2024年特許另類投資分析師核心概念，試題及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.特許另類投資分析師考試中，以下哪項(xiàng)不屬于另類投資？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)

C.對(duì)沖基金

D.股票市場(chǎng)

2.另類投資策略中，哪一項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益？

A.收益率

B.夏普比率

C.特雷諾比率

D.股票收益

3.以下哪項(xiàng)不是另類投資的典型特征？

A.非流動(dòng)性

B.難以估值

C.高風(fēng)險(xiǎn)

D.高收益

4.另類投資中，以下哪項(xiàng)不屬于另類資產(chǎn)？

A.商品

B.證券

C.房地產(chǎn)

D.私募股權(quán)

5.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是評(píng)估另類投資風(fēng)險(xiǎn)的方法？

A.價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.政策風(fēng)險(xiǎn)

6.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是評(píng)估另類投資收益的方法？

A.收益率

B.收益波動(dòng)性

C.收益穩(wěn)定性

D.收益相關(guān)性

7.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是另類投資的分析方法？

A.定量分析

B.定性分析

C.價(jià)值投資

D.技術(shù)分析

8.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是另類投資的分析工具？

A.數(shù)據(jù)分析

B.財(cái)務(wù)分析

C.情景分析

D.市場(chǎng)調(diào)研

9.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是另類投資的風(fēng)險(xiǎn)管理方法？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.風(fēng)險(xiǎn)控制

C.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

D.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

10.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是另類投資的投資策略？

A.主動(dòng)管理

B.被動(dòng)管理

C.價(jià)值投資

D.增長(zhǎng)投資

11.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是另類投資的投資組合管理？

A.風(fēng)險(xiǎn)控制

B.收益最大化

C.資產(chǎn)配置

D.投資策略

12.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是另類投資的投資決策？

A.投資目標(biāo)

B.投資風(fēng)險(xiǎn)

C.投資收益

D.投資期限

13.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是另類投資的投資評(píng)估？

A.投資回報(bào)率

B.投資風(fēng)險(xiǎn)

C.投資成本

D.投資收益

14.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是另類投資的投資報(bào)告？

A.投資建議

B.投資分析

C.投資決策

D.投資策略

15.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是另類投資的投資業(yè)績(jī)？

A.收益率

B.收益波動(dòng)性

C.收益穩(wěn)定性

D.收益相關(guān)性

16.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是另類投資的投資風(fēng)險(xiǎn)？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.政策風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

17.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是另類投資的投資回報(bào)？

A.收益率

B.收益波動(dòng)性

C.收益穩(wěn)定性

D.收益相關(guān)性

18.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是另類投資的投資組合？

A.股票投資

B.商品投資

C.房地產(chǎn)投資

D.對(duì)沖基金投資

19.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是另類投資的投資策略？

A.主動(dòng)管理

B.被動(dòng)管理

C.價(jià)值投資

D.投資組合管理

20.另類投資分析中，以下哪項(xiàng)不是另類投資的投資組合優(yōu)化？

A.風(fēng)險(xiǎn)控制

B.收益最大化

C.資產(chǎn)配置

D.投資策略

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.另類投資包括哪些類型？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)

C.商品

D.對(duì)沖基金

2.另類投資分析中，以下哪些方法用于評(píng)估另類投資的風(fēng)險(xiǎn)？

A.價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.政策風(fēng)險(xiǎn)

3.另類投資分析中，以下哪些方法用于評(píng)估另類投資的收益？

A.收益率

B.收益波動(dòng)性

C.收益穩(wěn)定性

D.收益相關(guān)性

4.另類投資分析中，以下哪些方法用于評(píng)估另類投資的投資組合？

A.風(fēng)險(xiǎn)控制

B.收益最大化

C.資產(chǎn)配置

D.投資策略

5.另類投資分析中，以下哪些方法用于評(píng)估另類投資的投資決策？

A.投資目標(biāo)

B.投資風(fēng)險(xiǎn)

C.投資收益

D.投資期限

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.另類投資是指?jìng)鹘y(tǒng)的股票和債券以外的投資類型。（）

2.另類投資的風(fēng)險(xiǎn)通常比傳統(tǒng)投資要低。（）

3.另類投資的收益通常比傳統(tǒng)投資要高。（）

4.另類投資的分析方法與傳統(tǒng)投資分析方法相同。（）

5.另類投資的投資組合管理側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)控制。（）

6.另類投資的投資決策主要基于定性分析。（）

7.另類投資的投資報(bào)告主要包括投資建議和投資分析。（）

8.另類投資的投資業(yè)績(jī)通常以收益率來(lái)衡量。（）

9.另類投資的投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

10.另類投資的投資組合優(yōu)化主要關(guān)注資產(chǎn)配置。（）

四、簡(jiǎn)答題（每題10分，共25分）

1.題目：簡(jiǎn)述另類投資與傳統(tǒng)投資的主要區(qū)別。

答案：另類投資與傳統(tǒng)投資的主要區(qū)別在于投資類型、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、投資策略和市場(chǎng)參與度等方面。另類投資通常包括私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品、對(duì)沖基金等，與傳統(tǒng)股票和債券等傳統(tǒng)投資相比，另類投資具有以下特點(diǎn)：

（1）投資類型多樣：另類投資涵蓋了多種投資類型，包括私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品、對(duì)沖基金等，而傳統(tǒng)投資主要集中在對(duì)股票和債券的投資。

（2）風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同：另類投資通常具有較高的風(fēng)險(xiǎn)和潛在的高收益，而傳統(tǒng)投資則相對(duì)較低的風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定的收益。

（3）投資策略不同：另類投資采用多種投資策略，如長(zhǎng)期投資、杠桿投資、套利等，而傳統(tǒng)投資則主要采用長(zhǎng)期持有、定期投資等策略。

（4）市場(chǎng)參與度不同：另類投資市場(chǎng)參與度較低，投資者數(shù)量相對(duì)較少，而傳統(tǒng)投資市場(chǎng)參與度較高，投資者數(shù)量眾多。

2.題目：解釋另類投資分析中的“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益”概念。

答案：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益是指在考慮投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)投資收益進(jìn)行調(diào)整后的結(jié)果。它通過將投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較，來(lái)評(píng)估投資的實(shí)際收益水平。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益常用的指標(biāo)包括夏普比率、特雷諾比率等。夏普比率是衡量投資組合超額收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，特雷諾比率則是衡量投資組合超額收益與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益越高，說(shuō)明投資在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，獲得了更高的收益。

3.題目：簡(jiǎn)述另類投資分析中常用的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

答案：另類投資分析中常用的風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括以下幾種：

（1）風(fēng)險(xiǎn)分散：通過投資于多種另類資產(chǎn)，降低單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）風(fēng)險(xiǎn)控制：通過設(shè)置止損點(diǎn)、限制杠桿等手段，控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

（3）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避：避免投資于高風(fēng)險(xiǎn)的另類資產(chǎn)，降低整體投資風(fēng)險(xiǎn)。

（4）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：通過保險(xiǎn)、對(duì)沖等手段，將投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。

（5）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控：定期對(duì)另類投資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

4.題目：闡述另類投資分析中投資組合管理的原則。

答案：另類投資分析中投資組合管理的原則主要包括以下幾方面：

（1）風(fēng)險(xiǎn)控制：在投資組合中保持適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)水平，避免過度風(fēng)險(xiǎn)。

（2）收益最大化：在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，追求投資組合的最大化收益。

（3）資產(chǎn)配置：根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，合理配置資產(chǎn)。

（4）多元化：投資于多種另類資產(chǎn)，降低單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

（5）動(dòng)態(tài)調(diào)整：根據(jù)市場(chǎng)變化和投資目標(biāo)，及時(shí)調(diào)整投資組合。

五、論述題

題目：論述另類投資在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

答案：另類投資在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下面臨著諸多機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

機(jī)遇：

1.經(jīng)濟(jì)多元化：隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的加深，各國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，另類投資領(lǐng)域得到了拓展，為投資者提供了更多的投資機(jī)會(huì)。

2.低利率環(huán)境：當(dāng)前全球多數(shù)國(guó)家處于低利率環(huán)境，傳統(tǒng)投資渠道的收益空間受限，另類投資因其潛在的高收益而受到青睞。

3.技術(shù)創(chuàng)新：金融科技的快速發(fā)展為另類投資提供了新的工具和方法，如大數(shù)據(jù)分析、人工智能等，提高了投資效率和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

4.政策支持：各國(guó)政府為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，出臺(tái)了一系列政策支持另類投資領(lǐng)域的發(fā)展，如稅收優(yōu)惠、政策試點(diǎn)等。

挑戰(zhàn)：

1.市場(chǎng)波動(dòng)：全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加，市場(chǎng)波動(dòng)性加大，另類投資面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之上升。

2.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)：另類投資市場(chǎng)相對(duì)新興，監(jiān)管政策尚不完善，投資者可能面臨政策變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.估值問題：另類資產(chǎn)往往難以估值，市場(chǎng)波動(dòng)可能導(dǎo)致估值波動(dòng)較大，影響投資者決策。

4.投資者教育：另類投資領(lǐng)域?qū)I(yè)性較強(qiáng)，投資者需要具備一定的專業(yè)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，否則可能難以把握投資機(jī)會(huì)。

5.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：部分另類資產(chǎn)流動(dòng)性較差，投資者在退出時(shí)可能面臨一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.D

解析思路：根據(jù)另類投資的定義，股票市場(chǎng)屬于傳統(tǒng)投資，不屬于另類投資。

2.A

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益是通過將投資收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)比，夏普比率、特雷諾比率等都是這種對(duì)比的指標(biāo)。

3.C

解析思路：另類投資通常具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益的特點(diǎn)，因此不屬于低風(fēng)險(xiǎn)類別。

4.B

解析思路：另類資產(chǎn)通常包括私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品等，而證券屬于傳統(tǒng)投資。

5.D

解析思路：評(píng)估另類投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)部流程、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。

6.D

解析思路：評(píng)估另類投資收益時(shí)，收益相關(guān)性是指不同資產(chǎn)收益之間的相互關(guān)系，而不是評(píng)估收益的方法。

7.D

解析思路：另類投資的分析方法通常包括定量分析、定性分析、價(jià)值投資和情景分析，而技術(shù)分析是股票市場(chǎng)分析的一種方法。

8.D

解析思路：另類投資的分析工具包括數(shù)據(jù)分析、財(cái)務(wù)分析、情景分析等，市場(chǎng)調(diào)研通常用于了解市場(chǎng)情況和消費(fèi)者需求。

9.D

解析思路：另類投資的風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，不包括風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

10.D

解析思路：另類投資的投資策略包括主動(dòng)管理、被動(dòng)管理、價(jià)值投資和增長(zhǎng)投資，投資組合管理不屬于策略。

11.A

解析思路：另類投資的投資組合管理包括風(fēng)險(xiǎn)控制、收益最大化、資產(chǎn)配置和投資策略，投資決策不包括資產(chǎn)配置。

12.B

解析思路：另類投資的投資決策包括投資目標(biāo)、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資收益和投資期限，不包括投資回報(bào)率。

13.D

解析思路：另類投資的投資評(píng)估包括投資回報(bào)率、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資成本和投資收益，不包括投資期限。

14.A

解析思路：另類投資的投資報(bào)告通常包括投資建議、投資分析和投資策略，不包括投資決策。

15.B

解析思路：另類投資的投資業(yè)績(jī)通常以收益率、收益波動(dòng)性、收益穩(wěn)定性和收益相關(guān)性來(lái)衡量。

16.D

解析思路：另類投資的投資風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，不包括投資回報(bào)率。

17.A

解析思路：另類投資的投資回報(bào)通常以收益率來(lái)衡量，收益波動(dòng)性、收益穩(wěn)定性和收益相關(guān)性是收益率的衡量指標(biāo)。

18.C

解析思路：另類投資的投資組合通常包括股票投資、商品投資、房地產(chǎn)投資和對(duì)沖基金投資，不包括私募股權(quán)。

19.D

解析思路：另類投資的投資策略包括主動(dòng)管理、被動(dòng)管理、價(jià)值投資和增長(zhǎng)投資，投資組合管理不屬于策略。

20.C

解析思路：另類投資的投資組合優(yōu)化主要關(guān)注資產(chǎn)配置，風(fēng)險(xiǎn)控制、收益最大化是優(yōu)化過程中的考慮因素。

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：另類投資包括私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品和對(duì)沖基金等多種類型。

2.ABCD

解析思路：另類投資的風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)。

3.ABC

解析思路：另類投資的收益評(píng)估方法包括收益率、收益波動(dòng)性和收益穩(wěn)定性。

4.ABCD

解析思路：另類投資的投資組合管理原則包括風(fēng)險(xiǎn)控制、收益最大化、資產(chǎn)配置和投資策略。

5.ABCD

解析思路：另類投資的投資決策包括投資目標(biāo)、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資收益和投資期限。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.√

解析思路：另類投資是指除了傳統(tǒng)股票和債券以外的投資類型。

2.×

解析思路：另類投資通常具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，不一定比傳統(tǒng)投資風(fēng)險(xiǎn)低。

3.√

解析思路：另類投資由于投資類型多樣，往往能夠提供較高的潛在收益。

4.×

解析思路：另類投