2024年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)管理》真題及答案1.【單選題】如果投資基金經(jīng)理根據(jù)內(nèi)幕信息選擇股票，投資基金的平均業(yè)績(jī)與市場(chǎng)整體收益率相比獲得了超額收益，說(shuō)明該資本市場(chǎng)不可能是()。A.完全無(wú)效B.弱式有效（江南博哥）C.半強(qiáng)式有效D.強(qiáng)式有效正確答案：D答案解析參考解析：第一步，找信息：投資基金經(jīng)理利用的是內(nèi)幕信息。第二步，看收益：平均業(yè)績(jī)與市場(chǎng)整體收益率相比獲得了超額收益。第三步，得結(jié)論：股價(jià)不包括內(nèi)幕信息，則資本市場(chǎng)不可能達(dá)到強(qiáng)式有效，因此選項(xiàng)D當(dāng)選。2.【單選題】甲公司2024年息稅前利潤(rùn)1000萬(wàn)元，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用利息支出20萬(wàn)元，資本化利息支出5萬(wàn)元，所得稅費(fèi)用245萬(wàn)元，則利息保障倍數(shù)為()。A.50B.40C.37.75D.36.75正確答案：B答案解析參考解析：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息支出=1000/(20+5)=40,選項(xiàng)B當(dāng)選。提示：選項(xiàng)A,僅將財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出作為全部利息支出，即利息保障倍數(shù)=1000/20=50。選項(xiàng)C,既錯(cuò)誤計(jì)算了息稅前利潤(rùn)，又錯(cuò)誤計(jì)算了利息支出，即利息保障倍數(shù)=(1000-245)/20=37.75。選項(xiàng)D,既錯(cuò)誤計(jì)算了息稅前利潤(rùn)，又錯(cuò)誤計(jì)算了利息支出，即利息保障倍數(shù)=(1000-245-20)/20=36.75。3.【單選題】甲公司處于快速發(fā)展階段，2023年至2024年銷售收入由5000萬(wàn)元增長(zhǎng)至8000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)由800萬(wàn)元增長(zhǎng)至1000萬(wàn)元，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)由0.5增長(zhǎng)至0.8,甲公司2023年的權(quán)益凈利率為20%,假設(shè)資本結(jié)構(gòu)不變，2024年的權(quán)益凈利率為()。A.32%B.15.63%C.26.31%D.25%正確答案：D答案解析參考解析：2023年權(quán)益凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)=800/5000×100%×0.5×權(quán)益乘數(shù)=20%,2023年權(quán)益乘數(shù)=2.5,因?yàn)橘Y本結(jié)構(gòu)不變，所以2024年權(quán)益乘數(shù)=2023年權(quán)益乘數(shù)=2.5,則2024年權(quán)益凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)=1000/8000×100%×0.8×2.5=25%,選項(xiàng)D當(dāng)選。提示：選項(xiàng)A,錯(cuò)誤地使用2023年的營(yíng)業(yè)凈利率計(jì)算2024年的權(quán)益凈利率，即2024年權(quán)益凈利率=800/5000×100%×0.8×2.5=32%。選項(xiàng)B,錯(cuò)誤地使用2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算2024年權(quán)益凈利率，即2024年權(quán)益凈利率=1000/8000×100%×0.5×2.5=15.63%。4.【單選題】甲公司為一家智能設(shè)備制造企業(yè)，2024年末每股凈資產(chǎn)15元，預(yù)期未來(lái)營(yíng)業(yè)收入年增長(zhǎng)率4.4%,權(quán)益凈利率11%,銷售凈利率15%,與該公司可比的乙上市公司同期市凈率為1.2倍，預(yù)期未來(lái)營(yíng)業(yè)收入年增長(zhǎng)率4%,權(quán)益凈利率12%,銷售凈利率11.25%,用修正市凈率法估計(jì)該公司每股價(jià)值是()元。A.14.85B.19.64C.16.5D.24正確答案：C答案解析參考解析：修正市凈率=可比公司市凈率/(可比公司預(yù)期權(quán)益凈利率×100)=1.2/(12%×100)=0.1,則甲公司每股價(jià)值=甲公司每股凈資產(chǎn)×甲公司預(yù)期權(quán)益凈利率×100×可比公司修正市凈率=15×11%×100×0.1=16.5(元),選項(xiàng)C當(dāng)選。提示：選項(xiàng)B,混淆甲公司市凈率和可比公司市凈率，即甲公司每股價(jià)值=15×1.2/(11%×100)×12%×100=19.64(元)。選項(xiàng)D,錯(cuò)誤地認(rèn)為修正市凈率法下銷售凈利率是關(guān)鍵因素，即甲公司每股價(jià)值=15×15%×100×1.2/(11.25%×100)=24(元)。5.【單選題】甲公司為一家上市公司，準(zhǔn)備采取長(zhǎng)期借款方式進(jìn)行融資，下列各項(xiàng)中，不屬于長(zhǎng)期借款合同中債權(quán)人保護(hù)條款的是()。A.限制企業(yè)購(gòu)買固定資產(chǎn)的規(guī)模B.限制企業(yè)高級(jí)管理人員的薪酬和獎(jiǎng)金總額C.限制企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股或普通股融資D.不準(zhǔn)在正常情況下出售較多資產(chǎn)正確答案：C答案解析參考解析：長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款分為一般性保護(hù)條款和特殊性保護(hù)條款。一般性保護(hù)條款主要包括：(1)對(duì)借款企業(yè)流動(dòng)資金保持量的規(guī)定；(2)對(duì)支付現(xiàn)金股利和再購(gòu)入股票的限制；(3)對(duì)凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)總投資規(guī)模的限制；(4)限制其他長(zhǎng)期債務(wù)；(5)借款企業(yè)定期向銀行提交財(cái)務(wù)報(bào)表；(6)不準(zhǔn)在正常情況下出售較多資產(chǎn)；(7)如期繳納稅費(fèi)和清償其他到期債務(wù)；(8)不準(zhǔn)以任何資產(chǎn)作為其他承諾的擔(dān)?；虻盅?；(9)不準(zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款；(10)限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模，綜上，選項(xiàng)C當(dāng)選。需要注意的是，保護(hù)性條款易與特殊性保護(hù)條款結(jié)合考查，同學(xué)們要做好區(qū)別、辨析。特殊性保護(hù)條款主要包括：(1)貸款?？顚Ｓ?；(2)不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目；(3)限制企業(yè)高級(jí)職員的薪金和獎(jiǎng)金總額；(4)要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期間擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)等。6.【單選題】甲公司為一家互聯(lián)網(wǎng)公司，近年來(lái)盈利不斷增長(zhǎng)，公司2024年6月22日發(fā)布公告，公布2023年度利潤(rùn)分配方案，全體股東每10股送2股轉(zhuǎn)增4股，并派發(fā)現(xiàn)金股利6元。當(dāng)日，甲公司普通股收盤價(jià)111元，2024年6月28日是股權(quán)登記日，當(dāng)日收盤價(jià)109元。甲公司普通股除權(quán)參考價(jià)是()元/股。A.67.53B.67.75C.69D.68.78正確答案：B答案解析參考解析：股票的除權(quán)參考價(jià)=(股權(quán)登記日收盤價(jià)一每股現(xiàn)金股利)/(1+送股率+轉(zhuǎn)增率)=(109-6/10)/(1+2/10+4/10)=67.75(元/股),選項(xiàng)B當(dāng)選。提示：選項(xiàng)C,錯(cuò)將發(fā)布公告日普通股收盤價(jià)當(dāng)做股權(quán)登記日收盤價(jià)，即股票的除權(quán)參考價(jià)=(111-6/10)/(1+2/10+4/10)=69(元/股)。7.【單選題】甲公司2024年6月按照1股換9股的比例實(shí)行股票分割，該行為對(duì)甲公司的影響是()。A.每股收益上升B.資產(chǎn)負(fù)債率下降C.每股面額下降D.實(shí)體現(xiàn)金流量上升正確答案：C答案解析參考解析：股票分割是將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為，該行為會(huì)使每股面額下降，選項(xiàng)C當(dāng)選。股票分割會(huì)使普通股股數(shù)增加，每股收益下降，選項(xiàng)A不當(dāng)選。實(shí)施股票分割，企業(yè)的股本、資本公積、留存收益等股東權(quán)益內(nèi)部各項(xiàng)目的金額都不會(huì)發(fā)生變化，股東權(quán)益結(jié)構(gòu)不變，故不改變資本結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)負(fù)債率不變，選項(xiàng)B不當(dāng)選。股票分割不會(huì)影響實(shí)體現(xiàn)金流量，選項(xiàng)D不當(dāng)選。8.【單選題】甲公司為一家智能穿戴設(shè)備經(jīng)銷商，為促進(jìn)銷售和回款，計(jì)劃2025年采取信用政策“1/20,n/30”,預(yù)計(jì)2025年全年(按360天計(jì)算)銷售額3.6億元。其中，有40%的客戶(按銷售額計(jì)算)享受折扣優(yōu)惠，沒(méi)有顧客逾期付款，預(yù)計(jì)甲公司2025年企業(yè)應(yīng)收賬款平均余額是()萬(wàn)元。A.2000B.2400C.2600D.3000正確答案：C答案解析參考解析：應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期=(3.6×10000/360)×[40%×20+(1-40%)×30]=2600(萬(wàn)元),選項(xiàng)C當(dāng)選。提示：選項(xiàng)A,錯(cuò)將折扣期當(dāng)作平均收現(xiàn)期，即應(yīng)收賬款平均余額=(3.6×10000/360)×20=2000(萬(wàn)元)。選項(xiàng)D,錯(cuò)將信用期當(dāng)作平均收現(xiàn)期，即應(yīng)收賬款平均余額=(3.6×10000/360)×30=3000(萬(wàn)元)。9.【單選題】下列關(guān)于彈性預(yù)算的表述中，錯(cuò)誤的是()。A.編制彈性預(yù)算應(yīng)選用最能代表生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)水平的業(yè)務(wù)量計(jì)量單位B.成本性態(tài)分析是編制彈性預(yù)算的基礎(chǔ)C.實(shí)際成本與當(dāng)期實(shí)際業(yè)務(wù)量水平下應(yīng)發(fā)生成本的差額稱為支出差異D.實(shí)際收入與當(dāng)期實(shí)際業(yè)務(wù)量水平下應(yīng)實(shí)現(xiàn)收入的差額稱為作業(yè)量差異正確答案：D答案解析參考解析：彈性預(yù)算法又稱動(dòng)態(tài)預(yù)算法，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)相關(guān)的業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量、工時(shí)等)水平計(jì)量其相應(yīng)預(yù)算項(xiàng)目所消耗資源的預(yù)算編制方法，選項(xiàng)AB不當(dāng)選。實(shí)際成本與當(dāng)期實(shí)際業(yè)務(wù)量水平下應(yīng)發(fā)生成本的差額是支出差異，選項(xiàng)C不當(dāng)選。實(shí)際收入與當(dāng)期實(shí)際業(yè)務(wù)量水平下應(yīng)實(shí)現(xiàn)收入的差額是收入差異，選項(xiàng)D當(dāng)選。10.【單選題】甲企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，生產(chǎn)能力50萬(wàn)件，正常銷量45萬(wàn)件，產(chǎn)品單價(jià)90元，單位產(chǎn)品成本60元，其中單位變動(dòng)成本30元，有客戶追加訂貨8萬(wàn)件，報(bào)價(jià)70元，如果不接受追加訂單，剩余生產(chǎn)能力對(duì)外出租可獲租金70萬(wàn)元，如果接受追加訂單需追加專屬成本30萬(wàn)元，該訂單不可分拆，原訂單削減，下列關(guān)于甲企業(yè)決策表述中正確的是()。A.增加利潤(rùn)40萬(wàn)元，可接受訂單B.增加利潤(rùn)10萬(wàn)元，可接受訂單C.增加利潤(rùn)30萬(wàn)元，可接受訂單D.增加利潤(rùn)110萬(wàn)元，可接受訂單正確答案：A答案解析參考解析：接受訂單增加的相關(guān)損益=該訂單所提供的邊際貢獻(xiàn)一該訂單所引起的相關(guān)成本，該訂單所提供的邊際貢獻(xiàn)=(70-30)×8=320(萬(wàn)元),該訂單所引起的相關(guān)成本=專屬成本+機(jī)會(huì)成本=30+70+(45+8-50)×(90-30)=280(萬(wàn)元),接受訂單增加的相關(guān)損益=320-280=40(萬(wàn)元),接受訂單增加的相關(guān)損益>0,可接受訂單，選項(xiàng)A當(dāng)選。提示：選項(xiàng)B,既錯(cuò)在將單位產(chǎn)品成本當(dāng)作單位變動(dòng)成本，又錯(cuò)在僅考慮了剩余生產(chǎn)能力可獲得的租金，即接受訂單增加的相關(guān)損益=(70-60)×8-70=10(萬(wàn)元),接受訂單增加的相關(guān)損益>0,可接受訂單。選項(xiàng)D,未考慮剩余生產(chǎn)能力可獲得的租金，即接受訂單增加的相關(guān)損益=320-[30+(45+8-50)×(90-30)]=110(萬(wàn)元),接受訂單增加的相關(guān)損益>0,可接受訂單。11.【單選題】某貿(mào)易公司的物流費(fèi)用為混合成本，公司按彈性預(yù)算法編制物流費(fèi)用預(yù)算，當(dāng)物流運(yùn)輸量為基準(zhǔn)量的80%、100%、110%、120%時(shí)，對(duì)應(yīng)的物流費(fèi)用分別為896萬(wàn)元、920萬(wàn)元、932萬(wàn)元、944萬(wàn)元。當(dāng)物流運(yùn)輸量為基準(zhǔn)量的107%時(shí)，預(yù)計(jì)物流費(fèi)用為()萬(wàn)元。A.929.4B.927.4C.984.4D.928.4正確答案：D答案解析參考解析：設(shè)預(yù)計(jì)物流費(fèi)用為X萬(wàn)元，使用基準(zhǔn)量100%和110%的資料，應(yīng)用內(nèi)插法可列式：(110%-107%)/(110%-100%)=(932-X)/(932-920),解得，X=928.4(萬(wàn)元),選項(xiàng)D當(dāng)選。提示：選項(xiàng)C,錯(cuò)以基準(zhǔn)量的100%作為標(biāo)準(zhǔn)值，基準(zhǔn)量的107%相比于基準(zhǔn)值上升了7%,則對(duì)應(yīng)的物流費(fèi)用也會(huì)上升7%,即預(yù)計(jì)物流費(fèi)用=920×(1+7%)=984.4(萬(wàn)元)。12.【單選題】甲公司下屬投資中心本年度部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)1000萬(wàn)元，部門平均資產(chǎn)9000萬(wàn)元(其中，平均非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為2500萬(wàn)元),部門平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債2000萬(wàn)元，該部門要求的稅前投資報(bào)酬率為6%,該投資中心的剩余收益為()萬(wàn)元。A.580B.730C.460D.610正確答案：B答案解析參考解析：剩余收益=部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-部門平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)應(yīng)計(jì)報(bào)酬=部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-部門平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×要求的稅前投資報(bào)酬率=1000-[(9000-2500)-2000]×6%=730(萬(wàn)元),選項(xiàng)B當(dāng)選。提示：選項(xiàng)A,錯(cuò)誤地計(jì)算部門平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，即剩余收益=1000-(9000-2000)×6%=580(萬(wàn)元)。選項(xiàng)C,混淆部門平均資產(chǎn)和部門平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，即剩余收益=1000-9000×6%=460(萬(wàn)元)。13.【單選題】甲公司下設(shè)一投資中心，2024年該投資中心稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)1600萬(wàn)元，平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)8000萬(wàn)元，該投資中心經(jīng)理提出處置一經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的方案，資產(chǎn)凈值2000萬(wàn)元，每年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)310萬(wàn)元。假設(shè)采用投資報(bào)酬率方法評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)，要求的稅前投資報(bào)酬率為15%,下列表述中正確的是()。A.站在投資中心的角度可以實(shí)施該方案，站在公司的角度不可以實(shí)施該方案B.站在投資中心和公司的角度都可以實(shí)施該方案C.站在投資中心的角度不可以實(shí)施該方案，站在公司的角度可以實(shí)施該方案D.站在投資中心和公司的角度都不可以實(shí)施該方案正確答案：A答案解析參考解析：處置該經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)后，部門投資報(bào)酬率=部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/部門平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×100%=(1600-310)/(8000-2000)×100%=21.5%,如果不處置該經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，則部門投資報(bào)酬率=1600/8000×100%=20%。該經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)本身的投資報(bào)酬率=310/2000×100%=15.5%,處置該資產(chǎn)會(huì)使部門投資報(bào)酬率提高，站在投資中心角度應(yīng)該實(shí)施該方案。該經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)本身的稅前投資報(bào)酬率是高于公司要求的稅前投資報(bào)酬率的，站在公司角度不應(yīng)該實(shí)施該方案。綜上，選項(xiàng)A當(dāng)選。14.【多選題】下列金融工具中，屬于固定收益證券的有()。A.按國(guó)債利率上浮兩個(gè)百分點(diǎn)計(jì)算利息的公司債券B.票面利率第一年0.8%、第二年1.1%、第三年1.8%的可轉(zhuǎn)換債券C.股息率為6%的優(yōu)先股D.票面利率為5%的債券附送的認(rèn)股權(quán)證正確答案：A,C答案解析參考解析：固定收益證券是指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計(jì)算出來(lái)的現(xiàn)金流的證券，既包括固定利率債券，也包括有明確計(jì)算方法的浮動(dòng)利率債券和固定股息率的優(yōu)先股，因此，選項(xiàng)AC當(dāng)選?？赊D(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值和收益依賴于其他證券(可轉(zhuǎn)換或認(rèn)購(gòu)的標(biāo)的股權(quán)),屬于衍生證券，因此，選項(xiàng)BD不當(dāng)選。15.【多選題】股票當(dāng)前市價(jià)18元，市場(chǎng)上有以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格均為15元，均為3個(gè)月后到期。下列說(shuō)法中，正確的有()。A.看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為3元B.看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為-3元C.看漲期權(quán)時(shí)間溢價(jià)大于0D.看跌期權(quán)時(shí)間溢價(jià)小于0正確答案：A,C答案解析參考解析：期權(quán)內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，當(dāng)股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格，看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=當(dāng)前市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格=18-15=3(元),看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=0,選項(xiàng)A當(dāng)選、選項(xiàng)B不當(dāng)選。期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值，在到期日之前，期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)大于0,時(shí)間溢價(jià)不可能小于0,選項(xiàng)C當(dāng)選、選項(xiàng)D不當(dāng)選。16.【多選題】投資者同時(shí)賣出一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，該投資策略適合的情形有()。A.預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將小幅下跌B(niǎo).預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將大幅上漲C.預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將大幅下跌D.預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將小幅上漲正確答案：A,D答案解析參考解析：空頭對(duì)敲是指同時(shí)賣出1只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格、到期日都相同?？疹^對(duì)敲策略對(duì)于預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)比較穩(wěn)定的投資者非常有用，選項(xiàng)AD當(dāng)選。17.【多選題】資本結(jié)構(gòu)的MM理論基于完美資本市場(chǎng)的假設(shè)條件提出的，下列屬于MM資本結(jié)構(gòu)理論所依據(jù)的假設(shè)條件有()。A.市場(chǎng)參與者對(duì)公司未來(lái)的收益與風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期是相同的B.公司或個(gè)人投資者的所有債務(wù)利率都是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率C.投資者預(yù)期的EBIT不變，所有現(xiàn)金流量都是年金D.不存在個(gè)人和企業(yè)所得稅正確答案：A,B,C答案解析參考解析：MM資本結(jié)構(gòu)理論所依據(jù)的假設(shè)條件有：(1)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以用息稅前利潤(rùn)的方差來(lái)衡量，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相同的企業(yè)處于同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。(2)投資者等市場(chǎng)參與者對(duì)公司未來(lái)的收益與風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期是相同的。(選項(xiàng)A當(dāng)選)(3)資本市場(chǎng)是完善的，沒(méi)有交易成本。(4)投資者可同企業(yè)一樣以同等利率獲得借款。(5)無(wú)論借債多少，企業(yè)及個(gè)人的負(fù)債均無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，故負(fù)債利率為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。(選項(xiàng)B當(dāng)選)(6)投資者預(yù)期的EBIT不變，即假設(shè)企業(yè)的增長(zhǎng)率為零，從而所有現(xiàn)金流量都是年金。(選項(xiàng)C當(dāng)選)18.【多選題】甲公司為家電生產(chǎn)和銷售企業(yè)，計(jì)劃布局線上運(yùn)營(yíng)渠道，將通過(guò)籌資開(kāi)展業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。在考慮企業(yè)所得稅情況下，根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的有稅MM理論，隨著甲公司財(cái)務(wù)杠桿提高，下列表述中，正確的有()。A.加權(quán)平均資本成本上升B.利息抵稅現(xiàn)值增加C.權(quán)益資本成本上升D.公司價(jià)值提高正確答案：B,C,D答案解析參考解析：在考慮企業(yè)所得稅的情況下，由于債務(wù)利息可以在稅前扣除，形成了債務(wù)利息的抵稅收益，相當(dāng)于增加了企業(yè)的現(xiàn)金流量，增加了企業(yè)的價(jià)值。隨著企業(yè)負(fù)債比例的提高，企業(yè)價(jià)值也隨之提高，在理論上全部融資來(lái)源于負(fù)債時(shí)，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大，選項(xiàng)BD當(dāng)選。在考慮企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本隨著債務(wù)籌資比例的增加而降低，選項(xiàng)A不當(dāng)選。有稅有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本等于相同經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的有稅無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本加上與以市值計(jì)算的債務(wù)與權(quán)益比例成比例的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，所以權(quán)益資本成本會(huì)上升，選項(xiàng)C當(dāng)選。19.【多選題】甲企業(yè)2025年擬生產(chǎn)一種新產(chǎn)品。根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算，1月生產(chǎn)5萬(wàn)件，2月生產(chǎn)6萬(wàn)件，3月生產(chǎn)7萬(wàn)件，銷售價(jià)格為10元/件，當(dāng)月銷售70%,次月銷售20%,第三個(gè)月銷售10%。當(dāng)月收到現(xiàn)金為銷售額的60%,次月收到剩余40%的現(xiàn)金。下列表述中正確的有()。A.3月末應(yīng)收賬款余額預(yù)計(jì)26.4萬(wàn)元B.3月份預(yù)計(jì)銷售現(xiàn)金額60.4萬(wàn)元C.3月份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售額66萬(wàn)元D.3月末產(chǎn)成品庫(kù)存數(shù)量預(yù)計(jì)3.8萬(wàn)件正確答案：A,B,C答案解析參考解析：整理題干數(shù)據(jù)，詳見(jiàn)下方表格。由上表可知，3月末的應(yīng)收賬款現(xiàn)金余額=3月份實(shí)現(xiàn)的銷售量×單價(jià)×40%=(0.5+1.2+4.9)×10×40%=26.4(萬(wàn)元),選項(xiàng)A當(dāng)選。3月份預(yù)計(jì)銷售現(xiàn)金額=7+24+29.4=60.4(萬(wàn)元),選項(xiàng)B當(dāng)選。3月份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的銷售額=3月份實(shí)現(xiàn)的銷售量×單價(jià)=(0.5+1.2+4.9)×10=66(萬(wàn)元),選項(xiàng)C當(dāng)選。由上表可知，1月份生產(chǎn)的5萬(wàn)件產(chǎn)成品于3月份全部出售，3月末產(chǎn)成品庫(kù)存數(shù)量包括2月份生產(chǎn)量的10%和3月份生產(chǎn)量的30%,即3月末產(chǎn)成品庫(kù)存數(shù)量=6×10%+7×30%=2.7(萬(wàn)件),選項(xiàng)D不當(dāng)選。20.【多選題】甲公司預(yù)算和實(shí)際情況如下：;下列說(shuō)法中，正確的有()。A.收入差異為-1000萬(wàn)元B.稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的作業(yè)量差異為0C.稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)收入支出差異為-300萬(wàn)元D.成本費(fèi)用的作業(yè)量差異為600萬(wàn)元正確答案：A,D答案解析參考解析：收入差異是實(shí)際收入與當(dāng)期實(shí)際業(yè)務(wù)量水平下應(yīng)實(shí)現(xiàn)收入的差額，收入差異=100×80-100×90=-1000(萬(wàn)元),選項(xiàng)A當(dāng)選。作業(yè)量差異是實(shí)際業(yè)務(wù)量水平和預(yù)算業(yè)務(wù)量水平不同而導(dǎo)致的，稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的作業(yè)量差異=彈性預(yù)算的稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-固定預(yù)算的稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=100×(90-60)-90×(90-60)=300(萬(wàn)元),成本費(fèi)用的作業(yè)量差異=100×60-90×60=600(萬(wàn)元),選項(xiàng)B不當(dāng)選、選項(xiàng)D當(dāng)選。支出差異是實(shí)際成本與當(dāng)期實(shí)際業(yè)務(wù)量水平下應(yīng)發(fā)生成本的差額，稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)收入支出差異=100×(80-50)-100×(90-60)=0(萬(wàn)元),選項(xiàng)C不當(dāng)選。21.【多選題】采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法核算產(chǎn)品成本時(shí)，需要進(jìn)行成本還原。下列有關(guān)成本還原的說(shuō)法中，正確的有()。A.成本還原的對(duì)象是產(chǎn)品成本中所耗用的半成品項(xiàng)目B.成本還原需要從后面一個(gè)步驟往前逐步推算分解，還原成以前的成本項(xiàng)目C.還原后的各成本要素匯總金額與還原前的成本匯總金額不同D.通過(guò)成本還原，能全面地反映各步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費(fèi)水平③正確答案：A,B答案解析參考解析：所謂成本還原，就是從最后一個(gè)步驟起，把所耗上一步驟半成品的綜合成本還原成直接材料、直接人工、制造費(fèi)用等原始成本項(xiàng)目，從而求得按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料，選項(xiàng)AB當(dāng)選。還原后的各成本要素匯總金額與還原前的成本匯總金額相同，選項(xiàng)C不當(dāng)選。通過(guò)成本還原，能全面地反映最后步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費(fèi)水平，選項(xiàng)D不當(dāng)選。22.【多選題】下列債券償還的方式中，屬于滯后償還的有()。A.發(fā)行新債券替換舊債券B.以發(fā)行新債券獲得的資金贖回舊債券C.轉(zhuǎn)為普通股D.到期一次還本付息正確答案：A,B,C答案解析參考解析：債券償還時(shí)間按其實(shí)際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系，分為到期償還、提前償還與滯后償還三類。債券在到期日之后償還叫滯后償還。滯后償還有轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式。轉(zhuǎn)期指將較早到期的債券換成到期日較晚的債券，實(shí)際上是將債務(wù)的期限延長(zhǎng)。常用的辦法有兩種：一是直接以新債券兌換舊債券；二是用發(fā)行新債券得到的資金來(lái)贖回舊債券。轉(zhuǎn)換通常指股份有限公司發(fā)行的債券可以按一定的條件轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司的股票。綜上，選項(xiàng)ABC當(dāng)選。23.【多選題】甲公司采用作業(yè)成本法進(jìn)行成本計(jì)算，下列選項(xiàng)中，屬于生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)庫(kù)的有()。A.機(jī)器組裝B.工廠安保C.行政管理D.成批采購(gòu)正確答案：B,C答案解析參考解析：生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)，是指服務(wù)于整個(gè)工廠的作業(yè)，例如工廠保安、維修、行政管理、保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)稅等。它們是為了維護(hù)生產(chǎn)能力而進(jìn)行的作業(yè)，不依賴于產(chǎn)品的數(shù)量、批次和種類，選項(xiàng)BC當(dāng)選。機(jī)器組裝屬于單位級(jí)作業(yè)，成批采購(gòu)一般屬于批次級(jí)作業(yè)，選項(xiàng)AD不當(dāng)選。24.【多選題】甲公司使用平衡計(jì)分卡進(jìn)行績(jī)效管理，下列各項(xiàng)屬于內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度指標(biāo)的有()。A.權(quán)益凈利率B.自由現(xiàn)金流量C.生產(chǎn)負(fù)荷率D.產(chǎn)品合格率正確答案：C,D答案解析參考解析：內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度著眼于企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，解決“我們的優(yōu)勢(shì)是什么”的問(wèn)題。反映內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度的常用指標(biāo)有交貨及時(shí)率、生產(chǎn)負(fù)荷率、產(chǎn)品合格率等，選項(xiàng)CD當(dāng)選。權(quán)益凈利率和自由現(xiàn)金流量屬于財(cái)務(wù)維度的常用指標(biāo)，選項(xiàng)AB不當(dāng)選。25.【多選題】下列關(guān)于績(jī)效棱柱模型應(yīng)用的說(shuō)法中正確的有()。A.社會(huì)貢獻(xiàn)率屬于利益相關(guān)者貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)B.員工培訓(xùn)有效性屬于業(yè)務(wù)流程評(píng)價(jià)指標(biāo)C.客戶忠誠(chéng)度屬于業(yè)務(wù)流程評(píng)價(jià)指標(biāo)D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率屬于組織能力評(píng)價(jià)指標(biāo)正確答案：B,D答案解析參考解析：社會(huì)貢獻(xiàn)率屬于利益相關(guān)者滿意評(píng)價(jià)指標(biāo)，選項(xiàng)A不當(dāng)選。員工培訓(xùn)有效性屬于業(yè)務(wù)流程評(píng)價(jià)指標(biāo)，選項(xiàng)B當(dāng)選?？蛻糁艺\(chéng)度屬于利益相關(guān)者貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)，選項(xiàng)C不當(dāng)選?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率屬于組織能力評(píng)價(jià)指標(biāo)，選項(xiàng)D當(dāng)選。26.【計(jì)算題】甲公司是一家處于成長(zhǎng)期的上市公司，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資1億元建設(shè)新生產(chǎn)線?；I資方案如下：平價(jià)發(fā)行5年期可轉(zhuǎn)換債券，每份面值1000元；票面利率5%,每年付息一次，到期還本；發(fā)行一年后可轉(zhuǎn)換為普通股，轉(zhuǎn)換價(jià)格25元；不可贖回期3年，第3年年末贖回價(jià)格1020元，第4年年末贖回價(jià)格1010元。轉(zhuǎn)股和贖回必須在年末付息后進(jìn)行。公司已進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)，增長(zhǎng)率4%。預(yù)期下年每股股利1.14元。公司股權(quán)資本成本9%,等風(fēng)險(xiǎn)普通債券市場(chǎng)利率6%,企業(yè)所得稅稅率25%。要求：(1)計(jì)算發(fā)行日不含可轉(zhuǎn)換權(quán)的每份純債券的價(jià)值。(2)計(jì)算第3年年末付息后每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值，判斷投資者是否應(yīng)在第3年年末將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)為普通股。(3)計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本，判斷籌資方案是否可行，說(shuō)明理由。(4)如果預(yù)期下一年每股股利1.2元，假設(shè)其他條件不變，甲公司擬采取修改票面利率的方式修改籌資方案，計(jì)算使籌資方案可行的票面利率區(qū)間(票面利率須為整百分?jǐn)?shù)，例如：5%)。修改答案解析參考解析：(1)發(fā)行日不含可轉(zhuǎn)換權(quán)的每份純債券的價(jià)值=1000×5%×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)=50×4.2124+1000×0.7473=957.92(元)(1分)。(2)第3年年末付息后的每份純債券價(jià)值=1000×5%×(P/A,6%,2)+1000×(P/F,6%,2)=50×1.8334+1000×0.8900=981.67(元)(0.5分)。第3年年末的股票價(jià)格=D?/(R?-g)=1.14×(1+4%)3/(9%-4%)=25.65(元/股)第3年年末的轉(zhuǎn)換價(jià)值=第3年年末的股票價(jià)格×轉(zhuǎn)換比率=25.65×(1000/25)=1026(元)(0.5分)可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值是純債券價(jià)值(981.67元)和轉(zhuǎn)換價(jià)值(1026元)兩者中的較高者。故可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值為1026元(1分)。第3年年末的贖回價(jià)格(1020元)小于第3年年末的轉(zhuǎn)股價(jià)值(1026元)(0.5分).應(yīng)該在第3年年末將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)為普通股(0.5分)。(3)設(shè)可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本為R。1000=1000×5%×(P/A,R,3)+1026×(P/F,R,3)當(dāng)R=5%時(shí)，1000×5%×(P/A,5%,3)+1026×(P/F,5%,3)=50×2.7232+1026×0.8638=1022.42(元)。當(dāng)R=6%時(shí)，1000×5%×(P/A,6%,3)+1026×(P/F,6%,3)=50×2.6730+1026×0.8396=995.08(元)。(R-5%)/(6%-5%)=(1000-1022.42)/(995.08-1022.42)解得，R=5.82%。(2分)稅前資本成本(5.82%)<等風(fēng)險(xiǎn)普通債券市場(chǎng)利率(6%)(0.5分),籌資方案不可行(0.5分)。(4)第3年年末的股票價(jià)格=D?/(R?-g)=1.2×(1+4%)31(9%-4%)=27(元/股)。第3年年末的轉(zhuǎn)換價(jià)值=第3年年末的股票價(jià)格×轉(zhuǎn)換比例=27×(1000/25)=1080(元)設(shè)票面利率為i。當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本=等風(fēng)險(xiǎn)普通債券市場(chǎng)利率=6%時(shí)，則：1000×i×(P/A,6%,3)+1080×(P/F,6%,3)=1000解得，i=3.49%。當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本=稅前股權(quán)資本成本=12%[9%/(1-25%)]時(shí)，則：1000×i×(P/A,12%,3)+1080×(P/F,12%,3)=1000解得，i=9.63%。由于票面利率須為整百分?jǐn)?shù)，因此票面利率的區(qū)間為4%～9%(2分)。需要注意的是，關(guān)于票面利率是向上取整還是向下取整，可以畫數(shù)軸來(lái)理解。27.【計(jì)算題】甲是一家小家電企業(yè)，只生產(chǎn)單一小家電產(chǎn)品。產(chǎn)品單位售價(jià)200元/件，單位變動(dòng)成本120元/件。甲目前采用“n/30”的信用政策，預(yù)計(jì)70%(按銷售量計(jì)算，下同)的顧客在信用期內(nèi)付款，30%的顧客在信用期滿后20天付款。收回逾期的應(yīng)收賬款需要承擔(dān)的收賬費(fèi)用及壞賬損失占逾期金額的5%。甲公司目前每年銷售40000件，平均存貨3500件，為加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資本管理，甲正考慮采用以下兩種政策。政策一：推出“5/10,3/30,n/60”的信用政策，預(yù)計(jì)每年銷量將增加5%。40%的顧客在10天內(nèi)付款，30%的顧客在30天內(nèi)付款，25%的顧客在60天內(nèi)付款，另有5%的顧客在信用期滿后20天付款，收回逾期應(yīng)收賬款需要承擔(dān)的收賬費(fèi)用及壞賬損失占逾期金額的8%,為確保及時(shí)供貨，平均存貨需提高到3650件，其他條件不變。政策二：通過(guò)一家金融服務(wù)商對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行保理(即將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給服務(wù)商),該服務(wù)商在銷售實(shí)現(xiàn)時(shí)按銷售額的98%向甲付款，其余2%作為甲公司支付給該服務(wù)商的利息。此外，甲還須付給服務(wù)商銷售額的3%作為保理費(fèi)用。應(yīng)收賬款的現(xiàn)金折扣、收賬費(fèi)用及壞賬損失等費(fèi)用由服務(wù)商承擔(dān)。等風(fēng)險(xiǎn)投資必要報(bào)酬率12%,假設(shè)不考慮企業(yè)所得稅的影響，一年按360天計(jì)算。要求：(1)放寬信用政策會(huì)帶來(lái)哪些收益、成本項(xiàng)目的變化?如采取政策一，分別計(jì)算放寬信用政策會(huì)帶來(lái)哪些收益、成本項(xiàng)目的變化額和改變信用政策給甲帶來(lái)的凈損益，并判斷甲是否應(yīng)采取政策一。(2)基于(1)的結(jié)果，如果進(jìn)一步采取政策二，計(jì)算應(yīng)收賬款保理給甲帶來(lái)的凈損益，并判斷是否應(yīng)采取政策二。(3)為提高應(yīng)收賬款質(zhì)量，降低收賬費(fèi)用和壞賬損失，企業(yè)需要制定享受信用優(yōu)惠的信用標(biāo)準(zhǔn)，什么是評(píng)價(jià)顧客違約可能性的5C系統(tǒng)，簡(jiǎn)要介紹具體內(nèi)容。修改答案解析參考解析：(1)收益：邊際貢獻(xiàn)的變化(0.25分)。成本：應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息(機(jī)會(huì)成本)的變化(0.25分)、現(xiàn)金折扣成本的變化(0.25分)、存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息的變化(0.25分)、收賬費(fèi)用和壞賬損失的變化(0.25分)和應(yīng)付賬款節(jié)約資金應(yīng)計(jì)利息的變化(0.25分)。增加的邊際貢獻(xiàn)=增加的銷售數(shù)量×單位邊際貢獻(xiàn)=40000×5%×(200-120)=160000(元)(0.5分)增加的應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息(機(jī)會(huì)成本)=40000×(1+5%)×200/360×(10×40%+30×30%+60×25%+80×5%)×120/200×12%-40000×200/360×(30×70%+50×30%)×120/200×12%=53760-57600=-3840(元)(0.5分)增加的現(xiàn)金折扣成本=40000×(1+5%)×200×(40%×5%+30%×3%)-0=243600(元)(0.5分)增加的存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息=(3650-3500)×120×12%=2160(元)(0.5分)增加的收賬費(fèi)用和壞賬損失=40000×(1+5%)×200×5%×8%-40000×200×30%×5%=-86400(元)(0.5分)凈損益=160000-(-3840)-243600-2160-(-86400)=4480(元)(0.5分)凈損益>0(0.25分),故應(yīng)采取政策一(0.25分)。(2)采取政策一后：不選擇政策二(保理業(yè)務(wù))的成本：應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息+現(xiàn)金折扣成本+收賬費(fèi)用和壞賬損失=40000×(1+5%)×200/360×(10×40%+30×30%+60×25%+80×5%)×120/200×12%+40000×(1+5%)×200×(40%×5%+30%×3%)+40000×(1+5%)×200×5%×8%=330960(元)選擇政策二(保理業(yè)務(wù))的成本：40000×(1+5%)×200×2%+40000×(1+5%)×200×3%=420000(元)應(yīng)收賬款保理給甲帶來(lái)的凈損益=330960-420000=-89040(元)(2分)凈損益<0(0.25分),故不應(yīng)采取政策二(0.25分)。(3)“5C”系統(tǒng).是評(píng)估顧客信用品質(zhì)的五個(gè)方面.即：品質(zhì)、能力、資本、抵押和條件(0.25分)。①品質(zhì)指顧客的信譽(yù)，即履行償債義務(wù)的可能性(0.25分)。②能力指顧客的償債能力.即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例(0.25分)。③資本指顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況(0.25分)。④抵押指顧客拒付款項(xiàng)或無(wú)力支付款項(xiàng)時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)(0.25分)。⑤條件指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境(0.25分)。28.【計(jì)算題】甲公司為上市公司，2024年末發(fā)行在外的普通股為1億股，其中，控股股東持有6000萬(wàn)股。為配合地方政府開(kāi)展環(huán)境治理及配套產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)，2024年末擬投資6億元，開(kāi)展生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向開(kāi)發(fā)(EOD)項(xiàng)目。相關(guān)資料如下：(1)投資方案：綠色環(huán)保項(xiàng)目。該項(xiàng)目利用山林砂石礦生產(chǎn)低碳清潔建筑材料，期限4年。2024年末項(xiàng)目初始投資6億元，其中，環(huán)境治理研發(fā)費(fèi)用化支出2億元，購(gòu)置生產(chǎn)設(shè)備支出3億元，無(wú)建設(shè)期。根據(jù)稅法相關(guān)規(guī)定，研發(fā)費(fèi)用可在稅前100%加計(jì)扣除，設(shè)備按直線法計(jì)提折舊，折舊年限10年，無(wú)殘值。研發(fā)費(fèi)用可在2024年末抵稅，假設(shè)甲公司有足夠利潤(rùn)抵扣。設(shè)備預(yù)計(jì)4年后變現(xiàn)價(jià)值2億元。2024年末投入營(yíng)運(yùn)資本1億元(包含在初始投資內(nèi)),項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回。預(yù)計(jì)2025年?duì)I業(yè)收入2億元，2026—2028年?duì)I業(yè)收入3億元，付現(xiàn)變動(dòng)成本占營(yíng)業(yè)收入的10%;每年付現(xiàn)固定成本2000萬(wàn)元。假設(shè)各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在當(dāng)年年末。項(xiàng)目等風(fēng)險(xiǎn)投資必要報(bào)酬率為10%。企業(yè)所得稅稅率25%。(2)籌資方案：配股。2024年末，甲公司擬通過(guò)向原股東配股的方式為該項(xiàng)目融資6億元，每10股配5股，股權(quán)登記日股票收盤價(jià)為40元/股。假設(shè)控股股東放棄配股，其他股東全部參與配股。要求：(1)估計(jì)投資方案2024—2028年末的現(xiàn)金凈流量及2024年末的凈現(xiàn)值判斷投資方案是否可行，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由(計(jì)算過(guò)程和結(jié)果填入下方表格)。

(2)為滿足配股融資需求，計(jì)算配股價(jià)、配股除權(quán)參考價(jià)及配股對(duì)控股股東財(cái)富帶來(lái)的影響。修改答案解析參考解析：(1)

凈現(xiàn)值>0(0.25分),投資項(xiàng)目可行(0.25分)。(2)參與配股股數(shù)=1×10000-6000=4000(萬(wàn)股)。配股數(shù)量=4000/10×5=2000(萬(wàn)股)配股價(jià)=6×10000/2000=30(元/股)(1分)配股除權(quán)參考價(jià)=(40×1×10000+30×2000)÷(1×10000+2000)=38.33(元/股)(1分)配股對(duì)控股股東財(cái)富帶來(lái)的影響=38.33×6000-40×6000=-10020(萬(wàn)元)配股使控股股東的財(cái)富減少10020萬(wàn)元(1分)。29.【計(jì)算題】甲公司是一家制藥公司，下設(shè)一家子公司乙，甲公司生產(chǎn)用于加工成品藥的A、B產(chǎn)品；乙公司將A產(chǎn)品進(jìn)一步加工為成品藥C產(chǎn)品，甲公司A產(chǎn)品可以按市場(chǎng)價(jià)格390元/千克對(duì)外銷售，也可以按內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格360元/千克對(duì)乙公司銷售。乙公司也可以從市場(chǎng)采購(gòu)A產(chǎn)品。(1)甲公司的A、B產(chǎn)品均存在萃取環(huán)節(jié)，都需使用萃取反應(yīng)釜，該設(shè)備是公司的約束資源，年加工能力7.5萬(wàn)小時(shí)，假設(shè)產(chǎn)品當(dāng)年生產(chǎn)，當(dāng)年銷售，年初年末均無(wú)庫(kù)存。

(2)假設(shè)根據(jù)市場(chǎng)需求變化，2025年只生產(chǎn)并銷售A產(chǎn)品，預(yù)計(jì)銷量達(dá)到250000千克，但需新購(gòu)反應(yīng)釜設(shè)備，使A產(chǎn)品加工能力增加至14萬(wàn)小時(shí)，2025年固定制造費(fèi)用在2024年基礎(chǔ)上增加287.5萬(wàn)元，單位變動(dòng)成本保持不變。要求：(1)計(jì)算A產(chǎn)品內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的合理區(qū)間，回答360元/千克內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是否合理。(2)為有效利用約束性資源獲得最大利潤(rùn)，甲公司2024年應(yīng)生產(chǎn)A、B產(chǎn)品各多少千克，可實(shí)現(xiàn)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)總額是多少?(3)根據(jù)資料(2),假設(shè)2025年要求至少達(dá)到要求(2)的稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，計(jì)算A產(chǎn)品可接受的最低售價(jià)是多少?(4)基于資料(2),客戶丙向甲公司追加訂購(gòu)A產(chǎn)品60000千克，報(bào)價(jià)330元/千克，該訂單不可拆分，但原訂單可削減，原訂單報(bào)價(jià)390元/千克，剩余產(chǎn)能可對(duì)外出租，年租金120萬(wàn)元，甲公司可接受訂單的最低售價(jià)是多少，是否接受追加訂單?(5)基于資料(2),如果在正常市場(chǎng)需求外，客戶丁訂購(gòu)A產(chǎn)品25000千克，甲公司擬使用完全成本加成定價(jià)法確定投標(biāo)價(jià)格，在單位完全成本基礎(chǔ)上加成50%,作為目標(biāo)報(bào)價(jià)，若剩余產(chǎn)能無(wú)法轉(zhuǎn)移，原固定成本和新增設(shè)備成本按產(chǎn)量計(jì)算單位產(chǎn)品固定制造費(fèi)用，甲公司的投標(biāo)報(bào)價(jià)是多少?修改答案解析參考解析：(1)A產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本=直接材料成本+直接人工成本+變動(dòng)制造費(fèi)用=120+60+20=200(元)。A產(chǎn)品的單位售價(jià)為390元，故合理區(qū)間是200元～390元(0.5分)。360元/千克在合理區(qū)間內(nèi)，故內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格合理(0.5分)。(2)B產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本=直接材料成本+直接人工成本+變動(dòng)制造費(fèi)用=40+30+15=85(元)。A產(chǎn)品的單位約束資源的邊際貢獻(xiàn)=(390-200)/0.50=380(元/小時(shí))B產(chǎn)品的單位約束資源的邊際貢獻(xiàn)=(220-85)/0.25=560(元/小時(shí))因?yàn)锳產(chǎn)品的單位約束資源的邊際貢獻(xiàn)<B產(chǎn)品的單位約束資源的邊際貢獻(xiàn)，應(yīng)該優(yōu)先生產(chǎn)B產(chǎn)品。A產(chǎn)品的生產(chǎn)量=(7.5×10000-100000×0.25)/0.5=100000(千克)故生產(chǎn)A產(chǎn)品100000千克(0.5分),B產(chǎn)品100000千克(0.5分)。稅前