杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目(共一冊(cè)第一冊(cè))2025年5月23日法定評(píng)估業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告坤元評(píng)報(bào)〔2025〕565號(hào)杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告777,000,000.00元2025年05月23日坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司王傳軍張俊濤(資產(chǎn)評(píng)估師)(資產(chǎn)評(píng)估師)正式會(huì)員編號(hào)：33000016正式會(huì)員編號(hào)：33170002(可掃描二維碼查詢備案業(yè)務(wù)信息)說明：報(bào)告?zhèn)浒富貓?zhí)僅證明此報(bào)告已在業(yè)務(wù)報(bào)備管理系統(tǒng)進(jìn)行了備案，不作為協(xié)會(huì)對(duì)該報(bào)告認(rèn)證、認(rèn)可的依據(jù)，也不作為資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及其簽字資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員免除相關(guān)法律責(zé)任的依據(jù)。備案回執(zhí)生成日期：2025年05月27日ICP備案號(hào)京ICP備2020034749號(hào) 資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·摘要 資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·正文 4一、委托人、被評(píng)估單位及其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人 4二、評(píng)估目的 20三、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍 23五、評(píng)估基準(zhǔn)日 23六、評(píng)估依據(jù) 23七、評(píng)估方法 25八、評(píng)估程序?qū)嵤┻^程和情況 九、評(píng)估假設(shè) 31十、評(píng)估結(jié)論 33十一、特別事項(xiàng)說明 十二、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用限制說明 十三、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告日 資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告·備查文件一、被評(píng)估單位基準(zhǔn)日審計(jì)報(bào)告 二、委托人和被評(píng)估單位營業(yè)執(zhí)照 三、委托人和被評(píng)估單位的承諾函 四、簽名資產(chǎn)評(píng)估師的承諾函 五、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)營業(yè)執(zhí)照 六、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)備案公告 七、證監(jiān)會(huì)2020年11月4日公布的《資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)備案名單》 八、簽名資產(chǎn)評(píng)估師正式執(zhí)業(yè)會(huì)員證書 一、本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依據(jù)財(cái)政部發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則和中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)二、委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)規(guī)定及本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的，本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告僅供委托人、資產(chǎn)評(píng)估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人使用；除此之外，其他任何機(jī)構(gòu)本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師提示資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解和使用評(píng)估結(jié)論，評(píng)估結(jié)論不等同于評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格，評(píng)估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對(duì)評(píng)估三、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀和公正的原則，并對(duì)所出具的資產(chǎn)名、蓋章或法律允許的其他方式確認(rèn)；委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人依法對(duì)其提供資料五、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師與資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事人沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對(duì)相關(guān)當(dāng)事人不存六、資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員已經(jīng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查；已經(jīng)對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對(duì)評(píng)七、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)果受資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中假設(shè)和限制條件的限制，資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)關(guān)注評(píng)估結(jié)論成立的假設(shè)前提、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告特別事項(xiàng)說明和使用限制。杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告2坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司本次資產(chǎn)評(píng)估的委托人為杭州天元寵物用品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱天元寵物公司),本次資產(chǎn)評(píng)估的被評(píng)估單位為廣州淘通科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱淘通科技公司)。根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估委托合同》,本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的其他使用人為國家法律、法規(guī)天元寵物公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購淘通科技公司股權(quán)，為此需要本次評(píng)估目的是為該經(jīng)濟(jì)行為提供淘通科技公司股東全評(píng)估范圍為淘通科技公司申報(bào)并經(jīng)過天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)的截至2024年12月31日公司的全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債。按照淘通科技公司提供的2024年12月31日業(yè)經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表反映，合并報(bào)表口徑下，資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告3坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司的賬面價(jià)值分別為849,636,320.29元、264,475,149.71元和585,161,170.58元，其中歸屬于母公司股東權(quán)益為585,161,170.58元；母公司報(bào)表口徑下，資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的賬面價(jià)值分別為542,196,518.75元、132,997,317.84元和409,199,200.91元。另外，淘通科技公司將賬面未記錄的無形資產(chǎn)列入評(píng)估范圍，包括28項(xiàng)專利權(quán)、70項(xiàng)商標(biāo)、90項(xiàng)軟件著作權(quán)、2項(xiàng)作品著作權(quán)及2項(xiàng)域名。評(píng)估基準(zhǔn)日為2024年12月31日。根據(jù)評(píng)估對(duì)象、價(jià)值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，本次分別采用收益法和經(jīng)綜合分析，本次評(píng)估最終采用收益法評(píng)估結(jié)果作為淘通科技公司股東全部權(quán)益的評(píng)估值，淘通科技公司股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值為777,000,000.00元(大寫為人民幣柒億柒仟柒佰萬元整),與合并報(bào)表口徑的歸屬于母公司股東權(quán)益585,161,170.58元相比，評(píng)估增值191,838,829.42元，評(píng)估增值32.78%。本評(píng)估結(jié)論僅對(duì)天元寵物公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購淘通科技公司股權(quán)之經(jīng)濟(jì)行為有效。本評(píng)估結(jié)論的使用有效期為一年，即自評(píng)估基準(zhǔn)日2024年12月31日起至2025年12月30日止。杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告4坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受貴公司的委托，根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的規(guī)定，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀、公正的原則，分別采用收益法和市場(chǎng)法，按照必要的評(píng)估程序，對(duì)貴公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益在2024年12月31日的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估?，F(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估本次資產(chǎn)評(píng)估的委托人為杭州天元寵物用品股份有限公司，被評(píng)估單位為廣州(一)委托人概況1.名稱：杭州天元寵物用品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱天元寵物公司)2.住所：浙江省杭州余杭經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)星橋配套區(qū)4.注冊(cè)資本：壹億貳仟陸佰萬元整5.類型：股份有限公司(上市、自然人投資或控股)6.統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：9133011074948947.登記機(jī)關(guān)：浙江省市場(chǎng)監(jiān)督管理局儀用品制造(象牙及其制品除外);服裝制造；母嬰用品制造；玩具制造；日用雜杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告5坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司品銷售；日用化學(xué)產(chǎn)品銷售；寵物食品及用品批發(fā)；寵物食品及用品零售；服飾批發(fā)；服裝服飾零售；母嬰用品銷售；玩具銷售；生物飼料研發(fā)；自有資金投資的資產(chǎn)管理服務(wù)；貨物進(jìn)出口；非居住房地產(chǎn)租賃；普通貨物倉儲(chǔ)服務(wù)(不含危險(xiǎn)化學(xué)品等需許可審批的項(xiàng)目)(除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外，憑營業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營活動(dòng))。許可項(xiàng)目：道路貨物運(yùn)輸(不含危險(xiǎn)貨物)。上述1-8項(xiàng)內(nèi)容摘自天元寵物公司截至評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)的營業(yè)執(zhí)照。截至資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告日，公司住所變更為浙江省杭州市臨平區(qū)星橋街道星靈街10-1號(hào)。(二)被評(píng)估單位概況一)企業(yè)名稱、類型與組織形式1.名稱：廣州淘通科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱淘通科技公司)2.住所：廣州市天河區(qū)天壽路31號(hào)1801室內(nèi)自編06單元4.注冊(cè)資本：叁仟伍佰貳拾陸萬壹仟玖佰貳拾元(人民幣)5.類型：其他股份有限公司(非上市)6.統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：91440101589538603W8.經(jīng)營范圍：成人情趣用品銷售(不含藥品、醫(yī)療器械);第二類醫(yī)療器械銷售；第一類醫(yī)療器械銷售；貨物進(jìn)出口；食品互聯(lián)網(wǎng)銷售(僅銷售預(yù)包裝食品);食品銷售(僅銷售預(yù)包裝食品);保健食品(預(yù)包裝)銷售；工藝美術(shù)品及禮儀用品銷售(象牙及其制品除外);日用玻璃制品銷售；茶具銷售；嬰幼兒配方乳粉及其他嬰幼兒配方食品銷售；工藝美術(shù)品及收藏品零售(象牙及其制品除外);工藝美術(shù)品及收藏品批發(fā)(象牙及其制品除外);包裝服務(wù)；珠寶首飾批發(fā)；珠寶首飾零售；普通貨物倉儲(chǔ)服務(wù)(不含危險(xiǎn)化學(xué)品等需許可審批的項(xiàng)目);低溫倉儲(chǔ)(不含危險(xiǎn)化學(xué)品等需許可審批的項(xiàng)目);涂料銷售(不含危險(xiǎn)化學(xué)品);電子產(chǎn)品銷售；體育用品及器材批發(fā)；體育用品及器材零售；紙制品銷售；消毒劑銷售(不含危險(xiǎn)化學(xué)品);室內(nèi)衛(wèi)生殺蟲劑銷售；專用化學(xué)產(chǎn)品銷售(不含危險(xiǎn)化學(xué)品);日用化學(xué)產(chǎn)品銷售；電池銷售；辦公用品銷售；汽車裝飾用品銷售；母嬰用品銷售；化妝品批發(fā)；化妝品零售；玩具、動(dòng)漫及游藝用品銷售；個(gè)人衛(wèi)生用品銷售；寵物食品及用品批發(fā)；寵物食品及用品零售；潤(rùn)滑油銷售；日用百貨銷售；文具用品批杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告6坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司發(fā)；文具用品零售；服裝服飾零售；服裝服飾批發(fā)；日用品銷售；日用品批發(fā)；互聯(lián)網(wǎng)銷售(除銷售需要許可的商品);網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)；會(huì)議及展覽服務(wù)；市場(chǎng)調(diào)查 (不含涉外調(diào)查);企業(yè)管理；項(xiàng)目策劃與公關(guān)服務(wù)；企業(yè)形象策劃；市場(chǎng)營銷策劃；社會(huì)經(jīng)濟(jì)咨詢服務(wù)；信息咨詢服務(wù)(不含許可類信息咨詢服務(wù));信息技術(shù)咨詢服務(wù)；技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣；咨詢策劃服務(wù)；廣告制作；廣告設(shè)計(jì)、代理；工程和技術(shù)研究和試驗(yàn)發(fā)展；醫(yī)療器械互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)；第三類醫(yī)療器械經(jīng)營；食品互聯(lián)網(wǎng)銷售；酒類經(jīng)營。上述1-8項(xiàng)內(nèi)容摘自淘通科技公司截至2025年4月10日時(shí)的營業(yè)執(zhí)照。二)企業(yè)歷史沿革淘通科技公司原名廣州淘通貿(mào)易有限責(zé)任公司，成立于2012年2月17日，注冊(cè)資本為50萬元，由自然人李濤全額出資設(shè)立。(1)第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓2013年1月，根據(jù)公司股東會(huì)決議，李濤將其持有的淘通科技公司15%股權(quán)轉(zhuǎn)本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，淘通科技公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如序號(hào)出資金額(萬元)持股比例(%)123寧東俊(2)第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓2014年4月，根據(jù)公司股東會(huì)決議，李濤將其持有的淘通科技公司65%股權(quán)轉(zhuǎn)本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，淘通科技公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如序號(hào)出資金額(萬元)持股比例(%)12寧東俊購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告序號(hào)出資金額(萬元)持股比例(%)(3)第三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和第一次增資2014年8月，根據(jù)公司股東會(huì)決議，周東玲將其持有的淘通科技公司65%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給李濤，同時(shí)公司新增注冊(cè)資本950.00萬，其中，周東玲認(rèn)繳新增注冊(cè)資本142.50萬元，寧東俊認(rèn)繳新增注冊(cè)資本330.00萬元，李濤認(rèn)繳新增注冊(cè)資本477.50本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資完成后，淘通科技公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：序號(hào)出資金額(萬元)持股比例(%)123寧東俊(4)第四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和第二次增資2015年2月，根據(jù)公司股東會(huì)決議，李濤、周東玲和寧東俊分別將持有的淘通科技公司9.69%、2.85%和6.46%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新股東伍碧珊。同時(shí)公司新增注冊(cè)資本200萬元，各股東按持股比例認(rèn)繳。經(jīng)本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資，淘通科技公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如序號(hào)出資金額(萬元)持股比例(%)123寧東俊4(5)第五次股權(quán)轉(zhuǎn)讓2015年6月，根據(jù)公司股東會(huì)決議，周東玲將其持有的淘通科技公司12.15%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給孫娜，伍碧珊將其持有的公司19.00%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給方超。經(jīng)本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，淘通科技公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告8坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司序號(hào)出資金額(萬元)持股比例(%)123寧東俊4(6)第六次股權(quán)轉(zhuǎn)讓2015年7月，經(jīng)公司股東會(huì)決議，寧東俊將持有的淘通科技公司5.30%股權(quán)和0.72%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓李濤和孫娜，方超將其持有的公司2.06%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給孫娜。序號(hào)出資金額(萬元)持股比例(%)12寧東俊34(7)第七次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和第三次增資2015年7月，經(jīng)公司股東會(huì)決議，公司新增注冊(cè)資本80萬元，全部由新股東廣東比鄰股權(quán)投資基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱比鄰?fù)顿Y公司)認(rèn)繳。同時(shí)，李濤將持有的淘通科技公司1.50%股權(quán)和1.2030%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給新股東傅國紅和吳正方；寧東俊將持有的淘通科技公司6.2314%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給比鄰?fù)顿Y公司；孫娜將持有的淘通科技公司0.9181%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給哈爾濱越榕陽光創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱越榕陽光基金);方超將持有的0.2970%股權(quán)、0.0186%股權(quán)和0.0819%股權(quán)經(jīng)本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資，淘通科技公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如序號(hào)出資金額(萬元)持股比例(%)12寧東俊34杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告9坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司序號(hào)出資金額(萬元)持股比例(%)567比鄰?fù)顿Y公司8(8)有限責(zé)任公司整體變更為股份公司2015年11月，公司由有限責(zé)任公司整體變更為股份公司，公司名稱變更為廣州淘通科技股份有限公司，以截至2015年8月31日經(jīng)審計(jì)后的凈資產(chǎn)26,792,872.20元按2.9032:1的比例折合為股份公司，成立后的股本總額1,280萬股(每股面值人民幣1元),剩余部分13,992,872.20元計(jì)入資本公積。本次變更完成后，股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)123寧東俊45比鄰?fù)顿Y公司678(9)第四次增資2015年12月，根據(jù)公司股東大會(huì)決議，淘通科技公司新增177.3061萬股股份，其中，新股東溫州海匯金投創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱海匯金投基金)認(rèn)購145.7306萬股，司徒智卓認(rèn)購9.7159萬股，于彩艷認(rèn)購7.2865萬股，勾大成認(rèn)購14.5731萬股。購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告10坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)123寧東俊45比鄰?fù)顿Y公司6789司徒智卓于彩艷(10)第五次增資2016年1月，根據(jù)公司股東大會(huì)決議，公司以2015年年末股本14,753,061股為基數(shù)，以資本公積金每10股轉(zhuǎn)增4股，合計(jì)轉(zhuǎn)增5,829,224股，轉(zhuǎn)增后公司股份總數(shù)為20,402,285股。經(jīng)本次增資，淘通科技公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)123寧東俊45比鄰?fù)顿Y基金6789購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告11坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)司徒智卓于彩艷(11)新三板掛牌2016年5月20日，淘通科技公司股票在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓，證券簡(jiǎn)稱為“淘通科技”,證券代碼為“837088”,轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。(12)掛牌后的股票發(fā)行情況(第六次增資)2016年7月，珠海廣發(fā)信德今緣股權(quán)投資基金(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱廣發(fā)信德今緣基金)、珠?？颠h(yuǎn)投資企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱珠?？颠h(yuǎn)基金)分別認(rèn)購淘通科技公司的240.0000萬股和4.8980萬新股。本次股票發(fā)行后，淘通科技公司的總股數(shù)為2,285.1265萬股。經(jīng)本次增資，淘通科技公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)123寧東俊456比鄰?fù)顿Y公司789司徒智卓于彩艷購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告12坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)(13)掛牌后的股票發(fā)行情況(第七次增資)2017年9月，橫琴東蕓股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱橫琴東蕓基金)、珠海橫琴恒立德蕓股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱恒立德蕓基金)、寧波梅山保稅港區(qū)耶西股權(quán)投資中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱寧波耶西基金)分別認(rèn)購淘通科技公司39.1773萬股、29.3830萬股和94.6784萬股新股。本次股票發(fā)行后，淘通科技公司的總股數(shù)為2,448.3652萬股。經(jīng)本次增資，淘通科技公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)123寧東俊4567比鄰?fù)顿Y公司89司徒智卓于彩艷廣州悠淘投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱廣州悠淘)李志東沈勇九宇銀河購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告13坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)李慧玉寧波耶西基金(14)在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌淘通科技公司分別于2018年3月1日召開的第一屆董事會(huì)第二十次會(huì)議、2018年3月16日召開的2018年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了《關(guān)于申請(qǐng)公司股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌的議案》。2018年4月12日，根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司出具的《關(guān)于同意廣州淘通科技股份有限公司股票終止在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的函》 (股轉(zhuǎn)系統(tǒng)函[2018]1375號(hào)),淘通科技公司股票自2018年4月19日起終止在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。(15)第八次增資2019年6月，根據(jù)公司股東大會(huì)決議，淘通科技公司發(fā)行12.4906萬股股份，由廣州天河區(qū)匯智產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱匯智產(chǎn)投基金)認(rèn)購。本次股票發(fā)行后，淘通科技公司的總股數(shù)為2,460.8558萬股。序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)123寧東俊4567比鄰?fù)顿Y公司89購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告14坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)司徒智卓于彩艷廣州悠淘李志東沈勇九宇銀河基金李慧玉寧波耶西基金(16)第九次增資和第八次股權(quán)轉(zhuǎn)讓2020年11月，根據(jù)公司股東大會(huì)決議，淘通科技公司發(fā)行962.6316萬股股份。其中，復(fù)星保德信人壽保險(xiǎn)有限公司(以下簡(jiǎn)稱復(fù)星保德信公司)認(rèn)購926.1417萬股，姚宇認(rèn)購18.0353萬股，白濤認(rèn)購10.0662萬股，唐斌認(rèn)購4.1942萬股，黃震認(rèn)購4.1942萬股。本次股票發(fā)行后，淘通科技公司的總股數(shù)為3,423.4874萬股。司徒智卓、勾大成等15位股東向復(fù)星開心購(海南)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱復(fù)星開心購公司)轉(zhuǎn)讓共計(jì)988.7547萬股股份。經(jīng)本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資，淘通科技公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)1復(fù)星開心購公司2復(fù)星保德信公司購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告15坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)345寧東俊67廣州悠淘89姚宇于彩艷白濤(17)第九次股權(quán)轉(zhuǎn)讓2022年9月16日，根據(jù)公司股東大會(huì)決議，復(fù)星開心購公司受讓復(fù)星保德信公司所持有的淘通科技公司926.1417萬股股份。序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)1復(fù)星開心購公司234寧東俊56廣州悠淘78姚宇9于彩艷購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告16坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)白濤(18)第十次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和第十次增資2022年12月，根據(jù)公司股東大會(huì)決議，復(fù)星開心購公司向胡庭洲轉(zhuǎn)讓所持有的公司44,444股股份、向張弛轉(zhuǎn)讓所持有的公司37,037股股份、向高燕轉(zhuǎn)讓所持有的公司37,037股股份。2022年12月，根據(jù)公司股東大會(huì)決議，同意公司新增股本102.7046萬股，全部由舟山樂淘企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)(曾用名廣州樂淘投資合伙企業(yè)(有限合伙)、以下簡(jiǎn)稱舟山樂淘)認(rèn)購，本次增資后，公司注冊(cè)資本由3,423.4874萬元增至3,526.1920萬元。序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)1復(fù)星開心購公司234寧東俊56舟山樂淘7廣州悠淘89姚宇于彩艷白濤購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告17坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)胡庭洲張弛高燕(19)第十一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓2024年12月，根據(jù)公司股東大會(huì)決議，復(fù)星開心購公司將其持有的淘通科技公司352.6192萬股股份轉(zhuǎn)讓給天元寵物公司。經(jīng)上述股權(quán)變更及增資后，截至評(píng)估基準(zhǔn)日，淘通科技公司的注冊(cè)資本為3,526.1920萬元，實(shí)收資本為3,526.1920萬元，股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)1復(fù)星開心購公司23天元寵物公司45寧東俊67舟山樂淘8廣州悠淘9姚宇于彩艷白濤胡庭洲購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告18序號(hào)持股數(shù)量(萬股)持股比例(%)張弛高燕項(xiàng)目名稱2023年12月31日2024年12月31日資產(chǎn)負(fù)債歸屬于母公司股東權(quán)益項(xiàng)目名稱2023年度2024年度營業(yè)收入營業(yè)成本凈利潤(rùn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)項(xiàng)目名稱2023年12月31日2024年12月31日資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目名稱2023年度2024年度營業(yè)收入營業(yè)成本凈利潤(rùn)四)被評(píng)估單位經(jīng)營情況淘通科技公司是一家服務(wù)全球知名品牌的全域電商服務(wù)商，提供基于大數(shù)據(jù)支持下的品牌咨詢、電商運(yùn)營、消費(fèi)者洞察、全域營銷、影像輸出、供應(yīng)鏈管理及技術(shù)支持等服務(wù)，合作品牌主要分布于食品快消、母嬰、寵物等行業(yè)，主要合作品牌包括瑪氏箭牌、億滋、百事、雀巢、美士、皇家等國內(nèi)外大型快消集團(tuán)；合作渠道涵蓋淘寶天貓、京東、唯品會(huì)等傳統(tǒng)電商平臺(tái)和抖音、快手、小紅書等新興直播和內(nèi)容電商平臺(tái)，同時(shí)公司積極布局私域渠道。公司主營業(yè)務(wù)包括電商銷售服務(wù)和全域數(shù)字營銷，其中電商銷售服務(wù)包括零售模式、分銷模式和服務(wù)費(fèi)模式。淘通科技公司憑借出色的電商銷售運(yùn)營能力及數(shù)字營銷能力，獲得行業(yè)廣泛認(rèn)可，多年度獲得天貓5星級(jí)服務(wù)商稱號(hào)；作為快消食品賽道的頂級(jí)服務(wù)商，公司榮獲2023年天貓食品商家大會(huì)“金味獎(jiǎng)”中的“最佳生態(tài)領(lǐng)導(dǎo)力獎(jiǎng)-最佳生態(tài)伙伴”稱號(hào)、阿里2021年度“食品行業(yè)最佳店鋪綜合體驗(yàn)運(yùn)營服務(wù)商”稱號(hào)等榮譽(yù)。作為廣東省優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新企業(yè)，淘通科技公司具備較強(qiáng)的創(chuàng)新能力。公司內(nèi)部通過研發(fā)“多渠道訂單自動(dòng)適配技術(shù)”“分層化庫存管理技術(shù)”“全域促銷策略適配技術(shù)”“全鏈條訂單履約協(xié)同技術(shù)”“自動(dòng)化對(duì)賬系統(tǒng)技術(shù)”,應(yīng)用于自建的“業(yè)務(wù)中臺(tái)”“BI系統(tǒng)”等平臺(tái)系統(tǒng)；公司子公司廣州智庫軟件有限公司于2023年9月12日入選廣東省2023年第八批科技型中小企業(yè)，于2023年12月28日獲得高新技術(shù)企業(yè)稱號(hào)。公司組織結(jié)構(gòu)如下：杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告五)對(duì)外投資情況截至評(píng)估基準(zhǔn)日，淘通科技公司下屬一級(jí)子公司共10家，均為全資子公司?；厩闆r如下表所示：投資日期投資比例1貿(mào)易公司)2012年2月2簡(jiǎn)稱指向網(wǎng)絡(luò)公司)2012年7月3香港淘通公司)2015年12月4簡(jiǎn)稱靈思科技公司)2018年5月5智庫軟件公司)2020年3月6星淘科技公司)2021年4月7廣州閃閃繁星科技創(chuàng)新有限公司(以下簡(jiǎn)稱閃閃繁星公司)2021年8月8杭州了了臉譜電子商務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱了了臉譜公司)2021年9月9敬時(shí)光(上海)傳播發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱敬時(shí)光傳播發(fā)展公司)2022年2月海南淘通公司)2021年4月(三)委托人與被評(píng)估單位的關(guān)系委托人擬收購被評(píng)估單位股權(quán)。(四)其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估委托合同》,本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的其他使用人為國家法律、法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人。天元寵物公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購淘通科技公司股權(quán)，為此需要對(duì)淘通科技公司的股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。本次評(píng)估目的是為該經(jīng)濟(jì)行為提供淘通科技公司股東全部權(quán)益價(jià)值的參考依據(jù)。杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告21坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司評(píng)估范圍為淘通科技公司申報(bào)并經(jīng)過天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)的截至2024年12月31日公司的全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債，包括流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債。按照淘通科技公司提供的2024年12月31日業(yè)經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表反映，合并報(bào)表口徑下，資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的賬面價(jià)值分別為849,636,320.29元、264,475,149.71元和585,161,170.58元，其中歸屬于母公司股東權(quán)益為585,161,170.58元；母公司報(bào)表口徑下，資產(chǎn)價(jià)值分別為542,196,518.75元、132,997,317.84元和409,199,200.91元。同時(shí)，淘通科技公司將賬面未記錄的無形資產(chǎn)列入評(píng)估范圍，包括28項(xiàng)專利權(quán)、70項(xiàng)商標(biāo)、90項(xiàng)軟件著作權(quán)、2項(xiàng)作品著作權(quán)及2項(xiàng)域名。具體內(nèi)容如下(母公司報(bào)表口徑):二、非流動(dòng)資產(chǎn)其中：長(zhǎng)期股權(quán)投資固定資產(chǎn)使用權(quán)資產(chǎn)無形資產(chǎn)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn)四、非流動(dòng)負(fù)債委托評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍與上述經(jīng)濟(jì)行為涉及的評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍一致。杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告22坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司(一)評(píng)估范圍內(nèi)主要資產(chǎn)情況1.貨幣資金貨幣資金賬面價(jià)值23,674,384.60元，包括銀行存款和其他貨幣資金。應(yīng)收賬款賬面價(jià)值77,864,771.85元，其中賬面余額78,631,879.08元，壞賬準(zhǔn)備767,107.23元，內(nèi)容包括貨款和服務(wù)費(fèi)等。3.預(yù)付款項(xiàng)預(yù)付款項(xiàng)賬面價(jià)值52,891,961.63元，內(nèi)容包括預(yù)付的貨款和服務(wù)費(fèi)等。4.其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款賬面價(jià)值344,160,087.00元，其中賬面余額345,584,865.79元，壞賬準(zhǔn)備1,424,778.79元，內(nèi)容包括保證金、押金等。5.存貨存貨賬面價(jià)值26,612,951.04元，其中賬面余額26,986,383.25元，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備373,432.21元。包括在庫存商品、發(fā)出商品和在庫周轉(zhuǎn)材料。6.長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值11,110,148.49元，其中賬面余額11,110,148.49元，長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備0.00元。被投資單位共10家，均為全資子公司。無形資產(chǎn)——其他無形資產(chǎn)賬面價(jià)值378,807.23元，其中賬面余額378,807.23元，減值準(zhǔn)備0.00元，包括外購系統(tǒng)軟件、開發(fā)服務(wù)費(fèi)的攤余額。截至評(píng)估基準(zhǔn)日，淘通科技公司申報(bào)的賬面未記錄的無形資產(chǎn)共計(jì)192項(xiàng)，包括28項(xiàng)專利權(quán)、70項(xiàng)商標(biāo)、90項(xiàng)軟件著作權(quán)、2項(xiàng)作品著作權(quán)及2項(xiàng)域名。(三)企業(yè)申報(bào)的表外資產(chǎn)的類型、數(shù)量(四)引用其他機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告結(jié)論所涉及的資產(chǎn)類型、數(shù)量和賬面金額杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告23坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司 (投資價(jià)值、在用價(jià)值、清算價(jià)值、殘余價(jià)值等)兩種類型。經(jīng)評(píng)估人員與委托人充分溝通后，根據(jù)本次評(píng)估目的、市場(chǎng)條件及評(píng)估對(duì)象自身?xiàng)l件等因素，最終選定任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公為使得評(píng)估基準(zhǔn)日與擬進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)行為和評(píng)估工作日接近，委托人確定本次評(píng)估基準(zhǔn)日為2024年12月31日，并在資產(chǎn)評(píng)估委托合同中作了相應(yīng)約定。評(píng)估基準(zhǔn)日的選取是委托人根據(jù)本項(xiàng)目的實(shí)際情況、評(píng)估基準(zhǔn)日盡可能接近經(jīng)濟(jì)行為的實(shí)現(xiàn)日，盡可能減少評(píng)估基準(zhǔn)日后的調(diào)整事項(xiàng)等因素后確定的。同時(shí)本著有利于保證評(píng)估結(jié)果有效地服務(wù)于評(píng)估目的，準(zhǔn)確劃定評(píng)估范圍，準(zhǔn)確高效地清查核實(shí)資產(chǎn)，合理選取評(píng)估作價(jià)依據(jù)的原則，選擇距相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為計(jì)劃實(shí)現(xiàn)日較接近(一)法律法規(guī)依據(jù)(二)評(píng)估準(zhǔn)則依據(jù)3.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估程序》;4.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》;5.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估委托合同》;杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告24坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司6.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估檔案》;7.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——利用專家工作及相關(guān)報(bào)告》;8.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——企業(yè)價(jià)值》;9.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估方法》;(三)權(quán)屬依據(jù)3.機(jī)動(dòng)車行駛證、機(jī)動(dòng)車登記證、發(fā)票、購買合同(轉(zhuǎn)讓合同)和付款憑證等(四)取價(jià)依據(jù)6.從同花順iFinD金融數(shù)據(jù)終端查詢的相7.中國人民銀行公布的評(píng)估基準(zhǔn)日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR);七、評(píng)估方法(一)評(píng)估方法的選擇根據(jù)現(xiàn)行資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則及有關(guān)規(guī)定，企業(yè)價(jià)值評(píng)估的基本方法有資產(chǎn)基礎(chǔ)法、淘通科技公司未來盈利能力較強(qiáng)，資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估無法涵蓋企業(yè)多年經(jīng)營積累的研發(fā)實(shí)力、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、人力資源、客戶資源、商譽(yù)等無形資產(chǎn)或資源的價(jià)值以及公司未來所能帶來的盈利，不能全面、合理地體現(xiàn)公司的淘通科技公司業(yè)務(wù)模式已經(jīng)成熟，盈利能力穩(wěn)步提升，在延續(xù)現(xiàn)有業(yè)務(wù)內(nèi)容的情況下，未來收益能夠合理預(yù)測(cè)，與企業(yè)未來收益的風(fēng)險(xiǎn)程度相對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率也能市場(chǎng)法包括上市公司比較法和交易案例比較法。由于評(píng)估基準(zhǔn)日前后，同類上市公司股價(jià)波動(dòng)較大，因此不宜采用上市公司比較法。由于可以通過公開渠道收集結(jié)合本次資產(chǎn)評(píng)估的對(duì)象、評(píng)估目的和評(píng)估人員所收集的資料，確定分別采用在采用上述評(píng)估方法的基礎(chǔ)上，對(duì)形成的各種評(píng)估測(cè)算結(jié)果依據(jù)實(shí)際狀況進(jìn)行充分、全面分析，綜合考慮不同評(píng)估方法和評(píng)估測(cè)算結(jié)果的合理性后，確定采用收益法的評(píng)估測(cè)算結(jié)果作為淘通科技公司股東全(二)收益法簡(jiǎn)介收益法是指通過將被評(píng)估單位的預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的一)收益法的應(yīng)用前提1.投資者在投資某個(gè)企業(yè)時(shí)所支付的價(jià)格不會(huì)超過該企業(yè)(或與該企業(yè)相當(dāng)且3.能夠?qū)εc企業(yè)未來收益的風(fēng)險(xiǎn)程度相對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率進(jìn)行合理估算。二)收益法的模型結(jié)合本次評(píng)估目的和評(píng)估對(duì)象，采用企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型確定企業(yè)自由現(xiàn)金流價(jià)值，并分析公司溢余資產(chǎn)、非經(jīng)營性資產(chǎn)(負(fù)債)的價(jià)值，確定公司的整體價(jià)值，并扣除公司的付息債務(wù)、少數(shù)股東權(quán)益價(jià)值確定公司的股東全部權(quán)益價(jià)值。股東全部權(quán)益價(jià)值=企業(yè)整體價(jià)值一付息債務(wù)價(jià)值一少數(shù)股東權(quán)益價(jià)值企業(yè)整體價(jià)值=企業(yè)自由現(xiàn)金流評(píng)估值+溢余資產(chǎn)價(jià)值+非經(jīng)營性資產(chǎn)的價(jià)值r——加權(quán)平均資本成本三)收益期與預(yù)測(cè)期的確定本次評(píng)估假設(shè)公司的存續(xù)期間為永續(xù)期，那么收益期為無限期。采用分段法對(duì)公司的收益進(jìn)行預(yù)測(cè)，即將公司未來收益分為明確的預(yù)測(cè)期間的收益和明確的預(yù)測(cè)期之后的收益，其中對(duì)于明確的預(yù)測(cè)期的確定綜合考慮了行業(yè)和公司自身發(fā)展的周期性，根據(jù)評(píng)估人員的市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)，取5年(即至2029年末)作為分割點(diǎn)較為適宜。四)收益額一現(xiàn)金流的確定企業(yè)自由現(xiàn)金流=息前稅后利潤(rùn)+折舊及攤銷一資本性支出一營運(yùn)資金增加額息前稅后利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+稅后利息支出凈利潤(rùn)=營業(yè)收入一營業(yè)成本一稅金及附加一銷售費(fèi)用一管理費(fèi)用一研發(fā)費(fèi)用一財(cái)務(wù)費(fèi)用+其他收益+投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)損益+資產(chǎn)(信用)減值損失+資產(chǎn)處置收益+營業(yè)外收入一營業(yè)外支出一所得稅費(fèi)用五)折現(xiàn)率的確定1.折現(xiàn)率計(jì)算模型購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告企業(yè)自由現(xiàn)金流評(píng)估值對(duì)應(yīng)的是企業(yè)所有者的權(quán)益價(jià)值和債權(quán)人的權(quán)益價(jià)值，T——所得稅率債務(wù)資本成本Ka采用基準(zhǔn)日一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR),權(quán)數(shù)采用同行式中：K——權(quán)益資本成本(1)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的確定國債收益率通常被認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)的。評(píng)估人員查詢了中評(píng)協(xié)網(wǎng)站公布的由中央市場(chǎng)上剩余年限為10年和30年國債的到期年收益率，將其平中國國債收益率曲線是以在中國大陸發(fā)行的人民幣國債市場(chǎng)(2)資本結(jié)構(gòu)被評(píng)估單位與可比公司在融資能力、融資成本等方面不存在明顯差異，本次采購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司28(3)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)Beta通過同花順iFinD金融數(shù)據(jù)終端查詢我國證券市場(chǎng)行業(yè)上市公司不含財(cái)務(wù)杠桿杠桿的Beta系數(shù)，β為可比上市公司剔除財(cái)務(wù)杠桿因素的Beta系數(shù)，t為稅率，D/E為資本結(jié)構(gòu)),計(jì)算被評(píng)估單位帶財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的Beta系數(shù)。(4)計(jì)算市場(chǎng)收益率及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)ERP估算股票市場(chǎng)的投資回報(bào)率首先需要確定一個(gè)衡量股市波動(dòng)變化的指數(shù)，中國目前證券市場(chǎng)有許多指數(shù)，評(píng)估人員選用滬深300指數(shù)為A股市場(chǎng)投資收益的指標(biāo)。本次對(duì)具體指數(shù)的時(shí)間區(qū)間選擇為2015年到2024年。經(jīng)計(jì)算得到各年的算術(shù)平均及幾何平均收益率后再與各年無風(fēng)險(xiǎn)收益率比較，由于幾何平均收益率能更好地反映股市收益率的長(zhǎng)期趨勢(shì)，故采用幾何平均收(5)Rc—企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)的確定企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)表示非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是由于企業(yè)特定的因素而要求的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。它反映了企業(yè)所處的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，包括外部行業(yè)因素和內(nèi)部企業(yè)因素，以揭本次評(píng)估綜合考慮經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后，計(jì)算得出3.加權(quán)平均成本的計(jì)算(1)權(quán)益資本成本K。的計(jì)算(2)債務(wù)資本成本K。計(jì)算債務(wù)資本成本Ka采用基準(zhǔn)日一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)。購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告(3)加權(quán)資本成本計(jì)算六)非經(jīng)營性資產(chǎn)(負(fù)債)和溢余資產(chǎn)的價(jià)值非經(jīng)營性資產(chǎn)(負(fù)債)是指與企業(yè)經(jīng)營收益無關(guān)的資產(chǎn)(負(fù)債)。溢余資產(chǎn)是指超過企業(yè)正常經(jīng)營需要的資產(chǎn)規(guī)模的那部分經(jīng)營性資產(chǎn)，包括多經(jīng)分析，截至評(píng)估基準(zhǔn)日，淘通科技公司不存在溢余資產(chǎn)，存在1項(xiàng)非經(jīng)營性資產(chǎn)和2項(xiàng)非經(jīng)營性負(fù)債，按核實(shí)后的賬面價(jià)值確定其評(píng)估值。七)付息債務(wù)價(jià)值截至評(píng)估基準(zhǔn)日，淘通科技公司付息債務(wù)包括短期借款、長(zhǎng)期借款和相應(yīng)的應(yīng)八)少數(shù)股東權(quán)益價(jià)值(三)市場(chǎng)法簡(jiǎn)介市場(chǎng)法是指將評(píng)估對(duì)象與可比上市公司或者可比交易案例進(jìn)行比較，確定評(píng)估一)市場(chǎng)法的應(yīng)用前提4.可以確信依據(jù)的信息資料具有代表性和合理性，且在評(píng)估基準(zhǔn)日是有效的。二)市場(chǎng)法的模型結(jié)合本次資產(chǎn)評(píng)估的對(duì)象、評(píng)估目的和評(píng)估人員所收集的資料，本次采用交易交易案例比較法是指獲取并分析可比公司的買賣、收購及合并案例資料，計(jì)算適當(dāng)?shù)膬r(jià)值比率，在與被評(píng)估單位比較分析的基礎(chǔ)上，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的具體方杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告30坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司法。首先，根據(jù)被評(píng)估對(duì)象所處行業(yè)、經(jīng)營業(yè)務(wù)和產(chǎn)品等因素，選取近期同行業(yè)市其次，通過分析交易案例信息獲取的詳細(xì)程度、案例的可比性、交易進(jìn)展等因股權(quán)交易比例、交易背景、交易條件等信息，并對(duì)交易標(biāo)的公司的具體情況進(jìn)行詳細(xì)的分析，通過與被評(píng)估單位進(jìn)行分析比較，選取合適的交易案例。并采用適當(dāng)?shù)姆椒?，?duì)交易日期、經(jīng)營情況等差異因素進(jìn)行修正、調(diào)整。3.評(píng)定估算按修正后的價(jià)值比率乘以被評(píng)估單位相應(yīng)參整個(gè)評(píng)估過程包括接受委托、核實(shí)資產(chǎn)與驗(yàn)證資料、評(píng)定估算、編寫資產(chǎn)評(píng)估(一)接受委托階段(二)資產(chǎn)核實(shí)階段杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告(三)評(píng)定估算階段況，查閱有關(guān)資料，合理確定評(píng)估假設(shè)，形成未來收益預(yù)測(cè)。然后分析、比較各項(xiàng)(四)編制資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告與內(nèi)部審核階段(五)出具報(bào)告階段九、評(píng)估假設(shè)1.基本假設(shè)(1)本次評(píng)估以委估資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)利益主體變動(dòng)為前提，產(chǎn)權(quán)利益主體變動(dòng)包括利益主體的全部改變和部分改變。(2)本次評(píng)估以公開市場(chǎng)交易為假設(shè)前提。(3)本次評(píng)估以被評(píng)估單位按預(yù)定的經(jīng)營目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營為前提，即被評(píng)估單位的所有資產(chǎn)仍然按照目前的用途和方式使用，不考慮變更目前的用途或用途不變而(4)本次評(píng)估以被評(píng)估單位提供的有關(guān)法律性文件、各種會(huì)計(jì)憑證、賬簿和其(5)本次評(píng)估以宏觀環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定為假設(shè)前提，即國政策及被評(píng)估單位所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策無重大變化，社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展；國家貨幣金融政策保持現(xiàn)行狀態(tài)，不會(huì)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成重大波動(dòng)；國家稅收保(6)本次評(píng)估以被評(píng)估單位經(jīng)營環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定為假設(shè)前提，即被評(píng)估單位主要經(jīng)營場(chǎng)所及業(yè)務(wù)所涉及地區(qū)的社會(huì)、政治、法律、經(jīng)濟(jì)等經(jīng)營環(huán)境無重大改變；被(1)本次評(píng)估中的收益預(yù)測(cè)是基于被評(píng)估單位提供的其在維持現(xiàn)有經(jīng)營范圍、(2)假設(shè)被評(píng)估單位管理層勤勉盡責(zé)，具有足夠的管理(3)假設(shè)被評(píng)估單位每一年度的營業(yè)收入、成本費(fèi)用、更新及改造等的支出，(4)假設(shè)被評(píng)估單位在收益預(yù)測(cè)期內(nèi)采用的會(huì)計(jì)政策與評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)采用的會(huì)(5)假設(shè)無其他人力不可抗拒因素及不可預(yù)見因素，對(duì)被評(píng)估單位造成重大不(6)本次評(píng)估假設(shè)從同花順iFinD金融數(shù)據(jù)終端獲得的可比交易案例相關(guān)披露信息合法、有效，相關(guān)可比公司對(duì)外信息披露及時(shí)完整?？杀冉灰装咐慕灰變r(jià)格能夠公允反映可比交易案例的市場(chǎng)價(jià)值。3.特殊假設(shè)杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告33根據(jù)廣東省科學(xué)技術(shù)委員會(huì)、廣東省財(cái)政局、國家稅務(wù)總局廣東省稅務(wù)局頒發(fā)年至2025年按照15%的稅率計(jì)繳企業(yè)所得稅。按照現(xiàn)行的高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定條件，智庫軟件公司符合相關(guān)要求，預(yù)計(jì)可通過復(fù)審，故假設(shè)未來智庫軟件公司在每次高新技術(shù)企業(yè)資格到期后均能通過復(fù)審，獲得高新技術(shù)企法規(guī)，高新技術(shù)企業(yè)的企業(yè)所得稅率為15%。評(píng)估人員根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的要求，認(rèn)定這些前提條件在評(píng)十、評(píng)估結(jié)論在本報(bào)告所揭示的評(píng)估假設(shè)基礎(chǔ)上，淘通科技公司股東全部權(quán)益價(jià)值采用收益法評(píng)估的結(jié)果為777,000,000.00元。在本報(bào)告所揭示的評(píng)估假設(shè)基礎(chǔ)上，淘通科技公司股東全部權(quán)益價(jià)值采用市場(chǎng)法評(píng)估的結(jié)果為802,000,000.00元。淘通科技公司股東全部權(quán)益價(jià)值采用收益法評(píng)估的結(jié)果為777,000,000.00元，市場(chǎng)法評(píng)估的結(jié)果為802,000,000.00元，兩者相差25,000,000.0市場(chǎng)法是從整體市場(chǎng)的表現(xiàn)和未來的預(yù)期來評(píng)定企業(yè)的價(jià)值，客觀反映了投資者對(duì)企業(yè)當(dāng)前市場(chǎng)供需狀態(tài)下的市場(chǎng)價(jià)值。而收益法是立足于企業(yè)本身的獲利能力收益法中預(yù)測(cè)的主要參數(shù)與基于評(píng)估假設(shè)推斷出的情形一致，評(píng)估程序?qū)嵤┏浞?，?duì)未來收益的預(yù)測(cè)有比較充分、合理的依據(jù)，對(duì)細(xì)分行業(yè)、細(xì)分市場(chǎng)的歷現(xiàn)狀及未來進(jìn)行了嚴(yán)謹(jǐn)分析，預(yù)測(cè)符合市場(chǎng)規(guī)律。因此收益法評(píng)估結(jié)果能夠很好地反映企業(yè)的預(yù)期盈利能力，體現(xiàn)出企業(yè)的股東權(quán)益價(jià)值。而市場(chǎng)法則需要在選擇可并進(jìn)行必要的調(diào)整，與收益法所采用的被評(píng)估單位自身信息相比，市場(chǎng)法采用的交易案例比較法，受市場(chǎng)公開信息限制，對(duì)價(jià)值比率的調(diào)整和修正難以涵蓋所有影響杭州天元寵物用品股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)涉及的廣州淘通科技股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告34坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司交易價(jià)格的因素。鑒于本次評(píng)估的目的，考慮到在理性投資者眼中的股權(quán)價(jià)值是基于未來給投資者的預(yù)期現(xiàn)金流回報(bào)來估算的，投資者更看重的是被評(píng)估單位未來的經(jīng)營狀況和獲利能力，故選用收益法評(píng)估結(jié)果更為合因此，本次評(píng)估最終采用收益法評(píng)估結(jié)果777,000,000.00元(大寫為人民幣柒億柒仟柒佰萬元整)作為淘通科技公司股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值。以下事項(xiàng)并非本公司評(píng)估人員執(zhí)業(yè)水平和能力所能評(píng)定和估算，但該事項(xiàng)可能1.本次評(píng)估利用了天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)于2025年5月23日出具的《審計(jì)報(bào)告》(天健審〔2025〕11592號(hào))。根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則一企業(yè)價(jià)值》第12條規(guī)定：資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員根據(jù)所采用的評(píng)估方法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的使用要求對(duì)其進(jìn)行了分析和判斷，但對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表是否公允反映評(píng)估基準(zhǔn)日的財(cái)務(wù)狀況和當(dāng)期經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量發(fā)表專業(yè)意見并非資的評(píng)估對(duì)象和相關(guān)資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料及其來源進(jìn)行了必要的查驗(yàn)，未發(fā)現(xiàn)評(píng)估對(duì)象和相關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬資料存在瑕疵情況。提供有關(guān)資產(chǎn)真實(shí)、合法、完整的法律權(quán)屬資料是淘通科技公司的責(zé)任，評(píng)估人員的責(zé)任是對(duì)淘通科技公司提供的資料作必則前述資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)果和淘通科技公司股東全部權(quán)益價(jià)出租方建筑面積(平方米)有限公司(系指向網(wǎng)絡(luò)公司的全資子公寶能世紀(jì)有限公司北京市朝陽區(qū)阜通東街號(hào)寶能中心16層阜通東大街10號(hào)樓4層301-316室靈思科技公司水利部珠江水利廣州市天河區(qū)天壽路31號(hào)1801內(nèi)自編01單元靈思科技公司展有限