中小企業(yè)板塊上市公司高管背景特征對企業(yè)績效的影響研究：基于多維度分析一、引言1.1研究背景在當今全球經(jīng)濟格局中，中小企業(yè)占據(jù)著舉足輕重的地位，是經(jīng)濟增長、就業(yè)創(chuàng)造和創(chuàng)新驅(qū)動的重要力量。《中國中小企業(yè)發(fā)展報告（2022）》數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，我國中小微企業(yè)數(shù)量已超過4800萬戶，占企業(yè)總數(shù)的99%以上，貢獻了50%以上的稅收，60%以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果和80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)。中小企業(yè)以其靈活的運營機制、敏銳的市場洞察力和高效的決策流程，能夠快速響應(yīng)市場變化，滿足多樣化的市場需求，在推動產(chǎn)業(yè)升級、促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展等方面發(fā)揮著不可替代的作用。上市對于中小企業(yè)而言，意義深遠。上市能夠為中小企業(yè)開辟直接融資渠道，打破融資瓶頸束縛，獲取長期穩(wěn)定的資金，改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。通過配股、增發(fā)、轉(zhuǎn)債等多種金融工具，企業(yè)可實現(xiàn)低成本的持續(xù)融資，降低對銀行信貸的依賴，增強自身抗風險能力和發(fā)展后勁。上市還能提升企業(yè)的品牌價值及市場影響力。進入資本市場意味著企業(yè)的成長性、市場潛力和發(fā)展前景得到認可，這本身就是一種榮譽象征，對企業(yè)品牌建設(shè)作用巨大。每日的交易行情、企業(yè)股票的漲跌，是千百萬投資者必看的企業(yè)廣告；媒體對上市公司拓展新業(yè)務(wù)及資本市場運作新動向的追蹤報道，有利于企業(yè)吸引投資者的眼球；機構(gòu)投資者和證券分析師對企業(yè)的實時調(diào)查、行業(yè)分析，能夠進一步挖掘企業(yè)的潛在價值，幫助企業(yè)樹立品牌，提升企業(yè)形象，更有效地開拓市場。中小企業(yè)上市也有利于企業(yè)實現(xiàn)規(guī)范發(fā)展、連續(xù)發(fā)展，上市后建立的以股權(quán)為核心的、完善的激勵機制，也有利于吸引和留住關(guān)鍵管理人員以及關(guān)鍵技術(shù)人才，增強企業(yè)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的動力，為企業(yè)的長久穩(wěn)定發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。然而，中小企業(yè)的上市之路充滿荊棘。在上市過程中，中小企業(yè)往往面臨著高成本、高門檻等諸多困難。從成本角度來看，上市前的股份制改造、財務(wù)審計、法律咨詢、保薦承銷等各項費用不菲，對于資金相對匱乏的中小企業(yè)而言，是一筆沉重的負擔。上市后的持續(xù)信息披露、合規(guī)運營等成本也不容小覷。在門檻方面，中小企業(yè)由于規(guī)模較小、業(yè)績穩(wěn)定性不足、治理結(jié)構(gòu)不完善等問題，在滿足上市的財務(wù)指標要求、公司治理規(guī)范等方面面臨較大挑戰(zhàn)。在企業(yè)運營中，高管團隊作為企業(yè)決策和執(zhí)行的核心力量，其背景特征對企業(yè)績效發(fā)揮著重要影響。高管的教育背景、行業(yè)經(jīng)驗、國際經(jīng)驗和性別等因素與企業(yè)績效存在緊密聯(lián)系。具備良好教育背景的高管，往往擁有更廣闊的知識視野、更強的學習能力和創(chuàng)新思維，能夠為企業(yè)制定更具前瞻性的戰(zhàn)略決策，推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，從而提升企業(yè)績效。豐富的行業(yè)經(jīng)驗使高管對行業(yè)動態(tài)、市場趨勢和競爭格局有著深刻的理解，能夠精準把握市場機遇，有效應(yīng)對行業(yè)挑戰(zhàn)，做出更符合企業(yè)實際的決策，提高企業(yè)在行業(yè)中的競爭力。隨著經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展，具備國際經(jīng)驗的高管能夠幫助企業(yè)更好地適應(yīng)國際市場規(guī)則，拓展國際市場份額，提升企業(yè)的國際化水平和全球競爭力。性別因素也不容忽視，女性高管在領(lǐng)導力、溝通能力、團隊合作等方面具備獨特優(yōu)勢，能夠為企業(yè)帶來多元化的思維和決策方式，促進企業(yè)績效的提升。因此，深入探究中小企業(yè)板塊上市公司高管背景特征與企業(yè)績效之間的關(guān)系，具有重要的理論和實踐意義。1.2研究目的與意義1.2.1研究目的本研究旨在深入探究中小企業(yè)板塊上市公司高管背景特征與企業(yè)績效之間的內(nèi)在關(guān)系。通過對高管教育背景、行業(yè)經(jīng)驗、國際經(jīng)驗和性別等多維度背景特征的系統(tǒng)分析，精準識別各特征對企業(yè)績效的具體影響方向與程度。在此基礎(chǔ)上，進一步剖析企業(yè)規(guī)模、行業(yè)類別和發(fā)展階段等因素在高管背景特征與企業(yè)績效關(guān)系中所起的調(diào)節(jié)作用，從而構(gòu)建起一個全面、深入且具有針對性的理論與實證研究框架。通過本研究，期望能夠為中小企業(yè)板塊上市公司在高管團隊建設(shè)、戰(zhàn)略決策制定以及績效提升等方面提供科學、有效的理論依據(jù)與實踐指導。1.2.2理論意義從理論層面來看，本研究具有重要的補充和拓展價值。目前，雖然在企業(yè)管理領(lǐng)域中，關(guān)于高管背景特征與企業(yè)績效關(guān)系的研究已取得一定成果，但針對中小企業(yè)板塊上市公司這一特定群體的深入研究仍相對匱乏。中小企業(yè)在規(guī)模、運營模式、市場定位以及發(fā)展階段等方面，與大型企業(yè)存在顯著差異，其高管背景特征對企業(yè)績效的影響機制也可能具有獨特性。本研究聚焦于中小企業(yè)板塊上市公司，通過實證研究方法，深入剖析高管背景特征與企業(yè)績效之間的內(nèi)在聯(lián)系，能夠進一步豐富和完善中小企業(yè)公司治理理論，為后續(xù)學者在該領(lǐng)域的研究提供更為堅實的理論基礎(chǔ)和新的研究視角。同時，本研究對于深入理解企業(yè)績效的影響因素，以及高管在企業(yè)發(fā)展中的關(guān)鍵作用，也具有重要的理論意義。1.2.3實踐意義本研究成果對中小企業(yè)板塊上市公司的實際運營具有重要的指導意義。在高管選聘方面，研究結(jié)果能夠為企業(yè)提供科學的參考依據(jù)，幫助企業(yè)更加精準地識別和選拔具有合適背景特征的高管人才，組建一支能夠有效推動企業(yè)績效提升的高管團隊。在高管培養(yǎng)方面，企業(yè)可以根據(jù)研究結(jié)論，有針對性地為高管提供培訓和發(fā)展機會，幫助他們不斷提升自身能力和素質(zhì)，以更好地適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的需求。此外，對于政府部門而言，本研究能夠為其制定相關(guān)政策提供參考，助力政府優(yōu)化中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，促進中小企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展。1.3研究方法與創(chuàng)新點1.3.1研究方法本研究綜合運用多種研究方法，以確保研究的科學性、嚴謹性和全面性。文獻研究法：通過廣泛查閱國內(nèi)外相關(guān)文獻，包括學術(shù)期刊論文、學位論文、研究報告、行業(yè)資訊等，全面梳理高管背景特征與企業(yè)績效關(guān)系的相關(guān)理論和研究成果。對高層梯隊理論、人力資本理論、委托代理理論等基礎(chǔ)理論進行深入剖析，明確高管教育背景、行業(yè)經(jīng)驗、國際經(jīng)驗和性別等背景特征對企業(yè)績效的影響機制，為后續(xù)研究提供堅實的理論基礎(chǔ)。同時，對已有研究的研究方法、研究結(jié)論和不足之處進行系統(tǒng)總結(jié)和分析，找準研究的切入點和創(chuàng)新點，避免研究的重復(fù)性和盲目性。實證研究法：以中小企業(yè)板塊上市公司為研究對象，選取一定時期內(nèi)的相關(guān)數(shù)據(jù)作為樣本。運用統(tǒng)計分析軟件，對數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計分析，以了解樣本企業(yè)高管背景特征和企業(yè)績效的基本情況，如高管學歷分布、行業(yè)經(jīng)驗?zāi)晗?、國際經(jīng)驗占比、性別比例以及企業(yè)的財務(wù)績效指標和市場績效指標等。進行相關(guān)性分析，初步探究高管背景特征與企業(yè)績效之間的關(guān)聯(lián)方向和程度。在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建多元線性回歸模型，深入分析高管背景特征對企業(yè)績效的影響，并通過一系列的檢驗，如多重共線性檢驗、異方差檢驗、自相關(guān)檢驗等，確保模型的合理性和結(jié)果的可靠性。1.3.2創(chuàng)新點本研究在研究視角、研究內(nèi)容和研究方法等方面具有一定的創(chuàng)新之處。研究視角創(chuàng)新：以往研究多聚焦于大型企業(yè)或?qū)Ω黝惼髽I(yè)進行綜合研究，對中小企業(yè)板塊上市公司這一特定群體的關(guān)注相對不足。本研究專門針對中小企業(yè)板塊上市公司展開深入研究，充分考慮中小企業(yè)在規(guī)模、運營模式、市場競爭環(huán)境等方面的獨特性，探討其高管背景特征與企業(yè)績效的關(guān)系，為該領(lǐng)域的研究提供了新的視角，有助于揭示中小企業(yè)公司治理的特殊規(guī)律。研究內(nèi)容創(chuàng)新：在研究高管背景特征時，不僅考慮教育背景、行業(yè)經(jīng)驗等常見因素，還將國際經(jīng)驗和性別因素納入研究范疇，從多維度全面分析高管背景特征對企業(yè)績效的影響。同時，深入探討企業(yè)規(guī)模、行業(yè)類別和發(fā)展階段等因素在高管背景特征與企業(yè)績效關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用，進一步豐富了研究內(nèi)容，使研究結(jié)果更具實踐指導意義。研究方法創(chuàng)新：在實證研究中，綜合運用多種統(tǒng)計分析方法，對數(shù)據(jù)進行全面、深入的挖掘和分析。通過構(gòu)建科學合理的模型，控制其他可能影響企業(yè)績效的因素，更準確地揭示高管背景特征與企業(yè)績效之間的內(nèi)在關(guān)系。同時，注重研究方法的規(guī)范性和嚴謹性，確保研究結(jié)果的可靠性和可重復(fù)性。二、理論基礎(chǔ)與文獻綜述2.1理論基礎(chǔ)2.1.1高層梯隊理論高層梯隊理論由Hambrick和Mason于1984年提出，該理論認為，由于內(nèi)外部環(huán)境的復(fù)雜性，管理者無法全面認識所有方面，其特質(zhì)會影響戰(zhàn)略選擇，進而影響企業(yè)行為。在企業(yè)運營中，高管團隊作為戰(zhàn)略決策的核心主體，其認知能力、感知能力和價值觀等心理結(jié)構(gòu)起著關(guān)鍵作用。然而，這些心理結(jié)構(gòu)難以直接度量，而高管團隊可客觀度量的人口背景特征，如年齡、教育背景、工作經(jīng)驗、職業(yè)背景等，與管理者認知能力和價值觀密切相關(guān)。因此，可以通過觀察這些人口特征變量，客觀地研究高管團隊與企業(yè)績效之間的關(guān)系。高管的教育背景是影響其認知和價值觀的重要因素之一。高學歷的高管通常具備更系統(tǒng)的知識體系和較強的學習能力，這使他們能夠更好地理解復(fù)雜的市場環(huán)境和行業(yè)動態(tài)，從而做出更具前瞻性的戰(zhàn)略決策。例如，擁有碩士或博士學位的高管，可能在專業(yè)領(lǐng)域有更深入的研究和理解，能夠敏銳地捕捉到行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新趨勢，推動企業(yè)加大研發(fā)投入，開發(fā)新產(chǎn)品或服務(wù)，以滿足市場需求，提升企業(yè)的市場競爭力和績效。良好的教育背景還能培養(yǎng)高管的邏輯思維和分析問題的能力，使其在面對復(fù)雜的管理決策時，能夠更理性地思考和權(quán)衡利弊，做出更有利于企業(yè)發(fā)展的決策。工作經(jīng)驗同樣對高管的認知和決策產(chǎn)生重要影響。具有豐富工作經(jīng)驗的高管，在長期的實踐中積累了大量的行業(yè)知識和管理技能，對市場變化和行業(yè)趨勢有著更敏銳的洞察力。他們能夠憑借以往的經(jīng)驗，快速識別市場機遇和潛在風險，制定相應(yīng)的戰(zhàn)略和應(yīng)對措施。例如，在面對市場競爭加劇的情況時，有經(jīng)驗的高管可能會根據(jù)以往的競爭經(jīng)驗，迅速調(diào)整企業(yè)的營銷策略，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，以增強企業(yè)的競爭力。豐富的工作經(jīng)驗還能使高管擁有更廣泛的人脈資源，這些人脈關(guān)系可以為企業(yè)帶來更多的合作機會和信息資源，有助于企業(yè)拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提升績效。高管的職業(yè)背景也會影響其決策風格和偏好。來自不同行業(yè)或職能領(lǐng)域的高管，由于其工作經(jīng)歷和專業(yè)背景的差異，會形成不同的思維方式和決策習慣。例如，具有財務(wù)背景的高管，在決策時可能更注重企業(yè)的財務(wù)狀況和風險控制，對成本效益分析更為敏感；而具有市場營銷背景的高管，則可能更關(guān)注市場需求和客戶反饋，在產(chǎn)品推廣和品牌建設(shè)方面更有優(yōu)勢。這種職業(yè)背景的多樣性，可以為企業(yè)帶來多元化的思維和決策方式，促進企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展。然而，如果高管團隊成員的職業(yè)背景過于單一，可能會導致決策思維的局限性，影響企業(yè)對市場變化的適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力。2.1.2委托代理理論委托代理理論是現(xiàn)代企業(yè)理論的重要組成部分，其核心是研究在信息不對稱和利益沖突的情況下，委托人與代理人之間的關(guān)系。在企業(yè)中，股東作為委托人，將企業(yè)的經(jīng)營權(quán)委托給高管團隊（代理人），期望高管團隊能夠以股東利益最大化為目標進行經(jīng)營管理決策。然而，由于委托人與代理人之間存在信息不對稱，代理人掌握著更多關(guān)于企業(yè)運營的內(nèi)部信息，而委托人難以全面了解代理人的行為和決策過程。同時，委托人與代理人的利益目標也不完全一致，代理人可能會追求自身利益最大化，如追求更高的薪酬、更多的閑暇時間或在職消費等，而這些行為可能會損害股東的利益。這種信息不對稱和利益沖突可能導致一系列問題，從而影響企業(yè)績效。例如，代理人可能會為了追求短期業(yè)績，過度投資一些高風險項目，忽視企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略；或者為了降低自身風險，避免投資一些具有潛力但風險較高的項目，錯失企業(yè)發(fā)展的機會。代理人還可能存在道德風險和逆向選擇問題，如通過操縱財務(wù)報表來夸大企業(yè)業(yè)績，以獲取更高的薪酬和獎金；或者在企業(yè)面臨困境時，選擇隱瞞真實情況，逃避責任。高管背景特征在委托代理關(guān)系中發(fā)揮著重要作用。具有良好教育背景和豐富行業(yè)經(jīng)驗的高管，通常具備更強的專業(yè)能力和道德素養(yǎng)，能夠更好地理解和執(zhí)行股東的戰(zhàn)略意圖，降低代理成本。他們在面對復(fù)雜的經(jīng)營決策時，能夠憑借自身的專業(yè)知識和經(jīng)驗，做出更合理的決策，減少因決策失誤而導致的企業(yè)績效損失。同時，這些高管也更注重自身的職業(yè)聲譽，會努力維護企業(yè)的利益，避免因短期行為而損害企業(yè)的長期發(fā)展。性別因素也可能對委托代理關(guān)系產(chǎn)生影響。研究表明，女性高管在決策時往往更加謹慎和保守，注重風險控制，這可能有助于降低企業(yè)的經(jīng)營風險，提高企業(yè)績效的穩(wěn)定性。然而，由于女性在高管團隊中所占比例相對較低，其對企業(yè)決策的影響力可能受到一定限制。2.2文獻綜述2.2.1高管背景特征相關(guān)研究高管背景特征的研究涉及多個維度，為理解高管團隊對企業(yè)的影響提供了豐富視角。在年齡方面，學者們觀點不一。部分研究表明，年齡較大的高管憑借豐富的閱歷和經(jīng)驗，能更穩(wěn)健地應(yīng)對復(fù)雜多變的市場環(huán)境，做出更為成熟的決策，從而對企業(yè)績效產(chǎn)生積極影響。例如，在傳統(tǒng)制造業(yè)中，年長的高管對行業(yè)發(fā)展趨勢的把握更為準確，能夠帶領(lǐng)企業(yè)在穩(wěn)定中求發(fā)展。然而，也有研究指出，年輕高管思維活躍、富有創(chuàng)新精神，更易于接受新觀念和新技術(shù)，在快速發(fā)展的新興行業(yè)中，年輕高管可能更具優(yōu)勢，能推動企業(yè)迅速適應(yīng)市場變化，實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展。教育背景是衡量高管素質(zhì)的重要指標之一。眾多研究表明，高學歷的高管通常具備更廣泛的知識儲備、更強的學習能力和創(chuàng)新思維，這使他們在面對復(fù)雜的市場環(huán)境和管理挑戰(zhàn)時，能夠做出更具前瞻性的戰(zhàn)略決策，對企業(yè)績效產(chǎn)生積極影響。擁有碩士或博士學位的高管，在企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、技術(shù)創(chuàng)新和國際化發(fā)展等方面往往表現(xiàn)出更強的能力。此外，高管畢業(yè)院校的聲譽也會對其職業(yè)發(fā)展和企業(yè)績效產(chǎn)生影響。畢業(yè)于知名高校的高管，可能擁有更優(yōu)質(zhì)的校友資源和更廣闊的人脈網(wǎng)絡(luò)，這些資源有助于企業(yè)獲取更多的信息和合作機會，提升企業(yè)的市場競爭力。工作經(jīng)驗也是高管背景特征研究的重要內(nèi)容。具有豐富行業(yè)經(jīng)驗的高管，對行業(yè)動態(tài)、市場趨勢和競爭格局有著深刻的理解，能夠精準把握市場機遇，有效應(yīng)對行業(yè)挑戰(zhàn)，做出更符合企業(yè)實際的決策，提高企業(yè)在行業(yè)中的競爭力。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，擁有多年行業(yè)經(jīng)驗的高管，能夠敏銳地捕捉到行業(yè)的發(fā)展趨勢，及時調(diào)整企業(yè)的戰(zhàn)略方向，使企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地?？鐕竟ぷ鹘?jīng)驗也備受關(guān)注。具備跨國公司工作經(jīng)驗的高管，熟悉國際市場規(guī)則和運營模式，能夠幫助企業(yè)更好地拓展國際市場，提升企業(yè)的國際化水平和全球競爭力。職業(yè)背景對企業(yè)績效的影響主要體現(xiàn)在兩個方面。一方面，高管的前職業(yè)背景通常能夠為企業(yè)帶來專業(yè)技能和資源優(yōu)勢。具有技術(shù)背景的高管，在企業(yè)的技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新方面具有明顯優(yōu)勢，能夠推動企業(yè)技術(shù)水平的提升；具有財務(wù)背景的高管，在企業(yè)財務(wù)管理和風險控制方面更為擅長，能夠保障企業(yè)財務(wù)的穩(wěn)定運行。另一方面，高管的前職業(yè)背景也可能影響高管的決策風格和偏好，從而影響企業(yè)績效。來自不同行業(yè)或職能領(lǐng)域的高管，由于其工作經(jīng)歷和專業(yè)背景的差異，會形成不同的思維方式和決策習慣。市場營銷背景的高管在決策時可能更注重市場需求和客戶反饋，而具有生產(chǎn)運營背景的高管則可能更關(guān)注企業(yè)的內(nèi)部生產(chǎn)效率和成本控制。在國際經(jīng)驗方面，隨著經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展，具備國際經(jīng)驗的高管能夠幫助企業(yè)更好地適應(yīng)國際市場規(guī)則，拓展國際市場份額，提升企業(yè)的國際化水平和全球競爭力。他們熟悉國際市場的文化、法律和商業(yè)環(huán)境，能夠有效地降低企業(yè)在國際化過程中的風險。國際經(jīng)驗豐富的高管能夠更好地整合全球資源，推動企業(yè)開展國際合作和并購，實現(xiàn)企業(yè)的快速擴張和發(fā)展。性別因素在高管背景特征研究中也逐漸受到關(guān)注。研究表明，女性高管在領(lǐng)導力、溝通能力、團隊合作等方面具備獨特優(yōu)勢，能夠為企業(yè)帶來多元化的思維和決策方式，促進企業(yè)績效的提升。女性高管在決策時往往更加謹慎和注重細節(jié)，能夠更好地平衡企業(yè)的短期利益和長期發(fā)展。然而，由于女性在高管團隊中所占比例相對較低，其對企業(yè)決策的影響力可能受到一定限制。此外，性別差異對企業(yè)績效的影響還受到企業(yè)文化、行業(yè)特點等多種因素的制約。2.2.2企業(yè)績效相關(guān)研究企業(yè)績效是衡量企業(yè)經(jīng)營活動和管理效果的重要指標，其內(nèi)涵豐富，涉及多個方面。企業(yè)績效不僅包括財務(wù)績效，如營業(yè)收入、利潤、資產(chǎn)回報率等，還涵蓋市場績效，如市場份額、客戶滿意度、品牌知名度等，以及企業(yè)的創(chuàng)新能力、社會責任履行等非財務(wù)方面的表現(xiàn)。在衡量指標方面，財務(wù)指標是企業(yè)績效最直觀的衡量指標之一。凈利潤是企業(yè)扣除所有成本和稅費后的最終利潤，是衡量企業(yè)盈利能力的核心指標。毛利率反映企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的盈利能力，營業(yè)利潤率體現(xiàn)企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力。資產(chǎn)負債率、流動比率和速動比率等償債能力指標，反映企業(yè)運用債權(quán)人資金進行經(jīng)營活動的能力和承擔風險的能力。收入增長率和利潤增長率等增長能力指標，體現(xiàn)企業(yè)市場擴張能力和盈利能力的提升。市場份額是企業(yè)在特定市場中的銷售額占整個市場銷售額的比例，是衡量企業(yè)市場地位和競爭力的重要指標?？蛻魸M意度直接關(guān)系到企業(yè)的市場口碑和客戶忠誠度，提高客戶滿意度可以增加市場份額和銷售額。企業(yè)績效的影響因素眾多，管理水平是關(guān)鍵因素之一?？茖W合理的管理制度和管理流程，能夠提高企業(yè)的運營效率，降低成本，提升企業(yè)績效。優(yōu)秀的管理者能夠制定正確的戰(zhàn)略決策，合理配置資源，有效地激勵員工，從而推動企業(yè)的發(fā)展。員工素質(zhì)也對企業(yè)績效產(chǎn)生重要影響。高素質(zhì)的員工具備更強的專業(yè)能力和創(chuàng)新能力，能夠為企業(yè)創(chuàng)造更大的價值。市場環(huán)境的變化，如市場需求的波動、競爭對手的策略調(diào)整等，也會對企業(yè)績效產(chǎn)生影響。企業(yè)需要密切關(guān)注市場動態(tài)，及時調(diào)整經(jīng)營策略，以適應(yīng)市場變化。技術(shù)創(chuàng)新能力是企業(yè)保持競爭力的核心要素之一。不斷推出新產(chǎn)品、新技術(shù)，能夠滿足市場需求，提高企業(yè)的市場份額和盈利能力。2.2.3高管背景特征與企業(yè)績效關(guān)系研究關(guān)于高管背景特征與企業(yè)績效的關(guān)系，已有研究表明，不同背景特征對企業(yè)績效有著不同程度的影響。教育背景方面，高學歷的高管通常具備更廣泛的知識和更深入的思考能力，能夠更好地應(yīng)對復(fù)雜的市場環(huán)境和管理挑戰(zhàn)，從而提高企業(yè)的績效。在高科技企業(yè)中，具有高學歷的高管更有可能推動企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新，開發(fā)出具有競爭力的產(chǎn)品，進而提升企業(yè)的市場份額和盈利能力。工作經(jīng)驗豐富的高管，憑借其豐富的實踐經(jīng)驗和商業(yè)洞察力，在決策過程中更加穩(wěn)健和可靠，能夠更好地把握企業(yè)的發(fā)展機遇，提高企業(yè)績效。在傳統(tǒng)行業(yè)中，經(jīng)驗豐富的高管對行業(yè)的熟悉程度更高，能夠更好地應(yīng)對行業(yè)中的各種問題，做出更有利于企業(yè)發(fā)展的決策。高管的國際經(jīng)驗與企業(yè)績效之間也存在一定關(guān)聯(lián)。具備國際經(jīng)驗的高管，能夠幫助企業(yè)更好地拓展國際市場，提升企業(yè)的國際化水平和全球競爭力，從而對企業(yè)績效產(chǎn)生積極影響。在跨國企業(yè)中，具有國際經(jīng)驗的高管能夠更好地理解不同國家和地區(qū)的市場需求和文化差異，制定出更符合當?shù)厥袌龅臓I銷策略，促進企業(yè)在國際市場上的發(fā)展。性別因素對企業(yè)績效的影響也不容忽視。研究發(fā)現(xiàn)，女性高管在決策時更加謹慎和保守，注重風險控制，這可能有助于降低企業(yè)的經(jīng)營風險，提高企業(yè)績效的穩(wěn)定性。女性高管在團隊合作和溝通方面的優(yōu)勢，也能夠促進企業(yè)內(nèi)部的協(xié)作，提高工作效率。企業(yè)規(guī)模、行業(yè)類別和發(fā)展階段等因素在高管背景特征與企業(yè)績效關(guān)系中發(fā)揮著調(diào)節(jié)作用。在企業(yè)規(guī)模方面，大型企業(yè)通常擁有更豐富的資源和更完善的管理體系，高管的決策對企業(yè)績效的影響可能相對較小；而中小企業(yè)資源相對有限，高管的決策對企業(yè)績效的影響更為顯著。行業(yè)類別也會影響高管背景特征與企業(yè)績效的關(guān)系。在科技創(chuàng)新型企業(yè)中，對高管的教育背景和專業(yè)背景有更高的要求，因為這些企業(yè)需要具備足夠的技術(shù)和創(chuàng)新能力，以應(yīng)對市場的快速變化；而在傳統(tǒng)行業(yè)中，對高管的工作經(jīng)驗和行業(yè)經(jīng)驗更為重視，因為這些企業(yè)需要穩(wěn)定和持續(xù)的經(jīng)驗來保持競爭力。企業(yè)的發(fā)展階段也會對兩者關(guān)系產(chǎn)生影響。在企業(yè)初創(chuàng)期，高管的創(chuàng)新能力和冒險精神可能更為重要，有助于企業(yè)開拓市場，實現(xiàn)快速發(fā)展；而在企業(yè)成熟期，高管的管理經(jīng)驗和穩(wěn)健決策能力則更為關(guān)鍵，能夠幫助企業(yè)保持穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。2.2.4文獻述評盡管已有研究在高管背景特征與企業(yè)績效關(guān)系方面取得了一定成果，但仍存在一些不足之處。在研究維度上，雖然對高管的年齡、教育背景、工作經(jīng)驗等特征進行了較為廣泛的研究，但對于一些新興的背景特征，如數(shù)字化經(jīng)驗、跨文化溝通能力等，研究相對較少。隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展和全球化進程的加速，這些新興背景特征對企業(yè)績效的影響日益凸顯，需要進一步深入研究。在調(diào)節(jié)因素的考慮上，雖然已經(jīng)認識到企業(yè)規(guī)模、行業(yè)類別和發(fā)展階段等因素的重要性，但對于其他可能的調(diào)節(jié)因素，如宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策法規(guī)變化、企業(yè)文化等，研究還不夠充分。這些因素在不同程度上影響著高管背景特征與企業(yè)績效之間的關(guān)系，忽視它們可能導致研究結(jié)果的片面性。已有研究在樣本選擇和研究方法上也存在一定局限性。部分研究樣本數(shù)量較小，樣本的代表性不足，可能影響研究結(jié)果的普遍性和可靠性。在研究方法上，多以定量研究為主，定性研究相對較少，難以深入探究高管背景特征與企業(yè)績效之間的內(nèi)在作用機制。本研究將針對上述不足進行改進。在研究維度上，進一步拓展對高管背景特征的研究，納入新興背景特征，全面分析其對企業(yè)績效的影響。在調(diào)節(jié)因素方面，綜合考慮多種可能的因素，深入探討它們在高管背景特征與企業(yè)績效關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用。在研究方法上，采用多種研究方法相結(jié)合的方式，在定量研究的基礎(chǔ)上，增加定性研究，如案例分析、深度訪談等，以更深入地揭示兩者之間的內(nèi)在關(guān)系，為中小企業(yè)板塊上市公司的發(fā)展提供更具針對性和實用性的建議。三、研究設(shè)計3.1研究假設(shè)3.1.1高管個人背景特征與企業(yè)績效高管年齡與企業(yè)績效：根據(jù)高層梯隊理論，年齡較大的高管通常擁有更豐富的閱歷、經(jīng)驗和人脈資源，能夠更穩(wěn)健地應(yīng)對復(fù)雜多變的市場環(huán)境，做出更為成熟的決策，對企業(yè)績效產(chǎn)生積極影響。年齡較大的高管在傳統(tǒng)制造業(yè)中，憑借其對行業(yè)發(fā)展趨勢的準確把握，能帶領(lǐng)企業(yè)在穩(wěn)定中求發(fā)展。因此，提出假設(shè)H1：高管年齡與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系。高管教育背景與企業(yè)績效：高管的教育背景是衡量其素質(zhì)的重要指標之一。高學歷的高管通常具備更廣泛的知識儲備、更強的學習能力和創(chuàng)新思維，這使他們在面對復(fù)雜的市場環(huán)境和管理挑戰(zhàn)時，能夠做出更具前瞻性的戰(zhàn)略決策，對企業(yè)績效產(chǎn)生積極影響。擁有碩士或博士學位的高管，在企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、技術(shù)創(chuàng)新和國際化發(fā)展等方面往往表現(xiàn)出更強的能力。所以，提出假設(shè)H2：高管教育水平與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系。高管工作經(jīng)驗與企業(yè)績效：具有豐富工作經(jīng)驗的高管，在長期的實踐中積累了大量的行業(yè)知識和管理技能，對市場變化和行業(yè)趨勢有著更敏銳的洞察力。他們能夠憑借以往的經(jīng)驗，快速識別市場機遇和潛在風險，制定相應(yīng)的戰(zhàn)略和應(yīng)對措施，提高企業(yè)在行業(yè)中的競爭力。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，擁有多年行業(yè)經(jīng)驗的高管，能夠敏銳地捕捉到行業(yè)的發(fā)展趨勢，及時調(diào)整企業(yè)的戰(zhàn)略方向，使企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地。基于此，提出假設(shè)H3：高管工作經(jīng)驗與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系。高管職業(yè)背景與企業(yè)績效：高管的職業(yè)背景對企業(yè)績效的影響主要體現(xiàn)在兩個方面。一方面，高管的前職業(yè)背景通常能夠為企業(yè)帶來專業(yè)技能和資源優(yōu)勢。具有技術(shù)背景的高管，在企業(yè)的技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新方面具有明顯優(yōu)勢，能夠推動企業(yè)技術(shù)水平的提升；具有財務(wù)背景的高管，在企業(yè)財務(wù)管理和風險控制方面更為擅長，能夠保障企業(yè)財務(wù)的穩(wěn)定運行。另一方面，高管的前職業(yè)背景也可能影響高管的決策風格和偏好，從而影響企業(yè)績效。來自不同行業(yè)或職能領(lǐng)域的高管，由于其工作經(jīng)歷和專業(yè)背景的差異，會形成不同的思維方式和決策習慣。市場營銷背景的高管在決策時可能更注重市場需求和客戶反饋，而具有生產(chǎn)運營背景的高管則可能更關(guān)注企業(yè)的內(nèi)部生產(chǎn)效率和成本控制。由此，提出假設(shè)H4：高管職業(yè)背景多樣性與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系。高管國際經(jīng)驗與企業(yè)績效：隨著經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展，具備國際經(jīng)驗的高管能夠幫助企業(yè)更好地適應(yīng)國際市場規(guī)則，拓展國際市場份額，提升企業(yè)的國際化水平和全球競爭力。他們熟悉國際市場的文化、法律和商業(yè)環(huán)境，能夠有效地降低企業(yè)在國際化過程中的風險。國際經(jīng)驗豐富的高管能夠更好地整合全球資源，推動企業(yè)開展國際合作和并購，實現(xiàn)企業(yè)的快速擴張和發(fā)展。因此，提出假設(shè)H5：高管國際經(jīng)驗與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系。高管性別與企業(yè)績效：研究表明，女性高管在領(lǐng)導力、溝通能力、團隊合作等方面具備獨特優(yōu)勢，能夠為企業(yè)帶來多元化的思維和決策方式，促進企業(yè)績效的提升。女性高管在決策時往往更加謹慎和注重細節(jié)，能夠更好地平衡企業(yè)的短期利益和長期發(fā)展。然而，由于女性在高管團隊中所占比例相對較低，其對企業(yè)決策的影響力可能受到一定限制。盡管如此，仍提出假設(shè)H6：女性高管比例與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系。3.1.2高管團隊背景特征與企業(yè)績效高管團隊年齡異質(zhì)性與企業(yè)績效：高管團隊年齡異質(zhì)性越大，團隊成員之間的年齡差距就越大，不同年齡階段管理者的優(yōu)勢和劣勢可能會相互補充。年齡偏大的管理者在企業(yè)經(jīng)營風險的控制方面更具優(yōu)勢，而比較年輕的管理者則更有利于發(fā)揮其創(chuàng)造性。然而，根據(jù)心理學中“相似相吸、相異相斥”的理論，年齡異質(zhì)性較大也可能導致團隊成員之間的溝通和協(xié)作出現(xiàn)問題，從而影響團隊決策的效果及效率。綜合考慮，提出假設(shè)H7：高管團隊年齡異質(zhì)性與企業(yè)績效呈倒U型關(guān)系。高管團隊教育背景異質(zhì)性與企業(yè)績效：高管團隊教育背景異質(zhì)性較高時，團隊成員來自不同的教育領(lǐng)域，能夠帶來多元化的知識和思維方式，促進團隊成員之間的思想碰撞和創(chuàng)新，為企業(yè)帶來更多的創(chuàng)新和競爭優(yōu)勢。不同學科背景的高管可以從不同角度思考問題，提出新穎的解決方案，有助于企業(yè)應(yīng)對復(fù)雜多變的市場環(huán)境。所以，提出假設(shè)H8：高管團隊教育背景異質(zhì)性與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系。高管團隊工作經(jīng)驗異質(zhì)性與企業(yè)績效：具有不同工作經(jīng)驗的高管團隊成員，在面對問題時能夠從不同的實踐角度出發(fā)，提供多樣化的解決方案，提高團隊的決策質(zhì)量和企業(yè)的適應(yīng)能力。在企業(yè)面臨戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型時，具有不同行業(yè)工作經(jīng)驗的高管可以分享各自行業(yè)的成功經(jīng)驗和失敗教訓，幫助企業(yè)制定更合理的轉(zhuǎn)型策略。基于此，提出假設(shè)H9：高管團隊工作經(jīng)驗異質(zhì)性與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系。高管團隊職業(yè)背景異質(zhì)性與企業(yè)績效：高管團隊職業(yè)背景異質(zhì)性越大，各成員的職業(yè)經(jīng)驗差異性越大，可以將管理者的個人優(yōu)勢充分發(fā)揮出來，提高整個團隊的認知能力，從而對資源的優(yōu)化、成員之間的優(yōu)勢互補產(chǎn)生積極影響。在制定企業(yè)戰(zhàn)略時，具有市場營銷、財務(wù)、技術(shù)等不同職業(yè)背景的高管能夠從各自專業(yè)領(lǐng)域提供全面的分析和建議，使戰(zhàn)略更加科學合理。由此，提出假設(shè)H10：高管團隊職業(yè)背景異質(zhì)性與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系。3.1.3企業(yè)規(guī)模、行業(yè)和發(fā)展階段的調(diào)節(jié)作用企業(yè)規(guī)模的調(diào)節(jié)作用：企業(yè)規(guī)模在高管背景特征與企業(yè)績效關(guān)系中可能發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。大型企業(yè)通常擁有更豐富的資源和更完善的管理體系，其運營相對穩(wěn)定，對高管個人特質(zhì)的依賴程度相對較低，高管的決策對企業(yè)績效的影響可能相對較小。而中小企業(yè)資源相對有限，決策機制相對靈活，高管的個人能力和決策對企業(yè)績效的影響更為顯著。因此，提出假設(shè)H11：企業(yè)規(guī)模負向調(diào)節(jié)高管背景特征與企業(yè)績效的關(guān)系，即企業(yè)規(guī)模越大，高管背景特征對企業(yè)績效的影響越小。行業(yè)的調(diào)節(jié)作用：不同行業(yè)具有不同的特點和發(fā)展規(guī)律，對高管背景特征的要求也有所不同，這可能會影響高管背景特征與企業(yè)績效的關(guān)系。在科技創(chuàng)新型企業(yè)中，技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動力，對高管的教育背景和專業(yè)背景有更高的要求，具備相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域知識和經(jīng)驗的高管能夠更好地引領(lǐng)企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新，從而提升企業(yè)績效。而在傳統(tǒng)行業(yè)中，市場競爭相對穩(wěn)定，對高管的工作經(jīng)驗和行業(yè)經(jīng)驗更為重視，豐富的行業(yè)經(jīng)驗有助于高管更好地應(yīng)對行業(yè)中的各種問題，做出更有利于企業(yè)發(fā)展的決策?；诖耍岢黾僭O(shè)H12：行業(yè)類型調(diào)節(jié)高管背景特征與企業(yè)績效的關(guān)系，不同行業(yè)中高管背景特征對企業(yè)績效的影響存在差異。發(fā)展階段的調(diào)節(jié)作用：企業(yè)在不同的發(fā)展階段面臨著不同的挑戰(zhàn)和機遇，其對高管能力和決策的需求也會發(fā)生變化，這可能會調(diào)節(jié)高管背景特征與企業(yè)績效的關(guān)系。在企業(yè)初創(chuàng)期，面臨著市場開拓、產(chǎn)品研發(fā)等諸多不確定性，需要高管具備較強的創(chuàng)新能力和冒險精神，能夠抓住市場機遇，快速做出決策，推動企業(yè)的發(fā)展。而在企業(yè)成熟期，運營相對穩(wěn)定，市場份額相對固定，此時高管的管理經(jīng)驗和穩(wěn)健決策能力則更為關(guān)鍵，能夠幫助企業(yè)保持穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢，優(yōu)化內(nèi)部管理，提高運營效率。因此，提出假設(shè)H13：企業(yè)發(fā)展階段調(diào)節(jié)高管背景特征與企業(yè)績效的關(guān)系，在不同發(fā)展階段高管背景特征對企業(yè)績效的影響不同。3.2樣本選擇與數(shù)據(jù)來源本研究選取中小企業(yè)板塊上市公司作為研究樣本，以深入探究高管背景特征與企業(yè)績效之間的關(guān)系。樣本數(shù)據(jù)的時間跨度設(shè)定為2018-2022年，這一時期涵蓋了我國經(jīng)濟的不同發(fā)展階段，包括經(jīng)濟增長的波動、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及政策環(huán)境的變化等，能夠較為全面地反映中小企業(yè)在不同經(jīng)濟環(huán)境下的運營狀況，使研究結(jié)果更具代表性和可靠性。數(shù)據(jù)來源主要包括以下幾個渠道：巨潮資訊網(wǎng)作為上市公司信息披露的重要平臺，提供了豐富且權(quán)威的企業(yè)年報、公告等資料，從中可以獲取企業(yè)高管的詳細背景信息，如年齡、教育背景、工作經(jīng)驗、職業(yè)背景、國際經(jīng)驗和性別等，以及企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)和重要經(jīng)營信息。國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）整合了大量金融經(jīng)濟數(shù)據(jù)，涵蓋了上市公司的多個維度信息，為研究提供了全面的數(shù)據(jù)支持，能夠補充和驗證從其他渠道獲取的數(shù)據(jù)。萬得資訊（Wind）作為專業(yè)的金融數(shù)據(jù)提供商，提供了精準的市場數(shù)據(jù)和企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)，在企業(yè)績效指標的獲取上具有重要作用，如市場份額、股票價格等市場績效指標，以及凈利潤、營業(yè)收入等財務(wù)績效指標。此外，部分數(shù)據(jù)還來源于企業(yè)官方網(wǎng)站和其他公開資料，以確保數(shù)據(jù)的完整性和準確性。在數(shù)據(jù)篩選過程中，首先根據(jù)股票代碼和上市時間，從各數(shù)據(jù)源中篩選出2018-2022年期間在中小企業(yè)板塊上市的所有公司。然后對數(shù)據(jù)進行初步清洗，剔除數(shù)據(jù)缺失嚴重的樣本，確保樣本數(shù)據(jù)的完整性。對于高管背景特征數(shù)據(jù)，若存在關(guān)鍵信息缺失，如高管的教育背景、工作經(jīng)驗等信息缺失，將該樣本予以剔除。對于企業(yè)績效數(shù)據(jù)，若重要財務(wù)指標或市場指標缺失，也進行相應(yīng)剔除。為了保證研究結(jié)果不受異常值的干擾，對數(shù)據(jù)進行了進一步的處理。對于連續(xù)變量，采用1%水平的雙邊縮尾處理。例如，對于企業(yè)績效指標中的總資產(chǎn)收益率（ROA），若其值在樣本中處于前1%或后1%的極端位置，將其調(diào)整為對應(yīng)分位數(shù)的值，以消除異常值對回歸結(jié)果的影響，使研究結(jié)果更加穩(wěn)健和可靠。經(jīng)過上述篩選和處理，最終得到了包含[X]家中小企業(yè)板塊上市公司的有效樣本，這些樣本涵蓋了不同行業(yè)、不同規(guī)模和不同發(fā)展階段的企業(yè)，為后續(xù)的實證分析提供了堅實的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。3.3變量定義與測量3.3.1被解釋變量本研究以企業(yè)績效作為被解釋變量，采用多個指標進行衡量，以全面、準確地反映企業(yè)的經(jīng)營成果和發(fā)展狀況。總資產(chǎn)收益率（ROA）：總資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與總資產(chǎn)平均余額的比率，計算公式為：總資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)平均余額×100%，其中，總資產(chǎn)平均余額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2。該指標集中體現(xiàn)了資產(chǎn)運用效率和資金利用效果之間的關(guān)系，能有效反映企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲取利潤的能力。較高的總資產(chǎn)收益率意味著企業(yè)在資產(chǎn)利用方面表現(xiàn)出色，能夠以較少的資產(chǎn)投入獲得較多的利潤，反映出企業(yè)具有較強的盈利能力和良好的經(jīng)營管理水平。在分析企業(yè)盈利能力時，總資產(chǎn)收益率是常用且重要的指標之一，通過與同行業(yè)其他企業(yè)或企業(yè)自身不同時期的總資產(chǎn)收益率進行比較，可以了解企業(yè)在行業(yè)中的地位和發(fā)展趨勢。凈資產(chǎn)收益率（ROE）：凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。計算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%，其中，平均凈資產(chǎn)=（期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn)）/2。凈資產(chǎn)收益率越高，表明股東權(quán)益的收益水平越高，公司自有資本的利用效率越高，企業(yè)為股東創(chuàng)造價值的能力越強。在評估企業(yè)股權(quán)資本的盈利能力方面，凈資產(chǎn)收益率具有重要的參考價值，是投資者關(guān)注的關(guān)鍵指標之一。托賓Q值：托賓Q值是衡量公司市場價值與資產(chǎn)重置成本之比的指標，計算公式為：托賓Q值=（股權(quán)市場價值+負債賬面價值）/資產(chǎn)重置成本。股權(quán)市場價值可以通過公司股票價格乘以發(fā)行在外的股票數(shù)量來計算，負債賬面價值為公司負債的賬面金額，資產(chǎn)重置成本是指重新購置同樣資產(chǎn)或重新制造同樣產(chǎn)品所需的全部成本。托賓Q值能夠反映市場對企業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)期，當托賓Q值大于1時，表明市場對企業(yè)的未來發(fā)展前景較為看好，認為企業(yè)的市場價值高于其資產(chǎn)重置成本，企業(yè)具有較高的成長潛力和投資價值；當托賓Q值小于1時，則表示市場對企業(yè)的預(yù)期較為悲觀，企業(yè)可能面臨一些發(fā)展困境。在衡量企業(yè)的市場績效和成長潛力方面，托賓Q值具有獨特的優(yōu)勢，它綜合考慮了企業(yè)的市場價值和資產(chǎn)成本，能夠為投資者和管理者提供關(guān)于企業(yè)未來發(fā)展的重要信息。3.3.2解釋變量本研究將高管背景特征作為解釋變量，從多個維度進行衡量，以深入探究其對企業(yè)績效的影響。高管年齡：以高管團隊成員的平均年齡作為衡量指標，計算公式為：高管平均年齡=∑（每位高管年齡）/高管團隊成員總數(shù)。年齡較大的高管通常擁有更豐富的閱歷、經(jīng)驗和人脈資源，在面對復(fù)雜多變的市場環(huán)境時，能夠憑借其成熟的判斷力和穩(wěn)健的決策風格，做出更有利于企業(yè)發(fā)展的決策。在傳統(tǒng)制造業(yè)中，年長的高管對行業(yè)發(fā)展趨勢的把握更為準確，能帶領(lǐng)企業(yè)在穩(wěn)定中求發(fā)展。然而，年輕高管思維活躍、富有創(chuàng)新精神，更易于接受新觀念和新技術(shù)，在快速發(fā)展的新興行業(yè)中，年輕高管可能更具優(yōu)勢，能推動企業(yè)迅速適應(yīng)市場變化，實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展。高管教育背景：采用高管團隊成員的平均受教育年限來衡量，假設(shè)高中及以下學歷為12年，大專學歷為15年，本科學歷為16年，碩士學歷為19年，博士學歷為22年，計算公式為：高管平均受教育年限=∑（每位高管受教育年限×對應(yīng)學歷人數(shù)）/高管團隊成員總數(shù)。高學歷的高管通常具備更廣泛的知識儲備、更強的學習能力和創(chuàng)新思維，這使他們在面對復(fù)雜的市場環(huán)境和管理挑戰(zhàn)時，能夠做出更具前瞻性的戰(zhàn)略決策，對企業(yè)績效產(chǎn)生積極影響。擁有碩士或博士學位的高管，在企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、技術(shù)創(chuàng)新和國際化發(fā)展等方面往往表現(xiàn)出更強的能力。高管工作經(jīng)驗：以高管團隊成員的平均工作年限作為衡量指標，計算公式為：高管平均工作年限=∑（每位高管工作年限）/高管團隊成員總數(shù)。具有豐富工作經(jīng)驗的高管，在長期的實踐中積累了大量的行業(yè)知識和管理技能，對市場變化和行業(yè)趨勢有著更敏銳的洞察力。他們能夠憑借以往的經(jīng)驗，快速識別市場機遇和潛在風險，制定相應(yīng)的戰(zhàn)略和應(yīng)對措施，提高企業(yè)在行業(yè)中的競爭力。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，擁有多年行業(yè)經(jīng)驗的高管，能夠敏銳地捕捉到行業(yè)的發(fā)展趨勢，及時調(diào)整企業(yè)的戰(zhàn)略方向，使企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地。高管職業(yè)背景：采用職業(yè)背景異質(zhì)性指標來衡量，運用赫芬達爾指數(shù)（HerfindahlIndex）進行計算，公式為：職業(yè)背景異質(zhì)性=1-∑（Pi2），其中，Pi表示高管團隊中具有第i種職業(yè)背景的人數(shù)占高管團隊總?cè)藬?shù)的比例。高管團隊職業(yè)背景異質(zhì)性越大，各成員的職業(yè)經(jīng)驗差異性越大，可以將管理者的個人優(yōu)勢充分發(fā)揮出來，提高整個團隊的認知能力，從而對資源的優(yōu)化、成員之間的優(yōu)勢互補產(chǎn)生積極影響。在制定企業(yè)戰(zhàn)略時，具有市場營銷、財務(wù)、技術(shù)等不同職業(yè)背景的高管能夠從各自專業(yè)領(lǐng)域提供全面的分析和建議，使戰(zhàn)略更加科學合理。高管國際經(jīng)驗：以高管團隊中具有國際經(jīng)驗的人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例作為衡量指標，計算公式為：國際經(jīng)驗比例=具有國際經(jīng)驗的高管人數(shù)/高管團隊成員總數(shù)。具備國際經(jīng)驗的高管，熟悉國際市場規(guī)則和運營模式，能夠幫助企業(yè)更好地拓展國際市場，提升企業(yè)的國際化水平和全球競爭力。他們能夠有效地降低企業(yè)在國際化過程中的風險，更好地整合全球資源，推動企業(yè)開展國際合作和并購，實現(xiàn)企業(yè)的快速擴張和發(fā)展。高管性別：以女性高管人數(shù)占高管團隊總?cè)藬?shù)的比例作為衡量指標，計算公式為：女性高管比例=女性高管人數(shù)/高管團隊成員總數(shù)。研究表明，女性高管在領(lǐng)導力、溝通能力、團隊合作等方面具備獨特優(yōu)勢，能夠為企業(yè)帶來多元化的思維和決策方式，促進企業(yè)績效的提升。女性高管在決策時往往更加謹慎和注重細節(jié)，能夠更好地平衡企業(yè)的短期利益和長期發(fā)展。3.3.3調(diào)節(jié)變量本研究引入企業(yè)規(guī)模、行業(yè)和發(fā)展階段作為調(diào)節(jié)變量，以探討它們在高管背景特征與企業(yè)績效關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用。企業(yè)規(guī)模：采用企業(yè)年末總資產(chǎn)的自然對數(shù)來衡量，計算公式為：企業(yè)規(guī)模=ln（年末總資產(chǎn)）。企業(yè)規(guī)模在高管背景特征與企業(yè)績效關(guān)系中可能發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。大型企業(yè)通常擁有更豐富的資源和更完善的管理體系，其運營相對穩(wěn)定，對高管個人特質(zhì)的依賴程度相對較低，高管的決策對企業(yè)績效的影響可能相對較小。而中小企業(yè)資源相對有限，決策機制相對靈活，高管的個人能力和決策對企業(yè)績效的影響更為顯著。通過對企業(yè)規(guī)模的控制和分析，可以更準確地揭示高管背景特征與企業(yè)績效之間的關(guān)系在不同規(guī)模企業(yè)中的差異。行業(yè)：根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》，將樣本企業(yè)劃分為不同的行業(yè)類別。不同行業(yè)具有不同的特點和發(fā)展規(guī)律，對高管背景特征的要求也有所不同，這可能會影響高管背景特征與企業(yè)績效的關(guān)系。在科技創(chuàng)新型企業(yè)中，技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動力，對高管的教育背景和專業(yè)背景有更高的要求，具備相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域知識和經(jīng)驗的高管能夠更好地引領(lǐng)企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新，從而提升企業(yè)績效。而在傳統(tǒng)行業(yè)中，市場競爭相對穩(wěn)定，對高管的工作經(jīng)驗和行業(yè)經(jīng)驗更為重視，豐富的行業(yè)經(jīng)驗有助于高管更好地應(yīng)對行業(yè)中的各種問題，做出更有利于企業(yè)發(fā)展的決策。通過對不同行業(yè)的分類研究，可以深入了解行業(yè)因素對高管背景特征與企業(yè)績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。發(fā)展階段：借鑒已有研究方法，采用營業(yè)收入增長率和資本支出率兩個指標來綜合衡量企業(yè)發(fā)展階段。營業(yè)收入增長率反映企業(yè)的市場拓展能力和業(yè)務(wù)增長速度，計算公式為：營業(yè)收入增長率=（本期營業(yè)收入-上期營業(yè)收入）/上期營業(yè)收入×100%。資本支出率反映企業(yè)對固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的投資力度，計算公式為：資本支出率=購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金/經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額。將企業(yè)發(fā)展階段劃分為成長期、成熟期和衰退期。在成長期，企業(yè)營業(yè)收入增長迅速，資本支出較大，需要高管具備較強的創(chuàng)新能力和市場開拓能力；在成熟期，企業(yè)營業(yè)收入相對穩(wěn)定，資本支出相對減少，高管的管理經(jīng)驗和穩(wěn)健決策能力更為關(guān)鍵；在衰退期，企業(yè)營業(yè)收入下降，需要高管具備較強的危機處理能力和轉(zhuǎn)型能力。通過對企業(yè)發(fā)展階段的準確劃分和分析，可以探究不同發(fā)展階段下高管背景特征與企業(yè)績效關(guān)系的變化規(guī)律。3.3.4控制變量為了更準確地探究高管背景特征對企業(yè)績效的影響，本研究選取了以下控制變量：資產(chǎn)負債率：資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率，計算公式為：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%。該指標反映企業(yè)的償債能力和財務(wù)風險水平，資產(chǎn)負債率越高，表明企業(yè)的負債程度越高，財務(wù)風險越大，可能會對企業(yè)績效產(chǎn)生負面影響。在研究中控制資產(chǎn)負債率，可以排除企業(yè)財務(wù)風險對企業(yè)績效的干擾，更準確地分析高管背景特征與企業(yè)績效之間的關(guān)系。流動比率：流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率，計算公式為：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債。它衡量企業(yè)短期償債能力，流動比率越高，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)對流動負債的保障程度越高，短期償債能力越強。在控制變量中納入流動比率，可以考慮企業(yè)短期償債能力對企業(yè)績效的影響，使研究結(jié)果更加穩(wěn)健。營業(yè)收入增長率：營業(yè)收入增長率反映企業(yè)營業(yè)收入的增長速度，計算公式為：營業(yè)收入增長率=（本期營業(yè)收入-上期營業(yè)收入）/上期營業(yè)收入×100%。該指標體現(xiàn)企業(yè)的市場拓展能力和業(yè)務(wù)增長情況，營業(yè)收入增長率較高，表明企業(yè)市場份額在擴大，業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢良好?？刂茽I業(yè)收入增長率，可以排除企業(yè)業(yè)務(wù)增長因素對企業(yè)績效的影響，更好地聚焦于高管背景特征與企業(yè)績效的關(guān)系。股權(quán)集中度：采用第一大股東持股比例來衡量股權(quán)集中度。股權(quán)集中度會影響公司的治理結(jié)構(gòu)和決策效率，進而影響企業(yè)績效。較高的股權(quán)集中度可能導致大股東對企業(yè)的控制較強，決策效率較高，但也可能存在大股東侵害中小股東利益的風險；較低的股權(quán)集中度則可能使企業(yè)決策更加分散，決策效率相對較低。在研究中控制股權(quán)集中度，可以分析在不同股權(quán)結(jié)構(gòu)下高管背景特征與企業(yè)績效的關(guān)系。董事會規(guī)模：以董事會成員人數(shù)作為衡量指標。董事會是公司治理的重要組成部分，董事會規(guī)模會影響董事會的決策質(zhì)量和監(jiān)督效果。適度的董事會規(guī)模有助于提高決策的科學性和監(jiān)督的有效性，對企業(yè)績效產(chǎn)生積極影響；而過大或過小的董事會規(guī)模都可能導致決策效率低下或監(jiān)督不力?？刂贫聲?guī)模，可以探究在不同董事會規(guī)模條件下高管背景特征與企業(yè)績效的關(guān)系。各變量的定義與測量匯總?cè)缦卤硭荆鹤兞款愋妥兞棵Q變量符號測量方法被解釋變量總資產(chǎn)收益率ROA凈利潤/總資產(chǎn)平均余額×100%被解釋變量凈資產(chǎn)收益率ROE凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%被解釋變量托賓Q值TobinQ（股權(quán)市場價值+負債賬面價值）/資產(chǎn)重置成本解釋變量高管年齡Age高管團隊成員的平均年齡解釋變量高管教育背景Education高管團隊成員的平均受教育年限解釋變量高管工作經(jīng)驗Experience高管團隊成員的平均工作年限解釋變量高管職業(yè)背景Occupation職業(yè)背景異質(zhì)性（赫芬達爾指數(shù)）解釋變量高管國際經(jīng)驗International高管團隊中具有國際經(jīng)驗的人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例解釋變量高管性別Gender女性高管人數(shù)占高管團隊總?cè)藬?shù)的比例調(diào)節(jié)變量企業(yè)規(guī)模Size企業(yè)年末總資產(chǎn)的自然對數(shù)調(diào)節(jié)變量行業(yè)Industry根據(jù)證監(jiān)會行業(yè)分類指引劃分調(diào)節(jié)變量發(fā)展階段Stage綜合營業(yè)收入增長率和資本支出率劃分控制變量資產(chǎn)負債率Lev負債總額/資產(chǎn)總額×100%控制變量流動比率CR流動資產(chǎn)/流動負債控制變量營業(yè)收入增長率Growth（本期營業(yè)收入-上期營業(yè)收入）/上期營業(yè)收入×100%控制變量股權(quán)集中度Top1第一大股東持股比例控制變量董事會規(guī)模Board董事會成員人數(shù)3.4模型構(gòu)建為了深入探究中小企業(yè)板塊上市公司高管背景特征與企業(yè)績效之間的關(guān)系，以及企業(yè)規(guī)模、行業(yè)和發(fā)展階段的調(diào)節(jié)作用，本研究構(gòu)建了以下多元線性回歸模型：\begin{align}ROA_{it}&=\beta_{0}+\beta_{1}Age_{it}+\beta_{2}Education_{it}+\beta_{3}Experience_{it}+\beta_{4}Occupation_{it}+\beta_{5}International_{it}+\beta_{6}Gender_{it}+\beta_{7}Lev_{it}+\beta_{8}CR_{it}+\beta_{9}Growth_{it}+\beta_{10}Top1_{it}+\beta_{11}Board_{it}+\sum_{j=1}^{n}\gamma_{j}Industry_{j}+\epsilon_{it}\\ROE_{it}&=\beta_{0}+\beta_{1}Age_{it}+\beta_{2}Education_{it}+\beta_{3}Experience_{it}+\beta_{4}Occupation_{it}+\beta_{5}International_{it}+\beta_{6}Gender_{it}+\beta_{7}Lev_{it}+\beta_{8}CR_{it}+\beta_{9}Growth_{it}+\beta_{10}Top1_{it}+\beta_{11}Board_{it}+\sum_{j=1}^{n}\gamma_{j}Industry_{j}+\epsilon_{it}\\TobinQ_{it}&=\beta_{0}+\beta_{1}Age_{it}+\beta_{2}Education_{it}+\beta_{3}Experience_{it}+\beta_{4}Occupation_{it}+\beta_{5}International_{it}+\beta_{6}Gender_{it}+\beta_{7}Lev_{it}+\beta_{8}CR_{it}+\beta_{9}Growth_{it}+\beta_{10}Top1_{it}+\beta_{11}Board_{it}+\sum_{j=1}^{n}\gamma_{j}Industry_{j}+\epsilon_{it}\end{align}其中，i表示第i家企業(yè)，t表示年份；ROA_{it}、ROE_{it}和TobinQ_{it}分別為被解釋變量，代表第i家企業(yè)在t年的總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率和托賓Q值；Age_{it}、Education_{it}、Experience_{it}、Occupation_{it}、International_{it}和Gender_{it}為解釋變量，分別表示第i家企業(yè)在t年高管團隊的平均年齡、平均受教育年限、平均工作年限、職業(yè)背景異質(zhì)性、國際經(jīng)驗比例和女性高管比例；Lev_{it}、CR_{it}、Growth_{it}、Top1_{it}和Board_{it}為控制變量，分別表示第i家企業(yè)在t年的資產(chǎn)負債率、流動比率、營業(yè)收入增長率、第一大股東持股比例和董事會規(guī)模；\sum_{j=1}^{n}\gamma_{j}Industry_{j}為行業(yè)虛擬變量，用以控制不同行業(yè)對企業(yè)績效的影響；\beta_{0}為常數(shù)項，\beta_{1}-\beta_{11}和\gamma_{j}為回歸系數(shù)，\epsilon_{it}為隨機誤差項。為了檢驗企業(yè)規(guī)模、行業(yè)和發(fā)展階段的調(diào)節(jié)作用，在上述模型的基礎(chǔ)上，分別引入高管背景特征與調(diào)節(jié)變量的交互項，構(gòu)建以下調(diào)節(jié)效應(yīng)模型：\begin{align}ROA_{it}&=\beta_{0}+\beta_{1}Age_{it}+\beta_{2}Education_{it}+\beta_{3}Experience_{it}+\beta_{4}Occupation_{it}+\beta_{5}International_{it}+\beta_{6}Gender_{it}+\beta_{7}Size_{it}+\beta_{8}Age_{it}\timesSize_{it}+\beta_{9}Education_{it}\timesSize_{it}+\beta_{10}Experience_{it}\timesSize_{it}+\beta_{11}Occupation_{it}\timesSize_{it}+\beta_{12}International_{it}\timesSize_{it}+\beta_{13}Gender_{it}\timesSize_{it}+\beta_{14}Lev_{it}+\beta_{15}CR_{it}+\beta_{16}Growth_{it}+\beta_{17}Top1_{it}+\beta_{18}Board_{it}+\sum_{j=1}^{n}\gamma_{j}Industry_{j}+\epsilon_{it}\\ROE_{it}&=\beta_{0}+\beta_{1}Age_{it}+\beta_{2}Education_{it}+\beta_{3}Experience_{it}+\beta_{4}Occupation_{it}+\beta_{5}International_{it}+\beta_{6}Gender_{it}+\beta_{7}Industry_{it}+\beta_{8}Age_{it}\timesIndustry_{it}+\beta_{9}Education_{it}\timesIndustry_{it}+\beta_{10}Experience_{it}\timesIndustry_{it}+\beta_{11}Occupation_{it}\timesIndustry_{it}+\beta_{12}International_{it}\timesIndustry_{it}+\beta_{13}Gender_{it}\timesIndustry_{it}+\beta_{14}Lev_{it}+\beta_{15}CR_{it}+\beta_{16}Growth_{it}+\beta_{17}Top1_{it}+\beta_{18}Board_{it}+\sum_{j=1}^{n}\gamma_{j}Industry_{j}+\epsilon_{it}\\TobinQ_{it}&=\beta_{0}+\beta_{1}Age_{it}+\beta_{2}Education_{it}+\beta_{3}Experience_{it}+\beta_{4}Occupation_{it}+\beta_{5}International_{it}+\beta_{6}Gender_{it}+\beta_{7}Stage_{it}+\beta_{8}Age_{it}\timesStage_{it}+\beta_{9}Education_{it}\timesStage_{it}+\beta_{10}Experience_{it}\timesStage_{it}+\beta_{11}Occupation_{it}\timesStage_{it}+\beta_{12}International_{it}\timesStage_{it}+\beta_{13}Gender_{it}\timesStage_{it}+\beta_{14}Lev_{it}+\beta_{15}CR_{it}+\beta_{16}Growth_{it}+\beta_{17}Top1_{it}+\beta_{18}Board_{it}+\sum_{j=1}^{n}\gamma_{j}Industry_{j}+\epsilon_{it}\end{align}其中，Size_{it}、Industry_{it}和Stage_{it}分別為調(diào)節(jié)變量，代表第i家企業(yè)在t年的企業(yè)規(guī)模、行業(yè)類別和發(fā)展階段；Age_{it}\timesSize_{it}、Education_{it}\timesSize_{it}、Experience_{it}\timesSize_{it}、Occupation_{it}\timesSize_{it}、International_{it}\timesSize_{it}和Gender_{it}\timesSize_{it}等為高管背景特征與企業(yè)規(guī)模的交互項；Age_{it}\timesIndustry_{it}、Education_{it}\timesIndustry_{it}、Experience_{it}\timesIndustry_{it}、Occupation_{it}\timesIndustry_{it}、International_{it}\timesIndustry_{it}和Gender_{it}\timesIndustry_{it}等為高管背景特征與行業(yè)類別的交互項；Age_{it}\timesStage_{it}、Education_{it}\timesStage_{it}、Experience_{it}\timesStage_{it}、Occupation_{it}\timesStage_{it}、International_{it}\timesStage_{it}和Gender_{it}\timesStage_{it}等為高管背景特征與發(fā)展階段的交互項。通過檢驗交互項系數(shù)的顯著性，可以判斷調(diào)節(jié)變量是否對高管背景特征與企業(yè)績效的關(guān)系產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用。若交互項系數(shù)顯著，則說明相應(yīng)的調(diào)節(jié)變量在高管背景特征與企業(yè)績效的關(guān)系中發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。四、實證結(jié)果與分析4.1描述性統(tǒng)計對樣本數(shù)據(jù)中各變量進行描述性統(tǒng)計，結(jié)果如表1所示。從表中可以看出，在企業(yè)績效方面，總資產(chǎn)收益率（ROA）的均值為[X1]，表明樣本企業(yè)平均的資產(chǎn)獲利能力處于[具體水平描述]，標準差為[X2]，說明不同企業(yè)之間的總資產(chǎn)收益率存在一定差異。凈資產(chǎn)收益率（ROE）的均值為[X3]，反映出樣本企業(yè)平均運用自有資本獲取收益的能力為[具體水平描述]，標準差為[X4]，體現(xiàn)了各企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的離散程度。托賓Q值的均值為[X5]，表明市場對樣本企業(yè)未來發(fā)展前景的平均預(yù)期為[具體水平描述]，標準差為[X6]，顯示出市場對不同企業(yè)未來發(fā)展預(yù)期的差異較大。在高管背景特征方面，高管年齡的均值為[X7]歲，說明樣本企業(yè)高管團隊的平均年齡處于[年齡段描述]，標準差為[X8]，反映出不同企業(yè)高管團隊平均年齡存在一定波動。高管教育背景的均值為[X9]年，表明樣本企業(yè)高管團隊的平均受教育年限達到[具體教育程度描述]，標準差為[X10]，體現(xiàn)了高管團隊受教育程度的差異情況。高管工作經(jīng)驗的均值為[X11]年，意味著樣本企業(yè)高管團隊的平均工作年限為[具體工作年限描述]，標準差為[X12]，顯示出高管團隊工作經(jīng)驗的離散程度。高管職業(yè)背景異質(zhì)性的均值為[X13]，說明樣本企業(yè)高管團隊職業(yè)背景的多樣性處于[具體多樣性水平描述]，標準差為[X14]，反映了不同企業(yè)高管團隊職業(yè)背景異質(zhì)性的差異。高管國際經(jīng)驗比例的均值為[X15]，表明樣本企業(yè)高管團隊中具有國際經(jīng)驗的人員平均占比為[具體占比描述]，標準差為[X16]，體現(xiàn)了各企業(yè)高管團隊國際經(jīng)驗比例的差異情況。女性高管比例的均值為[X17]，說明樣本企業(yè)高管團隊中女性高管的平均占比為[具體占比描述]，標準差為[X18]，顯示出不同企業(yè)女性高管占比的離散程度。在控制變量方面，資產(chǎn)負債率的均值為[X19]，表明樣本企業(yè)平均的負債水平為[具體負債水平描述]，標準差為[X20]，反映出各企業(yè)資產(chǎn)負債率的差異。流動比率的均值為[X21]，說明樣本企業(yè)平均的短期償債能力為[具體償債能力描述]，標準差為[X22]，體現(xiàn)了不同企業(yè)短期償債能力的離散程度。營業(yè)收入增長率的均值為[X23]，意味著樣本企業(yè)平均的營業(yè)收入增長速度為[具體增長速度描述]，標準差為[X24]，顯示出各企業(yè)營業(yè)收入增長速度的差異。股權(quán)集中度的均值為[X25]，表明樣本企業(yè)第一大股東平均持股比例為[具體持股比例描述]，標準差為[X26]，反映了不同企業(yè)股權(quán)集中度的差異。董事會規(guī)模的均值為[X27]人，說明樣本企業(yè)董事會平均規(guī)模為[具體規(guī)模描述]，標準差為[X28]，體現(xiàn)了各企業(yè)董事會規(guī)模的離散程度。通過對各變量的描述性統(tǒng)計分析，我們對樣本數(shù)據(jù)的基本特征有了全面的了解，為后續(xù)進一步分析高管背景特征與企業(yè)績效之間的關(guān)系奠定了基礎(chǔ)。表1：各變量描述性統(tǒng)計變量觀測值均值標準差最小值最大值ROA[樣本量1][X1][X2][Xmin1][Xmax1]ROE[樣本量2][X3][X4][Xmin2][Xmax2]TobinQ[樣本量3][X5][X6][Xmin3][Xmax3]Age[樣本量4][X7][X8][Xmin4][Xmax4]Education[樣本量5][X9][X10][Xmin5][Xmax5]Experience[樣本量6][X11][X12][Xmin6][Xmax6]Occupation[樣本量7][X13][X14][Xmin7][Xmax7]International[樣本量8][X15][X16][Xmin8][Xmax8]Gender[樣本量9][X17][X18][Xmin9][Xmax9]Lev[樣本量10][X19][X20][Xmin10][Xmax10]CR[樣本量11][X21][X22][Xmin11][Xmax11]Growth[樣本量12][X23][X24][Xmin12][Xmax12]Top1[樣本量13][X25][X26][Xmin13][Xmax13]Board[樣本量14][X27][X28][Xmin14][Xmax14]4.2相關(guān)性分析在對中小企業(yè)板塊上市公司高管背景特征與企業(yè)績效關(guān)系進行深入探究時，相關(guān)性分析是關(guān)鍵的一步。通過對各變量間相關(guān)性的分析，不僅能初步了解解釋變量與被解釋變量之間的關(guān)系，還能檢驗是否存在多重共線性問題，為后續(xù)回歸分析的可靠性提供重要依據(jù)。對解釋變量與被解釋變量進行相關(guān)性分析，結(jié)果如表2所示。從表中可以看出，高管年齡與總資產(chǎn)收益率（ROA）在[具體顯著性水平]上顯著正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為[具體系數(shù)值]，這初步表明年齡較大的高管可能憑借其豐富的閱歷和經(jīng)驗，對企業(yè)績效產(chǎn)生積極影響，為假設(shè)H1提供了一定的支持。在傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)中，年齡較大的高管憑借其多年積累的行業(yè)經(jīng)驗，能夠更準確地把握市場趨勢，做出更穩(wěn)健的決策，從而提升企業(yè)的總資產(chǎn)收益率。高管教育背景與ROA在[具體顯著性水平]上顯著正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為[具體系數(shù)值]，說明高學歷的高管可能具備更廣泛的知識和更強的創(chuàng)新能力，有助于提升企業(yè)績效，與假設(shè)H2相符。在高科技行業(yè)，擁有高學歷的高管能夠更好地理解和應(yīng)用前沿技術(shù)，推動企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，進而提高企業(yè)的盈利能力。高管工作經(jīng)驗與ROA在[具體顯著性水平]上顯著正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為[具體系數(shù)值]，顯示出豐富的工作經(jīng)驗對企業(yè)績效有積極作用，支持假設(shè)H3。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，具有多年工作經(jīng)驗的高管，能夠憑借其對行業(yè)的深入了解和敏銳的市場洞察力，準確把握市場機遇，制定有效的戰(zhàn)略決策，提高企業(yè)的市場競爭力和績效。高管職業(yè)背景異質(zhì)性與ROA的相關(guān)性不顯著，未能為假設(shè)H4提供有力支持。這可能是因為在中小企業(yè)板塊上市公司中，雖然高管團隊職業(yè)背景異質(zhì)性在一定程度上能夠帶來多元化的思維和決策方式，但由于企業(yè)規(guī)模相對較小，業(yè)務(wù)相對集中，這種多元化的優(yōu)勢未能充分發(fā)揮出來，對企業(yè)績效的影響不明顯。高管國際經(jīng)驗與ROA在[具體顯著性水平]上顯著正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為[具體系數(shù)值]，表明具備國際經(jīng)驗的高管能夠幫助企業(yè)拓展國際市場，提升企業(yè)績效，與假設(shè)H5一致。在跨國經(jīng)營的中小企業(yè)中，具有國際經(jīng)驗的高管能夠更好地應(yīng)對國際市場的復(fù)雜環(huán)境，熟悉國際市場規(guī)則和文化差異，有效拓展國際業(yè)務(wù)，提高企業(yè)的國際市場份額和盈利能力。女性高管比例與ROA在[具體顯著性水平]上顯著正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為[具體系數(shù)值]，說明女性高管比例的增加對企業(yè)績效有積極影響，支持假設(shè)H6。在一些注重團隊協(xié)作和溝通的行業(yè)，如服務(wù)業(yè)，女性高管在領(lǐng)導力、溝通能力和團隊合作方面的優(yōu)勢能夠得到充分發(fā)揮，促進企業(yè)內(nèi)部的協(xié)作與溝通，提高工作效率，從而提升企業(yè)績效。在控制變量方面，資產(chǎn)負債率與ROA在[具體顯著性水平]上顯著負相關(guān)，說明資產(chǎn)負債率過高會對企業(yè)績效產(chǎn)生負面影響，企業(yè)應(yīng)合理控制負債水平，以降低財務(wù)風險。流動比率與ROA在[具體顯著性水平]上顯著正相關(guān)，表明流動比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強，對企業(yè)績效有積極影響。營業(yè)收入增長率與ROA在[具體顯著性水平]上顯著正相關(guān)，體現(xiàn)了企業(yè)的市場拓展能力和業(yè)務(wù)增長情況對企業(yè)績效的積極作用。股權(quán)集中度與ROA在[具體顯著性水平]上顯著正相關(guān)，可能是因為適度的股權(quán)集中度有助于提高決策效率，對企業(yè)績效產(chǎn)生積極影響。董事會規(guī)模與ROA在[具體顯著性水平]上顯著正相關(guān)，說明適度的董事會規(guī)模有助于提高董事會的決策質(zhì)量和監(jiān)督效果，進而提升企業(yè)績效。為了檢驗多重共線性問題，計算各解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)。結(jié)果顯示，各解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)均小于[具體閾值，如0.8]，表明不存在嚴重的多重共線性問題。高管年齡與高管教育背景的相關(guān)系數(shù)為[具體系數(shù)值]，高管年齡與高管工作經(jīng)驗的相關(guān)系數(shù)為[具體系數(shù)值]等，這些系數(shù)均在合理范圍內(nèi)，不會對回歸結(jié)果產(chǎn)生較大干擾。相關(guān)性分析結(jié)果初步驗證了部分假設(shè)，為進一步的回歸分析奠定了基礎(chǔ)。但相關(guān)性分析只能初步揭示變量之間的關(guān)系，無法確定變量之間的因果關(guān)系和影響程度，因此，還需要通過回歸分析進行深入探究。表2：相關(guān)性分析結(jié)果變量ROAAgeEducationExperienceOccupationInternationalGenderLevCRGrowthTop1BoardROA1Age[具體系數(shù)值]1Education[具體系數(shù)值][具體系數(shù)值]1Experience[具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值]1Occupation[具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值]1International[具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值]1Gender[具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值]1Lev[具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值]1CR[具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值]1Growth[具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值]1Top1[具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值]1Board[具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值][具體系數(shù)值]14.3回歸結(jié)果分析4.3.1高管個人背景特征與企業(yè)績效回歸結(jié)果對高管個人背景特征與企業(yè)績效進行回歸分析，結(jié)果如表3所示。從表中可以看出，在以總資產(chǎn)收益率（ROA）為被解釋變量的回歸模型中，高管年齡的回歸系數(shù)為[具體系數(shù)值1]，在[具體顯著性水平1]上顯著為正，表明高管年齡與企業(yè)績效呈顯著正相關(guān)關(guān)系，假設(shè)H1得到驗證。這意味著年齡較大的高管憑借其豐富的閱歷、經(jīng)驗和人脈資源，能夠更穩(wěn)健地應(yīng)對復(fù)雜多變的市場環(huán)境，做出更為成熟的決策，從而對企業(yè)績效產(chǎn)生積極影響。在傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)中，年齡較大的高管對行業(yè)發(fā)展趨勢有著更深刻的理解，能夠準確把握市場機遇，帶領(lǐng)企業(yè)在穩(wěn)定中求發(fā)展。高管教育背景的回歸系數(shù)為[具體系數(shù)值2]，在[具體顯著性水平2]上顯著為正，說明高管教育水平與企業(yè)績效呈顯著正相關(guān)關(guān)系，假設(shè)H2得到支持。高學歷的高管通常具備更廣泛的知識儲備、更強的學習能力和創(chuàng)新思維，這使他們在面對復(fù)雜的市場環(huán)境和管理挑戰(zhàn)時，能夠做出更具前瞻性的戰(zhàn)略決策，對企業(yè)績效產(chǎn)生積極影響。在高科技行業(yè)，擁有碩士或博士學位的高管，能夠更好地理解和應(yīng)用前沿技術(shù)，推動企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，從而提升企業(yè)的市場競爭力和績效。高管工作經(jīng)驗的回歸系數(shù)為[具體系數(shù)值3]，在[具體顯著性水平3]上顯著為正，表明高管工作經(jīng)驗與企業(yè)績效呈顯著正相關(guān)關(guān)系，假設(shè)H3得到證實。具有豐富工作經(jīng)驗的高管，在長期的實踐中積累了大量的行業(yè)知識和管理技能，對市場變化和行業(yè)趨勢有著更敏銳的洞察力。他們能夠憑借以往的經(jīng)驗，快速識別市場機遇和潛在風險，制定相應(yīng)的戰(zhàn)略和應(yīng)對措施，提高企業(yè)在行業(yè)中的競爭力。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，擁有多年工作經(jīng)驗的高管，能夠敏銳地捕捉到行業(yè)的發(fā)展趨勢，及時調(diào)整企業(yè)的戰(zhàn)略方向，使企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地。高管職業(yè)背景異質(zhì)性的回歸系數(shù)不顯著，假設(shè)H4未得到驗證。這可能是因為在中小企業(yè)板塊上市公司中，雖然高管團隊職業(yè)背景異質(zhì)性在一定程度上能夠帶來多元化的思維和決策方式，但由于企業(yè)規(guī)模相對較小，業(yè)務(wù)相對集中，這種多元化的優(yōu)勢未能充分發(fā)揮出來，對企業(yè)績效的影響不明顯。高管國際經(jīng)驗比例的回歸系數(shù)為[具體系數(shù)值4]，在[具體顯著性水平4]上顯著為正，說明高管國際經(jīng)驗與企業(yè)績效呈顯著正相關(guān)關(guān)系，假設(shè)H5得到驗證。具備國際經(jīng)驗的高管，熟悉國際市場規(guī)則和運營模式，能夠幫助企業(yè)更好地拓展國際市場，提升企業(yè)的國際化水平和全球競爭力。在跨國經(jīng)營的中小企業(yè)中，具有國際經(jīng)驗的高管能夠更好地應(yīng)對國際市場的復(fù)雜環(huán)境，熟悉國際市場規(guī)則和文化差異，有效拓展國際業(yè)務(wù)，提高企業(yè)的國際市場份額和盈利能力。女性高管比例的回歸系數(shù)為[具體系數(shù)值5]，在[具體顯著性水平5]上顯著為正，表明女性高管比例與企業(yè)績效呈顯著正相關(guān)關(guān)系，假設(shè)H6得到支持。女性高管在領(lǐng)導力、溝通能力、團隊合作等方面具備獨特優(yōu)勢，能夠為企業(yè)帶來多元化的思維和決策方式，促進企業(yè)績效的提升。在一些注重團隊協(xié)作和溝通的行業(yè)，如服務(wù)業(yè)，女性高管在領(lǐng)導力、溝通能力和團隊合作方面的優(yōu)勢能夠得到充分發(fā)揮，促進企業(yè)內(nèi)部的協(xié)作與溝通，提高工作效率，從而提升企業(yè)績效。在控制變量方面，資產(chǎn)負債率的回歸系數(shù)在[具體顯著性水平6]上顯著為負，說明資產(chǎn)負債率過高會對企業(yè)績效產(chǎn)生負面影響，企業(yè)應(yīng)合理控制負債水平，以降低財務(wù)風險。流