論中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)先行回收投資的法律性質(zhì)2000年11月5日22:14武漢法商研究發(fā)表時(shí)間：199703作者：謝曉堯/劉恒外國(guó)合作者先行回收投資是中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱合作企業(yè)）中較為普遍的做法，也是《中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》（以下簡(jiǎn)稱《合作企業(yè)法》）獨(dú)具特色的一項(xiàng)法律制度。如何認(rèn)識(shí)先行回收投資的性質(zhì)，理論上尚不深入。筆者在評(píng)析幾種主要觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上，提出自己的看法，求教于同仁。一、先行回收投資性質(zhì)的幾種主要觀點(diǎn)評(píng)析目前，理論界對(duì)先行回收投資法律性質(zhì)的認(rèn)識(shí)，大致有三種觀點(diǎn)。第一種觀點(diǎn)，把先行回收投資等同于抽回、減少注冊(cè)資本。該觀點(diǎn)認(rèn)為：“中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)中的注冊(cè)資本在合營(yíng)期不得抽回，不得減少，因此，合營(yíng)者的投資只能從利潤(rùn)分配中回收。與中外合資企業(yè)不同，在中外合作企業(yè)中，合作雙方可以在合作企業(yè)合同中約定外國(guó)合作者在合作期限內(nèi)先行回收投資的辦法”。[1]“從資本金保全要求來(lái)看，中外合資企業(yè)法、外資企業(yè)法規(guī)定，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)不得減少其注冊(cè)資本……不得抽回投資。這是國(guó)際上通行的做法。但是有一種情況例外，這就是中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)?！盵2]第二種觀點(diǎn)，將先行回收投資視為資本的轉(zhuǎn)讓。先行回收投資，“實(shí)際上是企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，即中方用本來(lái)應(yīng)得的利潤(rùn)購(gòu)買(mǎi)外國(guó)合作者的資本，外國(guó)合作者回收資金的過(guò)程，就是中方逐步購(gòu)買(mǎi)外國(guó)合作者資金的過(guò)程。”[3]第三種觀點(diǎn)，把先行回收投資視為保本經(jīng)營(yíng)。該觀點(diǎn)認(rèn)為，合作企業(yè)頑強(qiáng)生命力的原因在于，“外方能保本，中方也有利……在一定條件下合作期限內(nèi)先行回收投資，從而使外國(guó)投資者的投資原本和利潤(rùn)都有保證，可減少或避免商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)?！盵4]“……外商投資興辦合作經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目至少可以保本，能有效地實(shí)現(xiàn)平等互利的原則?！盵5]上述三種觀點(diǎn)的共同之處在于，他們都將合作企業(yè)的先行回收投資與企業(yè)（尤其是中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)）的資本制度聯(lián)系在一起，將其納入企業(yè)資本制度的范疇考察，而又視其為例外。筆者認(rèn)為，上述三種觀點(diǎn)都是值得商榷的。企業(yè)（公司）資本(Capital)在企業(yè)（公司）法中是具有特定含義的范疇，[6]其內(nèi)容涉及資本原則、注冊(cè)資本、最低資本限額、出資方式、出資期限、驗(yàn)資等。而先行回收投資不屬資本的范疇，不應(yīng)將其納入企業(yè)資本制度之中去考察。先行回收投資不是抽回投資、減少注冊(cè)資本。從企業(yè)資本制度的一般要求看，維持資本不變是公司資本制度的基本要求。各國(guó)公司（企業(yè)）法都明文禁止投資者在企業(yè)存續(xù)期間抽回資本。[7]對(duì)因經(jīng)營(yíng)規(guī)模變化、投資總額減少而導(dǎo)致注冊(cè)資本減少，各國(guó)都規(guī)定了較為嚴(yán)格的條件和程序?！吨腥A人民共和國(guó)公司法》也規(guī)定：股東在公司登記后，不得抽回出資（第34條）。對(duì)抽逃出資的要責(zé)令改正，處以相應(yīng)罰款，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任（第209條）?！吨腥A人民共和國(guó)企業(yè)法人登記管理?xiàng)l例》對(duì)企業(yè)法人抽逃資金的行為也規(guī)定了相應(yīng)的處罰措施（第30條）?！吨腥A人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，合作企業(yè)注冊(cè)資本在合作期限內(nèi)不得減少，對(duì)因投資總額和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模等變化，確需減少的，須經(jīng)審查批準(zhǔn)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)（第16條）。在司法實(shí)踐中，投資人實(shí)際投入與注冊(cè)資金不符，或抽逃資金的，人民法院應(yīng)依法追回，或由投資人在實(shí)際投入與注冊(cè)資金的差額范圍內(nèi)承擔(dān)民事責(zé)任。[8]可見(jiàn)，視先行回收投資為抽回投資、減少注冊(cè)資本的觀點(diǎn)，與我國(guó)現(xiàn)行立法的規(guī)定及司法實(shí)踐的做法是不相符合的。事實(shí)上，外國(guó)合作者回收資金的來(lái)源并非合作企業(yè)的注冊(cè)資本，而是合作企業(yè)的利潤(rùn)和中國(guó)政府的優(yōu)惠，筆者后面將詳細(xì)闡述。外國(guó)合作者回收投資不用辦理減資申報(bào)和工商變更登記?；厥胀顿Y也不是中外合作雙方出資額的轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓出資是指投資權(quán)益從一方股東讓渡給另一方，必然引起出資股東組合、資本構(gòu)成結(jié)構(gòu)、權(quán)利義務(wù)等問(wèn)題的變化，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)性質(zhì)的變化（如合作企業(yè)演變?yōu)楠?dú)資企業(yè)）。按照我國(guó)現(xiàn)行法律、行政法規(guī)的規(guī)定，轉(zhuǎn)讓出資必須經(jīng)合作他方書(shū)面同意，并報(bào)審查批準(zhǔn)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，辦理工商變更登記。在立法體例上，《中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》在第四章“投資、合作條件”中對(duì)轉(zhuǎn)讓出資問(wèn)題作了規(guī)定?；厥胀顿Y并不改變合作企業(yè)注冊(cè)資本中投資條件或合作條件，外國(guó)投資者全部回收投資后，也不影響其作為合作者的地位，合作企業(yè)的法律性質(zhì)不改變，外國(guó)合作者仍須根據(jù)法律的規(guī)定或合同的約定承擔(dān)責(zé)任。先行回收投資不需要辦理股權(quán)結(jié)構(gòu)變化的報(bào)批和工商變更登記手續(xù)。在立法體例上，《中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》將其編入第七章“分配收益與回收投資”。合作企業(yè)先行回收投資也不是保本經(jīng)營(yíng)。興辦合作企業(yè)是國(guó)際直接投資(InterationalDirectInvestment)的一種重要形式，區(qū)別于借貸，發(fā)行債券、股票等間接投資(IndirectInvestment)，它是本著共同出資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原則建立起來(lái)的聯(lián)合體，風(fēng)險(xiǎn)與利益同在，不存在還本付息問(wèn)題。從字義上分析，合作企業(yè)是國(guó)際合營(yíng)企業(yè)(Joi-ntVenture)的一種形式，"JointVenture"本義就是“共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”。還本付息的保本經(jīng)營(yíng)是違反企業(yè)的本義和公平原則的。我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)外國(guó)合作者先行回收投資的規(guī)定，也不允許保本經(jīng)營(yíng)。從先行回收投資的前提看，“要求在保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的情況下進(jìn)行”，[9]“合作企業(yè)的虧損未彌補(bǔ)之前，外國(guó)合作者不得先行回收投資”。[10]可見(jiàn)，在合作企業(yè)虧損的狀態(tài)下，外國(guó)合作者就談不上回收投資來(lái)保本。外國(guó)合作者先行回收投資后對(duì)企業(yè)的債務(wù)還應(yīng)承擔(dān)責(zé)任，其中不具有法人資格的合作企業(yè)及其合作各方，要依照中國(guó)民事法律的有關(guān)規(guī)定，承擔(dān)民事責(zé)任，[11]即按照約定承擔(dān)連帶責(zé)任。[12]可見(jiàn)先行回收投資具有暫時(shí)性，并不排除承擔(dān)虧損責(zé)任時(shí)的賠本可能，風(fēng)險(xiǎn)尤存。二、先行回收投資是一種讓利優(yōu)惠措施筆者認(rèn)為，先行回收投資性質(zhì)上是一種讓利性的優(yōu)惠措施，屬國(guó)家對(duì)外商投資的促進(jìn)、鼓勵(lì)政策?；厥胀顿Y，從字面上容易理解為將已經(jīng)投入企業(yè)的資金（投資）收回來(lái)。從法律上分析，出資人一旦將其財(cái)產(chǎn)作為出資投入企業(yè)，在資產(chǎn)的權(quán)屬上就已實(shí)現(xiàn)“兩權(quán)分離”，即出資人享有資產(chǎn)的終極所有權(quán)，作為股東享有表決、議事、分享利潤(rùn)等權(quán)利；投入的資產(chǎn)在企業(yè)成立后轉(zhuǎn)化為企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)（在非法人型企業(yè)里則為共有財(cái)產(chǎn)），出資人無(wú)權(quán)直接控制、支配和處分其投入的財(cái)產(chǎn)。因而，回收投資并非是從資產(chǎn)性質(zhì)上要回收作為注冊(cè)資本組成部分的原投資（合作條件），而是從數(shù)量上、程度上，使回收的收益與原投入的資金數(shù)額相當(dāng)。4.合理界定回收期限及數(shù)量。外國(guó)合作者回收期太短、數(shù)量大少，達(dá)不到鼓勵(lì)和刺激的優(yōu)惠功能；反之，則不利于中國(guó)合作者及中國(guó)政府的利益。有觀點(diǎn)認(rèn)為，外國(guó)合作者回收的投資“只限于其投資原本，而不包括資本利息，如果包括利息，則外商投資實(shí)際上就會(huì)等于貸款……”。[18]筆者認(rèn)為這一主張要求過(guò)嚴(yán)。既然先行回收投資是一種讓利措施，也就應(yīng)該允許回收該投資合理的資本利得。在外國(guó)合作者回收完畢投資及其合理的資本利得后，應(yīng)加大中方的分配比例，甚至由中方獨(dú)享利潤(rùn)，以保證中方企業(yè)也能回收全部投資及其合理的利潤(rùn)。對(duì)于外國(guó)合作者已經(jīng)回收投資及其合理利潤(rùn)的，合作企業(yè)的合作期限不得再延長(zhǎng)。從法律上說(shuō)，合作企業(yè)期滿，全部固定資產(chǎn)已全部歸中方所有，除非外國(guó)合作者另行出資或提供合作條件，否則，合作企業(yè)的延長(zhǎng)，實(shí)際上是外國(guó)合作者對(duì)中方財(cái)產(chǎn)的侵犯。責(zé)任編輯流星注釋：[1]姚梅鎮(zhèn)主編：《比較外資法》，武漢大學(xué)出版社1993年版，第372～373頁(yè)。[2]財(cái)政部工業(yè)交通司編：《外商投資企業(yè)執(zhí)行新財(cái)務(wù)制度講解》，中國(guó)商業(yè)出版社1994年版，第27頁(yè)。[3]劉文華主編：《新編經(jīng)濟(jì)法學(xué)》，高等教育出版社1995年9月第2版，第491頁(yè)；黎學(xué)玲主編：《涉外經(jīng)濟(jì)法教程》（增訂本），中山大學(xué)出版社1992年9月第2版，第263頁(yè)。[4]杜新力、曹俊編：《國(guó)際投資法》，中國(guó)政法大學(xué)出版社1995年版，第97頁(yè)。[5]姚梅鎮(zhèn)：《國(guó)際投資法》，武漢大學(xué)出版社1987年6月修訂版，第207頁(yè)。[6]參見(jiàn)石少俠：《公司法》，吉林人民出版社1994年版，第112頁(yè)。[7]在蔡曙濤編著：《國(guó)際投資法》，北京大學(xué)出版社1995年版，第149頁(yè)有關(guān)“投資本金及收益的匯出”和姚梅鎮(zhèn)：《國(guó)際投資法》，武漢大學(xué)出版社1987年版，第151～153頁(yè)“投資原本（本金）的匯出”中，都列舉了外國(guó)“抽回資本”的有關(guān)規(guī)定，但均未注明出處。筆者在此提出質(zhì)疑，認(rèn)為上述作者混淆和誤用了公司法中“抽回資本”這一特定概念。類似的事例在一些書(shū)籍中較為常見(jiàn)。[8]參見(jiàn)最高人民法院《關(guān)于企業(yè)開(kāi)辦的其他企業(yè)被撤銷或者歇業(yè)后民事責(zé)任承擔(dān)問(wèn)題的批復(fù)》（法復(fù)［1994］4號(hào)文）、《關(guān)于印發(fā)（全國(guó)經(jīng)濟(jì)審判工作座談會(huì)紀(jì)要）的通知》（法發(fā)［1993］8號(hào)文）。[9]參見(jiàn)財(cái)政部《外商投資企業(yè)執(zhí)行新企業(yè)財(cái)務(wù)制度的補(bǔ)充規(guī)定》（(93)財(cái)工字第474號(hào)文）。[10]《中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》第45條第2款。[11]參見(jiàn)《中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》第50條。[12]參見(jiàn)《中華人民共和國(guó)民法通則》第52條。[13]參見(jiàn)李嵐清主編：《中國(guó)利用外資基礎(chǔ)知識(shí)》，中共中央黨校出版社、中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社1995年版，第89頁(yè)。[14]參見(jiàn)《中華人民共和國(guó)公司法》第177條，《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》第32條。[15]參見(jiàn)《中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》第44條第1款，《中華人民共和國(guó)外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施細(xì)則》第40條。[16]［美］保羅·A·薩繆爾森、威廉·D·諾德豪斯：《經(jīng)濟(jì)學(xué)》（第1