PAGEPAGE1興森科技營運能力分析摘要：營運能力分析主要是對公司的財務管理能力進行研究和分析，也是改進公司財務管理的一個重要組成部分。本文通過對興森科技公司近五年的財務數(shù)據(jù)進行分析，從而了解企業(yè)經(jīng)營過程中資金的周轉(zhuǎn)情況，進而發(fā)現(xiàn)財務方面所存在的問題并提出相應的改進措施。希望能夠通過這篇文章，能夠幫助興森科技公司提高營運能力、增加銷售收入，進而促進企業(yè)的長遠發(fā)展。關(guān)鍵詞：興森科技；營運能力；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率引言營運能力實質(zhì)上就是企業(yè)通過自身各項資產(chǎn)的資金運營，來達到企業(yè)盈利最大化的能力。也就是企業(yè)通過對現(xiàn)有的資金或者是資產(chǎn)，通過一系列的管理運營決策，使這些資產(chǎn)得到合理的運用，以此來實現(xiàn)企業(yè)的內(nèi)外部優(yōu)化，從而使得企業(yè)的營業(yè)利潤可以達到最大化，也可以理解為企業(yè)以資金占用或者是耗費人力物力最少的情況下使企業(yè)營業(yè)收入達到最大?？偠灾疇I運能力就是使企業(yè)的盈利達到最大化的能力。所以說良好的營運能力是企業(yè)充分利用所掌握的資金和能量，使企業(yè)的經(jīng)濟價值達到最大化。因此,企業(yè)營運能力的好壞的顯得特別的重要。所以說公司應加強對企業(yè)營運能力的日常監(jiān)督,從而實現(xiàn)公司價值最大化、利潤最大化的目標。本文選取了興森科技公司2015年-2019年的財務資料，分析興森科技的營運能力，揭示興森科技存在的不合理之處，并且根據(jù)財務報表分析的結(jié)果，對其提出合理化建議。一興森科技簡介興森科技公司在1999年10月份建立，興森科技的上市時間是在2010年的6月份的18號。興森科技擁有其自身優(yōu)越的服務理念使企業(yè)成為行業(yè)領(lǐng)軍人物，服務理念是科技上面的尖端，對于發(fā)貨上面的及時加準時，這一服務理念得到了一致好評和認可，同時企業(yè)一舉發(fā)展為國內(nèi)唯一進入百強企業(yè)中獨一份的樣板制造企業(yè)。興森科技的主營業(yè)務是線路樣板的印制還有研發(fā)小批量板，并且通過銷售將其應用于網(wǎng)絡、計算機應用等多個行業(yè)。而且興森科技業(yè)務在國外也得到了良好發(fā)展，同時也建立了客戶服務中心，形成了全球性的服務網(wǎng)絡。興森科技成立這些年以來，為我國電子科技行業(yè)的發(fā)展做出了巨大的貢獻，得到了國家級高新技術(shù)企業(yè)認證證書，得到了國家認可，并且在市場上受到了一致好評。隨著公司的逐步發(fā)展，興森科技將成為“國內(nèi)第一，全球領(lǐng)先”具備PCB設計-PCB制造-SMT貼裝完整產(chǎn)業(yè)鏈的硬件外包設計綜合解決方案提供商，公司的競爭優(yōu)勢將不斷提升[1]。二興森科技股份有限公司營運能力指標分析通過查詢興森科技公司2015年到2019年近五年的財務報表，并通過篩選選取了與營運能力指標分析相關(guān)的一些數(shù)據(jù)，主要分析了興森科技的存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及營業(yè)周期。企業(yè)營運能力本質(zhì)上就是企業(yè)通過盡可能少的資源與短的時間，創(chuàng)造出最多的合格產(chǎn)品與銷售收入，是企業(yè)通過現(xiàn)有資源進行社會財富創(chuàng)造的水平[2]。通過對興森科技營運能力指標的分析可以促進企業(yè)的長遠發(fā)展。（一）存貨周轉(zhuǎn)率1.存貨周轉(zhuǎn)率的概念存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期銷貨成本與平均存貨余額的比率[3]。2.存貨周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表一興森科技2015年-2019年存貨周轉(zhuǎn)率相關(guān)財務指標單位：億元項目年份銷貨成本期初存貨期末存貨平均存貨存貨周轉(zhuǎn)率2015年14.651.511.991.758.352016年20.391.992.812.408.462017年23.212.813.032.927.932018年24.473.033.673.357.292019年26.373.673.813.747.04注：表中數(shù)據(jù)來源于東方財富網(wǎng)并經(jīng)整理所得圖一興森科技2015年-2019年存貨周轉(zhuǎn)率趨勢圖通常來說，一個企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率如果變得越高，企業(yè)的效益也就會變得越好。存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)的存貨資產(chǎn)變現(xiàn)越強，資金周轉(zhuǎn)的速度就越快[4]。存貨周轉(zhuǎn)率的計算公式：存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨=銷貨成本/[（期初存貨+期末存貨）/2]①從上面的公式可以看出主要是企業(yè)的銷貨成本和企業(yè)的存貨對存貨周轉(zhuǎn)率有影響。通過表一和圖一的數(shù)據(jù)可以看出興森科技存貨周轉(zhuǎn)率從2015年到2019年總體上呈現(xiàn)下降趨勢，分別為8.35、8.46、7.93、7.29和7.04，總體上數(shù)據(jù)處于下滑趨勢，這就可以說明興森科技的存貨周轉(zhuǎn)率對于自身來說一直是在處于下滑趨勢，所以可以看出興森科技的存貨周轉(zhuǎn)率并不理想。而造成這一現(xiàn)象的原因從公式看不難得出這種現(xiàn)象的出現(xiàn)與企業(yè)的平均存貨有關(guān)系，也就是存貨量在增大，而出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因主要可以分為兩個方面。第一個原因就是因為貨物出現(xiàn)了積壓，在銷售環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，也有可能是由于企業(yè)在擴大規(guī)模生產(chǎn)，所生產(chǎn)出來的貨物增加所致而產(chǎn)生存貨積壓；還有一個原因就是企業(yè)故意囤積貨物，即企業(yè)的管理者認為現(xiàn)在囤積貨物所帶來的收益比把這些貨物現(xiàn)在銷售出去帶來的收益更大，因此做出進行貨物囤積這一決策。表二興森科技與同行業(yè)競爭者存貨周轉(zhuǎn)率對比表公司年份興森科技富滿電子國科微2015年8.351.391.542016年8.471.441.672017年7.931.742.022018年7.301.852.302019年7.051.611.72注：表中數(shù)據(jù)來源于東方財富網(wǎng)并經(jīng)整理所得通過表二興森科技和同行業(yè)其他企業(yè)的數(shù)據(jù)對比中可以看出，興森科技從2015年到2019年的存貨周轉(zhuǎn)率依次為8.35、8.47、7.93、7.30、7.05，富滿電子2015年到2019年依次為1.39、1.44、1.74、1.85、1.61，國科微從2015年到2019年依次是1.54、1.67、2.02、2.30、1.72，通過上面這些數(shù)據(jù)的對比分析可以得出興森科技在相同行業(yè)中的存貨周轉(zhuǎn)率是比較好的，雖然企業(yè)本身存貨周轉(zhuǎn)率一直在緩慢下降，但是對于同行業(yè)競爭者來說一直是領(lǐng)先的。（二）應收賬款周轉(zhuǎn)率1.應收賬款周轉(zhuǎn)率的概念應收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時期內(nèi)賒銷凈收入與平均應收賬款余額之比[5]。2.應收賬款周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表三興森科技2015年-2019年應收賬款周轉(zhuǎn)率相關(guān)財務指標單位：億元項目年份銷售收入期初應收賬款期末應收賬款平均應收賬款應收賬款周轉(zhuǎn)率2015年21.194.836.465.643.272016年29.406.468.867.663.832017年32.838.869.539.193.562018年34.739.539.359.443.672019年38.049.3510.7010.023.79注：表中數(shù)據(jù)來源于東方財富網(wǎng)并經(jīng)整理所得圖二興森科技2015年-2019年應收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢圖一般來說，應收賬款周轉(zhuǎn)率是越高越好，應收賬款越高，表明公司的收賬速度越快，收賬周期短，壞賬損失少[6]。其計算公式是：應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2]②通過上面的公式可以看出，主要是企業(yè)的銷售收入和企業(yè)的應收賬款對應收賬款周轉(zhuǎn)率產(chǎn)生影響。也就是說如果企業(yè)在銷售收入保持不變的前提下，企業(yè)的應收賬款變得越少，企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率就會變得越高，同時企業(yè)的發(fā)展也就會變得越好，反之則不好；當然，如果在應收賬款保持不變的前提下，企業(yè)的銷售收入變得越高，那么企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率也就會變得越高，與此同時企業(yè)的發(fā)展也就會變得越來越好。通過上述的表三和圖二可以得出，從2015年到2019年興森科技的應收賬款周轉(zhuǎn)率分別是3.27、3.83、3.56、3.67和3.79，通過這些數(shù)據(jù)可以得出興森科技從2015年到2016年的應收賬款周轉(zhuǎn)率大體上是處于上升狀態(tài)的，但是在2016年到2017年稍微有點下降，不過還好在接下來的兩年也就是在2017年到2019年有所回升。從總體上來看興森科技除了在2016年到2017年那次下降以外其余的年份一直處在緩慢上升的狀態(tài)，而該年份發(fā)生下降的原因可以分為兩個方面來進行理解：第一個原因就是是因為企業(yè)該年所產(chǎn)生的銷售收入不高，可能是因為市場上對該行業(yè)的需求量比較小，從而致使企業(yè)的產(chǎn)品銷售出現(xiàn)問題，所以企業(yè)的銷售收入下降；還有一個原因就是該企業(yè)今年產(chǎn)生的應收賬款比較多，導致了企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率下降，因為雖然企業(yè)的銷售收入沒問題的情況下，企業(yè)的應收賬款增多，除數(shù)也就是應收賬款變大的情況下，應收賬款周轉(zhuǎn)率也一定會變小。表四興森科技與同行業(yè)競爭者應收賬款周轉(zhuǎn)率對比表公司年份興森科技富滿電子國科微2015年3.282.803.152016年3.842.393.522017年3.572.053.512018年3.682.122.242019年3.802.001.43注：表中數(shù)據(jù)來源于東方財富網(wǎng)并經(jīng)整理所得通過表四可以看出，興森科技公司和同行業(yè)競爭者應收賬款周轉(zhuǎn)率的數(shù)據(jù)差別，其中興森科技公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率從2015年到2019年依次為3.28、3.84、3.57、3.68、3.80，富滿電子從2015年到2019年的應收賬款周轉(zhuǎn)率依次為2.80、2.39、2.05、2.12、2.00，國科微從2015年到2019年的應收賬款周轉(zhuǎn)率依次為3.15、3.52、3.51、2.24、1.43。所以說通過以上這些數(shù)據(jù)可以看出興森科技的應收賬款周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)競爭者中是相對比較優(yōu)越的。雖然對于企業(yè)自身來說，企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率經(jīng)歷了些許起伏，但是在同行業(yè)中一直是佼佼者。（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的概念流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務收入凈額同平均流動資產(chǎn)總額的比率[7]。，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)資產(chǎn)利用率的一個重要指標。2.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表五興森科技2015年-2019年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)財務指標單位：億元項目年份主營業(yè)務收入期初流動資產(chǎn)期末流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2015年21.198.6713.4211.041.912016年29.4013.4218.8416.131.822017年32.8318.8421.1219.981.642018年34.7321.1221.3721.241.632019年38.0421.3724.0022.681.67注：表中數(shù)據(jù)來源于東方財富網(wǎng)并經(jīng)整理所得圖三興森科技2015年-2019年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢圖通常情況下來說，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高的企業(yè)一般情況下會越好。那是因為該企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的內(nèi)部效益越好[8]。也就是說如果企業(yè)的資產(chǎn)利用率好，盈利能力也就會好，那么該企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率肯定也會不錯，在這種情況下，企業(yè)的流動資產(chǎn)就會相對較少，企業(yè)利用率越好；相反則不好。流動資產(chǎn)的計算公式是：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額③通過公式可以看出企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要與企業(yè)的主營業(yè)務收入凈額和平均流動資產(chǎn)有關(guān)。也就是說在主營業(yè)務收入保持不變的情況下，如果該企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量產(chǎn)生的越少，那么該企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就會變得越高，反之就會越低；如果在企業(yè)的流動資產(chǎn)保持不變的前提下，企業(yè)的主營業(yè)務收入變得越高，企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就會變高，從而企業(yè)的效益就會越好，反之則不好。通過表五和圖三可以看出，興森科技公司從2015年到2019年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率依次為1.91、1.82、1.64、1.63、1.67，這些數(shù)據(jù)放在趨勢圖中表現(xiàn)得更加明顯，即企業(yè)從2015年到2018年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直處于下降趨勢，在2016年到2017年更是出現(xiàn)了急劇下降，雖然在下一年有了一些小的回升，但是在總體上來看，興森科技的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是處于大的下降趨勢中。而產(chǎn)生這一現(xiàn)象的主要原因肯定和企業(yè)的主營業(yè)務收入和流動資產(chǎn)脫不了干系，其中對于主營業(yè)務收入來說主要是在產(chǎn)品的銷售上面的問題，與此同時這一指標還會對企業(yè)的短期償債能力產(chǎn)生一定的影響。表六興森科技與同行業(yè)競爭者流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比表公司年份興森科技富滿電子國科微2015年1.921.670.522016年1.820.940.622017年1.640.770.682018年1.630.770.492019年1.680.770.44注：表中數(shù)據(jù)來源于東方財富網(wǎng)并經(jīng)整理所得通過表六可以看出興森科技和同行業(yè)中其他幾個企業(yè)數(shù)據(jù)的相關(guān)對比，其中興森科技從2015年到2019年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率依次為1.92、1.82、1.64、1.63、1.68，富滿電子的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2015年到2019年依次為1.67、0.94、0.77、0.77、0.77，而國科微的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率依次為0.52、0.62、0.68、0.49、0.44。通過些數(shù)據(jù)可以看出興森科技的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率所產(chǎn)生的下滑不只是企業(yè)自身產(chǎn)生了這種現(xiàn)象，同行業(yè)其他公司也出現(xiàn)了下滑趨勢，但興森科技作為該行業(yè)的佼佼者就應該時刻保持一種警惕性，在市場不景氣的大背景下也要想辦法通過自身的營業(yè)策略的調(diào)整來應對當下市場環(huán)境所發(fā)生的變化。（四）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的概念總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期的銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比[9]。它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況的指標。2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表七興森科技2015年-2019年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)財務指標單位：億元項目年份銷售收入平均流動資產(chǎn)期初總資產(chǎn)期末總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2015年21.1911.0426.1637.9532.055.552016年29.4016.1337.9542.5140.234.542017年32.8319.9842.5144.3543.433.572018年34.7321.2444.3547.3045.823.522019年38.0422.6847.3052.0149.653.67注：表中數(shù)據(jù)來源于東方財富網(wǎng)并經(jīng)整理所得圖四興森科技2015年-2019年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢圖通常情況下，對于一個企業(yè)來說，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率肯定是高一點好。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的銷售能力越強，企業(yè)所得到的利潤也就越大，反之則越小[10]?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式是：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝（銷售收入/平均流動資產(chǎn)）×（平均流動資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)）＝流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重④通過公式可以看出企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與該企業(yè)的收收收入，流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)有密切的聯(lián)系。一般來說，當企業(yè)的銷售收入保持不變的前提下，流動資產(chǎn)越少越好，那么企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就會越高，企業(yè)的盈利水平就越高，反之則越低；如果當企業(yè)的流動資產(chǎn)保持不變的前提下，企業(yè)的銷售收入提高，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也就會提高，從而對企業(yè)的發(fā)展也就會越有利，反之則不好。當然，該公式也可以理解為流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重的積。通過表七和圖四可以看出，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2015年到2019年依次為5.55、4.54、3.57、3.52、3.67，從趨勢圖上看可以得出興森科技的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大體上是處于下降趨勢的，但是在個別年份也有一些小的回升，即在2018年到2019年有一小段的回升，但總體上還是處于大趨勢的下坡走向。而產(chǎn)生這一現(xiàn)象的主要原因是銷售量也就是最終的銷售收入所帶來的影響，當然其中還有可能就是該公司流動資產(chǎn)的增加，但主要是貨物的銷售問題。表八興森科技與同行業(yè)競爭者總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比表公司年份興森科技富滿電子國科微2015年5.561.810.782016年4.551.320.832017年3.571.020.902018年3.521.050.772019年3.671.070.83注：表中數(shù)據(jù)來源于東方財富網(wǎng)并經(jīng)整理所得通過表八可以看出興森科技和同行業(yè)中其他兩個公司的數(shù)據(jù)對比，即興森科技2015年到2019年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率依次為5.56、4.55、3.57、3.52、3.67，富滿電子的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率依次為1.81、1.32、1.02、1.05、1.07，國科微的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2015年到2019年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率依次為0.78、0.83、0.90、0.77、0.83。通過以上這些數(shù)據(jù)可以得出興森科技的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是遠遠領(lǐng)先于其他公司的，而且是一直處于領(lǐng)先地位的。雖然通過這些數(shù)據(jù)可以看出該行業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都在下滑，但是對于興森科技來說在總體上的下滑趨勢過快需要引起企業(yè)管理層的注意。（五）營業(yè)周期1.營業(yè)周期的概念營業(yè)周期是指從取得貨物開始到銷售貨物并收回貨款為止的這段時間[11]。2.營業(yè)周期相關(guān)數(shù)據(jù)表九興森科技2015年-2019年營業(yè)周期相關(guān)財務指標單位：天項目年份存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周期2015年431091522016年42931352017年451001452018年49971462019年5194145注：表中數(shù)據(jù)來源于東方財富網(wǎng)并經(jīng)整理所得圖五興森科技2015年-2019年營業(yè)周期趨勢圖一般來說企業(yè)的營業(yè)周期越短，企業(yè)的資金利用率越好，企業(yè)的盈利水平越高，反之則越低[12]。營業(yè)周期的計算公式是：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

⑤存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率=360÷(銷貨成本÷平均存貨)=(平均存貨×360)÷銷貨成本⑥應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應收賬款周轉(zhuǎn)率=(平均應收賬款×360)÷銷售收入⑦通過表九和圖五可以看出企業(yè)從2015年到2019年的營業(yè)周期天數(shù)依次為152天、135天、145天、146天、145天，通過趨勢圖可以更加明顯的得出，除2016年到2017年的營業(yè)周期上升以外，其余年份都處于下降趨勢。營業(yè)周期大體上沒有什么太大的變化，可以說比較穩(wěn)定，總體來說興森科技的營業(yè)周期是朝著良好的方向在發(fā)展。表十興森科技與同行業(yè)競爭者營業(yè)周期對比表 單位：天公司年份興森科技富滿電子國科微2015年1523873472016年1354003162017年1453822802018年1463633162019年145403460注：表中數(shù)據(jù)來源于東方財富網(wǎng)并經(jīng)整理所得通過表十中興森科技公司與同行業(yè)其他企業(yè)對比數(shù)據(jù)可以得出，興森科技2015年到2019年的營業(yè)周期依次是152天、135天、145天、146天、145天，富滿電子2015年到2019年的營業(yè)周期依次是387天、400天、382天、363天、403天，國科微2015年到2019年的營業(yè)周期依次是347天、316天、280天、316天、460天，通過這些數(shù)據(jù)可以看出興森科技的營業(yè)周期在同行業(yè)中是比較短的，較短的營業(yè)周期對企業(yè)的資金流動有利，也就說明興森科技的資金利用率較好，但也應該想辦法盡量的降低企業(yè)自身的營業(yè)周期。三興森科技營運能力指標存在的問題分析（一）存貨周轉(zhuǎn)率低 通過以上數(shù)據(jù)可以得出興森科技的存貨周轉(zhuǎn)率在大體上的趨勢是在下降，總體上來說是從2015年的8.35降到了2019年的7.04，繼而存貨量過大影響資金的使用效率。從存貨周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)可以得出興森科技存在貨物積壓問題，也就是說明企業(yè)在商品銷售環(huán)節(jié)上面出現(xiàn)了問題。（二）應收賬款周轉(zhuǎn)率低興森科技從2015年到2019年應收賬款周轉(zhuǎn)率依次為3.27、3.83、3.56、3.67和3.79，而且在2016年到2017年的下降最為明顯，這就說明興森科技該年對于應收賬款方面的收賬程度上存在了問題，從而導致了興森科技公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率的有所下降，有可能是企業(yè)對應收賬款的管理不是很嚴格，或者是企業(yè)的合作伙伴出現(xiàn)了資金上面的問題，導致企業(yè)無法及時收到應收到的賬款，從而使企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率降低。（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低由于企業(yè)的存貨增加，導致生產(chǎn)量減少，再加上企業(yè)自身銷售量的減少，從而帶來營業(yè)收入的減少，繼而致使興森科技的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。通過表五和圖三可以看出，興森科技從2015年到2019年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率依次為1.91、1.82、1.64、1.63、1.67，也就是基本上是處于下降趨勢。還有一個原因就是該公司所處行業(yè)問題，由于該行業(yè)更新?lián)Q代速度快，而該公司產(chǎn)品老舊引發(fā)的一些問題。（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的主要原因和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大致一樣，故歸為一類）（四）營業(yè)周期較長通過表九和圖五可以看出興森科技從2015年到2019年的營業(yè)周期天數(shù)依次為152天、135天、145天、146天、145天，企業(yè)營業(yè)周期還是處于比較長的狀態(tài)之中，而從公式可以以看出這與企業(yè)的存貨和應收賬款有關(guān)，所以說如果想要降低該公司的營業(yè)周期，必須要處理好企業(yè)的存貨和應收賬款。四提升興森科技股份有限公司營運能力指標的措施（一）擴大銷售量，減少庫存量對于存貨周轉(zhuǎn)率降低的問題主要是通過以下兩個方法來進行解決。第一個方法是通過提高企業(yè)的銷售額，由于同行業(yè)之間競爭壓力大，所以通過提高商品價格來提高銷售額不現(xiàn)實，那么只能是通過提高銷售量來增加企業(yè)的銷售額，主要的方法是可以通過商品上的降價打折出售來增加銷售數(shù)量，從而提高營業(yè)額，還有就是可以通過擴大企業(yè)的銷售渠道來增加企業(yè)的銷售量；第二個方法就是減少企業(yè)的庫存量，當然，如果銷售數(shù)量提高了，那么庫存量就會自然而然的減少，所以第一個方法的措施實施好了那么自然而然的商品數(shù)量就少了，庫存量也就會減少。同時企業(yè)也可以通過市場上對該商品的反應程度來判斷商品的銷售數(shù)量，從而制定出合理的生產(chǎn)方案，避免出現(xiàn)生產(chǎn)出來的商品出現(xiàn)過多的剩余而產(chǎn)生庫存積壓。（二）增加應收賬款的回收力度應收賬款周轉(zhuǎn)率下降的主要原因是應收賬款收不回來的原因，解決這個問題可以通過以下兩個方法來解決。第一個方法就是使收賬人員的積極性提高起來，把公司職工的工資和本公司的經(jīng)濟效益相掛鉤，也就是說可以把企業(yè)的應收賬款和職工工資聯(lián)系起來，這樣就可以把員工的積極性調(diào)動起來，讓員工自身感覺到利益的得失和自己的關(guān)系；第二個方法可以從原因來看，也就是企業(yè)合作伙伴的問題，所以企業(yè)在選擇合作伙伴的同時要進行資信評估，要保證對方有能力支付這個款項，或者是先進行信譽度評價再進行賒銷，這樣就可以減少公司壞賬的發(fā)生。（三）增加銷售收入，減少流動資產(chǎn)對于流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的問題處理方法主要是增加銷售收入，減少流動資產(chǎn)，最主要的就是減少應收賬款和應收票據(jù)，解決這個問題的辦法就是第一個辦法中的增加銷售額的辦法，對于應收款項的問題就按照增加應收賬款回收力度的辦法來解決。對于非流動資產(chǎn)來說，可以對其進行劃分為速動資產(chǎn)和非速動資產(chǎn)，對于流動資產(chǎn)管理的數(shù)量我們既要保證正常的生產(chǎn)經(jīng)營需要的同時也要保證資金使用的不浪費，從而使企業(yè)的流動資產(chǎn)保持在合理的范圍之內(nèi)。（四）改變銷售策略主要是通過提供增加給進貨商的現(xiàn)金折扣的方法，如果是現(xiàn)金折扣增加，對進貨商的吸引力就會加大，那么他們就不會拖欠款項，從而就會減少企業(yè)的營業(yè)周期。與此同時，不能單單只是一味地減少企業(yè)的營業(yè)周期，要針對企業(yè)自身的的實際情況確定一個合理的營業(yè)周期才是必要的。結(jié)束語文章通過對興森科技的幾項營運能力指標的分析，發(fā)現(xiàn)了企業(yè)自身現(xiàn)在所存在的一些問題，并且提出了一些可以改善或者是解決這些問題的措施。而且還通過與其他同行業(yè)的企業(yè)對比可以發(fā)現(xiàn)興森科技公司目前處于該行業(yè)中的較高水平。當下隨著經(jīng)濟社會的迅速發(fā)展，對企業(yè)營運能力的研究越來越重要，這就需要企業(yè)善于發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部存在的問題，并且將其合理的解決。參考文獻：[1]興森科技官網(wǎng).公司簡介[EB/OL]./about#s4[2]高建來,崔婷婷,曹文建.上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值——基于營運能力的中介效應研究[J].財會通訊,2019(15):63-67.[3]鐘禮鳳.張裕集團存貨周轉(zhuǎn)速度分析及相關(guān)建議[J].財務與會計,2019(11):67-68.[4]張彩江,鄭宇婷.制造企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率與債務期限結(jié)構(gòu)關(guān)系分析[J].商業(yè)研究，2016(01):16-21.[5]楊孝海,仝曉萌.“應收賬款”與“應收票據(jù)”合并對投資者影響探析[J].財會通訊,2019(28):66-69.[6]郭建榮.應收賬款周轉(zhuǎn)率作為考核指標的科學性研究[J].山西財經(jīng)大學學報,2018,40(S1):37-38.[7]盧平,李彥.流通效率對經(jīng)濟發(fā)展牽引作用機制分析——以天津市為例[J].商業(yè)經(jīng)濟研究,2018(22):16-18.[8]毛金芬,吳銘峰.基于沃爾評分法的物流企業(yè)經(jīng)營績效綜合分析[J].財會通訊,2014(08):32-33.[9]唐國儲.不動如山:談資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率[J].中國金融,2018(09):104.[10]熊楚熊.企業(yè)資產(chǎn)盈利能力分析[J].財務與會計,2009(24):53-55.[11]申屠新飛.從會計角度談營業(yè)周期的計算[J].財會月刊,2007(24):59-60.[12]詹鐵華.關(guān)于營業(yè)周期計算的探討[J].上海會計,1996(05):23.Operation