第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁大連市期貨從業(yè)考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是？

A.中國證監(jiān)會(huì)

B.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)

C.國家外匯管理局

D.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

(______)

2.下列哪種交易品種屬于金融期貨？

A.螺紋鋼

B.香蕉

C.國債

D.橡膠

(______)

3.期貨交易中，保證金比例越高，意味著什么？

A.交易風(fēng)險(xiǎn)越小

B.交易成本越高

C.杠桿效應(yīng)越強(qiáng)

D.合約價(jià)值越大

(______)

4.當(dāng)市場價(jià)格上漲時(shí)，看漲期權(quán)買方的最大損失是多少？

A.期權(quán)費(fèi)

B.合約價(jià)值

C.保證金

D.利息成本

(______)

5.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指什么？

A.交易者通過現(xiàn)金結(jié)算履約

B.交易者交付或提取標(biāo)的物

C.交易者調(diào)整倉位

D.交易者繳納保證金

(______)

6.下列哪種策略適合在市場波動(dòng)較大時(shí)使用？

A.多頭鎖倉

B.交叉套利

C.期現(xiàn)套利

D.熊市看跌期權(quán)

(______)

7.期貨公司為客戶提供的交易系統(tǒng)通常具備什么功能？

A.實(shí)時(shí)行情展示

B.自動(dòng)下單

C.資金管理

D.以上都是

(______)

8.期貨交易中，當(dāng)出現(xiàn)“穿倉”時(shí)，誰將承擔(dān)全部損失？

A.期貨公司

B.交易所

C.強(qiáng)制平倉的對手方

D.客戶

(______)

9.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司不得哪些行為？

A.為客戶提供交易咨詢

B.私自挪用客戶保證金

C.從事期貨投資咨詢

D.辦理客戶開戶

(______)

10.期貨交易中的“持倉限額”是指什么？

A.單個(gè)客戶的最大交易金額

B.交易所允許的最大持倉量

C.保證金比例上限

D.合約最小交易單位

(______)

11.下列哪種工具可用于對沖期貨風(fēng)險(xiǎn)？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期合約

C.互換

D.以上都是

(______)

12.期貨交易中的“滑點(diǎn)”是指什么？

A.交易價(jià)格突然大幅波動(dòng)

B.下單延遲導(dǎo)致的誤差

C.傭金過高

D.保證金不足

(______)

13.當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，稱為？

A.背離

B.貼水

C.升水

D.平價(jià)

(______)

14.期貨公司對客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估時(shí)，主要考慮哪些因素？

A.客戶資金量

B.交易經(jīng)驗(yàn)

C.心理承受能力

D.以上都是

(______)

15.期貨交易所的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”是指什么？

A.每日收盤后強(qiáng)制平倉

B.每日結(jié)算盈虧并調(diào)整保證金

C.每日限制交易次數(shù)

D.每日調(diào)整手續(xù)費(fèi)

(______)

16.下列哪種交易策略適合在市場趨勢不明顯時(shí)使用？

A.套利交易

B.趨勢跟蹤

C.均值回歸

D.熊市策略

(______)

17.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉”是指什么？

A.交易所自動(dòng)賣出或買入合約

B.客戶主動(dòng)止損

C.期貨公司強(qiáng)制關(guān)閉倉位

D.保證金追加失敗后的處理

(______)

18.期權(quán)交易中，賣出看漲期權(quán)的主要風(fēng)險(xiǎn)是什么？

A.期權(quán)費(fèi)損失

B.無限潛在損失

C.標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)

D.保證金不足

(______)

19.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司的哪些行為屬于欺詐？

A.提供虛假信息

B.擅自更改客戶交易指令

C.未達(dá)監(jiān)管要求

D.以上都是

(______)

20.期貨交易中的“保證金追繳”是指什么？

A.交易所提高保證金要求

B.期貨公司要求客戶追加資金

C.保證金比例低于交易所標(biāo)準(zhǔn)

D.保證金被凍結(jié)

(______)

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨交易的基本特征包括哪些？

A.標(biāo)準(zhǔn)化合約

B.保證金交易

C.集中交易

D.實(shí)物交割

(______)

22.期貨市場的主要功能是什么？

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

C.資源配置

D.投機(jī)獲利

(______)

23.期貨公司的主要業(yè)務(wù)有哪些？

A.代理交易

B.自營交易

C.資金托管

D.投資咨詢

(______)

24.期權(quán)交易中的“實(shí)值期權(quán)”是指什么？

A.內(nèi)在價(jià)值大于0

B.標(biāo)的物價(jià)格高于行權(quán)價(jià)（看漲）

C.標(biāo)的物價(jià)格低于行權(quán)價(jià)（看跌）

D.期權(quán)費(fèi)高

(______)

25.期貨交易中，哪些行為可能觸發(fā)監(jiān)管處罰？

A.內(nèi)幕交易

B.操縱市場

C.虛假申報(bào)

D.挪用保證金

(______)

26.期貨交易中的“套利交易”主要基于什么原理？

A.價(jià)格差異

B.趨勢跟蹤

C.風(fēng)險(xiǎn)對沖

D.價(jià)值發(fā)現(xiàn)

(______)

27.交易所的“限倉制度”目的是什么？

A.防止市場過度投機(jī)

B.維護(hù)市場穩(wěn)定

C.保護(hù)投資者利益

D.提高交易效率

(______)

28.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉”可能由哪些情況觸發(fā)？

A.保證金不足

B.持倉限額超限

C.交易所規(guī)則調(diào)整

D.客戶主動(dòng)申請

(______)

29.期權(quán)交易中的“虛值期權(quán)”是指什么？

A.內(nèi)在價(jià)值等于0

B.標(biāo)的物價(jià)格遠(yuǎn)高于行權(quán)價(jià)（看漲）

C.標(biāo)的物價(jià)格遠(yuǎn)低于行權(quán)價(jià)（看跌）

D.期權(quán)費(fèi)低

(______)

30.期貨公司為客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，通常采取哪些措施？

A.設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制線

B.提供預(yù)警提示

C.限制交易品種

D.強(qiáng)制減倉

(______)

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易可以無限放大虧損。

(______)

32.期權(quán)交易中，看漲期權(quán)買方的最大收益是合約價(jià)值的全部。

(______)

33.期貨交易所的會(huì)員可以是個(gè)人投資者。

(______)

34.期貨交易中的“套保”是指通過交易降低風(fēng)險(xiǎn)。

(______)

35.保證金比例越低，杠桿效應(yīng)越強(qiáng)。

(______)

36.期貨公司必須為客戶保管全部交易資料。

(______)

37.期權(quán)交易中，賣方的風(fēng)險(xiǎn)是無限的。

(______)

38.期貨交易中的“日內(nèi)交易”是指當(dāng)日開倉并平倉。

(______)

39.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司可以挪用客戶保證金。

(______)

40.期貨市場的主要目的是為現(xiàn)貨企業(yè)提供價(jià)格參考。

(______)

四、填空題（共15分，每空1分）

1.期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是__________，負(fù)責(zé)制定期貨市場的基本規(guī)則。

2.期貨交易中的“保證金”是指交易者繳納的__________，用于覆蓋潛在虧損。

3.期權(quán)交易中，買方的最大損失是__________，賣方的最大收益是__________。

4.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指合約到期時(shí)，交易者_(dá)_________或提取標(biāo)的物。

5.期貨公司為客戶提供的交易系統(tǒng)通常具備__________、實(shí)時(shí)行情展示和資金管理等功能。

6.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司不得__________客戶保證金，必須獨(dú)立存管。

7.期貨交易中的“持倉限額”是指交易所規(guī)定的__________，以防止市場操縱。

8.期權(quán)交易中，當(dāng)期權(quán)費(fèi)高于其內(nèi)在價(jià)值時(shí)，稱為__________期權(quán)。

9.期貨交易中的“滑點(diǎn)”是指下單延遲導(dǎo)致的__________，可能影響交易結(jié)果。

10.期貨市場的主要功能包括__________、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

五、簡答題（共20分，每題5分）

41.簡述期貨交易與股票交易的主要區(qū)別。

答：_______________________________________________________

42.什么是期貨交易的“強(qiáng)制平倉”？在什么情況下可能觸發(fā)？

答：_______________________________________________________

43.簡述期權(quán)交易中“看漲期權(quán)”和“看跌期權(quán)”的區(qū)別。

答：_______________________________________________________

44.期貨公司為客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，通常采取哪些措施？

答：_______________________________________________________

六、案例分析題（共20分）

45.某投資者通過期貨公司買入10手螺紋鋼期貨合約（每手10噸），開倉時(shí)保證金比例為15%，螺紋鋼當(dāng)前價(jià)格為4000元/噸，每手合約價(jià)值為40萬元。

（1）該投資者開倉需要繳納多少保證金？

（2）如果螺紋鋼價(jià)格上漲至4200元/噸，該投資者的盈利是多少？

（3）如果螺紋鋼價(jià)格下跌至3800元/噸，該投資者的虧損是多少？

（4）如果交易所規(guī)定的維持保證金比例為10%，當(dāng)價(jià)格下跌至什么水平時(shí)，該投資者會(huì)被強(qiáng)制平倉？

答：_______________________________________________________

參考答案及解析

一、單選題（共20分）

1.A解析：中國證監(jiān)會(huì)是期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定和實(shí)施期貨市場法規(guī)。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)是行業(yè)自律組織；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，國家外匯管理局負(fù)責(zé)外匯管理；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)基金行業(yè)監(jiān)管。

2.C解析：國債屬于金融期貨，而螺紋鋼、香蕉和橡膠屬于商品期貨。

3.A解析：保證金比例越高，交易風(fēng)險(xiǎn)越小，因?yàn)樾枰U納的資金更多，杠桿效應(yīng)降低。

4.A解析：看漲期權(quán)買方的最大損失是期權(quán)費(fèi)，因?yàn)槿绻袌霾粷q，期權(quán)將不被行使，買方只損失期權(quán)費(fèi)。

5.B解析：實(shí)物交割是指合約到期時(shí)，交易者交付或提取標(biāo)的物，而非現(xiàn)金結(jié)算。

6.C解析：期現(xiàn)套利適合在市場波動(dòng)較大時(shí)使用，通過價(jià)差獲利。

7.D解析：交易系統(tǒng)通常具備實(shí)時(shí)行情展示、自動(dòng)下單和資金管理等功能。

8.D解析：穿倉是指虧損超過客戶保證金，客戶需承擔(dān)全部損失。

9.B解析：私自挪用客戶保證金屬于違規(guī)行為，其他選項(xiàng)均為合法業(yè)務(wù)。

10.B解析：持倉限額是指交易所允許的最大持倉量，以防止市場操縱。

11.D解析：期權(quán)、遠(yuǎn)期合約和互換均可用于對沖風(fēng)險(xiǎn)。

12.B解析：滑點(diǎn)是指下單延遲導(dǎo)致的誤差，可能影響交易價(jià)格。

13.C解析：期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格稱為升水。

14.D解析：風(fēng)險(xiǎn)評估考慮資金量、交易經(jīng)驗(yàn)和心理承受能力等因素。

15.B解析：每日無負(fù)債結(jié)算制度是指每日收盤后結(jié)算盈虧并調(diào)整保證金。

16.C解析：均值回歸策略適合在市場趨勢不明顯時(shí)使用，通過預(yù)測價(jià)格回歸均值獲利。

17.A解析：強(qiáng)制平倉是指交易所或期貨公司自動(dòng)賣出或買入合約，以維護(hù)市場穩(wěn)定。

18.B解析：賣出看漲期權(quán)的主要風(fēng)險(xiǎn)是無限潛在損失，因?yàn)闃?biāo)的物價(jià)格可能無限上漲。

19.D解析：以上行為均屬于欺詐，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)嚴(yán)厲處罰。

20.B解析：保證金追繳是指期貨公司要求客戶追加資金，以維持保證金比例。

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.ABC解析：期貨交易的基本特征包括標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金交易和集中交易，實(shí)物交割是其中一種履約方式，但非基本特征。

22.ABCD解析：期貨市場的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、資源配置和投機(jī)獲利。

23.ACD解析：期貨公司的主要業(yè)務(wù)包括代理交易、投資咨詢和資金托管，自營交易通常由期貨公司自行開展。

24.AB解析：實(shí)值期權(quán)是指內(nèi)在價(jià)值大于0，看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)低于標(biāo)的物價(jià)格，看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)高于標(biāo)的物價(jià)格。

25.ABCD解析：以上行為均屬于違規(guī)行為，可能觸發(fā)監(jiān)管處罰。

26.A解析：套利交易基于價(jià)格差異獲利，而非趨勢跟蹤或風(fēng)險(xiǎn)對沖。

27.ABC解析：限倉制度目的是防止市場過度投機(jī)、維護(hù)市場穩(wěn)定和保護(hù)投資者利益。

28.AB解析：強(qiáng)制平倉可能由保證金不足或持倉限額超限觸發(fā)。

29.AC解析：虛值期權(quán)是指內(nèi)在價(jià)值等于0，看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)遠(yuǎn)高于標(biāo)的物價(jià)格，看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)遠(yuǎn)低于標(biāo)的物價(jià)格。

30.ABCD解析：期貨公司通過設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制線、提供預(yù)警提示、限制交易品種和強(qiáng)制減倉等措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.√

32.×解析：看漲期權(quán)買方的最大收益是合約價(jià)值的全部減去期權(quán)費(fèi)。

33.×解析：期貨交易所的會(huì)員通常是期貨公司，個(gè)人投資者不能成為會(huì)員。

34.√

35.√

36.√

37.√

38.√

39.×解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司不得挪用客戶保證金。

40.√

四、填空題（共15分，每空1分）

1.中國證監(jiān)會(huì)

2.抵押物

3.期權(quán)費(fèi)；合約價(jià)值的全部

4.交付

5.自動(dòng)下單

6.挪用

7.單個(gè)合約的持倉量

8.高溢價(jià)

9.價(jià)格誤差

10.