技術分析在實戰(zhàn)中的應用與市場趨勢分析

馬仁輝

Email:marenhui@電話SN:marenhui@QQ：1248994652015年3月19日宜春

匯報交流的重點匯報我對證券市場的理解。如何在證券市場中學習與提高。如何發(fā)現有真正價值公司、認識市場、強化自身心理建設，運用技術分析提高交易質量。抓住復雜證券市場的核心，將復雜問題簡單化?？偨Y證券市場成功之道，討論交易本質是什么。強化系統(tǒng)建設，構建適合自己的分析與交易體系并不斷優(yōu)化。如何收集、處理市場信息。如何在把握機遇同時又防范風險，提高交易質量。學習別人的優(yōu)點與長處，適應市場新變化。分享、免費、共贏，勇于顛覆別人和自我顛覆。通過交流與學習以知識代替情感，搭建正確認知市場的體系，培養(yǎng)并強化兩大基礎能力：常識與邏輯。投資股票最大好處？實現知識與財富的積累，獲得更大程度的自由?？档抡f：“自由是我不要做什么就能夠不做什么”。自己擁有時間的自由才是真正的自由。（自由不僅僅代表政治上的自由，它更代表一種根據自己理想與希望生活的能力，這需要一種全然獨立的經濟條件。）學習吸收各種新知識，使自己不斷處于知識更新的過程中，充實人生。學習讓人進步，研究發(fā)現價值。努力求學的最大好處，就是越學習越會發(fā)現自己的無知。投資股票使得尋找全國最有潛力的行業(yè)與公司、最優(yōu)秀的管理者替自己“打工”成為現實。目前在中國投資股票（避稅天堂）使快速積累財富成為可能。相比中國其他行業(yè)，資本市場有更多的平等與自由。各大類資產中股票回報的水平最高，對1801年以來一美元為基數在美國資本市場中股票、債券、國庫券、黃金、美元的回報水平比較投資的本質投資就是放棄現在的消費，是為了將來某個時候擁有消費更多的能力投資是很復雜也充滿競爭和風險的事，在宏觀方面涉及國家的政治、經濟、歷史、軍事；中觀方面涉及行業(yè)格局演變、產業(yè)技術進步、上下游產業(yè)鏈變遷；微觀方面涉及企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、公司治理、管理層素質、財務狀況、產品創(chuàng)新、營銷策略等方面如何化繁為簡、探尋投資的本質在所采用的各種策略中，判斷正確時，可以獲利巨額的利潤；若發(fā)生錯誤，損失卻相當有限。這是投資實戰(zhàn)中最重要的資金管理的精義所在!投資,可以是一種生活方式投資股票有一個好處是可以在任何地方從事這項工作，不只是在交易室或書桌旁，而是隨時隨地都可以針對市場進行思考，而這些思考又可以讓人進步并且很快的轉變成為財富。投資可能是一種生活方式，做投資后可以從另一個角度理解這個世界的廣闊，從另一個角度理解人生的精彩，也從另一個角度知道自己的斤兩。投資比眼力更比耐心，是耐力勝過腦力的行業(yè)。投資是在正確時間做了正確的事之后，讓時間和金錢去工作，自己只須坐下來等待結果。認識股票股票的迷惑性不在于股票所基于的價值，而在于它給炒股者提供的幻想。(在以投機為主的中國證券市場中，此點更為突出。)從哲學角度講，上市公司基本面屬于客觀存在，而股價表現則是投資者主觀意識對該客觀存在的反應。記?。汗墒兄袥]有所謂的好股票——除非它漲了，否則就是壞股票。好的企業(yè)比好的價格更重要，最終決定公司股價的是公司的實質價值。投資與投機之區(qū)別不在于持有股票時間之短長，而在于持有前是否作研究。不同股票在經濟周期的不同階段，會有不同的表現。投資價值股票的過程就是在用交易的時間去求證“是金子遲早會發(fā)光，老不發(fā)光怎么能夠證明它就是金子？”成功需要積極的心態(tài)人與人之間只有很小的差別，但這種很小的差別卻往往造成巨大的差異，很小的差別就是所具備的心態(tài)是積極的還是消極的，巨大的差異就是成功與失敗。在證券市場中的差異就是貧窮與富裕。成就任何事物的唯一方法，是在所認定的領域，盡量閱讀、不斷練習，并以成功者作為模仿的榜樣，成功等于每天進步一點點。(讓自己知識與財富每年都螺旋形上升，就是進步、就有可能成功。)成功需要誠懇、忠誠、正直、樂觀、勇敢、奮發(fā)、創(chuàng)造、機智、親切、友善、積極、向善、向上、進取、努力、愉快、自信、自勉和有安全感等。當將投資活動當成自己的“愛好”時，有“興趣”的人更容易成功。培養(yǎng)自制力，建立自信心。多讀書，多走路，多交良友。想成功就得不斷學習學習知識的第一件事是“認識你自己”。(蘇格拉底)學會并養(yǎng)成獨立思考：觀點不會因別人的認同而正確，也不會因別人的反對而錯誤。正確與錯誤的關健是論點與論據和背后的邏輯。對想成功的投資者而言，最核心的是通過以知識代替情感，搭建正確的知識體系，學會依靠知識與自己體系來賺錢。明白在市場中什么是該做與不該做或能做與不能做的事情。善疑者，不疑人之所疑，而疑人之所不疑。（方以智）善覺者，不思人之所覺，而思人之所不覺。努力培養(yǎng)自己交易風格：利用行業(yè)發(fā)展與市場趨勢，在關鍵點位買入或賣出股票，快速賺取利潤和及時止損。中國文化中幫助成功之精典：己所不欲，勿施于人。（圣人對學生所授終生受用之觀點，自己不買入的勿向朋友推薦。）莫以善小而不為,莫以惡小而為之。（歷史記載中皇帝對太子最重要囑托。小勝在謀，大勝依德。）大事難事看擔當，順境逆境看襟度，臨喜臨怒看涵養(yǎng)，群行群止看識見。（自勉，用此標準去處世與鑒別朋友。）事者,生于慮,成于務,失于傲。道生之，德蓄之，物形之，勢成之。知之者不如好之者，好之者不如樂之者。建立自己的交易系統(tǒng)任何市場中永遠是老手賺新手的錢、內行賺外行的錢、專家賺大眾的錢、機構賺散戶的錢。必須把交易系統(tǒng)建設與修悟投資心態(tài)放在投資交易的首位。所有的分析方法都有其成功的一面，否則不會在市場中傳播。在使用技術指標系統(tǒng)中首先應該做的事情不是去優(yōu)化，而是要去考證在最壞的情況下使用該系統(tǒng)的風險有多大。從自己的失敗和錯誤中學到的東西要比從成功中學到的要多?？上葮嫿ㄒ粋€體系，然后去掌握，最終去粗取精，去偽存真，由表及里，由淺及深，不斷裁剪和修正來建立起自己的分析交易系統(tǒng)。好的制度讓好人做好事，讓壞人做不了壞事；好的交易系統(tǒng)是遇到好的股票讓人賺大錢，遇到壞股票不虧大錢。這是建設自己交易系統(tǒng)最重要的地方。切記：所操作的不是一只股票，而是一個系統(tǒng)。（此系統(tǒng)不僅指技術面，基本面分析也是一套系統(tǒng)，兩者結合效果最佳。）技術分析與基本面分析的相互作用基本面分析概括為“道”，技術面為“術”。在基本面分析與技術分析之外的市場心理分析，是更重要也更難的事?；久媾c技術面相互之間不是矛盾關系，而是互為補充的關系?；久娣治龅闹攸c在于選擇買入什么品種以及判斷行業(yè)成長周期。技術分析在投資過程中可以把它看成操作的架構或基礎。技術面重點則是什么時間進場與退場。如果技術分析未能證明基本面觀點，則應該重新檢討對該公司的投資前題，檢查是否有忽視的不利因素。當然，如果對基本面信心很足，也可忽略技術分析方面，而提前分批介入，等待技術也支持時再增加數量。一般情況下，當兩者發(fā)生沖突時，應只進行小筆投資或減少倉位。當兩者形成共振時，應加大投資力度。兩者有機結合，會讓業(yè)績騰飛。好的方法在股市中行之有效的方法：定性選股、理性操作、突破買入、止損保護。最大的利好是跌過頭，最大的利空是漲過頭。作為投資人未來在股市盈利，需要在“識大勢、懂政策、選品種、抓時機、做波段”這十五字的真經上多下內功。公司基本面是框架與方向，決定未來股價的空間；股價技術面是輔助，幫助判斷趨勢與進退時機。成功的投資需要基本面與技術面相互配合。投資時要比較分析選擇以下四好：好行業(yè)、好公司、好價格、好題材。只要能夠長期穩(wěn)定盈利，無論什么方式都是好方法。成功人士共同點善于總結與思考，勇于接受錯誤。在股市中讓聰明人失敗的原因主要有三點，一是炒股技能太活；二是市場的誘惑太大；三是市場變數太多，使人無所適從。所有在證券市場的成功人士都有以下三個共同點：一是已獲得炒股的基本知識，二是制定切實可行的炒股計劃，三是嚴格執(zhí)行這個計劃。進入市場后“錯誤”會象空氣一樣的包圍著你。犯錯誤不要緊，要緊的是不要將同樣的錯誤犯兩次，因為不論對與錯，都是自己的經驗，而經驗無論好壞，都是人生的資本。了解自己隨時反省與彌補自己的不足，如果想看得更遠，最好方法是站在巨人的肩膀上去學習總結，這也是來交流的目。不斷客觀評估總結自己對市場的理解程度以及優(yōu)勢與弱點，了解自己的極限。成功的交易者總是從自己的失敗中吸取教訓，從而在交易生涯中取得到更大的成功。學習、實踐與勤奮是成功的關健，長期總結提高后才能突出的表現。在投資過程中衡量操作的最好方法或指標是什么？解剖在投資各個階段自己在市場中最難的事？理解在市場中什么是“賺錢”？什么是“紅包”？每次投資分析時都以為自己在客觀地看問題，但事實上只是從我的角度在觀察，所以要不斷總結反省。時間時間的本質是一個描述事件過程長短。(有限投資生涯與無限市場發(fā)展。)時間是投資者的朋友，投資者是用時間換得財富，而財富則產生于企業(yè)本身。通過對時間理解，第一是去選擇理想的投資標的，可以把時間作為價值投資選擇的核心：凡是極大限度縮短人類時空距離(從當年汽車、飛機到現在互聯網、地球村)或者延長人類生命(醫(yī)藥、保健、消費)都與時間直接相關，都是值得長期跟蹤與關注并且未來發(fā)展空間巨大的行業(yè)。第二個層面是實際操作過程中把握具體時間機會。當回落的股價與不斷轉好的公司基本面，形成剪刀差距最大時，也就是最有價值的時間。投資過程中的時間觀看著每天分時圖炒股票相當于看著手表上的秒針來判斷時間。看著股價趨勢圖炒股票相當于看手表上的分針來判斷時間。根據公司基本情況來炒股票相當于看手表上的時針來判斷時間。結合國內外政治、經濟情況，在總結歷史規(guī)律與行業(yè)周期的基礎上來炒股票，則相當于是在看日歷來判斷時間。投資是一個比較過程，比較得越詳細、越客觀，風險越小同時投資業(yè)績也會越好。成功投資為何難？市場太復雜、多變。需要處理問題化復雜為簡單；考慮問題要化簡單為復雜。很多人因為不去學習和總結，對變化的市場是過去說不好，今后不好說。對于市場變化和新興事物第一看不見，第二看不起，第三看不懂，第四跟不上。誰都會出錯。不愿意承認自己做錯是人類天生情感，做錯時不愿意改正才是真正的錯誤。要以開放的心態(tài)尊重不同意見，尊重的不是結論，而是對方的邏輯或哲學。股市中成功的人之所以成功，是因為他們總在想如何能夠不失??；失敗的人之所以失敗，是因為他們太想成功！痛則不通，通則不痛。證券市場最缺少綜合素質好、沒有明顯短板的投資人。進入市場是被市場包圍，還是被自己所包圍？預測重要，應變更重要達爾文的名言：“能夠生存下來的，既不是最強壯的，也不是做聰明的，而是最能夠適應變化的物種”。預測重要，應變更重要，越復雜就越難預測，就越得靠應變。學習知識、領悟市場、嚴格執(zhí)行能力是能否成功的關健。花在解剖自己、理解市場、理解自身在市場中長、短處的時間與投資結果存在直接聯系。市場中最優(yōu)秀投資者通常是心理學者。(不是指心理學專業(yè)畢業(yè)，而是指能夠理解其它交易者心理行為的人。)通過交易心理分析來分析理解圖表，能更勝一籌。因為心理影響在市場定價過程中發(fā)揮著重大作用。適者生存：優(yōu)秀交易者總是按照市場購買行為來交易，而不是按照行為自己設定的市場行為來交易，隨市場變而變。專業(yè)需要深刻理解在市場中的“道”和“術”。證券市場中的專業(yè)就是具備常識并且不去犯低級錯誤(要明白什么是常識與低級錯誤)更專業(yè)則是在正確道路上比別人快一步。取得相關的知識、界定操作的哲學。建立管理方法，嚴格遵守明確的規(guī)則，實現長期穩(wěn)定的贏利。建立與采用一套經過歷史檢驗，并確認勝率很大篩選與操作的方法或標準。(操作一套系統(tǒng)，而不是操作一支喜愛的股票，也不是操作支持買賣背后的意見。)專業(yè)投資人就是要算別人算不清的帳，想別人想不清的問題，看別人看不透的東西，才能賺別人賺不到的錢。

泡沫資本市場中的泡沫就是“價格增加引起進一步的價格增加”。泡沫是表面上繁榮、興旺而實際上虛浮不實的成分。證券市場泡沫的特點形成時成本極低，破滅時代價極高。泡沫的大小及力度只有破滅后才知道。泡沫是資本市場的一個重要屬性，是市場經濟中的自然產物，不以人們意志為轉移，無法也不用回避。作為投資者應該在初期去分享泡沫，只是在分享的同時防范它的風險。識別與防范泡沫的方法是問題核心。謀略在市場的初段是勤奮和技藝，中段是智慧和心態(tài)，高段是人性和道德。不謀萬世者，不足謀一時，不謀全局者，不足謀一域。把握勝算的好方法是能夠精確地解釋當時的狀況，掌握勝算，知道如何下注，保證自己即使在輸的情況下，仍能參與下一盤賭局，遵守心理紀律，執(zhí)行客觀的知識而不是由情緒主導的決策。在擬定交易決策時，必須絕對相信自己正確。在被市場證明你是錯誤的之前，你是絕對正確的。一旦市場證明你錯了，你就要迅速認賠。根據自身情況，最合適自己的投資方法就是最好的。聰明加技術等于賺小錢，智慧加戒律等于發(fā)大財。風險什么時市場中最大的風險？風險的特點：1、客觀性2、偶然性3、損害性4、不確定性5、相對性（或可變性）。風險最大特點是不確定性與不能被量化。在市場中不知道的事情永遠比已經知道的更重要！風險總是在沒有意識到時悄悄降臨的（也可以說凡是意識到的都不能稱為風險）通常對行業(yè)與企業(yè)了解的越多，對一家企業(yè)關注越深，其風險越低，收益越高?？刂撇⒎鞘侵噶泔L險，控制風險行為本身就存在風險。止損也是風險的一個組成部分，不能因為有風險就不止損。任何投資都有風險，但也不會因為有的風險而不參加投資。生活中每個人無法管住上天是否會下雨，但隨時帶著雨傘總能夠讓自己回避暴雨對身體的侵害。市場真正的風險來自沒認識到的風險和個人的性格缺陷。止損避免發(fā)生系統(tǒng)性風險。盯住止損，止損是自己控制的事；不考慮利潤，因為利潤是由市場控制的。長遠看在市場中比的是誰活得久，而非誰賺的錢多。止損具有兩方面功效：拋出錯誤的股票同時買入正確的股票。(當手中抓住一件東西不放時，只能擁有這件東西，如果肯放手，就有機會擁有更多東西。要意識到虧損是交易的一個組成部分。如果方向錯了，停止也就意味著是在前進。盡管止損也存在有風險，但也必須執(zhí)行。不怕因為止損少賺錢，即使出現這樣的情況一百次也不要緊，后面還有機會，就怕該止損的沒有止損，一次就受不了。

預期不忘初心，方得始終。投資的結果是對此前就未來預期的獎賞或懲罰。寧要模糊的正確，也不要精確的錯誤。證券交易表面上是通過股價來交換預期，其實是在交換投資人內心世界與預期。看清楚股價走勢不易，要看清楚投資人的內心世界則更難。市場的短期預期會導致股價自發(fā)波動，在這樣波動中會演變出某種趨勢，隨著更多人的參與又將強化這種趨勢當價格上漲、下跌或等待的時間越長，預期還要繼續(xù)上漲、下跌或等待的時間就越長。趨勢“跟著走”---鄧小平完成長征后的經典總結趨勢的定義：向某一方向延伸，服從某一個過程，顯示某一種傾向。如果不能證明趨勢已終結，那么它仍將延續(xù)。道氏理論將趨勢劃分為三類：長期、中期與短期的趨勢。短期可歸于“取巧”、長期可歸于“守拙”、中期可歸于“因時而易”。唯有真正了解趨勢的意義，才可能判斷趨勢何時發(fā)生變化。資金性質與體量，決定觀察市場角度與操作以及對趨勢不同的確定方法。趨勢有時會與“價值”沖突，在實戰(zhàn)操作中最難把握。最簡單明確表達市場“趨勢”方向的是均線。趨勢線是用畫線的方法將低點或高點相連，利用已經發(fā)生的事例，來推測后市一種有用圖表分析方法。

趨勢確定在股市里有句話說的特別好：“股價漲的時候把人嚇死了，跌的時候把人逼死了，盤的時候把人磨死了”。市場漲時重勢，跌時重質。觀察趨勢要講究流程，從形態(tài)、k線組合、均線、成交量、不同周期另加兩種常用技術指標，根據既定的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術，再去對照是幾比幾就可以來權衡未來趨勢。金融投機對趨勢確定的基本程序包括：走勢判斷、性質判斷、幅度測量、時間周期、證偽、決策、資金管理。一根K線改變情緒,兩根K線改變預期,三根K線改變觀念(具體是看日K線、周K線、月K線還是年K線就得視每個投資人對市場和公司的理解而定了。)買與賣證券市場中買入更多是屬于發(fā)展的范疇，而賣出更多是屬于生存的范疇。買入更側重于發(fā)現價值，賣出更多是側重于把握時機。理解買與賣中的快慢關系，在買股時勿沖動，賣股時要果斷。注意買入與賣出的節(jié)奏問題。

預計能夠進一步上漲是買入股票唯一的理由。買入股票就是為了賣出，所有的買入只是為尋找更有利的機會賣出。投資前題被推翻、股價達到預期目標、回避系統(tǒng)風險或有更好投資標的是賣出的理由。決定買進或賣出的標準不是數字，而是對其了解與信心程度。會買是徒弟，會賣是師傅，嚴格說起來，股票技術分析，是以探討股票賣出時機為主要目的。頂與底當市場總體趨勢向上時，盡管市場處于較高的估值，不過多數投資者還是預期未來估值能更高，所以才有不斷的買入行為。底則反之。重要的頂部與底部都是在心理因素推動下形成的產物。證券市場就是不斷演繹發(fā)現故事、講故事，聽故事，信故事的過程。(辯證看待市場這個所謂的故事會)頂部與底部的基本面：當在高點，不是消息變得好，而是消息不再變得更好；當在低點，不是消息變得壞，而是消息不再變得更壞。認定底部與頭部、主要和次要的波動，就是股票投機的一切。逆向思考頂與底的操作：在頂不買入，在底不賣出。辯證看待并能夠真正區(qū)分出“低”和“底”。認識市場長期看市場是有效的，存在即是合理。影響市場的三個主要因素：流動性、業(yè)績和估值。進入股市根據重要性排序的五個要素：知識、耐性、膽識、健康、資金，做投資必須先求知。(先求知再求財。為什么耐性位列第二？資金位列第五？)證券市場最大特點是“知易行難”與“險高利大”。股市是“有經驗的人獲得很多金錢，有金錢的人獲得很多經驗”的地方。市場從來不會錯，自己的想法倒是常常在出錯，犯錯誤的只能是我自己。在市場中糾錯最好辦法是先做好觀察者后才是跟隨者和參與者。市場風險分類主要有系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險根據風險的可控性，可分為可控風險與不可控風險。風險防范不在于其必然發(fā)生,而要對其可能發(fā)生的（一旦發(fā)生無法處置風險）,做出一定的風控措施投資人容易冒的風險主要是試圖超出能力圈范圍的冒險思想真正風險在于發(fā)生時的無能為力黑天鵝事件風險關于信息證券市場是基于各類信息而交易或影響趨勢的，如何正確判斷信息，關系投資成敗。所有人知道的信息，不值得再去知道了。信息的準確性與有效性遠重于信息多少。市場中炒作的是信息不對稱性，越容易得到的信息越沒有價值。在市場中最重要的是過濾信息機制并正確評估信息的價值。在得到信息進行投資時，首先評估自己是不是最先知道消息和最先采取行動的人。在現代信息社會里，評估信息能力遠比獲取信息更重要。構建信息平臺，提高交易質量。直播的股市交易的現實不需用邏輯去解釋，但所有分析卻需要邏輯。人在股市所有行為均為直播，事先得做好準備。股票的走勢取決于賣家想要拋售股票拿回現金的心情更加迫切；還是買家想要用錢買入股票的心情更為迫切。度的把握(斑馬在草原和獅子之間選擇的發(fā)展與生存法則。)把每筆交易都看成是最后一顆子彈，提高交易質量。什么是市場中最真實的交易信息？如何識別與利用？如果想變富，就需要“思考”，獨立思考而不是盲從他人最為重要。市場成功人最大的一項資產就是他們的思考方式與別人不同，有自己的行為準則。

用數據來說明市場多么不可預測用一組歷史數據來說明市場是如何的博大，多么不可預測：道指從300點攀升至400點花費了整整二十五年，但道指突破500點大關卻僅用了短短一年時間。在1964到1981年第一個17年間道瓊斯工業(yè)指數：1964年12月31日874.12點、1981年12月31日875.00點。在這個數據背后存在著一組非常矛盾的事實是同期美國GDP增長了373%。在另一種衡量標準下，《財富》五百強公司(當然，公司組成不斷變化)的銷售總額變成了原先的六倍多。但是道瓊斯工業(yè)指數的確是幾乎沒動。（目前道瓊斯指數已漲到18288點了）1989年底媒體對20位著名企業(yè)家進行股市預測時，所有人一致樂觀地認為1990年的股指肯定突破40000點并且還會再上漲，但事實卻是從89年最后一個交易日38957點下跌了20年，最終下跌到6994點，累計跌幅82%。從美國市場看中國股市八年前道瓊斯工業(yè)指數在6000多點，上證指數也在6000多點。而現在道指已經突破18000點，上證指數則還在3000點一線。而此時段中國GDP增速遠強過美國，其背后的原因？中國已進入中上等收入國家行列2014年國內生產總值63.64萬億元，總人口為13.68億人，人均GDP為7575美元，根據世行標準，已進入中上等收入國家行列（高收入國家門檻值為12616美元）。此時中國需注意中等收入國家的陷阱。1980年到今天，34年時間里，中國的廣義貨幣供應量的年增長率約為22.45%，中國真實的年通貨膨脹率約在11.9%。從歷史角度看中國股市盡管是在上漲，事實上中國股市上市公司給投資者回報并不高，指數上漲幅度與通貨膨脹相當。從更長遠角度看，因為有通貨膨脹因素，最終股市還是得要上漲，并且時間看得越長，其漲幅也會越大。交易規(guī)則（歡迎補充）獨立思考而不是盲從他人；寧愿錯過機會，也不要買錯股票；認清底部和頭部，明白主要和次要波動；不因價格便宜就買股票，而必須在有利可圖時才購買；不要嘗試買入最低價或賣出最高價；“高買低賣”，賣掉虧的股票，買進賺的股票；買入股票需要N個理由，賣出只需要一個；將每一筆交易都看成是自己的最后一顆子彈；不要嘗試與市場作對，市場永遠比自己聰明；第一次入場后，帳面上如沒有利潤，不要加碼；明白買入的股票可能會跌，賣出的股票可能會漲；如果出錯一定是自己在犯錯誤。

圖表分析畫圖一張，勝過言語一筐（股票技術分析就是圖表分析,通過圖表能夠更簡單、直接、高效方法解讀證券市場。）圖表分析的最大特點是“易學難精”。在實際運用過程中會遇到“講就無敵，做就無力”的情況。學習技術分析指標：寧精勿亂。圖表分析在實際操作中更注重對賣出時機的把握。在使用技術指標中首先應該做的事情不是去優(yōu)化，而是要去考證在最壞的情況下使用該系統(tǒng)的風險有多大。從失敗和錯誤中學到的東西要比從成功中學到的要多。技術指標不會創(chuàng)造行情，只有行情才會創(chuàng)造技術指標。技術分析大致類別：均線學、形態(tài)學、切線學、K線學、指標學、波浪學、籌碼學、程序交易學。尋找阻力最小的路線股票價格像所有其它的事情一樣，會沿著抵抗力最小的路線進行。價格會走最容易走的路。投資者應該等待的是這種路線自己確定的時刻。不論做多與做空，交易的主要目的就是尋找阻力最小的路線，然后順勢而為。如果要細化股價結構，它包含了速度、角度、力度、空間、時間、距離、周期、排列、平衡、對稱、壓縮、焦點、反作用力等等。將復雜問題簡單化：均線如水，K線如船，量如帆就構成技術分析的要素。交易價格是表象，成交量是內在動力。反復總結、深刻理解“阻力最小的路線”真實含義并加以實踐。圖表與信息圖表是能夠幫助看得懂圖表的人，或者說，能夠幫助吸收圖表信息的人。但是一般的線仙容易變得執(zhí)迷不悟，投資時如果把某種信心推展到理智的極限，也會導致破產。認定底部和頭部、主要和次要波動，就是股票投機的一切。觀察圖表會讓你得到最好、最直接的信息。某種股票的量價行為隱藏著所有需要信息。長期仔細觀察這些情形，經驗自然會告訴結果。圖表分析最重點一是確定趨勢，二是尋找拐點。短線是銀，長線是金。1929年道瓊斯與2000年納斯達克在不同時間漲跌形態(tài)對比圖，證明形態(tài)分析有效性。證券市場的歷史會重演！通用汽車與英特爾歷史對比(相隔80年時間，美國證券市場龍頭股票漲幅與形態(tài)疊加圖)時間、行業(yè)、概念、交易者可以變，但投資人貪婪與恐懼之心不會變。由此也可以證明通過圖表能夠解讀市場。大盤在5000點上方時與日經指數當年上漲形態(tài)對比分析歷史回放：當時說兩年多來的超級牛市使不少人忘記了股市是在上升與調整輪回進行的道理(大盤在2245點與6124點形態(tài)對比圖)歷史回放：當時的反彈是大盤跌破趨勢線后回抽(珍惜與把握好這最后逃命機會。分析總有局限性，在當時也沒猜想到指數會從6100點下跌到1600點。)技術總結：大盤6124點頭部與2000年納斯達克頭部對比圖(不同市場、不同時間走出完全相似的走勢，只能說明投資者心是相通的。)歷史回放：1664點×2=3328點的收盤價位(當天上證指數上漲一倍時的反省總結，此后演變呢？)上漲一倍與下跌50%，都是量度幅度計算很重要的位置。大盤6124點頭部與2000年納斯達克對比分析圖(分析總有局限性)道瓊斯指數歷史上最長調整周期為62個月，上證指數從6124點到1849調整了68個月（思考日經226個月）大盤從6124點以來大形態(tài)綜合分析大盤正處在通道、3478點頸線壓力匯合的阻力位置2014年12月成交量比當時創(chuàng)天量提供11月份成交量又翻倍，真不知道會在那個“猴年馬月”會再創(chuàng)此月線成交量上證指數疊加高于與低于6124點不同個股指數的綜合分析與思考（思考強者衡強與強弱轉變辯證關系）最厲害的個股空頭陷阱---面對思科在1990年股價啟動前空頭陷阱的思考估計沒有人能夠想到十年后在底部19.75美元價格基礎上股價再漲1139倍（思科的歷史走勢與基本面分析）股價會漲到或跌到投資人沒想到的地方去(很難想象2004年滬深兩市最低市盈率的廈新電子下跌幅度達93.7%永遠敬畏市場！股價會漲到或跌到投資人沒想到的地方去。美國FCOM公司可以在690個交易日里從2975美元下跌到0.01美元，跌幅達99.999%。

通過此股價走勢探討資金與市場風險管理，什么時間買入者風險最大？飛機從跑道上面是如何起飛的？(推動起飛的動力是什么？是不斷超預期的業(yè)績!)大盤從2245點以后兩個41.8%量度跌幅的分析總結歷史回放：日經指數歷史大底部量度跌幅分析對實際操作的幫助

(通過圖表分析幫助買到后來大牛股中信證券的歷史大底。)歷史回放最幸運分析圖：原油從16美元以來兩波調整幅度分析（當時能夠正確分析有運氣成份，但在正確分析背后卻有巨大風險？）歷史回放：大盤在3478點的“回火”反彈行情后構筑重要頭部形態(tài)（3478點的頂部與原油沖擊歷史大頂的通道形態(tài)和結構一樣的。）技術總結：倫敦鋅此輪牛市行情137天的時間周期(難以理解的神秘周期)圖表技術分析就是由形態(tài)、均線、切線、量幅、對稱、周期、排列、平衡等構成的。技術總結：上證指數運行十多年以來，是由每一波段長短、斜率不相同的支撐線支持而呈不斷向上運行的格局讓人胃痛的分析圖表(索羅斯在1987年道指大跌前用圖表對市場風險作出的警告)1987年道瓊斯指數走類似的形態(tài)（差幾個月相似形態(tài)背后完全不同的結果，市場陷阱無處不在。上圖是再漲，下圖則是暴跌。）1987年道瓊斯指數走類似的形態(tài)（差幾個月相似形態(tài)背后完全不同的結果，市場陷阱無處不在，隨后出現影響世界經濟的暴跌。）一線之間的實戰(zhàn)操作(000569長城股份當時年均線由長期下跌轉上升，當股價運行出基礎形態(tài)后再放量突破時而介入。)一線之間的判斷與操作結果(在隨后的19個交易日里長城股份的股價上漲了219%。在正確時間做正確事情會得到良好的回報。)一線之間的實戰(zhàn)操作(600220江蘇陽光當時年均線由長期下跌轉上升，在運行出基礎形態(tài)后再放量時而介入。)一線之間的判斷與操作(600220江蘇陽光在隨后的16個交易日里股價上漲了200%。當時操作兩只股票只是時間相差了一個月，但圖表形態(tài)的定義和操作結果基本上是相同的。)同樣是空調行業(yè)的春蘭股份與格力電器歷史走勢對比分析貴州茅臺與中國船舶（周期與非周期的代表公司）歷史走勢對比圖與思考。事實上是周期很重要，趨勢與市場整體環(huán)境更重要研究相關公司時發(fā)現其合作伙伴美國Sunpower也非常有潛力的分析（沒買入前仔細研究，后在關鍵位置買入，在隨后一年贏利八倍）當尋找、等待很久的阻擊點出現時，敢于全倉在最佳時間買入，面對當時虧損的業(yè)績考驗著投資人的膽識。結合基本面對SunPower公司年K線走勢分析圖（機會總是跌出來的。買入當時并未想到它在十個月后會吃前三年的陰線，有運氣成份）Sunpower連續(xù)兩次創(chuàng)高卻無力拓展空間走勢，分析后適當減持。思考邏輯上的大牛股在看似正確減持背后的風險ZBB公司基本面與股價走勢綜合分析圖

從ZBB近期走勢看美國個股彈性與資本市場游戲規(guī)則俄羅斯指數跌幅與是否構成陷阱走勢總結分析對納斯達克指數歷史年線總結分析螞蟻與跳蚤運動方式在絕大多數時間里，股價是以螞蟻爬行的方式運行，但在少數時間也會以跳蚤的方式運行，這將導致超額收益與巨大風險。觀察