2025年特許金融分析師考試說(shuō)明性研究試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪項(xiàng)不屬于投資組合管理的基本目標(biāo)？

A.提高收益

B.降低風(fēng)險(xiǎn)

C.優(yōu)化流動(dòng)性

D.最大化資產(chǎn)配置

2.以下哪項(xiàng)不是影響證券價(jià)格的因素？

A.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

B.公司基本面

C.投資者情緒

D.天氣變化

3.以下關(guān)于衍生品市場(chǎng)的描述，正確的是？

A.衍生品市場(chǎng)包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換

B.衍生品市場(chǎng)主要用于風(fēng)險(xiǎn)管理

C.衍生品市場(chǎng)不涉及實(shí)物交割

D.衍生品市場(chǎng)交易規(guī)模較小

4.以下哪種投資策略適用于追求穩(wěn)定收益的投資者？

A.加權(quán)平均法

B.指數(shù)投資法

C.價(jià)值投資法

D.成長(zhǎng)投資法

5.以下關(guān)于債券投資的說(shuō)法，正確的是？

A.債券價(jià)格與利率呈負(fù)相關(guān)

B.債券價(jià)格與信用評(píng)級(jí)呈正相關(guān)

C.債券收益率與債券價(jià)格呈正相關(guān)

D.債券到期收益率等于票面利率

6.以下哪種資產(chǎn)配置策略適用于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者？

A.股票投資

B.債券投資

C.混合投資

D.商品投資

7.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的說(shuō)法，正確的是？

A.風(fēng)險(xiǎn)管理是指識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控和減輕風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程

B.風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是降低風(fēng)險(xiǎn)

C.風(fēng)險(xiǎn)管理可以完全消除風(fēng)險(xiǎn)

D.風(fēng)險(xiǎn)管理是一種被動(dòng)策略

8.以下關(guān)于投資組合的描述，正確的是？

A.投資組合是指投資于多種資產(chǎn)的投資組合

B.投資組合的目的是分散風(fēng)險(xiǎn)

C.投資組合的收益等于各資產(chǎn)的收益之和

D.投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比

9.以下關(guān)于市場(chǎng)有效性的說(shuō)法，正確的是？

A.強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為所有信息都能被投資者利用

B.弱式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為只有歷史信息能被投資者利用

C.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為只有公開(kāi)信息能被投資者利用

D.以上說(shuō)法都不正確

10.以下關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的描述，正確的是？

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析是評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的重要方法

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要包括利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以完全揭示公司的真實(shí)情況

D.財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要用于評(píng)估公司投資價(jià)值

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.投資組合理論認(rèn)為，通過(guò)多樣化投資可以完全消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（×）

2.期貨合約通常用于投機(jī)目的，而期權(quán)合約主要用于風(fēng)險(xiǎn)管理。（×）

3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致投資組合價(jià)值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（√）

4.價(jià)值投資法認(rèn)為，市場(chǎng)價(jià)格總是偏離資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值的。（×）

5.投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金來(lái)實(shí)現(xiàn)指數(shù)化投資。（√）

6.信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款人或債務(wù)人違約導(dǎo)致投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。（√）

7.投資者應(yīng)該根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)來(lái)選擇合適的投資策略。（√）

8.在債券投資中，債券的到期收益率越高，其價(jià)格就越低。（√）

9.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以揭示公司的未來(lái)盈利能力和市場(chǎng)地位。（√）

10.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益（RAROC）是評(píng)估投資決策有效性的關(guān)鍵指標(biāo)。（√）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述投資組合分散化風(fēng)險(xiǎn)的基本原理。

2.解釋資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的原理及其在投資中的應(yīng)用。

3.描述財(cái)務(wù)比率分析中常用的幾個(gè)關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率及其意義。

4.討論在信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，為什么違約概率、違約損失率（LGD）和違約風(fēng)險(xiǎn)敞口（EL）是三個(gè)重要的指標(biāo)。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者如何通過(guò)資產(chǎn)配置來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)。

2.討論在金融市場(chǎng)中，金融創(chuàng)新對(duì)投資者行為和市場(chǎng)效率的影響，并分析其潛在的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是金融分析師的主要職責(zé)？

A.收集和分析市場(chǎng)數(shù)據(jù)

B.編寫(xiě)投資報(bào)告

C.管理投資組合

D.進(jìn)行市場(chǎng)預(yù)測(cè)

2.以下哪種投資工具通常用于對(duì)沖通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)？

A.股票

B.債券

C.黃金

D.外匯

3.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量股票市場(chǎng)的整體表現(xiàn)？

A.P/E比率

B.P/B比率

C.S&P500指數(shù)

D.ROE

4.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.普通股票

B.政府債券

C.期權(quán)

D.現(xiàn)金

5.以下哪種投資策略強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)股票？

A.股票投資策略

B.債券投資策略

C.成長(zhǎng)投資策略

D.價(jià)值投資策略

6.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量公司的盈利能力？

A.流動(dòng)比率

B.資產(chǎn)回報(bào)率

C.負(fù)債比率

D.現(xiàn)金流量比率

7.以下哪種風(fēng)險(xiǎn)是投資組合中最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

8.以下哪個(gè)模型用于計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值？

A.CAPM

B.DCF

C.Black-Scholes模型

D.Sharpe比率

9.以下哪種金融工具可以用來(lái)鎖定未來(lái)的價(jià)格？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.互換合約

D.遠(yuǎn)期合約

10.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量公司的償債能力？

A.負(fù)債比率

B.股東權(quán)益比率

C.流動(dòng)比率

D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題

1.D.優(yōu)化流動(dòng)性

2.D.天氣變化

3.A,B,C.衍生品市場(chǎng)包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換；衍生品市場(chǎng)主要用于風(fēng)險(xiǎn)管理；衍生品市場(chǎng)不涉及實(shí)物交割

4.B.指數(shù)投資法

5.A.債券價(jià)格與利率呈負(fù)相關(guān)

6.B.債券投資

7.A.風(fēng)險(xiǎn)管理是指識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控和減輕風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程

8.A.投資組合是指投資于多種資產(chǎn)的投資組合；投資組合的目的是分散風(fēng)險(xiǎn)

9.C.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為只有公開(kāi)信息能被投資者利用

10.A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析是評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的重要方法；財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要包括利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表

二、判斷題

1.×

2.×

3.√

4.×

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、簡(jiǎn)答題

1.投資組合分散化風(fēng)險(xiǎn)的基本原理是通過(guò)將投資分配到不同的資產(chǎn)類(lèi)別和行業(yè)，從而降低個(gè)別資產(chǎn)或行業(yè)波動(dòng)對(duì)整個(gè)投資組合的影響。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的原理是任何資產(chǎn)的預(yù)期收益率都應(yīng)該等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上該資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的溢價(jià)。

3.財(cái)務(wù)比率分析中常用的關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、負(fù)債比率、資產(chǎn)回報(bào)率、股東權(quán)益比率等，它們分別反映了公司的流動(dòng)性、償債能力、盈利能力、財(cái)務(wù)杠桿和資本結(jié)構(gòu)。

4.在信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，違約概率、違約損失率和違約風(fēng)險(xiǎn)敞口是三個(gè)重要的指標(biāo)，因?yàn)樗鼈兛梢詭椭顿Y者評(píng)估債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)，從而決定是否進(jìn)行投資以及投資的風(fēng)險(xiǎn)程度。

四、論述題

1.投資者通過(guò)資產(chǎn)配置來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)