2025年會計職稱考試《初級會計實務(wù)》財務(wù)管理基礎(chǔ)理論試題集單項選擇題1.下列各項中，屬于財務(wù)管理核心概念的是（）。A.貨幣時間價值B.風(fēng)險與報酬C.現(xiàn)金流量D.資本成本答案：B。風(fēng)險與報酬是財務(wù)管理的核心概念。貨幣時間價值是基于時間因素對價值的影響；現(xiàn)金流量是企業(yè)資金的流入和流出情況；資本成本是企業(yè)籌集和使用資金的代價，但核心概念是風(fēng)險與報酬，企業(yè)的財務(wù)決策都要在風(fēng)險和報酬之間進行權(quán)衡。2.已知純粹利率為3%，通貨膨脹補償率為2%，投資某證券要求的風(fēng)險收益率為6%，則該證券的必要收益率為（）。A.5%B.11%C.7%D.9%答案：B。必要收益率=純粹利率+通貨膨脹補償率+風(fēng)險收益率=3%+2%+6%=11%。純粹利率是無通貨膨脹、無風(fēng)險情況下的平均利率，加上通貨膨脹補償率得到無風(fēng)險利率，再加上風(fēng)險收益率就是必要收益率。3.下列關(guān)于證券投資組合理論的表述中，正確的是（）。A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險越大C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為正1時，組合能夠最大程度地降低風(fēng)險D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負1時，組合能夠最大程度地降低風(fēng)險答案：D。系統(tǒng)風(fēng)險是不可分散風(fēng)險，證券投資組合不能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險，A錯誤；證券投資組合的總規(guī)模越大，非系統(tǒng)風(fēng)險越能充分分散，承擔(dān)的風(fēng)險可能越小，B錯誤；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為正1時，兩種證券完全正相關(guān)，不能降低風(fēng)險，C錯誤；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負1時，兩種證券完全負相關(guān)，組合能夠最大程度地降低風(fēng)險，D正確。4.某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，若按復(fù)利計息，用最簡便算法計算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應(yīng)選用的時間價值系數(shù)是（）。A.復(fù)利終值系數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)答案：C。每年年末存入固定金額款項，這是普通年金的形式。要求計算第n年末可以從銀行取出的本利和，即求普通年金的終值，所以應(yīng)選用普通年金終值系數(shù)，C正確。復(fù)利終值系數(shù)用于計算一次性款項的終值；復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)用于計算一次性款項的現(xiàn)值；普通年金現(xiàn)值系數(shù)用于計算普通年金的現(xiàn)值。5.已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是（）。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064答案：C。預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比，期數(shù)減1，系數(shù)加1。6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=（P/A，8%，6-1）+1=（P/A，8%，5）+1=3.9927+1=4.9927，C正確。多項選擇題1.下列各項中，屬于年金形式的有（）。A.定期定額支付的養(yǎng)老金B(yǎng).償債基金C.零存整取儲蓄存款的零存額D.按照加速折舊法計提的折舊答案：ABC。年金是指間隔期相等的系列等額收付款項。定期定額支付的養(yǎng)老金是在一定期間內(nèi)定期等額支付的；償債基金是為了在約定的未來某一時點清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金，屬于年金形式；零存整取儲蓄存款的零存額是定期等額存入的，也屬于年金。而按照加速折舊法計提的折舊，每期折舊額是不相等的，不屬于年金形式，D錯誤。2.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的表述中，正確的有（）。A.如果某項資產(chǎn)的β=1，則該資產(chǎn)的必要收益率等于市場平均收益率B.如果市場風(fēng)險溢酬提高，則市場上所有資產(chǎn)的必要收益率均提高C.對風(fēng)險的平均容忍程度越低，市場風(fēng)險溢酬越大D.如果某資產(chǎn)的β<1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場組合的風(fēng)險答案：ACD。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型R=Rf+β×（Rm-Rf），當(dāng)β=1時，R=Rf+1×（Rm-Rf）=Rm，即該資產(chǎn)的必要收益率等于市場平均收益率，A正確；市場風(fēng)險溢酬（Rm-Rf）提高，只有β系數(shù)不為0的資產(chǎn)的必要收益率才會提高，無風(fēng)險資產(chǎn)β=0，其必要收益率不受市場風(fēng)險溢酬影響，B錯誤；對風(fēng)險的平均容忍程度越低，投資者要求的風(fēng)險補償越高，市場風(fēng)險溢酬越大，C正確；β系數(shù)衡量系統(tǒng)風(fēng)險，β<1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場組合的風(fēng)險，D正確。3.下列各項中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險的有（）。A.新產(chǎn)品開發(fā)失敗風(fēng)險B.訴訟失敗風(fēng)險C.通貨膨脹風(fēng)險D.利率變動風(fēng)險答案：AB。非系統(tǒng)風(fēng)險是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險，如新產(chǎn)品開發(fā)失敗風(fēng)險、訴訟失敗風(fēng)險等，這些風(fēng)險可以通過投資組合進行分散。通貨膨脹風(fēng)險和利率變動風(fēng)險是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險，屬于系統(tǒng)風(fēng)險，C、D錯誤。4.在下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結(jié)果的項目有（）。A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值答案：AB。償債基金與普通年金終值互為逆運算，償債基金系數(shù)與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)，可以利用普通年金終值系數(shù)計算償債基金，A正確；先付年金終值是在普通年金終值的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1，系數(shù)減1，所以可以間接利用普通年金終值系數(shù)計算先付年金終值，B正確；永續(xù)年金現(xiàn)值=A/i，與普通年金終值系數(shù)無關(guān)，C錯誤；永續(xù)年金沒有終值，D錯誤。5.下列關(guān)于資金時間價值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（）。A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)D.普通年金終值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金終值系數(shù)答案：ABCD。普通年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)，所以普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1，A正確；普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1，B正確；預(yù)付年金現(xiàn)值是在普通年金現(xiàn)值的基礎(chǔ)上，期數(shù)不變，系數(shù)乘以（1+折現(xiàn)率），即普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，C正確；預(yù)付年金終值是在普通年金終值的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1，系數(shù)減1，也可以表示為普通年金終值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金終值系數(shù)，D正確。判斷題1.當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時，實際利率為負值。（）答案：正確。根據(jù)實際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1，當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時，（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）<1，所以實際利率為負值。2.證券組合風(fēng)險的大小，等于組合中各個證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。（）答案：錯誤。只有當(dāng)相關(guān)系數(shù)為正1時，證券組合風(fēng)險的大小才等于組合中各個證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時，證券組合可以分散風(fēng)險，組合風(fēng)險小于各個證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。3.隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項的現(xiàn)值將逐漸增加。（）答案：錯誤。根據(jù)現(xiàn)值計算公式P=F/（1+i）^n，其中P為現(xiàn)值，F(xiàn)為終值，i為折現(xiàn)率，n為期數(shù)。隨著折現(xiàn)率i的提高，分母（1+i）^n增大，現(xiàn)值P將逐漸減小。4.普通年金是指從第1期起，在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項。（）答案：錯誤。普通年金是指從第1期起，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項。從第1期起，在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項是預(yù)付年金。5.風(fēng)險收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益，它等于必要收益率與無風(fēng)險收益率之差。（）答案：正確。必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，所以風(fēng)險收益率=必要收益率-無風(fēng)險收益率。計算分析題1.已知A、B兩種證券構(gòu)成證券投資組合。A證券的預(yù)期收益率為10%，方差是0.0144，投資比重為80%；B證券的預(yù)期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%；A證券收益率與B證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0.2。要求：（1）計算A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。（2）計算B證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。（3）計算A、B兩種證券收益率的協(xié)方差。（4）計算該投資組合的預(yù)期收益率。（5）計算該投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。解答：（1）A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=√0.0144=0.12（2）B證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=√0.04=0.2（3）A、B兩種證券收益率的協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差×B證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=0.2×0.12×0.2=0.0048（4）該投資組合的預(yù)期收益率=10%×80%+18%×20%=8%+3.6%=11.6%（5）投資組合的方差=80%×80%×0.0144+2×80%×20%×0.0048+20%×20%×0.04=0.009216+0.001536+0.0016=0.012352投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=√0.012352≈0.11112.甲公司擬購置一處房產(chǎn)，付款條件是：從第7年開始，每年年初支付10萬元，連續(xù)支付10次，共100萬元，假設(shè)甲公司的資金成本率為10%。要求：計算該付款方案的現(xiàn)值。解答：方法一：首先，把從第7年年初（即第6年年末）開始的普通年金折算到第6年年末的現(xiàn)值，P6=10×（P/A，10%，10）然后，再把第6年年末的現(xiàn)值折算到第0年的現(xiàn)值，P0=P6×（P/F，10%，6）已知（P/A，10%，10）=6.1446，（P/F，10%，6）=0.5645P6=10×6.1446=61.446（萬元）P0=61.446×0.5645=34.65（萬元）方法二：先求出遞延年金在第1期期初到第5期期末這5期的普通年金現(xiàn)值，P1=10×[（P/A，10%，