估值日無交易的，以（）估值。

A.結(jié)算價；最近交易日的結(jié)算價

B.收盤價；最近交易日的收盤價

C.最近交易日的收盤價；收盤價

D.最近交易日的結(jié)算價；結(jié)算價

正確答案：B

參考解析：港股通投資的股票，在基金估值日，按其在港交所的收盤價估值；估

值日無交易的，以最近交易日的收盤價估值。

85.【單選題】基金會計以（）為會計審核主體。

A.基金托管人

B.證券投資基金

C.基金投資人

D.基金管理人

正確答案：B

參考解析：企業(yè)會計核算以企業(yè)為會計核算主體，基金會計則以證券投資基金為

會計核算主體O

86.【單選題】證券投資基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期損益，按固定價格報價的貨幣

市場基金一般損益（）。

A.逐時結(jié)轉(zhuǎn)

B.逐日結(jié)轉(zhuǎn)

C.逐周結(jié)轉(zhuǎn)

D.逐月結(jié)轉(zhuǎn)

正確答案：B

參考解析：證券投資基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期損益，按固定價格報價的貨幣市場

基金一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損益。

87.【單選題】基金投資風(fēng)格分析不包括（）。

A,持倉集中度分析

B.基金持倉股本規(guī)模分析

C.基金持倉成長性分析

D.投資收益分析

正確答案：D

參考解析：基金投資風(fēng)格分析的3種分析為：持倉集中度分析、基金持倉股本規(guī)

模分析和基金持倉成長性分析。

88.【單選題】已知某基金資產(chǎn)凈值為23000萬元，其持有500萬股市價為15

元/股的股票A。假定該基金未持有其他股票，則該基金股票投資占基金凈資產(chǎn)

的比例為（）o

A.29.61%

B.30.61%

C.31.61%

D.32.61%

正確答案：D

參考解析：本題旨在考查基金的持倉結(jié)構(gòu)。通過對基金的持倉結(jié)構(gòu)進行分析，可

以了解到股票、債券和銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)分別占基金資產(chǎn)凈值的比例。其計

算公式：股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例=

豆舞霜畫.在本踮中.股票投資占基金凈資產(chǎn)的比例=鬻器*100%~32.61%。故本題選D

89”【單選題】基金的利潤來源包括（）。

I利息收入

II投資收益

III全部的基金贖回費

公允價值變動損益

IIIIV

A.氏IIIIII

IV

CHIII

TV

D.IIIIII

正確答案：A

參考解析：基金的利潤90.【單選題】關(guān)于基金利潤分配對基金份額凈值的影

響，下列說法正確的是（）