信貸政策調(diào)整專題研究金融政策變革背景下的信貸戰(zhàn)略調(diào)整分析目錄背景與定義政策本質(zhì)與基礎(chǔ)概念國內(nèi)外政策回顧全球視野下的經(jīng)驗(yàn)對比調(diào)整動因及理論宏觀經(jīng)濟(jì)視角下的政策邏輯案例與成效具體實(shí)踐與效果分析研究背景全球環(huán)境變化世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素增多宏觀經(jīng)濟(jì)影響信貸政策作為經(jīng)濟(jì)調(diào)控杠桿復(fù)蘇挑戰(zhàn)疫后恢復(fù)面臨結(jié)構(gòu)性難題信貸政策基本內(nèi)涵政策本質(zhì)中央銀行引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸行為的規(guī)范體系主要工具利率、準(zhǔn)備金、窗口指導(dǎo)、信貸配額與貨幣政策關(guān)系信貸政策是貨幣政策實(shí)施的重要渠道信貸政策的作用經(jīng)濟(jì)增長撬動社會投資和消費(fèi)金融穩(wěn)定防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)控引導(dǎo)資源優(yōu)化配置國外信貸政策的發(fā)展美國聯(lián)儲市場化信貸調(diào)控1歐洲央行結(jié)構(gòu)性信貸工具2日本銀行量化寬松與定向信貸3東南亞宏觀審慎與普惠金融4主要國際信貸政策工具利率指導(dǎo)通過基準(zhǔn)利率變動影響信貸成本信貸配額控制特定領(lǐng)域信貸規(guī)模上限投向引導(dǎo)差異化政策促進(jìn)資源優(yōu)化配置美國信貸政策調(diào)整案例危機(jī)爆發(fā)2008年金融市場崩潰政策應(yīng)對聯(lián)邦基金利率降至零區(qū)間QE實(shí)施量化寬松釋放流動性信貸擴(kuò)張?zhí)嵴裣M(fèi)與投資信心歐盟信貸政策實(shí)踐危機(jī)應(yīng)對歐債危機(jī)后推出定向長期再融資操作流動性注入TLTRO向銀行提供低成本資金綠色轉(zhuǎn)型通過信貸政策支持氣候目標(biāo)新興市場國家經(jīng)驗(yàn)印度經(jīng)驗(yàn)優(yōu)先領(lǐng)域貸款計(jì)劃推動農(nóng)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)性融資工具支持基礎(chǔ)設(shè)施巴西實(shí)踐逆周期信貸政策應(yīng)對通脹壓力通過公共銀行維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定國際信貸調(diào)控的特點(diǎn)危機(jī)應(yīng)對彈性政策工具快速調(diào)整適應(yīng)經(jīng)濟(jì)變化監(jiān)管強(qiáng)化加強(qiáng)金融監(jiān)管與信貸政策協(xié)同靈活多變根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整信貸政策力度國際信貸政策調(diào)整成效30%復(fù)蘇周期縮短與傳統(tǒng)政策相比經(jīng)濟(jì)恢復(fù)更快2.5%風(fēng)險(xiǎn)變化平均信貸風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)變化率15%就業(yè)改善金融危機(jī)后就業(yè)率恢復(fù)速度國外經(jīng)驗(yàn)對中國的啟示精準(zhǔn)施策針對經(jīng)濟(jì)痛點(diǎn)制定有的放矢的信貸政策風(fēng)險(xiǎn)防范在創(chuàng)新同時(shí)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理能力結(jié)構(gòu)優(yōu)化利用信貸政策推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級我國信貸政策歷史回顧11978-1998計(jì)劃向市場過渡階段21998-2008商業(yè)化改革與擴(kuò)張期32008-2016危機(jī)應(yīng)對與調(diào)結(jié)構(gòu)42016至今風(fēng)險(xiǎn)防控與普惠金融信貸政策調(diào)整的宏觀經(jīng)濟(jì)動因經(jīng)濟(jì)增長波動GDP增速變化觸發(fā)政策調(diào)整杠桿率變化債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)積累需要政策應(yīng)對通脹壓力物價(jià)波動需要信貸配合調(diào)控就業(yè)形勢就業(yè)穩(wěn)定是政策調(diào)整底線結(jié)構(gòu)性調(diào)整需求實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造需要金融支持技術(shù)創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化新舊動能轉(zhuǎn)換淘汰過剩產(chǎn)能減少資源錯配扶持新興產(chǎn)業(yè)培育增長點(diǎn)市場變化驅(qū)動房地產(chǎn)市場樓市波動影響信貸政策取向企業(yè)融資結(jié)構(gòu)直接融資比例提升改變信貸環(huán)境消費(fèi)升級消費(fèi)信貸需求增長推動政策適應(yīng)理論基礎(chǔ)：信貸與經(jīng)濟(jì)增長銀行信貸視角信貸創(chuàng)造貨幣促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動貨幣數(shù)量論信貸擴(kuò)張影響貨幣供應(yīng)與價(jià)格內(nèi)生貨幣理論經(jīng)濟(jì)需求決定信貸創(chuàng)造規(guī)模信貸政策與宏觀調(diào)控理論逆周期調(diào)節(jié)對沖經(jīng)濟(jì)波動平滑經(jīng)濟(jì)周期結(jié)構(gòu)性調(diào)節(jié)優(yōu)化資源配置促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型穩(wěn)定預(yù)期引導(dǎo)市場信心穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)環(huán)境效率提升提高金融資源利用效率風(fēng)險(xiǎn)視角下的信貸政策調(diào)整金融穩(wěn)定目標(biāo)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是首要任務(wù)維護(hù)金融安全與經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行杠桿與風(fēng)險(xiǎn)容忍經(jīng)濟(jì)不同階段風(fēng)險(xiǎn)承受能力變化根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)容忍度調(diào)整信貸政策松緊政策協(xié)調(diào)機(jī)制貨幣政策利率、準(zhǔn)備金率調(diào)整財(cái)政政策支出擴(kuò)張與減稅降費(fèi)產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級與轉(zhuǎn)型監(jiān)管政策促進(jìn)金融市場規(guī)范發(fā)展數(shù)字金融對信貸政策影響金融科技創(chuàng)新大數(shù)據(jù)風(fēng)控改變傳統(tǒng)信貸評估模式普惠金融推進(jìn)降低長尾人群金融服務(wù)門檻風(fēng)險(xiǎn)管理挑戰(zhàn)數(shù)據(jù)安全與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范中國信貸政策調(diào)整歷程：1998-2007GDP增速信貸增速金融危機(jī)后信貸政策調(diào)整：2008-20124萬億投資規(guī)模大型財(cái)政刺激配合信貸擴(kuò)張33.6%信貸增速2009年新增貸款同比增長9.2%GDP保持2009年中國經(jīng)濟(jì)增速2013-2016：去杠桿與結(jié)構(gòu)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)積累地方債務(wù)與產(chǎn)能過剩問題突出政策轉(zhuǎn)向控制信貸總量強(qiáng)化監(jiān)管要求結(jié)構(gòu)引導(dǎo)差異化信貸政策支持新興產(chǎn)業(yè)2017-2019：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革去產(chǎn)能壓縮過剩行業(yè)信貸支持去庫存調(diào)整房地產(chǎn)信貸政策去杠桿控制企業(yè)部門信貸擴(kuò)張降成本通過信貸優(yōu)惠降低企業(yè)負(fù)擔(dān)疫情期信貸政策快速應(yīng)變信貸擴(kuò)張?jiān)黾恿鲃有灾С謱?shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)定向支持中小微企業(yè)專項(xiàng)貸款政策寬松政策降低利率減輕企業(yè)融資負(fù)擔(dān)2021年后信貸調(diào)控新趨勢綠色信貸碳達(dá)峰碳中和背景下的金融支持引導(dǎo)資金流向環(huán)保低碳產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)信貸支持完善科創(chuàng)企業(yè)金融服務(wù)體系房地產(chǎn)信貸調(diào)控演變精準(zhǔn)調(diào)控因城施策差異化信貸政策三道紅線約束開發(fā)商融資行為住房定位堅(jiān)持"房住不炒"基本原則普惠金融導(dǎo)向變化信貸風(fēng)險(xiǎn)防控措施加強(qiáng)嚴(yán)格風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)提升準(zhǔn)入門檻防范劣質(zhì)信貸動態(tài)監(jiān)測預(yù)警構(gòu)建全流程風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測體系科技賦能風(fēng)控應(yīng)用大數(shù)據(jù)提升風(fēng)險(xiǎn)識別能力城鄉(xiāng)、區(qū)域信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整城市布局大灣區(qū)、都市圈金融支持鄉(xiāng)村振興加大涉農(nóng)信貸支持力度區(qū)域均衡西部地區(qū)信貸傾斜政策信貸下沉強(qiáng)化縣域基層金融服務(wù)案例分析：地產(chǎn)信貸政策政策工具主要內(nèi)容實(shí)施效果限購政策限制購房數(shù)量與資格緩解投機(jī)需求限貸政策調(diào)整首付比例與利率控制杠桿率貸款集中度控制房貸比例上限優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)案例分析：小微信貸政策支持普惠金融定向降準(zhǔn)釋放長期資金產(chǎn)品創(chuàng)新線上化小額貸款提高審批效率風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)建立政銀擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制服務(wù)升級打造專業(yè)化小微金融服務(wù)體系案例分析：綠色信貸案例分析：科技創(chuàng)新企業(yè)信貸專項(xiàng)信貸針對科創(chuàng)企業(yè)特點(diǎn)設(shè)計(jì)差異化產(chǎn)品成長周期匹配企業(yè)不同發(fā)展階段融資需求政策工具再貸款再貼現(xiàn)支持科技型企業(yè)地方政府融資平臺信貸政策風(fēng)險(xiǎn)積累平臺債務(wù)規(guī)模擴(kuò)張引發(fā)關(guān)注政策收緊控制隱性債務(wù)強(qiáng)化信貸管理轉(zhuǎn)型引導(dǎo)推動平臺市場化轉(zhuǎn)型規(guī)范管理建立常態(tài)化監(jiān)管機(jī)制信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整對行業(yè)影響典型風(fēng)險(xiǎn)事件回顧影子銀行風(fēng)險(xiǎn)通道業(yè)務(wù)與表外融資規(guī)模膨脹監(jiān)管套利導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)積累與傳染違約事件房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)違約潮涌現(xiàn)部分地方國企信用風(fēng)險(xiǎn)暴露信貸政策調(diào)整取得的成效經(jīng)濟(jì)韌性保持適度增長應(yīng)對外部沖擊結(jié)構(gòu)優(yōu)化新興產(chǎn)業(yè)融資占比穩(wěn)步提升風(fēng)險(xiǎn)可控系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)得到有效防范結(jié)構(gòu)性調(diào)整效果新興產(chǎn)業(yè)高科技制造業(yè)信貸支持增強(qiáng)綠色轉(zhuǎn)型低碳產(chǎn)業(yè)融資環(huán)境改善傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高耗能行業(yè)信貸約束強(qiáng)化社會融資總量變化人民幣貸款企業(yè)債券股票融資委托貸款信托貸款其他融資風(fēng)險(xiǎn)識別與應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測建立全面風(fēng)險(xiǎn)信號識別體系風(fēng)險(xiǎn)評估量化分析潛在影響程度風(fēng)險(xiǎn)控制制定差異化風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略風(fēng)險(xiǎn)處置建立高效風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制金融監(jiān)管創(chuàng)新宏觀審慎建立系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防框架協(xié)同監(jiān)管強(qiáng)化央行與監(jiān)管部門協(xié)作機(jī)制科技監(jiān)管運(yùn)用大數(shù)據(jù)提升監(jiān)管效能調(diào)整過程中的潛在問題信貸錯配部分領(lǐng)域存在資金供需不平衡增長壓力經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境制約政策空間結(jié)構(gòu)性矛盾短期穩(wěn)增長與長期調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡國際形勢對未來政策影響美聯(lián)儲加息影響全球貨幣政策分化帶來挑戰(zhàn)利率差異導(dǎo)致資本流動壓力地緣政治風(fēng)險(xiǎn)貿(mào)易摩擦影響產(chǎn)業(yè)鏈金融需求全球供應(yīng)鏈重塑帶來不確定性數(shù)字經(jīng)濟(jì)與信貸政策新挑戰(zhàn)金融數(shù)字化傳統(tǒng)信貸模式面臨顛覆性變革2算法風(fēng)險(xiǎn)模型和數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)需要新監(jiān)管框架網(wǎng)絡(luò)安全數(shù)據(jù)保護(hù)與系統(tǒng)安全挑戰(zhàn)加劇"雙碳"目標(biāo)下信貸政策趨勢綠色信貸常態(tài)化環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)納入信貸審批標(biāo)準(zhǔn)碳金融創(chuàng)新碳交易市場金融支持體