金杜律師事務(wù)所作貿(mào)易賬戶(hù)業(yè)務(wù)管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《海南EF賬戶(hù)管理辦法》),并自2024年5月6日起在海南自由貿(mào)易港(以下簡(jiǎn)稱(chēng)海南自貿(mào)港)正式上線運(yùn)行多功能自由貿(mào)易賬戶(hù)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)EF賬戶(hù))。關(guān)于海南EF賬戶(hù)的賬戶(hù)分類(lèi)及管理要求、海南自貿(mào)港已新增EF賬戶(hù)273個(gè)(其中EFE賬戶(hù)131個(gè)),并且EF賬戶(hù)發(fā)生業(yè)務(wù)量已達(dá)到折合人民幣918億元(其中跨一線資金劃轉(zhuǎn)673.4億元)。1截至2025年7月28日，海南自貿(mào)港已有10家銀行試點(diǎn)開(kāi)展EF賬戶(hù)業(yè)務(wù)，共開(kāi)立EF劉曉萍/s/s45ba7Y2/s/ryXyR913j2EgB2l2一、EFE賬戶(hù)與其他資金跨境通道的比較境內(nèi)普通賬戶(hù)EFE賬戶(hù)(1)企業(yè)取得發(fā)展改革部門(mén)和商務(wù)部門(mén)的ODI審批或(1)企業(yè)取得發(fā)展改革部門(mén)和商務(wù)部門(mén)的ODI審批或備(2)企業(yè)使用EFE賬戶(hù)內(nèi)的資金(包括從境內(nèi)同名人民幣賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)至EFE賬戶(hù)的資金和其他合法來(lái)源的資金)的優(yōu)劣勢(shì)續(xù)，且發(fā)現(xiàn)異常交易或違法違規(guī)行為的，及時(shí)向中國(guó)人民銀行海南省分行報(bào)告；內(nèi)普通賬戶(hù)辦理ODI項(xiàng)下資金匯出，以避免占用EFE賬戶(hù)的同3通過(guò)境內(nèi)普通外債賬戶(hù)借用外債和通過(guò)EFE賬戶(hù)借用外債的比較如下：境內(nèi)普通外債賬戶(hù)EFE賬戶(hù)的外債模式(包括“投注差”外債模式和全口徑跨境融資模式)項(xiàng)下的外債額度。如為全口徑跨境融資模式，當(dāng)前企業(yè)的外債額度(即跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額3.5倍。融資相關(guān)額度和審批限制，但從EFE賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)外債資透”額度(目前為企業(yè)上一年度所有者權(quán)益的1倍)。企業(yè)在外債項(xiàng)下的首次提款前需要在當(dāng)?shù)赝鈪R管理局辦理外債簽約登記，并應(yīng)在完成該等登記后開(kāi)立外債賬戶(hù)以用于接收外債資金。務(wù)登記、備案或開(kāi)立專(zhuān)戶(hù)，外債資金可以直接匯入EFE賬戶(hù)。EFE賬戶(hù)的會(huì)),故通過(guò)EFE賬戶(hù)借用一年期以上(不含)外債的，企業(yè)仍需要按照《企業(yè)中法》(國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)令第56號(hào))在國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)辦理中長(zhǎng)期外通過(guò)境內(nèi)普通賬戶(hù)進(jìn)行境外放款和通過(guò)EFE賬戶(hù)進(jìn)行境外放款的比較如下：境內(nèi)普通賬戶(hù)放款額度。當(dāng)前企業(yè)的境外放款額度(即企業(yè)境外放通過(guò)EFE賬戶(hù)進(jìn)行境外放款不受境外放款相關(guān)額度和審批限制，但從境內(nèi)同名人民幣賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)資金至EFE透”額度(目前為企業(yè)上一年度所有者權(quán)益的1倍)?！と缇惩夥趴钯Y金來(lái)源于境內(nèi)同名人民幣賬戶(hù)的資金，則根據(jù)同名“滲透”資金使用的負(fù)面清單管理，境外放款對(duì)象應(yīng)為放款人的關(guān)聯(lián)企業(yè)；·如境外放款資金為EFE賬戶(hù)的其他來(lái)源的資金(例如從境外獲得的合法收入),則對(duì)境外放款外放款專(zhuān)用賬戶(hù)匯出境外。通過(guò)EFE賬戶(hù)進(jìn)行境外放款無(wú)需到外匯管理局開(kāi)展前置業(yè)務(wù)登記、備案或開(kāi)立專(zhuān)戶(hù)，境外放款的資金可以直接從EFE賬戶(hù)匯出至境外借款人的賬戶(hù)。企業(yè)通過(guò)境內(nèi)普通賬戶(hù)進(jìn)行境外放款的額度為最近一期經(jīng)審計(jì)的所有者權(quán)益的50%,但在企業(yè)完全使用EFE賬戶(hù)的同名劃轉(zhuǎn)有限“滲透”額度并通過(guò)EFE賬戶(hù)進(jìn)行境外放款的情形下(即從境內(nèi)同名人EFE賬戶(hù)用于境外放款),實(shí)際上企業(yè)進(jìn)行境外放款的額度最高可達(dá)到上一年度所有者權(quán)益的1倍。因此，在通過(guò)EFE賬戶(hù)進(jìn)行境外放款時(shí)，企業(yè)可以實(shí)際獲得更高的境外放款額度。5EFE賬戶(hù)項(xiàng)下自建跨境資金池與中國(guó)人民銀行《關(guān)于進(jìn)一步便利跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)開(kāi)展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的通知》(銀發(fā)〔2015〕279號(hào))項(xiàng)下的跨境雙向人民幣資金池(“跨境雙向人民幣資金池(全國(guó)版)”)以及國(guó)家外匯管理局發(fā)布的《跨國(guó)公司跨境資金集中運(yùn)營(yíng)管理規(guī)定》(匯發(fā)〔2019〕7號(hào))項(xiàng)下的跨境資金集中運(yùn)營(yíng)安排(“本外幣跨境資金池(全國(guó)版)”)的比較如本外幣跨境資金池(全國(guó)版) 理規(guī)定》(匯發(fā)〔2019〕7號(hào))《海南自由貿(mào)易港多功能自由貿(mào)易賬戶(hù)業(yè)務(wù)管理辦法》由主辦企業(yè)(既可以為境內(nèi)主辦企業(yè)，也可以是境外主辦企業(yè))由主辦企業(yè)(僅限于境內(nèi)主辦企海南的企業(yè)(相當(dāng)于主辦企業(yè))銀行等監(jiān)管部門(mén)辦理任何審批或民幣；計(jì)金額不低于2億元人民幣；·成員企業(yè)為母公司及其控股者共同持股20%以上的公司，股東地位的公司。元(上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)已下調(diào)至5,000萬(wàn)美元);支規(guī)模要求；為貨物外匯收支企業(yè)名錄內(nèi)企業(yè)，貨物貿(mào)易分類(lèi)結(jié)果為A獨(dú)立法人資格的各家公司。作為主辦企業(yè)或成員企業(yè)?！ずＤ系钠髽I(yè)僅需開(kāi)立EFE賬·根據(jù)同名“滲透”資金使用的負(fù)面清單管理，與EFE賬戶(hù)的開(kāi)戶(hù)主體直接發(fā)生資金劃6賬戶(hù)體系·境內(nèi)主辦企業(yè)申請(qǐng)開(kāi)立人民幣專(zhuān)用存款賬戶(hù)；·境外主辦企業(yè)申請(qǐng)開(kāi)立境外機(jī)構(gòu)人民幣銀行結(jié)算賬戶(hù)(即人民幣NRA賬戶(hù)),專(zhuān)門(mén)用于辦理跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)。戶(hù)，可集中辦理經(jīng)常項(xiàng)下、項(xiàng)下結(jié)售匯；種賬戶(hù)(含人民幣)且開(kāi)戶(hù)數(shù)量不予限制?！た缇橙嗣駧刨Y金凈流入(凈有者權(quán)益×宏觀審慎政策系業(yè)的所有者權(quán)益×跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)的持股比例);·跨境人民幣資金在任一時(shí)點(diǎn)的凈流入(凈流出)余額不超過(guò)上限。參與集中的境內(nèi)成員企業(yè)上年末經(jīng)審計(jì)的所有者權(quán)益*跨境融資杠桿率(2)*宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)(1);·境外放款集中額度=≤2主辦企業(yè)及參與集中的境內(nèi)成員企業(yè)上年末經(jīng)審計(jì)的所有者權(quán)益*境外放款杠桿率(0.3)*宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)(1)的1倍)無(wú)明確限制無(wú)明確限制員企業(yè)借用的境內(nèi)銀行貸款可能機(jī)構(gòu)借入的外匯貸款不得進(jìn)入國(guó)內(nèi)資金主賬戶(hù)(用于償還外債、境外放款等除外)貸款通常不允許轉(zhuǎn)借他人，故成員企業(yè)借用的境內(nèi)銀行貸款可能無(wú)法參與歸集生品以及非自用房地產(chǎn)；的支出；除外);企業(yè)發(fā)放貸款；總體來(lái)說(shuō)，由于跨境雙向人民幣資金池(全國(guó)版)和本外幣跨境資金池(全國(guó)版)項(xiàng)下的跨境資金流動(dòng)額度是根據(jù)全體境內(nèi)成員企業(yè)的所有者權(quán)益總額確定的，而EFE賬戶(hù)的同名劃轉(zhuǎn)有限“滲透”額度僅為開(kāi)戶(hù)主體上一年度所有者權(quán)益的1倍，故在跨境雙向人民幣資金池(全國(guó)版)和本外幣跨境資金池(全國(guó)版)項(xiàng)下可以獲得更大的跨境資金流動(dòng)額度。但是，由于跨境雙向人民幣資金池 (全國(guó)版)和本外幣跨境資金池(全國(guó)版)對(duì)成員企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入或本外幣國(guó)際收支規(guī)模均設(shè)置了較高的標(biāo)準(zhǔn)，并且搭建該等資金池需要通過(guò)人民銀行或外匯管理局的事前備案，而EFE賬戶(hù)項(xiàng)下自建跨境資金池僅需要開(kāi)立EFE賬戶(hù)即可搭建，故EFE賬戶(hù)項(xiàng)下自建跨境資金池具有準(zhǔn)入門(mén)檻較低，并且無(wú)需監(jiān)管審批備案的優(yōu)勢(shì)。EFE賬戶(hù)的使用場(chǎng)景主要包括以下方面，但目前以跨境貿(mào)易和境外放款的場(chǎng)景為主。1.跨境貿(mào)易結(jié)算在跨境貿(mào)易的場(chǎng)景下，可以進(jìn)一步細(xì)分為以下場(chǎng)景：(1)出口場(chǎng)景：企業(yè)可以通過(guò)EFE賬戶(hù)直接收取境外買(mǎi)方支付的貨物/服務(wù)貿(mào)易價(jià)款；(2)進(jìn)口場(chǎng)景：企業(yè)可以從境內(nèi)同名人民幣賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)資金至EFE賬戶(hù)用于向境外供應(yīng)商支付，也可以使用EFE賬戶(hù)中的現(xiàn)有資金用于向境外供應(yīng)商支付。相較于使用境內(nèi)普通賬戶(hù)辦理跨境貿(mào)易結(jié)算時(shí)可能需要憑借合同、發(fā)票和報(bào)關(guān)單等背景資料在銀行辦理結(jié)算，使用EFE賬戶(hù)時(shí)憑收付款指令即可辦理結(jié)算，有助于提升企業(yè)結(jié)算便利性和資金周轉(zhuǎn)效率。2.境外放款如上文所述，通過(guò)EFE賬戶(hù)進(jìn)行境外放款無(wú)需到外匯管理局開(kāi)展前置業(yè)務(wù)登記、備案或開(kāi)立專(zhuān)戶(hù)，境外放款的資金可以直接從EFE賬戶(hù)匯出至境外借款人的賬戶(hù)。同時(shí)，在企業(yè)完全使用EFE賬戶(hù)的同名劃轉(zhuǎn)有限“滲透”額度并通過(guò)EFE賬戶(hù)進(jìn)行境外放款的情形下，相較于通過(guò)境內(nèi)普通賬戶(hù)進(jìn)行境外放款，企業(yè)可以享受到更高的境外放款額度。因此，企業(yè)通過(guò)EFE賬戶(hù)進(jìn)行境外放款以用于為境外關(guān)聯(lián)企業(yè)補(bǔ)充資金是目前EFE賬戶(hù)較為常見(jiàn)的使用場(chǎng)景。3.境外投資(ODI)如上文所述，企業(yè)使用EFE賬戶(hù)辦理OD項(xiàng)下資金匯出仍需要受限于發(fā)展改革部門(mén)和商務(wù)部門(mén)審批的投資金額，并且在匯出資金來(lái)源于境內(nèi)同名人民幣賬戶(hù)的資金的情形下，將同時(shí)占用同名劃轉(zhuǎn)有限“滲透”額度?？紤]到在取得發(fā)展改革部門(mén)和商務(wù)部門(mén)的OD審批或備案后，在銀行辦理ODI業(yè)務(wù)登記僅為程序性事項(xiàng)，故通常情況下企業(yè)仍會(huì)選擇使用境內(nèi)普通賬戶(hù)辦理OD項(xiàng)下資金匯出，以避免占用EFE賬戶(hù)的同名劃轉(zhuǎn)有限“滲透”額度。如上文所述，若企業(yè)借用的外債資金主要在境外使用的，建議使用EFE賬戶(hù)。但由于企業(yè)借用的外債資金通常是在境內(nèi)使用，而相較于使用EFE賬戶(hù)并進(jìn)行同名劃轉(zhuǎn)，使用境內(nèi)普通外債賬戶(hù)借用外債時(shí)可以獲得更高的外債額度，故實(shí)踐中使用EFE賬戶(hù)借用外債并不是慣常情形。5.匯率風(fēng)險(xiǎn)管理場(chǎng)景由于EFE賬戶(hù)適用CNH(離岸人民幣)價(jià)格，敘做結(jié)售匯及衍生交易無(wú)需提供背景材料，并且EFE賬戶(hù)遠(yuǎn)期購(gòu)匯方向亦不受風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金影響，故企業(yè)在進(jìn)行跨境交易時(shí)可以利用EFE賬戶(hù)靈活選擇CNH(離岸人民幣)和CNY(在岸人民幣)兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格，擇優(yōu)交易。隨著海南自貿(mào)港將于2025年12月18日啟動(dòng)封關(guān)運(yùn)作，中國(guó)人民銀行海南省分行在20