公允價值計量下上市公司盈余管理實證研究

1.引言

公允價值計量是會計準(zhǔn)則逐漸采用的一種計價方法，它在上市公司財務(wù)報表中的應(yīng)用也日益廣泛。然而，隨著公允價值計量方法的引入，盈余管理問題也逐漸凸顯出來。本文旨在通過實證研究，探討公允價值計量下上市公司的盈余管理行為，并深入分析其影響因素。

2.公允價值計量下的盈余管理行為

2.1盈余管理的定義與表現(xiàn)形式

盈余管理是指公司通過選擇會計政策、調(diào)整會計估計和轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)交易等手段，以改變財務(wù)報表的盈余水平，以達到某種目標(biāo)的行為。在公允價值計量下，上市公司進行盈余管理主要體現(xiàn)在以下幾個方面：a）選擇公允價值模型或成本模型對資產(chǎn)或負債進行計量，b）選擇適當(dāng)?shù)墓蕛r值測定技術(shù)，如使用估值模型的不同版本，c）調(diào)整訂立公允價值的假設(shè)，如資產(chǎn)的預(yù)計持有期間或折扣率等。

2.2盈余管理的原因與動機

盈余管理的原因與動機多種多樣，但可以歸納為為了滿足利益相關(guān)者的期望、穩(wěn)定盈余水平和操縱公司市場估值三個方面。在公允價值計量下，上市公司可能更傾向于選擇更高的公允價值來增加盈余，從而提升公司市場估值，滿足股東和投資者的期望。此外，公允價值計量也為上市公司提供了更多的盈余管理空間，利用這一空間來穩(wěn)定盈余水平變得更加容易。

3.影響公允價值計量下盈余管理的因素

3.1公司規(guī)模

公司規(guī)模往往與其經(jīng)營績效和市場地位相關(guān)。大型上市公司通常有更大的盈余管理空間，由于其經(jīng)營規(guī)模大、資產(chǎn)種類多樣，可以更靈活地選擇公允價值計量方法，從而實現(xiàn)盈余管理的目的。

3.2行業(yè)特性

不同行業(yè)的上市公司面臨的盈余管理壓力和機會也不同。例如，金融行業(yè)更多地依賴于公允價值計量，其盈余管理行為可能更加頻繁和顯著。而制造業(yè)企業(yè)則相對較少涉及公允價值計量，盈余管理的空間相對較小。

3.3內(nèi)部治理機制

內(nèi)部治理機制對盈余管理行為起到一定的監(jiān)督和制約作用。健全的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)可以有效監(jiān)控公司的財務(wù)報告過程，減少盈余管理行為的發(fā)生。例如，董事會獨立性和監(jiān)管機構(gòu)的有效運作可以提高公司財務(wù)報告的可靠性。

4.實證研究方法與結(jié)果

本研究選取了一定數(shù)量的公允價值計量的上市公司樣本，通過對其財務(wù)報表進行內(nèi)容分析、比較分析和統(tǒng)計分析等方法，對盈余管理行為進行了綜合實證研究。

研究結(jié)果表明，在公允價值計量下，上市公司普遍存在盈余管理行為。公司規(guī)模較大、行業(yè)特性與公允價值計量接觸較多以及內(nèi)部治理機制較弱的上市公司更容易參與盈余管理行為。其中，行業(yè)特性對盈余管理行為的影響最為顯著，金融行業(yè)的上市公司盈余管理程度更高，制造業(yè)的上市公司盈余管理程度較低。

5.結(jié)論與啟示

在公允價值計量下，上市公司盈余管理現(xiàn)象相對普遍，且其影響因素較為復(fù)雜。公司規(guī)模、行業(yè)特性以及內(nèi)部治理機制等因素都對盈余管理行為起到一定的影響。為了減少盈余管理行為的發(fā)生，應(yīng)加強上市公司的內(nèi)部治理，提高財務(wù)報表的透明度和可靠性，加強監(jiān)管力度。同時，投資者和市場參與者也應(yīng)增強對公允價值計量及其潛在盈余管理行為的認識，提高投資決策的準(zhǔn)確性和效益。

6.根據(jù)本研究的實證研究結(jié)果，可以得出以下結(jié)論和啟示。在公允價值計量下，上市公司普遍存在盈余管理行為。公司規(guī)模較大、行業(yè)特性與公允價值計量接觸較多以及內(nèi)部治理機制較弱的上市公司更容易參與盈余管理行為。特別是金融行業(yè)的上市公司盈余管理程度更高，而制造業(yè)的上市公司盈余管理程度較低。為了減少盈余管理行為的發(fā)生，應(yīng)加強上市公司的內(nèi)部治理，提高財務(wù)報表的透明度和可靠性，加強監(jiān)管力度。同時，投資者和市場參與者也應(yīng)