事件2023年11月4日，生態(tài)環(huán)境部辦公廳印發(fā)《2024年度氫氟碳化物配額總量設(shè)定與分配方20241112024年度消耗臭氧層物質(zhì)和氫氟碳化物點(diǎn)評(píng)2024年三代制冷劑（氫氟碳化物、HFCs）配額總量方案落地根據(jù)《2024年度氫氟碳化物配額總量設(shè)定與分配方案》:總量設(shè)定HFCs（tCO2）為單位，分別為基線年（2020-2022年）HFCs的平均生產(chǎn)量和平均使用量，再分別加上含氫氯氟烴（HCFCs,二代制冷劑）生產(chǎn)和使用基線值的65。據(jù)此，確定我國(guó)HFCs生產(chǎn)基線值為3億tCOFCs使用基線值為5億tC2含進(jìn)口基線值5億tCOHFCs2024年HFCs20，總量上調(diào)為0.1億tCO2。因此，2024年HFCs內(nèi)用生產(chǎn)配額總量（HFCs使用總量控制目標(biāo)的關(guān)鍵指標(biāo)）為4年國(guó)家FCs（5億tCO（1億tCO8.95億tCO2。分配方法HFCs生產(chǎn)配額：HFCs（HFC-23）HFCs生產(chǎn)2024HFCs品種發(fā)放。HFCs（HFC-23）HFCs生產(chǎn)核查結(jié)HFCs年均生產(chǎn)量占全國(guó)該品種年均總生產(chǎn)量比例，以HFCsHFCs采用“內(nèi)用生產(chǎn)配額=生產(chǎn)配額－出口量”2024年度內(nèi)用生HFCs品種發(fā)放。圖1：某品種HFCs生產(chǎn)配額計(jì)算公式 圖２：某品種HFCs內(nèi)用生產(chǎn)配計(jì)算公式資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、 資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、2024年三代制冷劑配額數(shù)據(jù)公示，行業(yè)格局顯著優(yōu)化注：2023125日，巨化股份公告擬以現(xiàn)金出資方式，收購(gòu)淄博飛源化工有限公司部5469.67721.8萬(wàn)元，合計(jì)取51股權(quán)。202412251股權(quán)，交易完成后，淄博飛源成為巨化股份的控股子公司近日，本次股權(quán)交易已在巨化股份登記機(jī)關(guān)完成股權(quán)變更登記。本文中對(duì)于巨化股份制冷劑配額的計(jì)算均包含51淄博飛源的制冷劑配額。? 2024年三代制冷劑總生產(chǎn)配額為74.6萬(wàn)噸，內(nèi)用占比45.620241112024年度消耗臭氧層物質(zhì)和氫氟碳化物生產(chǎn)、532024年度消耗臭氧層物質(zhì)70202474.6（不含三氟甲烷2024年年度企業(yè)34.0萬(wàn)噸（45.6）為內(nèi)用生產(chǎn)配額。104R32/R125/R134a/R143a大于四萬(wàn)噸，且R32R143a6個(gè)品種R152a/R227ea/245fa/236fa/236ea/R41R227ea內(nèi)用生產(chǎn)配額占比最高，R236ea則全部用來(lái)出口。表１：氟碳化物配額情況（單位：噸）種類配額內(nèi)用出口出口占比HFC-322395631419399762441%>４萬(wàn)噸HFC-1251656686008310558564%HFC-134a2156708263913303162%HFC-143a45517111693434875%HFC-152a3267178012487076%HFC-227ea3127827521375712%＜４萬(wàn)噸HFC-245fa141608682547839%HFC-236fa84214769583%HFC-236ea141141100%HFC-4150163468%總計(jì)74556033999740556354%資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、；備注：內(nèi)用生產(chǎn)配額指生產(chǎn)配額總量中用于國(guó)內(nèi)使用的生產(chǎn)配額量圖3：2024年HFCs內(nèi)用外用配額占比 圖4：2024年HFCs生產(chǎn)配額總量按品種分類內(nèi)用配額45.6%外用配額54.4%22%32%%29%2%4%0% 內(nèi)用配額45.6%外用配額54.4%22%32%%29%2%4%0% 5%6%0%0HFC-236faHFC-245faHFC-41資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、 資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、圖5：2024年HFCs內(nèi)用生產(chǎn)配額總量按品種分類 圖6：2024年HFCs出口配額占總生產(chǎn)配額比例 HFC-227ea12HFC-227ea12HFC-245fa39HFC-3241HFC-134a62HFC-125HFC-41HFC-143aHFC-152aHFC-236faHFC-236ea資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、 資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、? R32/R125/R134a/R143aCR370以上R32：巨化股份、東岳集團(tuán)、三美股份三家國(guó)內(nèi)生產(chǎn)配額合計(jì)占比約71R322498.3萬(wàn)噸的生R329.6萬(wàn)噸，占R32404.719.72.811.6。R32202314711元/1885元/噸。2024112R3219000元/6060元/表2：R32生產(chǎn)配額分配情況（單位：噸）關(guān)聯(lián)上市公司 股權(quán)關(guān)系 企業(yè)名稱 生產(chǎn)配額 占比 內(nèi)用生產(chǎn)配額 占比巨化股份 100% 浙江衢氟化有限司 8345935%4945035%51%淄博飛源化工有限公司2433210%1441710%東岳集團(tuán)100%山東東岳綠冷科技有限公司4725520%2799920%100%福建省清流縣東瑩化工有限公司194658%115338%三美股份100%江蘇三美化工有限公司83143%49263%東陽(yáng)光100%乳源東陽(yáng)光氟有限公司2663511%1578011%--泰興梅蘭新材料有限公司208569%123579%永和股份100%內(nèi)蒙古永和氟化工有限公司57702%34172%魯西化工100%聊城氟爾新材料科技有限公司34771%20601%總計(jì)239563141939資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、圖7：R32生產(chǎn)配額CR3為71% 圖8：R32價(jià)格價(jià)差與原材料價(jià)格元/噸元/噸340002900024000190001400090004000-100013-0513-1113-0513-1114-0514-1115-0515-1116-0516-1117-0517-1118-0518-1119-0519-1120-0520-1121-0521-1122-0522-1123-0523-11R32-二氯甲烷-無(wú)水氫氟酸 無(wú)水氫氟酸（華東）二氯甲烷（寧波巨化） R32（浙江低端）資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、 資料來(lái)源：百川盈孚、R125：巨化股份、三美股份、中化藍(lán)天三家國(guó)內(nèi)生產(chǎn)配額合計(jì)占比約70R12516.6135萬(wàn)噸的R1255.7393.1R1252.716。R125202325529元/9165元/噸。2024112日，R12531500元/2328000元/3500元/噸，價(jià)差為15789元/噸。表3：R125生產(chǎn)配額分配情況（單位：噸）關(guān)聯(lián)上市公司 股權(quán)關(guān)系 企業(yè)名稱 生產(chǎn)配額 占比 內(nèi)用生產(chǎn)配額 占比100% 浙江衢氟化有限司 50055 30% 18284 30%51%100%51%100%三美股份淄博飛源化工有限公司福建省清流縣東瑩化工有限公司浙江三美化工股份有限公司1413019753117459%12%7%5161696942909%12%7%中化藍(lán)天

98.52% 太倉(cāng)中環(huán)保工有公司 27716 17% 10095 17%100% 中化藍(lán)氟材有限司 25 0% 9 0%東陽(yáng)光 100% 東陽(yáng)光 100% 乳源東光氟限公司 17031 10% 6110 10%東岳集團(tuán)

100% 山東東綠冷技有公司 11855 7% 4324 7%100% 山東東高分材料限公司 3006 2% 1147 2%- - - - 阿科瑪常熟氟化有限司 3400 2% 1243 2%永和股份

100% 內(nèi)蒙古和氟工有公司 3489 2% 1273 2%100% 金華永氟化有限司 2891 2% 1057 2%--泰興梅蘭新材料有限公司5720%1210%總計(jì)16566860083資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、；備注：（1）昊華科技擬收購(gòu)100股權(quán)圖9：R125生產(chǎn)配額CR3為70% 圖10：R125價(jià)格價(jià)差與原材料價(jià)格元/噸元/噸16-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0116-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-0122-0723-0123-0724-01R125-四氯乙烯-無(wú)水氫氟酸 無(wú)水氫氟酸（華東）四氯乙烯（市場(chǎng)均價(jià)） 浙江-高端）資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、 資料來(lái)源：百川盈孚、R134a：巨化股份、中化藍(lán)天、三美股份三家國(guó)內(nèi)生產(chǎn)配額合計(jì)占比約為83R134a21.6116.1萬(wàn)R134a6.9萬(wàn)R134a325.827；R134a5.224。R134a202324951元/8102元/噸。2024112R12529000元/2327500元/1500元/噸，價(jià)差為13612元/噸。表4：R134a生產(chǎn)配額分配情況（單位：噸）關(guān)聯(lián)上市公司 股權(quán)關(guān)系 企業(yè)名稱 生產(chǎn)配額 占比 內(nèi)用生產(chǎn)配額 占比巨化股份 100% 浙江衢氟化有限司 60624 28% 23403 28%51% 淄博飛化工限公司15901 7% 6138 7%98.52% 太倉(cāng)中環(huán)保工有公司 36228 17% 13985 17%中化藍(lán)天三美股份

97.31% 陜西中藍(lán)天工新料有公司 23386 11% 9027 11%即三美份 浙江三化工份有公司 21910 10% 8458 10%100% 江蘇三化工限公司 29280 14% 10689 永和股份 100% 永和股份 100% 內(nèi)蒙古和氟工有公司 10860 5% 4192 5%泰興梅新材有限司 5954 3% 2299 3%東岳集團(tuán) 100% 山東東泰興梅新材有限司 5954 3% 2299 3%東陽(yáng)光 100% 乳源東光氟限公司 4307 2% 1662 2%三美股份100%福建省清流縣東瑩化工有限公司3160%1210%總計(jì)21567082639資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、；備注：（1）昊華科技擬收購(gòu)100股權(quán)圖11：R134a生產(chǎn)配額CR3為83% 圖12：R134a價(jià)格價(jià)差與原材料價(jià)格80000 元/噸60000400002000009-1210-1211-1212-1213-1214-1215-1209-1210-1211-1212-1213-1214-1215-1216-1217-1218-1219-1220-1221-1222-1223-12R134a-三氯乙烯-無(wú)水氫氟酸 無(wú)水氫氟酸（華東三氯乙烯（華東） R134a（浙江巨化資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、； 資料來(lái)源：百川盈孚、R143a：行業(yè)CR3為91，為四個(gè)大品類中行業(yè)集中度最高的產(chǎn)品。R143a4.65家企業(yè)獲得生產(chǎn)配額，巨化股份/永和股份/三美股份/2.1/1.4/0.6/0.4萬(wàn)噸。高集中度下R143a漲價(jià)幅度遠(yuǎn)高于其他品種：20231114R143a出廠19000元/202414日，15R143a40000元/117R143a價(jià)格已報(bào)至48000-49000元/噸。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，R32/R125/R134a同周期（20231114日-2024117日15/17/7R143a漲幅遠(yuǎn)超其他品種。表5：R143a生產(chǎn)配額分配情況（單位：噸）關(guān)聯(lián)上市公司 股權(quán)關(guān)系企業(yè)名稱生產(chǎn)配額生產(chǎn)配額占比內(nèi)用生產(chǎn)配額內(nèi)用生產(chǎn)配額占比100%浙江巨化股份有限公司電化廠1216627%277825%巨化股份100%浙江衢化氟化學(xué)有限公司850019%222320%永和股份100%內(nèi)蒙古永和氟化工有限公司1437432%347831%三美股份即三美股份浙江三美化工股份有限公司628514%177216%中化藍(lán)天42.84%江西興氟中藍(lán)新材料有限公司41929%9188%總計(jì)4551711169資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、；*：昊華科技擬收購(gòu)100股權(quán)三代制冷劑行業(yè)整體CR4達(dá)73，行業(yè)供給格局優(yōu)化明顯此次共有30家企業(yè)獲得生產(chǎn)配額，總生產(chǎn)配額與內(nèi)用生產(chǎn)配額分配詳情如下表所示（生344西瑩光化工有限公司、江西理文化工有限公司、懷化市興進(jìn)消防新材料有限公司圖13：2024年度氫氟碳化物生產(chǎn)配額發(fā)放情況（單位：噸）資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、圖14：2024年度氫氟碳化物內(nèi)用生產(chǎn)配額發(fā)放情況（單位：噸）資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、由于配額企業(yè)較多，故我們統(tǒng)計(jì)巨化股份、三美股份、中化藍(lán)天、東岳集團(tuán)、永和股份、9家或?yàn)樯鲜泄净蚺c上市公司存在較強(qiáng)聯(lián)系的（A100股權(quán)。上述九家企業(yè)總生產(chǎn)配額市占率為88，總生產(chǎn)配額前四名分別為巨化股份/三美股份/中化藍(lán)天/34/16/13/10CR473情況與總生產(chǎn)配額類似。圖15：9家企業(yè)占總生產(chǎn)配額比例 圖16：9家企業(yè)占內(nèi)用生產(chǎn)配額例資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、 資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、?巨化股份2023氟精細(xì)化學(xué)品等在內(nèi)的完整的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，并涉足石油化工產(chǎn)業(yè)。巨化股份共有25.4萬(wàn)噸三代制冷劑生產(chǎn)配額，市占率34，配額主要品種為R32/R125/R134a37.7/22.5/2740/35/32圖17：巨化股份配額按種類分配按配額量) 圖18：巨化股份生產(chǎn)配額/內(nèi)用配額（單位：噸）及市占率品類生產(chǎn)配額內(nèi)用生產(chǎn)配額生產(chǎn)配額市占率品類生產(chǎn)配額內(nèi)用生產(chǎn)配額生產(chǎn)配額市占率內(nèi)用生產(chǎn)配額市占率HFC-32958685680340%40%HFC-125572612091635%35%HFC-134a687342653332%32%HFC-143a20666500145%45%HFC-227ea116111001637%36%HFC-245fa1891161%1%總計(jì)25432911938534%35%資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、 資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、?三美股份2023年半年報(bào)數(shù)據(jù)，公司主要從事氟碳化學(xué)品和無(wú)機(jī)氟產(chǎn)品等氟化工產(chǎn)品HFCsHCFCsHCFC-141b洗及表面處理等。三美股份共有11.7萬(wàn)噸三代制冷劑生產(chǎn)配額，市占率16，配額主要品種為R32/R125/R134a，占公司總配額的24/27/44，占單品國(guó)內(nèi)總配額的12/29/24。圖19：三美股份配額按種類分配按配額量) 圖20：三美股份生產(chǎn)配額/內(nèi)用配額（單位：噸）及市占率品類生產(chǎn)配額內(nèi)用生產(chǎn)配額生產(chǎn)配額市占率品類生產(chǎn)配額內(nèi)用生產(chǎn)配額生產(chǎn)配額市占率內(nèi)用生產(chǎn)配額市占率HFC-32277791645912%12%HFC-125314981125919%19%HFC-134a515061926824%23%HFC-143a6285177214%16%總計(jì)1170684875816%14%資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、 資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、? 中化藍(lán)天（草案（修訂稿中化藍(lán)天主要業(yè)務(wù)涵蓋含氟鋰電材料、氟碳化學(xué)品、含氟聚合物以及含氟精細(xì)化學(xué)品等，中化藍(lán)天共有9.613R125和28.4/60.716/27。圖21：中化藍(lán)天配額按種類分配按配額量) 圖22：中化藍(lán)天生產(chǎn)配額/內(nèi)用配額（單位：噸）及市占率品類生產(chǎn)配額內(nèi)用生產(chǎn)配額生產(chǎn)配額市占率品類生產(chǎn)配額內(nèi)用生產(chǎn)配額生產(chǎn)配額市占率內(nèi)用生產(chǎn)配額市占率HFC-12527331995516%17%HFC-134a584492256227%27%HFC-143a17963934%4%HFC-245fa4104629029%72%HFC-227ea4429382114%14%HFC-415016100%100%HFC-236fa65118%8%總計(jì)962244304813%13%資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、 資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、、?東岳集團(tuán)HFC-23以分解集團(tuán)生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的若干溫室氣體，從而減少溫室氣體排放量。7.610R32R125，62/2020/9。圖23：東岳集團(tuán)配額按種類分配按配額量) 圖24：東岳集團(tuán)生產(chǎn)配額/內(nèi)用配額（單位：噸）及市占率 品類生產(chǎn)配額品類生產(chǎn)配額內(nèi)用生產(chǎn)配額生產(chǎn)配額市占率內(nèi)用生產(chǎn)配