證券投資（實(shí)訓(xùn)指導(dǎo)）基本分析證券投資基本分析是對證券市場以外的政治、經(jīng)濟(jì)等基本因素的分析；政治、經(jīng)濟(jì)等因素對上市公司構(gòu)成直接影響，在長期趨勢中對股價(jià)起決定性作用。所以基本分析要做好宏觀經(jīng)濟(jì)、中觀經(jīng)濟(jì)（行業(yè)）、微觀經(jīng)濟(jì)（上市公司）分析。第一章宏觀經(jīng)濟(jì)分析證券投資的宏觀分析，要分析經(jīng)濟(jì)因素、政治因素等基本因素和技術(shù)因素。宏觀經(jīng)濟(jì)分析主要分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券投資的影響。政治因素要分析國際國內(nèi)政治局勢對股市的影響?！斗治瞿繕?biāo)》一、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行：國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、經(jīng)濟(jì)周期、通貨變動、匯率變動等要素。二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策：貨幣政策、財(cái)政政策、收入政策等要素?！缎畔⑺魅÷窂健纷C券分析軟件提供的：財(cái)經(jīng)信息；券商信息；交易所公告信息；上市公司基本資料信息等等；其中報(bào)紙等媒介披露的信息以《中國證券報(bào)》，《上海證券報(bào)》為準(zhǔn)。中觀經(jīng)濟(jì)分析證券投資行業(yè)分析，要分析行業(yè)市場結(jié)構(gòu)、行業(yè)生命周期、影響行業(yè)興衰的因素等內(nèi)容?！斗治瞿繕?biāo)》行業(yè)生命周期分析市場結(jié)構(gòu)分析影響行業(yè)興衰的因素分析。例如：國家提出，把海南建設(shè)成為《國際旅游島》的信息，導(dǎo)致海南部分股票大漲，其中尤以《600209羅頓發(fā)展》漲勢兇猛，海南板塊還有《000735羅牛山》也上漲一倍國家發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)提出的信息，直接導(dǎo)致如：西藏、青海、內(nèi)蒙、福建等板塊部分股票大漲，及時分析并抓到這些信息，是獲取收益的基本功。再例如——產(chǎn)業(yè)分析，稀土永磁板塊第三章公司分析上市公司，是具體的攻擊對象。主要分析三大方面：公司基本分析；公司財(cái)務(wù)分析；重大事項(xiàng)分析。從中發(fā)現(xiàn)潛力股票。公司基本分析《分析目標(biāo)》公司行業(yè)地位分析；公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析；公司產(chǎn)品分析；公司經(jīng)營能力分析；公司成長性分析等?！缎畔⑺魅÷窂健饭净痉治鲋饕Y(jié)合宏觀分析、行業(yè)分析的結(jié)果，具體查閱上市公司基本資料（F10），進(jìn)行各因素的分析。公司財(cái)務(wù)分析《分析目標(biāo)》公司財(cái)務(wù)分析要利用公司主要財(cái)務(wù)報(bào)表，運(yùn)用比較分析法和比率分析法，分別對：變現(xiàn)能力、營運(yùn)能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益、現(xiàn)金流量等方面進(jìn)行分析；通過對各種比率計(jì)算的結(jié)果，作出客觀合理的分析評價(jià)結(jié)論。《信息索取路徑》公司財(cái)務(wù)分析則要充分利用公司財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息。公司的財(cái)務(wù)報(bào)表可在相關(guān)網(wǎng)站查找，各種證券分析軟件也提供這種信息。報(bào)紙等媒介披露的信息以《中國證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》為準(zhǔn)。公司重大事項(xiàng)分析《分析目標(biāo)》公司重大事項(xiàng)分析包括：資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)交易、會計(jì)和稅收政策變化等因素的影響。資產(chǎn)重組是市場經(jīng)久不衰的炒作題材。例如：【2010-8-3】F10基本資料顯示鼎盛天工(600335)6月9日停牌后，停牌一月余的7月21日晚間公布重組方案。重組方案顯示，鼎盛天工擬以全部資產(chǎn)和負(fù)債，與國機(jī)集團(tuán)持有的中進(jìn)汽貿(mào)等值股權(quán)進(jìn)行置換；同時，向國機(jī)集團(tuán)和天津渤海發(fā)行股份，購買國機(jī)集團(tuán)和天津渤海持有的中進(jìn)汽貿(mào)剩余股權(quán)，最終置入中進(jìn)汽貿(mào)100%股權(quán)。主營業(yè)務(wù)由重型機(jī)械變身為汽車進(jìn)口貿(mào)易之后，鼎盛天工不僅股價(jià)短期一度暴漲，而且機(jī)構(gòu)也在第三個漲停板之后6000萬大舉買入，著實(shí)令人驚訝。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入將帶來公司基本面的實(shí)質(zhì)改善，因此該股復(fù)牌后連續(xù)縮量漲停。技術(shù)分析證券投資的基本分析，可以幫助投資者把握基本形勢；證券投資的技術(shù)分析，則是幫助投資者作出買賣決策和決定具體買賣時機(jī)的重要工具和手段。證券投資的技術(shù)分析，需要利用圖表分析方法幫助進(jìn)行。第四章K線和移動平均線理論技術(shù)分析基礎(chǔ)《分析目標(biāo)》技術(shù)分析基礎(chǔ)要求掌握相關(guān)軟件的下載、安裝及使用方法。掌握屏幕上各部分顯示內(nèi)容的含義。技術(shù)分析基礎(chǔ)包括：1．圖表釋義：主圖區(qū)——顯示屏畫面組合中第一畫面，顯示K線與移動平均線。副圖區(qū)——顯示屏畫面組合第一畫面以下畫面，顯示成交量與技術(shù)指標(biāo)。信息區(qū)：①買賣掛盤—微機(jī)顯示屏右上方等待買賣的具體價(jià)量信息。②綜合信息顯示——現(xiàn)價(jià)、開盤、漲幅、現(xiàn)手、總手等綜合信息。③成交顯示—顯示屏右下方已成交的買賣具體價(jià)量信息。如圖4——1所示：主圖區(qū)主圖區(qū)信息區(qū)信息區(qū)副副圖區(qū)圖4——12．股票分析軟件使用方法證券交易市場通用的股票分析軟件是《乾隆軟件》。從網(wǎng)上可以下載各軟件開發(fā)商提供的各種股票分析軟件，如：《鑫網(wǎng)通達(dá)信》《同花順》《大智慧》等等；各證券公司也為自己的客戶提供專門的網(wǎng)上行情及交易系統(tǒng)。無論哪一種軟件，在反映市場及時動態(tài)運(yùn)行信息方面都是一致的，其基本的使用方法（包括快捷鍵的使用）也幾乎沒有區(qū)別。只不過各種股票分析軟件又都有各自開發(fā)的不同的輔助分析功能。因此，在學(xué)會一種股票分析軟件的使用方法后，遇到任何一種股票分析軟件，都可以舉一反三。學(xué)習(xí)各種股票分析軟件的使用方法，首先必須閱讀該軟件的《系統(tǒng)操作說明》，掌握該軟件的常用重要操作方法。如：菜單的分布；菜單窗口調(diào)出及使用方法；常用快捷鍵的意義及使用等等。掌握了這些方法，可以快速調(diào)度出需要分析的畫面，從而滿足技術(shù)分析的需要，提高技術(shù)分析的速度。3．各區(qū)菜單調(diào)出及使用方法在各區(qū)使用鼠標(biāo)（點(diǎn)擊右鍵）均可調(diào)出相應(yīng)的菜單，然后點(diǎn)擊鼠標(biāo)左鍵確認(rèn)要所要使用的功能。4．鍵盤快捷鍵，常用鍵的使用①查看系統(tǒng)幫助文件、閱讀快捷鍵表，熟悉常用鍵的釋義。②熟練使用鍵盤各鍵——如：ESC——返回上次操作畫面；Enter——確認(rèn)選項(xiàng)；F1——在分時走勢圖時，顯示每筆成交的時間，價(jià)、量等具體信息；（如圖4——2）；F2——在分時走勢時，顯示每一具體成交價(jià)位的總成交量數(shù)量（如圖4——3）；F3——上證綜合指數(shù)分時走勢圖；F4——深證綜合指數(shù)分時走勢圖；F5——分時走勢與K線圖相互切換；F6——查看自選股；F8——在K線圖狀態(tài)下，切換分析周期。即日線、周線、月線、年線、五分鐘線、十五分鐘線、三十分鐘線、六十分鐘線等分析周期的切換；F10——查看上市公司基本資料。③數(shù)字鍵與回車鍵的配合使用，具體如下：61+回車——上海A股漲幅排行榜；63+回車——深圳A股漲幅排行榜；81+回車——上海A股綜合排名；83+回車——深圳A股綜合排名；03、04、05、06、10+回車分別相當(dāng)于F3、F4、F5、F6、F10圖4——2圖4——3K線和移動平均線《分析目標(biāo)》一、K線及其組合的識別1．相對低位底部信號：早晨之星（希望之星）：底部信號，由三顆K線組成。股價(jià)持續(xù)下跌至相對低位，其K線組合的特征是：一顆大陰線出現(xiàn)之后，一顆底部十字星出現(xiàn)，之后一顆大陽線出現(xiàn)；陽線高度（收盤價(jià)）高于前面陰線實(shí)體的一半以上，此K線組合稱為早晨之星（希望之星）（如圖4——4）。曙光初現(xiàn)：底部信號，由兩顆K線組成。股價(jià)持續(xù)下跌至相對低位，其K線組合特征是：一顆大陰線出現(xiàn)之后，一顆大陽線出現(xiàn)，陽線高度（收盤價(jià)）高于前面陰線實(shí)體的一半以上；此兩顆K線組合稱為曙光初現(xiàn)（如圖4——5）。早晨之星早晨之星圖4——4曙光初現(xiàn)曙光初現(xiàn)圖4——52．相對高位頂部信號：黃昏之星（死亡之星）：頂部信號，由三顆K線組成。股價(jià)持續(xù)上漲至相對高位，其K線組合特征是：一顆大陽線出現(xiàn)之后，一顆頂部十字星出現(xiàn)，之后一顆大陰線出現(xiàn)；陰線高度低于前面陽線實(shí)體的一半以上，此K線組合稱為黃昏之星（死亡之星）（如圖4——6）。黃昏之星黃昏之星圖4——6穿頭破腳：股價(jià)持續(xù)上漲至相對高位，其K線組合特征是：一顆大陽線出現(xiàn)之后，一顆大陰線出現(xiàn)，陰線高度（收盤價(jià)）涵蓋前面陽線實(shí)體（陰包陽），此兩顆K線組合稱為穿頭破腳（如圖4——7）。穿頭破腳穿頭破腳圖4——7烏云蓋頂：如果陰線高度（收盤價(jià)）沒能涵蓋前面陽線實(shí)體（陰包陽），但超過了陽線實(shí)體的一半，此兩顆K線組合稱為烏云蓋頂（如圖4——8）。烏云蓋頂烏云蓋頂圖4——8二．移動平均線系統(tǒng)的劃分及均線參數(shù)的調(diào)換設(shè)置移動平均線系統(tǒng)的劃分1．短線（快線）系統(tǒng)——由5日，10日，20日三條移動平均線組成。2．中線系統(tǒng)——由20日，40日，60日三條移動平均線組成。3．長線（慢線）系統(tǒng)——由60日，120日，250日三條移動平均線組成。（二）均線參數(shù)的調(diào)換設(shè)置在主圖區(qū)均線位置點(diǎn)擊右鍵，可調(diào)出修改均線參數(shù)菜單，按所需觀察的均線參數(shù)進(jìn)行修改。在主圖區(qū)其它位置點(diǎn)擊右鍵，可調(diào)出多功能參數(shù)菜單，按所需觀察的均線參數(shù)進(jìn)行修改。第三節(jié)經(jīng)典法則——《葛蘭碧》八大法則《分析目標(biāo)》K線和移動平均線是觀察市場的基本工具。利用K線和移動平均線結(jié)合觀察證券市場走勢，可以找到有利的買賣時機(jī)，為投資決策提供可靠依據(jù)。一、葛氏第一法則和第五法則葛氏第一法則——當(dāng)移動平均線從下降開始走平，股價(jià)從下向上穿移動平均線，此時為第一買進(jìn)點(diǎn)。如圖4——9所示。葛氏第五法則——當(dāng)移動平均線從上升開始走平，股價(jià)從上向下穿移動平均線，此時為第一賣出點(diǎn)。如圖4——10所示。第一法則第一法則圖4——9第五法則第五法則圖4——10二、葛氏第二法則和第六法則葛氏第二法則——股價(jià)趨勢走在平均線之上，股價(jià)下跌而沒有跌破平均線，又再度上升，此時為加碼買進(jìn)點(diǎn)。葛氏第六法則——股價(jià)趨勢在平均線之下，回升時未超越平均線，平均線已有從趨于水平（減緩跌勢）再度轉(zhuǎn)向下移的趨勢，是加碼賣出點(diǎn)。三．葛氏其他法則葛氏第三法則——股價(jià)跌至移動平均線下方，而平均線短期內(nèi)仍為繼續(xù)上升趨勢，是買進(jìn)信號。葛氏第四法則——股價(jià)趨勢走在平均線之下時，突然暴跌，距離平均線非常遠(yuǎn)，極有可能再趨向平均線，也是買進(jìn)時機(jī)。葛氏第七法則——股價(jià)在平均線上徘徊，且平均線繼續(xù)下跌，應(yīng)該賣出。葛氏第八法則——股價(jià)在上升中，且走在平均線之上，卻離平均線越來越遠(yuǎn)（股價(jià)連續(xù)數(shù)日大漲）表示近期內(nèi)購買股票者，皆有利可圖，隨時會產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，是賣出信號。三、葛氏法則揭示的生命線，可操作區(qū)與不可操作區(qū)正如葛氏所言——當(dāng)移動平均線從下降開始走平，股價(jià)從下向上穿越移動平均線，此時為第一買進(jìn)點(diǎn)，可以操作。當(dāng)移動平均線從上升開始走平，股價(jià)從上向下穿越移動平均線，此時為第一賣出點(diǎn)，可賣不可以買，不可以操作。這就是說，證券市場投資，有生命區(qū)或稱可操作區(qū)，也有死亡區(qū)或稱不可操作區(qū)。這是證券市場投資實(shí)務(wù)操作的界限。一般來說，投資者應(yīng)在生命區(qū)進(jìn)行操作，在死亡區(qū)只應(yīng)賣而不可以買。以20日均線為例：20日線是月線，具有揭示中期趨勢的作用。用20日線的下降或上升作依據(jù)，運(yùn)用葛氏法則判斷，不難看出——當(dāng)20日線低位拐彎向上，可以買進(jìn)，此時是可操作區(qū)的開始；當(dāng)20日線高位拐彎向下，需要賣出，此時是不可操作區(qū)的開始。換成其它參數(shù)的均線，也是同樣道理。所以，葛氏法則實(shí)質(zhì)上揭示了生命區(qū)、死亡區(qū)、可操作區(qū)與不可操作區(qū)。按此操作，既是知識，又是紀(jì)律。四、20日移動平均線的作用：20日均線是生命線——1、當(dāng)20日移動平均線低位拐彎向上時，進(jìn)入可操作區(qū)，可買進(jìn)；2、當(dāng)股價(jià)放量上升又回檔至20日移動平均線時是短線買點(diǎn)；3、當(dāng)股價(jià)遠(yuǎn)離20日移動平均線20-30%時，應(yīng)賣出；4、當(dāng)20日移動平均線高位拐彎向下時，進(jìn)入不可操作區(qū)，應(yīng)賣出。五、短線、長線系統(tǒng)結(jié)合的分析運(yùn)用（一）選用參數(shù)：5日、10日、20日、120日、250日均線。選用5日、10日、20日、120日、250日5條均線觀察時，可以同時做短線、長線系統(tǒng)的分析。分析的方法是：分別看5日、10日、20日均線與120日、250日均線和K線的位置；120日、250日均線如果在短線系統(tǒng)的上方，則股價(jià)受到壓制，中、長期不看好；如果短線系統(tǒng)線穿越了120、250日均線，則趨勢轉(zhuǎn)強(qiáng)，后市看好。如圖4—11實(shí)踐證明，常用短線系統(tǒng)有騙線多、買點(diǎn)雜亂的缺欠，短線與長線系統(tǒng)結(jié)合，可以克服這種缺欠。（二）選用參數(shù)：20日、120日、250日均線選用參數(shù)：20日、120日、250日均線觀察時，可提供中線買點(diǎn)，觀察方法是：當(dāng)120、250日均線下降走平（靠近、平行或黏著交叉），20日均線上穿120、250日均線，此時為中線買點(diǎn)。如圖1—14所示為韶鋼松山(000717)在2025年末到2025年初的走勢,即為上述的走勢,其隨后的走勢如圖1—13所示.可見正確運(yùn)用該方法可以獲得較為豐厚的贏利.圖4—11韶鋼松山(000717)圖4—11的局部放大圖韶鋼松山(000717)第五章切線理論單一切線畫法及運(yùn)用一、趨勢線畫法及運(yùn)用（一）趨勢線畫法如圖5—1所示.1、上升趨勢線——支撐線的畫法:在一個完整的上升波段形成后，將兩個低點(diǎn)連一條線,即為支撐線。2、下降趨勢線——壓力線的畫法在一個完整的下降波段形成后，將兩個高點(diǎn)連一條線，即為壓力線。（二）趨勢線運(yùn)用原則若股價(jià)(K線)移出（或突破）趨勢線，則看不同情況買進(jìn)或賣出：上升趨勢中，股價(jià)移出支撐線，為賣出點(diǎn);下降趨勢中，股價(jià)移出壓力線，為買進(jìn)點(diǎn)。此法又稱《一把直尺闖天下》合二、軌道線畫法及運(yùn)用（一）軌道線畫法以趨勢線為基礎(chǔ)，通過波峰或波谷畫趨勢線的平行線，即為軌道線。軌道線分為：上升軌道線，下降軌道線和水平軌道線，（二）軌道線的運(yùn)用突破攻擊法：股價(jià)向上突破上升軌道線，是趨勢加速的開始，當(dāng)股價(jià)回抽確認(rèn)時，可以買進(jìn)。如圖5—2所示.利用軌道線觀察趨勢轉(zhuǎn)向：在上升或下降的軌道中，如果在一次波動股價(jià)未觸及到軌道線，離的很遠(yuǎn)就開始掉頭，往往是趨勢要改變的信號。支撐線賣出點(diǎn)壓力線買入點(diǎn)支撐線賣出點(diǎn)壓力線買入點(diǎn)圖5--1第二節(jié)多條切線畫法及運(yùn)用多條切線的產(chǎn)生：切線有斜線（支撐線和壓力線）和水平切線。水平切線與別的切線不同，其特點(diǎn)是——顯示的每個支撐位或壓力位相對來說較為固定；而對什麼時間達(dá)到這個價(jià)位不過多關(guān)心。為了彌補(bǔ)它們在時間上考慮的不周到，往往在畫水平切線時多畫幾條。亦既同時提供幾條支撐線和壓力線，并希望被提供的幾條中最終確有一條能起到支撐作用。由此產(chǎn)生了多條切線的畫法及運(yùn)用。軌道線買入點(diǎn)軌道線買入點(diǎn)圖5--2一、黃金分割線畫法及應(yīng)用（一）黃金分割線的畫法需選取兩點(diǎn)，即波段高點(diǎn)和低點(diǎn)（上漲開始的最低點(diǎn)和開始下降的最高點(diǎn)；開始下降的最高點(diǎn)和開始反彈的最低點(diǎn)），然后利用畫線工具進(jìn)行畫黃金分割線。（二）黃金分割線的應(yīng)用黃金分割線是計(jì)算價(jià)格回撤深度的比較有效的工具。在上升行情結(jié)束股價(jià)開始掉頭向下時，股價(jià)回落到什麼位置獲得支撐；在下降行情結(jié)束股價(jià)開始掉頭向上時，股價(jià)上漲到什麼位置遇到阻力；黃金分割提供的就是按黃金分割率計(jì)算預(yù)測的重要支撐位或壓力位，提供了價(jià)格回撤深度的大概位置和參考依據(jù)。二、百分線的畫法及應(yīng)用（一）百分線的畫法需選取兩點(diǎn)，即波段高點(diǎn)和低點(diǎn)（上漲開始的最低點(diǎn)和開始下降的最高點(diǎn)；開始下降的最高點(diǎn)和開始反彈的最低點(diǎn)），然后利用畫線工具畫出百分線（二）百分線的應(yīng)用在上升行情結(jié)束股價(jià)開始掉頭向下時，股價(jià)回落到什麼位置獲得支撐；在下降行情結(jié)束股價(jià)開始掉頭向上時，股價(jià)上漲到什麼位置遇到阻力；百分線提供的就是按百分率計(jì)算預(yù)測的重要支撐位或壓力位，提供了價(jià)格回撤深度的大概位置和參考依據(jù)。百分線提供的價(jià)位考慮的是人們心理因素和一些整數(shù)的分界點(diǎn)。三、扇形線、速度線、甘氏線畫法及應(yīng)用這三種切線有一個共同特點(diǎn)，即找到一點(diǎn)（上漲開始的最低點(diǎn)和開始下降的最高點(diǎn)；開始下降的最高點(diǎn)和開始反彈的最低點(diǎn)），以此點(diǎn)為基礎(chǔ)，向后畫出多條射線，這些射線就是未來可能成為支撐位或壓力位的直線。扇形線、速度線、甘氏線與黃金分割線及百分線比較起來，使用價(jià)值較差。不做重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)。第六章形態(tài)理論股價(jià)移動的規(guī)律決定了股價(jià)移動的形態(tài)有兩種——反轉(zhuǎn)突破形態(tài)；持續(xù)整理形態(tài)。學(xué)會利用股價(jià)曲線的各種形態(tài)特征及測算功能，尋找股價(jià)正在變動的趨勢方向，將有利于投資者作出投資決策。反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的使用分析反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是應(yīng)該花大力氣研究的一種形態(tài)。因?yàn)檫@種形態(tài)一經(jīng)確認(rèn)，股價(jià)的趨勢將進(jìn)行反轉(zhuǎn)；由上升轉(zhuǎn)為下降或由下降轉(zhuǎn)為上升，這正是投資者要尋找確認(rèn)的趨勢的下跌點(diǎn)或起漲點(diǎn)?！斗治瞿繕?biāo)》雙重頂、底形態(tài)；頭肩頂、底形態(tài)；三重頂、底形態(tài)和圓弧形態(tài)。一、雙重頂、雙重底形態(tài)的使用分析（一）雙重頂、雙重底形態(tài)的確認(rèn)第一，在相對高位或相對低位，雙頂或雙底出現(xiàn)；第二，股價(jià)擊破或上穿頸線；第三，突破認(rèn)可——用百分比原則、時間原則、收盤原則。（二）.頸線畫法過雙頂所夾低點(diǎn)作雙頂兩高點(diǎn)連線（趨勢線）的平行線或過雙底所夾高點(diǎn)作雙底兩低點(diǎn)連線（趨勢線）的平行線，此平行線即為頸線。顯然，頸線是這條趨勢線對應(yīng)的軌道線。這條軌道線在這里不是起支撐作用就是起阻力作用。（三）雙重頂、雙重底形態(tài)的測算功能雙重頂、雙重底反轉(zhuǎn)突破形態(tài)一經(jīng)確認(rèn)，就可以用它進(jìn)行預(yù)測后市下跌或上漲的深（高）度：從突破點(diǎn)算起，股價(jià)將至少要跌（漲）到與形態(tài)高度相等的距離。以雙重底為例，如圖6——1圖所示。雙重底形態(tài)高度頸線雙重底形態(tài)高度頸線圖6--1二、頭肩頂、頭肩底形態(tài)的使用分析（一）頭肩頂、頭肩底形態(tài)的確認(rèn)第一，在相對高位或相對低位，頭肩頂、頭肩底形態(tài)出現(xiàn)；特征為：共出現(xiàn)三個頂或底，即出現(xiàn)三個局部高點(diǎn)或局部低點(diǎn)。中間的高點(diǎn)（低點(diǎn)）比另外兩個都高（低），稱為頭，左右兩個相對較低（高）的兩個高點(diǎn)（低點(diǎn)）稱為肩，形成頭肩頂、頭肩底形態(tài)。第二，股價(jià)擊破或上穿頸線；第三，突破認(rèn)可——用百分比原則、時間原則、收盤原則。（二）.頸線畫法過頭肩頂（底）的頭與兩肩所夾兩低點(diǎn)（兩高點(diǎn)）作一直線，即為頸線。在頭肩頂形態(tài)中，它是支撐線，在頭肩底形態(tài)中，它是壓力線。（三）頭肩頂、頭肩底形態(tài)的測算功能頭肩頂、頭肩底反轉(zhuǎn)突破形態(tài)一經(jīng)確認(rèn)，就可以用它進(jìn)行預(yù)測后市下跌或上漲的深（高）度：從突破點(diǎn)算起，股價(jià)將至少要跌（漲）到與形態(tài)高度相等的距離。以頭肩底為例，如圖6--2所示。三、三重頂、三重底形態(tài)的使用分析（一）三重頂、三重底形態(tài)的確認(rèn)三重頂、三重底形態(tài)是頭肩形態(tài)的一種小小的變體，第一，在相對高位或相對低位，三重頂、三重底形態(tài)出現(xiàn)；特征為：共出現(xiàn)三個接近一樣高或一樣低的頂或底組成。第二，股價(jià)擊破或上穿頸線；第三，突破認(rèn)可——用百分比原則、時間原則、收盤原則。頸線形態(tài)高度頭肩底形態(tài)頸線形態(tài)高度頭肩底形態(tài)圖6--2（二）三重頂、三重底形態(tài)應(yīng)用中須注意的問題應(yīng)用和識別三重頂、三重底形態(tài)主要是用識別頭肩形的方法，在頸線畫法和測算功能上，可以直接應(yīng)用頭肩形的結(jié)論和應(yīng)注意的事項(xiàng)。三重頂、三重底形態(tài)從本質(zhì)上說就是頭肩形。與一般頭肩形相比，三重頂、三重底形態(tài)的頸線和頂?shù)走B線是水平的，因此三重頂、三重底形態(tài)具有矩形的特征；在非相對高位或相對低位出現(xiàn)時，更容易演變成持續(xù)整理形態(tài)，而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。如上證綜合指數(shù)從2025年下半年到2025年2月的走勢即為三重底走勢。四、圓弧形態(tài)的使用分析圓弧頂、圓弧底形態(tài)又稱多重頂、底形態(tài)。由股價(jià)在一段時間多個頂部高點(diǎn)或底部低點(diǎn)形成，類似于圓弧形。圓弧頂、圓弧底形態(tài)的各種頂或底的地位都差不多，沒有明顯的主次區(qū)分。圓弧頂、圓弧底形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會較少，但是一旦出現(xiàn)則是絕好的機(jī)會，因?yàn)樗唤?jīng)反轉(zhuǎn)爆發(fā)力會很大。圓弧頂、圓弧底形態(tài)不存在頸線問題，而且它一經(jīng)反轉(zhuǎn)其深度和高度是不可測的。持續(xù)整理形態(tài)的使用分析《分析目標(biāo)》股價(jià)在上升或下降途中（非相對高位或相對低位），會進(jìn)行徘徊整理，從而形成持續(xù)整理形態(tài)。持續(xù)整理形態(tài)包括：三角形、矩形、旗形、楔形、喇叭形、菱形等形態(tài)。一、三角形形態(tài)的使用分析三角形形態(tài)是持續(xù)整理形態(tài)的基礎(chǔ)形態(tài)。三角形形態(tài)分為對稱三角形、上升三角形、下降三角形三種。（一）對稱、上升、下降三角形形態(tài)的確認(rèn)在股價(jià)上升或下降趨勢進(jìn)行過程中，股價(jià)會處于休整階段。股價(jià)在休整的上下轉(zhuǎn)折中，會出現(xiàn)多個高低轉(zhuǎn)折點(diǎn)（至少4個），把高點(diǎn)與低點(diǎn)分別連接起來，形成兩條聚攏的直線并相交；上面的向下傾斜，起壓力作用；下面的向上傾斜，起支撐作用；這就形成了三角形整理形態(tài)。由于多個高低轉(zhuǎn)折點(diǎn)（至少4個）的變化，如當(dāng)幾個高低點(diǎn)形成兩條聚攏的直線，就形成對稱三角形；當(dāng)幾個高點(diǎn)是水平的，幾個低點(diǎn)逐步抬高，形成了上升三角形；反之會形成下降三角形。（二）三角形形態(tài)的突破方向一般的說，在股價(jià)上升或下降趨勢進(jìn)行過程中，三角形形態(tài)整理后，走向基本是按原有的趨勢方向繼續(xù)運(yùn)動——原有的趨勢方向是上升，突破方向仍是向上突破；原有的趨勢方向是下降，突破方向仍是向下突破。如圖6--3所示。但在相對高位或相對低位，出現(xiàn)三角形形態(tài)整理，則須注意觀察，此時三角形形態(tài)的突破方向，極有可能不按原有的趨勢方向進(jìn)行突破，而是反向突破，這時的三角形形態(tài)不再是持續(xù)整理形態(tài)，而成為反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的頂部或底部。（三）三角形形態(tài)突破的位置、跌漲高度預(yù)測三角形形態(tài)突破的位置：按著經(jīng)驗(yàn)，三角形形態(tài)突破的位置應(yīng)在三角形橫向?qū)挾?/3—3/4的某個位置。在其他位置突破，則形態(tài)的有效性降低，尤其在超過3/4之后很可能轉(zhuǎn)變?yōu)榉崔D(zhuǎn)突破形態(tài)，即使仍保持原趨勢突破，突破后的漲跌高度也有限。三角形形態(tài)突破的確認(rèn)：利用百分比原則、時間原則、收盤價(jià)原則判斷。三角形形態(tài)突破的漲跌高度預(yù)測：從突破點(diǎn)算起，股價(jià)至少要運(yùn)動到與形態(tài)高度相等的距離。形態(tài)高度形態(tài)高度圖6—3中海發(fā)展（600026）二、矩形形態(tài)的使用分析（一）矩形形態(tài)的確認(rèn)在股價(jià)上升或下降趨勢進(jìn)行過程中，股價(jià)休整出現(xiàn)的多個高點(diǎn)和低點(diǎn)連線呈水平直線狀態(tài)，就是說，股價(jià)在兩條水平直線之間上下波動，這即是矩形形態(tài)。（二）矩形形態(tài)的突破方向一般的說，在股價(jià)上升或下降趨勢進(jìn)行過程中，矩形整理后，走向基本是按原趨勢方向繼續(xù)運(yùn)動。但在相對高位或相對低位，出現(xiàn)矩形形態(tài)整理，則須注意觀察，幾乎等到突破之后才能下結(jié)論。因?yàn)榇藭r的突破方向，極有可能不按原趨勢方向突破，這時的矩形不再是持續(xù)整理，而成為反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。（三）矩形形態(tài)突破的位置，跌漲高度預(yù)測矩形形態(tài)突破的位置，幾乎等到突破之后才能下結(jié)論，矩形形態(tài)突破后，從突破點(diǎn)算股價(jià)至少要運(yùn)動到與形態(tài)（矩形）高度相等的距離。形態(tài)高度形態(tài)高度圖6--4哈飛股份（600038）三、旗形、楔形形態(tài)的使用分析（一）旗形旗形形態(tài)的確認(rèn)：在股價(jià)上升或下降趨勢進(jìn)行過程中，股價(jià)休整出現(xiàn)的多個高點(diǎn)和低點(diǎn)連線，是兩條不是下傾就是上傾的平行線，就是說，股價(jià)在兩條平行線之間上下波動，這即是旗形形態(tài)。旗形形態(tài)的突破方向，基本是按原有的趨勢方向繼續(xù)運(yùn)動，。旗形形態(tài)的跌漲高度預(yù)測——形態(tài)突破后，從突破點(diǎn)算起，股價(jià)至少要運(yùn)動到與形態(tài)高度相等的距離。（二）楔形楔形形態(tài)的確認(rèn)——楔形類似于三角形，但兩條聚攏的直線并不能在近距離相交。楔形形態(tài)的突破方向——基本是按原有的趨勢方向繼續(xù)運(yùn)動。旗形旗形圖6--5上海梅林（600073）四、喇叭形、菱形形態(tài)的使用分析（一）喇叭形——喇叭形又叫擴(kuò)大形、增大形，在相對高位股價(jià)波動幅度越來越大，形成了越來越高的三個高點(diǎn)，及越來越低的三個低點(diǎn)，高低點(diǎn)分別連線呈喇叭形。（二）菱形菱形形態(tài)的確認(rèn)——菱形又叫鉆石形，是出現(xiàn)在頂部看跌的狀態(tài)。其形狀前半部分類似于喇叭形，后半部分類似于三角形。喇叭形、菱形形態(tài)的突破方向——喇叭形、菱形都是三角形的變形體，實(shí)際中出現(xiàn)不多。出現(xiàn)時大多在頂部，而且是看跌。從這個意義上說，喇叭形、菱形又可作為頂部反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。須注意喇叭形形態(tài)完成后，幾乎總是下跌，所以沒有突破是否成立的問題。圖6--6人福科技（600079）圖6--7ST廈華（600870）圖6--8深華發(fā)A（000020）實(shí)驗(yàn)方法：利用投影機(jī)講解演示：三角形、矩形、旗形、楔形、喇叭形、菱形等持續(xù)整理形態(tài)的使用分析；之后，學(xué)生實(shí)驗(yàn)操作。形態(tài)理論使用中特別應(yīng)注意：觀察前提——股價(jià)處于相對高位和相對低位；反轉(zhuǎn)突破形態(tài)與持續(xù)整理形態(tài)會相互轉(zhuǎn)化。第七章波浪與循環(huán)周期理論波浪的數(shù)浪分析《分析目標(biāo)》一、波浪理論價(jià)格趨勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)波浪理論以周期為基礎(chǔ)。每個周期無論時間長短，都以一種模式進(jìn)行。這種模式表現(xiàn)為：股價(jià)波動的每個周期（無論是上升還是下降）可以分成八個浪，5個推動浪，3個調(diào)整浪；而且無論趨勢規(guī)模大小，8浪的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)是不會變化的。這八個過程完結(jié)以后，將進(jìn)入另一個周期。新的周期仍然遵循上述的模式。二、波浪理論的不足實(shí)踐反饋波浪理論應(yīng)用困難，同一形態(tài)會有不同數(shù)法，受主觀因素的影響很大?；仡^看全對，但對于預(yù)測股市的未來走勢則是智者見智，仁者見仁，沒有一個統(tǒng)一的結(jié)論。不可機(jī)械教條地去運(yùn)用。第二節(jié)循環(huán)周期分析循環(huán)周期理論的基本思想循環(huán)周期理論認(rèn)為：價(jià)格的上升下降是有順序的，并且會呈現(xiàn)周期性；；價(jià)格呈現(xiàn)的周期性有長有短；周期性在價(jià)格波動的表現(xiàn)上有多種形式；神奇數(shù)字——費(fèi)波納奇數(shù)列在循環(huán)周期理論中有很大的作用。圖7—1第八章常用技術(shù)指標(biāo)技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用法則分析《分析目標(biāo)》技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用法則可按如下幾方面進(jìn)行觀察：一、技術(shù)指標(biāo)的背離觀察當(dāng)股價(jià)在相對低位（高位）持續(xù)下降（上升）時，某種技術(shù)指標(biāo)不再隨之下降（上升）而走向相反，或者保持水平走勢，這時發(fā)生了背離現(xiàn)象；前者為底背離，后者為頂背離。發(fā)生背離時應(yīng)予以關(guān)注，因?yàn)檫@可能是買、賣點(diǎn)即將出現(xiàn)的信號。二、技術(shù)指標(biāo)的交叉觀察技術(shù)指標(biāo)的交叉是指技術(shù)指標(biāo)形成金叉或者形成死叉的情況，如平滑異同移動平均線的兩條線形成金叉或者形成死叉的情況。三、技術(shù)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折觀察技術(shù)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折是指指標(biāo)圖形發(fā)生了掉頭，此時需注意，可能發(fā)生趨勢的轉(zhuǎn)向。四、技術(shù)指標(biāo)的高位和低位觀察技術(shù)指標(biāo)的高位和低位，一般的說是指標(biāo)進(jìn)入超買或超賣區(qū)，需考慮出貨或進(jìn)貨；但指標(biāo)又可能在高位和低位鈍化，此時最重要的就是抬頭看主圖，應(yīng)遵循“價(jià)量是主干線，指標(biāo)是裝潢”的原則，按照主圖顯示的信息進(jìn)行操作，而不能完全依靠指標(biāo)指導(dǎo)操作。五、技術(shù)指標(biāo)的徘徊和盲點(diǎn)觀察當(dāng)股價(jià)處于持續(xù)整理的時期，技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)徘徊狀態(tài)，沒有明確的買賣信號，無法依據(jù)指標(biāo)進(jìn)行操作；此時也就是通常所說的技術(shù)指標(biāo)的盲點(diǎn)。