恩華藥業(yè)公司2020年財(cái)務(wù)分析研究報(bào)告

CONTENTS目錄TOC\o"1-4"\h\z\uCONTENTS目錄 1前言 1一、恩華藥業(yè)公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析 3（一）、公司利潤(rùn)總額分析 3（二）、主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力 3（三）、利潤(rùn)真實(shí)性判斷 4（四）、利潤(rùn)總結(jié)分析 4二、恩華藥業(yè)公司成本費(fèi)用分析 6（一）、成本構(gòu)成情況 6（二）、銷(xiāo)售費(fèi)用變化及合理化評(píng)判 7（三）、管理費(fèi)用變化及合理化評(píng)判 7（四）、財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理化評(píng)判 8三、恩華藥業(yè)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 9（一）、資產(chǎn)構(gòu)成基本情況 9（二）、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn) 10（三）、資產(chǎn)增減變化 11（四）、總資產(chǎn)增減變化原因 12（五）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化評(píng)判 12（六）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況 12四、恩華藥業(yè)公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 14（一）、負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況 14（二）、流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況 15（三）、負(fù)債的增減變化 15（四）、負(fù)債增減變化原因 16（五）、權(quán)益的增減變化 16（六）、權(quán)益變化原因 17五、恩華藥業(yè)公司償債能力分析 18（一）、支付能力 18（二）、流動(dòng)比率 18（三）、速動(dòng)比率 19（四）、短期償債能力變化情況 19（五）、短期付息能力 19（六）、長(zhǎng)期付息能力 20（七）、負(fù)債經(jīng)營(yíng)可行性 20六、恩華藥業(yè)公司盈利能力分析 21（一）、盈利能力基本情況 21（二）、內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力 22（三）、對(duì)外投資盈利能力 22（四）、內(nèi)外部盈利能力比較 22（五）、凈資產(chǎn)收益率變化情況 22（六）、凈資產(chǎn)收益率變化原因 23（七）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化情況 23（八）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因 23（九）、成本費(fèi)用利潤(rùn)率變化情況 23（十）、成本費(fèi)用利潤(rùn)率變化原因 24七、恩華藥業(yè)公司營(yíng)運(yùn)能力分析 25（一）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 25（二）、存貨周轉(zhuǎn)變化原因 25（三）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 25（四）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因 26（五）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 26（六）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因 26（七）、現(xiàn)金周期 26（八）、營(yíng)業(yè)周期 27（九）、營(yíng)業(yè)周期結(jié)論 27（十）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 27（十一）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 28（十二）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 28（十三）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 28（十四）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 29（十五）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 29八、恩華藥業(yè)公司發(fā)展能力分析 30（一）、可動(dòng)用資金總額 30（二）、挖潛發(fā)展能力 31九、恩華藥業(yè)公司經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)分析 32（一）、投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況 32（二）、營(yíng)運(yùn)資本變化情況 33（三）、經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力 33（四）、營(yíng)運(yùn)資金需求的變化 33（五）、現(xiàn)金支付情況 33（六）、整體協(xié)調(diào)情況 34十、恩華藥業(yè)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析 35（一）、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 35（二）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 35十一、恩華藥業(yè)公司現(xiàn)金流量分析 37（一）、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 37（二）、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 38（三）、現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià) 39（四）、現(xiàn)金流動(dòng)的充足性評(píng)價(jià) 40（五）、現(xiàn)金流動(dòng)的有效性評(píng)價(jià) 40（六）、自由現(xiàn)金流量分析 42十二、恩華藥業(yè)公司杜邦分析 43（一）、資產(chǎn)凈利率變化原因分析 43（二）、權(quán)益乘數(shù)變化原因分析 43（三）、凈資產(chǎn)收益率變化原因分析 43聲明 44前言恩華藥業(yè)公司2020年?duì)I業(yè)收入為336,130.35萬(wàn)元，與2019年的414,931.24萬(wàn)元相比大幅下降，下降了18.99%。2020年凈利潤(rùn)為72,710.43萬(wàn)元，與2019年的65,707.43萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了10.66%。公司2020年?duì)I業(yè)成本為255,430.88萬(wàn)元，與2019年的345,812.66萬(wàn)元相比大幅下降，下降了26.14%。2020年銷(xiāo)售費(fèi)用為130,989.96萬(wàn)元，與2019年的146,980.01萬(wàn)元相比大幅下降，下降了10.88%。2020年管理費(fèi)用為13,292.16萬(wàn)元，與2019年的18,045.58萬(wàn)元相比大幅下降，下降了26.34%。2020年財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)2,398.75萬(wàn)元，與2019年的負(fù)1,049.67萬(wàn)元相比成倍下降，下降了1.29倍。公司2020年總資產(chǎn)為474,844.03萬(wàn)元，與2019年的420,150.19萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了13.02%。2020年流動(dòng)資產(chǎn)為331,958.04萬(wàn)元，與2019年的300,344.63萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了10.53%。公司2020年負(fù)債總額為64,294.27萬(wàn)元，與2019年的59,667.89萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了7.75%。2020年所有者權(quán)益為410,549.76萬(wàn)元，與2019年的360,482.30萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了13.89%。公司2020年流動(dòng)比率為5.7737，與2019年的5.8216相比有所下降，下降了0.0479。2020年速動(dòng)比率為5.0191，與2019年的5.1519相比有較大幅度下降，下降了0.1328。雖然公司當(dāng)期速動(dòng)比率有較大下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒(méi)有困難，償債能力較好，速動(dòng)比率比較合理。公司2020年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率為25.47%，與2019年的18.58%相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了6.89個(gè)百分比。2020年資產(chǎn)報(bào)酬率為18.47%，與2019年的18.38%相比變化不大。2020年凈資產(chǎn)收益率為18.86%，與2019年的20.03%相比有較大幅度下降，下降了1.17個(gè)百分比。公司2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為487.2632天，2019年為362.055天，2020年比2019年增長(zhǎng)125.2082天。2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為344.2456天，2019年為260.1577天，2020年比2019年增長(zhǎng)84.0879天。2020年?duì)I業(yè)周期為117.89天，2019年為102.03天，2020年比2019年增長(zhǎng)15.86天。公司2020年新創(chuàng)造的可動(dòng)用資金總額為72,710.43萬(wàn)元。公司2020年?duì)I運(yùn)資本為274,463.49萬(wàn)元，與2019年的248,753.12萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了10.34%。公司2020年的盈虧平衡點(diǎn)為626,372.43萬(wàn)元，公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入沒(méi)有達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不安全，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。公司2020年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為124,834.87萬(wàn)元，投資現(xiàn)金凈流量為負(fù)91,194.98萬(wàn)元，籌資現(xiàn)金凈流量為負(fù)30,507.14萬(wàn)元。公司資產(chǎn)凈利率為16.25%，與上期相比，有上升趨勢(shì)。公司權(quán)益乘數(shù)為115.66%，與上期相比，有下降趨勢(shì)。

一、恩華藥業(yè)公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析利潤(rùn)分析是以一定時(shí)期的利潤(rùn)計(jì)劃為基礎(chǔ)，計(jì)算利潤(rùn)增減幅度，查明利潤(rùn)變動(dòng)原因和提出增加利潤(rùn)的措施等工作。通過(guò)利潤(rùn)分析可促進(jìn)企業(yè)在遵守國(guó)家方針政策和財(cái)經(jīng)紀(jì)律的情況下，改善經(jīng)營(yíng)管理，挖掘內(nèi)部潛力，厲行增產(chǎn)節(jié)約，降低產(chǎn)品成本，提高利潤(rùn)水平。利潤(rùn)分析包括利潤(rùn)總額分析和利潤(rùn)率分析。利潤(rùn)總額分析是指以本期實(shí)際利潤(rùn)總額與計(jì)劃相比，考察利潤(rùn)總額計(jì)劃的完成情況。與上年同期相比，考察利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)速度，分析利潤(rùn)總額中各構(gòu)成部分的變動(dòng)情況。（一）、公司利潤(rùn)總額分析恩華藥業(yè)2020年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為85,047.86萬(wàn)元，與2019年的76,709.91萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了10.87%。公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)主要來(lái)源是內(nèi)部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，公司有一定的盈利基礎(chǔ)。（二）、主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力就是公司賺取利潤(rùn)的能力。一般來(lái)說(shuō)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力是指正常的營(yíng)業(yè)狀況。非正常的營(yíng)業(yè)狀況也會(huì)給公司帶來(lái)收益或損失，但這只是特殊情況下的個(gè)別情況，不能說(shuō)明公司的能力。盈利能力是其生存與發(fā)展的條件及保證。從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來(lái)看，恩華藥業(yè)2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為336,130.35萬(wàn)元，與2019年的414,931.24萬(wàn)元相比大幅下降，下降了18.99%。2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為255,430.88萬(wàn)元，與2019年的345,812.66萬(wàn)元相比大幅下降，下降了26.14%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同時(shí)下降，但成本的下降幅度大于收入的下降幅度，說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力提高。2019-2020年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減情況表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)銷(xiāo)售收入336130.35-18.99414931.247.55實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)85047.8610.8776709.9126.13營(yíng)業(yè)利潤(rùn)85613.4711.0777080.2726.38投資收益2149.11-54.694743.111116.13營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)-565.61-52.72-370.36-117.96補(bǔ)貼收入0000（三）、利潤(rùn)真實(shí)性判斷從報(bào)表數(shù)據(jù)來(lái)看，恩華藥業(yè)2020年銷(xiāo)售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。（四）、利潤(rùn)總結(jié)分析在銷(xiāo)售收入大幅度下降的情況下，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻有所增長(zhǎng)，說(shuō)明公司所執(zhí)行的降低成本費(fèi)用開(kāi)支的各項(xiàng)政策是非常正確的，但也要注意主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅度下降帶來(lái)的不利影響。

二、恩華藥業(yè)公司成本費(fèi)用分析成本費(fèi)用一般都是指企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所產(chǎn)生的各種資金消耗。成本費(fèi)用能反映出工作的質(zhì)量，是推動(dòng)企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)管理水平的手段。有效的成本分析能讓企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中提高競(jìng)爭(zhēng)力，促使企業(yè)激發(fā)活力。成本管理是企業(yè)發(fā)展的重要內(nèi)容，成本分析的不當(dāng)會(huì)導(dǎo)致未將費(fèi)用合理分?jǐn)偟讲煌a(chǎn)品而導(dǎo)致定價(jià)失誤，從此長(zhǎng)期陷入虧損的怪圈。（一）、成本構(gòu)成情況成本結(jié)構(gòu)亦稱(chēng)成本構(gòu)成，產(chǎn)品成本中各項(xiàng)費(fèi)用所占的比例或各成本項(xiàng)目占總成本的比重。當(dāng)某種生產(chǎn)因素成本占企業(yè)總成本比重愈高，該生產(chǎn)因素便成為企業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)。成本結(jié)構(gòu)可以反映產(chǎn)品的生產(chǎn)特點(diǎn)，從各個(gè)費(fèi)用所占比例看，有的大量耗費(fèi)人工，有的大量耗用材料，有的大量耗費(fèi)動(dòng)力，有的大量占用設(shè)備引起折舊費(fèi)用上升等。成本結(jié)構(gòu)在很大程度上還受技術(shù)發(fā)展、生產(chǎn)類(lèi)型和生產(chǎn)規(guī)模的影響。2020年恩華藥業(yè)成本費(fèi)用總額為397,314.25萬(wàn)元，其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為255,430.88萬(wàn)元，占成本總額的64.29%；銷(xiāo)售費(fèi)用為130,989.96萬(wàn)元，占成本總額的32.97%；管理費(fèi)用為13,292.16萬(wàn)元，占成本總額的3.35%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)2,398.75萬(wàn)元，占成本總額的-0.60%。2019-2020年成本構(gòu)成表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)成本費(fèi)用總額397314.25100509788.58100主營(yíng)業(yè)務(wù)成本255430.8864.29345812.6667.83銷(xiāo)售費(fèi)用130989.9632.97146980.0128.83管理費(fèi)用13292.163.3518045.583.54財(cái)務(wù)費(fèi)用-2398.75-0.60-1049.67-0.21主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加4560.571.154776.170.94其他0000（二）、銷(xiāo)售費(fèi)用變化及合理化評(píng)判恩華藥業(yè)2020年銷(xiāo)售費(fèi)用為130,989.96萬(wàn)元，與2019年的146,980.01萬(wàn)元相比，大幅下降，下降了10.88%。2020年銷(xiāo)售費(fèi)用大幅度下降，同時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也出現(xiàn)了較大幅度的下降，但公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻沒(méi)有相應(yīng)的下降，表明公司采取緊縮成本費(fèi)用支出、提高盈利水平的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是成功的，取得了明顯成效。（三）、管理費(fèi)用變化及合理化評(píng)判恩華藥業(yè)2020年管理費(fèi)用為13,292.16萬(wàn)元，與2019年的18,045.58萬(wàn)元相比，大幅下降，下降了26.34%。2020年管理費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的比例為3.95%，與2019年的4.35%相比，下降了0.40個(gè)百分點(diǎn)。公司在銷(xiāo)售收入大幅度下降的情況下，有效控制了管理費(fèi)用支出的增長(zhǎng)。（四）、財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理化評(píng)判恩華藥業(yè)2020年財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)2,398.75萬(wàn)元，與2019年的負(fù)1,049.67萬(wàn)元相比成倍下降，下降了1.29倍。

三、恩華藥業(yè)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)進(jìn)行投資中各種資產(chǎn)的構(gòu)成比例，主要是指固定投資和證券投資及流動(dòng)資金投放的比例。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理的重點(diǎn)，在于確定一個(gè)既能維持企業(yè)正常開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，又能在減少或不增加風(fēng)險(xiǎn)的前提下，給企業(yè)帶來(lái)更多利潤(rùn)的流動(dòng)資金水平。（一）、資產(chǎn)構(gòu)成基本情況恩華藥業(yè)2020年資產(chǎn)總額為474,844.03萬(wàn)元，其中：流動(dòng)資產(chǎn)為331,958.04萬(wàn)元，主要分布在貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等環(huán)節(jié)，分別占公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的42.25%、17.64%和13.07%。非流動(dòng)資產(chǎn)為142,885.99萬(wàn)元，主要分布在固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，分別占公司非流動(dòng)資產(chǎn)的72.12%和27.88%。2020年資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年流動(dòng)資產(chǎn)31,613.41長(zhǎng)期投資1,531.10固定資產(chǎn)19,247.85無(wú)形及遞延資產(chǎn)0其他資產(chǎn)3,832.582019-2020年資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)總資產(chǎn)474844.03100420150.19100流動(dòng)資產(chǎn)331958.0469.91300344.6371.49長(zhǎng)期投資7764.991.646233.891.48固定資產(chǎn)103055.4421.7083807.5919.95無(wú)形及遞延資產(chǎn)0000其他資產(chǎn)39830.558.3935997.978.57（二）、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn)公司擁有的貨幣資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的42.25%，說(shuō)明公司擁有較強(qiáng)的支付能力和應(yīng)變能力。應(yīng)當(dāng)關(guān)注貨幣資金的去向。從資產(chǎn)構(gòu)成來(lái)看，公司流動(dòng)資產(chǎn)所占比例較高，流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況擁有決定性的作用。2019-2020年流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)流動(dòng)資產(chǎn)331958.04100300344.63100存貨4338613.0734548.3911.50應(yīng)收賬款58573.7017.6455406.8918.45其他應(yīng)收款1364.290.412537.730.84短期投資0000應(yīng)收票據(jù)0000貨幣資金140242.1642.25182080.7460.62其他流動(dòng)資產(chǎn)4691.891.4118770.886.252020年流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年存貨8,837.61應(yīng)收賬款3,166.81其他應(yīng)收款-1,173.44短期投資0應(yīng)收票據(jù)0貨幣資金-41,838.58其他流動(dòng)資產(chǎn)-14,078.99（三）、資產(chǎn)增減變化2020年資產(chǎn)總額為474,844.03萬(wàn)元，與2019年的420,150.19萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了13.02%。（四）、總資產(chǎn)增減變化原因具體來(lái)說(shuō)，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額增加：長(zhǎng)期投資增加1,531.10萬(wàn)元；固定資產(chǎn)增加19,247.85萬(wàn)元；其他資產(chǎn)增加3,832.58萬(wàn)元；存貨增加8,837.61萬(wàn)元；應(yīng)收賬款增加3,166.81萬(wàn)元；共計(jì)增加36,615.95萬(wàn)元。以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額減少：其他應(yīng)收款減少1,173.44萬(wàn)元；貨幣資金減少41,838.58萬(wàn)元；其他流動(dòng)資產(chǎn)減少14,078.99萬(wàn)元；共計(jì)減少57,091.01萬(wàn)元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額減少20,475.06萬(wàn)元。（五）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化評(píng)判從資產(chǎn)各項(xiàng)構(gòu)成與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例關(guān)系來(lái)看，2020年應(yīng)收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)投入使用時(shí)間較短。2020年公司資金占用不合理的項(xiàng)目較少，擁有較強(qiáng)的資產(chǎn)的盈力能力，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理。（六）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況2020年與2019年相比，2020年其他應(yīng)收款占收入的比例下降?？偠灾?，流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)超過(guò)了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，資產(chǎn)的盈利能力水平有所提高。因此2019年相比，本期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所改善。2019-2020年主要資產(chǎn)項(xiàng)目變化情況表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)流動(dòng)資產(chǎn)331958.0410.53300344.633.16長(zhǎng)期投資7764.9924.566233.892.36固定資產(chǎn)103055.4422.9783807.599.41存貨4338625.5834548.39-15.84應(yīng)收賬款58573.705.7255406.89-35.46貨幣資金140242.16-22.98182080.7487.35

四、恩華藥業(yè)公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)指一個(gè)公司負(fù)債及權(quán)益的數(shù)量以及比例。具體比例對(duì)應(yīng)資產(chǎn)比例，資本比例，權(quán)益比例。資金結(jié)構(gòu)主要是指在企業(yè)全部資金來(lái)源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。但僅僅關(guān)注權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例關(guān)系是不夠的，因?yàn)榧词箼?quán)益資金和負(fù)債資金的結(jié)構(gòu)合理，如果負(fù)債資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理，同樣也會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。（一）、負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況恩華藥業(yè)2020年負(fù)債總額為64,294.27萬(wàn)元，資本金為100,766.29萬(wàn)元，所有者權(quán)益為410,549.76萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為13.54%。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債為57,494.55萬(wàn)元，占負(fù)債和權(quán)益總額的12.11%；付息負(fù)債合計(jì)占資金來(lái)源總額的2.23%。2019-2020年負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)負(fù)債及權(quán)益總額474844.03100420150.19100所有者權(quán)益410549.7686.46360482.3085.80流動(dòng)負(fù)債57494.5512.1151591.5112.28長(zhǎng)期負(fù)債6799.731.438076.391.92少數(shù)股東權(quán)益-1750.36-0.37-1585.60-0.38（二）、流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況在流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成中，其他應(yīng)付款占32.97%、應(yīng)付賬款占27.12%、應(yīng)交稅金占23.19%，其中其他應(yīng)付款占最大的比例。2020年流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年短期借款0應(yīng)付賬款3,795.60應(yīng)付票據(jù)-31.14其他應(yīng)付款-867.60應(yīng)交稅金1,832.63預(yù)收賬款-3,186.87其他流動(dòng)負(fù)債4,360.42（三）、負(fù)債的增減變化恩華藥業(yè)2020年負(fù)債總額為64,294.27萬(wàn)元，與2019年的59,667.89萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了7.75%。公司負(fù)債規(guī)模有大幅度的增加，相應(yīng)的負(fù)債壓力也有大幅度的上升。2019-2020年負(fù)債變化情況表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)負(fù)債總額64294.277.7559667.89-44.48短期借款380003800-88.03應(yīng)付賬款15594.4332.1711798.83-55.13其他應(yīng)付款18955.75-4.3819823.356.49長(zhǎng)期負(fù)債6799.73-15.818076.39-11.30其他負(fù)債19144.3618.4016169.32-25.55（四）、負(fù)債增減變化原因具體來(lái)說(shuō)，使負(fù)債總額增加的項(xiàng)目包括：應(yīng)付賬款增加3,795.60萬(wàn)元；應(yīng)交稅金增加1,832.63萬(wàn)元；其他流動(dòng)負(fù)債增加4,360.42萬(wàn)元；合計(jì)增加9,988.65萬(wàn)元。使負(fù)債總額減少的項(xiàng)目包括：應(yīng)付票據(jù)減少31.14萬(wàn)元；其他應(yīng)付款減少867.60萬(wàn)元；預(yù)收賬款減少3,186.87萬(wàn)元；長(zhǎng)期負(fù)債減少1,276.66萬(wàn)元；合計(jì)減少5,362.27萬(wàn)元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使負(fù)債總額共增長(zhǎng)4,626.38萬(wàn)元。（五）、權(quán)益的增減變化恩華藥業(yè)2020年所有者權(quán)益為410,549.76萬(wàn)元，與2019年的360,482.30萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了13.89%。2019-2020年所有者權(quán)益變化表FALSE2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)所有者權(quán)益410549.7613.89360482.3021.97資本金100766.29-1.15101938.77-0.06資本公積4984.64-67.791547521.33盈余公積33245.748.7330575.5828.43未分配利潤(rùn)275326.2524.98220287.8632.03（六）、權(quán)益變化原因具體來(lái)說(shuō)，使所有者權(quán)益增加的項(xiàng)目包括：盈余公積增加2,670.16萬(wàn)元；未分配利潤(rùn)增加55,038.39萬(wàn)元；合計(jì)增加57,708.55萬(wàn)元。使所有者權(quán)益減少的項(xiàng)目包括：資本金減少1,172.48萬(wàn)元；資本公積減少10,490.36萬(wàn)元；合計(jì)減少11,662.84萬(wàn)元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使所有者權(quán)益共增長(zhǎng)46,045.71萬(wàn)元。

五、恩華藥業(yè)公司償債能力分析企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)的能力。（一）、支付能力從支付能力來(lái)看，恩華藥業(yè)2020年是擁有現(xiàn)金支付能力。用發(fā)展的眼光來(lái)看，按照公司當(dāng)前資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和盈利能力水平，公司償還短期借款的能力較強(qiáng)。（二）、流動(dòng)比率從總體上來(lái)看，恩華藥業(yè)的流動(dòng)比率有上升的趨勢(shì)，這有利于公司的發(fā)展。從變化情況來(lái)看，恩華藥業(yè)2020年流動(dòng)比率為5.7737，與2019年的5.8216相比有所下降，下降了0.0479。2020年流動(dòng)比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年流動(dòng)資產(chǎn)為331,958.04萬(wàn)元，與2019年的300,344.63萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了10.53%。2020年流動(dòng)負(fù)債為57,494.55萬(wàn)元，與2019年的51,591.51萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了11.44%。流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度慢于流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)速度，致使流動(dòng)比率有所下降。雖然公司當(dāng)期流動(dòng)比率有所下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒(méi)有困難，償債能力較好，流動(dòng)比率比較合理。（三）、速動(dòng)比率從總體上來(lái)看，恩華藥業(yè)的速動(dòng)比率有上升的趨勢(shì)，這有利于公司的發(fā)展。其中2020年速動(dòng)比率為5.0191，與2019年的5.1519相比有較大幅度下降，下降了0.1328。2020年速動(dòng)比率比2019年有較大幅度下降的主要原因是：2020年速動(dòng)資產(chǎn)為288,572.04萬(wàn)元，與2019年的265,796.24萬(wàn)元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了8.57%。2020年流動(dòng)負(fù)債為57,494.55萬(wàn)元，與2019年的51,591.51萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了11.44%。速動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度慢于流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)速度，致使速動(dòng)比率較大下降。雖然公司當(dāng)期速動(dòng)比率有較大下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒(méi)有困難，償債能力較好，速動(dòng)比率比較合理。（四）、短期償債能力變化情況公司償債能力下降，償債壓力上升。（五）、短期付息能力從短期的角度來(lái)看，恩華藥業(yè)支付利息的能力較強(qiáng)。2018-2020年償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年2018年流動(dòng)比率5.775.822.96速動(dòng)比率5.025.152.54利息保障倍數(shù)-34.46-72.08-38.38資產(chǎn)負(fù)債率0.140.140.27流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.061.402.65（六）、長(zhǎng)期付息能力本期財(cái)務(wù)費(fèi)用小于零，無(wú)法進(jìn)行長(zhǎng)期付息能力的判斷。（七）、負(fù)債經(jīng)營(yíng)可行性公司財(cái)務(wù)費(fèi)用小于零或沒(méi)有利息支出數(shù)據(jù)，無(wú)法進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。

六、恩華藥業(yè)公司盈利能力分析盈利能力就是公司賺取利潤(rùn)的能力。一般來(lái)說(shuō)，公司的盈利能力是指正常的營(yíng)業(yè)狀況。非正常的營(yíng)業(yè)狀況也會(huì)給公司帶來(lái)收益或損失，但這只是特殊情況下的個(gè)別情況，不能說(shuō)明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除以下因素：證券買(mǎi)賣(mài)等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累計(jì)影響等。反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)利潤(rùn)率益率等。（一）、盈利能力基本情況盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，也稱(chēng)為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。恩華藥業(yè)2020年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為25.47%，資產(chǎn)報(bào)酬率為18.47%，凈資產(chǎn)收益率為18.86%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率為21.41%。公司實(shí)際投入到自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為382,496.24萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的收益率是22.38%，對(duì)外投資的收益率是27.68%。2018-2020年盈利能力指標(biāo)表（%）項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率25.4718.5815.81營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率25.4718.5815.81成本費(fèi)用利潤(rùn)率21.4115.0513.20資產(chǎn)報(bào)酬率18.4718.3829.42凈資產(chǎn)收益率18.8620.0335.13經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)利潤(rùn)率22.3819.2515.68對(duì)外投資收益率27.68100-100（二）、內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力恩華藥業(yè)2020年經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)利潤(rùn)率為22.38%，與2019年的19.25%相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了3.13個(gè)百分比。（三）、對(duì)外投資盈利能力沒(méi)有對(duì)外投資或投資收益為零。（四）、內(nèi)外部盈利能力比較從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)，對(duì)外投資的收益率大于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率又大于公司實(shí)際貸款利率，說(shuō)明對(duì)外投資的盈利能力是令人滿意的，公司的盈利能力較強(qiáng)。（五）、凈資產(chǎn)收益率變化情況2020年凈資產(chǎn)收益率為18.86%，與2019年的20.03%相比有較大幅度下降，下降了1.17個(gè)百分比。（六）、凈資產(chǎn)收益率變化原因2020年凈資產(chǎn)收益率比2019年下降的主要原因是：2020年凈利潤(rùn)為72,710.43萬(wàn)元，與2019年的65,707.43萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了10.66%。2020年平均所有者權(quán)益為385,516.03萬(wàn)元，與2019年的328,015.90萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了17.53%。凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度慢于平均所有者權(quán)益的增長(zhǎng)速度，致使凈資產(chǎn)收益率下降。（七）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化情況2020年資產(chǎn)報(bào)酬率為18.47%，與2019年的18.38%相比變化不大。（八）、資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因2020年資產(chǎn)報(bào)酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息稅前利潤(rùn)為82,649.11萬(wàn)元，與2019年的75,660.24萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了9.24%。2020年平均總資產(chǎn)為447,497.11萬(wàn)元，與2019年的411,583.36萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了8.73%。息稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度快于平均總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，致使資產(chǎn)報(bào)酬率提高。（九）、成本費(fèi)用利潤(rùn)率變化情況2020年成本費(fèi)用利潤(rùn)率為21.41%，與2019年的15.05%相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了6.36個(gè)百分比。2020年期間費(fèi)用經(jīng)濟(jì)效益為59.94%，與2019年的46.78%相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了13.16個(gè)百分比。（十）、成本費(fèi)用利潤(rùn)率變化原因2020年成本費(fèi)用利潤(rùn)率比2019年提高的主要原因是：2020年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為85,047.86萬(wàn)元，與2019年的76,709.91萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了10.87%。2020年成本費(fèi)用總額為397,314.25萬(wàn)元，與2019年的509,788.58萬(wàn)元相比大幅下降，下降了22.06%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)了而成本費(fèi)用總額下降了，致使成本費(fèi)用利潤(rùn)率提高。

七、恩華藥業(yè)公司營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力指的是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)的能力。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。這些比率揭示了企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)的情況，反映了企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)資源管理、運(yùn)用的效率高低。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，流動(dòng)性越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的速度就越快。（一）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)恩華藥業(yè)2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為55.835天，2019年為39.896天，2020年比2019年增長(zhǎng)15.939天。（二）、存貨周轉(zhuǎn)變化原因2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長(zhǎng)的主要原因是：2020年平均存貨為38,967.20萬(wàn)元，與2019年的37,798.75萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了3.09%。2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為255,430.88萬(wàn)元，與2019年的345,812.66萬(wàn)元相比大幅下降，下降了26.14%。平均存貨增長(zhǎng)了而主營(yíng)業(yè)務(wù)成本下降了，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增長(zhǎng)。公司存貨水平提高，資金占用也隨著增加，產(chǎn)供銷(xiāo)體系的營(yíng)運(yùn)效率下降。（三）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)恩華藥業(yè)2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為62.0546天，2019年為62.1307天，2020年比2019年縮短0.0761天。（四）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年縮短的主要原因是：2020年平均應(yīng)收賬款為56,990.30萬(wàn)元，與2019年的70,630.10萬(wàn)元相比大幅下降，下降了19.31%。2020年?duì)I業(yè)收入為336,130.35萬(wàn)元，與2019年的414,931.24萬(wàn)元相比大幅下降，下降了18.99%。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度在加快，但盈利能力水平卻在下降。（五）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)恩華藥業(yè)2020年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為19.6255天，2019年為20.1038天，2020年比2019年縮短0.4783天。（六）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因2020年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年縮短的主要原因是：2020年平均應(yīng)付賬款為13,696.63萬(wàn)元，與2019年的19,046.96萬(wàn)元相比大幅下降，下降了28.09%。2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為255,430.88萬(wàn)元，與2019年的345,812.66萬(wàn)元相比大幅下降，下降了26.14%。（七）、現(xiàn)金周期恩華藥業(yè)2020年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為175.4828天，2019年為122.8302天，2020年比2019年增長(zhǎng)52.6526天。（八）、營(yíng)業(yè)周期恩華藥業(yè)2020年?duì)I業(yè)周期為117.89天，2019年為102.03天，2020年比2019年增長(zhǎng)15.86天。2018-2020年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)表（天）項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年2018年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)55.8439.9022.86應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)19.6320.1014.65應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)62.0562.1340.61營(yíng)業(yè)周期117.89102.0363.47（九）、營(yíng)業(yè)周期結(jié)論從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者的資金占用情況及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金占用公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占用的資金有較大幅度的增加，營(yíng)運(yùn)能力明顯下降。（十）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)恩華藥業(yè)2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為344.2456天，2019年為260.1577天，2020年比2019年增長(zhǎng)84.0879天。（十一）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長(zhǎng)的主要原因是：2020年平均流動(dòng)資產(chǎn)為316,151.34萬(wàn)元，與2019年的295,746.75萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了6.9%。2020年?duì)I業(yè)收入為336,130.35萬(wàn)元，與2019年的414,931.24萬(wàn)元相比大幅下降，下降了18.99%。平均流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)了而營(yíng)業(yè)收入下降了，致使流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增長(zhǎng)。（十二）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)恩華藥業(yè)2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為487.2632天，2019年為362.055天，2020年比2019年增長(zhǎng)125.2082天。公司資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長(zhǎng)，但營(yíng)業(yè)收入?yún)s沒(méi)有相應(yīng)的增長(zhǎng)，致使公司總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的下降。2018-2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表（天）項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年2018年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)487.26362.06190.64固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)101.7370.5536.23流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)344.25260.16137.72現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)175.48122.8345.97（十三）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長(zhǎng)的主要原因是：2020年平均總資產(chǎn)為447,497.11萬(wàn)元，與2019年的411,583.36萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了8.73%。2020年?duì)I業(yè)收入凈額為336,130.35萬(wàn)元，與2019年的414,931.24萬(wàn)元相比大幅下降，下降了18.99%。（十四）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)恩華藥業(yè)2020年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為101.7341天，2019年為70.5532天，2020年比2019年增長(zhǎng)31.1809天。（十五）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長(zhǎng)的主要原因是：2020年平均固定資產(chǎn)凈額為93,431.51萬(wàn)元，與2019年的80,204.69萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了16.49%。2020年?duì)I業(yè)收入為336,130.35萬(wàn)元，與2019年的414,931.24萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降了18.99%。

八、恩華藥業(yè)公司發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力，也稱(chēng)企業(yè)的成長(zhǎng)性，它是企業(yè)通過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。企業(yè)發(fā)展能力衡量的核心是企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)率。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境、企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。企業(yè)可動(dòng)用的資金總額是企業(yè)當(dāng)期實(shí)際現(xiàn)金收入和企業(yè)實(shí)際支出之差，即企業(yè)可動(dòng)用資金總額等于企業(yè)各項(xiàng)利潤(rùn)加折舊費(fèi)、加固定資產(chǎn)盤(pán)虧、減未發(fā)生壞帳、減企業(yè)未收到現(xiàn)金的收入（如固定資產(chǎn)盤(pán)盈）。企業(yè)期末自我發(fā)展能力也就是企業(yè)可動(dòng)用資金總額，減去本期新增加的流動(dòng)資金需求及上繳所得稅和年終分紅。企業(yè)可動(dòng)用的資金總額，因而同時(shí)也是企業(yè)擁有的真正現(xiàn)金支付能力，是企業(yè)現(xiàn)金支付能力的累計(jì)結(jié)存額。（一）、可動(dòng)用資金總額恩華藥業(yè)2020年新創(chuàng)造的可動(dòng)用資金總額為72,710.43萬(wàn)元。說(shuō)明在沒(méi)有外部資金來(lái)源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過(guò)這一數(shù)額，則不會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過(guò)這一數(shù)額時(shí)，在沒(méi)有其它外部資金來(lái)源的情況下，必然會(huì)占用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金，從中消耗一部分營(yíng)運(yùn)資本，引起經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金緊張。（二）、挖潛發(fā)展能力從企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度來(lái)看，現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.0632，如果能夠讓公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則可以縮短流動(dòng)資產(chǎn)占用天數(shù)15.46天，由此可以節(jié)約14,200.04萬(wàn)元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。

九、恩華藥業(yè)公司經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)，從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括投資、融資、生產(chǎn)、采購(gòu)、銷(xiāo)售、資金支付和結(jié)算等環(huán)節(jié)，其資金占用和資金來(lái)源之間的相互協(xié)調(diào)。這種協(xié)調(diào)，從資金的角度來(lái)看，是企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的資金占用和資金來(lái)源要在時(shí)間上和數(shù)量上相互協(xié)調(diào)。這種協(xié)調(diào)。不但要求在某一時(shí)點(diǎn)上保持靜態(tài)的協(xié)調(diào)，而且要求在某一期間保持動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)。如果不協(xié)調(diào)，在日常工作中就會(huì)表現(xiàn)為資金緊張。（一）、投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況從長(zhǎng)期投資和融資的角度出發(fā)，恩華藥業(yè)長(zhǎng)期投、融資活動(dòng)能給企業(yè)帶來(lái)274,463.49萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)資本，投融資活動(dòng)是協(xié)調(diào)的。2019-2020年?duì)I運(yùn)資本增減變化表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)營(yíng)運(yùn)資本274463.4910.34248753.1229.03所有者權(quán)益410549.7613.89360482.3021.97少數(shù)股東權(quán)益-1750.36-10.39-1585.60-1753.85長(zhǎng)期負(fù)債6799.73-15.818076.39-11.30固定資產(chǎn)103055.4422.9783807.599.41長(zhǎng)期投資7764.9924.566233.892.36其它長(zhǎng)期資產(chǎn)11655.4652.407647.75-3.13（二）、營(yíng)運(yùn)資本變化情況恩華藥業(yè)2020年?duì)I運(yùn)資本為274,463.49萬(wàn)元，與2019年的248,753.12萬(wàn)元相比，增長(zhǎng)了25,710.37萬(wàn)元。企業(yè)擁有充足的資金保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)作，公司投資結(jié)構(gòu)得到了進(jìn)一步優(yōu)化。（三）、經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力從恩華藥業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)的角度出發(fā)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)正常開(kāi)展，需要企業(yè)提供55,246.15萬(wàn)元的流動(dòng)資金。公司投融資活動(dòng)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供了充足的資金保證，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是協(xié)調(diào)的。（四）、營(yíng)運(yùn)資金需求的變化2020年?duì)I運(yùn)資金需求為55,246.15萬(wàn)元，與2019年的64,428.34萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降了14.25%。營(yíng)運(yùn)資金占用下降，銷(xiāo)售收入也下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)管理效率下降，經(jīng)營(yíng)形勢(shì)惡化，應(yīng)該關(guān)注營(yíng)運(yùn)資金的占用的情況，防止經(jīng)營(yíng)形勢(shì)進(jìn)一步惡化。（五）、現(xiàn)金支付情況從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來(lái)看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，需要55,246.15萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)資金，而企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本為274,463.49萬(wàn)元，營(yíng)運(yùn)資本能夠滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)資金的需求，企業(yè)擁有支付能力，當(dāng)期現(xiàn)金支付能力為219,217.34萬(wàn)元。（六）、整體協(xié)調(diào)情況從兩期得數(shù)據(jù)來(lái)看，企業(yè)資金狀況協(xié)調(diào)，各項(xiàng)活動(dòng)都有充足的資金保證。

十、恩華藥業(yè)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析是通過(guò)分析企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、成本費(fèi)用、利潤(rùn)等指標(biāo)測(cè)算出盈虧平衡點(diǎn)、營(yíng)業(yè)安全水平、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等四個(gè)指標(biāo)，從而分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)。（一）、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)恩華藥業(yè)2020年盈虧平衡點(diǎn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為626,372.43萬(wàn)元，表示當(dāng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過(guò)這一數(shù)值時(shí)公司會(huì)有盈利，低于這一數(shù)值時(shí)公司會(huì)虧損。公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入沒(méi)有達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不安全，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。（二）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)費(fèi)用小于零或沒(méi)有利息支出數(shù)據(jù)，無(wú)法進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。2019-2020年經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)盈虧平衡點(diǎn)626372.43-40.771057447.649.84營(yíng)業(yè)安全水平-0.8644.24-1.55-3.56經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)2.75-13.693.18-2.69財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)0.97-1.470.991.20

十一、恩華藥業(yè)公司現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是對(duì)項(xiàng)目籌資、建設(shè)、投產(chǎn)運(yùn)行到關(guān)閉整修的周期內(nèi)，現(xiàn)金流出和流入的全部資金活動(dòng)的分析。進(jìn)行現(xiàn)金流量分析的第一步是按照建設(shè)和生產(chǎn)的規(guī)劃進(jìn)度與資金規(guī)劃，計(jì)算出整個(gè)工程壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，并按年排列現(xiàn)金流量計(jì)算表。第二步是把各年現(xiàn)金流量按次累計(jì)起來(lái)，繪制出累計(jì)現(xiàn)金流通圖。累計(jì)現(xiàn)金流通圖可直觀、綜合地表達(dá)工程項(xiàng)目的可行度，累計(jì)最大凈現(xiàn)金支出額、投資回收期、總的凈現(xiàn)金流量和凈現(xiàn)值，以及按項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率計(jì)算的累計(jì)凈現(xiàn)值曲線。現(xiàn)金流量分析對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)具有重要意義。（一）、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析恩華藥業(yè)2020年現(xiàn)金流入總額為533,984.63萬(wàn)元，與2019年的568,233.34萬(wàn)元相比有所下降，下降了6.03%。公司公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來(lái)源是：通過(guò)銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，金額為403,400.80萬(wàn)元，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的75.55%。公司銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金支出需求，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金增加124,834.87萬(wàn)元。2019-2020年現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額533984.63100568233.34100銷(xiāo)售商品403400.8075.55448251.7878.89稅金返還76.630.0162.350.01收回投資0000取得投資收益2864.210.54606.570.11長(zhǎng)期資產(chǎn)處置13.56029.010.01吸收投資0000吸收借款0000其他流入127629.4323.90119283.6320.99（二）、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析恩華藥業(yè)2020年現(xiàn)金流出總額為530,851.88萬(wàn)元，與2019年的524,760.24萬(wàn)元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了1.16%?，F(xiàn)金流出最大的項(xiàng)目是支付的其他現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的56.58%。2019-2020年現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額530851.88100524760.24100購(gòu)買(mǎi)原材料106062.8119.98160439.1730.57工資性支出63089.7511.8858540.4611.16稅金47091.038.8747257.379.01資產(chǎn)購(gòu)置0000對(duì)外投資89.760.0200償還債務(wù)38000.7239479.837.52利潤(rùn)分配10350.181.957712.851.47其他流出300368.3556.58211330.5640.27（三）、現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià)2020年恩華藥業(yè)公司投資活動(dòng)需要的資金為91,194.98萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的資金為124,834.87萬(wàn)元。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的現(xiàn)金能夠滿足投資活動(dòng)所需要的資金。2020年恩華藥業(yè)籌資活動(dòng)需要支付的資金為30,507.14萬(wàn)元。總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)期經(jīng)營(yíng)、投資、融資活動(dòng)使企業(yè)的現(xiàn)金凈流量減少。2019-2020年現(xiàn)金流量?jī)纛~變化表項(xiàng)目名稱(chēng)2020年2019年數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)現(xiàn)金凈流量0000經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量124834.87307.9930597.28-24.36投資現(xiàn)金凈流量-91194.98-592.6218512.06153.83籌資現(xiàn)金凈流量-30507.14-441.27-5636.23-148.28（四）、現(xiàn)金流動(dòng)的充足性評(píng)價(jià)2018-2020年現(xiàn)金償債