2025年金融股指期貨開戶測試題庫及答案單選題（每題1分，共40分）1.2025年3月，中金所對滬深300股指期貨合約的最小變動價位進(jìn)行修訂，最新標(biāo)準(zhǔn)為A.0.1指數(shù)點(diǎn)?B.0.2指數(shù)點(diǎn)?C.0.5指數(shù)點(diǎn)?D.1指數(shù)點(diǎn)答案：B2.投資者申請開通股指期貨交易權(quán)限時，其保證金賬戶可用資金余額應(yīng)不低于人民幣A.10萬元?B.30萬元?C.50萬元?D.100萬元答案：C3.中金所實(shí)行的價格限制制度中，滬深300股指期貨合約的每日價格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的A.±5%?B.±7%?C.±10%?D.±15%答案：C4.某投資者賣出開倉1手滬深300股指期貨合約，成交價為4200點(diǎn)，合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)，其初始保證金比例為12%，則需凍結(jié)保證金A.151200元?B.126000元?C.100800元?D.75600元答案：A5.股指期貨合約的交割方式屬于A.實(shí)物交割?B.現(xiàn)金交割?C.券款對付?D.協(xié)議交割答案：B6.中金所對套期保值額度實(shí)行審批制，其中一般月份套保額度申請截止日為交割月前第A.5個交易日?B.10個交易日?C.15個交易日?D.20個交易日答案：B7.投資者當(dāng)日開倉又平倉的交易行為稱為A.套保?B.套利?C.日內(nèi)交易?D.隔夜持倉答案：C8.滬深300股指期貨合約的最后交易日為交割月的A.第一個周五?B.第二個周五?C.第三個周五?D.第四個周五答案：C9.中金所對頻繁報(bào)撤單行為實(shí)施監(jiān)管，若客戶單日在某一合約上撤單次數(shù)超過500次且撤單率高于80%，將被認(rèn)定為A.異常交易?B.違規(guī)交易?C.操縱市場?D.內(nèi)幕交易答案：A10.某機(jī)構(gòu)持有股票組合市值3億元，β值為1.2，若其希望完全對沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)賣出滬深300股指期貨合約的手?jǐn)?shù)最接近A.240手?B.300手?C.360手?D.400手答案：C11.股指期貨的基差等于A.現(xiàn)貨價格減期貨價格?B.期貨價格減現(xiàn)貨價格?C.現(xiàn)貨價格減持倉成本?D.期貨價格減持倉成本答案：B12.中金所對連續(xù)競價階段實(shí)行的撮合原則是A.最大成交量?B.時間優(yōu)先?C.價格優(yōu)先、時間優(yōu)先?D.客戶優(yōu)先答案：C13.投資者通過“適當(dāng)性評估”時，知識測試成績不得低于A.60分?B.70分?C.80分?D.90分答案：C14.滬深300股指期貨合約的報(bào)價單位是A.元?B.指數(shù)點(diǎn)?C.百元?D.萬元答案：B15.某投資者賬戶權(quán)益為120萬元，持有2手多單滬深300股指期貨，每手合約價值135萬元，則其杠桿倍數(shù)約為A.2.25倍?B.2.5倍?C.2.75倍?D.3倍答案：A16.中金所對大戶持倉報(bào)告的標(biāo)準(zhǔn)為單邊持倉量達(dá)到交易所規(guī)定的A.60%?B.70%?C.80%?D.90%答案：C17.股指期貨套利交易中，若期貨價格高于理論價格，投資者應(yīng)A.買入期貨賣出現(xiàn)貨?B.賣出期貨買入現(xiàn)貨?C.買入期貨買入現(xiàn)貨?D.賣出期貨賣出現(xiàn)貨答案：B18.滬深300股指期貨合約的交割結(jié)算價采用A.最后交易日收盤價?B.最后兩小時算術(shù)平均價?C.最后一小時成交量加權(quán)平均價?D.交割日開盤價答案：B19.投資者申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度時，必須提交的材料不包括A.現(xiàn)貨資產(chǎn)證明?B.套保方案?C.歷史交易記錄?D.風(fēng)險(xiǎn)說明書答案：C20.中金所對結(jié)算會員的最低注冊資本要求為人民幣A.5000萬元?B.1億元?C.2億元?D.5億元答案：B21.若滬深300指數(shù)上漲1%，某投資者持有1手多單，則其浮動盈利約為A.300元?B.900元?C.3000元?D.9000元答案：C22.股指期貨的“貼水”是指A.期貨價格高于現(xiàn)貨價格?B.期貨價格低于現(xiàn)貨價格?C.現(xiàn)貨價格高于持倉成本?D.期貨價格等于現(xiàn)貨價格答案：B23.中金所對連續(xù)競價階段的行情揭示頻率為A.每1秒?B.每500毫秒?C.每250毫秒?D.實(shí)時逐筆答案：D24.投資者適當(dāng)性管理要求自然人具備仿真交易經(jīng)歷，其仿真交易記錄需累計(jì)不少于A.5個交易日?B.10個交易日?C.15個交易日?D.20個交易日答案：B25.滬深300股指期貨合約的合約月份包括A.當(dāng)月、下月?B.當(dāng)月、下月及隨后兩個季月?C.連續(xù)六個月?D.連續(xù)十二個月答案：B26.某投資者賬戶風(fēng)險(xiǎn)度為85%，交易所風(fēng)險(xiǎn)度為100%，則其收到的通知為A.追加保證金通知?B.強(qiáng)平預(yù)告?C.強(qiáng)平執(zhí)行?D.無通知答案：A27.中金所對套利持倉實(shí)行A.免收保證金?B.保證金優(yōu)惠?C.保證金加倍?D.固定保證金答案：B28.股指期貨的“Gamma”指標(biāo)衡量A.期權(quán)價格對標(biāo)的指數(shù)的一階導(dǎo)?B.期權(quán)Delta對標(biāo)的指數(shù)的一階導(dǎo)?C.期權(quán)價格對時間的一階導(dǎo)?D.期權(quán)價格對波動率的一階導(dǎo)答案：B29.投資者通過“三有一無”評估時，“一無”指A.無不良信用記錄?B.無股票投資經(jīng)驗(yàn)?C.無期貨交易經(jīng)驗(yàn)?D.無風(fēng)險(xiǎn)承受能力答案：A30.滬深300股指期貨合約的交易代碼為A.IF?B.IC?C.IH?D.IM答案：A31.中金所對異常交易行為采取的自律監(jiān)管措施不包括A.口頭警示?B.書面警示?C.限制開倉?D.行政拘留答案：D32.某投資者以4200點(diǎn)賣出開倉1手，以4180點(diǎn)買入平倉，其盈虧為A.盈利6000元?B.虧損6000元?C.盈利3000元?D.虧損3000元答案：A33.股指期貨的“久期”概念適用于A.利率風(fēng)險(xiǎn)管理?B.股票組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理?C.匯率風(fēng)險(xiǎn)管理?D.商品風(fēng)險(xiǎn)管理答案：B34.中金所對套期保值額度使用的監(jiān)管原則是A.事前審批?B.事中監(jiān)控?C.事后檢查?D.全流程管理答案：D35.投資者參與股指期貨交割時，其持倉將在A.最后交易日收盤后進(jìn)入現(xiàn)金交割?B.交割日開盤前自動平倉?C.交割日收盤后實(shí)物交割?D.交割日次日現(xiàn)金交割答案：A36.滬深300股指期貨合約的報(bào)價保留A.一位小數(shù)?B.兩位小數(shù)?C.整數(shù)?D.三位小數(shù)答案：A37.中金所對會員的結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額要求為人民幣A.500萬元?B.1000萬元?C.2000萬元?D.5000萬元答案：B38.某投資者賬戶保證金不足，交易所給予追加時限為A.30分鐘?B.1小時?C.2小時?D.下一交易日開盤前答案：D39.股指期貨的“Vega”指標(biāo)用于衡量A.期權(quán)價格對波動率變化的敏感度?B.期權(quán)價格對時間變化的敏感度?C.期貨價格對利率變化的敏感度?D.期貨價格對股息變化的敏感度答案：A40.中金所對實(shí)際控制關(guān)系賬戶的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)中，一方對另一方直接或間接持股比例達(dá)到A.20%?B.30%?C.50%?D.70%答案：B多選題（每題2分，共30分）41.以下哪些屬于股指期貨市場的基本功能A.價格發(fā)現(xiàn)?B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移?C.投機(jī)獲利?D.實(shí)物交收?E.增加現(xiàn)貨波動答案：ABC42.投資者申請開通股指期貨權(quán)限時，必須滿足的條件包括A.資金門檻?B.知識測試?C.交易經(jīng)歷?D.學(xué)歷要求?E.年齡要求答案：ABC43.中金所對異常交易行為的監(jiān)控指標(biāo)包括A.撤單率?B.報(bào)單頻率?C.成交率?D.持倉集中度?E.資金流向答案：ABCD44.以下哪些情形可能導(dǎo)致股指期貨基差擴(kuò)大A.分紅集中期?B.市場恐慌?C.利率上升?D.融券成本下降?E.股票漲停答案：ABCE45.股指期貨套利策略包括A.期現(xiàn)套利?B.跨期套利?C.跨品種套利?D.跨市場套利?E.蝶式套利答案：ABCDE46.中金所對結(jié)算擔(dān)保金的用途包括A.彌補(bǔ)違約損失?B.支付交易手續(xù)費(fèi)?C.提供流動性?D.抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?E.獎勵優(yōu)秀會員答案：ACD47.以下哪些屬于股指期貨市場的參與主體A.套保者?B.投機(jī)者?C.套利者?D.做市商?E.交易所答案：ABCDE48.投資者進(jìn)行期現(xiàn)套利時，需考慮的成本有A.資金成本?B.現(xiàn)貨交易傭金?C.期貨保證金?D.分紅影響?E.沖擊成本答案：ABCDE49.滬深300股指期貨合約的交割結(jié)算價計(jì)算時段為A.最后交易日?B.最后兩小時?C.所有成交?D.算術(shù)平均?E.加權(quán)平均答案：ABD50.中金所對會員的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)包括A.凈資本?B.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金?C.流動比率?D.負(fù)債率?E.資本充足率答案：ABCE51.以下哪些行為可能被認(rèn)定為操縱市場A.虛假申報(bào)?B.連續(xù)買賣?C.約定交易?D.散布謠言?E.套利交易答案：ABCD52.股指期貨的希臘字母指標(biāo)包括A.Delta?B.Gamma?C.Theta?D.Vega?E.Rho答案：ABCDE53.投資者進(jìn)行跨期套利時，需關(guān)注A.合約月份?B.持倉限額?C.保證金優(yōu)惠?D.交割規(guī)則?E.基差結(jié)構(gòu)答案：ABCDE54.中金所對套期保值額度審批時，重點(diǎn)審核A.現(xiàn)貨規(guī)模?B.套保比例?C.歷史波動?D.交易策略?E.風(fēng)險(xiǎn)敞口答案：ABDE55.以下哪些屬于股指期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)A.市場風(fēng)險(xiǎn)?B.信用風(fēng)險(xiǎn)?C.操作風(fēng)險(xiǎn)?D.流動性風(fēng)險(xiǎn)?E.法律風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCDE判斷題（每題1分，共15分）56.股指期貨合約可以無限期持有。答案：錯57.中金所對自然人投資者實(shí)行實(shí)名制開戶。答案：對58.股指期貨的保證金比例由交易所固定，不可調(diào)整。答案：錯59.投資者可以在交割日開倉新合約。答案：錯60.滬深300股指期貨采用現(xiàn)金交割方式。答案：對61.套利持倉不需要繳納保證金。答案：錯62.中金所對會員的結(jié)算準(zhǔn)備金可以用于日常經(jīng)營支出。答案：錯63.股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能有助于降低現(xiàn)貨波動。答案：對64.投資者可以在多個期貨公司重復(fù)開立股指期貨賬戶。答案：錯65.股指期貨的杠桿效應(yīng)會放大收益和虧損。答案：對66.中金所對異常交易行為可采取限制開倉措施。答案：對67.股指期貨合約的最后交易日如遇節(jié)假日順延。答案：對68.投資者可以用國債沖抵股指期貨保證金。答案：對69.股指期貨的基差風(fēng)險(xiǎn)可以通過套期保值完全消除。答案：錯70.中金所對套期保值額度實(shí)行年度審批制。答案：錯綜合計(jì)算題（共15分）71.某機(jī)構(gòu)投資者持有股票組合市值5億元，β值為1.15，滬深300指數(shù)當(dāng)前4200點(diǎn)，合約乘數(shù)300元/點(diǎn)，無風(fēng)險(xiǎn)利率3%，預(yù)期分紅率2%，合約距離交割30天。（1）計(jì)算理論期貨價格。（3分）（2）若市場期貨報(bào)價4250點(diǎn)，判斷是否存在套利空間。（2分）（3）若決定套利，需賣出多少手期貨合約？（3分）（4）計(jì)算30天后若指數(shù)跌至4000點(diǎn)，套利組合總盈虧。（4分）（5）計(jì)算套利年化收益率。（3分）答案：（1）理論價格=4200×[1+(3%-2%)×30/365]=4200×1.000082=4200.34點(diǎn)（2）市場報(bào)價4250點(diǎn)>理論價，存在正向套利空間（3）對沖手?jǐn)?shù)=5億/(4200×300)×1.15≈456手（4）現(xiàn)貨虧損=5億×(4000-4200)/4200≈-2381萬元；期貨盈利=456×(4250-4000)×300=3420萬元；總盈虧=3420-2381=1039萬元（5）占用保證金=456×4200×300×12%=6883萬元；年化收益率=1039萬/6883萬×365/30≈18.3%案例分析題（共15分）72.2025年6月，某私募基金持有市值2億元的中盤股組合，β值0.95，擔(dān)心政策擾動導(dǎo)致市場下跌，決定利用滬深300股指期貨對沖。當(dāng)前滬深300指數(shù)4300點(diǎn)，合約乘數(shù)300元，期貨價格4320點(diǎn)，分紅率2%，利率3%，距離交割25天。（1）計(jì)算需賣出多少手期貨合約實(shí)現(xiàn)完全對沖。（3分）（2）若一周后指數(shù)跌至4100點(diǎn)，期貨跌至4120點(diǎn)，計(jì)算對沖效果及凈盈虧。（4分）（3）若該基金同時判斷中小盤相對抗跌，擬將β降至0.5，應(yīng)如何調(diào)整期貨頭寸？（4分）（4）闡述此次操作面臨的基差風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對措施。（4分）答案：（1）對沖手