2025年股權(quán)招聘筆試題及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.某有限責(zé)任公司有三名股東，持股比例分別為45%、35%、20%。公司章程未對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓作特別規(guī)定?，F(xiàn)20%持股股東擬對(duì)外轉(zhuǎn)讓全部股權(quán)，另外兩名股東均主張優(yōu)先購買權(quán)。根據(jù)《公司法》及司法解釋，以下說法正確的是（）。A.由兩名股東按出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)B.由兩名股東協(xié)商確定購買比例，協(xié)商不成則按各自持股比例購買C.因公司章程未約定，優(yōu)先購買權(quán)自動(dòng)失效D.對(duì)外轉(zhuǎn)讓行為無效，需全體股東一致同意2.某科創(chuàng)板上市公司擬實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，激勵(lì)對(duì)象包括核心技術(shù)人員張某（非董事、高管）。根據(jù)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》，以下限制正確的是（）。A.張某獲授的股票總量不得超過公司總股本的3%B.股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期不得超過8年C.若張某離職，已獲授但未行權(quán)的權(quán)益自動(dòng)失效D.激勵(lì)計(jì)劃需經(jīng)董事會(huì)審議通過后即可實(shí)施3.甲公司為非上市股份有限公司，股東名冊(cè)記載股東A持股100萬股（占比10%）。股東B主張A的股權(quán)系代持，實(shí)際出資人為B，并提供了代持協(xié)議及銀行轉(zhuǎn)賬憑證。根據(jù)《公司法》及相關(guān)規(guī)定，股東資格認(rèn)定的核心依據(jù)是（）。A.股東名冊(cè)登記B.實(shí)際出資情況C.代持協(xié)議效力D.工商登記信息4.某公司擬進(jìn)行增資擴(kuò)股，原股東A（持股30%）、B（持股20%）、C（持股50%）。新增注冊(cè)資本1000萬元，外部投資者D認(rèn)購全部新增資本。公司章程約定“原股東按實(shí)繳出資比例行使優(yōu)先認(rèn)購權(quán)”。已知A實(shí)繳出資為認(rèn)繳的50%，B實(shí)繳100%，C實(shí)繳80%。則原股東可主張的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)比例為（）。A.A:15%、B:20%、C:40%B.A:30%、B:20%、C:50%C.A:0%（未實(shí)繳完畢）、B:20%、C:50%D.全體原股東無優(yōu)先認(rèn)購權(quán)（因公司章程未明確）5.對(duì)賭協(xié)議中“股權(quán)回購條款”的法律效力認(rèn)定，關(guān)鍵在于（）。A.回購價(jià)格是否超過LPR四倍B.回購義務(wù)主體是否為目標(biāo)公司C.是否損害公司及債權(quán)人利益D.對(duì)賭期限是否超過3年6.有限責(zé)任公司股東行使知情權(quán)時(shí)，以下可要求查閱的文件是（）。A.股東會(huì)議記錄B.公司與供應(yīng)商的保密協(xié)議C.總經(jīng)理個(gè)人銀行流水D.尚未經(jīng)審計(jì)的季度財(cái)務(wù)報(bào)表7.某外商投資企業(yè)（股權(quán)結(jié)構(gòu)：中方49%、外方51%）擬進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，外方股東擬將20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中方股東。根據(jù)《外商投資法》及實(shí)施條例，該交易（）。A.需經(jīng)商務(wù)部門審批B.需完成外商投資信息報(bào)告C.自動(dòng)適用“國(guó)民待遇”無需特殊程序D.需取得外方所在國(guó)政府批準(zhǔn)8.某公司股權(quán)結(jié)構(gòu)為：母公司（持股60%）、員工持股平臺(tái)（持股40%）。員工持股平臺(tái)通過有限合伙企業(yè)搭建，普通合伙人（GP）為母公司法定代表人。若員工持股平臺(tái)的有限合伙人（LP）擬轉(zhuǎn)讓份額，需（）。A.經(jīng)母公司同意B.經(jīng)GP同意C.經(jīng)全體LP同意D.按合伙協(xié)議約定執(zhí)行9.非上市公眾公司定向發(fā)行股票時(shí)，以下投資者中無需穿透核查最終投資者的是（）。A.合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）B.契約型私募基金C.信托計(jì)劃D.資產(chǎn)管理計(jì)劃10.某公司股東因繼承發(fā)生股權(quán)變動(dòng)，其他股東主張優(yōu)先購買權(quán)。根據(jù)《公司法》司法解釋，以下說法正確的是（）。A.繼承導(dǎo)致的股權(quán)變動(dòng)不適用優(yōu)先購買權(quán)B.其他股東可主張優(yōu)先購買權(quán)，但需在30日內(nèi)提出C.公司章程可約定繼承股權(quán)需經(jīng)其他股東同意D.股權(quán)繼承自動(dòng)失效，需重新進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分，少選、錯(cuò)選均不得分）1.以下屬于有限責(zé)任公司股東法定權(quán)利的有（）。A.按實(shí)繳出資比例分紅B.提議召開臨時(shí)股東會(huì)C.對(duì)公司合并決議投反對(duì)票后要求公司回購股權(quán)D.查閱公司會(huì)計(jì)憑證2.上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，可作為標(biāo)的股票來源的有（）。A.向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行新股B.回購本公司已發(fā)行的股份C.股東自愿贈(zèng)與的股份D.非公開發(fā)行的戰(zhàn)略投資者股份3.股權(quán)盡職調(diào)查中，需重點(diǎn)核查的法律風(fēng)險(xiǎn)包括（）。A.目標(biāo)公司股權(quán)是否存在質(zhì)押、查封B.歷史沿革中是否存在代持、虛假出資C.股東協(xié)議與公司章程是否沖突D.核心技術(shù)人員的競(jìng)業(yè)禁止約定4.對(duì)賭協(xié)議中“業(yè)績(jī)對(duì)賭”條款設(shè)計(jì)需注意（）。A.業(yè)績(jī)指標(biāo)需可量化、可核查B.需明確對(duì)賭失敗后的救濟(jì)方式（如現(xiàn)金補(bǔ)償、股權(quán)調(diào)整）C.避免約定“單向?qū)€”（僅投資者有權(quán)要求補(bǔ)償）D.目標(biāo)公司可作為對(duì)賭義務(wù)主體，但需符合減資程序5.有限責(zé)任公司股權(quán)善意取得的構(gòu)成要件包括（）。A.受讓人受讓股權(quán)時(shí)為善意B.以合理價(jià)格轉(zhuǎn)讓C.已辦理股權(quán)變更登記D.轉(zhuǎn)讓方無處分權(quán)三、案例分析題（每題15分，共30分）案例1：2023年1月，甲（持股60%）、乙（持股40%）共同設(shè)立A有限責(zé)任公司，公司章程約定“股東向非股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)需經(jīng)其他股東一致同意”。2024年5月，甲擬將30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給丙，書面通知乙征求意見。乙收到通知后未予答復(fù)。2024年7月，甲與丙簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定丙支付500萬元后辦理工商變更登記。丙支付300萬元后，乙以“未同意轉(zhuǎn)讓”為由主張協(xié)議無效，并要求行使優(yōu)先購買權(quán)。問題：（1）乙未答復(fù)是否視為同意轉(zhuǎn)讓？說明法律依據(jù)。（2）乙主張協(xié)議無效是否成立？說明理由。（3）若乙主張優(yōu)先購買權(quán)，是否需按甲與丙約定的500萬元價(jià)格購買？案例2：B公司為科創(chuàng)板上市公司，2024年12月發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案），擬向30名核心技術(shù)人員授予限制性股票，總量為公司總股本的2.5%。計(jì)劃規(guī)定：授予價(jià)格為草案公告前1個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的50%；鎖定期2年，解鎖條件為公司2025-2026年凈利潤(rùn)較2023年增長(zhǎng)不低于20%/年；若激勵(lì)對(duì)象在鎖定期內(nèi)離職，已獲授但未解鎖的股票由公司以授予價(jià)格回購。問題：（1）該計(jì)劃是否符合《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》的規(guī)定？說明理由。（2）若B公司2025年凈利潤(rùn)實(shí)際增長(zhǎng)15%，激勵(lì)對(duì)象能否解鎖股票？（3）若某激勵(lì)對(duì)象因嚴(yán)重違反公司制度被解雇，公司回購股票的價(jià)格是否可低于授予價(jià)格？四、實(shí)務(wù)操作題（20分）假設(shè)你是某投資機(jī)構(gòu)的股權(quán)分析師，需對(duì)擬投資的C公司（制造業(yè)，成立5年，未上市）進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)盡職調(diào)查。請(qǐng)列出你需要核查的核心內(nèi)容及對(duì)應(yīng)的核查方法（至少8項(xiàng)）。五、論述題（15分）結(jié)合注冊(cè)制全面實(shí)施背景，論述擬上市公司在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中需重點(diǎn)關(guān)注的法律與實(shí)務(wù)問題（可從歷史沿革、股東適格性、控制權(quán)穩(wěn)定性、股權(quán)激勵(lì)等角度展開）。答案及解析一、單項(xiàng)選擇題1.B解析：《公司法》第71條規(guī)定，兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。2.C解析：《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》規(guī)定，激勵(lì)對(duì)象離職的，已獲授但尚未行權(quán)的權(quán)益應(yīng)當(dāng)終止行使（失效）；上市公司全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計(jì)不得超過公司股本總額的10%（A錯(cuò)誤）；有效期一般不超過10年（B錯(cuò)誤）；需經(jīng)股東大會(huì)審議通過（D錯(cuò)誤）。3.A解析：《公司法》第32條規(guī)定，股東名冊(cè)是證明股東資格的法定文件，實(shí)際出資人需經(jīng)公司其他股東半數(shù)以上同意方可顯名（代持協(xié)議僅約束代持雙方）。4.A解析：公司章程約定“按實(shí)繳出資比例”行使優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，A實(shí)繳50%（30%×50%=15%）、B實(shí)繳100%（20%×100%=20%）、C實(shí)繳80%（50%×80%=40%），合計(jì)75%，剩余25%由D認(rèn)購。5.C解析：最高人民法院指導(dǎo)案例明確，對(duì)賭協(xié)議效力關(guān)鍵在于是否損害公司及債權(quán)人利益（如目標(biāo)公司回購需符合減資程序）。6.A解析：股東知情權(quán)范圍包括公司章程、股東會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告（《公司法》第33條）；會(huì)計(jì)憑證可要求查閱（司法解釋），但保密協(xié)議、個(gè)人流水、未審計(jì)報(bào)表不在法定范圍內(nèi)。7.B解析：《外商投資法》實(shí)施后，外商投資實(shí)行“準(zhǔn)入前國(guó)民待遇+負(fù)面清單”管理，股權(quán)轉(zhuǎn)讓需完成信息報(bào)告，無需審批（A錯(cuò)誤）；C選項(xiàng)“自動(dòng)適用”不準(zhǔn)確，需符合負(fù)面清單；D無法律依據(jù)。8.D解析：有限合伙企業(yè)份額轉(zhuǎn)讓按合伙協(xié)議約定，無約定時(shí)需其他合伙人一致同意（《合伙企業(yè)法》第22條）。題目未提及協(xié)議內(nèi)容，默認(rèn)按協(xié)議執(zhí)行。9.A解析：《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號(hào)》規(guī)定，QFII、RQFII、企業(yè)年金等無需穿透核查；契約型基金、信托計(jì)劃、資管計(jì)劃需穿透至最終投資者。10.C解析：《公司法》司法解釋（四）規(guī)定，公司章程可對(duì)股權(quán)繼承另作規(guī)定（如需其他股東同意）；法定繼承不當(dāng)然觸發(fā)優(yōu)先購買權(quán)，但公司章程可約定（A錯(cuò)誤，C正確）。二、多項(xiàng)選擇題1.ABCD解析：A（《公司法》34條）、B（代表1/10以上表決權(quán)股東可提議）、C（異議股東回購請(qǐng)求權(quán)，《公司法》74條）、D（司法解釋允許查閱會(huì)計(jì)憑證）。2.AB解析：上市公司股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的股票來源只能是定向發(fā)行新股或回購股份（《管理辦法》第12條），股東贈(zèng)與、戰(zhàn)略投資者股份不可作為來源。3.ABCD解析：盡職調(diào)查需核查股權(quán)權(quán)屬（質(zhì)押、查封）、歷史瑕疵（代持、出資）、協(xié)議沖突（股東協(xié)議與章程）、核心人員約束（競(jìng)業(yè)禁止）。4.AB解析：對(duì)賭條款需符合公平原則，但“單向?qū)€”不必然無效（C錯(cuò)誤）；目標(biāo)公司作為義務(wù)主體需符合減資程序（D正確表述應(yīng)為“需符合減資程序”，但題目中D選項(xiàng)描述不準(zhǔn)確，故不選）。5.ABCD解析：股權(quán)善意取得需滿足：轉(zhuǎn)讓方無處分權(quán)、受讓人善意、合理價(jià)格、已登記（《民法典》311條）。三、案例分析題案例1答案（1）視為同意轉(zhuǎn)讓。根據(jù)《公司法》71條，股東應(yīng)自接到書面通知之日起30日內(nèi)答復(fù)，未答復(fù)視為同意轉(zhuǎn)讓。（2）不成立。乙未在30日內(nèi)答復(fù)，視為同意轉(zhuǎn)讓，甲與丙的協(xié)議有效；但乙仍可行使優(yōu)先購買權(quán)（需在知道或應(yīng)當(dāng)知道同等條件后30日內(nèi)主張）。（3）是。優(yōu)先購買權(quán)需在“同等條件”下行使，包括價(jià)格、支付方式等，乙需按500萬元價(jià)格購買。案例2答案（1）部分不符合。授予價(jià)格為前1交易日均價(jià)的50%符合規(guī)定（不低于市價(jià)的50%）；總量2.5%未超10%上限；鎖定期2年符合要求（至少1年）；但解鎖條件為“凈利潤(rùn)較2023年增長(zhǎng)”，需明確“凈利潤(rùn)”為扣非后凈利潤(rùn)（否則可能不符合科創(chuàng)板要求）。（2）不能解鎖。解鎖條件未達(dá)成（增長(zhǎng)需≥20%），激勵(lì)對(duì)象不得解鎖。（3）可以。若激勵(lì)對(duì)象因重大過失、嚴(yán)重違反制度被解雇，公司可約定以低于授予價(jià)格回購（如面值或授予價(jià)格的50%），需在計(jì)劃中明確約定。四、實(shí)務(wù)操作題核心核查內(nèi)容及方法：1.股權(quán)權(quán)屬清晰性：核查工商登記、股東名冊(cè)、出資憑證（銀行流水、驗(yàn)資報(bào)告），確認(rèn)無代持、質(zhì)押、查封（通過企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、中國(guó)人民銀行征信中心）。2.歷史沿革合法性：查閱歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓/增資的股東會(huì)決議、協(xié)議、工商變更文件，核查是否履行評(píng)估、審批（如國(guó)有股權(quán)）、通知其他股東（優(yōu)先購買權(quán)）等程序。3.公司章程與股東協(xié)議：對(duì)比章程與股東協(xié)議（如對(duì)賭、優(yōu)先條款），確認(rèn)是否存在沖突（如分紅權(quán)、表決權(quán)不一致）。4.實(shí)際控制人認(rèn)定：通過股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)決策記錄，確認(rèn)實(shí)際控制人是否穩(wěn)定（如持股比例、一致行動(dòng)協(xié)議）。5.員工持股平臺(tái)合規(guī)性：核查持股平臺(tái)（有限合伙/公司）的合伙人/股東是否為公司員工，是否存在外部人員代持，GP/LP權(quán)利義務(wù)約定是否合理。6.外資/國(guó)資特殊要求：若涉及外資，核查是否符合負(fù)面清單、完成信息報(bào)告；若涉及國(guó)資，核查是否履行評(píng)估備案、進(jìn)場(chǎng)交易程序。7.股權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)：分析現(xiàn)有股東的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)約定、未來融資計(jì)劃（如可轉(zhuǎn)債、期權(quán)），評(píng)估現(xiàn)有股東權(quán)益可能被稀釋的比例。8.核心人員股權(quán)約束：核查技術(shù)/管理核心人員的股權(quán)鎖定協(xié)議、競(jìng)業(yè)禁止條款（期限、范圍）、股權(quán)回購條件（如離職、業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)）。五、論述題注冊(cè)制以信息披露為核心，強(qiáng)調(diào)股權(quán)結(jié)構(gòu)的真實(shí)性、穩(wěn)定性和透明度，擬上市公司需重點(diǎn)關(guān)注以下問題：1.歷史沿革的合法性與清晰性：需完整披露歷次股權(quán)變動(dòng)（增資、轉(zhuǎn)讓、代持還原）的背景、價(jià)格依據(jù)及程序合規(guī)性。例如，代持需在申報(bào)前徹底清理（提供代持協(xié)議、資金流水、其他股東確認(rèn)文件）；虛假出資需補(bǔ)繳并由中介機(jī)構(gòu)出具復(fù)核報(bào)告，避免“股權(quán)不清”成為上市障礙。2.股東適格性與穿透核查：需確保股東不存在“三類股東”（契約型基金、信托計(jì)劃、資管計(jì)劃）或規(guī)避監(jiān)管的“影子股東”。對(duì)私募投資基金股東，需核查其備案情況；對(duì)自然人股東，需穿透至最終受益人，避免利益輸送（如突擊入股價(jià)格異常）。3.控制權(quán)穩(wěn)定性：實(shí)際控制人需在最近2-3年內(nèi)保持穩(wěn)定（主板3年、科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板2年）。若存在股權(quán)分散（如無實(shí)際控制人），需通過一致行動(dòng)協(xié)議、董事會(huì)席位安排等方式證明控制權(quán)穩(wěn)定；避免“對(duì)賭協(xié)議”影響控制權(quán)（如觸發(fā)回購可能導(dǎo)致控股股東變更）。4.股權(quán)激勵(lì)的規(guī)范性：需符合《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》及交易所規(guī)則（如科創(chuàng)板允許期權(quán)、限制性股票，激勵(lì)對(duì)象可包括核心技術(shù)人員）。重點(diǎn)關(guān)注