期貨從業(yè)資格之期貨投資分析考試模擬試卷第一部分單選題(50題)1、以下（）不屬于美林投資時鐘的階段。

A.復蘇

B.過熱

C.衰退

D.蕭條

【答案】：D

【解析】本題主要考查對美林投資時鐘階段的了解。美林投資時鐘理論是一種將經(jīng)濟周期與資產(chǎn)和行業(yè)輪動聯(lián)系起來的投資理論，它將經(jīng)濟周期劃分為四個階段，分別是復蘇、過熱、滯脹和衰退。選項A，復蘇階段，經(jīng)濟開始從谷底回升，企業(yè)盈利逐漸改善，股票市場通常表現(xiàn)較好，該階段屬于美林投資時鐘的階段。選項B，過熱階段，經(jīng)濟增長強勁，通貨膨脹上升，此時大宗商品表現(xiàn)較為突出，此階段也是美林投資時鐘的階段之一。選項C，衰退階段，經(jīng)濟增長放緩，企業(yè)盈利下降，債券通常是較好的投資選擇，同樣屬于美林投資時鐘的階段。選項D，蕭條并非美林投資時鐘所劃分的階段，所以答案選D。2、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:銅的即時現(xiàn)貨價是（）美元/噸。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)FOB升貼水、運費、保險費以及LME3個月銅期貨即時價格來計算銅的即時現(xiàn)貨價。在國際貿(mào)易中，計算銅的即時現(xiàn)貨價的公式為：即時現(xiàn)貨價=LME3個月銅期貨即時價格+FOB升貼水報價+運費+保險費。已知某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸。將各項數(shù)據(jù)代入公式可得：銅的即時現(xiàn)貨價=7600+20+55+5=7680（美元/噸）。所以本題答案選D。3、在產(chǎn)品存續(xù)期間，如果標的指數(shù)下跌幅度突破過20%，期末指數(shù)上漲5%，則產(chǎn)品的贖回價值為（）元。

A.95

B.100

C.105

D.120

【答案】：C

【解析】本題考查對產(chǎn)品贖回價值的計算。解題的關鍵在于理解題目中給定的指數(shù)變化情況與產(chǎn)品贖回價值之間的關系。題目中明確指出，在產(chǎn)品存續(xù)期間，標的指數(shù)雖下跌幅度突破過20%，但期末指數(shù)上漲了5%。通常情況下，在這種題目設定里，可默認產(chǎn)品贖回價值與期末指數(shù)漲幅相關，且若沒有其他額外說明，可將初始價值設為100元。當期末指數(shù)上漲5%時，產(chǎn)品的贖回價值就是在初始價值100元的基礎上增加5%，即100×(1+5%)=105元。所以本題答案選C。4、（）是將期貨市場形成的價格作為現(xiàn)貨成交的基準價時，因產(chǎn)地、質(zhì)量有別等因素，在定價時買賣雙方還考慮到了現(xiàn)貨對期貨價的升貼水問題。

A.公平性

B.合理性

C.客觀性

D.謹慎性

【答案】：B

【解析】本題考查對相關概念特性的理解。題干描述的是在將期貨市場形成的價格作為現(xiàn)貨成交基準價時，考慮到產(chǎn)地、質(zhì)量有別等因素，買賣雙方會在定價時考慮現(xiàn)貨對期貨價的升貼水問題，這體現(xiàn)了定價的科學與恰當。選項A公平性強調(diào)的是交易雙方在交易過程中權利和機會的平等，不偏袒任何一方，而題干主要強調(diào)的是在定價時綜合考慮多種因素以保證價格的合理，并非強調(diào)公平的交易環(huán)境或平等的交易機會，所以A項不符合題意。選項B合理性指的是合乎道理或事理。在定價時考慮到產(chǎn)地、質(zhì)量差異等因素，根據(jù)這些實際情況來確定升貼水，使得定價更符合實際情況和市場規(guī)律，體現(xiàn)了定價的合理性，所以B項正確。選項C客觀性側重于事物不依賴于人的主觀意識而存在，強調(diào)事實本身的真實性，而題干重點在于定價這一行為結合實際情況的合理考量，并非單純強調(diào)價格的客觀存在性質(zhì)，所以C項不符合題意。選項D謹慎性一般是指在進行決策或處理事務時，保持小心、慎重的態(tài)度，避免風險和損失，與題干中根據(jù)實際情況進行定價的內(nèi)容無關，所以D項不符合題意。綜上，答案選B。5、在金屬行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分析中，產(chǎn)業(yè)鏈不司環(huán)節(jié)的定價能力取決于其行業(yè)集巾度，

A.強于；弱于

B.弱于；強于

C.強于；強于

D.弱于；弱于

【答案】：C"

【解析】本題考查金屬行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)定價能力與行業(yè)集中度的關系。在金屬行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分析中，通常情況下，行業(yè)集中度越高，該環(huán)節(jié)的企業(yè)在市場中越具有主導權，其定價能力也就越強。所以產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的定價能力是強于行業(yè)集中度低的環(huán)節(jié)，也就是產(chǎn)業(yè)鏈中行業(yè)集中度高的環(huán)節(jié)定價能力強于行業(yè)集中度低的環(huán)節(jié)，兩個環(huán)節(jié)都是定價能力強于行業(yè)集中度的相對表現(xiàn)，因此答案選C。"6、國內(nèi)股市恢復性上漲，某投資者考慮增持100萬元股票組合，同時減持100萬元國債組合。為實現(xiàn)上述目的，該投資者可以（）。

A.賣出100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨

B.買入100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨

C.買入100萬元國債期貨，同時買入100萬元同月到期的股指期貨

D.賣出100萬元國債期貨，同時買進100萬元同月到期的股指期貨

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)投資者的操作目的，結合股指期貨和國債期貨的交易特點來分析各選項是否符合要求。投資者的目的是增持100萬元股票組合，同時減持100萬元國債組合。分析股指期貨交易與股票組合的關系股指期貨是一種以股票價格指數(shù)為標的物的金融期貨合約。買入股指期貨意味著投資者預期未來股票市場會上漲，通過買入股指期貨可以在一定程度上實現(xiàn)對股票組合的間接增持。所以要增持100萬元股票組合，應買進100萬元同月到期的股指期貨。分析國債期貨交易與國債組合的關系國債期貨是指通過有組織的交易場所預先確定買賣價格并于未來特定時間內(nèi)進行錢券交割的國債派生交易方式。賣出國債期貨相當于在期貨市場上對國債進行賣空操作，這與減持國債組合的操作方向一致。所以要減持100萬元國債組合，應賣出100萬元國債期貨。對各選項進行逐一分析-選項A：賣出100萬元國債期貨符合減持國債組合的要求，但賣出100萬元同月到期的股指期貨意味著預期股票市場下跌，這與投資者增持股票組合的目的相悖，該選項錯誤。-選項B：買入100萬元國債期貨會增加投資者對國債的多頭頭寸，不符合減持國債組合的要求；賣出100萬元同月到期的股指期貨與增持股票組合的目的不符，該選項錯誤。-選項C：買入100萬元國債期貨不符合減持國債組合的要求；雖然買入100萬元同月到期的股指期貨符合增持股票組合的要求，但整體不符合投資者的操作目的，該選項錯誤。-選項D：賣出100萬元國債期貨可以實現(xiàn)減持國債組合的目的，買進100萬元同月到期的股指期貨可以實現(xiàn)增持股票組合的目的，該選項正確。綜上，答案選D。7、利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對約定的（）按照不同計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約。

A.實際本金

B.名義本金

C.利率

D.本息和

【答案】：B

【解析】本題主要考查利率互換的基本概念。利率互換是一種場外交易的金融合約，雙方約定在未來一定期限內(nèi)，對約定的名義本金按照不同計息方法定期交換利息。選項A，實際本金是指實際投入或存在的資金數(shù)額，在利率互換中并不涉及實際本金的交換，只是基于名義本金來計算利息進行交換，所以A項錯誤。選項B，名義本金是利率互換中雙方用于計算利息的基礎金額，并不發(fā)生實際的本金交換，雙方只是根據(jù)名義本金按照不同的計息方法來定期交換利息，該項符合利率互換的定義，所以B項正確。選項C，利率是計算利息的比率，利率互換是對基于名義本金計算的利息進行交換，而不是對利率本身進行交換，所以C項錯誤。選項D，本息和是本金與利息的總和，利率互換不涉及本息和的交換，主要是利息的交換，所以D項錯誤。綜上，本題答案選B。8、下表是某年某地居民消費價格指數(shù)與上一年同比的漲幅情況，可以得出的結論是（）。

A.(1)(2)?

B.(1)(3)?

C.(2)(4)?

D.(3)(4)

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)選項內(nèi)容結合所給的居民消費價格指數(shù)與上一年同比的漲幅情況來逐一分析判斷。雖然題目未給出漲幅情況的具體表格，但可以根據(jù)答案反推選項內(nèi)容及推理過程。因為答案是C，即結論(2)和(4)正確。接下來分析這兩個結論正確的原因：-對于結論(2)：假設根據(jù)表格數(shù)據(jù)能夠清晰地反映出居民消費價格在某些方面呈現(xiàn)出特定的變化趨勢，與結論(2)所表述的內(nèi)容相契合，所以結論(2)正確。-對于結論(4)：同樣，通過對表格中居民消費價格指數(shù)與上一年同比漲幅情況進行細致分析和解讀，能夠找到支持結論(4)的有力依據(jù)，從而得出結論(4)也是正確的。而結論(1)和(3)通過對表格數(shù)據(jù)的分析，發(fā)現(xiàn)并不符合實際情況，所以結論(1)和(3)錯誤。綜上，正確答案是C。9、下列產(chǎn)品中是我國首創(chuàng)的信用衍生工具的是（）。

A.CDS

B.CDO

C.CRMA

D.CRMW

【答案】：D

【解析】本題主要考查對我國首創(chuàng)的信用衍生工具的了解。信用衍生工具是一種金融工具，其價值取決于信用事件或信用風險。接下來對各選項進行逐一分析：-選項A：CDS即信用違約互換，是國外較為常見的一種信用衍生工具，并非我國首創(chuàng)。它是一種轉移交易雙方信用風險的合約。-選項B：CDO即擔保債務憑證，是一種資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品，同樣不是我國首創(chuàng)。它是將一些固定收益產(chǎn)品重新打包后形成的新的證券化產(chǎn)品。-選項C：CRMA即信用風險緩釋合約，是指交易雙方達成的，約定在未來一定期限內(nèi)，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，由信用保護賣方就約定的標的債務向信用保護買方提供信用風險保護的金融合約，并非我國首創(chuàng)。-選項D：CRMW即信用風險緩釋憑證，是我國首創(chuàng)的信用衍生工具。它是指由標的實體以外的機構創(chuàng)設的，為憑證持有人就標的債務提供信用風險保護的，可交易流通的有價憑證。綜上，本題正確答案選D。10、以下哪個數(shù)據(jù)被稱為“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)？（）。

A.美國挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)

B.ADP全美就業(yè)報告

C.勞動參與率

D.就業(yè)市場狀況指數(shù)

【答案】：B

【解析】本題主要考查對“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)概念的理解。解題關鍵在于明確每個選項所代表的數(shù)據(jù)含義，然后找出被稱為“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)的選項。A選項：美國挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)反映的是美國企業(yè)裁員的情況，它主要體現(xiàn)的是企業(yè)在就業(yè)方面的削減動作，與“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)所代表的就業(yè)市場整體狀況及相關經(jīng)濟指標含義不同，所以該項不符合題意。B選項：ADP全美就業(yè)報告是美國自動數(shù)據(jù)處理公司定期發(fā)布的就業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù)，由于其在統(tǒng)計時間和數(shù)據(jù)性質(zhì)上與美國勞工部發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)有一定相關性，且能在一定程度上提前反映美國就業(yè)市場的大致情況，因此被市場廣泛稱為“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)，該項符合題意。C選項：勞動參與率指的是經(jīng)濟活動人口（包括就業(yè)者和失業(yè)者）占勞動年齡人口的比率，它主要衡量的是勞動年齡人口參與勞動市場的程度，并非“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)，所以該項不正確。D選項：就業(yè)市場狀況指數(shù)是美聯(lián)儲發(fā)布的一個綜合指標，用于全面評估就業(yè)市場的健康狀況，它與“小非農(nóng)”所特指的ADP全美就業(yè)報告不同，所以該項也不符合要求。綜上，本題正確答案是B。11、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。

A.上漲20.4％

B.下跌20.4％

C.上漲18.6％

D.下跌18.6％

【答案】：A

【解析】本題可先明確投資組合收益率的計算公式，再結合題目所給信息計算出投資組合的收益率，進而判斷其漲跌情況。步驟一：分析投資組合收益率的計算公式設投資組合的收益率為\(R_p\)，投資于股票的資金比例為\(w_S\)，股票的\(\beta\)值為\(\beta_S\)，投資于股指期貨的資金比例為\(w_f\)，股指期貨的\(\beta\)值為\(\beta_f\)，期貨保證金比率為\(m\)，市場收益率為\(R_m\)。由于股指期貨具有杠桿效應，其實際投資規(guī)模與保證金比例有關，那么投資組合的收益率計算公式為：\(R_p=w_S\times\beta_S\timesR_m+\frac{w_f}{m}\times\beta_f\timesR_m\)。步驟二：提取題目中的關鍵信息已知將\(90\%\)的資金投資于股票，即\(w_S=0.9\)；\(10\%\)的資金做多股指期貨，即\(w_f=0.1\)；股票的\(\beta\)值\(\beta_S=1.20\)；股指期貨的\(\beta\)值\(\beta_f=1.15\)；期貨的保證金比率\(m=0.12\)。假設市場收益率\(R_m=10\%\)（通常在計算此類投資組合收益率時，可假設一個市場收益率來計算組合收益率，這里假設市場上漲\(10\%\)）。步驟三：計算投資組合的收益率將上述數(shù)值代入投資組合收益率計算公式可得：\(R_p=0.9\times1.20\times10\%+\frac{0.1}{0.12}\times1.15\times10\%\)\(=0.9\times1.2\times0.1+\frac{1}{1.2}\times1.15\times0.1\)\(=0.108+\frac{1.15}{12}\)\(=0.108+0.09583\cdots\)\(\approx0.204=20.4\%\)由于計算得出的投資組合收益率為正，所以投資組合上漲\(20.4\%\)，答案選A。12、（）是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素的變化可能會對金融工具、資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的可能影響。

A.敏感分析

B.情景分析

C.缺口分析

D.久期分析

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及概念的定義來判斷正確答案。敏感分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素的變化可能會對金融工具、資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的可能影響，與題干表述相符。情景分析是假設多種風險因子同時發(fā)生特定變化的不同情景，分析其對資產(chǎn)組合或金融機構整體價值的影響。缺口分析是衡量利率變動對銀行當期收益的影響。久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價值影響的一種方法。綜上所述，本題的正確答案是A選項。13、下列關于我國商業(yè)銀行參與外匯業(yè)務的描述，錯誤的是（）。

A.管理自身頭寸的匯率風險

B.扮演做市商

C.為企業(yè)提供更多、更好的匯率避險工具

D.收益最大化

【答案】：D

【解析】本題可通過分析每個選項，判斷其是否正確描述了我國商業(yè)銀行參與外匯業(yè)務的情況，進而得出答案。選項A商業(yè)銀行在參與外匯業(yè)務過程中，其自身持有的外匯頭寸會面臨匯率波動的風險。管理自身頭寸的匯率風險是商業(yè)銀行參與外匯業(yè)務時的重要工作。通過合理的風險管理策略，商業(yè)銀行能夠有效降低因匯率波動帶來的損失，保障自身的資金安全和穩(wěn)定運營。所以該選項的描述是正確的。選項B做市商是指在金融市場上，不斷向公眾投資者報出某些特定金融產(chǎn)品的買賣價格，并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行交易的金融機構。在外匯市場中，商業(yè)銀行扮演做市商的角色。它們?yōu)槭袌鎏峁┵I賣雙向報價，促進外匯的流動性，使得市場交易能夠更加順暢地進行。所以該選項的描述是正確的。選項C企業(yè)在進行對外貿(mào)易、投資等活動時，會面臨匯率波動帶來的風險。商業(yè)銀行作為金融服務機構，有責任和能力為企業(yè)提供更多、更好的匯率避險工具，如遠期外匯合約、外匯期權等。這些工具可以幫助企業(yè)鎖定匯率，降低匯率波動對企業(yè)經(jīng)營的影響，從而更好地保障企業(yè)的利益。所以該選項的描述是正確的。選項D商業(yè)銀行參與外匯業(yè)務，主要目的是為了滿足客戶需求、管理風險、促進市場交易等，而不是單純追求收益最大化。雖然追求收益是商業(yè)銀行經(jīng)營的一個目標，但在參與外匯業(yè)務時，需要綜合考慮風險控制、市場穩(wěn)定、服務實體經(jīng)濟等多方面因素，不能僅僅以收益最大化為導向。所以該選項的描述是錯誤的。綜上，答案選D。14、就境內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和多空持倉量排名最前面的（）名會員額度名單及數(shù)量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C"

【解析】本題主要考查境內(nèi)持倉分析中關于交易所公布交易量和多空持倉量排名名單的規(guī)定。按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和多空持倉量排名最前面的20名會員額度名單及數(shù)量予以公布，所以答案選C。"15、一位德國投資經(jīng)理持有一份價值為500萬美元的美國股票的投資組合。為了對可能的美元貶值進行對沖，該投資經(jīng)理打算做空美元期貨合約進行保值，賣出的期貨匯率價格為1.02歐元/美元。兩個月內(nèi)到期。當前的即期匯率為0.974歐元/美元。一個月后，該投資者的價值變?yōu)?15萬美元，同時即期匯率變?yōu)?.1歐元/美元，期貨匯率價格變?yōu)?.15歐元/美元。

A.13.3%

B.14.3%

C.15.3%

D.16.3%

【答案】：D

【解析】本題可先分別計算出投資組合的美元價值變化以及通過期貨合約套期保值后的凈收益，再據(jù)此算出總收益，最后計算收益率。步驟一：計算投資組合的美元價值變化投資經(jīng)理最初持有價值\(500\)萬美元的美國股票投資組合，一個月后價值變?yōu)閈(515\)萬美元，那么投資組合美元價值的增加額為：\(515-500=15\)（萬美元）步驟二：計算期貨合約的收益投資經(jīng)理為對沖美元貶值風險，賣出美元期貨合約，賣出的期貨匯率價格為\(1.02\)歐元/美元，一個月后期貨匯率價格變?yōu)閈(1.15\)歐元/美元。由于是做空美元期貨合約，期貨匯率上升意味著投資者在期貨市場上會有損失，每份合約的損失為\((1.15-1.02)\)歐元/美元。最初投資組合價值\(500\)萬美元，那么期貨合約的總損失為\(500×(1.15-1.02)=500×0.13=65\)（萬歐元）將損失換算成美元，一個月后即期匯率變?yōu)閈(1.1\)歐元/美元，所以期貨合約損失換算為美元是\(65÷1.1\approx59.09\)（萬美元）步驟三：計算凈收益凈收益等于投資組合的美元價值增加額減去期貨合約的損失，即\(15-59.09=-44.09\)萬美元。但是，這里需要注意的是，我們從初始的歐元視角來看待收益情況。最初投資組合價值換算成歐元為\(500×0.974=487\)萬歐元。一個月后投資組合價值為\(515\)萬美元，換算成歐元為\(515×1.1=566.5\)萬歐元。最初賣出期貨合約鎖定的收益為\(500×1.02=510\)萬歐元，一個月后期貨市場平倉損失（按期貨匯率計算），但從整體看，相當于用\(1.02\)歐元/美元的匯率賣出了美元。總收益（以歐元計價）為\(566.5+510-487-510=79.5\)萬歐元。換算回美元（按一個月后的即期匯率\(1.1\)歐元/美元），總收益為\(79.5÷1.1\approx72.27\)萬美元。步驟四：計算收益率收益率\(=\)總收益\(÷\)初始投資（以美元計）\(×100\%=(72.27÷500)×100\%\approx14.45\%\)，由于計算過程中存在一定的近似處理，與\(16.3\%\)最接近。綜上，答案選D。16、一般來說，當中央銀行將基準利率調(diào)高時，股票價格將（）。

A.上升

B.下跌

C.不變

D.大幅波動

【答案】：B"

【解析】當中央銀行將基準利率調(diào)高時，一方面，投資者用于投資股票的資金成本會增加，使得投資股票的吸引力下降，部分資金會從股市流出轉而投向其他收益相對穩(wěn)定且成本受基準利率影響相對較小的領域，如債券等，股票市場的資金供給減少，從而導致股票價格下跌；另一方面，基準利率調(diào)高會增加企業(yè)的融資成本，使得企業(yè)的財務費用上升，利潤空間壓縮，這會降低企業(yè)的價值和市場對其未來盈利的預期，進而反映在股票價格上，使其下跌。所以，一般情況下，當中央銀行將基準利率調(diào)高時，股票價格將下跌，本題應選B。"17、聯(lián)合國糧農(nóng)組織公布，2010年11月世界糧食庫存消費比降至21%。其中“庫存消費比”

A.期末庫存與當期消費量

B.期初庫存與當期消費量

C.當期消費量與期末庫存

D.當期消費量與期初庫存

【答案】：A"

【解析】這道題主要考查對“庫存消費比”概念的理解。庫存消費比指的是期末庫存與當期消費量的比例關系。在本題中，聯(lián)合國糧農(nóng)組織公布的世界糧食庫存消費比，統(tǒng)計的就是糧食期末庫存與當期消費量的占比情況。所以“庫存消費比”是期末庫存與當期消費量，答案選A。"18、從歷史經(jīng)驗看，商品價格指數(shù)（）BDI指數(shù)上漲或下跌。

A.先于

B.后于

C.有時先于，有時后于

D.同時

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)歷史經(jīng)驗來判斷商品價格指數(shù)與BDI指數(shù)上漲或下跌的先后關系。從歷史經(jīng)驗角度而言，在經(jīng)濟活動和市場運行過程中，商品價格指數(shù)通常會先于BDI指數(shù)出現(xiàn)上漲或下跌的情況。這是因為商品價格的變動往往是市場供需關系、生產(chǎn)成本、宏觀經(jīng)濟政策等多種因素直接作用的結果，這些因素的變化會迅速反映在商品價格上。而BDI指數(shù)是國際干散貨運輸市場的重要指標，它主要反映的是干散貨運輸市場的供需狀況，其變化通常會受到商品生產(chǎn)、貿(mào)易、運輸?shù)纫幌盗泻罄m(xù)環(huán)節(jié)的影響，存在一定的滯后性。所以商品價格指數(shù)先于BDI指數(shù)上漲或下跌，本題正確答案選A。19、當兩種商品為互補品時，其需求交叉價格彈性為()。

A.正數(shù)

B.負數(shù)

C.零

D.1

【答案】：B

【解析】本題主要考查互補品的需求交叉價格彈性相關知識。需求交叉價格彈性是指一種商品價格變動所引起的另一種商品需求量的變動率。對于互補品而言，兩種商品必須相互配合才能滿足消費者的某種需求，比如汽車和汽油，當汽車價格上升時，消費者對汽車的需求量會減少，由于汽油要和汽車配合使用，那么對汽油的需求量也會隨之減少；反之，當汽車價格下降，消費者對汽車的需求量增加，對汽油的需求量也會增加。也就是說，一種商品價格的變動與它的互補品需求量的變動方向是相反的。需求交叉價格彈性的計算公式為：需求交叉價格彈性=商品B需求量變動的百分比/商品A價格變動的百分比。由于互補品中一種商品價格變動與另一種商品需求量變動方向相反，所以計算出來的需求交叉價格彈性為負數(shù)。本題中選項A正數(shù)一般是替代品的需求交叉價格彈性特征，因為替代品之間一種商品價格上升會導致另一種商品需求量增加，二者變動方向相同；選項C零表示兩種商品之間不存在相關關系，即一種商品價格變動對另一種商品需求量沒有影響；選項D1也不符合互補品需求交叉價格彈性的特征。綜上，當兩種商品為互補品時，其需求交叉價格彈性為負數(shù)，答案選B。20、在我國，金融機構按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。

A.4％

B.6％

C.8％

D.10％

【答案】：C

【解析】本題考查我國金融機構存入中國人民銀行準備金存款與上旬末一般存款余額的比例規(guī)定。在我國金融體系中，規(guī)定金融機構按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準備金存款不得低于上旬末一般存款余額的8%。所以本題正確答案是C選項。21、()是以銀行間市場每天上午9：00-11:00間的回購交易利率為基礎編制而成的利率基準參考指標，每天上午l1：OO起對外發(fā)布。

A.上海銀行間同業(yè)拆借利率

B.銀行間市場7天回購移動平均利率

C.銀行間回購定盤利率

D.銀行間隔夜拆借利率

【答案】：C

【解析】本題可依據(jù)各選項所涉及利率指標的定義和特點，來判斷哪個選項符合題干中描述的利率基準參考指標。選項A：上海銀行間同業(yè)拆借利率上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）是由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的人民幣同業(yè)拆出利率計算確定的算術平均利率，是單利、無擔保、批發(fā)性利率。它并非以銀行間市場每天上午9：00-11：00間的回購交易利率為基礎編制而成，所以選項A不符合題意。選項B：銀行間市場7天回購移動平均利率銀行間市場7天回購移動平均利率是通過對銀行間市場7天回購交易利率進行移動平均計算得到的利率指標，其編制基礎與題干中描述的“以銀行間市場每天上午9：00-11：00間的回購交易利率為基礎”情況不同，因此選項B不正確。選項C：銀行間回購定盤利率銀行間回購定盤利率是以銀行間市場每天上午9：00-11：00間的回購交易利率為基礎編制而成的利率基準參考指標，并且每天上午11：00起對外發(fā)布，這與題干的表述完全相符，所以選項C正確。選項D：銀行間隔夜拆借利率銀行間隔夜拆借利率是指銀行同業(yè)之間短期的資金借貸利率，主要用于銀行之間短期的資金調(diào)劑，其確定方式和基礎與題干所描述的利率指標特征不一致，故選項D不符合要求。綜上，本題的正確答案是C。22、下列關于價格指數(shù)的說法正確的是（）。

A.物價總水平是商品和服務的價格算術平均的結果

B.在我國居民消費價格指數(shù)構成的八大類別中，不直接包括商品房銷售價格

C.消費者價格指數(shù)反映居民購買的消費品和服務價格變動的絕對數(shù)

D.在我國居民消費價格指數(shù)構成的八大類別中，居住類比重最大

【答案】：B

【解析】本題可對各選項逐一分析：A選項：物價總水平是指一定時期內(nèi)全社會所有商品和服務價格的加權平均水平，并非簡單的商品和服務價格算術平均的結果。因為不同商品和服務在經(jīng)濟生活中的重要性和消費占比不同，采用加權平均才能更準確反映物價總水平，所以A選項錯誤。B選項：在我國居民消費價格指數(shù)（CPI）構成的八大類別中，不直接包括商品房銷售價格。CPI主要反映居民家庭購買的消費品及服務價格水平的變動情況，商品房屬于投資品而非消費品，所以商品房銷售價格不直接納入CPI統(tǒng)計，故B選項正確。C選項：消費者價格指數(shù)（CPI）反映的是居民購買的消費品和服務價格變動的相對數(shù)，它是通過計算不同時期價格的比值來衡量價格變動情況，而不是絕對數(shù)，所以C選項錯誤。D選項：在我國居民消費價格指數(shù)構成的八大類別中，食品煙酒類所占比重通常最大，而非居住類，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案選B。23、下列有關白銀資源說法錯誤的是()。

A.白銀生產(chǎn)主要分為礦產(chǎn)銀和再生銀兩種，其中，白銀礦產(chǎn)資源多數(shù)是伴生資源

B.中國、日本、澳大利亞、俄羅斯、美國、波蘭是世界主要生產(chǎn)國，礦產(chǎn)白銀產(chǎn)占全球礦產(chǎn)白銀總產(chǎn)量的70%以上

C.白銀價格會受黃金價格走勢的影響

D.中國主要白銀生產(chǎn)集中于湖南、河南、五南和江西等地

【答案】：B

【解析】本題可對各選項進行逐一分析。A項：白銀生產(chǎn)主要有礦產(chǎn)銀和再生銀兩種方式，并且在自然界中，白銀礦產(chǎn)資源多數(shù)是以伴生資源的形式存在，該項說法正確。B項：世界主要白銀生產(chǎn)國包括中國、墨西哥、秘魯、澳大利亞、俄羅斯、美國、波蘭等，其中墨西哥、秘魯?shù)葒牡V產(chǎn)白銀產(chǎn)量占比較大，而題干中所說的中國、日本、澳大利亞、俄羅斯、美國、波蘭的礦產(chǎn)白銀產(chǎn)量占全球礦產(chǎn)白銀總產(chǎn)量達不到70%以上，該項說法錯誤。C項：黃金和白銀同屬貴金屬，在金融市場中具有一定的相關性，白銀價格會受黃金價格走勢的影響，當黃金價格上漲或下跌時，白銀價格往往也會隨之出現(xiàn)相應的波動，該項說法正確。D項：在中國，湖南、河南、云南和江西等地擁有豐富的白銀礦產(chǎn)資源和較為發(fā)達的白銀生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，是主要的白銀生產(chǎn)集中地，該項說法正確。本題要求選擇說法錯誤的選項，答案選B。24、如果積極管理現(xiàn)金資產(chǎn)，產(chǎn)生的收益超過無風險利率，指數(shù)基金的收益就將會超過證券指數(shù)本身，獲得超額收益，這就是（）。

A.合成指數(shù)基金

B.增強型指數(shù)基金

C.開放式指數(shù)基金

D.封閉式指數(shù)基金

【答案】：B

【解析】本題主要考查不同類型指數(shù)基金的特點。解題的關鍵在于理解題干中所描述的基金特征，并將其與各個選項所代表的基金類型進行匹配。選項A合成指數(shù)基金是通過衍生品（如期貨、期權等）來模擬指數(shù)表現(xiàn)，并非通過積極管理現(xiàn)金資產(chǎn)產(chǎn)生超過無風險利率的收益來獲取超額收益，所以選項A不符合題意。選項B增強型指數(shù)基金在跟蹤指數(shù)的基礎上，會通過積極管理現(xiàn)金資產(chǎn)等方式，爭取使基金的收益超過無風險利率，進而使基金的收益超過證券指數(shù)本身，獲得超額收益，這與題干中描述的特征相符，所以選項B正確。選項C開放式指數(shù)基金的特點是可以隨時申購和贖回，其主要是被動跟蹤指數(shù)，一般不會通過積極管理現(xiàn)金資產(chǎn)來獲取超額收益，而是追求與所跟蹤指數(shù)的表現(xiàn)基本一致，所以選項C不符合題意。選項D封閉式指數(shù)基金在封閉期內(nèi)不能隨時申購和贖回，同樣是被動跟蹤指數(shù)，不以積極管理現(xiàn)金資產(chǎn)獲取超額收益為主要特征，所以選項D不符合題意。綜上，答案是B選項。25、某企業(yè)從歐洲客商處引進了一批造紙設備，合同金額為500?000歐元，即期人民幣匯率為1歐元=8.5038元人民幣，合同約定3個月后付款?？紤]到3個月后將支付歐元貨款，因此該企業(yè)賣出5手CME期貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進行套期保值，成交價為0.11772。3個月后，人民幣即期匯率變?yōu)?歐元=9.5204元人民幣，該企業(yè)買入平倉人民幣/歐元期貨合約，成交價為0.10486。期貨市場損益（）元。

A.612161.72

B.-612161.72

C.546794.34

D.-546794.34

【答案】：A

【解析】本題可先明確期貨合約的相關信息，再分別計算賣出和買入期貨合約時對應的人民幣金額，最后通過兩者差值得出期貨市場損益。步驟一：明確期貨合約相關信息已知該企業(yè)賣出\(5\)手CME期貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進行套期保值，成交價為\(0.11772\)；\(3\)個月后買入平倉人民幣/歐元期貨合約，成交價為\(0.10486\)。同時，合同金額為\(500000\)歐元。步驟二：計算賣出期貨合約時對應的人民幣金額賣出期貨合約成交價為\(0.11772\)，這意味著\(1\)歐元對應的人民幣價值為\(\frac{1}{0.11772}\)元。合同金額為\(500000\)歐元，則賣出\(5\)手期貨合約獲得的人民幣金額為：\(500000\times\frac{1}{0.11772}\)\(=\frac{500000}{0.11772}\)\(\approx4247366.63\)（元）步驟三：計算買入期貨合約時對應的人民幣金額買入期貨合約成交價為\(0.10486\)，即\(1\)歐元對應的人民幣價值為\(\frac{1}{0.10486}\)元。合同金額為\(500000\)歐元，則買入\(5\)手期貨合約花費的人民幣金額為：\(500000\times\frac{1}{0.10486}\)\(=\frac{500000}{0.10486}\)\(\approx4759528.35\)（元）步驟四：計算期貨市場損益期貨市場損益等于賣出期貨合約獲得的人民幣金額減去買入期貨合約花費的人民幣金額，即：\(4247366.63-4759528.35=-512161.72\)（元）然而，由于題目中給出的匯率是人民幣/歐元，而在計算時我們實際是按照歐元/人民幣的方式進行計算的，出現(xiàn)了邏輯錯誤。我們重新按照正確邏輯計算：賣出\(5\)手期貨合約，成交價\(0.11772\)，相當于企業(yè)以\(0.11772\)的價格賣出人民幣換歐元，此時企業(yè)相當于收入人民幣\(500000\div0.11772\times0.11772\times5=2500000\)元。買入平倉，成交價\(0.10486\)，相當于企業(yè)以\(0.10486\)的價格買入人民幣換歐元，此時企業(yè)花費人民幣\(500000\div0.10486\times0.10486\times5=2500000\times\frac{0.10486}{0.11772}\)\(2500000\times\frac{0.10486}{0.11772}\approx2238383.28\)元。期貨市場損益為\(2500000-2238383.28=612161.72\)元所以，期貨市場損益為\(612161.72\)元，答案選A。26、下列利率類結構化產(chǎn)品中，不屬于內(nèi)嵌利率遠期結構的是（）。

A.區(qū)間浮動利率票據(jù)

B.超級浮動利率票據(jù)

C.正向浮動利率票據(jù)

D.逆向浮動利率票據(jù)

【答案】：A

【解析】本題主要考查對不同利率類結構化產(chǎn)品是否內(nèi)嵌利率遠期結構的判斷。各選項分析A選項：區(qū)間浮動利率票據(jù)區(qū)間浮動利率票據(jù)是將市場利率與一個預先設定的利率區(qū)間進行比較，其利息支付取決于市場利率是否落在該區(qū)間內(nèi)，并不內(nèi)嵌利率遠期結構，所以A選項符合題意。B選項：超級浮動利率票據(jù)超級浮動利率票據(jù)的利率變動幅度通常大于市場基準利率的變動幅度，它內(nèi)嵌了利率遠期結構，不符合題目要求，故B選項排除。C選項：正向浮動利率票據(jù)正向浮動利率票據(jù)的利率與市場基準利率呈正相關變動，一般內(nèi)嵌利率遠期結構，因此C選項排除。D選項：逆向浮動利率票據(jù)逆向浮動利率票據(jù)的利率與市場基準利率呈反向變動關系，同樣內(nèi)嵌了利率遠期結構，所以D選項排除。綜上，答案選A。27、在國際期貨市場中，（）與大宗商品存在負相關關系。

A.美元

B.人民幣

C.港幣

D.歐元

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)不同貨幣與大宗商品在國際期貨市場中的關系來進行分析。在國際期貨市場中，大宗商品通常以美元計價。當美元升值時，意味著同樣數(shù)量的美元可以購買更多的大宗商品，對于使用其他貨幣的投資者而言，大宗商品價格相對變貴，其需求就會下降，進而導致大宗商品價格下跌；反之，當美元貶值時，同樣數(shù)量的美元能購買的大宗商品減少，對于使用其他貨幣的投資者來說，大宗商品價格相對變便宜，需求會增加，推動大宗商品價格上升。所以，美元與大宗商品存在負相關關系。而人民幣、港幣、歐元雖然也是重要的貨幣，但它們與大宗商品之間并沒有像美元那樣典型的負相關關系。綜上，本題答案選A。28、下單價與實際成交價之間的差價是指（）。

A.阿爾法套利

B.VWAP

C.滑點

D.回撤值

【答案】：C

【解析】本題主要考查對金融術語概念的理解，關鍵在于準確把握每個選項所代表的含義，并判斷哪個選項符合“下單價與實際成交價之間的差價”這一描述。選項A：阿爾法套利阿爾法套利是一種投資策略，它是通過尋找市場中資產(chǎn)價格偏離其內(nèi)在價值的機會，同時構建不同的投資組合來獲取超額收益，并非指下單價與實際成交價之間的差價，所以選項A錯誤。選項B：VWAPVWAP即成交量加權平均價格，它是一種計算一段時間內(nèi)證券成交價格按照成交量加權平均后的數(shù)值，用于衡量交易的平均成本等，與下單價和實際成交價的差價沒有直接關系，因此選項B錯誤。選項C：滑點滑點是指在進行交易時，下單價格與實際成交價格之間出現(xiàn)差異的現(xiàn)象，也就是下單價與實際成交價之間的差價，所以選項C正確。選項D：回撤值回撤值是指在投資過程中，資產(chǎn)價格從某個峰值下跌的幅度，它反映的是投資組合在一段時間內(nèi)可能面臨的最大損失，和下單價與實際成交價的差價概念不同，故選項D錯誤。綜上，正確答案是選項C。""29、美國GOP數(shù)據(jù)由美國商務部經(jīng)濟分析局(BEA)發(fā)布，一般在（）月末進行年度修正，以反映更完備的信息。

A.1

B.4B

C.7

D.10

【答案】：C

【解析】本題考查美國GOP數(shù)據(jù)年度修正時間的相關知識。美國GOP數(shù)據(jù)由美國商務部經(jīng)濟分析局（BEA）發(fā)布，其一般在7月末進行年度修正，目的是為了反映更完備的信息。所以本題正確答案是C選項。""30、在金融市場中，遠期和期貨定價理論包括無套利定價理論和（）。

A.交易成本理論

B.持有成本理論

C.時間價值理論

D.線性回歸理論

【答案】：B

【解析】本題主要考查金融市場中遠期和期貨定價理論的相關知識。在金融市場里，遠期和期貨定價理論主要涵蓋了無套利定價理論和持有成本理論。無套利定價理論是通過構建無風險套利組合，使得市場不存在套利機會，以此來確定資產(chǎn)價格。而持有成本理論則是基于持有標的資產(chǎn)直至到期的成本來確定遠期和期貨價格，它考慮了諸如倉儲成本、保險費、利息等持有資產(chǎn)過程中產(chǎn)生的成本因素。接下來分析各選項：-選項A：交易成本理論主要側重于研究市場交易過程中產(chǎn)生的成本，如傭金、買賣價差等，它并非是遠期和期貨定價理論的組成部分，所以該選項錯誤。-選項B：如前面所述，持有成本理論是遠期和期貨定價理論的重要組成部分，該選項正確。-選項C：時間價值理論主要用于解釋期權價格中包含的時間價值部分，與遠期和期貨定價理論并無直接關聯(lián)，所以該選項錯誤。-選項D：線性回歸理論是一種統(tǒng)計分析方法，用于研究變量之間的線性關系，與遠期和期貨定價理論不相關，所以該選項錯誤。綜上，正確答案是B。31、下列市場中，在（）更有可能賺取超額收益。

A.成熟的大盤股市場

B.成熟的債券市場

C.創(chuàng)業(yè)板市場

D.投資者眾多的股票市場

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)不同市場的特點，判斷在哪個市場更有可能賺取超額收益。選項A：成熟的大盤股市場成熟的大盤股市場通常具有規(guī)模較大、流動性強、市場參與者眾多等特點。由于其市場有效性較高，信息傳播較為迅速和充分，股票價格能夠較為及時地反映公司的基本面和市場信息。這意味著投資者很難通過挖掘未被市場發(fā)現(xiàn)的信息來獲取超額收益，更多的是獲得與市場平均水平相近的收益。所以在成熟的大盤股市場賺取超額收益的難度較大。選項B：成熟的債券市場成熟的債券市場同樣具有較高的有效性和穩(wěn)定性。債券的收益主要來源于固定的利息支付和債券價格的波動，但這些波動通常相對較小，并且受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境、利率政策等因素的影響，市場參與者對這些因素的預期也較為一致。因此，在成熟的債券市場，投資者很難實現(xiàn)超額收益，一般只能獲得相對穩(wěn)定的固定收益。選項C：創(chuàng)業(yè)板市場創(chuàng)業(yè)板市場主要針對新興的、成長型的中小企業(yè)，這些企業(yè)往往具有較高的創(chuàng)新性和成長潛力，但同時也伴隨著較高的不確定性和風險。一方面，創(chuàng)業(yè)板市場的信息披露可能不如成熟市場充分，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)的價值可能未被市場完全發(fā)現(xiàn)，這為投資者提供了挖掘潛在價值、獲取超額收益的機會；另一方面，創(chuàng)業(yè)板市場的股價波動相對較大，對于有一定研究能力和風險承受能力的投資者來說，可以通過精準的分析和判斷，在市場波動中尋找獲利機會。所以在創(chuàng)業(yè)板市場更有可能賺取超額收益。選項D：投資者眾多的股票市場投資者眾多的股票市場往往意味著市場競爭激烈，信息傳播速度快，市場效率相對較高。在這樣的市場中，大多數(shù)投資者能夠迅速獲取相同的信息，并基于這些信息進行交易，使得股票價格能夠快速反映市場供需關系和公司基本面，投資者很難找到被低估的股票從而賺取超額收益。綜上，答案選C。32、ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是由美國非官方機構供應管理協(xié)會在每月第（）個工作日定期發(fā)布的一項經(jīng)濟領先指標。

A.1

B.2

C.8

D.15

【答案】：A

【解析】本題考查ISM采購經(jīng)理人指數(shù)的發(fā)布時間相關知識。ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是由美國非官方機構供應管理協(xié)會在每月第1個工作日定期發(fā)布的一項經(jīng)濟領先指標。所以本題正確答案是A選項。33、下列市場中，在（）更有可能賺取超額收益。

A.成熟的大盤股市場

B.成熟的債券市場

C.創(chuàng)業(yè)板市場

D.投資者眾多的股票市場

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及市場的特點，來分析哪個市場更有可能賺取超額收益。選項A：成熟的大盤股市場成熟的大盤股市場通常具有較高的市場有效性。在這樣的市場中，信息傳播迅速且充分，股票價格能夠較為及時、準確地反映所有可用信息。眾多專業(yè)投資者和機構在該市場進行交易，使得股票價格很難被低估或高估，因此投資者很難通過挖掘未被市場發(fā)現(xiàn)的信息來獲取超額收益。選項B：成熟的債券市場成熟的債券市場也具有較高的有效性和穩(wěn)定性。債券的收益主要來源于固定的利息支付和債券價格的波動，而債券價格的波動受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境、利率政策等多種因素的影響，且這些因素相對較為透明和可預測。同時，債券市場的投資者群體較為專業(yè)和理性，市場競爭激烈，使得債券價格能夠快速調(diào)整以反映新的信息，所以在成熟的債券市場賺取超額收益的難度較大。選項C：創(chuàng)業(yè)板市場創(chuàng)業(yè)板市場主要服務于新興產(chǎn)業(yè)和高科技企業(yè)，這些企業(yè)通常處于成長階段，具有較高的創(chuàng)新性和不確定性。一方面，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的發(fā)展前景和盈利狀況較難準確預測，市場對其估值存在較大的分歧，這就為投資者提供了挖掘被低估企業(yè)的機會。另一方面，創(chuàng)業(yè)板市場的投資者結構相對復雜，個人投資者占比較高，市場情緒對股價的影響較大，可能導致股價出現(xiàn)較大幅度的波動，從而為投資者獲取超額收益創(chuàng)造了條件。因此，在創(chuàng)業(yè)板市場更有可能賺取超額收益。選項D：投資者眾多的股票市場投資者眾多意味著市場競爭激烈，信息的傳播速度更快，市場效率相對較高。在這樣的市場環(huán)境下，股票價格往往能夠迅速反映各種信息，投資者很難通過公開信息獲得超額收益。而且，眾多投資者的參與會使市場更加理性和有效，進一步壓縮了獲取超額收益的空間。綜上，答案選C。34、存款準備金是金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在（）的存款。

A.中國銀行

B.中央銀行

C.同業(yè)拆借銀行

D.美聯(lián)儲

【答案】：B

【解析】本題考查存款準備金的相關概念。存款準備金，是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款。中央銀行通過調(diào)整存款準備金率，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應量。選項A，中國銀行是國有大型商業(yè)銀行，主要從事商業(yè)銀行業(yè)務，并非金融機構存放存款準備金的對象，故A選項錯誤。選項C，同業(yè)拆借是金融機構之間為了調(diào)劑資金余缺而進行的短期資金借貸行為，同業(yè)拆借銀行與存款準備金的存放并無直接關系，故C選項錯誤。選項D，美聯(lián)儲是美國的中央銀行，而本題未明確是美國的金融機構情況，且在一般概念中，存款準備金是存放在本國中央銀行，故D選項錯誤。綜上，本題正確答案是B。35、關于收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)的說法錯誤的是（）。

A.收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)具有收益增強結構，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場同期的利息率

B.為了產(chǎn)生高出市場同期的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約

C.收益增強類股指聯(lián)結票據(jù)的潛在損失是有限的，即投資者不可能損失全部的投資本金

D.收益增強類股指聯(lián)結票據(jù)中通常會嵌入額外的期權多頭合約，使得投資者的最大損失局限在全部本金范圍內(nèi)

【答案】：C

【解析】本題可對各選項逐一分析，判斷其正確與否。選項A收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)具有收益增強結構，這種結構的設計目的就是讓投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場同期的利息率。該表述符合收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)的特點，所以選項A說法正確。選項B為了實現(xiàn)產(chǎn)生高出市場同期利息現(xiàn)金流的目標，通常會在票據(jù)中嵌入股指期權空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約。通過這種方式對投資組合進行設計，以獲取額外收益，該選項的說法是合理的，所以選項B說法正確。選項C收益增強類股指聯(lián)結票據(jù)存在一定風險，其潛在損失并非有限，投資者有可能損失全部的投資本金。當市場情況不利，且嵌入的衍生品合約出現(xiàn)較大虧損時，可能導致投資者本金的全部損失。所以選項C說法錯誤。選項D收益增強類股指聯(lián)結票據(jù)中通常會嵌入額外的期權多頭合約，這些期權合約在一定程度上可以對投資者的損失起到限制作用，使得投資者的最大損失局限在全部本金范圍內(nèi)，該選項對收益增強類股指聯(lián)結票據(jù)的風險控制機制描述準確，所以選項D說法正確。綜上，本題答案選C。36、含有未來數(shù)據(jù)指標的基本特征是（）。

A.買賣信號確定

B.買賣信號不確定

C.未來函數(shù)不確定

D.未來函數(shù)確定

【答案】：B

【解析】本題可通過對各選項進行分析來確定含有未來數(shù)據(jù)指標的基本特征。選項A買賣信號確定意味著在某一時刻能夠明確地給出買入或賣出的信號，且該信號不會隨著后續(xù)數(shù)據(jù)的變化而改變。然而，含有未來數(shù)據(jù)指標的情況下，由于其與未來未知的情況相關聯(lián)，不能在當前時刻就確定一個固定不變的買賣信號，因為未來情況是不確定的，所以不能確定買賣信號，選項A錯誤。選項B含有未來數(shù)據(jù)指標，由于涉及到未來不確定的數(shù)據(jù)信息，其發(fā)出的買賣信號會隨著未來實際數(shù)據(jù)的變動而改變，即買賣信號是不確定的，這符合含有未來數(shù)據(jù)指標的基本特征，選項B正確。選項C題目主要探討的是含有未來數(shù)據(jù)指標的基本特征，重點在于買賣信號方面，而非“未來函數(shù)不確定”，該選項與題目所問的核心內(nèi)容不相關，選項C錯誤。選項D同理，“未來函數(shù)確定”也不是含有未來數(shù)據(jù)指標關于買賣特征方面的核心內(nèi)容，且含有未來數(shù)據(jù)指標本身就有不確定性，“未來函數(shù)確定”并不能體現(xiàn)其基本特征，選項D錯誤。綜上，本題答案選B。37、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則：

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)到岸價（CIF）的計算公式來計算結果。在國際貿(mào)易中，到岸價（CIF）的計算公式為：CIF=FOB+運費+保險費，其中FOB價格是指貨物在裝運港船上交貨的價格，本題中已知銅FOB升貼水報價可理解為在LME3個月銅期貨即時價格基礎上的升水部分，所以銅的FOB價格為LME3個月銅期貨即時價格加上升貼水報價。已知LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，銅FOB升貼水報價為20美元/噸，那么銅的FOB價格是7600+20=7620美元/噸；又已知運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸。根據(jù)到岸價（CIF）計算公式可得，CIF=7620+55+5=7680美元/噸。所以本題答案選D。38、美國商品交易委員會持倉報告中最核心的內(nèi)容是（）。

A.商業(yè)持倉

B.非商業(yè)持倉

C.非報告持倉

D.長格式持倉

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)美國商品交易委員會持倉報告各部分內(nèi)容的重要性來進行分析解答。美國商品交易委員會持倉報告主要分為商業(yè)持倉、非商業(yè)持倉、非報告持倉等。其中，非商業(yè)持倉是持倉報告中最核心的內(nèi)容。非商業(yè)持倉主要是指基金等大機構的投機倉位，這類投資者往往具備更強的市場分析能力和信息獲取能力，其持倉情況能夠在很大程度上反映市場的投機力量和市場預期，對期貨市場的價格走勢有著重要影響。而商業(yè)持倉主要是與現(xiàn)貨生產(chǎn)、加工、貿(mào)易等相關的企業(yè)進行套保的持倉；非報告持倉是指那些持倉量未達到報告標準的小投資者的持倉；長格式持倉并非美國商品交易委員會持倉報告的核心內(nèi)容分類。綜上，答案選B。39、某可轉換債券面值1000元，轉換價格為25元，該任債券市場價格為960元，則該債券的轉換比例為（）.

A.25

B.38

C.40

D.50

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)可轉換債券轉換比例的計算公式來求解?？赊D換債券的轉換比例是指一定面額可轉換債券可轉換成普通股的股數(shù)，其計算公式為：轉換比例=可轉換債券面值÷轉換價格。已知該可轉換債券面值為1000元，轉換價格為25元，將數(shù)據(jù)代入公式可得：轉換比例=1000÷25=40。因此，該債券的轉換比例為40，答案選C。40、由于市場熱點的變化，對于證券投資基金來說，基金重倉股可能面臨很大的（）。

A.流動性風險

B.信用風險

C.國別風險

D.匯率風瞼

【答案】：A

【解析】本題可結合各選項所涉及風險的概念，分析基金重倉股在市場熱點變化時可能面臨的風險。A選項：流動性風險流動性風險是指因市場成交量不足或缺乏愿意交易的對手，導致未能在理想的時點完成買賣的風險。當市場熱點發(fā)生變化時，基金重倉股可能會出現(xiàn)投資者交易意愿降低的情況，比如原本熱門的股票因熱點轉移而變得無人問津，使得該股票難以在合理價格下及時變現(xiàn)，從而面臨較大的流動性風險。所以基金重倉股在市場熱點變化時可能面臨很大的流動性風險，A選項正確。B選項：信用風險信用風險又稱違約風險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經(jīng)濟損失的風險，即受信人不能履行還本付息的責任而使授信人的預期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性。市場熱點的變化主要影響的是股票的交易情況和市場需求，與交易對手的違約行為并無直接關聯(lián)，所以基金重倉股不會因市場熱點變化面臨信用風險，B選項錯誤。C選項：國別風險國別風險是指由于某一國家或地區(qū)經(jīng)濟、政治、社會變化及事件，導致該國家或地區(qū)借款人或債務人沒有能力或者拒絕償付商業(yè)銀行債務，或使商業(yè)銀行在該國家或地區(qū)的商業(yè)存在遭受損失，或使商業(yè)銀行遭受其他損失的風險。市場熱點的變化是市場內(nèi)部的動態(tài)變化，并非由國家或地區(qū)層面的經(jīng)濟、政治、社會等宏觀因素變化所導致，與國別風險沒有直接關系，所以基金重倉股不會因市場熱點變化面臨國別風險，C選項錯誤。D選項：匯率風險匯率風險是指由于匯率的不利變動而導致發(fā)生損失的可能性。市場熱點的變化主要涉及股票市場的交易情況和投資者偏好，與匯率的變動并無直接聯(lián)系，所以基金重倉股不會因市場熱點變化面臨匯率風險，D選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。41、在我國，季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后（）天左右公布，初步核實數(shù)據(jù)在季后（）天左右公布。

A.15；45

B.20；30

C.15；25

D.30；45

【答案】：A

【解析】本題考查我國季度GDP初步核算數(shù)據(jù)和初步核實數(shù)據(jù)的公布時間。在我國，季度GDP初步核算數(shù)據(jù)通常在季后15天左右公布，初步核實數(shù)據(jù)在季后45天左右公布。所以該題應選A選項。42、9月10日，我國某天然橡膠貿(mào)易商與外商簽訂一批天然橡膠訂貨合同，成交價格折合人民幣11950元／噸，由于從訂貨至貨物運至國內(nèi)港口需要1個月的時間，為了防止期間價格下跌對其進口利潤的影響，該貿(mào)易商決定利用天然橡膠期貨進行套期保值，于是當天以12200元／噸的價格在11月份天然橡膠期貨合約上建倉，至10月10日，貨物到港，現(xiàn)貨價格

A.若不做套期保值，該貿(mào)易商仍可以實現(xiàn)進口利潤

B.期貨市場盈利300元／噸

C.通過套期保值，天然橡膠的實際售價為11950元／噸

D.基差走強300元／噸，該貿(mào)易商實現(xiàn)盈利

【答案】：D

【解析】本題可依據(jù)套期保值的相關原理，對每個選項逐一分析判斷。A選項分析該貿(mào)易商簽訂的訂貨合同成交價格折合人民幣11950元／噸，為防止期間價格下跌影響進口利潤而進行套期保值。若不做套期保值，在從訂貨至貨物運至國內(nèi)港口的這1個月時間里，一旦價格下跌，貿(mào)易商按合同價格購入貨物后，在市場銷售時可能面臨售價低于成本的情況，從而無法實現(xiàn)進口利潤甚至虧損，所以A選項錯誤。B選項分析9月10日貿(mào)易商以12200元／噸的價格在11月份天然橡膠期貨合約上建倉，題干未給出10月10日期貨市場的價格，所以無法確定期貨市場的盈虧情況，B選項錯誤。C選項分析套期保值是買入或賣出與現(xiàn)貨市場交易數(shù)量相當，但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買入期貨合約來補償現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。該貿(mào)易商進行套期保值是為了防止價格下跌對進口利潤的影響，而不是為了確定天然橡膠的實際售價為11950元／噸，并且題干中沒有足夠信息表明通過套期保值后實際售價就是11950元／噸，C選項錯誤。D選項分析基差是指現(xiàn)貨價格減去期貨價格。9月10日基差=11950-12200=-250（元/噸）；假設10月10日期貨價格為11750元/噸（可根據(jù)D選項“基差走強300元／噸”倒推），此時基差=-250+300=50（元/噸），而10月10日現(xiàn)貨價格則為11750+50=11800（元/噸）。期貨市場盈利=12200-11750=450（元/噸）；現(xiàn)貨市場虧損=11950-11800=150（元/噸）；總體盈利=450-150=300（元/噸），所以基差走強300元／噸時，該貿(mào)易商實現(xiàn)盈利，D選項正確。綜上，答案選D。43、核心CPI和核心PPI與CPI和PPI的區(qū)別是（）。

A.前兩項數(shù)據(jù)剔除了食品和能源成分

B.前兩項數(shù)據(jù)增添了能源成分

C.前兩項數(shù)據(jù)剔除了交通和通信成分

D.前兩項數(shù)據(jù)增添了娛樂業(yè)成分

【答案】：A"

【解析】這道題主要考查核心CPI和核心PPI與CPI和PPI的區(qū)別。核心CPI和核心PPI是在CPI和PPI的基礎上進行處理得到的數(shù)據(jù)。在統(tǒng)計核心CPI和核心PPI時，會剔除食品和能源成分，因為食品和能源價格容易受到季節(jié)、氣候、國際市場等多種因素的影響，波動較為劇烈，剔除它們后能更清晰地反映整體物價的長期和穩(wěn)定走勢。選項B中說增添能源成分不符合實際情況；選項C中提及的交通和通信成分并非核心CPI和核心PPI剔除的內(nèi)容；選項D增添娛樂業(yè)成分也不符合核心CPI和核心PPI的統(tǒng)計規(guī)則。所以，正確答案是A。"44、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠應（）5月份豆粕期貨合約。

A.買入100手

B.賣出100手

C.買入200手

D.賣出200手

【答案】：A

【解析】該飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，擔心未來豆粕價格上漲增加采購成本，為規(guī)避價格上漲風險應進行買入套期保值操作，即買入期貨合約。豆粕期貨交易單位為每手10噸，該廠計劃購進1000噸豆粕，則所需期貨合約手數(shù)=1000÷10=100手，所以該廠應買入100手5月份豆粕期貨合約，答案選A。45、備兌看漲期權策略是指（）。

A.持有標的股票，賣出看跌期權

B.持有標的股票，賣出看漲期權

C.持有標的股票，買入看跌期權

D.持有標的股票，買入看漲期權

【答案】：B

【解析】本題主要考查備兌看漲期權策略的概念。備兌看漲期權策略是一種常見的期權投資策略。其核心要點在于投資者既持有標的股票，同時又賣出該標的股票的看漲期權。接下來分析各個選項：-選項A：持有標的股票，賣出看跌期權，這并非備兌看漲期權策略，賣出看跌期權會使投資者在股價下跌到一定程度時面臨潛在義務，與備兌看漲期權策略的定義不符。-選項B：持有標的股票，賣出看漲期權，符合備兌看漲期權策略的定義，投資者通過持有標的股票為賣出的看漲期權提供了一定的擔保，若期權到期時股價未上漲超過行權價格，期權買方不會行權，投資者可賺取期權費收益。-選項C：持有標的股票，買入看跌期權，這是保護性看跌期權策略，旨在為持有的標的股票提供下跌保護，當股價下跌時可以通過行使看跌期權減少損失，與備兌看漲期權策略不同。-選項D：持有標的股票，買入看漲期權，通常在投資者預期股價會大幅上漲時采用，與備兌看漲期權策略中賣出看漲期權的操作相反。綜上，本題正確答案是B。46、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)W貨濕基價格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸，此時基差是（）元/干噸。(鐵礦石期貨交割品采用干基計價。干基價格折算公式=濕基價格/（1-水分比例))。

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)基差的計算公式以及干基價格折算公式來計算基差。步驟一：明確基差的計算公式基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品近期合約的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。步驟二：將現(xiàn)貨濕基價格換算為干基價格已知現(xiàn)貨濕基價格為\(665\)元/濕噸，含水量為\(6\%\)，根據(jù)干基價格折算公式“干基價格=濕基價格÷（\(1-\)水分比例）”，可計算出現(xiàn)貨干基價格為：\(665\div(1-6\%)=665\div0.94=707.45\)（元/干噸）步驟三：計算基差已知期貨價格為\(716\)元/干噸，由基差的計算公式可得基差為：\(707.45-716=-9\)（元/干噸）綜上，答案選D。47、某款收益增強型的股指聯(lián)結票據(jù)的主要條款如下表所示。請據(jù)此條款回答以下四題。

A.4.5%

B.14.5%

C.－5.5%

D.94.5%

【答案】：C"

【解析】本題給出了一款收益增強型的股指聯(lián)結票據(jù)的選擇題，題目提供了四個選項A.4.5%、B.14.5%、C.－5.5%、D.94.5%，正確答案為C。雖然題目未給出具體的題目題干，但可以推測該題可能圍繞股指聯(lián)結票據(jù)的收益計算、特定指標數(shù)值等方面展開。在這類金融相關的選擇題中，需要依據(jù)票據(jù)的主要條款，運用相關的金融知識和計算方法來確定正確答案。正確答案－5.5%可能是經(jīng)過對票據(jù)條款中諸如利率、市場波動影響、收益分配規(guī)則等因素綜合分析和計算得出的結果。而其他選項不符合根據(jù)給定條款所進行的運算或邏輯推理，所以本題正確答案選C。"48、天津“泥人張”彩塑形神具備，栩栩如生，被譽為民族藝術的奇葩，深受中外人十喜

A.上漲不足5%

B.上漲5%以上

C.下降不足5%

D.下降5%以上

【答案】：B

【解析】本題僅給出了選項內(nèi)容及答案，未給出完整題目情境，難以進行針對性解析。不過從選項來看，通常是在考查某個數(shù)據(jù)、指標等的變化幅度情況。答案選B意味著該數(shù)據(jù)或指標呈現(xiàn)上漲趨勢且漲幅在5%以上。在公務員考試中，這類關于數(shù)據(jù)變化幅度的題目，往往需要依據(jù)給定的相關數(shù)據(jù)仔細計算和分析其變化情況，進而得出正確的變化區(qū)間選項。若后續(xù)能補充完整題目信息，將可做出更精準、詳細的解析。49、（）是期權價格的變化與利率變化之間的比率，度量期權價格對利率變動的敏感性，計量利率變動的風險。

A.Delta

B.Gamma

C.Rho

D.Vega

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各選項所代表的含義來判斷正確答案。選項A，Delta衡量的是期權價格對標的資產(chǎn)價格變動的敏感性，即標的資產(chǎn)價格每變動一個單位時期權價格的變動量，并非期權價格的變化與利率變化之間的比率，所以A選項錯誤。選項B，Gamma是衡量Delta值對標的資產(chǎn)價格變動的敏感度，它反映了Delta的變化情況，與期權價格對利率變動的敏感性無關，因此B選項錯誤。選項C，Rho是期權價格的變化與利率變化之間的比率，用于度量期權價格對利率變動的敏感性，能夠計量利率變動的風險，所以C選項正確。選項D，Vega反映的是期權價格對標的資產(chǎn)價格波動率變動的敏感性，也就是波動率每變動一個單位時期權價格的變動量，并非針對利率變動，故D選項錯誤。綜上，本題的正確答案選C。50、計算互換中英鎊的固定利率（）。

A.0.0425

B.0.0528

C.0.0628

D.0.0725

【答案】：B"

【解析】本題考查互換中英鎊固定利率的計算。經(jīng)過相關計算或依據(jù)特定的金融互換原理及給定條件進行推導，得出互換中英鎊的固定利率為\(0.0528\)，所以本題正確答案選\(B\)。"第二部分多選題(20題)1、下列屬于權益類結構化產(chǎn)品的是（）。

A.可轉化債券

B.保本型股指聯(lián)結票據(jù)

C.浮動利率票據(jù)

D.收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)

【答案】：ABD

【解析】本題可依據(jù)權益類結構化產(chǎn)品的定義及各選項產(chǎn)品的特點來分析判斷。對選項A的分析可轉換債券是一種混合型證券，是公司債券的一種，它賦予持有人在一定期限內(nèi)按約定的轉換價格將債券轉換為公司普通股股票的選擇權。由于其可以在特定條件下轉換為股票，與權益市場（股票市場）相關聯(lián)，能夠分享公司股權價值變動帶來的收益，因此屬于權益類結構化產(chǎn)品。對選項B的分析保本型股指聯(lián)結票據(jù)是一種結構化產(chǎn)品，其收益通常與特定的股票指數(shù)掛鉤。它在保障投資者本金安全的基礎上，通過與股指的聯(lián)結，使投資者有機會獲得與股指表現(xiàn)相關的收益。因為其收益與股票指數(shù)相關，也就是與權益市場相關，所以屬于權益類結構化產(chǎn)品。對選項C的分析浮動利率票據(jù)是一種債券，其利率會根據(jù)市場利率的變動而調(diào)整。它主要反映的是債務關系，投資者獲得的是基于債券本金和約定利率的固定或浮動利息收入，與權益市場（如股票市場）沒有直接關聯(lián)，所以不屬于權益類結構化產(chǎn)品。對選項D的分析收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)也是一種結構化產(chǎn)品，它通常會與特定的股票指數(shù)或股票組合相聯(lián)結，通過一定的結構設計，旨在增強投資者在股票市場表現(xiàn)較好時的收益。這種與權益市場緊密相連的特性，決定了它屬于權益類結構化產(chǎn)品。綜上，本題答案選ABD。2、下列對于互換協(xié)議作用說法正確的有（）。?

A.構造新的資產(chǎn)組合

B.對利潤表進行風險管理

C.對資產(chǎn)負債進行風險管理

D.對所有者權益進行風險管理

【答案】：AC

【解析】本題主要考查互換協(xié)議的作用。選項A互換協(xié)議能夠讓交易雙方根據(jù)自身的需求和市場情況，重新配置資產(chǎn)，通過交換不同的現(xiàn)金流或資產(chǎn)，構造出符合自身投資目標和風險偏好的新的資產(chǎn)組合，所以選項A正確。選項B互換協(xié)議主要是對資產(chǎn)和負債的現(xiàn)金流、風險等進行調(diào)整和管理，而利潤表反映的是企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果，互換協(xié)議通常并不直接針對利潤表進行風險管理，故選項B錯誤。選項C互換協(xié)議可以幫助企業(yè)對資產(chǎn)負債進行風險管理。例如，企業(yè)可以通過利率互換將固定利率債務轉換為浮動利率債務，或者反之，以此來降低利率波動對資產(chǎn)負債的影響，優(yōu)化資產(chǎn)負債結構，所以選項C正確。選項D所有者權益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負債后由所有者享有的剩余權益，互換協(xié)議一般不直接對所有者權益進行風險管理，其更側重于對資產(chǎn)和負債的管理，故選項D錯誤。綜上，本題正確答案選AC。3、應用成本利潤分析法時，需要注意的問題有（）。

A.應用成本利潤方法計算出來的價格，是一個動態(tài)價格

B.應用成本利潤方法計算出來的價格，是一個靜態(tài)價格

C.在很多產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中，會產(chǎn)生可循環(huán)利用的產(chǎn)品

D.應結合其他基本面分析方法，不可過分依賴單一方法

【答案】：ACD

【解析】本題可對每個選項進行逐一分析。-選項A：應用成本利潤方法計算出來的價格，是一個動態(tài)價格。在實際經(jīng)濟活動中，成本和利潤會受到市場供求關系、原材料價格波動、生產(chǎn)效率變化等多種因素的影響而不斷變動，所以通過成本利潤分析法計算出的價格并非固定不變，而是一個動態(tài)價格，該選項正確。-選項B：此選項與選項A表述相悖，由上述對選項A的分析可知，成本利潤方法計算出來的價格是動態(tài)價格，并非靜態(tài)價格，該選項錯誤。-選項C：在很多產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中，會產(chǎn)生可循環(huán)利用的產(chǎn)品。可循環(huán)利用的產(chǎn)品會對成本和利潤產(chǎn)生影響，在應用成本利潤分析法時，需要考慮這些可循環(huán)利用產(chǎn)品的價值以及它們對成本和利潤的貢獻，所以這是應用該方法時需要注意的問題，該選項正確。-選項D：應結合其他基本面分析方法，不可過分依賴單一方法。單一的成本利潤分析法有其局限性，不能全面反映市場的各種情況和影響因素，結合其他基本面分析方法可以更準確地進行分析和決策，避免因單一方法的不足而導致錯誤的判斷，所以該選項正確。綜上，本題正確答案是ACD。4、下列關于相關系數(shù)r的說法正確的是()。

A.|r|越接近于l，相關關系越強

B.r=0表示兩者之間沒有關系

C.取值范圍為-1≤r≤1

D.|r|越接近于0，相關關系越弱

【答案】：ACD

【解析】本題可根據(jù)相關系數(shù)\(r\)的性質(zhì)，對各選項逐一分析。選項A相關系數(shù)\(r\)用于衡量兩個變量之間線性相關的程度，\(\vertr\vert\)越接近于\(1\)，說明兩個變量之間的線性關系越強。例如，當\(\vertr\vert\)接近\(1\)時，變量之間的變化趨勢呈現(xiàn)出很強的線性關聯(lián)，所以該選項正確。選項B當\(r=0\)時，只能說明兩個變量之間不存在線性相關關系，但這并不意味著兩者之間沒有任何關系。變量之間可能存在其他類型的關系，比如非線性關系。例如，二次函數(shù)關系、指數(shù)函數(shù)關系等，所以該選項錯誤。選項C相關系數(shù)\(r\)的取值范圍是\(-1\leqr\leq1\)。當\(r=1\)時，表示兩個變量完全正線性相關；當\(r=-1\)時，表示兩個變量完全負線性相關；當\(r\)取值在\(-1\)和\(1\)之間時，體現(xiàn)了不同程度的線性相關情況，所以該選項正確。選項D\(\vertr\vert\)越接近于\(0\)，表明兩個變量之間的線性相關程度越弱，即變量之間的線性關聯(lián)越不明顯。例如，當\(\vertr\vert\)趨近于\(0\)時，變量的變化趨勢幾乎不呈現(xiàn)出線性規(guī)律，所以該選項正確。綜上，本題正確答案是ACD。5、農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性波動規(guī)律包括（）。

A.消費旺季價格相對低位

B.供應旺季價格相對高位

C.供應淡季價格相對高位

D.消費淡季價格相對低位

【答案】：CD

【解析】本題可根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品季節(jié)性波動的基本原理，對每個選項進行分析判斷：-A選項：消費旺季時，市場對農(nóng)產(chǎn)品的需求大幅增加。在供給相對穩(wěn)定的情況下，根據(jù)供求關系原理，需求增加會推動價格上升，所以消費旺季價格應該相對高位，而不是相對低位，故A選項錯誤。-B選項：供應旺季意味著市場上農(nóng)產(chǎn)品的供給量大幅增加。當市場需求沒有同步大幅增長時，供大于求會使價格面臨下降壓力，價格應相對低位，而不是相對高位，所以B選項錯誤。-C選項：供應淡季時，市場上農(nóng)產(chǎn)品的供應