第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁證券從業(yè)考試數(shù)學(xué)不好及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.在證券投資中，以下哪種指標(biāo)主要反映投資組合的波動(dòng)性？（）

A.市盈率

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.股息率

D.市凈率

2.某股票當(dāng)前價(jià)格為10元，預(yù)期未來一年后會(huì)漲到12元，并派發(fā)股息0.5元，若投資者要求的年化收益率為15%，則該股票的合理買入價(jià)格是多少？（）

A.9.67元

B.10.5元

C.11.67元

D.12.5元

3.以下哪種投資策略屬于價(jià)值投資？（）

A.動(dòng)量投資

B.成長股投資

C.趨勢(shì)跟蹤

D.低估值股票投資

4.在證券組合管理中，以下哪種方法可以有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.集中投資

B.分散投資

C.高杠桿操作

D.空頭操作

5.某證券組合包含A、B兩只股票，A股票的權(quán)重為60%，預(yù)期收益率為12%，B股票的權(quán)重為40%，預(yù)期收益率為8%，則該證券組合的預(yù)期收益率是多少？（）

A.10%

B.10.8%

C.11.6%

D.12.4%

6.在證券市場(chǎng)分析中，以下哪種方法屬于技術(shù)分析？（）

A.基本面分析

B.事件驅(qū)動(dòng)分析

C.波動(dòng)率分析

D.估值分析

7.某股票的市盈率為20倍，預(yù)期未來一年后的每股收益為2元，則該股票的合理市場(chǎng)價(jià)格是多少？（）

A.20元

B.30元

C.40元

D.50元

8.在證券投資中，以下哪種風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

B.行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.個(gè)股選擇風(fēng)險(xiǎn)

9.某投資者以100元的價(jià)格買入某股票，一年后以110元的價(jià)格賣出，期間獲得股息2元，則該投資者的年化收益率是多少？（）

A.10%

B.12%

C.15%

D.20%

10.在證券市場(chǎng)指數(shù)編制中，以下哪種方法屬于市值加權(quán)？（）

A.等權(quán)重加權(quán)

B.凈值加權(quán)

C.市值加權(quán)

D.流動(dòng)性加權(quán)

二、多選題（共30分，多選、錯(cuò)選均不得分）

11.以下哪些屬于證券投資中的風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

12.在證券組合管理中，以下哪些方法可以提高投資組合的預(yù)期收益率？（）

A.提高風(fēng)險(xiǎn)承受能力

B.增加投資組合的多樣性

C.選擇高增長股票

D.使用杠桿

13.以下哪些屬于技術(shù)分析的基本指標(biāo)？（）

A.移動(dòng)平均線

B.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)

C.市盈率

D.KDJ指標(biāo)

14.在證券投資中，以下哪些因素會(huì)影響股票的估值？（）

A.公司盈利能力

B.行業(yè)發(fā)展前景

C.股息政策

D.市場(chǎng)情緒

15.以下哪些屬于證券投資的成本？（）

A.交易傭金

B.印花稅

C.機(jī)會(huì)成本

D.證券保管費(fèi)

16.在證券市場(chǎng)分析中，以下哪些屬于基本面分析的要素？（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

B.行業(yè)分析

C.公司分析

D.技術(shù)分析

17.以下哪些屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式？（）

A.經(jīng)濟(jì)衰退

B.政策變化

C.金融危機(jī)

D.公司破產(chǎn)

18.在證券投資中，以下哪些方法可以提高投資組合的分散化程度？（）

A.投資不同行業(yè)的股票

B.投資不同地區(qū)的股票

C.投資不同類型的資產(chǎn)

D.集中投資于少數(shù)幾只股票

19.以下哪些屬于證券市場(chǎng)指數(shù)編制的常用方法？（）

A.等權(quán)重加權(quán)

B.市值加權(quán)

C.流動(dòng)性加權(quán)

D.樣本加權(quán)

20.在證券投資中，以下哪些因素會(huì)影響投資者的投資決策？（）

A.投資目標(biāo)

B.投資期限

C.風(fēng)險(xiǎn)承受能力

D.投資經(jīng)驗(yàn)

三、判斷題（共15分，每題0.5分）

21.市盈率越高的股票，投資風(fēng)險(xiǎn)越低。（）

22.分散投資可以有效降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

23.技術(shù)分析主要關(guān)注證券的內(nèi)在價(jià)值。（）

24.基本面分析主要關(guān)注證券的短期價(jià)格走勢(shì)。（）

25.股息率是衡量股票投資收益的重要指標(biāo)。（）

26.市凈率是衡量公司財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)。（）

27.動(dòng)量投資是一種趨勢(shì)跟蹤的投資策略。（）

28.事件驅(qū)動(dòng)分析是一種基本面分析方法。（）

29.證券投資的成本主要包括交易傭金和印花稅。（）

30.證券投資的收益主要包括資本利得和股息收入。（）

31.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

32.信用風(fēng)險(xiǎn)是一種非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

33.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指證券無法在市場(chǎng)上順利買賣的風(fēng)險(xiǎn)。（）

34.操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。（）

35.投資者可以通過提高投資組合的多樣性來降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

四、填空題（共20分，每空1分）

36.證券投資的收益主要由______和______構(gòu)成。

37.證券投資的成本主要包括______、______和______。

38.市盈率是衡量股票______的指標(biāo)。

39.技術(shù)分析主要關(guān)注證券的______走勢(shì)。

40.基本面分析主要關(guān)注證券的______價(jià)值。

41.分散投資可以有效降低______風(fēng)險(xiǎn)。

42.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，如______和______。

43.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指影響個(gè)別證券的風(fēng)險(xiǎn)，如______和______。

44.證券組合管理的基本原則是______和______。

45.投資者進(jìn)行證券投資前，需要明確自己的______、______和______。

五、簡(jiǎn)答題（共15分）

46.簡(jiǎn)述證券投資中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別。

47.簡(jiǎn)述技術(shù)分析和基本面分析的主要區(qū)別。

48.簡(jiǎn)述證券組合管理的基本步驟。

六、案例分析題（共20分）

49.某投資者準(zhǔn)備投資100萬元，目前市場(chǎng)上有A、B兩只股票可供選擇。A股票的預(yù)期收益率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%；B股票的預(yù)期收益率為8%，標(biāo)準(zhǔn)差為5%。假設(shè)兩只股票的協(xié)方差為0，請(qǐng)問該投資者應(yīng)該如何配置投資組合才能獲得更高的預(yù)期收益率，同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)？

一、單選題

1.B

解析：標(biāo)準(zhǔn)差是衡量投資組合波動(dòng)性的主要指標(biāo)，反映投資組合收益的離散程度。

2.A

解析：合理買入價(jià)格=(預(yù)期未來價(jià)格+預(yù)期股息)/(1+要求的年化收益率)=(12+0.5)/(1+0.15)=9.67元。

3.D

解析：價(jià)值投資是指尋找被市場(chǎng)低估的股票進(jìn)行投資，低估值股票投資屬于價(jià)值投資策略。

4.B

解析：分散投資可以有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，通過投資不同相關(guān)性的資產(chǎn)來降低整體風(fēng)險(xiǎn)。

5.B

解析：證券組合的預(yù)期收益率=60%×12%+40%×8%=10.8%。

6.C

解析：波動(dòng)率分析屬于技術(shù)分析方法，通過分析價(jià)格波動(dòng)來預(yù)測(cè)未來走勢(shì)。

7.B

解析：合理市場(chǎng)價(jià)格=市盈率×預(yù)期每股收益=20×2=40元。

8.B

解析：行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，影響整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

9.C

解析：年化收益率=(賣出價(jià)格+股息-買入價(jià)格)/買入價(jià)格=(110+2-100)/100=15%。

10.C

解析：市值加權(quán)是指根據(jù)股票的市值來計(jì)算指數(shù)權(quán)重，是市場(chǎng)指數(shù)編制的常用方法。

二、多選題

11.ABCD

解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)都是證券投資中的常見風(fēng)險(xiǎn)。

12.BCD

解析：增加投資組合的多樣性、選擇高增長股票和使用杠桿可以提高投資組合的預(yù)期收益率，但也會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)。

13.ABD

解析：移動(dòng)平均線、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)和KDJ指標(biāo)都是技術(shù)分析的基本指標(biāo)，市盈率屬于基本面分析指標(biāo)。

14.ABCD

解析：公司盈利能力、行業(yè)發(fā)展前景、股息政策和市場(chǎng)情緒都會(huì)影響股票的估值。

15.ABD

解析：交易傭金、印花稅和證券保管費(fèi)是證券投資的直接成本，機(jī)會(huì)成本是間接成本。

16.ABC

解析：宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析都是基本面分析的要素，技術(shù)分析屬于另一種分析方法。

17.ABC

解析：經(jīng)濟(jì)衰退、政策變化和金融危機(jī)都是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，公司破產(chǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

18.ABC

解析：投資不同行業(yè)的股票、投資不同地區(qū)的股票和投資不同類型的資產(chǎn)可以提高投資組合的分散化程度，集中投資于少數(shù)幾只股票會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)。

19.BCD

解析：市值加權(quán)、流動(dòng)性和樣本加權(quán)是證券市場(chǎng)指數(shù)編制的常用方法，等權(quán)重加權(quán)較少使用。

20.ABCD

解析：投資目標(biāo)、投資期限、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資經(jīng)驗(yàn)都會(huì)影響投資者的投資決策。

三、判斷題

21.×

解析：市盈率越高的股票，通常意味著投資者對(duì)未來的預(yù)期越高，投資風(fēng)險(xiǎn)也越高。

22.×

解析：分散投資可以有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

23.×

解析：技術(shù)分析主要關(guān)注證券的短期價(jià)格走勢(shì)，而不是內(nèi)在價(jià)值。

24.×

解析：基本面分析主要關(guān)注證券的長期價(jià)值，而不是短期價(jià)格走勢(shì)。

25.√

解析：股息率是衡量股票投資收益的重要指標(biāo)，反映投資者獲得的股息收入占投資金額的比例。

26.√

解析：市凈率是衡量公司財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)，反映公司凈資產(chǎn)與每股股價(jià)的比例。

27.√

解析：動(dòng)量投資是一種趨勢(shì)跟蹤的投資策略，通過買入近期表現(xiàn)良好的股票來獲取收益。

28.√

解析：事件驅(qū)動(dòng)分析是一種基本面分析方法，通過分析公司發(fā)生的重大事件來預(yù)測(cè)股票走勢(shì)。

29.√

解析：證券投資的成本主要包括交易傭金、印花稅和機(jī)會(huì)成本。

30.√

解析：證券投資的收益主要包括資本利得和股息收入。

31.√

解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

32.×

解析：信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司違約導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

33.√

解析：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指證券無法在市場(chǎng)上順利買賣的風(fēng)險(xiǎn)，影響投資者變現(xiàn)的能力。

34.√

解析：操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，影響證券交易的安全性和穩(wěn)定性。

35.√

解析：投資者可以通過提高投資組合的多樣性來降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但無法降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

四、填空題

36.資本利得股息收入

解析：證券投資的收益主要由資本利得（股票價(jià)格上漲帶來的收益）和股息收入構(gòu)成。

37.交易傭金印花稅機(jī)會(huì)成本

解析：證券投資的成本主要包括交易傭金、印花稅和機(jī)會(huì)成本。

38.估值

解析：市盈率是衡量股票估值水平的指標(biāo)，反映投資者愿意為每1元的盈利支付多少價(jià)格。

39.短期價(jià)格

解析：技術(shù)分析主要關(guān)注證券的短期價(jià)格走勢(shì)，通過分析價(jià)格和成交量等數(shù)據(jù)來預(yù)測(cè)未來走勢(shì)。

40.內(nèi)在

解析：基本面分析主要關(guān)注證券的內(nèi)在價(jià)值，通過分析公司的財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)前景等因素來評(píng)估股票的投資價(jià)值。

41.非系統(tǒng)性

解析：分散投資可以有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，通過投資不同相關(guān)性的資產(chǎn)來降低整體風(fēng)險(xiǎn)。

42.經(jīng)濟(jì)衰退政策變化

解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)濟(jì)衰退和政策變化。

43.公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)

解析：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指影響個(gè)別證券的風(fēng)險(xiǎn)，如公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)。

44.分散投資風(fēng)險(xiǎn)控制

解析：證券組合管理的基本原則是分散投資和風(fēng)險(xiǎn)控制，通過合理的資產(chǎn)配置來達(dá)到收益和風(fēng)險(xiǎn)的最佳平衡。

45.投資目標(biāo)投資期限風(fēng)險(xiǎn)承受能力

解析：投資者進(jìn)行證券投資前，需要明確自己的投資目標(biāo)、投資期限和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以便制定合理的投資策略。

五、簡(jiǎn)答題

46.答：①系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)濟(jì)衰退、政策變化等，無法通過分散投資來消除；②非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指影響個(gè)別證券的風(fēng)險(xiǎn)，如公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)等，可以通過分散投資來降低。

47.答：①技術(shù)分析主要關(guān)注證券的短期價(jià)格走勢(shì)，通過分析價(jià)格和成交量等數(shù)據(jù)來預(yù)測(cè)未來走勢(shì)；②基本面分析主要關(guān)注證券的內(nèi)在價(jià)值，通過分析公司的財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)前景等因素來評(píng)估股票的投資價(jià)值。

48.答：①確定投資目標(biāo)；②進(jìn)行市場(chǎng)分析；③構(gòu)建投資組合；④執(zhí)行投資計(jì)劃；⑤監(jiān)控和調(diào)整投資組合。

六、案例分析題

49.答：①首先，計(jì)算兩只股票的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值，得到投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差；②其次，根據(jù)兩只股票的協(xié)方差為0，可以得出兩只股票的收益率是線性獨(dú)立的，因此可以通過調(diào)整權(quán)重來達(dá)到更高的預(yù)期收益率，同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)；③最后，通過計(jì)算不同權(quán)重的投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差，可以找到最優(yōu)的投資組合配置方案，即在保證一定預(yù)期收益率的前提下，使風(fēng)險(xiǎn)最小化。具體計(jì)算過程如下：

①投資組合的預(yù)期收益率=wA×RA+wB×RB=0.6×12%+0.4×8%=10.8%

②投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=√(wA2×σA2+wB2×σB2)=√(0.62×102+0.42×52)=√(36+4)=√40=6.32%

③通過調(diào)整wA和wB的權(quán)重，可以找到最優(yōu)的投資組合配置方案，例如：

當(dāng)wA=0.8，wB=0.2時(shí)，投資組合的預(yù)期收益率為11.6%，標(biāo)準(zhǔn)差為7.48%

當(dāng)wA=0.7，wB