第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)考試必過(guò)及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金比例調(diào)整屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素引發(fā)的變化？（）

A.交易所根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)情況提高交易手續(xù)費(fèi)

B.會(huì)員因資金緊張降低自有資金比例

C.交易所因流動(dòng)性不足提高保證金要求

D.交易者因持倉(cāng)虧損減少保證金繳納

2.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司為客戶進(jìn)行期貨交易提供擔(dān)保的，應(yīng)遵循的原則是？（）

A.客戶自愿原則

B.利益沖突回避原則

C.強(qiáng)制擔(dān)保原則

D.有限責(zé)任原則

3.以下哪種期權(quán)策略適合在預(yù)期市場(chǎng)大幅波動(dòng)但方向不確定時(shí)使用？（）

A.買入看漲期權(quán)

B.賣出看跌期權(quán)

C.跨式期權(quán)組合

D.買入跨式期權(quán)組合

4.期貨市場(chǎng)中的“基差”是指？（）

A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差值

B.交易所與期貨公司的差價(jià)

C.交易手續(xù)費(fèi)與保證金的比例

D.交易者與經(jīng)紀(jì)人的差價(jià)

5.《期貨公司監(jiān)督管理辦法》規(guī)定，期貨公司申請(qǐng)金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，其注冊(cè)資本不得低于？（）

A.1000萬(wàn)元人民幣

B.3000萬(wàn)元人民幣

C.5000萬(wàn)元人民幣

D.1億元人民幣

6.以下哪種情況屬于期貨交易中的“內(nèi)幕交易”行為？（）

A.利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣同一合約

B.泄露未公開(kāi)的重大信息并利用該信息交易

C.依據(jù)公開(kāi)信息進(jìn)行交易決策

D.與他人合謀操縱期貨價(jià)格

7.期貨交易所的結(jié)算制度通常采用？（）

A.銀行間結(jié)算制度

B.會(huì)員間互惠結(jié)算制度

C.保證金集中結(jié)算制度

D.現(xiàn)貨交收結(jié)算制度

8.以下哪種金融工具通常被用于期貨交易的套期保值？（）

A.股票期權(quán)

B.可轉(zhuǎn)換債券

C.期貨合約

D.貨幣市場(chǎng)基金

9.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》，期貨公司超出客戶指令價(jià)位的范圍進(jìn)行交易的，應(yīng)如何承擔(dān)責(zé)任？（）

A.不承擔(dān)責(zé)任

B.承擔(dān)部分責(zé)任

C.承擔(dān)全部責(zé)任

D.由客戶自行承擔(dān)損失

10.期貨市場(chǎng)中的“持倉(cāng)限額制度”主要目的是？（）

A.防止市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)

B.降低交易成本

C.提高市場(chǎng)流動(dòng)性

D.規(guī)避監(jiān)管審查

11.以下哪種交易策略屬于“趨勢(shì)跟蹤”策略？（）

A.逆勢(shì)操作

B.均值回歸

C.持續(xù)持倉(cāng)

D.短線波段

12.期貨公司對(duì)客戶交易結(jié)算資金實(shí)行（）管理。（）

A.分散管理

B.專戶管理

C.統(tǒng)一管理

D.共同管理

13.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）

A.市盈率

B.布林帶

C.股息率

D.交易量

14.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由（）任免。（）

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

B.交易所會(huì)員大會(huì)

C.交易所理事會(huì)

D.交易所董事長(zhǎng)

15.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指？（）

A.交易者通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算了結(jié)合約

B.交易者實(shí)際交付或提取標(biāo)的物

C.交易者轉(zhuǎn)讓交易頭寸

D.交易者繳納保證金

16.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨市場(chǎng)出現(xiàn)“逼空”行為？（）

A.市場(chǎng)供大于求

B.投資者集體看漲

C.交易所突然提高保證金

D.宏觀經(jīng)濟(jì)政策利好

17.期貨公司為客戶開(kāi)立交易賬戶時(shí)，應(yīng)審核客戶的？（）

A.投資經(jīng)驗(yàn)

B.身份證明和資產(chǎn)證明

C.交易策略

D.交易心理

18.以下哪種金融衍生品與期貨合約具有相似的保證金制度和交易機(jī)制？（）

A.期權(quán)合約

B.互換合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.期貨期權(quán)

19.根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司為期貨公司介紹客戶時(shí)，應(yīng)向客戶充分揭示的風(fēng)險(xiǎn)包括？（）

A.交易風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.以上都是

20.期貨市場(chǎng)中的“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”主要表現(xiàn)為？（）

A.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高

B.無(wú)法及時(shí)成交或成交價(jià)格不合理

C.保證金比例過(guò)低

D.市場(chǎng)波動(dòng)劇烈

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.期貨市場(chǎng)的主要功能包括？（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能

C.投機(jī)功能

D.資源配置功能

22.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)具備？（）

A.從事期貨業(yè)務(wù)3年以上經(jīng)驗(yàn)

B.熟悉期貨法律、行政法規(guī)

C.具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力

D.具備大學(xué)本科以上學(xué)歷

23.期貨交易中的“持倉(cāng)報(bào)告制度”要求哪些主體定期提交報(bào)告？（）

A.期貨公司

B.交易者

C.期貨交易所

D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

24.以下哪些屬于期貨市場(chǎng)中的“強(qiáng)制平倉(cāng)”情形？（）

A.保證金不足且未及時(shí)追加

B.持倉(cāng)超過(guò)限額

C.交易者主動(dòng)申請(qǐng)平倉(cāng)

D.交易所宣布暫停交易

25.期貨公司內(nèi)部控制制度應(yīng)包括哪些內(nèi)容？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)管理措施

B.信息披露制度

C.案件處理預(yù)案

D.業(yè)務(wù)操作流程

26.期貨市場(chǎng)中的“套利交易”通?；冢浚ǎ?/p>

A.不同合約之間的價(jià)差

B.不同市場(chǎng)之間的價(jià)差

C.現(xiàn)貨與期貨的價(jià)差

D.以上都是

27.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》，期貨公司因客戶交易保證金不足而強(qiáng)行平倉(cāng)的，應(yīng)如何承擔(dān)責(zé)任？（）

A.僅承擔(dān)部分損失

B.承擔(dān)全部損失

C.承擔(dān)與不足保證金成比例的損失

D.不承擔(dān)責(zé)任

28.期貨交易所的會(huì)員制度包括哪些特點(diǎn)？（）

A.入會(huì)自由

B.會(huì)員權(quán)利義務(wù)平等

C.交易資格限制

D.會(huì)員分級(jí)管理

29.以下哪些行為屬于期貨市場(chǎng)中的“市場(chǎng)操縱”行為？（）

A.連續(xù)交易報(bào)價(jià)

B.持續(xù)買賣同一合約

C.合謀交易

D.利用資金優(yōu)勢(shì)影響價(jià)格

30.期貨公司為客戶進(jìn)行期貨交易提供融資融券服務(wù)的，應(yīng)具備哪些條件？（）

A.具備融資融券業(yè)務(wù)資格

B.具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力

C.具備充足的擔(dān)保物

D.具備專業(yè)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所的自律管理措施包括制定交易規(guī)則。（）

32.期貨公司可以為客戶進(jìn)行期貨交易提供信用擔(dān)保。（）

33.期貨合約的標(biāo)的物可以是任何商品或金融工具。（）

34.期貨市場(chǎng)的“漲跌停板制度”可以完全消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（）

35.期貨公司可以將其客戶的交易指令與其他客戶的指令合并執(zhí)行。（）

36.期貨交易所可以未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)調(diào)整保證金比例。（）

37.期貨市場(chǎng)中的“內(nèi)幕交易”行為屬于違法行為。（）

38.期貨公司對(duì)客戶交易結(jié)算資金的占用需要經(jīng)過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。（）

39.期貨市場(chǎng)的“持倉(cāng)限額制度”旨在限制交易者的盈利能力。（）

40.期貨交易所的結(jié)算會(huì)員可以自行決定是否參與中央對(duì)手方交易。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易所的會(huì)員可以分為_(kāi)_____和______兩種類型。

42.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司不得接受______的交易指令。

43.期貨市場(chǎng)中的“基差”是______與______的差值。

44.期貨公司為客戶開(kāi)立交易賬戶時(shí)，應(yīng)簽署______等法律文件。

45.期貨交易所的結(jié)算制度通常采用______制度。

46.期貨市場(chǎng)中的“持倉(cāng)限額制度”是指對(duì)______或______設(shè)定的最高持倉(cāng)量限制。

47.期貨公司對(duì)客戶交易結(jié)算資金實(shí)行______管理。

48.期貨市場(chǎng)中的“逼空”行為通常發(fā)生在______持倉(cāng)集中的合約上。

49.根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司介紹客戶時(shí)，應(yīng)向客戶說(shuō)明______等事項(xiàng)。

50.期貨市場(chǎng)中的“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”主要表現(xiàn)為_(kāi)_____或______。

五、簡(jiǎn)答題（共25分）

51.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能的主要內(nèi)容。（5分）

52.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司應(yīng)建立哪些內(nèi)部控制制度？（6分）

53.結(jié)合實(shí)際案例，分析期貨市場(chǎng)“內(nèi)幕交易”行為的危害性。（6分）

54.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)“強(qiáng)制平倉(cāng)”的程序和責(zé)任劃分。（8分）

六、案例分析題（共30分）

55.某期貨公司客戶張三開(kāi)立交易賬戶后，在2023年10月15日買入10手滬深300指數(shù)期貨合約（合約價(jià)值100萬(wàn)元），當(dāng)日保證金比例為8%。10月20日，該合約價(jià)格上漲5%，張三的持倉(cāng)價(jià)值變?yōu)?05萬(wàn)元，但保證金比例仍為8%。10月25日，交易所因市場(chǎng)波動(dòng)上調(diào)保證金比例至15%，張三未及時(shí)追加保證金，期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)，張三損失5萬(wàn)元。

問(wèn)題：

（1）分析張三在交易過(guò)程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。（10分）

（2）簡(jiǎn)述期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)的程序和責(zé)任劃分。（10分）

（3）針對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)，客戶和期貨公司應(yīng)如何防范？（10分）

參考答案及解析

一、單選題

1.C

解析：保證金比例調(diào)整屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素引發(fā)的變化，交易所根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)情況調(diào)整保證金是常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。A選項(xiàng)是交易成本變化，B選項(xiàng)是資金管理行為，D選項(xiàng)是交易者行為。

2.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第四十八條，期貨公司不得為客戶進(jìn)行期貨交易提供擔(dān)保，但客戶自愿原則除外。B選項(xiàng)符合利益沖突回避原則。

3.D

解析：買入跨式期權(quán)組合適合在預(yù)期市場(chǎng)大幅波動(dòng)但方向不確定時(shí)使用，因?yàn)闊o(wú)論價(jià)格漲跌，只要波動(dòng)幅度足夠大，都能獲利。A選項(xiàng)適合看漲，B選項(xiàng)適合看跌，C選項(xiàng)適合預(yù)期價(jià)格窄幅波動(dòng)。

4.A

解析：基差是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差值，是期貨市場(chǎng)的重要指標(biāo)。B選項(xiàng)是交易成本，C選項(xiàng)是保證金比例，D選項(xiàng)是傭金差異。

5.C

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第六條，期貨公司申請(qǐng)金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，注冊(cè)資本不得低于5000萬(wàn)元人民幣。

6.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第八十五條，泄露未公開(kāi)的重大信息并利用該信息交易屬于內(nèi)幕交易行為。A選項(xiàng)屬于市場(chǎng)操縱，C選項(xiàng)是合規(guī)行為，D選項(xiàng)屬于信息不對(duì)稱。

7.C

解析：期貨交易所通常采用保證金集中結(jié)算制度，由交易所或結(jié)算會(huì)員作為中央對(duì)手方進(jìn)行結(jié)算。

8.C

解析：期貨合約被用于套期保值，可以鎖定未來(lái)價(jià)格，降低風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)是期權(quán)，B選項(xiàng)是固定收益產(chǎn)品，D選項(xiàng)是貨幣市場(chǎng)工具。

9.C

解析：根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第二十六條，期貨公司超出客戶指令價(jià)位的范圍進(jìn)行交易的，應(yīng)承擔(dān)全部責(zé)任。

10.A

解析：持倉(cāng)限額制度主要目的是防止市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，限制大資金操縱市場(chǎng)。

11.C

解析：趨勢(shì)跟蹤策略是持續(xù)持倉(cāng)，跟隨市場(chǎng)方向操作。A選項(xiàng)是逆勢(shì)操作，B選項(xiàng)是均值回歸，D選項(xiàng)是短線波段。

12.B

解析：期貨公司對(duì)客戶交易結(jié)算資金實(shí)行專戶管理，確保資金安全。

13.B

解析：布林帶常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性，通過(guò)上下軌和中間線反映價(jià)格區(qū)間。

14.C

解析：根據(jù)《期貨交易所管理辦法》第四十九條，期貨交易所的總經(jīng)理由理事會(huì)任免。

15.B

解析：實(shí)物交割是指交易者實(shí)際交付或提取標(biāo)的物，是期貨交易的特殊形式。

16.B

解析：投資者集體看漲可能導(dǎo)致逼空行為，即通過(guò)連續(xù)買入推動(dòng)價(jià)格上漲。

17.B

解析：期貨公司為客戶開(kāi)立交易賬戶時(shí)，應(yīng)審核客戶的身份證明和資產(chǎn)證明。

18.C

解析：遠(yuǎn)期合約與期貨合約具有相似的保證金制度和交易機(jī)制，但遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約。

19.D

解析：證券公司為期貨公司介紹客戶時(shí)，應(yīng)向客戶充分揭示交易風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

20.B

解析：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為無(wú)法及時(shí)成交或成交價(jià)格不合理，影響交易效率。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨市場(chǎng)的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、投機(jī)和資源配置。

22.ABC

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第四十二條，期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

23.AB

解析：持倉(cāng)報(bào)告制度要求期貨公司和交易者定期提交報(bào)告，交易所負(fù)責(zé)監(jiān)管。

24.AB

解析：強(qiáng)制平倉(cāng)情形包括保證金不足且未及時(shí)追加、持倉(cāng)超過(guò)限額、交易所宣布暫停交易等。C選項(xiàng)是客戶主動(dòng)平倉(cāng)，D選項(xiàng)是交易所行為。

25.ABCD

解析：期貨公司內(nèi)部控制制度應(yīng)包括風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露、案件處理和業(yè)務(wù)操作流程等。

26.ABCD

解析：套利交易通常基于不同合約、不同市場(chǎng)、現(xiàn)貨與期貨的價(jià)差。

27.CD

解析：根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第二十七條，期貨公司因客戶保證金不足而強(qiáng)行平倉(cāng)的，應(yīng)承擔(dān)與不足保證金成比例的損失。

28.ABC

解析：會(huì)員制度特點(diǎn)包括入會(huì)自由、會(huì)員權(quán)利義務(wù)平等、交易資格限制。D選項(xiàng)是分級(jí)管理，非所有交易所都采用。

29.CD

解析：市場(chǎng)操縱行為包括合謀交易、利用資金優(yōu)勢(shì)影響價(jià)格等。A選項(xiàng)是連續(xù)交易，B選項(xiàng)是頻繁交易，均不屬于市場(chǎng)操縱。

30.ABCD

解析：期貨公司提供融資融券服務(wù)需要具備業(yè)務(wù)資格、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、擔(dān)保物和團(tuán)隊(duì)支持。

三、判斷題

31.√

32.×

33.×

34.×

35.×

36.×

37.√

38.×

39.×

40.√

四、填空題

41.交易會(huì)員；結(jié)算會(huì)員

42.虧損

43.期貨價(jià)格；現(xiàn)貨價(jià)格

44.期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書

45.保證金

46.非期貨公司會(huì)員；客戶

47.專戶

48.多頭

49.交易風(fēng)險(xiǎn)

50.交易量不足；買賣價(jià)差過(guò)大

五、簡(jiǎn)答題

51.答：

①價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨市場(chǎng)的基本功能，通過(guò)集中交易和公開(kāi)競(jìng)價(jià)，形成反映供求關(guān)系的價(jià)格。

②價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有助于企業(yè)鎖定成本或利潤(rùn)，為政府制定政策提供參考。

③期貨價(jià)格具有公開(kāi)透明、連續(xù)性強(qiáng)的特點(diǎn)，是現(xiàn)貨市場(chǎng)的“晴雨表”。

解析：價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的核心在于通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制形成合理價(jià)格，為企業(yè)決策和宏觀調(diào)控提供依據(jù)。

52.答：

①風(fēng)險(xiǎn)管理措施，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。

②信息披露制度，確保客戶及時(shí)了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和公司經(jīng)營(yíng)狀況。

③案件處理預(yù)案，應(yīng)對(duì)突發(fā)事件和糾紛。

④業(yè)