我國(guó)上市銀行盈利能力的影響因素分析緒論1.1研究背景和意義1.1.1研究背景近年來(lái)，改革深入推行，我國(guó)與世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)體之間的關(guān)系越來(lái)越密切，我國(guó)不斷增加與其他國(guó)家在金融行業(yè)的對(duì)話，國(guó)內(nèi)與國(guó)外的上市商業(yè)銀行之間的交流與合作也越來(lái)越頻繁，我國(guó)上市商業(yè)銀行面臨的機(jī)遇更多，同時(shí)面臨的挑戰(zhàn)也更加嚴(yán)峻。近兩年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)動(dòng)蕩較大，中美貿(mào)易摩擦加??；國(guó)際金融市場(chǎng)變化大，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走下坡路且承受的壓力較重，我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了抑制金融風(fēng)險(xiǎn)愈演愈大和避免金融危機(jī)加強(qiáng)對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管，不斷推出管理新規(guī)。這些現(xiàn)象使得銀行的處境越來(lái)越艱難，其業(yè)務(wù)量不斷縮減，收益率持續(xù)走低。1.1.2研究意義金融業(yè)良好有序的發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到舉足輕重的作用，而商業(yè)銀行作為金融體系中不可或缺的成員，其發(fā)展態(tài)勢(shì)將直接影響到我國(guó)金融業(yè)乃至全國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。商業(yè)銀行的盈利水平是衡量其是否有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)能力的重要指標(biāo)。良好的盈利能力不僅能提升銀行的形象，還能擴(kuò)充銀行資本和擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，它對(duì)銀行整體的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。因此，提升上市商業(yè)銀行盈利能力有利于提高銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力和金融服務(wù)水平。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的持續(xù)發(fā)展，外資銀行在我國(guó)的業(yè)務(wù)范圍愈加廣泛，我國(guó)商業(yè)銀行的處境越來(lái)越艱難。互聯(lián)網(wǎng)第三方支付和網(wǎng)貸越來(lái)越普遍，我國(guó)上市商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)被占據(jù)，其承擔(dān)的壓力也更重。同時(shí)，我國(guó)上市商業(yè)銀行內(nèi)部經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題不斷顯現(xiàn)，日常經(jīng)營(yíng)管理程序繁雜，不良資產(chǎn)和壞賬率逐年攀升，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)的比重大。近幾年來(lái)我國(guó)上市商業(yè)銀行的盈利能力在逐年遞減。因此，我國(guó)上市商業(yè)銀行和學(xué)術(shù)界把如何提高其盈利能力作為首要問(wèn)題。1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀2006年呂劍研究14家銀行賺取收益的能力。他得出以下結(jié)論：一方面，隨著外資銀行在我國(guó)開(kāi)展的業(yè)務(wù)越全面，涉及范圍越廣，我國(guó)銀行的盈利空間會(huì)相應(yīng)的降低；另一方面，外資銀行在我國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)，給我國(guó)銀行帶來(lái)了壓力與挑戰(zhàn)，我國(guó)銀行會(huì)提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從而促進(jìn)我國(guó)銀行提高自身的管理經(jīng)營(yíng)能力。2007年王志軍選取美國(guó)商業(yè)銀行作為研究對(duì)象，研究其賺取利潤(rùn)的情況。對(duì)其經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理與分析，得出美國(guó)商業(yè)銀行的運(yùn)行情況。美國(guó)商業(yè)銀行的利潤(rùn)構(gòu)成與我國(guó)商業(yè)銀行有所差別，美國(guó)商業(yè)銀行在利差收入上的占比不如我國(guó)，而在其他業(yè)務(wù)上的利潤(rùn)占比相對(duì)比我國(guó)大，這與我國(guó)的國(guó)情有關(guān)。另外，美國(guó)商業(yè)銀行的存貸利差較小，在業(yè)務(wù)服務(wù)上的成本支出在降低。2010年劉宏從多個(gè)方面來(lái)研究分析商業(yè)銀行盈利的水平，其研究范圍涉及到銀行內(nèi)部管理組織、行業(yè)政策和銀行所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。分析了商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)時(shí)面對(duì)的各種阻礙與難題。2011年李琦研究的內(nèi)部因素包括商業(yè)銀行的營(yíng)運(yùn)效率、業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)。研究結(jié)果顯示，商業(yè)銀行賺取收益與利潤(rùn)的能力和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的情況、非利息收入呈正相關(guān)關(guān)系；與其管理費(fèi)用和資產(chǎn)質(zhì)量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。2013朱文莉和侯曉宇選澤了20個(gè)來(lái)自不同國(guó)家的商業(yè)銀行，通過(guò)2011年銀行的相關(guān)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)比較分析不同國(guó)家銀行獲取利潤(rùn)的能力。研究結(jié)果表明，美國(guó)商業(yè)銀行在獲取利潤(rùn)的能力上總體要低于我國(guó)商業(yè)銀行，其中，很大一部分原因是，我國(guó)銀行在利差收入上的比美國(guó)銀行要高出很多，這與我國(guó)銀行長(zhǎng)期壟斷經(jīng)營(yíng)有關(guān)。最后對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行未來(lái)的發(fā)展上提出了相關(guān)建議2018年崔穎選擇了從2012年到2016年的我國(guó)16家商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)作為研究樣本進(jìn)行回歸分析，主要研究外部宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況與內(nèi)部銀行經(jīng)營(yíng)情況對(duì)銀行盈利能力的影響。結(jié)果顯示通貨膨脹率、營(yíng)運(yùn)效率、凈息差、銀行規(guī)模與其盈利能力呈正相關(guān)；第三方支付交易規(guī)模、不良貸款率、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量與其盈利能力呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。2018年趙端陽(yáng)全面的考慮了商業(yè)銀行盈利能力的相對(duì)性和持續(xù)性，為此他為商業(yè)銀行的盈利能力建立兩個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系其中包括成長(zhǎng)性和價(jià)值型指標(biāo)。通過(guò)層次分析法參考兩個(gè)指標(biāo)體系對(duì)銀行盈利能力進(jìn)行研究分析，并最終得出相應(yīng)的綜合評(píng)分。評(píng)價(jià)的結(jié)果表明：我國(guó)股份制商業(yè)銀行在總體的盈利水平評(píng)價(jià)上與國(guó)有大型商業(yè)銀行相差不大，城市商業(yè)銀行在盈利能力方面表現(xiàn)最強(qiáng)，我國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行在盈利能力上與其它銀行對(duì)比相對(duì)較弱。趙端陽(yáng)（2018）根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系得出的結(jié)果建立回歸模型，對(duì)其盈利能力的影響因素進(jìn)行分析研究。研究結(jié)果表明：商業(yè)銀行的盈利能力與其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、非利息收入和凈息差呈正相關(guān)關(guān)系；商業(yè)銀行管理費(fèi)用的占比與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)其盈利能力的影響呈負(fù)相關(guān)；宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的情況、銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況與銀行規(guī)模對(duì)其盈利能力的影響并不顯著。1.2.2國(guó)外研究現(xiàn)狀在國(guó)外Brissimis和Aihariasoglou選擇ROA為商業(yè)銀行盈利能力的衡量標(biāo)準(zhǔn)，選取希臘銀行1985-2001年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)作為樣本。首先，選出對(duì)希臘銀行的盈利能力造成負(fù)面影響的主要因素，然后對(duì)抑制希臘銀行盈利的決定性因素進(jìn)行研究分析。研究結(jié)果顯示：希臘銀行賺取利潤(rùn)不會(huì)受到其資金總額大小的干擾。Berger選取了一部分美國(guó)銀行作為研究對(duì)象，重點(diǎn)研究分析其經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)效率與資本狀況呈正相關(guān)關(guān)系。Thorton和Molyneux研究分析影響歐洲銀行其賺取利潤(rùn)的主要影響因素。然后，分析其受各國(guó)的國(guó)家所有制、利率變動(dòng)大小、銀行的內(nèi)部特征變量和行業(yè)集中度的具體影響，研究結(jié)果表明：商業(yè)銀行的盈利能力與其利率變動(dòng)和銀行集中度呈正相關(guān)關(guān)系。Danie，Alicia，Gavila，Sergio，Garcia-herrer選擇了我國(guó)上市銀行從1997年到2004年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)作為研究樣本。研究結(jié)果顯示：我國(guó)商業(yè)銀行的盈利水平與銀行自身開(kāi)展業(yè)務(wù)流程的效率和其資本規(guī)模呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。Kosmidou和Pasiouras分析研究歐盟銀行盈利的效率的主要影響因素。結(jié)果顯示：歐盟銀行盈利效率受到金融市場(chǎng)發(fā)展程度和經(jīng)濟(jì)周期等外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。Berger選取了一部分美國(guó)銀行作為研究對(duì)象，重點(diǎn)研究分析其經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)效率與資本狀況呈正相關(guān)關(guān)系。由前文可知，國(guó)內(nèi)主要從銀行不良貸款率、利率、資產(chǎn)流動(dòng)性及資產(chǎn)規(guī)模等內(nèi)部因素出發(fā)，來(lái)評(píng)價(jià)分析商業(yè)銀盈利的能力，在外部因素上的研究較少。在國(guó)外研究分析商業(yè)銀行的盈利能力時(shí)，多從外部的環(huán)境因素與商業(yè)銀行自身的內(nèi)部因素兩個(gè)方面來(lái)闡釋其對(duì)銀行盈利的影響。這對(duì)本文的研究具有參考意義。本文以商業(yè)銀行在2009-2018年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)為樣本建立面板數(shù)據(jù)回歸模型，分析研究我國(guó)上市商業(yè)銀行盈利能力的內(nèi)部和外部影響因素，結(jié)合了銀行業(yè)現(xiàn)狀和實(shí)證結(jié)果提出相關(guān)建議。1.3研究?jī)?nèi)容與研究方法1.3.1研究?jī)?nèi)容本文研究?jī)?nèi)容主要分為五個(gè)部分，具體內(nèi)容如表1.1表1.1研究?jī)?nèi)容第一部分對(duì)研究的背景、研究意義和國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行闡述第二部分概述商業(yè)銀行及其盈利能力的相關(guān)定義和銀行經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀第三部分分析商業(yè)銀行盈利能力的主要影響因素第四部分選取影響因素的指標(biāo)，提出假設(shè)，并用回歸分析法進(jìn)行實(shí)證分析第五部分結(jié)合了實(shí)證結(jié)果和銀行業(yè)現(xiàn)狀對(duì)提出相關(guān)建議1.3.2研究方法1、文獻(xiàn)調(diào)研法：從因特網(wǎng)搜索查閱與研究?jī)?nèi)容相關(guān)的文獻(xiàn)資料并進(jìn)行歸納總結(jié)，在此基礎(chǔ)上對(duì)上市商業(yè)銀行盈利能力的影響因素進(jìn)行研究。2、圖表分析法：把收集到的銀行經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，用表格和圖形的形式更加直觀的反映其變化情況。3、以實(shí)證分析與數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)相結(jié)合：運(yùn)用Excel軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理、整合并用來(lái)分析研究。運(yùn)用Eviews10.0對(duì)收集的面板數(shù)據(jù)建立回歸模型研究分析各個(gè)指標(biāo)對(duì)上市商業(yè)銀行盈利水平的影響。

商業(yè)銀行簡(jiǎn)介及其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀2.1商業(yè)銀行概念商業(yè)銀行就是一家從事吸收存款和放貸的企業(yè)。其經(jīng)營(yíng)方式是轉(zhuǎn)移貨幣使用權(quán)，與其他企業(yè)在商品買(mǎi)賣(mài)的同時(shí)，商品所有權(quán)也隨之轉(zhuǎn)讓不同。吸收存款和發(fā)放貸款其實(shí)就是獲得貨幣使用權(quán)和出讓貨幣使用權(quán)的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中，銀行作為媒介獲得相應(yīng)的利潤(rùn)，然而，貨幣所有權(quán)并沒(méi)有發(fā)生轉(zhuǎn)移。其特殊之處還體現(xiàn)在商業(yè)銀行的設(shè)立和經(jīng)營(yíng)監(jiān)管比較嚴(yán)格，這主要是因?yàn)槠浣?jīng)營(yíng)范圍的特殊性決定的。商業(yè)銀行的最終目標(biāo)是追求利潤(rùn)最大化，商業(yè)銀行的三大經(jīng)營(yíng)原則如表2.1所示表2.1經(jīng)營(yíng)原則經(jīng)營(yíng)原則簡(jiǎn)述安全性指商業(yè)銀行在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中要保證資金安全和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，為此應(yīng)該盡量避免各種不確定因素的影響。銀行不同于一般的工商企業(yè)，是經(jīng)營(yíng)貨幣資金的特殊企業(yè)，信貸資金社會(huì)效益的安全性與完整性反映了銀行的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行只有堅(jiān)持經(jīng)營(yíng)的安全性，才能保證資金的安全，因此商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必須將安全性放在首要地位。流動(dòng)性指商業(yè)銀行應(yīng)能夠隨時(shí)滿(mǎn)足客戶(hù)提現(xiàn)和借款人的正常貸款請(qǐng)求。由于吸收外部存款是商業(yè)銀行的主要資金來(lái)源，因此商業(yè)銀行必須保證留有一定比例的現(xiàn)金或其他流動(dòng)性流動(dòng)性資產(chǎn)，以確保存款者能隨時(shí)提取存款。否則，商業(yè)銀行就不能保證資產(chǎn)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)銀行自身利益和客戶(hù)都造成了不同程度的影響，同時(shí)這種行為也違背了經(jīng)營(yíng)原則。盈利性指商業(yè)銀行在日常的業(yè)務(wù)活動(dòng)中盡可能的追求盈利最大化。商業(yè)銀行是以盈利為目的的企業(yè)，這與一般企業(yè)相同，所以追求利潤(rùn)是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，也是其經(jīng)營(yíng)發(fā)展的基本保證。2.2商業(yè)銀行盈利能力的相關(guān)概念2.2.1商業(yè)銀行盈利能力概念商業(yè)銀行盈利能力是商業(yè)銀行在一定時(shí)期內(nèi)賺取收益數(shù)額的多少，即賺取利潤(rùn)的能力。本文把上市商業(yè)銀行的現(xiàn)實(shí)盈利能力作為研究對(duì)象。一般情況下，股本收益率(ROE)與資產(chǎn)收益率(ROA)可以用來(lái)表現(xiàn)商業(yè)銀行的盈利能力。2.3商業(yè)銀行盈利能力的衡量指標(biāo)2.3.1資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率ROA大小可以直觀的反映每一單位總資產(chǎn)帶來(lái)的凈收益的多少，即資產(chǎn)總額的帶來(lái)的回報(bào)。公式如下:資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)總額X100%式(2.1)由式(2.1)可以看出，該指標(biāo)的高低可以說(shuō)明企業(yè)對(duì)自身資產(chǎn)利用率的情況，并因此來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中賺取利潤(rùn)的能力。該指標(biāo)經(jīng)常作為衡量銀行盈利能力的標(biāo)準(zhǔn)。其比率越大，說(shuō)明企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng)。2.3.2股本收益率股本收益率ROE，亦可稱(chēng)為股東權(quán)益報(bào)酬率，該指標(biāo)可以直接反映股東的每一單位資本所帶來(lái)的利潤(rùn)。公式如下:股本收益率=凈利潤(rùn)/權(quán)益資本X100%式(2.2)股本收益率通常作為衡量股份制商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力的情況。該指標(biāo)越高，說(shuō)明其盈利能力越強(qiáng)，其自身資本得到有效運(yùn)用，進(jìn)而為股東帶來(lái)更高的收益。2.4上市商業(yè)銀行盈利能力現(xiàn)狀分析近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融深入演進(jìn)，傳統(tǒng)銀行曾經(jīng)壟斷式的經(jīng)營(yíng)方式已經(jīng)被打破了。近年來(lái)，我國(guó)上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率在逐年降低，銀行經(jīng)營(yíng)成本較高、經(jīng)營(yíng)效率略低，但其總體運(yùn)行趨勢(shì)仍然保持穩(wěn)定，資本較為充足，存款量持續(xù)擴(kuò)大。本節(jié)從各銀行年報(bào)、wind數(shù)據(jù)庫(kù)和Bankscope數(shù)據(jù)庫(kù)中搜集了從2014年到2018年5年時(shí)間16家上市銀行的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，從資本充足率、成本收入比、不良貸款率和資產(chǎn)收益率等數(shù)據(jù)大致的分析上市銀行的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。2.4.1資產(chǎn)收益率逐年遞減出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)由表2.1和圖2.1可以直觀地看出，我國(guó)上市商業(yè)資產(chǎn)收益率在2014至2018這五年中，其資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)停滯，甚至多家銀行的資產(chǎn)收益率在逐年降低，如北京銀行、工商銀行、光大銀行等。由下表可以看出16家上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率在2014-2017年內(nèi)逐年遞減，然而有幾家銀行在2018年資產(chǎn)收益率出現(xiàn)小幅度上漲如上海銀行、寧波銀行、南京銀行、招商銀行和中信銀行。表2.1上市銀行2014-2018年每年的資產(chǎn)收益率表年份20142015201620172018北京銀行1.09%1.00%0.90%0.85%0.82%工商銀行1.40%1.30%1.20%1.14%1.08%光大銀行1.12%1.00%0.85%0.78%0.77%華夏銀行1.02%0.98%0.90%0.82%0.81%建設(shè)銀行1.42%1.30%1.18%1.13%1.13%交通銀行1.08%1.00%0.87%0.81%0.80%上海銀行1.05%0.99%0.89%0.86%0.94%南京銀行1.12%1.03%0.89%0.89%0.93%寧波銀行1.11%1.03%0.98%0.97%1.04%農(nóng)業(yè)銀行1.18%1.07%0.99%0.95%0.93%平安銀行0.91%0.87%0.83%0.75%0.74%浦發(fā)銀行1.20%1.10%0.98%0.92%0.91%興業(yè)銀行1.18%1.04%0.95%0.92%0.93%招商銀行1.28%1.13%1.09%1.15%1.24%中國(guó)銀行1.22%1.12%1.05%0.98%0.94%中信銀行1.07%0.90%0.76%0.74%0.77%圖2.1上市銀行2014-2018年每年的資產(chǎn)收益率圖2.4.2成本較高經(jīng)營(yíng)效率低商業(yè)銀行的利潤(rùn)是由成本與收入的差額決定的。因此在研究上市商業(yè)銀行盈利能力的現(xiàn)狀時(shí)，我們應(yīng)該了解上市商業(yè)銀行的成本與收入比。下表2.2列示的在2014至2018年我國(guó)16家上市商業(yè)銀行的成本收入比，

表2.2上市銀行2014-2018年每年的成本與收入比表年份20142015201620172018北京銀行26.35%25.78%25.51%26.85%25.19%工商銀行26.75%25.49%25.91%24.46%23.91%光大銀行29.82%26.91%28.77%31.92%28.79%華夏銀行37.57%35.01%34.50%32.96%32.58%建設(shè)銀行28.85%26.98%27.49%26.95%26.42%交通銀行30.29%30.36%30.90%31.85%31.50%上海銀行25.06%22.99%22.89%24.47%20.52%南京銀行27.91%24.10%24.80%29.20%28.61%寧波銀行32.07%34.03%34.26%34.63%34.44%農(nóng)業(yè)銀行34.56%33.28%34.59%32.96%31.27%平安銀行36.33%31.31%25.97%29.28%30.32%浦發(fā)銀行23.12%21.86%23.16%24.34%25.12%興業(yè)銀行23.78%21.59%23.39%27.63%26.89%招商銀行30.54%27.67%27.67%30.23%31.02%中國(guó)銀行28.57%28.30%28.08%28.34%28.09%中信銀行30.32%27.85%27.55%29.92%30.57%由上表2.2可以得出：16家上市銀行的成本與收入比都在20%到30%左右，其中，華夏銀行的經(jīng)營(yíng)成本占比最高，連續(xù)5年超過(guò)30%，同時(shí)可以看出華夏銀行正在努力縮減成本，其成本占比正逐年遞減。而成本控制比較好的有上海銀行，其成本與收入比能夠控制在穩(wěn)定的較低水平。從總體上看，上市銀行成本與收入的比重較高且不穩(wěn)定，其經(jīng)營(yíng)效率比較低。2.4.3資本較為充足，有良好的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力銀行的資本充足率是衡量其自有資本的重要指標(biāo)。可以在一定程度上反映銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。下表2.3是16家上市銀行在2014年到2018年的資本充足率的情況。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》，商業(yè)銀行資本充足率需保持在8%的水平。由下表2.3可知，這五年間16家上市商業(yè)銀行的資本充足率都在8%以上，我國(guó)五大國(guó)有銀行在資本充足率上的表現(xiàn)較為優(yōu)秀，建行的資本充足率保持了連續(xù)5年的最高，在2018年，工行、建行、農(nóng)行和招行的資本充足率超過(guò)了15%。說(shuō)明其資本比較充足，有良好的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

表2.3上市銀行2014-2018年每年資本充足率表年份20142015201620172018工商銀行14.53%15.22%14.61%15.14%15.39%光大銀行11.21%11.87%10.80%13.49%13.01%華夏銀行11.03%10.85%11.36%12.37%13.19%建設(shè)銀行14.87%15.39%14.94%15.50%17.19%交通銀行14.04%13.49%14.02%14.00%14.37%上海銀行12.57%12.65%13.17%14.33%13.00%南京銀行12.00%13.11%13.71%12.93%12.99%寧波銀行12.40%13.29%12.25%13.58%14.86%農(nóng)業(yè)銀行12.82%13.40%13.04%13.74%15.12%平安銀行10.86%10.94%11.53%11.20%11.50%浦發(fā)銀行11.25%12.23%11.65%12.02%13.67%興業(yè)銀行11.29%11.19%12.02%12.19%12.20%招商銀行11.74%11.91%13.33%15.48%15.68%中國(guó)銀行13.87%14.06%14.28%14.19%14.97%中信銀行12.33%11.87%11.98%11.65%12.47%由表2.3可知，在這五年間16家上市銀行的資本充足率都在8%以上，其中我國(guó)五大國(guó)有銀行在資本充足率上的表現(xiàn)較為優(yōu)秀，建行的資本充足率保持了連續(xù)5年的最高，在2018年，工行、建行、農(nóng)行和招行的資本充足率超過(guò)了15%。說(shuō)明其資本比較充足，有良好的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。2.4.4不良貸款率較高且不穩(wěn)定銀行的不良貸款率是衡量其發(fā)放貸款質(zhì)量的重要指標(biāo)?？梢栽谝欢ǔ潭壬戏从炽y行的風(fēng)險(xiǎn)性，下表2.4是16家上市銀行在2014年到2018年的不良貸款率的情況。圖2.2是16家上市銀行在2014年到2018年的平均不良貸款率變化圖。

表2.4上市銀行2014-2018年每年的不良貸款率表年份20142015201620172018北京銀行0.86%1.12%1.27%1.24%1.46%工商銀行1.13%1.50%1.62%1.55%1.52%光大銀行1.19%1.61%1.60%1.59%1.59%華夏銀行1.09%1.52%1.67%1.76%1.85%建設(shè)銀行1.19%1.58%1.52%1.49%1.46%交通銀行1.25%1.51%1.52%1.50%1.49%上海銀行0.98%1.19%1.17%1.15%1.14%南京銀行0.94%0.83%0.87%0.86%0.89%寧波銀行0.89%0.92%0.91%0.82%0.78%農(nóng)業(yè)銀行1.54%2.39%2.37%1.81%1.59%平安銀行1.02%1.45%1.74%1.70%1.75%浦發(fā)銀行1.06%1.56%1.89%2.14%1.92%興業(yè)銀行1.10%1.46%1.65%1.59%1.57%招商銀行1.11%1.68%1.87%1.61%1.36%中國(guó)銀行1.18%1.43%1.46%1.45%1.42%中信銀行1.30%1.43%1.69%1.68%1.77%圖2.2上市銀行2014-2018年的平均不良貸款率圖由上表4.4可以直觀的看出16家上市銀行不良貸款率的變化。從總體上看，上市銀行的不良貸款率處于較高水平，并且不夠穩(wěn)定。在這5年來(lái)，有部分銀行的不良貸款率正逐年遞增如北京銀行和華夏銀行。南京銀行和寧波銀行的不良貸款率與其它上市商業(yè)銀行相比穩(wěn)定保持著較低水平，在這5年內(nèi)的不良貸款率沒(méi)有超過(guò)1%。農(nóng)行在2015年和2016年的不良貸款率居然超過(guò)了2.3%，是五年來(lái)以上的上市銀行不良貸款中最高的。圖2.2反映了16家上市銀行2014年到2018年的平均貸款率變化。其中在前三年平均貸款率在不斷提高，而后兩年平均不良貸款率開(kāi)始回落。2.5本章小結(jié)本章節(jié)介紹了商業(yè)銀行及其盈利能力的相關(guān)定義，衡量盈利能力的主要指標(biāo)與其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。商業(yè)銀行是一家主要從事吸收存款和發(fā)放貸款并從中通過(guò)利差來(lái)獲得利潤(rùn)的企業(yè)。其盈利能力通俗的來(lái)講是指銀行獲得利潤(rùn)的能力，主要通過(guò)資產(chǎn)收益率和股本收益率來(lái)衡量。在分析上市銀行的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀時(shí)發(fā)現(xiàn)，盡管這16家銀行在發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)收益率負(fù)增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)效率較低，成本較高，不良貸款率較高且不穩(wěn)定和成本控制不穩(wěn)定等問(wèn)題，但其資本較為充足，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。

第三章我國(guó)上市商業(yè)銀行盈利能力影響因素理論分析3.1銀行外部影響因素從外部影響因素來(lái)看，我國(guó)上市商業(yè)銀行盈利能力主要受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和互聯(lián)網(wǎng)金融的影響。任何一個(gè)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的情況都會(huì)對(duì)這個(gè)國(guó)家的企業(yè)造成一定的影響。而通貨膨脹比率和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值多用來(lái)分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的情況。近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)深入的發(fā)展，打破了銀行傳統(tǒng)壟斷經(jīng)營(yíng)的方式，直接對(duì)銀行的發(fā)展起到抑制作用。本文選取了第三方支付交易的規(guī)模和P2P網(wǎng)貸交易規(guī)模來(lái)衡量互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)行業(yè)沖擊的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于內(nèi)部環(huán)境影響因素，本文根據(jù)評(píng)價(jià)與分析銀行盈利能力的指標(biāo)因素來(lái)確定。對(duì)于外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要考慮了以下幾個(gè)方面:3.1.1國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)速度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP是指在一定的時(shí)間范圍內(nèi)一個(gè)國(guó)家和地區(qū)生產(chǎn)勞務(wù)和最終產(chǎn)品市值的總和。GDP是分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況時(shí)必不可缺的指標(biāo)。任何一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況都會(huì)對(duì)其企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。而商業(yè)銀行因經(jīng)營(yíng)貨幣，其受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響比較大。根據(jù)學(xué)術(shù)界的研究發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行的盈利性在面對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化時(shí)反映了順周期變化的特質(zhì)。當(dāng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)較快，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)，國(guó)民總需求增加，企業(yè)為了滿(mǎn)足需求量就會(huì)加大生產(chǎn)，因此企業(yè)的資金需求也會(huì)相應(yīng)增加。此時(shí)企業(yè)的貨物變現(xiàn)能力強(qiáng)，能夠保證其償債能力，商業(yè)銀行會(huì)因此擴(kuò)大其貸款規(guī)模。經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展促使企業(yè)之間交易的頻繁，進(jìn)而使得商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)增多，同時(shí)也會(huì)使商業(yè)銀行加大其投資業(yè)務(wù)的規(guī)模。故資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展會(huì)使得商業(yè)銀行的收入得到提升。當(dāng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)較慢，經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷時(shí)，企業(yè)難以經(jīng)營(yíng)需要資金維持，然而此時(shí)商業(yè)銀行會(huì)擔(dān)心企業(yè)沒(méi)有足夠的償債能力而不惜減少其貸款規(guī)模。同時(shí)商業(yè)銀行也會(huì)擔(dān)心不良貸款率提升而提高壞賬準(zhǔn)備金，這使得商業(yè)銀行的信貸資金也隨之減少。經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷、市場(chǎng)活力不足這會(huì)縮減企業(yè)之間的交易，使得商業(yè)銀行的投資收入和中間業(yè)務(wù)收入隨之降低。綜上所述，從理論上分析，商業(yè)銀行盈利性在面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化時(shí)的表現(xiàn)為順周期特性。3.1.2通貨膨脹通貨膨脹是指貨幣量供求關(guān)系失衡，導(dǎo)致的貨幣貶值、物價(jià)上漲和購(gòu)買(mǎi)力下降。通貨膨脹通常對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著一定的制約作用。從理論的基礎(chǔ)上分析，通貨膨脹，如果商業(yè)銀行能夠及時(shí)有效的做出相應(yīng)的利率調(diào)整，使得其收入的增長(zhǎng)大于通貨膨脹帶來(lái)的成本的增加，其盈利能力就會(huì)得到相應(yīng)的提高。相反，如果商業(yè)銀行不能及時(shí)有效的做出相應(yīng)的利率調(diào)整，其盈利會(huì)相對(duì)減少。然而通貨膨脹通常是悄無(wú)聲息的出現(xiàn)，我們還沒(méi)發(fā)現(xiàn)，但其早已開(kāi)始影響各行各業(yè)，這使得貨幣開(kāi)始貶值，銀行的真實(shí)收益率開(kāi)始下降。另一方面，當(dāng)它對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大的影響時(shí)，銀行察覺(jué)到市場(chǎng)的變化時(shí)會(huì)提升貸款利率，因此貸款量開(kāi)始減少，其收益也隨之降低。因此通貨膨脹對(duì)銀行盈利的影響還需進(jìn)一步探討。3.1.3第三方移動(dòng)支付交易規(guī)模近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的深入發(fā)展，電子商務(wù)逐漸改變了我們傳統(tǒng)的購(gòu)物方式，網(wǎng)上購(gòu)物已成為潮流，線上支付逐漸普及，第三方支付的規(guī)模呈指數(shù)型快速增長(zhǎng)，這給我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。由下圖3.1可知，第三方支付交易在2014年的規(guī)模僅達(dá)6萬(wàn)億元，到了2017年其規(guī)模就突破了百萬(wàn)億元，截止至2018年其規(guī)模增長(zhǎng)至190.5萬(wàn)億元。圖3.1為2014-2018年中國(guó)移動(dòng)支付的交易額（單位為：萬(wàn)億）3.1.4P2P網(wǎng)貸交易規(guī)模P2P網(wǎng)貸依托貸款流程簡(jiǎn)便，操作便捷、放貸時(shí)間短等優(yōu)勢(shì)，其交易規(guī)模正逐年增長(zhǎng)，它主要服務(wù)于小微企業(yè)和個(gè)人。由下圖3.2可知，2014年P(guān)2P網(wǎng)貸交易額僅僅才2000多億元，近五年來(lái)，P2P網(wǎng)貸交易額在持續(xù)增長(zhǎng)，到了2018年其交易額已經(jīng)突破了30000億元。從理論而言，盡管P2P網(wǎng)貸交易規(guī)模逐年增長(zhǎng)，但總體上其規(guī)模對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響不大。我國(guó)上市商業(yè)銀行的主要服務(wù)對(duì)象是中大型企業(yè)。綜上所述，在目前商業(yè)銀行P2P網(wǎng)貸形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，兩者之間的影響較小。圖3.2為2014-2018年中國(guó)P2P網(wǎng)貸交易額（單位為：億元）3.2銀行內(nèi)部影響因素3.2.1資本充足率銀行的資本充足率是指其自有資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分比。從理論上來(lái)分析，我們無(wú)法粗略的判斷資本充足率與銀行的盈利能力是正向還是反向關(guān)系，它們兩者之間具體的關(guān)系還有待下文考察。一般情況下，我們認(rèn)為當(dāng)銀行的資本充足率高時(shí)，可以為銀行塑造一個(gè)安全可靠、資本雄厚的企業(yè)形象以便取得廣大民眾的信任，吸收更多的用戶(hù)增加吸收存款和業(yè)務(wù)量，從而提高其盈利能力。若銀行的資本充足率較弱，銀行為了吸收存款，可能就需要舉債，這會(huì)使得上市銀行的盈利水平受到影響。3.2.2資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量一般被用以評(píng)價(jià)商業(yè)銀行對(duì)自身資本的營(yíng)運(yùn)能力。高質(zhì)量的資產(chǎn)通常是指資產(chǎn)處于高收益低風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)，若商業(yè)銀行擁有較高質(zhì)量的資產(chǎn)，那么說(shuō)明其具有較強(qiáng)的運(yùn)用資產(chǎn)的能力；反之若商業(yè)銀行擁有較質(zhì)量的資產(chǎn)，那么說(shuō)明其運(yùn)用資產(chǎn)的能力較差。商業(yè)銀行利潤(rùn)的根基是信貸資產(chǎn)產(chǎn)生的收益，因此，我們分析商業(yè)銀行盈利能力的影響因素時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注信貸資產(chǎn)的質(zhì)量。理論上而言，商業(yè)銀行的盈利能力與其資產(chǎn)資產(chǎn)質(zhì)量是交互影響的。一方面，上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)較差會(huì)導(dǎo)致其利息縮減；另一方面，上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量較差會(huì)導(dǎo)致銀行在存在呆賬時(shí)提高提取呆賬準(zhǔn)備金，這會(huì)使得商業(yè)銀行的部分潛在收益減少。不僅如此，當(dāng)商業(yè)銀行獲利能力比較低時(shí)，會(huì)導(dǎo)致其沒(méi)有足夠高的效率應(yīng)對(duì)不良貸款。綜上所述，所以銀行日常經(jīng)營(yíng)中賺取利潤(rùn)的能力與其資產(chǎn)質(zhì)量是正向相關(guān)的關(guān)系。3.2.3資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是指銀行負(fù)債與資產(chǎn)的組合關(guān)系。銀行發(fā)放的貸款資金很大一部分是來(lái)自廣大客戶(hù)的存款，貸款的利差收入是銀行利潤(rùn)構(gòu)成最重要的部分。一般來(lái)說(shuō)，銀行的利潤(rùn)與其貸款規(guī)模呈正相關(guān)，銀行的存款如果能夠轉(zhuǎn)化為貸款就會(huì)導(dǎo)致銀行的利潤(rùn)相對(duì)增加。相反銀行的存款不能轉(zhuǎn)化為貸款就會(huì)導(dǎo)致銀行的利潤(rùn)相對(duì)減少，在貸款的不良率較高，貸款質(zhì)量差時(shí)也會(huì)使銀行的利潤(rùn)減少。3.2.4資產(chǎn)流動(dòng)性資產(chǎn)流動(dòng)性是指銀行及時(shí)滿(mǎn)足各種資金需求和收回資金的能力。資產(chǎn)流動(dòng)性是銀行在日常經(jīng)營(yíng)管理中的一個(gè)重要指標(biāo)。如果流動(dòng)資產(chǎn)的占比大，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。若銀行的流動(dòng)資產(chǎn)占比較小，說(shuō)明銀行的資產(chǎn)流動(dòng)性較差，就可能會(huì)出現(xiàn)較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在銀行的流動(dòng)資產(chǎn)占的比率較低時(shí)，銀行會(huì)變賣(mài)一部分變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)，用以維持日常經(jīng)營(yíng)中資金流動(dòng)的順暢。若銀行資產(chǎn)流動(dòng)性過(guò)強(qiáng)時(shí)，過(guò)多的閑置資金會(huì)使其機(jī)會(huì)成本增加，這時(shí)銀行為了增加收益，會(huì)部分流動(dòng)資產(chǎn)用以擴(kuò)大業(yè)務(wù)或加大投資。3.3本章小結(jié)本章節(jié)把商業(yè)銀行盈利能力的主要影響因素分為外部因素和內(nèi)部因素。其中外部因素包含了GDP增長(zhǎng)率、通貨膨脹率、還有第三方支付交易規(guī)模和P2P網(wǎng)貸的交易規(guī)模，內(nèi)部影響因素包括上市商業(yè)銀行自身的資產(chǎn)質(zhì)量、資產(chǎn)充足率、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)流動(dòng)性。并從理論上，大致的分析了以上這些因素對(duì)上市銀行賺取利潤(rùn)的影響。例如，商業(yè)銀行的盈利能力與其資產(chǎn)資產(chǎn)質(zhì)量是交互影響的。一方面，上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)較差會(huì)導(dǎo)致其利息縮減；另一方面，上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量較差會(huì)導(dǎo)致銀行在存在呆賬時(shí)提高提取呆賬準(zhǔn)備金，這會(huì)使得商業(yè)銀行的部分潛在收益減少。

第四章我國(guó)上市銀行盈利能力影響因素的實(shí)證分析4.1變量的選取4.1.1樣本選擇本文選取16家上市銀行在2009-2018年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)作為內(nèi)部影響因素的樣本。從中經(jīng)統(tǒng)計(jì)年鑒中收集了通貨膨脹率和GDP增長(zhǎng)率的數(shù)據(jù)，從艾瑞咨詢(xún)報(bào)告中搜集到了P2P網(wǎng)貸和第三方支付的交易規(guī)模數(shù)據(jù)。從各銀行年報(bào)、wind數(shù)據(jù)庫(kù)和Bankscope數(shù)據(jù)庫(kù)收集了銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。本章運(yùn)用Eviews10.0對(duì)處理好的數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸分析。4.1.2研究變量的選取結(jié)合第三章的研究分析，可以把影響因素分為內(nèi)部與外部影響因素兩部分。內(nèi)部影響因素的指標(biāo)上，本文選取成本收入比、存貸比、資本充足率和不良貸款率。外部影響因素的指標(biāo)上，本文選取了P2P網(wǎng)貸交易規(guī)模、GDP的增長(zhǎng)率、第三方支付交易規(guī)模和通貨膨脹率。本文主要對(duì)以上這些影響因素進(jìn)行建立多元線性回歸模型來(lái)研究分析其與商業(yè)銀行盈利能力的具體關(guān)系。綜上所述，本文選取的研究的變量如表4.1所示表4.1研究變量變量符號(hào)變量含義資產(chǎn)收益率ROA凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDPGDP增長(zhǎng)率通貨膨脹率IR通貨膨脹比率第三方支付TPTPP2P網(wǎng)貸P2PP2P資本充足性CAR資本充足率不良貸款率NPL不良貸款/總貸款余額成本收入比CIR成本/收入存貸比LTD貸款總額/存款總額4.2研究假設(shè)依據(jù)上文的論述提出下列假設(shè):表4.2假設(shè)H1國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率與上市商業(yè)銀行盈利能力呈正相關(guān)H2通貨膨脹率與上市商業(yè)銀行盈利能力呈正相關(guān)H3第三方支付交易規(guī)模與上市商業(yè)銀行盈利能力呈負(fù)相關(guān)H4P2P網(wǎng)貸交易規(guī)模與上市商業(yè)銀行盈利能力呈負(fù)相關(guān)H5資本充足率與上市商業(yè)銀行盈利能力呈正相關(guān)H6不良貸款率與上市商業(yè)銀行盈利能力呈相關(guān)H7成本收入比與上市商業(yè)銀行盈利能力呈負(fù)相關(guān)H8存貸比率與上市商業(yè)銀行盈利能力呈正相關(guān)4.3模型的構(gòu)建構(gòu)建的面板數(shù)據(jù)回歸模型如式（4·1）:Yi,t=C+αXi,t+μ式（4·1）其中:μ是隨機(jī)干擾項(xiàng)將前文的指標(biāo)帶入式（4·1）中，影響因素包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增值率GDP、不良貸款率NPL、存貸比LTD、資本充足度CAR、成本與收入比CIR、第三方支付TPP2P網(wǎng)貸交易P2P和通貨膨脹率IR。本文構(gòu)建的實(shí)證模型可以寫(xiě)成:式（4·2）4.4實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析4.4.1實(shí)證檢驗(yàn)(1）單位根檢驗(yàn)在實(shí)際研究過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)上述指標(biāo)的時(shí)間序列是非平穩(wěn)的，如果直接對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，其結(jié)果與實(shí)際會(huì)有一定的偏差。為了得到真實(shí)、可靠的回歸結(jié)果，本文應(yīng)用Eviews10.0軟件首先對(duì)選取的變量進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，結(jié)果如表4.2所示。

表4.3原始序列的單位根檢驗(yàn)結(jié)果變量ADF-Fisher統(tǒng)計(jì)值P值結(jié)論ROA41.15900.1287非平穩(wěn)TP18.49990.9727非平穩(wěn)CAR38.71430.1924非平穩(wěn)NPL39.28110.1759非平穩(wěn)LTD26.69100.7323非平穩(wěn)GDP8.469941.0000非平穩(wěn)IR6.236561.0000非平穩(wěn)P2P15.65870.9932非平穩(wěn)CIR35.94120.2890非平穩(wěn)由表4.2可觀察出時(shí)間序列數(shù)據(jù)，ROA,TP,CAR,NPL,LTD,GDP,IR,P2P,CIR相對(duì)應(yīng)的P值是0.1287,0.9727,0.1927,0.1759,0.7323,1.0000,1.0000,0.9932，0.2890都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了0.05，這說(shuō)明在5%的檢驗(yàn)水平下，上述研究變量存在單位根的假設(shè)成立，即證明變量的時(shí)間序列處于非平穩(wěn)狀態(tài)。因此，應(yīng)該檢驗(yàn)以上變量的一階差分序列來(lái)確定這些變量是否是單證數(shù)列。表4.4一階差分序列的單位根檢驗(yàn)結(jié)果變量ADF-Fisher統(tǒng)計(jì)值P值結(jié)論ROA55.08400.0068平穩(wěn)TP150.2770.0000平穩(wěn)CAR77.12910.0000平穩(wěn)NPL49.83240.0231平穩(wěn)LTD76.52800.0000平穩(wěn)GDP98.95520.0000平穩(wěn)IR189.2130.0000平穩(wěn)P2P62.94660.0009平穩(wěn)CIR66.33460.0003平穩(wěn)根據(jù)表4.3可知，以上9個(gè)研究變量一階差分后的時(shí)間序列數(shù)據(jù)檢驗(yàn)的P值全都小于0.05。因此，在5%的水平下，9個(gè)研究指標(biāo)都是平穩(wěn)的一階單整的時(shí)間序列。這次檢驗(yàn)為下文研究商業(yè)銀行盈利能力與以上九個(gè)變量在長(zhǎng)期內(nèi)是否存在平衡關(guān)系奠定了基礎(chǔ)。（2）協(xié)整檢驗(yàn)為了驗(yàn)證各個(gè)研究指標(biāo)之間是否存在協(xié)整關(guān)系，本文使用Eviews10.0對(duì)以上指標(biāo)繼續(xù)進(jìn)行檢驗(yàn)。應(yīng)用Kao檢驗(yàn)方法對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率GDP、資本充足度CAR、P2P網(wǎng)貸交易P2P、不良貸款率NPL、第三方支付TP、資產(chǎn)收益率ROA、通貨膨脹率IR、成本收入比CIR、存貸比LTD進(jìn)行檢驗(yàn)。得出檢驗(yàn)結(jié)果如表4.4所示。表4.5協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果原假設(shè)最優(yōu)滯后階t統(tǒng)計(jì)值概率結(jié)論不存在協(xié)整關(guān)系1-5.936980.0000拒絕原假設(shè)從表4.4可以看出，我們將假設(shè)設(shè)定為不存在協(xié)整關(guān)系時(shí)，檢驗(yàn)的P值為0，其t統(tǒng)計(jì)量為-5.93698，所以拒絕原假設(shè)，說(shuō)明各個(gè)變量是存在協(xié)整關(guān)系的。4.4.2模型選擇與回歸分析在對(duì)面板數(shù)據(jù)模型選擇的過(guò)程中，一般情況下，存在三種模型即隨機(jī)效應(yīng)模型、固定效應(yīng)模型、混合模型。隨機(jī)效應(yīng)模型:i=1,2...N;t=1,2,...T式（4.3）固定效應(yīng)模型:i=1,2...N;t=1,2,...T式（4.4）混合模型:i=1,2...N;t=1,2,...T式（4.5）在選擇模型的過(guò)程中，我們首先應(yīng)用F檢驗(yàn)在固定效應(yīng)模型和混合估計(jì)模型選出適合的模型，然后在通過(guò)Hausman檢驗(yàn)在隨機(jī)效應(yīng)模型與F檢驗(yàn)選出的模型中對(duì)比選出適應(yīng)的模型(1)F檢驗(yàn)以下為F檢驗(yàn)流程:提出假設(shè)如表4.6表4.6假設(shè)原假設(shè)H1不同個(gè)體的模型截距項(xiàng)是相同的備擇假設(shè)H2不同個(gè)體的模型截距項(xiàng)是不同的。式(4.6)當(dāng)臨界值＞F時(shí)，應(yīng)接受H1，建立混合模型；當(dāng)臨界值＜F時(shí)，應(yīng)拒絕H1，選擇固定效應(yīng)模型。通過(guò)前文可知T=10，N=16，K=8，a=0.05。根據(jù)公式(4.6)，可算出F=6.496852，通過(guò)查表可得F0.05(15,54)=2.036451，所以推出F>F0.05(15,54)，說(shuō)明我們應(yīng)該選擇個(gè)體固定效應(yīng)模型。(2)豪斯曼(Hausman)檢驗(yàn)接著應(yīng)用Eviews10.0軟件對(duì)模型進(jìn)行豪斯曼檢驗(yàn)，提出假設(shè):表4.7假設(shè)原假設(shè)H1回歸變量與個(gè)體效應(yīng)無(wú)關(guān)，建立個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)回歸模型備擇假設(shè)H2回歸變量與個(gè)體效應(yīng)相關(guān)，建立個(gè)體固定效應(yīng)回歸模型表4.8豪斯曼檢驗(yàn)結(jié)果由表4.5得出:P值為1，檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量為0，P＞0.05，所以同意H1，選擇個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)回歸模型。然后應(yīng)用Eviews軟件得到回歸結(jié)果如表4.6所示表4.9回歸結(jié)果4.4.3實(shí)證結(jié)果分析由表4.6我們可以得出回歸分析結(jié)果:第三方支付TP、網(wǎng)貸交易P2P、不良貸款率NPL、存貸比LTD、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)速度GDP、成本收入比CIR、資本充足性CAR在1%的檢驗(yàn)水平下顯著。回歸結(jié)果表明通貨膨脹率、資本充足性、存貸比與銀行資產(chǎn)收益率呈正相關(guān)；第三方支付、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率、P2P網(wǎng)貸交易、成本收入比與銀行資產(chǎn)收益率呈負(fù)相關(guān)。根據(jù)前文回歸結(jié)果，可將我國(guó)上市商業(yè)銀行回歸方程改寫(xiě)為:ROA=0.016892+0.0000226TP-0.000000267P2P-0.086719NPL+0.002087LTD+0.007673IR-0.029067GDP-0.018180CIR+0.019133CAR式（5.7）結(jié)合表5.6和式（5.7）可以直觀看出各影響指標(biāo)與資產(chǎn)收益率的關(guān)系，GDP增長(zhǎng)率的t統(tǒng)計(jì)值是-3.079481，其P值為0.0025，這說(shuō)明，在1%的顯著水平下，銀行資產(chǎn)收益率ROA與GDP增長(zhǎng)率呈負(fù)相關(guān)。GDP增長(zhǎng)率提升百分之一，上市銀行資產(chǎn)收益率減少0.029069%。第三方支付交易規(guī)模TP的t統(tǒng)計(jì)值是3.483370，其P值為0.0006，這說(shuō)明，在1%的顯著水平下，銀行資產(chǎn)收益率ROA與第三方支付TP呈正相關(guān)，第三方支付TP提升一億元，上市銀行資產(chǎn)收益率增加0.0226%。網(wǎng)貸交易P2P的t值是-6.305590，其P值是0，這說(shuō)明，在1%的顯著水平下，銀行資產(chǎn)收益率ROA與第三方支付TP呈負(fù)相關(guān)。網(wǎng)貸交易P2P提升一億元，上市銀行資產(chǎn)收益率減少0.029069%。不良貸款率NPL的t統(tǒng)計(jì)值是-3.698605，其P值是0.0003，這說(shuō)明，在1%的顯著水平下，銀行資產(chǎn)收益率ROA與第三方支付TP呈負(fù)相關(guān)。不良貸款率NPL提升百分之一，上市銀行資產(chǎn)收益率減少0.086719%.存貸比LTD的t值是2.741409，其P值是0.0069，這說(shuō)明，在1%的顯著水平下，銀行資產(chǎn)收益率ROA與第三方支付TP呈正相關(guān)。存貸比LTD提升百分之一，上市銀行資產(chǎn)收益率減少0.002087%。成本收入比（CIR）的t值是-7.467144，P值是0.0069，這說(shuō)明，在1%的顯著水平下，銀行成本收入比CIR與資產(chǎn)收益率ROA呈負(fù)相關(guān)。成本收入比CIR提升百分之一，上市銀行資產(chǎn)收益率減少0.086719%。資本充足性CAR的t值是3.142696，其P值為0.0020，這說(shuō)明，銀行資產(chǎn)收益率ROA與資本充足性CAR呈正相關(guān)。資本充足率CAR提升百分之一，上市銀行資產(chǎn)收益率減少0.019133%。通貨膨脹率IR的t統(tǒng)計(jì)值為1.212407，其P值為0.2273。銀行資產(chǎn)收益率ROA與通貨膨脹率IR呈正相關(guān)。通貨膨脹率IR提升百分之一，上市銀行資產(chǎn)收益率減少0.007673%4.5本章小結(jié)本章節(jié)是上市銀行盈利能力影響因素實(shí)證分析的過(guò)程。根據(jù)前文對(duì)影響我國(guó)上市銀行盈利能力的因素的綜述選取了相應(yīng)的指標(biāo)，并提出研究假設(shè)，根據(jù)假設(shè)構(gòu)建研究模型，其次對(duì)模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)并選擇適應(yīng)的研究模型；最后構(gòu)建個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型，得出實(shí)證結(jié)果。研究結(jié)果表明：資本充足性、存貸比、通貨膨脹率與ROA呈正相關(guān)關(guān)系；國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率、第三方支付、P2P網(wǎng)貸交易、成本收入比與ROA呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

第五章提高我國(guó)上市商業(yè)銀行盈利能力的建議當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融深化演進(jìn)，利率市場(chǎng)化基本完成，存款理財(cái)化越發(fā)普及，區(qū)塊鏈金融正在需求突破口。這些現(xiàn)象對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)銀行業(yè)造成了嚴(yán)重的打擊，傳統(tǒng)銀行業(yè)壟斷式的經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)不復(fù)存在，銀行網(wǎng)點(diǎn)客流量不斷減少，銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)趨于停滯，用戶(hù)群體的需求越來(lái)越多樣化，這些都是促使銀行業(yè)進(jìn)入轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的信號(hào)。，結(jié)合上市商業(yè)銀行目前的運(yùn)營(yíng)情況和實(shí)證分析結(jié)果，對(duì)提高其盈利水平及競(jìng)爭(zhēng)能力給出合理性建議如下。5.1外部因素的建議銀行的發(fā)展受外部宏觀的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行良好時(shí)，企業(yè)為了保證業(yè)務(wù)量就會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)，同時(shí)對(duì)資金的需求會(huì)增加。這就為銀行帶來(lái)更多的貸款業(yè)務(wù)，故其利差收入也會(huì)增加。如前文，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)銀行的沖擊是最為直接的，這使銀行的業(yè)務(wù)壟斷力度持續(xù)弱化。因此，上市商業(yè)銀行要想保證自身穩(wěn)定健康發(fā)展趨勢(shì)，提高其盈利能力，就必須建立良好的預(yù)警體制應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的變化，還應(yīng)考慮與互聯(lián)網(wǎng)金融建立互利互惠的合作機(jī)制。5.1.1建立良好的外部經(jīng)濟(jì)預(yù)警機(jī)制實(shí)時(shí)把握外部經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)外部宏觀經(jīng)濟(jì)的與態(tài)勢(shì)商業(yè)銀行的發(fā)展有著非常密切的關(guān)系，商業(yè)銀行因經(jīng)營(yíng)貨幣，其受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響比較大，與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況呈順周期性變化。因此上市商業(yè)銀行應(yīng)該實(shí)時(shí)明確金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策取向和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。（2）構(gòu)建自由的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境在很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)我國(guó)商業(yè)銀行一直壟斷著市場(chǎng)，其中表現(xiàn)最突出的是六大國(guó)有銀行。這使得商業(yè)銀行無(wú)法擁有良好自由的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，盡管政府和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在持續(xù)優(yōu)化金融體制，但其效果微乎其微，距離在構(gòu)建健康自由的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境還有很大的差距。因此金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該考慮改變銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，逐漸解開(kāi)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的束縛，進(jìn)一步促使商業(yè)銀行提高其盈利能力和經(jīng)營(yíng)效率。(3)完善金融監(jiān)管體制當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管力度相對(duì)較弱，銀行業(yè)的透明度相對(duì)較差。我國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該為銀行業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展建立完善金融監(jiān)管體制，合理的調(diào)配社會(huì)資源，避免上市商業(yè)銀行之間的發(fā)生惡性競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)外部宏觀經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展時(shí)，商業(yè)銀行為了增加其可貸資金，會(huì)在存款利率上給予客戶(hù)提供一定的優(yōu)惠，而金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常會(huì)因這種行為處罰商業(yè)銀行，這在一定程度上對(duì)銀行長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展起著制約作用。因此我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)因完善其監(jiān)管體制5.1.2與互聯(lián)網(wǎng)金融建立互利互惠的合作機(jī)制隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的持續(xù)深入發(fā)展，上市商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)地位早已不復(fù)存在。上市商業(yè)銀行要想進(jìn)一步發(fā)展和提升自身的競(jìng)爭(zhēng)能力應(yīng)該嘗試與互聯(lián)網(wǎng)金融建立合作機(jī)制，雙方形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，資源共享。在合作過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)金融將帶來(lái)新的客戶(hù)群體，雙方可以共同打造全新的、更大的中小企業(yè)融資平臺(tái)。這樣不僅使上市商業(yè)銀行提高了經(jīng)營(yíng)效率，還開(kāi)拓了新的業(yè)務(wù)市場(chǎng)，同時(shí)還為中小企業(yè)提供了更優(yōu)質(zhì)、更便捷的融資平臺(tái)。所以，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行業(yè)的巨大沖擊時(shí)，上市商業(yè)銀行不僅要提高業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，還要與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)建立互利互惠的合作機(jī)制。5.2內(nèi)部因素的建議5.2.1注重創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)新式業(yè)務(wù)近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的深入發(fā)展，客戶(hù)的需求越來(lái)越多樣化，銀行網(wǎng)點(diǎn)客流量在不斷減少。因此，上市商業(yè)銀行應(yīng)該尋求新的利潤(rùn)渠道，根據(jù)用戶(hù)群體的需求開(kāi)發(fā)一些創(chuàng)新型產(chǎn)品。目前，部分銀行已經(jīng)開(kāi)發(fā)了電子銀行，在這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展的時(shí)期，電子銀行領(lǐng)域無(wú)疑是上市商業(yè)銀行一個(gè)新的發(fā)展方向。5.2.2控制成本支出商業(yè)銀行的利潤(rùn)是由成本與收入的差額決定的。商業(yè)銀行應(yīng)該合理配置資金，減少不必要的支出，構(gòu)建良好的成本控制制度。當(dāng)商業(yè)銀行能夠穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)其收入保持穩(wěn)定時(shí)，適當(dāng)?shù)臏p少成本，能帶給商業(yè)銀行更大的盈利空間，同時(shí)有利于其長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。效率通常作為衡量能力水平的標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行合理的控制成本支出，避免不必要的支出，可以提高其經(jīng)營(yíng)效率。對(duì)于控制成本支出而言，商業(yè)銀行應(yīng)該考慮以下兩個(gè)方面：有效利用現(xiàn)代科技與信息化技術(shù)。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的巨大挑戰(zhàn)，上市商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)代科技與信息化技術(shù)利用，以線下網(wǎng)點(diǎn)為基礎(chǔ)上開(kāi)展線上業(yè)務(wù)，為客戶(hù)帶來(lái)更優(yōu)質(zhì)、更簡(jiǎn)便的服務(wù)。其次商業(yè)銀行可以運(yùn)用云計(jì)算準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)成本和及時(shí)高效的獲取成本信息，進(jìn)而使商業(yè)銀行能夠規(guī)避不必要的成本，提高其運(yùn)營(yíng)效率。建立良好的成本控制體系。上市商業(yè)銀行若能準(zhǔn)確的預(yù)算潛在的成本，就可以減少一部分不必要的開(kāi)支。在這一過(guò)程中，上市商業(yè)銀行應(yīng)該致力于提高各個(gè)級(jí)別員工的積極性，團(tuán)結(jié)一致努力減少不必要的成本。其次為了保證在信息傳遞過(guò)程中信息的真實(shí)性和完整性，各個(gè)級(jí)別的員工之間應(yīng)該注重溝通。5.2.3保障運(yùn)營(yíng)安全安全原則是銀行經(jīng)營(yíng)的三大原則中最重要的，為保障銀行安全健康的運(yùn)營(yíng)提出以下建議。首先，商業(yè)銀行應(yīng)該比較充足的資本以保證其具有良好的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。但是并非上市銀行自有資本越高越好，自有資本過(guò)高會(huì)使上市銀行的開(kāi)展業(yè)務(wù)的成本過(guò)高，應(yīng)該準(zhǔn)確的對(duì)市場(chǎng)需求做出預(yù)估，合理持有自有資本。其次，上市銀行應(yīng)該注重對(duì)信貸評(píng)級(jí)過(guò)程中的監(jiān)督，以避免銀行員工為了自身利益隨意放貸，導(dǎo)致發(fā)生呆賬因此，上市銀行可以建立良好的監(jiān)督機(jī)制以降低不良貸款率。5.3本章小結(jié)本章結(jié)合了實(shí)證結(jié)果和銀行業(yè)現(xiàn)狀對(duì)提高我國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力及其盈利能力提出相關(guān)建議。面對(duì)外界環(huán)境的變化，上市商業(yè)銀行要想保證自身穩(wěn)定健康發(fā)展趨勢(shì)，提高其盈利能力，就必須建立良好的體制來(lái)應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的變化。與互聯(lián)網(wǎng)金融建立互利互惠的合作機(jī)制。面對(duì)自身運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)的問(wèn)題，上市銀行應(yīng)該注重創(chuàng)新，致力于開(kāi)發(fā)新式業(yè)務(wù)，控制成本支出和保障日常運(yùn)營(yíng)安全。

結(jié)論隨著經(jīng)濟(jì)全球化的持續(xù)發(fā)展，外資銀行在我國(guó)的業(yè)務(wù)范圍愈加廣泛，我國(guó)商業(yè)銀行的處境越來(lái)越艱難?；ヂ?lián)網(wǎng)第三方支付和網(wǎng)貸越來(lái)越普遍，我國(guó)上市商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)被占據(jù)，其承擔(dān)的壓力也更重。同時(shí)，我國(guó)上市商業(yè)銀行內(nèi)部經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題不斷顯現(xiàn)，不良資產(chǎn)和壞賬率逐年攀升，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)的比重過(guò)大。因此本文結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行的現(xiàn)狀，把16家上市商業(yè)銀行在2009-2018年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)作為樣本，建立面板數(shù)據(jù)回歸模型，研究分析其盈利能力的主要影響因素。本文首先介紹了商業(yè)銀行及其盈利能力的定義，盈利能力的主要衡量指標(biāo)和上市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。商業(yè)銀行就是一家主要從事吸收存款和發(fā)放貸款并從中通過(guò)利差來(lái)獲得利潤(rùn)的企業(yè)，其盈利能力主要是通過(guò)資產(chǎn)收益率和股本收益率來(lái)衡量。在研究分析我國(guó)上市商業(yè)銀行盈利能力現(xiàn)狀時(shí)發(fā)現(xiàn)，16家上市商業(yè)銀行盡管在發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)收益率負(fù)增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)效