2025年特許金融分析師考生學(xué)習(xí)技巧試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA協(xié)會(huì)的職業(yè)道德準(zhǔn)則？

A.獨(dú)立性

B.利益沖突

C.誠(chéng)信

D.財(cái)務(wù)利益

2.以下哪項(xiàng)不屬于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三個(gè)基本步驟？

A.比較歷史數(shù)據(jù)

B.分析財(cái)務(wù)比率

C.預(yù)測(cè)未來趨勢(shì)

D.評(píng)估投資組合

3.在投資組合管理中，以下哪項(xiàng)不是分散風(fēng)險(xiǎn)的方法？

A.資產(chǎn)配置

B.行業(yè)分散

C.投資者情緒

D.時(shí)間分散

4.以下哪項(xiàng)不是債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)？

A.評(píng)估債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)

B.發(fā)布債券評(píng)級(jí)報(bào)告

C.監(jiān)測(cè)債券發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況

D.推薦債券投資策略

5.在進(jìn)行股票估值時(shí)，以下哪種方法不是常用的？

A.市盈率法

B.市凈率法

C.折現(xiàn)現(xiàn)金流法

D.投資者情緒法

6.以下哪項(xiàng)不是衡量公司盈利能力的指標(biāo)？

A.毛利率

B.凈利率

C.資產(chǎn)回報(bào)率

D.現(xiàn)金流回報(bào)率

7.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)的四個(gè)核心知識(shí)領(lǐng)域？

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

B.量化方法

C.經(jīng)濟(jì)原理

D.投資組合管理

8.以下哪項(xiàng)不是影響債券價(jià)格的因素？

A.利率變化

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.發(fā)行規(guī)模

D.投資者情緒

9.在進(jìn)行股票投資時(shí)，以下哪種策略不屬于主動(dòng)管理？

A.股票選擇策略

B.市場(chǎng)時(shí)機(jī)策略

C.成長(zhǎng)投資策略

D.價(jià)值投資策略

10.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中的三個(gè)級(jí)別？

A.入門級(jí)

B.專業(yè)級(jí)

C.高級(jí)

D.頂尖級(jí)

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)的職業(yè)道德準(zhǔn)則要求會(huì)員在任何情況下都應(yīng)保持獨(dú)立性。（）

2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的趨勢(shì)分析主要是通過比較不同年份的數(shù)據(jù)來實(shí)現(xiàn)的。（）

3.投資組合中，增加新興市場(chǎng)股票的比重可以提高整體組合的收益風(fēng)險(xiǎn)比。（）

4.債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果對(duì)債券市場(chǎng)流動(dòng)性和交易成本有直接影響。（）

5.市盈率法通常適用于那些成長(zhǎng)性較好、盈利能力較強(qiáng)的公司。（）

6.財(cái)務(wù)杠桿是指公司使用債務(wù)融資來增加每股收益的能力。（）

7.通貨膨脹率是衡量貨幣購(gòu)買力下降速度的指標(biāo)。（）

8.CFA協(xié)會(huì)的四個(gè)核心知識(shí)領(lǐng)域涵蓋了金融分析的各個(gè)方面。（）

9.在債券投資中，持有期收益率是衡量投資回報(bào)率的重要指標(biāo)。（）

10.CFA考試中的專業(yè)級(jí)考試內(nèi)容更加深入，要求考生具備更高的分析能力。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，如何通過比率分析來評(píng)估公司的償債能力。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并說明其如何用于股票估值。

3.描述在投資組合管理中，如何通過資產(chǎn)配置來降低風(fēng)險(xiǎn)。

4.簡(jiǎn)要說明在進(jìn)行固定收益證券投資時(shí)，投資者應(yīng)關(guān)注哪些關(guān)鍵因素。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)，并說明這些趨勢(shì)對(duì)投資決策的影響。

2.討論在投資過程中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，并舉例說明在實(shí)際操作中如何應(yīng)用這一原則。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)比率通常用于衡量公司的盈利能力？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.毛利率

D.資產(chǎn)回報(bào)率

2.在CAPM模型中，無風(fēng)險(xiǎn)利率通常由哪個(gè)機(jī)構(gòu)設(shè)定？

A.美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行

B.證券交易委員會(huì)

C.國(guó)際貨幣基金組織

D.世界銀行

3.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司運(yùn)營(yíng)效率？

A.營(yíng)業(yè)成本率

B.凈利潤(rùn)率

C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

4.以下哪個(gè)不是影響股票價(jià)格的基本面因素？

A.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率

B.公司盈利能力

C.市場(chǎng)情緒

D.利率水平

5.在債券投資中，以下哪個(gè)術(shù)語表示債券發(fā)行人未能按時(shí)支付利息或本金？

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

6.以下哪個(gè)比率用于衡量公司的償債能力？

A.股東權(quán)益比率

B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

C.營(yíng)業(yè)成本率

D.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

7.在投資組合管理中，以下哪個(gè)原則有助于降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？

A.行業(yè)分散

B.資產(chǎn)配置

C.時(shí)間分散

D.地域分散

8.以下哪個(gè)術(shù)語表示投資者在投資過程中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)？

A.風(fēng)險(xiǎn)偏好

B.風(fēng)險(xiǎn)承受能力

C.風(fēng)險(xiǎn)厭惡

D.風(fēng)險(xiǎn)中性

9.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司的盈利質(zhì)量和穩(wěn)定性？

A.毛利率

B.凈利率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

10.在CFA考試中，以下哪個(gè)級(jí)別的考試內(nèi)容最為廣泛？

A.入門級(jí)

B.專業(yè)級(jí)

C.高級(jí)

D.頂尖級(jí)

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路

1.D.財(cái)務(wù)利益

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的職業(yè)道德準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)獨(dú)立性、利益沖突和誠(chéng)信，而財(cái)務(wù)利益通常與個(gè)人利益相關(guān)，不屬于職業(yè)道德準(zhǔn)則的范疇。

2.C.預(yù)測(cè)未來趨勢(shì)

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本步驟通常包括比較歷史數(shù)據(jù)、分析財(cái)務(wù)比率和評(píng)估財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)未來趨勢(shì)不屬于基本步驟。

3.C.投資者情緒

解析思路：分散風(fēng)險(xiǎn)的方法包括資產(chǎn)配置、行業(yè)分散和時(shí)間分散，投資者情緒屬于心理因素，不是分散風(fēng)險(xiǎn)的方法。

4.D.推薦債券投資策略

解析思路：債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的職責(zé)是評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)布評(píng)級(jí)報(bào)告和監(jiān)測(cè)財(cái)務(wù)狀況，推薦投資策略不屬于其主要職責(zé)。

5.D.投資者情緒法

解析思路：股票估值常用的方法包括市盈率法、市凈率法和折現(xiàn)現(xiàn)金流法，投資者情緒法不是常用的估值方法。

6.C.資產(chǎn)回報(bào)率

解析思路：衡量公司盈利能力的指標(biāo)包括毛利率、凈利率和資產(chǎn)回報(bào)率，現(xiàn)金流回報(bào)率雖然與盈利相關(guān)，但不是衡量盈利能力的直接指標(biāo)。

7.D.投資組合管理

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的四個(gè)核心知識(shí)領(lǐng)域是財(cái)務(wù)報(bào)表分析、量化方法、經(jīng)濟(jì)原理和投資組合管理，不包括市場(chǎng)分析。

8.C.發(fā)行規(guī)模

解析思路：影響債券價(jià)格的因素包括利率變化、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性，發(fā)行規(guī)模不是直接影響債券價(jià)格的因素。

9.C.成長(zhǎng)投資策略

解析思路：主動(dòng)管理策略包括股票選擇策略、市場(chǎng)時(shí)機(jī)策略和成長(zhǎng)投資策略，價(jià)值投資策略屬于被動(dòng)管理。

10.D.頂尖級(jí)

解析思路：CFA考試分為入門級(jí)、專業(yè)級(jí)和頂尖級(jí)，頂尖級(jí)是考試的最高級(jí)別，內(nèi)容最為深入。

二、判斷題答案及解析思路

1.×

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的職業(yè)道德準(zhǔn)則要求會(huì)員在大多數(shù)情況下保持獨(dú)立性，但在某些情況下可能需要披露利益沖突。

2.√

解析思路：趨勢(shì)分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一部分，通過比較不同年份的數(shù)據(jù)可以觀察公司的財(cái)務(wù)狀況變化趨勢(shì)。

3.√

解析思路：增加新興市場(chǎng)股票的比重可以提供更高的收益潛力，同時(shí)通過多樣化投資降低風(fēng)險(xiǎn)。

4.√

解析思路：債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果會(huì)影響投資者對(duì)債券的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和交易意愿，從而影響市場(chǎng)流動(dòng)性和交易成本。

5.√

解析思路：市盈率法適用于盈利穩(wěn)定、成長(zhǎng)性較好的公司，可以快速估算股票的合理估值。

6.√

解析思路：財(cái)務(wù)杠桿通過增加債務(wù)融資來提高每股收益，但同時(shí)也增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

7.√

解析思路：通貨膨脹率是衡量貨幣購(gòu)買力下降的指標(biāo)，是影響經(jīng)濟(jì)和投資決策