特許金融分析師考試教材知識(shí)點(diǎn)試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于金融市場(chǎng)的基本功能？

A.資金轉(zhuǎn)移

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.資產(chǎn)定價(jià)

D.政府調(diào)控

2.以下哪項(xiàng)不是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的組成部分？

A.市場(chǎng)預(yù)期收益率

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D.投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好

3.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.毛利率

D.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

4.以下哪項(xiàng)不是衍生品市場(chǎng)的主要參與者？

A.銀行

B.保險(xiǎn)公司

C.政府機(jī)構(gòu)

D.個(gè)人投資者

5.以下哪項(xiàng)不是固定收益證券的特點(diǎn)？

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

6.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的有效市場(chǎng)假說(shuō)？

A.投資者無(wú)法通過(guò)分析市場(chǎng)獲得超額收益

B.市場(chǎng)價(jià)格總是反映了所有可用信息

C.股票價(jià)格波動(dòng)是隨機(jī)的

D.投資者可以通過(guò)分散投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)

7.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)面影響？

A.增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.提高盈利能力

C.降低融資成本

D.增加償債壓力

8.以下哪項(xiàng)不是股票市場(chǎng)指數(shù)的作用？

A.反映市場(chǎng)整體表現(xiàn)

B.作為投資組合的基準(zhǔn)

C.為投資者提供市場(chǎng)信息

D.影響貨幣政策

9.以下哪項(xiàng)不是債券信用評(píng)級(jí)的目的？

A.評(píng)估債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)

B.為投資者提供參考

C.影響債券價(jià)格

D.為政府調(diào)控提供依據(jù)

10.以下哪項(xiàng)不是金融衍生品的基本特征？

A.基礎(chǔ)資產(chǎn)

B.合約條款

C.風(fēng)險(xiǎn)管理

D.市場(chǎng)操縱

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.財(cái)務(wù)比率分析可以幫助投資者評(píng)估公司的償債能力。（）

2.在CAPM模型中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是投資者要求的額外收益。（）

3.現(xiàn)金流量表反映了公司在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出情況。（）

4.金融衍生品的價(jià)值完全取決于其基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值。（）

5.投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)看漲期權(quán)來(lái)限制投資組合下跌的風(fēng)險(xiǎn)。（）

6.流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都是衡量公司短期償債能力的指標(biāo)。（）

7.股票分割會(huì)導(dǎo)致每股收益增加，但不會(huì)影響公司的市值。（）

8.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著時(shí)間的推移而減少，這是由于時(shí)間衰減效應(yīng)。（）

9.通貨膨脹對(duì)固定收益證券的影響通常比對(duì)權(quán)益證券的影響更大。（）

10.金融資產(chǎn)組合的多樣化可以消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中常用的比率分析方法及其作用。

2.解釋有效市場(chǎng)假說(shuō)的含義及其對(duì)投資決策的影響。

3.描述衍生品市場(chǎng)的功能及其在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。

4.說(shuō)明資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理及其在資產(chǎn)估值中的應(yīng)用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析來(lái)評(píng)估公司的財(cái)務(wù)健康狀況。

2.討論金融市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，并分析如何通過(guò)投資組合管理來(lái)平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的流動(dòng)資產(chǎn)？

A.應(yīng)收賬款

B.長(zhǎng)期投資

C.存貨

D.現(xiàn)金

2.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的流動(dòng)負(fù)債？

A.應(yīng)付賬款

B.長(zhǎng)期借款

C.短期借款

D.應(yīng)付工資

3.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的盈利能力指標(biāo)？

A.毛利率

B.凈利率

C.營(yíng)業(yè)收入

D.流動(dòng)比率

4.以下哪項(xiàng)不是金融衍生品的一種？

A.期貨

B.期權(quán)

C.遠(yuǎn)期合約

D.股票

5.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的分散化策略？

A.地理分散

B.行業(yè)分散

C.風(fēng)險(xiǎn)分散

D.時(shí)間分散

6.以下哪項(xiàng)不是CAPM模型中的β系數(shù)？

A.風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D.投資者預(yù)期收益率

7.以下哪項(xiàng)不是影響債券價(jià)格的主要因素？

A.利率水平

B.債券期限

C.債券信用評(píng)級(jí)

D.市場(chǎng)供需

8.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的財(cái)務(wù)杠桿？

A.負(fù)債比率

B.股東權(quán)益比率

C.杠桿比率

D.凈利潤(rùn)

9.以下哪項(xiàng)不是投資組合中的一種資產(chǎn)類(lèi)別？

A.股票

B.債券

C.商品

D.房地產(chǎn)

10.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.詹森比率

D.預(yù)期收益率

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.D。金融市場(chǎng)的基本功能包括資金轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散和資產(chǎn)定價(jià)，政府調(diào)控不是基本功能。

2.D。CAPM模型包括市場(chǎng)預(yù)期收益率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好不是組成部分。

3.D。比率分析包括流動(dòng)比率、負(fù)債比率、毛利率等，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率是趨勢(shì)分析指標(biāo)。

4.C。衍生品市場(chǎng)的主要參與者包括銀行、保險(xiǎn)公司和投資者，政府機(jī)構(gòu)不是主要參與者。

5.D。固定收益證券的特點(diǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是權(quán)益證券的特點(diǎn)。

6.D。有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為投資者無(wú)法通過(guò)分析市場(chǎng)獲得超額收益，市場(chǎng)價(jià)格總是反映了所有可用信息。

7.B。財(cái)務(wù)杠桿增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但也可能提高盈利能力，降低融資成本和增加償債壓力。

8.D。股票市場(chǎng)指數(shù)反映市場(chǎng)整體表現(xiàn)，作為投資組合的基準(zhǔn)，為投資者提供市場(chǎng)信息，但不直接影響貨幣政策。

9.D。債券信用評(píng)級(jí)評(píng)估債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)，為投資者提供參考，影響債券價(jià)格，但不為政府調(diào)控提供依據(jù)。

10.D。金融衍生品的基本特征包括基礎(chǔ)資產(chǎn)、合約條款和風(fēng)險(xiǎn)管理，市場(chǎng)操縱不是基本特征。

二、判斷題答案及解析思路：

1.√。財(cái)務(wù)比率分析可以幫助投資者評(píng)估公司的償債能力，如流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。

2.√。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是投資者要求的額外收益，以補(bǔ)償承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期。

3.√。現(xiàn)金流量表反映了公司在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出情況。

4.×。金融衍生品的價(jià)值不僅取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值，還取決于合約條款和市場(chǎng)條件。

5.√。通過(guò)購(gòu)買(mǎi)看漲期權(quán)，投資者可以在保持股票多頭頭寸的同時(shí)限制投資組合下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

6.√。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都是衡量公司短期償債能力的指標(biāo)，反映公司短期債務(wù)償還能力。

7.×。股票分割會(huì)導(dǎo)致每股收益減少，但不會(huì)影響公司的市值，市值根據(jù)股份數(shù)量調(diào)整。

8.√。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著時(shí)間的推移而減少，這是由于時(shí)間衰減效應(yīng)。

9.√。通貨膨脹對(duì)固定收益證券的影響通常比對(duì)權(quán)益證券的影響更大，因?yàn)楣潭ㄊ找孀C券的收益是固定的。

10.×。金融資產(chǎn)組合的多樣化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)法消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三、簡(jiǎn)答題答案及解析思路：

1.財(cái)務(wù)比率分析是一種通過(guò)計(jì)算和分析財(cái)務(wù)報(bào)表中的比率來(lái)評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況的方法。常用的比率包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、毛利率、凈利率等。這些比率可以幫助投資者了解公司的償債能力、盈利能力和運(yùn)營(yíng)效率。

2.有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，在一個(gè)有效的市場(chǎng)中，股票價(jià)格已經(jīng)反映了所有可用信息，因此投資者無(wú)法通過(guò)分析市場(chǎng)獲得超額收益。這一假說(shuō)對(duì)投資決策的影響在于，投資者應(yīng)該更多地關(guān)注投資組合的構(gòu)建和風(fēng)險(xiǎn)控制，而不是試圖通過(guò)市場(chǎng)分析來(lái)預(yù)測(cè)股票價(jià)格。

3.衍生品市場(chǎng)的主要功能包括風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和流動(dòng)性提供。衍生品可以通過(guò)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、鎖定價(jià)格和提供交易平臺(tái)來(lái)幫助企業(yè)和投資者管理風(fēng)險(xiǎn)。此外，衍生品市場(chǎng)的存在有助于提高金融市場(chǎng)的效率和透明度。

4.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一種用于評(píng)估股票或投資組合預(yù)期收益的模型。其基本原理是，資產(chǎn)的預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成正比。CAPM在資產(chǎn)估值中的應(yīng)用包括計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率、確定投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益等。

四、論述題答案及解析思路：

1.在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析評(píng)估公司財(cái)務(wù)健康狀況的方法包括：分析公司的收入增長(zhǎng)趨勢(shì)、利潤(rùn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、負(fù)債水平和現(xiàn)金流狀