摘要近年來，我國上市公司財務(wù)舞弊事件頻發(fā)，對證券市場公信力和秩序造成不良影響，打擊消費者的投資信心。自2021年3月1日起，隨著新修訂的《證券法》（簡稱“新《證券法》”）正式實施，監(jiān)管部門強化了對財務(wù)造假行為的法律制約和打擊力度，標(biāo)志著我國資本市場法治化建設(shè)的重要進展。康美藥業(yè)財務(wù)造假案作為新《證券法》適用下具有里程碑意義的首例上市公司虛假陳述民事案件，對于深入研究在新法規(guī)框架下如何有效治理財務(wù)舞弊行為，以及如何切實保障投資者權(quán)益，本研究不僅具有顯著的實踐指導(dǎo)意義，同時也為相關(guān)理論發(fā)展提供了啟示。。本文選取康美藥業(yè)財務(wù)造假案作為研究樣本，首先系統(tǒng)性闡述了康美藥業(yè)公司的基本概況，進而深入挖掘并分析了該企業(yè)進行財務(wù)舞弊行為的深層次動因。通過對康美藥業(yè)財務(wù)造假流程的細(xì)致解構(gòu)，明晰了該公司運用何種具體手段實施財務(wù)造假，并從財務(wù)報告供應(yīng)鏈的視角出發(fā)，全面剖析了舞弊行為的根源及其運作機理。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合公司治理結(jié)構(gòu)及職能履行的有效性，本文進一步提出了一系列針對預(yù)防、識別和應(yīng)對財務(wù)舞弊問題的建議，旨在促進上市公司建立更為健全的內(nèi)部控制體系，提高透明度和會計信息質(zhì)量，從而更好地維護投資者利益和社會資本市場的健康發(fā)展。此頁和下一頁雙面打印，即正面為中文摘要，背面為英文摘要注意頁碼關(guān)鍵詞：財務(wù)舞弊財務(wù)報告供應(yīng)鏈公司治理康美藥業(yè)

此頁和下一頁雙面打印，即正面為中文摘要，背面為英文摘要注意頁碼AbstractInrecentyears,frequentoccurrencesoffinancialfraudamongChineselistedcompanieshaveunderminedthecredibilityandorderofthesecuritiesmarket,undermininginvestorconfidence.TheimplementationofthenewlyrevisedSecuritiesLawfromMarch1st,2021(henceforthreferredtoas"theNewSecuritiesLaw"),whichintensifiedlegalconstraintsandenforcementagainstfraudulentaccountingpractices,signifiesapivotaladvancementinChina'scapitalmarketlegalframework.TheKangmeiPharmaceuticalcase,constitutingthefirstcivillawsuitconcerningfalsestatementsbyalistedcompanyunderthejurisdictionoftheNewSecuritiesLaw,holdssignificantpracticalimplicationsandtheoreticalinsightsforexploringeffectivegovernanceoffinancialfraudwithinthenewregulatorycontextandforprotectinginvestors'rights.ThisstudyfocusesontheKangmeiPharmaceuticalfinancialfraudcase,initiallypresentingacomprehensiveoverviewofthecompany'sbackgroundandconductinganin-depthanalysisoftheunderlyingdriversofitsfraudulentactivities.Throughmeticulousdissectionofthefraudprocess,thespecifictacticsemployedareunveiled.Moreover,adoptingaholisticperspectivefromthestandpointofthefinancialreportingsupplychain,theoriginsandoperationalmechanismsofthefraudarecriticallyexamined.Buildinguponthisanalysis,thepaperadvancesasetofrecommendationsaimedatpreventing,detecting,andrespondingtofinancialfraud,integratingcorporategovernancestructureandeffectiveness.Thesemeasuresaregearedtowardsfosteringmorerobustinternalcontrolsystemsinlistedcompanies,enhancingtransparency,improvingthequalityofaccountinginformation,andultimatelybettersafeguardinginvestorinterestsandcontributingtothesustainabledevelopmentofthesocialcapitalmarket.Keywords:FinancialFraud;FinancialReporting;SupplyChain;CorporateGovernanceKangmeiPharmaceutical這里頁碼從1開始，就是4變成了1這里頁碼從1開始，就是4變成了1目錄TOC\o"1-3"\h\u23502摘要 I27849Abstract II28882目錄 118175一、緒論 318447（一）研究背景及意義 3314291.研究背景 3160962.研究意義 39226（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 4198471.國內(nèi)方面 4158262.國外方面 4326693.文獻述評 514184二、財務(wù)舞弊理論概述及識別現(xiàn)狀 614574（一）財務(wù)舞弊基本概念 66229（二）財務(wù)舞弊的相關(guān)理論 6292241.舞弊三角理論(FraudTriangleTheory) 6206822.GONE理論(Greed,Opportunity,Need,EthicsTheory) 7133173.舞弊風(fēng)險因子理論 7670三、康美藥業(yè)財務(wù)舞弊案例介紹 83298（一）公司基本情況 812059（二）案件回顧 823511（三）康美藥業(yè)2016-2018年財務(wù)舞弊情況 922555四、康美藥業(yè)財務(wù)舞弊的識別 1126065（一）康美藥業(yè)財務(wù)報告供應(yīng)鏈模型構(gòu)建與分析 11223591.相關(guān)研究 1131352.財務(wù)報告模型構(gòu)建 1131303（二）財務(wù)舞弊手段分析 12198721.虛增營業(yè)利潤 1234932.虛增貨幣資金 1323843.虛增固定資產(chǎn)、在建工程、投資性房地產(chǎn) 14108924.蓄意欺瞞關(guān)聯(lián)方占用資金情況 1415248（三）溯源審計失敗因素 15220291.注冊會計師層面 15232712.會計事務(wù)所層面 1622680（四）獨立董事的失職 16243791.獨董不“獨” 1779072.獨董不“懂” 17115573.盡職履職意愿積極性低 17730（五）監(jiān)管的缺位 1819801.審計責(zé)任與會計責(zé)任界定模糊 1842982.獨立董事責(zé)任認(rèn)定不明確 19290443.處罰成本相對較低 1921289五、結(jié)論與建議 2032094（一）明晰會計準(zhǔn)則理解錯誤和財務(wù)舞弊 2016753（二）杜絕兼任亂象，優(yōu)化內(nèi)部控制 2023312（三）引入機構(gòu)投資，完善股權(quán)結(jié)構(gòu) 204829（四）多方協(xié)作：多維度增強公司外部治理 20314681.監(jiān)督者：加強獨立董事監(jiān)督職能 20317572.審計者：深耕注冊會計師勤勉盡責(zé) 21219363.監(jiān)管者：維護資本市場良好氛圍 2122241參考文獻 23-PAGE5-一、緒論（一）研究背景及意義1.研究背景我國資本市場近年來得到快速發(fā)展，A股上市公司數(shù)量已于2020年突破4000家，折射出我國資本市場擴容進程正不斷加快。隨著上市公司基數(shù)的激增，一系列財務(wù)舞弊案件頻發(fā)，此類事件嚴(yán)重沖擊了資本市場的誠信基礎(chǔ)，給投資者帶來了不可估量的經(jīng)濟損失，同時也對法律權(quán)威構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，并引發(fā)了社會公眾對金融市場公平正義的深度質(zhì)疑，對市場運作秩序、社會公平原則及我國經(jīng)濟的可持續(xù)增長帶來負(fù)面影響。這類財務(wù)舞弊行徑在侵蝕投資者合法權(quán)益、動搖市場信念的同時，也暴露出我國資本市場法治化進程中亟待解決的深層次矛盾，即資本市場法規(guī)體系和監(jiān)管機制的發(fā)展未能完全適應(yīng)市場擴容步伐。因此，制定并實施嚴(yán)格的法規(guī)政策，強化企業(yè)信息披露規(guī)范，加大對違規(guī)違法行為的懲治力度，成為重構(gòu)市場信心、捍衛(wèi)投資者權(quán)益、穩(wěn)固市場公信力的核心任務(wù)。在此緊要關(guān)頭，2020年3月1日開始施行的新版《證券法》適時地響應(yīng)了市場需求與制度改革的要求，其在立法原則、制度架構(gòu)以及執(zhí)行力上均有顯著提升，特別是在針對財務(wù)舞弊行為的法律責(zé)任設(shè)定、懲罰機制及監(jiān)管策略等方面實現(xiàn)了全面強化。該法旨在通過建立健全的法規(guī)屏障，嚴(yán)懲并有效防止上市公司財務(wù)舞弊行為，推動我國資本市場法制化進程邁向新的高度，實現(xiàn)市場健康、有序、穩(wěn)健發(fā)展。2.研究意義新《證券法》的出臺表明了證券監(jiān)督管理機構(gòu)（以下簡稱“證監(jiān)機構(gòu)”）嚴(yán)打企業(yè)舞弊的決心，鑒于此，研究新《證券法》下財務(wù)舞弊監(jiān)管問題，并提出有效的防治措施的意義不言而喻。2020年3月1日，新修訂的《證券法》開始正式施行，此次修訂顯著強化了對證券違法行為的法律追責(zé)機制。特別是針對財務(wù)造假等信息披露領(lǐng)域的違法行為，新法顯著提高了處罰力度，以進一步規(guī)范市場秩序，保護投資者權(quán)益。康美藥業(yè)財務(wù)造假案件作為新法適用下的首單上市公司虛假陳述民事案件REF_Ref6357\r\h[1]，不僅是新《證券法》實施后的一個標(biāo)志性案例，更是我國資本市場法治化進程中一座重要的里程碑，對于推動證券市場治理體系和治理能力現(xiàn)代化有著深遠(yuǎn)的影響。本文以康美藥業(yè)財務(wù)舞弊案為例，站在財務(wù)報告供應(yīng)鏈的視角上溯源財務(wù)造假的手段，從公司治理的角度對各個環(huán)節(jié)提出有針對性的建議。以新《證券法》實施后對上市公司財務(wù)舞弊行為的抑制效應(yīng)及其治理效能為核心議題，采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶W(xué)術(shù)視角進行深入剖析，期冀為我國資本市場法制環(huán)境的優(yōu)化提供堅實的理論依據(jù)和實證指導(dǎo)。國內(nèi)外研究現(xiàn)狀財務(wù)舞弊作為一種嚴(yán)重的經(jīng)濟犯罪行為，一直是國內(nèi)外學(xué)術(shù)界、實務(wù)界及監(jiān)管機構(gòu)關(guān)注的焦點。眾多學(xué)者從不同的理論視角和研究方法對此進行了深入探討。國內(nèi)方面李心合（2005）基于代理理論，分析了上市公司管理層動機與財務(wù)舞弊的關(guān)系，并提出了相應(yīng)的治理策略。陳信元等人（2011）在其實證研究中指出，公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷是財務(wù)舞弊行為的重要誘因之一。此外，洪文洲、王旭霞與馮海旗（2014）則通過深入分析董事會規(guī)模、股權(quán)集中度以及折舊率變動等因素，進一步識別了企業(yè)財務(wù)舞弊的跡象。這些研究不僅豐富了我們對財務(wù)舞弊行為的認(rèn)識，也為防范和治理財務(wù)舞弊提供了重要的理論依據(jù)。劉明輝（2016）在其研究中深刻闡述了內(nèi)部控制在遏制財務(wù)舞弊行為中的核心作用，并基于中國上市公司的特性，構(gòu)建了一套財務(wù)舞弊識別模型，以期提升財務(wù)舞弊的防范能力。而張曾蓮和高雅（2017）則從多個維度對財務(wù)舞弊的影響因素進行了探究，他們指出，應(yīng)收賬款指數(shù)的上升往往伴隨著財務(wù)舞弊風(fēng)險的增加，而資產(chǎn)收益率的提升則可能降低舞弊發(fā)生的概率。此外，他們進一步強調(diào)，企業(yè)自愿披露信息的質(zhì)量越高，其發(fā)生財務(wù)舞弊的可能性則越低，這一發(fā)現(xiàn)為財務(wù)舞弊的防范提供了新的視角。近年來，隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，如張帆（2020）等學(xué)者開始探討利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)對財務(wù)舞弊進行有效識別的可能性。國外方面在國外，財務(wù)舞弊的研究同樣備受矚目。HealyandWahlen(1999)從經(jīng)濟學(xué)角度出發(fā)，揭示了盈余管理與財務(wù)舞弊之間的界限模糊性及其成因。Dechow,Sloan,andSweeney(1996)則通過對會計異?，F(xiàn)象的統(tǒng)計分析，設(shè)計了一系列被廣泛應(yīng)用于財務(wù)舞弊預(yù)警的財務(wù)比率指標(biāo)。同時，SchipperandFrancis(2003)進一步指出，審計質(zhì)量的高低直接影響到財務(wù)舞弊的發(fā)現(xiàn)與預(yù)防效果。而BédardandJohnstone(2004)的研究則關(guān)注于企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與財務(wù)舞弊風(fēng)險之間的關(guān)系，認(rèn)為有效的公司治理能顯著降低財務(wù)舞弊發(fā)生的可能性。Albrecht（2009）經(jīng)過深入剖析，歸納出企業(yè)實施財務(wù)造假的常見手段主要包括虛增收入或資產(chǎn)、損害公眾利益以及違規(guī)披露財務(wù)報告信息等類型。Ychen（2013）的研究則聚焦于企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)對財務(wù)舞弊的影響，發(fā)現(xiàn)當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)股權(quán)過度集中或過度分散的情況時，財務(wù)舞弊的風(fēng)險會相應(yīng)增加。而合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)則能在一定程度上抑制財務(wù)舞弊的發(fā)生。此外，Kumar及Langberg（2015）從管理層薪酬角度出發(fā)，探究了管理層進行財務(wù)舞弊的動機，他們發(fā)現(xiàn)，管理層為了獲取更多的報酬或獎金，有可能通過財務(wù)舞弊手段虛增企業(yè)利潤。這些研究為我們深入理解財務(wù)舞弊的成因和動機提供了重要視角。3.文獻述評國外證券市場歷經(jīng)較長時間發(fā)展，其對財務(wù)舞弊的識別和治理機制相對完善，而我國證券市場由于起步相對較晚，相關(guān)領(lǐng)域的研究尚處于成長階段?？偨Y(jié)而言，我國經(jīng)濟雖在近幾十年實現(xiàn)迅猛發(fā)展，但證券市場的歷史積淀尚淺，相關(guān)法律法規(guī)體系仍存不足，亟需與時俱進地改進財務(wù)舞弊治理策略，涵蓋舞弊動機、防控手段及法律法規(guī)細(xì)化等方面。我國學(xué)者對財務(wù)舞弊的研究雖廣泛涉足企業(yè)內(nèi)部如內(nèi)部控制、公司治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)配置和財務(wù)信息披露等方面，但多數(shù)研究局限于單個維度，考慮到我國國情的獨特性，單一視角不足以系統(tǒng)地識別財務(wù)舞弊，必須綜合考量多個層面，提出更為立體且針對性強的治理方案。財務(wù)舞弊理論概述及識別現(xiàn)狀財務(wù)舞弊基本概念美國注冊會計師協(xié)會（AICPA）對財務(wù)舞弊的界定是：企業(yè)采用隱瞞關(guān)鍵信息或發(fā)布不實陳述的方式編制財務(wù)報告，致使對外披露的財務(wù)信息失實，進而對預(yù)期使用者產(chǎn)生嚴(yán)重誤導(dǎo)。我國審計署則對財務(wù)舞弊進行了如下定義：企業(yè)或個人利用欺詐性手段，篡改或偽造財務(wù)狀況與盈利能力的相關(guān)信息，以獲取不正當(dāng)利益。至于財務(wù)舞弊的主體，審計署明確指出，主要包括被審計單位的管理層、員工以及第三方外部管理機構(gòu)。這些定義在會計學(xué)領(lǐng)域具有廣泛的認(rèn)可度，為識別和防范財務(wù)舞弊提供了重要依據(jù)?？梢娔壳皣鴥?nèi)外對于財務(wù)舞弊的具體表述雖存在一定差異，但在實質(zhì)內(nèi)涵上達(dá)成了共識。財務(wù)舞弊本質(zhì)上是指由企業(yè)治理層、管理層或內(nèi)部員工蓄意策劃并協(xié)同實施的一種欺詐行為，其目的是為了非法獲益，通常表現(xiàn)為故意違背法律法規(guī)所規(guī)定的財務(wù)信息披露義務(wù)，通過偽造、篡改或隱瞞關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)和信息，以達(dá)到誤導(dǎo)財務(wù)報告使用者，如潛在投資人、債權(quán)人和市場監(jiān)管者的目的，從而實現(xiàn)舞弊者自身的經(jīng)濟利益訴求。財務(wù)舞弊的相關(guān)理論1.舞弊三角理論(FraudTriangleTheory)舞弊三角理論最早由Albrecht和Williams于1995年提出，該理論指出，企業(yè)舞弊行為的產(chǎn)生源于三個關(guān)鍵要素的共同作用：壓力（Pressure）、機會（Opportunity）和合理化借口（Rationalization）。壓力通常來自于財務(wù)困境、業(yè)績目標(biāo)壓力或其他個人壓力源；機會則是指內(nèi)部控制失效、監(jiān)督缺失等情況，使得舞弊行為得以實施而不易被發(fā)現(xiàn)；合理化借口則是舞弊者內(nèi)心的過程，他們找尋理由來減輕自己道德上的愧疚感，為自己不法行為辯解REF_Ref6513\h王宏柯.基于舞弊三角理論的康美藥業(yè)財務(wù)舞弊研究[J].中國儲運,2021(12):102-103.。盡管這三種潛在誘因可能普遍存在于公司內(nèi)部，但這并不意味著必然會發(fā)生舞弊事件。但是當(dāng)企業(yè)發(fā)生財務(wù)舞弊時，通過深入探究舞弊三角模型，通常能夠有效的找到發(fā)生財務(wù)舞弊的根源REF_Ref6513\r\h[2]。REF_Ref6513\h王宏柯.基于舞弊三角理論的康美藥業(yè)財務(wù)舞弊研究[J].中國儲運,2021(12):102-103.2.GONE理論(Greed,Opportunity,Need,EthicsTheory)GONE理論由G.Jack.Bologna和MichaelW.McMillan等人于1993年提出，它強調(diào)了四個驅(qū)動舞弊行為的因素：貪婪（Greed）、機會（Opportunity）、需求（Need）和倫理觀念（Ethics）。貪婪指過度追求物質(zhì)利益的欲望，需求則是指面臨財務(wù)或其他壓力，機會同舞弊三角理論中的機會一致，而倫理觀念薄弱或扭曲則是舞弊者敢于越過道德底線的內(nèi)在心理因素。舞弊風(fēng)險因子理論在隨后的1995年中，G.Jack.Bologna等人在GONE理論的基礎(chǔ)上深入探討，提出了風(fēng)險因子理論，為現(xiàn)今最新且最為全面的理論成果。其主要的核心思想是將舞弊因子分成了一般與個別風(fēng)險因子。個別風(fēng)險因子（IndividualRiskFactors）：這類風(fēng)險因子主要是個體層面的特點和情境，通常不受組織直接控制，但會影響個體從事舞弊的可能性。主要包括道德品質(zhì)、動機和個人的壓力狀態(tài)，如經(jīng)濟壓力、職業(yè)晉升壓力、個人價值觀扭曲等。個體的道德判斷、人格特質(zhì)、面臨的工作壓力以及對舞弊行為的認(rèn)知和接受度都會對是否發(fā)生舞弊起到關(guān)鍵作用。一般風(fēng)險因子（GeneralRiskFactors）：這類風(fēng)險因子主要指組織層面存在的缺陷和漏洞，它們?yōu)槠髽I(yè)舞弊提供了機會和可能的掩護，同時影響舞弊被發(fā)現(xiàn)和懲罰的概率REF_Ref6621\r\h[3]。例如，內(nèi)部控制失效或薄弱：如財務(wù)審批流程不合理、審計機制不健全等，導(dǎo)致舞弊者有機可乘?？得浪帢I(yè)財務(wù)舞弊案例介紹公司基本情況康美藥業(yè)（現(xiàn)為ST康美）股份有限公司，自1997年成立，總部位于廣東省普寧市，并于2001年在上海證券交易所成功掛牌上市（證券代碼：600518）。該公司主營業(yè)務(wù)涵蓋化學(xué)藥品、中藥飲片的生產(chǎn)經(jīng)營與批發(fā)銷售，以及中藥材、小型醫(yī)療設(shè)備的貿(mào)易。此外，康美藥業(yè)積極拓展智慧藥房項目，在全國多個城市興建藥房、醫(yī)院，并涉足物業(yè)租賃等相關(guān)業(yè)務(wù)。作為國內(nèi)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，該公司不僅是國家重點高新技術(shù)企業(yè)，更是我國醫(yī)藥企業(yè)中首個市值突破千億的企業(yè)。康美藥業(yè)在國家振興中醫(yī)藥事業(yè)戰(zhàn)略指引下，率先布局中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈，以中藥飲片為核心，以智慧藥房為抓手，全面打造“大健康+大平臺+大數(shù)據(jù)+大服務(wù)”體系，成為中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈精準(zhǔn)服務(wù)型“智慧+”大健康產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)。憑借其卓越的經(jīng)營業(yè)績，康美藥業(yè)成功躋身中國企業(yè)500強、全球企業(yè)2000強，并榮獲廣東省納稅百強企業(yè)的稱號。在市值方面，康美藥業(yè)曾一度達(dá)到1400多億元的巔峰，成為股市中的“白馬股”，備受投資者青睞。然而，2018年底，康美藥業(yè)因涉嫌財務(wù)舞弊被證監(jiān)會立案調(diào)查，這一事件引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。隨后，公司股價大幅下跌。2019年8月16日，公司收到行政處罰預(yù)先告知書，而到了2020年5月14日，證監(jiān)會正式公布了對康美藥業(yè)的處罰決定。這一事件不僅對康美藥業(yè)的聲譽造成了嚴(yán)重影響，也對整個醫(yī)藥行業(yè)敲響了警鐘，強調(diào)了企業(yè)財務(wù)合規(guī)和透明度的重要性。案件回顧在2018年10月，付彥龍和林熙明于《康美藥業(yè)盤中跌停，疑似財務(wù)問題自曝：現(xiàn)金可疑，人參更可疑》一文中對康美藥業(yè)提出了質(zhì)疑，此舉隨即引發(fā)了證監(jiān)會對該公司的深入調(diào)查。隨后，康美藥業(yè)財務(wù)造假行為被揭露，從此跌落神壇。2019年5月9日，康美藥業(yè)發(fā)布了2018年財務(wù)報告，并公布了以前年度的會計差錯更正，對報表中多計的299億貨幣資金進行了調(diào)整。這一調(diào)整舉措在股票市場中引起了巨大震動，投資者對此表示強烈不滿。鑒于此，與康美藥業(yè)合作長達(dá)19年的廣東正中珠江會計師事務(wù)所亦被證監(jiān)會立案調(diào)查。2019年5月17日，證監(jiān)會正式公布康美藥業(yè)在2016至2018年間出具的財務(wù)報告存在虛假記載，涉嫌多項違規(guī)行為，包括虛增存款、虛增收入以及利用關(guān)聯(lián)方操縱公司股票等。2019年5月21日，康美藥業(yè)主動申請ST標(biāo)識，公司名稱變更為ST康美。同年8月16日，證監(jiān)會發(fā)布了《行政處罰及市場禁入事先告知書》，對康美藥業(yè)處以60萬元的罰款，對相關(guān)責(zé)任人處以10萬至90萬元不等的罰款，并對主要負(fù)責(zé)人采取了終身證券市場禁入措施。這一系列事件充分暴露了康美藥業(yè)在財務(wù)管理和公司治理方面存在的嚴(yán)重問題，對投資者和市場信心造成了嚴(yán)重沖擊。表3-1康美藥業(yè)舞弊事件前后時間線2018年因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查2019年上交所兩次發(fā)問詢函；康美藥業(yè)審計機構(gòu)被立案調(diào)查；康美藥業(yè)被處罰2020年康美藥業(yè)相關(guān)人員被移送司法機關(guān)；廣東證監(jiān)局下發(fā)行政處罰決定書；股票連續(xù)兩次停牌后復(fù)牌2021年上交所下發(fā)監(jiān)管工作函；廣州中級人民法院發(fā)布一審判決書；正中珠江會計師事務(wù)所被罰，康美藥業(yè)原實控人等賠償投資者24.59億（三）康美藥業(yè)2016-2018年財務(wù)舞弊情況根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《行政處罰決定書》，康美藥業(yè)在2016年和2017年的財務(wù)報告中存在嚴(yán)重的財務(wù)舞弊行為。具體而言，該公司通過不記賬或虛假記賬的手法，偽造并篡改銀行對賬單，同時偽造銷售回款數(shù)據(jù)，以此虛增貨幣資金總額高達(dá)524.93億元。表3-2康美藥業(yè)虛增貨幣資金情況（萬元）時間虛增貨幣資金占披露資產(chǎn)比重占披露凈資產(chǎn)比重20162,254,85141.13%76.74%20172,994,43143.57%93.18%數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會《行政處罰決定書》在康美藥業(yè)2018年的財務(wù)報告中，公司采取將先前未記錄的普寧中藥城等六個工程項目重新計入報表的手段，虛增了固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、在建工程等項目的金額，導(dǎo)致資產(chǎn)總額虛增達(dá)36.05億元。此外，從2016年至2018年，康美藥業(yè)未經(jīng)正式?jīng)Q策審批或授權(quán)程序，擅自向關(guān)聯(lián)方及控股股東提供了高達(dá)116.19億元的資金，用于購買股票、墊付解質(zhì)押款等目的。在會計期間2016年至2018年，康美藥業(yè)通過一系列操作虛增了營業(yè)收入、利息收入和營業(yè)利潤，其虛增營業(yè)收入總額達(dá)到206.44億元，多計利息3.79億元，虛增營業(yè)利潤20.72億元。其中，2017年的造假規(guī)模最大，涉案金額最高，該年虛增營業(yè)收入100.32億元，虛增營業(yè)利潤12.51億元，這一虛增利潤占實際凈利潤的58.35%。同時，該年還虛增貨幣資金299億元，占當(dāng)年披露凈資產(chǎn)的93.18%。如此巨大的造假金額，對整個A股市場造成了極大的震動。表3-3證監(jiān)會公布的康美藥業(yè)虛增利潤情況（億元）時間虛增營業(yè)收入多計利息虛增營業(yè)利潤占披露利潤總額比重虛增利潤占實際凈利潤比重201689.991.516.5616.44%35.7%2017100.322.2812.5125.91%58.35%201816.13-1.6512.11%14.69%數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會《行政處罰決定書》康美藥業(yè)財務(wù)舞弊的識別康美藥業(yè)財務(wù)報告供應(yīng)鏈模型構(gòu)建與分析1.相關(guān)研究現(xiàn)有的研究表明對于康美藥業(yè)財務(wù)造假的分析大多集中于某一個或某幾個責(zé)任主體，并未全面分析，本文梳理了黃世忠、葉欽華、熊楊慧等學(xué)者對康美藥業(yè)財務(wù)舞弊的分析，歸納出專家對康美藥業(yè)財務(wù)造假案例的分析的側(cè)重點為：管理層財務(wù)造假手段、董事會結(jié)構(gòu)、獨立董事的失職、注冊會計師的審計失敗以及證監(jiān)會的監(jiān)管力度，如表4-1所示。表4-1：分析重點現(xiàn)有研究管理層董事會獨立董事審計師證監(jiān)會葉凡、葉欽華、黃世忠（2021）√√李曙光（2022）√√曾小琦（2022）√趙媛超、潘慧婷(2022)√√熊楊慧(2021)√√√√√通過梳理發(fā)現(xiàn)，對康美藥業(yè)財務(wù)造假案例的既有分析，多聚焦于資本市場內(nèi)與財務(wù)報告緊密關(guān)聯(lián)的責(zé)任主體。鑒于該案系一樁預(yù)謀周密、體系化運作、涉資巨量、歷時久、性質(zhì)惡劣且社會反響強烈的重大案件，所以本文依據(jù)熊楊慧REF_Ref7068\r\h[4]財務(wù)報告供應(yīng)鏈模型對康美藥業(yè)財務(wù)造假案進行分析，利用財務(wù)報告供應(yīng)鏈的視角進行全面分析，并首次將獨立董事作為單獨責(zé)任主體置于財務(wù)報告供應(yīng)鏈模型中分析康美藥業(yè)財務(wù)造假成因，并為有效防控類似舞弊行為提供新思路。2.財務(wù)報告模型構(gòu)建財務(wù)報告供應(yīng)鏈理論旨在闡述財務(wù)報告的完整生成流程。對此，國際會計師聯(lián)合會（IFAC）設(shè)立專項研究項目，對這一范疇進行了權(quán)威界定。項目組明確提出，財務(wù)報告供應(yīng)鏈體系不僅包括財務(wù)報告的編制、審批、審計等核心環(huán)節(jié)，而且囊括了參與其中的各類角色，如分析師及最終信息使用者。運用供應(yīng)鏈管理的理論框架，企業(yè)財務(wù)報告的生成過程可系統(tǒng)性地劃分為以下四個相互關(guān)聯(lián)且遞進的階段：初始的報告編制與內(nèi)部審核、獨立第三方實施的審計程序、高級管理層及監(jiān)管機構(gòu)的批準(zhǔn)監(jiān)督，以及面向公眾的正式信息披露，如圖4-1所詳示。圖4-1：財務(wù)報告供應(yīng)鏈模型從公司內(nèi)部治理角度而言，管理層是財務(wù)報告的編制者。管理層肩負(fù)著確保財務(wù)報告準(zhǔn)確無誤與真實可信的責(zé)任，其主要手段是對企業(yè)的各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)活動進行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)拇_認(rèn)、精確的計量、規(guī)范的記錄以及合規(guī)的報告，以此為基礎(chǔ)有序展開財務(wù)報告的編制工作。編制報告是財務(wù)報告供應(yīng)鏈的起始環(huán)節(jié)，因此該環(huán)節(jié)的真實性與準(zhǔn)確性顯得尤為重要。從公司外部治理角度，會計師事務(wù)所扮演著財務(wù)報告審計者這一核心角色。在公司財務(wù)報告正式對外公布之前，必須經(jīng)由具備專業(yè)資質(zhì)的注冊會計師進行全面而細(xì)致的審計。這一環(huán)節(jié)至關(guān)重要，因為注冊會計師需憑借其專業(yè)知識與獨立判斷，確保財務(wù)報告內(nèi)容的真實性與準(zhǔn)確性，進而為投資者和其他利益相關(guān)者提供合理的保證。獨立董事是財務(wù)報表的監(jiān)督者。他客觀地監(jiān)督管理層與董事會，維護中小股東利益。證監(jiān)會是財務(wù)報表的監(jiān)管者。其主要職能是監(jiān)管全國證券市場，維護市場秩序。財務(wù)舞弊手段分析基于財務(wù)報告供應(yīng)鏈模型，從財務(wù)報告編制者的角度出發(fā)，參照證監(jiān)會發(fā)布的《中國證監(jiān)會行政處罰決定書》對于康美藥業(yè)違法事實的認(rèn)定，本文基于以下四個方面分別對其財務(wù)造假手段進行分析。虛增營業(yè)利潤康美藥業(yè)通過舞弊手段虛增營業(yè)收入，營造企業(yè)發(fā)展良好的假象。2016年康美藥業(yè)的財務(wù)報表中營業(yè)收入多增加近90億元，利息收入多增加1.51億元，營業(yè)利潤多增加6.56億元。2017年營業(yè)收入、利息收入以及營業(yè)利潤分別增加了100.32、2.28、12.51億元。康美藥業(yè)采用舞弊手段人為提升了其營業(yè)收入，以此營造公司向好發(fā)展的虛假表象。在2016年的財務(wù)報表中，康美藥業(yè)虛增營業(yè)收入近90億元，同時虛增利息收入1.51億元，進而導(dǎo)致營業(yè)利潤多計6.56億元。而在2017年，該公司的舞弊行為進一步加劇，營業(yè)收入、利息收入以及營業(yè)利潤分別虛增了100.32億元、2.28億元和12.51億元。康美藥業(yè)采取偽造業(yè)務(wù)單據(jù)、發(fā)票等不法手段，提前確認(rèn)尚未取得的銷售收入，并蓄意延后確認(rèn)已發(fā)生的成本費用，以此人為虛增利潤。直至公司發(fā)布2018年度報告同會計差錯修正公告之前，其虛增營業(yè)利潤的數(shù)額呈現(xiàn)出逐年遞增態(tài)勢，且在其宣稱的同期總利潤中所占比重亦呈顯著上升趨勢。對比表4-2中2018年半年報與年度報告虛增的營業(yè)收入可發(fā)現(xiàn)，在2018年被證監(jiān)會調(diào)查后，虛增金額大幅度減少。可見這絕不僅是簡單的會計準(zhǔn)則理解錯誤，而是蓄謀已久、持續(xù)多年的財務(wù)舞弊事件。表4-2：虛增營業(yè)收入、利息收入及營業(yè)利潤情況（單位：億元）報告年度虛增營業(yè)收入多記利息收入虛增營業(yè)利潤占當(dāng)期利潤總額201689.991.516.5616.44%2017100.322.2812.5125.91%2018半年84.841.3120.2965.52%2018年度16.13-1.6512.11%數(shù)據(jù)來源：中國證監(jiān)會2020年5月13日公告《中國證監(jiān)會行政處罰決定書》2.虛增貨幣資金貨幣資金在資產(chǎn)類科目中流動性最強，代表了企業(yè)的購買力水平。當(dāng)企業(yè)在賬面上持有豐富的貨幣資金時，這通常預(yù)示著其經(jīng)營活動具有較高的安全邊際和更強的穩(wěn)健性。貨幣資金越多，企業(yè)經(jīng)營活動越有保障，經(jīng)營狀況也越好。康美藥業(yè)通過一連串的舞弊方式虛增貨幣資金，掩飾了真實的企業(yè)經(jīng)營狀況。公司賬面現(xiàn)金儲備微薄，主要表現(xiàn)為銀行存款，表明其虛增貨幣資金主要手法為虛構(gòu)銀行存款。經(jīng)調(diào)查，公司采用偽造合同、發(fā)票及篡改大額存款單據(jù)與對賬記錄等欺詐手段制造虛假賬目。如圖4-2所示，三年間公司虛增貨幣資金累計達(dá)361.88億元，約占其披露總資產(chǎn)的一半，至2018年調(diào)查啟動前，虛增金額已超越所公示凈資產(chǎn)總量。數(shù)據(jù)來源：中國證監(jiān)會2020年5月13日公告《中國證監(jiān)會行政處罰決定書》圖4-2：虛增貨幣資金情況（單位：億元）3.虛增固定資產(chǎn)、在建工程、投資性房地產(chǎn)康美藥業(yè)在其發(fā)布的《2018年年度報告》中，將不符合會計確認(rèn)與計量標(biāo)準(zhǔn)的六項資產(chǎn)——包括亳州華佗國際中藥城、普寧中藥城中醫(yī)館、亳州新世界等項目納入財務(wù)報表。此舉導(dǎo)致固定資產(chǎn)賬面價值被不當(dāng)調(diào)增11.89億元，同時在建工程余額增加4.01億元，投資性房地產(chǎn)則被虛增20.15億元。綜上所述，此類違規(guī)操作致使公司資產(chǎn)總額共計虛增36.05億元。4.蓄意欺瞞關(guān)聯(lián)方占用資金情況2016年至2018年間，康美藥業(yè)在無決策審批與授權(quán)程序保障下，向控股股東及其關(guān)聯(lián)方違規(guī)輸送非經(jīng)營性資金共計116.19億元，資金用途涉及股票購買、關(guān)聯(lián)方債務(wù)清償及并購溢價支付等。然而，上述重大資金占用事項在相應(yīng)年度報告（2016年、2017年、2018年）中均未得到披露，構(gòu)成重大信披遺漏。此外，康美藥業(yè)關(guān)聯(lián)方多由管理層親屬實際控制，公司利用此種關(guān)聯(lián)關(guān)系進行貌似正常的交易操作，以資金在關(guān)聯(lián)方賬戶間的流轉(zhuǎn)制造虛假采購與銷售記錄，從而虛增營業(yè)收入?；谏鲜鲐攧?wù)造假手段可以發(fā)現(xiàn)，圖4-3中列示了康美藥業(yè)財務(wù)造假流程主要包括虛擬采購，虛擬貨幣資金、與關(guān)聯(lián)方進行利益輸送，這些財務(wù)造假手段能夠成功的原因除了手段高明之外，也不乏公司內(nèi)部治理缺失的原因，董事會結(jié)構(gòu)不合理，以及股權(quán)集中，管理層法律意識薄弱，公司對會計準(zhǔn)則理解錯誤與財務(wù)舞弊的性質(zhì)界定不清等都是使得財務(wù)造假成功的原因。圖4-3康美藥業(yè)財務(wù)造假流程圖溯源審計失敗因素基于財務(wù)報告供應(yīng)鏈模型，定位于財務(wù)報告的審計者，依據(jù)《中國證監(jiān)會行政處罰決定書》對于正中珠江會計師事務(wù)所違法事實的認(rèn)定以及廣州市中級人民法院發(fā)布的《康美藥業(yè)等證券虛假陳述責(zé)任糾紛民事一審民事判決書》對于康美藥業(yè)民事責(zé)任認(rèn)定，從注冊會計師以及會計師事務(wù)所兩個層面分析正中珠江會計師事務(wù)所審計失敗關(guān)鍵因素。1.注冊會計師層面獨立性缺失。正中珠江會計師事務(wù)所與康美藥業(yè)長保持了達(dá)近二十載的合作關(guān)系，自2013年起還兼任其內(nèi)部審計職責(zé)。在康美藥業(yè)發(fā)布2017年度財務(wù)報告之前，正中珠江一直對其財務(wù)報表出具無保留意見。然而，正是由于多年的審計服務(wù)經(jīng)驗，正中珠江在對康美藥業(yè)實施審計程序時可能產(chǎn)生了過于寬松的態(tài)度，過度依賴以往的審計思路和流程，導(dǎo)致在審計過程中喪失了應(yīng)有的獨立性。這種喪失獨立性的行為嚴(yán)重影響了審計結(jié)果的客觀性和審計質(zhì)量，成為導(dǎo)致審計失敗的關(guān)鍵因素之一。因此，審計機構(gòu)在提供長期服務(wù)時，應(yīng)時刻保持警惕，確保審計程序的獨立性和客觀性，以維護審計結(jié)果的準(zhǔn)確性和公信力。未嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)的審計程序。根據(jù)《處罰決定書》從審計流程出發(fā)，探索正中珠江存在以下問題：首先，未識別和恰當(dāng)評估重大錯報風(fēng)險。在評估康美藥業(yè)公司整體舞弊風(fēng)險水平時，會計師事務(wù)所明確指出該公司在諸如貨幣資金、營業(yè)收入、存貨等多個財務(wù)領(lǐng)域存在潛在舞弊風(fēng)險。然而，后續(xù)在匯總的重大風(fēng)險領(lǐng)域清單、識別的財務(wù)報表層次重大風(fēng)險，以及針對關(guān)鍵賬戶與交易制定的深化審計程序計劃中，以上提及的高風(fēng)險科目并未得到充分覆蓋，構(gòu)成明顯的邏輯不一致。其次，內(nèi)部控制程序存在缺陷。在審計過程中，審計團隊未能精準(zhǔn)區(qū)分康美藥業(yè)所運用的信息管理系統(tǒng)8與財務(wù)核算系統(tǒng)9之間的差異。也未考慮到若此差異存在，需要評估該誤差對審計證據(jù)收集工作所產(chǎn)生的影響。正中珠江會計師事務(wù)所在審計時摒棄了捷科系統(tǒng)，僅依賴財務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)進行內(nèi)部控制測試，此舉導(dǎo)致對康美藥業(yè)貨幣資金及營業(yè)收入的內(nèi)部控制測試失效。此外，審計師在對往來款項核對、定期存款審批、資金對賬中貨幣資金部分的核查，以及銷售出庫單據(jù)等關(guān)鍵控制環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制測試程序執(zhí)行上，或存在未實施，或?qū)嵤┝Χ炔蛔愕膯栴}。而在進行“重新執(zhí)行”審計程序時，面對查證到的矛盾與問題，審計師未能進一步采取必要的跟進審計措施。最后，實質(zhì)性程序執(zhí)行存在顯著不足。事務(wù)所在實施實質(zhì)性審計程序時，表現(xiàn)出對必要審計程序的缺失，函證程序執(zhí)行不夠嚴(yán)謹(jǐn)，存貨監(jiān)盤程序執(zhí)行存在疏漏，以及實施的審計程序過于形式化，缺乏實質(zhì)性的深度與廣度。這些問題嚴(yán)重影響了審計工作的有效性和準(zhǔn)確性，是審計失敗的重要原因之一。專業(yè)能力欠缺，未保持必要的職業(yè)懷疑態(tài)度。在注冊會計師的職責(zé)履行中，無論是審計程序的設(shè)計還是執(zhí)行環(huán)節(jié)，均暴露出明顯的短板。特別值得關(guān)注的是，注冊會計師對康美藥業(yè)中藥材行業(yè)的業(yè)務(wù)特性缺乏了解，導(dǎo)致在審計證據(jù)的獲取方式和渠道選擇上缺乏合理性。在職業(yè)懷疑態(tài)度層面，盡管康美藥業(yè)多年存在存貸雙高的異?，F(xiàn)象，審計人員卻未對其存貨真實性產(chǎn)生合理質(zhì)疑，這明顯反映出審計人員未能保持必要的職業(yè)懷疑。此外，在正中珠江審計項目中，對于交易憑證、存貨、函證回函的真實性以及應(yīng)收賬款回款的準(zhǔn)確性等關(guān)鍵審計事項，審計人員同樣未能保持合理的職業(yè)懷疑。具體表現(xiàn)在審計人員未采取直接向銀行求證貨幣資金余額的方式，而是采用了事后郵寄發(fā)函的形式，并且對康美藥業(yè)偽造的回函也未能保持應(yīng)有的警惕與懷疑。以上在專業(yè)層面上的疏忽嚴(yán)重影響了審計工作的質(zhì)量和效果，亟待改進和提升。2.會計事務(wù)所層面審計質(zhì)量控制體系形同虛設(shè)。正中珠江在復(fù)核制度、質(zhì)量控制機制及輪換機制存在以下問題：其一，復(fù)核制度形同虛設(shè)。在面對明顯相互矛盾的審計證據(jù)時，審計團隊未能保持足夠的警覺性。盡管存在如此重大的缺陷，審計結(jié)果卻仍然順利地通過了項目經(jīng)理、部門經(jīng)理、合伙人三方層面的復(fù)核流程，這反映出復(fù)核制度在實際操作中的失效。其二，質(zhì)控機制不健全。在2009年至2017年的期間內(nèi)，康美藥業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性和正中珠江審計報告的質(zhì)量不斷受到外界的質(zhì)疑。盡管正中珠江的組織機構(gòu)中設(shè)有風(fēng)險及質(zhì)量控制委員會，但缺乏具體執(zhí)行質(zhì)量控制的部門，導(dǎo)致審計質(zhì)量控制機制無法有效運作。這種不健全的質(zhì)控機制嚴(yán)重影響了審計工作的質(zhì)量和公信力，是審計失敗的重要原因之一。（四）獨立董事的失職依據(jù)財務(wù)報告供應(yīng)鏈模型，基于公司獨立董事的角度，根據(jù)《廣東省廣州市中級人民法院民事判決書》對江鎮(zhèn)平等獨立董事的民事責(zé)任認(rèn)定，本文從獨立董事的獨立性與勤勉盡職兩方面對獨立董事在公司治理中失效的原因進行分析。1.獨董不“獨”在我國，獨立董事通常由上市公司的大股東向股東大會進行推薦，并由“一股獨大”所操縱的股東大會進行投票表決接納。換言之，獨立董事間接由大股東選舉產(chǎn)生，難免其行權(quán)時不代表大股東的意志，這與獨立董事肩負(fù)的維護公司利益尤其是維護中小股東利益的法定職能明顯相悖，這是造成獨立董事不獨立的根本原因REF_Ref7738\r\h[6]。2.獨董不“懂”了解不足，過度信賴。當(dāng)前，我國獨立董事多兼任數(shù)職，導(dǎo)致其投入每家公司的時間和精力受到限制，進而造成許多獨立董事對其所在公司的實際狀況缺乏深入了解。在決策過程中，獨立董事往往過度依賴公司管理層提供的信息，而未對這些信息的真實性進行深入的核查，從而可能基于不完整或失真的信息做出決策。職務(wù)“名譽化”。上市公司聘請獨立董事時，往往更看重其社會地位和影響力，使得獨立董事的職務(wù)逐漸“名譽化”。這種傾向?qū)е陋毩⒍略谀撤N程度上成為了公司上市的象征性擺設(shè)，而忽視了其應(yīng)發(fā)揮的實際經(jīng)營和決策作用。即便公司發(fā)生舞弊行為，獨立董事的名譽往往不會受到實質(zhì)性損害，仍能夠繼續(xù)擔(dān)任其他公司的獨立董事職務(wù)。這種現(xiàn)象不僅削弱了獨立董事制度的有效性，也損害了公司治理的完整性。3.盡職履職意愿積極性低2016年至2018年期間，康美藥業(yè)的獨立董事們所發(fā)表的獨立意見均呈現(xiàn)出一致的支持態(tài)度，如表4-5所示。這反映出在我國獨立董事制度中存在一種“逆淘汰”現(xiàn)象，即發(fā)表否定意見，無論是集體還是個人形式，都可能對獨立董事的連任產(chǎn)生不利影響。這種現(xiàn)象導(dǎo)致獨立董事在發(fā)表意見時可能受到一定的制約，無法完全獨立地表達(dá)其專業(yè)判斷。表4-3康美藥業(yè)第七屆、第八屆獨立董事意見發(fā)表情況獨立董事姓名2016年2017年2018年發(fā)表獨立意見的次數(shù)發(fā)表否定意見的次數(shù)發(fā)表獨立意見的次數(shù)發(fā)表否定意見的次數(shù)發(fā)表獨立意見的次數(shù)發(fā)表否定意見的次數(shù)江鎮(zhèn)平408030李定安4080--張弘4080--郭崇慧030張平030數(shù)據(jù)來源：康美藥業(yè)公司公告逆淘汰效應(yīng)（ReverseSelection）通常是指在一個競爭或選拔過程中，原本應(yīng)該優(yōu)勝劣汰的原則發(fā)生逆轉(zhuǎn)，即本應(yīng)被淘汰的劣勢個體反而能夠在某種機制下存活甚至勝出，而優(yōu)秀的個體卻因為不利條件而被淘汰。我國上市公司獨立董事制度中出現(xiàn)的現(xiàn)象是：敢于發(fā)表獨立意見、積極監(jiān)督公司經(jīng)營行為并切實履行職責(zé)的獨立董事可能由于其對管理層提出質(zhì)疑或反對意見，導(dǎo)致與公司內(nèi)部利益沖突，從而影響到其在公司的地位或者連任的可能性。相反，那些傾向于附和管理層意見，即使面對公司潛在問題也選擇沉默或者贊同的獨立董事，則可能因其“配合度高”而更易于被保留下來REF_Ref10174\r\h[7]。這種情況揭示了特定環(huán)境下獨立董事的角色預(yù)期與其實際履職狀況之間的顯著偏差，這種偏差不利于形成有效的公司治理結(jié)構(gòu)和保護中小股東權(quán)益。逆淘汰效應(yīng)的存在對于提升獨立董事制度的有效性構(gòu)成了挑戰(zhàn)，因為它可能削弱獨立董事群體的整體專業(yè)水準(zhǔn)和獨立性。根據(jù)康美案的判決書，盡管獨立董事并未直接參與造假行為，但鑒于公司財務(wù)造假的長期性、廣泛性和巨額性，獨立董事若能夠勤勉盡責(zé)，理應(yīng)能夠察覺到異常跡象。由此可見，獨立董事在履職過程中存在明顯的不足，未能充分履行其應(yīng)盡的職責(zé)。這進一步強調(diào)了加強獨立董事履職監(jiān)督和提升其專業(yè)素養(yǎng)的緊迫性。（五）監(jiān)管的缺位遵從財務(wù)報告供應(yīng)鏈模型，定位于資本市場的監(jiān)管者的角色，從監(jiān)管者監(jiān)管主體出發(fā)，按照公司管理層與董事會、外部審計師以及獨立董事三個方面，辨析監(jiān)管者監(jiān)管的不到位。1.審計責(zé)任與會計責(zé)任界定模糊實務(wù)中，會計與審計責(zé)任界定十分模糊。雖然相關(guān)法律法規(guī)已經(jīng)對會計責(zé)任與審計責(zé)任有明顯的區(qū)分，但是實務(wù)中財務(wù)報告相關(guān)使用者以及相關(guān)法規(guī)對于具體責(zé)任的認(rèn)定依然模糊REF_Ref10321\r\h[8]。依照相關(guān)法律法規(guī)，會計責(zé)任和審計責(zé)任兩大責(zé)任范疇已得到清晰界定。證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于厘清會計責(zé)任和審計責(zé)任合理界定注冊會計師的民事責(zé)任的建議》中，明確指出會計責(zé)任的判定依據(jù)在于是否違反《企業(yè)會計準(zhǔn)則》等會計制度；而審計責(zé)任的判定則以是否違反《中國注冊會計師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則》等執(zhí)業(yè)規(guī)范為標(biāo)準(zhǔn)。在企業(yè)運營中，會計責(zé)任的核心在于對財務(wù)報表的編制及相關(guān)工作實施內(nèi)部控制，確保財務(wù)報表的準(zhǔn)確性、真實性和完整性。此外，會計責(zé)任還包括科學(xué)運用恰當(dāng)?shù)臅嬚?，并做出合理的會計估計。而審計?zé)任則側(cè)重于審計人員在執(zhí)行審計工作時，必須嚴(yán)格遵循相關(guān)規(guī)定，并在此基礎(chǔ)上對財務(wù)報表發(fā)表審計意見。盡管會計責(zé)任與審計責(zé)任在某些方面存在關(guān)聯(lián)，但二者也具備顯著區(qū)別。現(xiàn)實中，確實存在個別案例，如正中珠江會計師事務(wù)所，試圖通過混淆兩者概念來規(guī)避自身責(zé)任。因此，明確區(qū)分會計責(zé)任與審計責(zé)任對于促進會計行業(yè)和審計行業(yè)的健康發(fā)展至關(guān)重要。2.獨立董事責(zé)任認(rèn)定不明確在獨立董事責(zé)任認(rèn)定方面，目前存在顯著的不明確性。特別是在勤勉盡責(zé)的認(rèn)定上，模糊性尤為突出。根據(jù)《處罰決定書》及《判決書》所揭示的情況，對于獨立董事未勤勉盡責(zé)的判定，除過失因素外，往往過度依賴于是否在涉案公司財務(wù)報告中簽字這一形式化標(biāo)準(zhǔn)。這種以“簽字論”為唯一依據(jù)的判定方式過于簡單粗暴，未能全面、深入地考察獨立董事的實際履職情況。更為重要的是，由于獨立董事在實際工作中勤勉盡職的證據(jù)難以有效收集和驗證，導(dǎo)致勤勉盡職的標(biāo)準(zhǔn)變得十分模糊。這種模糊性不僅削弱了獨立董事責(zé)任認(rèn)定的準(zhǔn)確性，也進一步模糊了獨立董事應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的恰當(dāng)職責(zé)。3.處罰成本相對較低企業(yè)財務(wù)舞弊行為之所以頻繁發(fā)生，其中一個重要原因在于其處罰成本相對較低。以康美藥業(yè)為例，證監(jiān)會于2019年8月對其進行了處罰，公司被處以60萬元的罰款，而馬興田夫婦則因涉及財務(wù)舞弊被罰款90萬元，并被終身禁止進入證券市場。然而，值得注意的是，在新證券法頒布之前，此類違規(guī)行為的成本遠(yuǎn)低于其帶來的巨額收益，康美藥業(yè)通過財務(wù)舞弊所獲得的近300億元高額利潤，與其所受的處罰相比，顯然微不足道。因此，加強企業(yè)財務(wù)舞弊的處罰力度，提高違規(guī)成本，是遏制上市公司財務(wù)舞弊行為頻發(fā)的重要舉措。結(jié)論與建議近年來，上市公司財務(wù)舞弊現(xiàn)象日益嚴(yán)重，舞弊手段亦不斷翻新。通過對康美藥業(yè)舞弊案例的深入剖析，我們揭示了上市公司實施財務(wù)舞弊的深層次動因。為避免更多企業(yè)鋌而走險，侵害投資者權(quán)益，下文將結(jié)合康美藥業(yè)的具體案例，從多個維度出發(fā)，提出防范與治理的建議，旨在進一步完善上市公司財務(wù)舞弊治理體系。通過這些措施的實施，我們期望能夠有效遏制財務(wù)舞弊行為的發(fā)生，保護投資者的合法權(quán)益，促進資本市場的健康發(fā)展。（一）明晰會計準(zhǔn)則理解錯誤和財務(wù)舞弊為盡早發(fā)現(xiàn)并明確會計準(zhǔn)則理解錯誤與財務(wù)舞弊，避免其帶來的不良后果，應(yīng)該明確區(qū)分會計準(zhǔn)則理解錯誤與財務(wù)舞弊的性質(zhì)，完善內(nèi)部控制，加強員工職業(yè)技能培訓(xùn)，減少會計錯誤的出現(xiàn)；并完善相關(guān)獎懲措施，以防動機不純之人的“投機取巧”。（二）杜絕兼任亂象，優(yōu)化內(nèi)部控制為了有效杜絕兼任亂象并優(yōu)化內(nèi)部控制機制，我們亟需實現(xiàn)公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的明晰分離。通過聘任具備專業(yè)素養(yǎng)的經(jīng)理人，負(fù)責(zé)全面管理公司運營事務(wù)，從而在出資人與經(jīng)營者之間確立穩(wěn)固的委托代理關(guān)系。此舉旨在進一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)三權(quán)分立的治理體系。這樣的制度安排能夠確保股東大會、董事會及監(jiān)事會各自職能得以充分發(fā)揮，并促進三者之間的有效監(jiān)督與相互制衡，從而為公司的長遠(yuǎn)治理與穩(wěn)健發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。（三）引入機構(gòu)投資，完善股權(quán)結(jié)構(gòu)股權(quán)分散是解決股權(quán)架構(gòu)問題的有效辦法，是盡早發(fā)現(xiàn)財務(wù)舞弊的手段之一REF_Ref10422\r\h[9]。實施股權(quán)分散策略，將職權(quán)合理分配給多個管理人員，從而避免一人身兼數(shù)職的潛在風(fēng)險。此舉有助于充分發(fā)揮每個管理人員的專業(yè)才能與精力，更好地維護中小股東的利益。通過多方力量的相互牽制與平衡，公司能夠?qū)崿F(xiàn)更為穩(wěn)健和高效的管理，進而降低財務(wù)舞弊的發(fā)生概率。股權(quán)分散與職權(quán)分配是構(gòu)建良好公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分，有助于實現(xiàn)公司的長期穩(wěn)定發(fā)展。（四）多方協(xié)作：多維度增強公司外部治理1.監(jiān)督者：加強獨立董事監(jiān)督職能完善獨立董事的選拔制度，采取持股率超過33%的第一大股東回避的方式，從根源上解決獨立董事不獨立。此外，為了解決獨董不“懂”的問題，提高獨立董事的積極性，應(yīng)革新獨立董事的薪酬等管理制度，將名譽市場化。同時，還應(yīng)完善獨立董事的處罰機制與保障機制，實現(xiàn)責(zé)任與報酬對等。獨立董事應(yīng)深刻認(rèn)知自身職責(zé)所在，持續(xù)提升專業(yè)勝任能力，以充分發(fā)揮其監(jiān)督職能。在關(guān)聯(lián)交易的審批過程中，獨立董事需秉持客觀中立立場，對公司披露的信息發(fā)表審批意見，確保公正透明。此外，獨立董事應(yīng)與公司內(nèi)審部門及外部審計師建立有效的溝通機制，以便及時獲取并了解公司的重大事項。同時，獨立董事還應(yīng)對自身意見的記錄以及公告信息的準(zhǔn)確性和完整性進行嚴(yán)格的審核，以確保信息的真實性和可靠性。2.審計者：深耕注冊會計師勤勉盡責(zé)增強審計程序執(zhí)行的力度與深度。正中珠江會計師事務(wù)所對康美藥業(yè)審計失敗的核心原因在于審計程序執(zhí)行的不充分與不到位。在審計過程中，審計師應(yīng)針對認(rèn)定為高風(fēng)險的會計科目，如貨幣資金、存貨等，嚴(yán)格遵循審計準(zhǔn)則進行操作。對于關(guān)鍵函證，應(yīng)實施全程跟蹤機制，以防范函證被篡改或截留的風(fēng)險。審計師應(yīng)保持懷疑的職業(yè)態(tài)度，對審計過程中出現(xiàn)的問題進行動態(tài)、全面的分析，并對風(fēng)險點進一步實施審計程序，以消除疑慮。在進行存貨監(jiān)盤時，應(yīng)確保監(jiān)盤程序的有效執(zhí)行，不得因時間或空間限制而簡化流程，以保障監(jiān)盤工作的有效性。改善會計師事務(wù)所質(zhì)量控制體系。注冊會計師行業(yè)質(zhì)量控制體系的完善對于促進行業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展至關(guān)重要，進而有助于社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和運行。會計師事務(wù)所在承接業(yè)務(wù)時，應(yīng)充分評估自身