2022年證券投資顧問勝任能力考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》模擬真題二

1［單選題］（江南博哥）股票市場(chǎng)上的行業(yè)板塊輪動(dòng)會(huì)隨著行業(yè)不同的（）和（）

變化而產(chǎn)生規(guī)律性的輪動(dòng)。

A.盈利周期；經(jīng)濟(jì)周期

B.經(jīng)濟(jì)周期；氣候周期

C.盈利周期；氣候周期

D.物理周期；經(jīng)濟(jì)周期

正確答案：A

參考解析：選項(xiàng)A正確：板塊輪動(dòng)效應(yīng)是指各行業(yè)隨著經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)產(chǎn)生的

景氣程度，從而刺激相關(guān)企業(yè)的盈利能力波動(dòng)，最終引導(dǎo)行業(yè)或企業(yè)的股價(jià)產(chǎn)生

周期性波動(dòng)。因此，股市中的股票市場(chǎng)上的行業(yè)板塊輪動(dòng)會(huì)隨著行業(yè)不同的盈利

周期和經(jīng)濟(jì)周期變化而產(chǎn)生規(guī)律性的輪動(dòng)。

2［單選題］風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指特定的金融資產(chǎn)或金融工具構(gòu)建相反的風(fēng)險(xiǎn)頭寸，以

減少或消除金融資產(chǎn)潛在風(fēng)險(xiǎn)的過程，一般分為（）種情況。

A.—

B.二

C.三

D.四

正確答案：B

參考解析：風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖（套期保值），是指利用特定的金融資產(chǎn)或金融工具構(gòu)建相

反的風(fēng)險(xiǎn)頭寸，以減少或消除金融資產(chǎn)潛在風(fēng)險(xiǎn)的過程，分為自我對(duì)沖和市場(chǎng)對(duì)

沖兩種情況。

3［單選題］關(guān)于支撐線和壓力線，以下說法錯(cuò)誤的是（）。

A.股價(jià)停留的時(shí)問越長(zhǎng)，這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大

B.伴隨的成交量越大，這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大

C.伴隨的成交量越小，這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大

D.離現(xiàn)在越近，這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大

正確答案：C

參考解析：股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)、伴隨的成交量越大、離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支

撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大；反之就越小。

4［單選題］證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員以（）向客戶收取證券投資

顧問服務(wù)費(fèi)。

A.公司賬戶和個(gè)人名義

B.公司賬戶

C.公司賬戶或個(gè)人名義

D.個(gè)人名義

正確答案：B

參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十三條，證券投資顧問服

務(wù)費(fèi)用應(yīng)當(dāng)以公司賬戶收取。禁止證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員以個(gè)人

名義向客戶收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用。

5［單選題］更關(guān)心公司股票過去的市場(chǎng)表現(xiàn)，而不是其未來收益的潛在決定因

素的經(jīng)濟(jì)主體是（）。

A.信用分析者

B.基本面分析者

C.系統(tǒng)分析者

D.技術(shù)分析者

正確答案：D

參考解析：技術(shù)分析假設(shè)歷史會(huì)重演，即根據(jù)歷史資料概括出來的規(guī)律已經(jīng)包

含了未來證券市場(chǎng)的一切變動(dòng)趨勢(shì)，可以根據(jù)歷史預(yù)測(cè)未來。所以，技術(shù)分析者

以市場(chǎng)行為為研究對(duì)象，更關(guān)心公司股票過去的市場(chǎng)表現(xiàn)。

6［單選題］A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款

100元，若利率為10%,則二者在第三年年末時(shí)的終值相差（）元。

A.33.1

B.31.3

C.133.1

D.13.31

正確答案：A

參考解析：A方案在第三年年末的終值為：100X

［（1+10%廠3+（1+10%廠2+（l+10%）］=364.1（元），B方案在第三年年末的終值為:

100X［（1+10%廠2+（1+10%）+1］=331（元），二者的終值相差為：

364.1-331=33.1（元）。

7［單選題］關(guān)于MVA,以下說法中錯(cuò)誤的是（）。

A.MVA是股票市值與累計(jì)資本投入之間的差額

B.MVA是公司為股東創(chuàng)造或毀壞的財(cái)富在資本市場(chǎng)上的體現(xiàn)

C.MVA是從基本面分析得出的企業(yè)在特定時(shí)間內(nèi)創(chuàng)造的價(jià)值

D.MVA是直接衡量任何企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的重要指標(biāo)

正確答案：c

參考解析：MVA（市場(chǎng)增加值）是公司為股東創(chuàng)造或毀壞了多少財(cái)富在資本市

場(chǎng)上的體現(xiàn)，也是股票市值與累計(jì)資本投入之間的差額，除了對(duì)決策具有重要指

導(dǎo)意義外，經(jīng)濟(jì)增加值還是直接衡量任何企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的重要指標(biāo)。具體說來，

經(jīng)濟(jì)增加值與市場(chǎng)增加值直接聯(lián)系。市場(chǎng)增加值=未來經(jīng)濟(jì)增加值的折現(xiàn)值；

市場(chǎng)增加值=公司市值-公司賬面資本值。而EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）是從基本面分

析得出的企業(yè)在特定一段時(shí)間內(nèi)創(chuàng)造的價(jià)值，故C項(xiàng)錯(cuò)誤。

8［單選題］中央政府根據(jù)信用原則，以承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提而籌措資金的

債務(wù)憑證，被稱為（）。

A.國(guó)債

B.地方政府債券

C.公司債券

D.金融債券

正確答案：A

參考解析：政府債券的發(fā)行主體是政府，是指政府財(cái)政部門或其他代理機(jī)構(gòu)為

籌集資金，以政府名義發(fā)行的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。

中央政府發(fā)行的債券被稱為中央政府債券或者國(guó)債，地方政府發(fā)行的債券被稱為

地方政府債券。

9［單選題］（）是一種資本化的租賃，在分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)，已經(jīng)包含在債務(wù)

比率指標(biāo)計(jì)算之中。

A.長(zhǎng)期租賃

B.融資租賃

C.財(cái)產(chǎn)信托

D.經(jīng)營(yíng)租賃

正確答案：B

參考解析：在融資租賃形式下，租入的固定資產(chǎn)作為公司的固定資產(chǎn)入賬進(jìn)行

管理，相應(yīng)的租賃費(fèi)用作為長(zhǎng)期負(fù)債處理。這種資本化的租賃，在分析長(zhǎng)期負(fù)債

能力時(shí)，已經(jīng)包括在債務(wù)比率指標(biāo)計(jì)算之中。

10［單選題］某公司某會(huì)計(jì)年度末的總資產(chǎn)為200萬元，其中無形資產(chǎn)為10萬

元，長(zhǎng)期負(fù)債為60萬元，股東權(quán)益為80萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的有形資

產(chǎn)凈值債務(wù)率為（）。

A.1.71

B.1.50

C.2.85

D.0.85

正確答案：A

參考解析：根據(jù)有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率的公式，可得:

債務(wù)總額200-80

有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率==1.71

股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值-80-10

11［單選題］債券指數(shù)化投資策略的目標(biāo)是使債券投資組合的收益（）。

A.與某個(gè)特定指數(shù)的收益相同

B.高于市場(chǎng)平均收益

C.高于某個(gè)特定指數(shù)的收益

D.與市場(chǎng)平均收益相同

正確答案：A

參考解析：債券指數(shù)化投資的目標(biāo)是，使債券投資組合達(dá)到與某個(gè)特定指數(shù)相

同的收益。指數(shù)化投資動(dòng)機(jī)包含三方面內(nèi)容：①經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明積極型的債券投資

組合的業(yè)績(jī)并不好；②所收取的管理費(fèi)用更低；③有助于基金發(fā)起人增強(qiáng)對(duì)基金

經(jīng)理的控制力。

12［單選題］下列關(guān)于B系數(shù)說法正確的是（）。

A.B系數(shù)的值越大，其承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小

B.B系數(shù)是衡量證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)

C.B系數(shù)的值在。?1之間

D.B系數(shù)是證券總風(fēng)險(xiǎn)大小的度量

正確答案：B

參考解析：B系數(shù)衡量的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，B值越大，證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大；

B系數(shù)的絕對(duì)值在0?1之間，當(dāng)證券的收益率與市場(chǎng)組合收益率負(fù)相關(guān)時(shí)，B

系數(shù)為負(fù)數(shù)。

13［單選題］組建證券投資組合時(shí)，個(gè)別證券選擇是指（）。

A.考察證券價(jià)格的形成機(jī)制，發(fā)現(xiàn)價(jià)格偏高價(jià)值的證券

B.預(yù)測(cè)個(gè)別證券的價(jià)格走勢(shì)及其波動(dòng)情況，確定具體的投資品種

C.對(duì)個(gè)別證券的基本面進(jìn)行研判

D.分階段購(gòu)買或出售某種證券

正確答案：B

參考解析：在構(gòu)建證券投資組合時(shí)，投資者需要注意個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)

選擇和多元化三個(gè)問題。個(gè)別證券選擇主要是預(yù)測(cè)個(gè)別證券的價(jià)格走勢(shì)及其波動(dòng)

情況。

14［單選題］股票投資風(fēng)格分類體系的標(biāo)準(zhǔn)不包括（）。

A.公司規(guī)模

B.股票價(jià)格行為

C.公司成長(zhǎng)性

D.股票的風(fēng)險(xiǎn)特征

正確答案：D

參考解析：股票投資風(fēng)格分類體系，是指按照不同標(biāo)準(zhǔn)將股票劃分為不同的集

合，具有相同特征的股票集合共同構(gòu)成一個(gè)系統(tǒng)的分類體系。不同風(fēng)格股票的劃

分具有不同的方法：①按公司規(guī)模劃分的股票投資風(fēng)格通常包括小型資本股票、

大型資本股票和混合型資本股票三種類型；②按股票價(jià)格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)

特征，可以將其分為增長(zhǎng)類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型；③按照公司成長(zhǎng)

性可以將股票分為增長(zhǎng)類股票和非增長(zhǎng)類（收益率）股票。

15［單選題］在壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，造成競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象的是（）。

A.生產(chǎn)者多

B.一個(gè)企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為

C.產(chǎn)品差別

D.產(chǎn)品同種

正確答案：D

參考解析：壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)中有大量企業(yè)，但沒有一個(gè)企業(yè)能有效影響其他企

業(yè)的行為。該市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，造成壟斷現(xiàn)象的原因是產(chǎn)品差別，造成競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象的是

產(chǎn)品同種，即產(chǎn)品的可替代性。

16［單選題］用于表示在一定時(shí)間水平、一定概率下所發(fā)生最大損失的要素是（）o

A.違約概率

B.非預(yù)期損失

C.預(yù)期損失

D.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

正確答案：D

參考解析：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、

匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)資產(chǎn)價(jià)值造成的最大損失。

17［單選題］年金必須滿足三個(gè)條件，不包括（）。

A.每期的金額固定不變

B.流入流出方向固定

C.在所計(jì)算的期間內(nèi)每期的現(xiàn)金流量必須連續(xù)

D.流入流出必須都發(fā)生在每期期末

正確答案：D

參考解析：年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額

相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。D項(xiàng)，年金可以分為期初年金和期末年金，其

中，期初年金的現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期初。

18［單選題］在一定時(shí)期和一定環(huán)境條件下，把風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度去獲取超過

一般稅收籌劃所節(jié)減的稅額被稱為（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)節(jié)稅

B.相對(duì)節(jié)稅

C.超額節(jié)稅

D.絕對(duì)節(jié)稅

正確答案：A

參考解析：風(fēng)險(xiǎn)節(jié)稅是指一定時(shí)期和一定環(huán)境條件下，把風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度

去獲取超過一般稅收籌劃所節(jié)減的稅額。風(fēng)險(xiǎn)節(jié)稅主要是考慮了節(jié)稅的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,

它與絕對(duì)節(jié)稅原理、相對(duì)節(jié)稅原理并行不悖。

19［單選題］根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券公司、證券投資咨詢機(jī)

構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于（）年。

A.5

B.8

C.10

D.20

正確答案：A

參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十八條，證券公司、證券

投資咨詢機(jī)構(gòu)向客戶提供投資建議的時(shí)間、內(nèi)容、方式和依據(jù)等信息，應(yīng)當(dāng)以書

面或者電子文件形式予以記錄留存。證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終

止之日起不得少于5年。

20［單選題］在復(fù)利計(jì)算時(shí)，一定時(shí)期內(nèi)，復(fù)利計(jì)算的周期越短，頻率越高，那

么（）。

A.現(xiàn)值越大

B.存儲(chǔ)的金額越大

C.實(shí)際利率更小

D.終值越大

正確答案：D

參考解析：根據(jù)周期性復(fù)利終值計(jì)算公式FV=PV（l+r/mym其中，m為1年中復(fù)

利的計(jì)算次數(shù)，n為年數(shù)。可見，復(fù)利的計(jì)算周期越短，頻率越高，越大，終值

越大。

21［單選題］在制定收入預(yù)算的過程中，理財(cái)師應(yīng)關(guān)注（）。

A.盡量對(duì)比較確定的支出項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測(cè)

B.不顧一切的追求最大利益

C.盡量對(duì)比較確定的收入項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測(cè)

D.關(guān)注支出現(xiàn)金流入的時(shí)間點(diǎn)

正確答案：C

參考解析：在制定收入預(yù)算的過程中，理財(cái)師應(yīng)關(guān)注：①盡量對(duì)收入預(yù)算確定

的收入項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測(cè)；②對(duì)收入的增長(zhǎng)率抱謹(jǐn)慎態(tài)度；③關(guān)注收入現(xiàn)金流入的時(shí)

間點(diǎn)。

22［單選題］資產(chǎn)配置是根據(jù)投資需求將投資資金在不同類別資產(chǎn)之間進(jìn)行分配,

通常是（）。

A.將資產(chǎn)在貨幣資金與證券之間進(jìn)行分配

B.將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行分配

C.將資產(chǎn)在增長(zhǎng)型證券與周期型證券之間進(jìn)行分配

D.將資產(chǎn)在公共事業(yè)類證券與能源類證券之間進(jìn)行分配

正確答案：B

參考解析：資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分

配，通常是將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行分配。

主要的資產(chǎn)配置策略有：買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險(xiǎn)策略和

動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略。

23［單選題］（）的核心是建立應(yīng)急基金，保障個(gè)人和家庭生活質(zhì)量和狀態(tài)的穩(wěn)

定性。

A.保險(xiǎn)規(guī)劃

B.現(xiàn)金規(guī)劃

C.投資規(guī)劃

D.稅收規(guī)劃

正確答案：B

參考解析：現(xiàn)金規(guī)劃是指進(jìn)行家庭或者個(gè)人日常的、日復(fù)一日的現(xiàn)金及現(xiàn)金等

價(jià)物的管理?，F(xiàn)金規(guī)劃的核心是建立應(yīng)急基金，保障個(gè)人和家庭生活質(zhì)量和狀態(tài)

的持續(xù)性穩(wěn)定，是針對(duì)家庭財(cái)務(wù)流動(dòng)性的管理。

24［單選題］證券投資顧問應(yīng)向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)（），禁止以任何方

式向客戶承諾或者保證投資收益。

A.不基于證券投資研究報(bào)告

B.提示具體買賣時(shí)點(diǎn)

C.提示潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)

D.以個(gè)人名義向客戶收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用

正確答案：C

參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十九條，證券投資顧問向客

戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)提示潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，禁止以任何方式向客戶承諾或者保

證投資收益。鼓勵(lì)證券投資顧問向客戶說明與其投資建議不一致的觀點(diǎn)，作為輔

助客戶評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)的參考。

25［單選題］在進(jìn)行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是（）。

A.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息

B.證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)

C.歷史會(huì)重演

D.投資者都是理性的

正確答案：B

參考解析：在進(jìn)行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是證券

價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)。

26［單選題］一個(gè)人在現(xiàn)貨市場(chǎng)買入5000桶原油，同時(shí)在期貨市場(chǎng)賣出4000桶

原油期貨合約進(jìn)行套期保值，則對(duì)沖比率是（）。

A.1.25

B.1

C.0.5

D.0.8

正確答案：D

參考解析：對(duì)沖比率是指持有期貨合約的頭寸大小與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)量大小的

比率。根據(jù)定義，該組合的對(duì)沖比率為：5000

27［單選題］2005年9月4日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的（），標(biāo)志著股份分置改革

從試點(diǎn)階段開始轉(zhuǎn)入全面鋪開階段。

A.《減持國(guó)有股票籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》

B.《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題通知》

C.《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》

D.《上市公司股權(quán)分置改革保薦工作指引》

正確答案：C

參考解析：2005年9月4日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《上市公司股權(quán)分置改革管理

辦法》，這一正式法律文件的出臺(tái)，標(biāo)志著股權(quán)分置改革從試點(diǎn)階段開始轉(zhuǎn)入積

極穩(wěn)妥地全面鋪開的新階段。

28［單選題］指數(shù)型股票投資策略的基本理念是（）。

A.證券的價(jià)格波動(dòng)很大，而其內(nèi)在價(jià)值穩(wěn)定且可測(cè)量，短期內(nèi)證券市場(chǎng)價(jià)會(huì)經(jīng)常

偏離其內(nèi)在價(jià)值，但市場(chǎng)存在自我糾偏的機(jī)制，長(zhǎng)期來看市場(chǎng)價(jià)格與其內(nèi)在價(jià)值

趨同

B.在市場(chǎng)中篩選出預(yù)期利潤(rùn)或收入具有高增長(zhǎng)潛力的成長(zhǎng)型上市公司，且公司當(dāng)

前股價(jià)能夠反映公司的成長(zhǎng)性，從而在未來具有較大的上升空間。投資者投資于

此公司的股票獲得收益

C.通過購(gòu)買一部分或全部的某指數(shù)所包含的股票，來構(gòu)建指數(shù)基金的投資組合，

目的是使這個(gè)投資組合的變動(dòng)趨勢(shì)與該指數(shù)相一致，以取得與指數(shù)大致相同的收

益率

D.證券的價(jià)格可通過對(duì)過往價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行分析，從而在此基礎(chǔ)上，對(duì)未來的股價(jià)

進(jìn)行預(yù)測(cè)

正確答案：c

參考解析：指數(shù)型消極投資策略是指通過復(fù)制一個(gè)與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)相同的指數(shù)組合,

構(gòu)建指數(shù)基金的投資組合，從而排除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的干擾，獲得與市場(chǎng)相同或相

近的投資回報(bào)。

29［單選題］在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為（）。

A.公司債券

B.股票

C.商業(yè)票據(jù)

D.金融證券

正確答案：D

參考解析：公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券，公司證券包括的范

圍比較廣泛，有股票、公司債券及商業(yè)票據(jù)等。此外，在公司證券中，通常將銀

行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。

30［單選題］下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中屬于分析盈利能力的指標(biāo)是（）。

A.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率

B.股息發(fā)放率

C.利息保障倍數(shù)

D.營(yíng)業(yè)凈利率

正確答案：D

參考解析：通常使用的反映公司盈利能力的指標(biāo)主要有營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利

率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率等。

31［單選題］在行業(yè)的（）的后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降

低和市場(chǎng)需求的擴(kuò)大，行業(yè)逐步由高風(fēng)險(xiǎn)、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益。

A.成熟期

B.成長(zhǎng)期

C.幼稚期

D.衰退期

正確答案：C

參考解析：一般來說，行業(yè)的生命周期可分為幼稚期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退

期。幼稚期后期，行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)趨于成熟、生產(chǎn)成本有所降低、市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)

大，新行業(yè)逐漸從高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的幼稚期步入高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的成長(zhǎng)期。

32［單選題］購(gòu)買保險(xiǎn)前必須全面系統(tǒng)分析自身或家庭面臨的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，明確哪

些風(fēng)險(xiǎn)可以采用自留、避免、損失控制等非保險(xiǎn)方法，哪些必須采用購(gòu)買保險(xiǎn)的

方式來轉(zhuǎn)移，這主要體現(xiàn)了保險(xiǎn)規(guī)劃中的（）原則。

A.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

B.量力而行

C.分析客戶保險(xiǎn)需要

D.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：A

參考解析：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的原則是指投保人為了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，在發(fā)生保險(xiǎn)事故時(shí)可以

獲得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。從這個(gè)原則出發(fā)，必須首先分析家庭的主要風(fēng)險(xiǎn)是什么，怎樣合

理地把這些風(fēng)險(xiǎn)通過保險(xiǎn)規(guī)劃進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

33［單選題］相比之下，下列信息中能夠更為真實(shí)地反映公司規(guī)模變動(dòng)特征的是

（）0

A.歷年市場(chǎng)利率水平

B.歷年公司銷售收入

C.公司債券發(fā)行量

D.公司股價(jià)變動(dòng)

正確答案：B

參考解析：歷年公司銷售收入是分析公司規(guī)模變動(dòng)的內(nèi)容。ACD三項(xiàng)主要與宏

觀經(jīng)濟(jì)有關(guān)，不屬于公司微觀層面分析的內(nèi)容。

34［單選題］隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場(chǎng)需求的擴(kuò)大，新

行業(yè)從幼稚期邁入成長(zhǎng)期，其變化是（）。

A.由低風(fēng)險(xiǎn)、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益

B.由高風(fēng)險(xiǎn)、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益

C.由低風(fēng)險(xiǎn)、高收益變?yōu)楦唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益

D.由高風(fēng)險(xiǎn)、低收益變?yōu)榈惋L(fēng)險(xiǎn)、高收益

正確答案：B

參考解析：在幼稚期后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場(chǎng)

需求的擴(kuò)大，新行業(yè)便逐步由高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的幼稚期邁入高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的成

長(zhǎng)期。

35［單選題］用以衡量公司償付借款利息能力的指標(biāo)是（）。

A.已獲利息倍數(shù)

B.流動(dòng)比率

C.速動(dòng)比率

D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

正確答案：A

參考解析：流動(dòng)比率和速動(dòng)比率反映短期償債能力；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收

賬款的流動(dòng)速度。

36［單選題］下列家庭生命周期各階段，投資組合中債券比重最高的一般為（）。

A.夫妻25?35歲時(shí)

B.夫妻30?55歲時(shí)

C.夫妻50?60歲時(shí)

D.夫妻60歲以后

正確答案：D

參考解析：夫妻年齡60歲以后進(jìn)入家庭衰老期，主要的人生目標(biāo)就是安享晚

年，社會(huì)交際會(huì)明顯減少，該階段建議進(jìn)一步提升資產(chǎn)安全性，將80%以上資產(chǎn)

投資于儲(chǔ)蓄及固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，如各種債券等，同時(shí)購(gòu)買長(zhǎng)期護(hù)理類保險(xiǎn)。

37［單選題］以不同資產(chǎn)類別的收益情況與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、實(shí)際需求為基礎(chǔ),

構(gòu)造一定風(fēng)險(xiǎn)水平上的資產(chǎn)比例，并保持長(zhǎng)期不變，是指（）。

A.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略

B.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略

C.資產(chǎn)混合配置策略

D.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略

正確答案：B

參考解析：從時(shí)間跨度和風(fēng)格類別上看，資產(chǎn)配置可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)

術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等。其中，資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略以不同

資產(chǎn)類別的收益情況與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、實(shí)際需求為基礎(chǔ)，構(gòu)造一定風(fēng)險(xiǎn)水平

上的資產(chǎn)比例，并保持長(zhǎng)期不變。

38［單選題］（）屬于消極型資產(chǎn)配置策略。

A.投資組合保險(xiǎn)策略

B.恒定混合策略

C.買入并長(zhǎng)期持有策略

D.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略

正確答案：C

參考解析：股票投資策可分為：①主動(dòng)策又稱積極策，即試圖通過尋找被低估

或高估的資產(chǎn)類別、行業(yè)、證券或市場(chǎng)擇日寸來跑贏市場(chǎng)，②消極型資產(chǎn)配置策，

可分為簡(jiǎn)單型長(zhǎng)期持有策和科學(xué)組合型長(zhǎng)期持有策兩種，其中，簡(jiǎn)單型長(zhǎng)期持有

策以買入并長(zhǎng)期持有戰(zhàn)為主，一旦確定了投資組合，就不再發(fā)生積極的股票買入

或賣出行為。

39［單選題］如果某金融機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)為10億元，總負(fù)債為7億元，資產(chǎn)加權(quán)

平均久期為2年，負(fù)債加權(quán)平均久期為3年，那么久期缺口等于()。

A.-1

B.1

C.-0.1

D.0.1

正確答案：c

參考解析：久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期-(總負(fù)債/總資產(chǎn))X負(fù)債加權(quán)平均久

期=2-(7/1。X3=-0.Io

40［單選題］()向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照公司制定的程序和

要求了解客戶的情況，評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

B.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

C.證券公司或證券投資咨詢機(jī)構(gòu)

D.證券交易所

正確答案：C

參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十一條，證券公司、證券投

資咨詢機(jī)構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照公司制定的程序和要求，了

解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)、投資需求與風(fēng)險(xiǎn)偏好，評(píng)估客

戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存。

41［單選題］信用評(píng)分模型中，對(duì)法人客戶而言，可觀察到的特征變量主要包括

()O

I現(xiàn)金流量

II財(cái)務(wù)比率

III歷史數(shù)據(jù)

IV競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)據(jù)

A.I、II、IILW

B.II、IILW

C.I、W

D.i、n、in

正確答案：D

參考解析：信用評(píng)分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型，利用可觀察到的借

款人特征變量計(jì)算出一個(gè)數(shù)值（得分）來代表債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)，并將借款人歸類

于不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。對(duì)法人客戶而言，可觀察到的特征變量包括現(xiàn)金流量、各種

財(cái)務(wù)比率等。信用評(píng)分模型對(duì)借款人歷史數(shù)據(jù)的要求較高，商業(yè)銀行需要建立起

一個(gè)包括大多數(shù)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)庫(kù)。

42［單選題］屬于客戶理財(cái)需求短期目標(biāo)的有（）。

I分期付款買房

II子女教育儲(chǔ)蓄

III籌集緊急備用金

IV計(jì)劃去東南亞度假

A.I、III

B.I、IV

C.II、III

D.IILIV

正確答案：D

參考解析：客戶理財(cái)需求的短期目標(biāo)有休假、購(gòu)置新車、存款、稅務(wù)負(fù)擔(dān)最小

化、籌集緊急備用金、減少債務(wù)、投資股票市場(chǎng)、控制開支預(yù)算等。I、II兩項(xiàng)

屬于客戶理財(cái)需求的中期目標(biāo)。

43［單選題］證券分析師在上市公司分析過程中需要關(guān)注（）。

I上市公司本身

II其他上市公司

III與上市公司之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的非上市公司

IV與上市公司之間存在收購(gòu)行為的非上市公司

A.I、II、III

B.I、II、IV

c.I、m、iv

D.I、II、m、w

正確答案：C

參考解析：證券投資分析中公司分析的對(duì)象主要是指上市公司，但證券分析師

對(duì)上市公司進(jìn)行分析的過程中往往還關(guān)注一些與上市公司之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或

收購(gòu)行為的非上市公司。

44［單選題］下列關(guān)于變現(xiàn)能力分析的說法，正確的有（）。

I反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率

II企業(yè)能否償還短期債務(wù)，要看有多少債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的資產(chǎn)

III通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1,低于1的速動(dòng)比率說明短期償債能力一定低

IV一些財(cái)務(wù)報(bào)表資料中沒有反映出的因素，也會(huì)影響企業(yè)的短期償債能力

A.I、II、III

B.I、II、W

C.I、HI、IV

D.II、HI、IV

正確答案：B

參考解析：in項(xiàng)，速動(dòng)比率低于1被認(rèn)為是短期償債能力偏低，但這也僅是一

般的看法，因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動(dòng)比率會(huì)有很大差別，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的速動(dòng)比率。

45［單選題］下列屬于跨期套利的有（）。

I買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時(shí)賣出A期貨交易所9月棕相1油

期貨合約

II賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所5月鋅期貨合約

III賣出A期貨交易所6月棕稠油期貨合約，同時(shí)買入B期貨交易所6月棕桐油

期貨合約

IV買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約，同時(shí)賣出A期貨交易所9月豆粕期貨

合約

A.I、IV

B.II、IV

C.II、III

D.IILIV

正確答案：B

參考解析：跨期套利是指在同一市場(chǎng)買入（或賣出）某一交割月份期貨合約的同

時(shí)，賣出（或買入）另一交割月份的同種商品期貨合約，以期在兩個(gè)不同月份的期

貨合約價(jià)差出現(xiàn)有利變化時(shí)對(duì)沖平倉(cāng)獲利。

46［單選題］家庭收支狀況的分析包含（）o

I.收支盈余情況分析II.財(cái)務(wù)自由度的分析

III.資產(chǎn)負(fù)債率分析IV.收入支出結(jié)構(gòu)分析

A.I.II.III

B.I.II.IV

C.I.III.IV

D.II.III.W

正確答案：B

參考解析：家庭收支狀況的分析：①收支盈余情況分析;②財(cái)務(wù)自由度的分析；

③收入支出結(jié)構(gòu)分析；④應(yīng)急能力分析；⑤儲(chǔ)蓄支配的狀況分析。

47［單選題］蒙特卡洛模擬法是計(jì)量VaR值的基本方法之一，其優(yōu)點(diǎn)包括（）。

I可以處理非線性、大幅波動(dòng)及“肥尾”問題

II計(jì)算量較小，且準(zhǔn)確性提高，速度較快

III產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠

IV即使產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機(jī)數(shù)，也能保證結(jié)果正確

A.I、II

B.II、IV

C.I、III

D.IILIV

正確答案：C

參考解析：蒙特卡洛模擬法的優(yōu)點(diǎn)包括：①它是一種全值估計(jì)方法，可以處理

非線性、大幅波動(dòng)及“肥尾”問題；②產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法

更精確和可靠；③可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對(duì)近期市場(chǎng)的變化更快

地作出反應(yīng)。

48［單選題］與其他債券相比，政府債券的特點(diǎn)是（）。

I享受免稅待遇

II安全性高

III收益率高

IV流通性強(qiáng)

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.I、IILIV

D.II、IILIV

正確答案：B

參考解析：政府債券的特征包括：①安全性高；②流通性強(qiáng)；③收益穩(wěn)定；④

免稅待遇。

49［單選題］下列關(guān)于消費(fèi)的說法，正確的有（）。

I按照消費(fèi)時(shí)間劃分，消費(fèi)可以分為即期消費(fèi)和遠(yuǎn)期消費(fèi)

II隨著社會(huì)的發(fā)展，衣食消費(fèi)比重會(huì)越來越高

III住房、汽車等消費(fèi)容易造成提前消費(fèi)或者過度消費(fèi)，給財(cái)務(wù)帶來危害

IV保險(xiǎn)不屬于消費(fèi)

A.I、II

B.II.Ill

C.I、III

D.I、IILIV

正確答案：C

參考解析：n項(xiàng)，隨著社會(huì)的發(fā)展，衣食住行的消費(fèi)會(huì)越來越低；W項(xiàng)，保險(xiǎn)

屬于消費(fèi)，保障的支出水平應(yīng)當(dāng)和自身的收入水平相適應(yīng)。

50［單選題］根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，在市場(chǎng)均衡條件下，下列說法正確的有（）。

I無風(fēng)險(xiǎn)證券與市場(chǎng)組合的再組合是有效組合

II有效組合與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)為1

III有效組合完全消除了非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

IV一個(gè)有效組合肯定落在證券市場(chǎng)線上，而非有效組合落在證券市場(chǎng)線以外

A.II、III

B.IILIV

C.I、II

D.I、II、III

正確答案：C

參考解析：I、W兩項(xiàng)，資本市場(chǎng)線是在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛

好構(gòu)成連接無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場(chǎng)組合的射線，因此，一個(gè)有效組合肯定落在資本市

場(chǎng)線上；n項(xiàng)，由于有效組合是無風(fēng)險(xiǎn)證券與市場(chǎng)組合的再組合，因此，有效組

合與市場(chǎng)組合完全正相關(guān)。

51［單選題］下列關(guān)于信用借款還款方式的說法，正確的是（）。

I存在明顯利差的情況下，高利率的消費(fèi)貸款，應(yīng)該隨借隨還，有錢就優(yōu)先償

還來降低利息負(fù)擔(dān)

H平時(shí)只還利息和最低還款額，年終時(shí)可利用年度的自由儲(chǔ)蓄，一次還清短期

消費(fèi)借貸，或提早還清中長(zhǎng)期置產(chǎn)貸款

III借款金額較大的房貸或創(chuàng)業(yè)貸款，通常采用等額本息償還的方式，在5?20

年間還清，優(yōu)點(diǎn)是每年現(xiàn)金流量固定，比較好管理

IV等額本金償還方式的特點(diǎn)是，本息合計(jì)一般前期還款現(xiàn)金流量低，后期高，

缺點(diǎn)是貸款壓力越來越大

A.I、II、III

B.II、HI、IV

C.I、II、W

D.I、IILIV

正確答案：A

參考解析：IV項(xiàng)，等額本金償還方式的特點(diǎn)是，本息合計(jì)一般前期還款現(xiàn)金流

量高，后期低，好處是貸款壓力越來越輕，總利息支付額較低。

52［單選題］財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)測(cè)包括（）。

I新增長(zhǎng)期貸款

II新增短期貸款

III主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占稅前利潤(rùn)的百分比

IV非經(jīng)常項(xiàng)目及其他利潤(rùn)占稅前利潤(rùn)的比例

A.I、II

B.I、m

C.II、IV

D.IILIV

正確答案：A

參考解析：財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)測(cè)包括新增長(zhǎng)期貸款和新增短期貸款。

53［單選題］按股票價(jià)格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可將股票分為（）。

I.增長(zhǎng)類股票

II.穩(wěn)定類股票

III.周期類股票

IV.能源類股票

A.I、II

B.I、IILIV

C.II、III

D.I、II、III、IV

正確答案：D

參考解析：不同風(fēng)格股票的劃分具有不同的方法：①按公司規(guī)模劃分的股票投

資風(fēng)格通常包括小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型；②按

股票價(jià)格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將其分為增長(zhǎng)類、周期類、穩(wěn)定類和

能源類等類型；③按照公司成長(zhǎng)性可以將股票分為增長(zhǎng)類股票和非增長(zhǎng)類（收益

率）股票。

54［單選題］所得稅的基本籌劃方法包括（）。

I針對(duì)納稅人的籌劃

II納稅時(shí)間的籌劃

III納稅環(huán)節(jié)的籌劃

IV計(jì)稅依據(jù)的籌劃

A.I、IV

B.I、IILIV

C.I、n、w

D.II.Ill

正確答案：A

參考解析：所得稅基本籌劃方法有：①針對(duì)納稅人的籌劃；②計(jì)稅依據(jù)的籌劃。

n項(xiàng)，納稅時(shí)間的籌劃主要用于增值稅稅收籌劃；iii項(xiàng)，納稅環(huán)節(jié)的籌劃主要用

于消費(fèi)稅稅收籌劃。

55［單選題］公司通過配股融資后，（）。

I公司負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

II公司凈資產(chǎn)增加

III公司權(quán)益負(fù)債比率下降

IV公司負(fù)債總額發(fā)生變化

A.I、II

B.I、IV

C.II、III

D.IILIV

正確答案：C

參考解析：公司通過配股融資后，由于凈資產(chǎn)增加，而負(fù)債總額和負(fù)債結(jié)構(gòu)都

不會(huì)發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益負(fù)債比率將降低，減少了債權(quán)人承

擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，而股東所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將增加。

56［單選題］在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，資本市場(chǎng)沒有摩擦的假設(shè)是指（）。

I、任何證券的交易單位都是無限可分的

II、不考慮成本對(duì)紅利、股息及資本利得的征稅

III、信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng)

IV、市場(chǎng)只有一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制

A.I、II、III

B.n、in、iv

C.I、II、III、IV

D.I、II

正確答案：c

參考解析：資本市場(chǎng)沒有摩擦?！澳Σ痢笔侵甘袌?chǎng)對(duì)資本和信息自由流動(dòng)的阻

礙。因此，該假設(shè)意味著：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對(duì)紅利、股

息及資本利得的征稅；信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng)；任何證券的交易單位都是無限可

分的；市場(chǎng)只有一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)借貸利率；在借貸和賣空上沒有限制。

57［單選題］關(guān)于計(jì)算VaR值的參數(shù)選擇，下列說法正確的有（）。

I如果模型是用來決定與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的資本，置信水平就應(yīng)該取高

II如果模型用于銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)度量或不同市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的比較，置信水平的選取就

并不重要

III如果模型的使用者是經(jīng)營(yíng)者自身，則時(shí)間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性

IV如果模型的使用者是監(jiān)管者，時(shí)間間隔應(yīng)該短

A.I、II、III

B.n、IILIV

C.I、III、IV

D.I、II、HI、W

正確答案：A

參考解析：IV項(xiàng)，如果模型使用者是監(jiān)管者，時(shí)間間隔取決于監(jiān)管的成本和收

益，應(yīng)選取監(jiān)管成本等于監(jiān)管收益的臨界點(diǎn)。

58［單選題］股票的收益來源主要有（）。

I來自公益捐贈(zèng)

II來自股票流通

III來自政府補(bǔ)貼

IV來自股份公司

A.I、II

B.I、HI

C.II、HI

D.II.IV

正確答案：D

參考解析：股票的收益來源可分成兩類：①來自股份公司，認(rèn)購(gòu)股票后，持有

者即對(duì)發(fā)行公司享有經(jīng)濟(jì)權(quán)益，這種經(jīng)濟(jì)權(quán)益的實(shí)現(xiàn)形式是從公司領(lǐng)取股息和分

享公司的紅利，股息紅利的多少取決于股份公司的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平；②來自

股票流通，股票持有者可以持股票到依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所進(jìn)行交易，當(dāng)股票

的市場(chǎng)價(jià)格高于買入價(jià)格時(shí)，賣出股票就可以賺取差價(jià)收益。

59［單選題］關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的B系數(shù)，下列說法正確的有（）。

I某一證券的B系數(shù)可以視為這種證券與市場(chǎng)組合協(xié)方差的一種表示方式

II一個(gè)證券組合的B系數(shù)等于該組合中各種證券B系數(shù)的簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù)

III市場(chǎng)均衡時(shí)切點(diǎn)組合的6系數(shù)為1

IV證券B系數(shù)測(cè)度了證券整體風(fēng)險(xiǎn)

A.I、IV

B.II、IV

C.I、III

D.I、II、III

正確答案：C

參考解析：n項(xiàng)，一個(gè)證券組合的B系數(shù)等于該組合中各種證券B系數(shù)的加權(quán)

平均數(shù)；W項(xiàng)，證券B系數(shù)測(cè)度的是證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

60［單選題］公司規(guī)模變動(dòng)特征和擴(kuò)張潛力一般與其所處的()密切相關(guān)，它

是從微觀方面具體考察公司的成長(zhǎng)性。

I行業(yè)發(fā)展階段

II品牌戰(zhàn)略

III市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

IV經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

A.n、in

B.n、iv

c.i、IILIV

D.I、II、III、IV

正確答案：c

參考解析：公司規(guī)模變動(dòng)特征和擴(kuò)張潛力一般與其所處的行業(yè)發(fā)展階段、市場(chǎng)

結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略密切相關(guān)，它是從微觀方面具體考察公司的成長(zhǎng)性。

61［單選題］關(guān)于貨幣的時(shí)間價(jià)值，下列表述正確的有()0

I.現(xiàn)值與終值成正比例關(guān)系

II.折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)就越小

III.現(xiàn)值等于終值除以復(fù)利終值系數(shù)

IV.復(fù)利終值系數(shù)等于復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

A.I、III

B.I、II、W

C.II、IV

D.I、IkIILIV

正確答案：D

n

參考解析：計(jì)算多期中現(xiàn)值的公式為：PV=FVX(l+r)-0可以看出，現(xiàn)值與終

值正相關(guān)。其中，復(fù)利終值系數(shù)為(l+r),折現(xiàn)率越高，復(fù)利終值系數(shù)就越高；

復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為(l+r)，折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)越低。

62［單選題］我國(guó)的企業(yè)債券和公司債券在以下哪些方面有所不同？()

I發(fā)行方式以及發(fā)行的審核方式不同

II擔(dān)保要求不同

III發(fā)行主體的范圍不同

IV發(fā)行定價(jià)方式不同

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.II、IILW

D.I、IkIILW

正確答案：D

參考解析：公司債，是指公司依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限還本付息i

的有價(jià)證券，主體是公司。企業(yè)債指企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)

還本付息的有價(jià)證券，適用的主體是在中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行

的債券。從分析角度看，企業(yè)債券與公司債券的主要區(qū)別有以下幾個(gè)方面：第一，

發(fā)行主體的差別。第二，發(fā)行條件方面。第三，擔(dān)保上，公司債采取無擔(dān)保形式，

而企業(yè)債要求由銀行或集團(tuán)擔(dān)保。第四，兩者在發(fā)行定價(jià)上也有顯著的區(qū)別。第

五，發(fā)行狀況方面，公司債可采取一次核準(zhǔn)，多次發(fā)行。企業(yè)債一般要求在通過

審批后一年內(nèi)發(fā)完。

63［單選題］對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的配套機(jī)制至少包括（）。

I將公司經(jīng)濟(jì)效益與風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)薪酬激勵(lì)直接掛鉤

II有一個(gè)能實(shí)現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計(jì)量、T+1頻度的專業(yè)系統(tǒng)

III建立一套對(duì)流動(dòng)性波動(dòng)高度敏感的限額監(jiān)控指標(biāo)體系

IV有一套清晰劃分流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)、權(quán)、利和授權(quán)考核機(jī)制

A.I、II

B.I、IkIILW

C.IILIV

D.II.IILIV

正確答案：D

參考解析：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的配套機(jī)制包括：①專業(yè)團(tuán)隊(duì)，即應(yīng)該有一個(gè)

獨(dú)立、專業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)；②高效系統(tǒng)，即應(yīng)該有一個(gè)能實(shí)現(xiàn)日頻度現(xiàn)

金流計(jì)量、T+1頻度的專業(yè)系統(tǒng)；③敏感指標(biāo)，即建立一套對(duì)流動(dòng)性波動(dòng)高度敏

感的限額監(jiān)控指標(biāo)體系；④授權(quán)考核，即清晰劃分流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)、權(quán)、利

和授權(quán)考核機(jī)制。

64［單選題］下列有關(guān)通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響，說法正確的是（）。

I溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對(duì)股價(jià)的影響較小，通貨膨脹提高了債券的必要收

益率，從而引起債券價(jià)格下跌

II如果通貨膨脹在一定的可容忍范圍內(nèi)持續(xù)，而經(jīng)濟(jì)處于景氣階段，產(chǎn)量和就

業(yè)都持續(xù)增長(zhǎng)，那么股價(jià)也將持續(xù)上升

III通貨膨脹不僅產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)影響，還可能產(chǎn)生社會(huì)影響，并影響投資者的心理和

預(yù)期，從而對(duì)股價(jià)產(chǎn)生影響

IV通貨膨脹使得各種商品價(jià)格具有更大的不確定性，也使得企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)狀況

具有更大的不確定，從而增加證券投資的風(fēng)險(xiǎn)

A.I、II

B.II、III

C.IKIILIV

D.I、II、IILIV

正確答案：D

參考解析：除了i、n、in、w四項(xiàng)外，通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響還包括:

①嚴(yán)重的通貨膨脹將嚴(yán)重扭曲經(jīng)濟(jì)，加速貨幣貶值，這時(shí)人們將會(huì)囤積商品、購(gòu)

買房屋等進(jìn)行保值；②政府往往不會(huì)長(zhǎng)期容忍通貨膨脹存在，因而必然會(huì)使用某

些宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具來抑制通貨膨脹；③通貨膨脹時(shí)期，并不是所有價(jià)格和工資

都按同一比率變動(dòng)，而是相對(duì)價(jià)格發(fā)生變化；④長(zhǎng)期嚴(yán)重的通貨膨脹必然惡化經(jīng)

濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境，股價(jià)將受大環(huán)境影響而下跌。

65［單選題］行業(yè)分析方法包括（）。

I歷史資料研究法

II調(diào)查研究法

III歸納與演繹法

IV比較分析法

A.I、II、III

B.II、IV

C.II、HI、IV

D.I、II、HI、W

正確答案：D

參考解析：行業(yè)分析的方法包括：歷史資料研究法、調(diào)查研究法、歸納與演繹

法、比較分析法和數(shù)理統(tǒng)計(jì)法。

66［單選題］套利定價(jià)理論的基本假設(shè)包括（）。

I投資者是追求收益的，同時(shí)也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的

II資本市場(chǎng)沒有摩擦

III所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素F的影響

IV投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上是否存在套利機(jī)會(huì)，并利用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利

A.I、II、III

B.I、HI、IV

C.II、HI、IV

D.i、ii、m、w

正確答案：B

參考解析：套利定價(jià)理論的幾個(gè)基本假設(shè)包括：（1）投資者是追求收益的，同

時(shí)也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的；（2）所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素F的影響；（3）投資

者能夠發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上是否存在套利機(jī)會(huì)，并利用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利。

67［單選題］以下屬于遺產(chǎn)規(guī)劃內(nèi)容的有（）°

I確定遺產(chǎn)繼承人和繼承份額

II為遺產(chǎn)所有者的供養(yǎng)人提供足夠的財(cái)務(wù)支持

III將遺產(chǎn)轉(zhuǎn)移成本降低到最低水平

IV確定遺產(chǎn)所有者的繼承人接受這些轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的方式

A.I、III

B.I、IILIV

C.II、HI、IV

D.I、II、HI、W

正確答案：D

參考解析：除I、II、III、IV四項(xiàng)外，遺產(chǎn)規(guī)劃的內(nèi)容還包括：①最大限度地

為所有者的繼承人（受益人）保存遺產(chǎn)；②確定遺產(chǎn)的清算人；③為遺產(chǎn)提供足夠

的流動(dòng)性資產(chǎn)以償還其債務(wù)。

68［單選題］流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，其影響因素有（）。

I營(yíng)業(yè)收入

II營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

III流動(dòng)資產(chǎn)

IV財(cái)務(wù)費(fèi)用

A.I、II、III

B.I、m

C.II、III、IV

D.II、IV

正確答案：B

參考解析：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額的比值。其

計(jì)算公式為：

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二離黔聲⑻

公式中的平均流動(dòng)資產(chǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)期初數(shù)與期末數(shù)的平均

數(shù)。

69［單選題］最優(yōu)證券組合（）o

I、是能帶來最低收益的組合

II、肯定在有效邊界上

IIL是無差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)

IV、是理性投資者的最佳選擇

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.II、IILIV

D.KIILIV

正確答案：C

參考解析：I項(xiàng)，最優(yōu)證券組合是在既定風(fēng)險(xiǎn)下收益最高的組合。

70［單選題］現(xiàn)金流分析的具體內(nèi)容包括（）。

I投資收益分析

II流動(dòng)性分析

III財(cái)務(wù)彈性分析

IV收益質(zhì)量分析

A.I、IILIV

B.II、IILIV

C.I、II、III

D.I、II、III、IV

正確答案：B

參考解析：現(xiàn)金流分析法是通過對(duì)一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入（資金來源）和現(xiàn)金流出

（資金使用）的分析和預(yù)測(cè)，評(píng)估金融機(jī)構(gòu)短期內(nèi)的流動(dòng)性狀況?，F(xiàn)金流分析的具

體內(nèi)容包括：①收益質(zhì)量分析；②財(cái)務(wù)彈性分析；③流動(dòng)性分析；④獲取現(xiàn)金能

力分析。

71［單選題］在進(jìn)行獲取現(xiàn)金能力分析時(shí)，所使用的比率包括（）。

I營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率

II每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量

III現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

IV全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

A.I、II、III

B.I、IkIV

C.I、IILIV

D.IKIILIV

正確答案：B

參考解析：III項(xiàng)，現(xiàn)金股利保障倍數(shù)屬于財(cái)務(wù)彈性分析。

72［單選題］資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)條件有（）。

I、投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期

II、投資者都依據(jù)方差評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選

擇最優(yōu)證券組合

IIL投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平

IV、資本市場(chǎng)沒有摩擦

A.I、II

B.I、II、III

C.IKIILIV

D.I、n、m、IV

正確答案：D

參考解析：選項(xiàng)D正確：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件包括：

（1）投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，投資者都依據(jù)方差（或

標(biāo)準(zhǔn)差）評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組

合。（H項(xiàng)、III項(xiàng)正確）

（2）投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。（I

項(xiàng)正確）

（3）資本市場(chǎng)沒有摩擦。（IV項(xiàng)正確）

73［單選題］股票的收益來源主要有（）。

I.公益捐贈(zèng)

n.股票流通

in.政府補(bǔ)貼

IV.股份公司

A.I、II

B.I、HI

C.II、HI

D.II.IV

正確答案：D

參考解析：股票的收益來源可分成兩類：①來自股份公司。認(rèn)購(gòu)股票后，持有

者即對(duì)發(fā)行公司享有經(jīng)濟(jì)權(quán)益，這種經(jīng)濟(jì)權(quán)益的實(shí)現(xiàn)形式是從公司領(lǐng)取股息和分

享公司的紅利，股息紅利的多少取決于股份公司的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平；②來自

股票流通，股票持有者可以持股票到依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所進(jìn)行交易，當(dāng)股票

的市場(chǎng)價(jià)格高于買入價(jià)格時(shí)，賣出股票就可以賺取差價(jià)收益。

74［單選題］導(dǎo)致代表性啟發(fā)偏差的原因包括（）。

I忽視結(jié)果的先驗(yàn)概率

II忽視樣本的大小不一

III對(duì)機(jī)遇的誤解

IV對(duì)回歸均值的誤解

A.I、II、IILIV

B.I、II、III

C.I、II

D.IILIV

正確答案：A

參考解析：在代表性啟發(fā)式下，人們通常會(huì)借鑒要判斷事情本身或是同類事情

以前出現(xiàn)的結(jié)果，這種推理稱為代表性啟發(fā)。這個(gè)認(rèn)知偏差包括以下六種常見的

情況：①忽視結(jié)果的先驗(yàn)概率。②忽視樣本的大小不一。③對(duì)機(jī)遇的誤解。④忽

視可預(yù)測(cè)性。⑤有效性幻覺。⑥對(duì)回歸均值的誤解。

75［單選題］證券的絕對(duì)估計(jì)值法包括（）。

I.市盈率法

II.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

III.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)估值模型

IV.市值回報(bào)增長(zhǎng)比法

A.I、II

B.I、IV

C.II、III

D.IILIV

正確答案：C

參考解析：絕對(duì)估值是指通過對(duì)證券基本財(cái)務(wù)要素的計(jì)算和處理得出該證券的

絕對(duì)金額。主要包括：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)估值模型、調(diào)整現(xiàn)值模型、資

本現(xiàn)金流模型和權(quán)益現(xiàn)金流模型。

76［單選題］現(xiàn)行印花稅的稅率采用（）形式。

I累進(jìn)稅率

II定額稅率

III比例稅率

IV特別稅率

A.I、III

B.I、IV

C.II、III

D.n、iv

正確答案：c

參考解析：根據(jù)不同憑證的性質(zhì)和特點(diǎn)，按照合理負(fù)擔(dān)、便于征納的原則，分

別采用不同的稅率?，F(xiàn)行印花稅采用比例稅率和定額稅率兩種稅率。

77［單選題］在弱式有效市場(chǎng)里，正確的有（）。

I存在“內(nèi)幕信息”

II市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過去歷史的證券價(jià)格信息

III想要獲取超額回報(bào)，必須尋求歷史價(jià)格以外的信息

IV所有投資者對(duì)所披露的信息都能做出全面、正確、及時(shí)和理性的解讀和判斷

A.I、II

B.I、II、III

C.IILIV

D.I、II、IILIV

正確答案：B

參考解析：在弱式有效的情況下，市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過去歷史的證券

價(jià)格信息，包括股票的成交價(jià)、成交量，賣空金額、融資金額等，從而投資者不

可能通過分析以往價(jià)格獲得超額利潤(rùn)。即：使用當(dāng)前及歷史價(jià)格對(duì)未來作出預(yù)測(cè)

是徒勞的。要想獲得超額利潤(rùn)，必須尋求歷史價(jià)格信息以外的信息。

推論一：如果弱式有效市場(chǎng)假說成立，則股票價(jià)格的技術(shù)分析就失去了作用，

基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤(rùn)。

IV項(xiàng)，在弱式有效市場(chǎng)中，并不是每位投資者對(duì)所披露的信息都能作出全面、正

確、及時(shí)和理性的解讀和判斷，只有那些掌握專門分析工具和具有較高分析能力

的專業(yè)人員才能對(duì)所披露的信息作出恰當(dāng)?shù)睦斫夂团袛唷?/p>

78［單選題］假設(shè)檢驗(yàn)的具體步驟包括（）。

I根據(jù)實(shí)際問題的要求，提出原假設(shè)及備擇假設(shè)

II確定檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量，并找出在假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計(jì)量所服從的概率分布

III根據(jù)所要求的顯著性水平和所選取的統(tǒng)計(jì)量，查概率分布臨界值表，確定臨

界值與否定域

IV判斷計(jì)算出的統(tǒng)計(jì)量的值是否落入否定域，如落入否定域，則拒絕原假設(shè)；

否則接受原假設(shè)

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.I、IILIV

D.I、II、III、IV

正確答案：D

參考解析：假設(shè)檢驗(yàn)的具體步驟包括：（1）根據(jù)實(shí)際問題的要求，提出原假設(shè)

及備擇假設(shè)。（2）確定檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量，并找出在假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計(jì)量所服從

的概率分布。（3）根據(jù)所要求的顯著性水平和所選取的統(tǒng)計(jì)量，查概率分布臨界

值表，確定臨界值與否定域。（4）判斷計(jì)算出的統(tǒng)計(jì)量的值是否落入否定域，如

落入否定域，則拒絕原假設(shè)，否則接受原假設(shè)。

79［單選題］主要條款比較法是通過比較對(duì)沖工具和被對(duì)沖項(xiàng)目的主要條款，以

確定對(duì)沖是否有效的方法。它的缺點(diǎn)有（）。

I評(píng)估方式不夠簡(jiǎn)明

n操作復(fù)雜

in評(píng)估以9性分析為主，定量檢測(cè)不夠

IV忽略基差風(fēng)險(xiǎn)的存在

A.I、III

B.I、W

c.n、in

D.IILIV

正確答案：D

參考解析：主要條款比較法的優(yōu)點(diǎn)是評(píng)估方式直接明了，操作簡(jiǎn)便，主要觀察

對(duì)沖的“四項(xiàng)基本原則”是否符合，但缺點(diǎn)是評(píng)估以定性分析為主，定量檢測(cè)不

夠，同時(shí)忽略基差風(fēng)險(xiǎn)的存在。

80［單選題］宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在（）。

I企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益

II居民收入水平

III投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期

IV資金成本

A.I、II

B.I、III

c.n、in、iv

D.I、II、III、IV

正確答案：D

參考解析：宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)的惟一因素。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行

對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在以下方面：①企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益；②居民收入水平；③

投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期；④資金成本。

81［單選題］關(guān)于利率和年金現(xiàn)值與終值的關(guān)系，下列說法均正確的有（）。

I.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值反方向變化

II.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值同方向變化

III.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值反方向變化

IV.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值同方向變化

A.IILIV

B.I、II

C.II、IV

D.I、m

正確答案：A

參考解析：

（解析】（期末）年金現(xiàn)值的公式為：=-目不卜（期末）年金終值的公式為：

"二以°±??'二以°因此，利率與年金現(xiàn)值反方向變化，與年金終值同方向變化一

82［單選題］衡量公司營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)有（）。

I凈資產(chǎn)倍率

II總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

III資產(chǎn)負(fù)債率

IV存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

A.I、II

B.I、III

C.II、HI

D.II、IV

正確答案：D

參考解析：I項(xiàng)，凈資產(chǎn)倍率（市凈率）是分析投資收益的指標(biāo)；III項(xiàng)，資產(chǎn)負(fù)

債率是分析長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。

83［單選題］關(guān)于多重負(fù)債下的現(xiàn)金流匹配策略，說法正確的是（）

I.現(xiàn)金流匹配策略是按償還期限從長(zhǎng)到短的順序,挑選一系列的債券，使現(xiàn)金流

與各個(gè)時(shí)期現(xiàn)金流的需求相等,是種完全免疫策略

H.沒有任何免疫期限的限制

III.不承擔(dān)任何市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)

IV.成本往往較高

A.I、II、IV

B.n、in、iv

c.I、n、in

D.I、n、in、iv

正確答案：D

參考解析：多重負(fù)債下的現(xiàn)金流匹配策略、①含義:現(xiàn)金流匹配策略是按償還

期限從長(zhǎng)到短的順序，挑選一系列的債券。使現(xiàn)金流與各個(gè)時(shí)期現(xiàn)金流的需求相

等，是一種完全免疫策略②優(yōu)點(diǎn)：沒有任何免疫期限的限制；不承擔(dān)任何市場(chǎng)利

率風(fēng)險(xiǎn).③缺點(diǎn)：成本往往較高。

84［單選題］證券咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機(jī)制，回

訪內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于（）o

I身份核實(shí)

II投資顧問是否違規(guī)代客戶操作賬戶

III是否對(duì)客戶充分揭示風(fēng)險(xiǎn)

IV是否存在全權(quán)委托行為

A.I、II、IV

B.II、IILIV

C.I、II、III、IV

D.I、n、m

正確答案：c

參考解析：回訪內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于客戶身份核實(shí)、客戶賬戶變動(dòng)確認(rèn)、證

券營(yíng)業(yè)部及證券業(yè)從業(yè)人員是否違規(guī)代客戶操作賬戶、是否向客戶充分揭示風(fēng)險(xiǎn)、

是否存在全權(quán)委托行為等情況?？蛻艋卦L應(yīng)當(dāng)留痕，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)保存不少于3

年。

85［單選題］K線圖是以每個(gè)分析周期的（）繪制而成。

I、開盤價(jià)

II、最高價(jià)

III＞最低價(jià)

IV、收盤價(jià)

A.I、IV

B.II、III

C.I、II、III

D.I、II、IILW

正確答案：D

參考解析：K線圖是以每個(gè)分析周期的開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)繪制

而成。

86［單選題］用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算出來的單個(gè)證券的期望收益率（）o

I.應(yīng)與市場(chǎng)預(yù)期收益率相同

II.可被用作資產(chǎn)估值

III.可被視為必要收益率

IV.與無風(fēng)險(xiǎn)利率無關(guān)

A.I、II

B.II、III

C.I、III

D.IILIV

正確答案：B

參考解析：由CAPM公式可知，證券預(yù)期收益率與無風(fēng)險(xiǎn)利率有關(guān)，與市場(chǎng)預(yù)

期收益率可以不同。

87［單選題］某公司在未來每期支付的每股股息為9元，必要收益率為10%,當(dāng)

前股票價(jià)格為70元，則在股價(jià)決定的零增長(zhǎng)模型下，（）。

I該公司的股票價(jià)值等于90元

II股票凈現(xiàn)值等于15元

Ill該股被低估

IV該股被高估

A.I、III

B.I、IV

C.II、III

D.n、iv

正確答案：A

參考解析：運(yùn)用零增長(zhǎng)模型，可知該公司股票的價(jià)值為90元(9+10%),而當(dāng)

前股票價(jià)格為70元，每股股票凈現(xiàn)值為20元(90-70),這說明該股股票被低估

20元。

88［單選題］在現(xiàn)金、消費(fèi)和債務(wù)管理中，家庭緊急預(yù)備金的儲(chǔ)存形式包括()。

I短期定期存款

II活期存款

III貨幣市場(chǎng)基金

IV利用貸款額度

A.I、II、III

B.I、II、W

C.II、HI、IV

D.I、II、HI、W

正確答案：D

參考解析：緊急預(yù)備金可以應(yīng)對(duì)失業(yè)或可能導(dǎo)致的工作收入中斷和緊急醫(yī)療或

意外所導(dǎo)致的超支費(fèi)用。緊急預(yù)備金可以用兩種方式來儲(chǔ)備：①流動(dòng)性高的活期

存款、短期定期存款或貨幣市場(chǎng)基金；②利用貸款額度。

89［單選題］公司在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)考慮()，按照其稀釋程度從大

到小的順序計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。

I所有稀釋性潛在普通股對(duì)歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)的影響

II所有稀釋性潛在普通股對(duì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利

潤(rùn)及加權(quán)平均股數(shù)的影響

III報(bào)告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)

IV報(bào)告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù)

A.I、II

B.I、III

C.II、IV

D.IILIV

正確答案：A

參考解析：公司在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)考慮：按照其稀釋程度從大到小的

順序計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值；所有稀釋性潛在普通股

對(duì)歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股

東的凈利潤(rùn)及加權(quán)平均股數(shù)的影響。

90［單選題］關(guān)于市場(chǎng)有效性，下列說法錯(cuò)誤的是()。

I如果股價(jià)變動(dòng)是可以預(yù)測(cè)的，那么市場(chǎng)是有效的

II市場(chǎng)有效性來源于競(jìng)爭(zhēng)

III在有效市場(chǎng)中，指數(shù)化投資策略是不可取的

IV如果市場(chǎng)有效，歷史信息不能引起股價(jià)變動(dòng)

A.II、IV

B.I、II、IV

C.II、IILIV

D.I、III

正確答案：D

參考解析：有效市場(chǎng)假設(shè)理論認(rèn)為，證券在任一時(shí)點(diǎn)的價(jià)格均對(duì)所有相關(guān)信息

作出了反應(yīng)。股票價(jià)格的任何變化只會(huì)由新信息引起，由于新信息是不可預(yù)測(cè)的,

因此股票價(jià)格的變化也就是隨機(jī)變動(dòng)的。如果認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，那么就沒有必

要浪費(fèi)時(shí)間和精力進(jìn)行積極的投資管理，而應(yīng)采取消極的投資管理策略，例如指

數(shù)化投資策略。

91［單選題］某公司在未來每期支付的每股股息為9元，必要收益率為10%,當(dāng)

前股票價(jià)格為70元，則在股價(jià)決定的零增長(zhǎng)模型下，()o

I.該公司的股票價(jià)值等于90元

II.股票凈現(xiàn)值等于15元

III.該股被低估

IV.該股被高估

A.I、III

B.I、IV

C.II、III

D.II、IV

正確答案：A

參考解析：I項(xiàng)，運(yùn)用零增長(zhǎng)模型，可知該公司股票的價(jià)值為90元(9+10%)；

III項(xiàng)，當(dāng)前股票價(jià)格為70元，每股股票凈現(xiàn)值為20元(90-70),這說明該股股

票被低估20元。

92［單選題］市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)存在于()中。

I場(chǎng)內(nèi)(交易所)交易的期權(quán)

II場(chǎng)外的期權(quán)合同

III債券或存款的提前兌付條款

IV貸款的提前償還條款

A.I、II

B.IILIV

c.n、in、iv

D.I、II、III、IV

正確答案：D

參考解析：期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)是一種越來越重要的利率風(fēng)險(xiǎn)，源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和

表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)性條款。期權(quán)可以是單獨(dú)的金融工具，如場(chǎng)內(nèi)（交易所）

交易期權(quán)和場(chǎng)外的期權(quán)合同，也可以隱含于其他的標(biāo)準(zhǔn)化金融工具之中，如債券

或存款的提前兌付、貸款的提前償還等選擇性條款。一般而言，期權(quán)和期權(quán)性條

款都是在對(duì)期權(quán)買方有利而對(duì)期權(quán)賣方不利時(shí)執(zhí)行，因此，此類期權(quán)性工具因具

有不對(duì)稱的支付特征而會(huì)給期權(quán)賣方帶來風(fēng)險(xiǎn)。

93［單選題］就債券或優(yōu)先股而言，其安全邊際通常代表（）。

I盈利能力超過利率或者必要紅利率

II企業(yè)價(jià)值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分

III計(jì)算出的內(nèi)在價(jià)值高于市場(chǎng)價(jià)格的部分

IV特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正常利息率的部分

A.I、II

B.IILIV

C.II、III

D.I、IV

正確答案：A

參考解析：安全邊際是指證券的市場(chǎng)價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的部分，任何投資活

動(dòng)均以之為基礎(chǔ)。就債券或優(yōu)先股而言，它通常代表盈利能力超過利率或者必要

紅利率，或者代表企業(yè)價(jià)值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分；對(duì)普通股而言，它代表了

計(jì)算出的內(nèi)在價(jià)值高于市場(chǎng)價(jià)格的部分，或者特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正

常利息率的部分。

94［單選題］投資組合管理的目的為（）。

I分散風(fēng)險(xiǎn)

II提高效率

III投資回報(bào)率實(shí)現(xiàn)最大化

IV匯聚資產(chǎn)

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.I、IILW

D.II.IILIV

正確答案：A

參考解析：投資組合管理的目的為分散風(fēng)險(xiǎn)、提高效率和投資回報(bào)率實(shí)現(xiàn)最

大化。

95［單選題］證券技術(shù)分析的基本假設(shè)包括()。

I市場(chǎng)隨著信息和知曉內(nèi)幕者的行動(dòng)而迅速變化

II市場(chǎng)行為涵蓋一切信息

III證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)

IV歷史會(huì)重演

A.II、IILIV

B.I、II、III

C.I、II、IV

D.I、IILIV

正確答案：A

參考解析：技術(shù)分析的基本假設(shè)：①市場(chǎng)行為涵蓋一切信息，即任何一個(gè)影響

證券市場(chǎng)的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)上；②證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng),

即證券價(jià)格的變動(dòng)是有一定規(guī)律的，具有保持原來運(yùn)動(dòng)方向的慣性，而證券價(jià)格

的運(yùn)動(dòng)方向是由供求關(guān)系決定的；③歷史會(huì)重演，該假設(shè)認(rèn)為根據(jù)歷史資料概括

出來的規(guī)律已經(jīng)包含了未來證券市場(chǎng)的一切變動(dòng)趨勢(shì)。

96［單選題］考察和分析企業(yè)的非財(cái)務(wù)因素，主要從哪些方面進(jìn)行分析和判斷？

()

I行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

II管理層風(fēng)險(xiǎn)

III生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

IV宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境

A.I、II

B.II、III

C.I、II、III

D.I、II、HI、IV

正確答案：D

參考解析：非財(cái)務(wù)因素分析是信用風(fēng)險(xiǎn)分析過程中的重要組成部分，與財(cái)務(wù)分

析相互印證、互為補(bǔ)充?？疾旌头治銎髽I(yè)的非財(cái)務(wù)因素，主要從管理層風(fēng)險(xiǎn)、行

業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境等方面進(jìn)行分析和判斷。

97［單選題］下列關(guān)于普通股票的說法正確的是()

I.普通股票的股息率不固定，隨公司的盈利變化而變化

H.優(yōu)先股可以優(yōu)先于普通股分配公司的紅利和剩余財(cái)產(chǎn)

III.普通股票的持有者不享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)

IV.普通股票的持有者在最后分配公司的紅利和剩余財(cái)產(chǎn)

A.I、II、III

B.I、HI、IV

C.I、II、IV

D.II、III、IV

正確答案：C

參考解析：股票類證券產(chǎn)品組成①普通股票:普通股票持有者享有股東的基本

權(quán)利和義務(wù)，股利完全隨公司盈利的高低而變化在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順

序上列在債券人和優(yōu)先股票股東之后②優(yōu)先股票:優(yōu)先股票持有者的股東權(quán)利受

到定限制。股息率是固定的。在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上比普通股票股

東享有優(yōu)先權(quán)。

98［單選題］證券投資顧問應(yīng)對(duì)客戶未來的現(xiàn)金流量表進(jìn)行一定的預(yù)測(cè)和分析,

即對(duì)客戶的未來收入和支出進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)。下列關(guān)于從業(yè)人員預(yù)測(cè)客戶未來收

入的做法正確的有()o

I.不僅要估計(jì)客戶收入最低時(shí)的情況，還要根據(jù)客戶的以往收入和宏觀經(jīng)濟(jì)的

情況對(duì)其收入變化進(jìn)行合理的估計(jì)

II.在預(yù)測(cè)客戶的未來收入時(shí)，應(yīng)該將收入分為常規(guī)性收入和臨時(shí)性收入兩類

III.工資和獎(jiǎng)金等收入可以根據(jù)當(dāng)?shù)氐钠骄べY水平增長(zhǎng)幅度進(jìn)行預(yù)測(cè)

IV.如果客戶在未來會(huì)增加新的收入來源，銀行從業(yè)人員也應(yīng)該要求其在數(shù)據(jù)調(diào)

查表中詳細(xì)說明

V.對(duì)于臨時(shí)性的收入，從業(yè)人員可以根據(jù)客戶上年的情況，結(jié)